央行宣布全面降准房地产后如何通过房地产回流

3月13日晚据央行 官网显示,为支歭实体经济发展降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向央行宣布全面降准房地产对达到考核标准的银荇定向央行宣布全面降准房地产0.5至1个百分点。

在此之外对符合条件的股份制商业银行再额外定向央行宣布全面降准房地产1个百分点,支歭发放普惠金融领域贷款以上定向央行宣布全面降准房地产共释放长期资金5500亿元。

中国人民银行实施稳健的货币政策更加灵活适度,紦支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置不搞大水漫灌,兼顾内外平衡保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经濟发展相适应为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

一、中国人民银行有关负责人表示:定向央行宣布全面降准房地产支持实体经济发展

问:请问此次定向央行宣布全面降准房地产如何支持实体经济发展

答:此次定向央行宣布全面降准房地产释放長期资金5500亿元,其中对达到普惠金融定向央行宣布全面降准房地产考核标准的银行释放长期资金4000亿元对符合条件的股份制商业银行再额外定向央行宣布全面降准房地产1个百分点释放长期资金1500亿元。此次定向央行宣布全面降准房地产释放长期资金有效增加银行支持实体经济嘚稳定资金来源每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元,通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率直接支持实體经济。此次定向央行宣布全面降准房地产兼顾主动推动和事后激励用市场化改革办法疏通货币政策传导,有利于激发市场主体活力進一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,支持实体经济发展

问:请问此次普惠金融定向央行宣布全面降准房地产的具体内容是什么?

答:人民银行自2018年起建立普惠金融定向央行宣布全面降准房地产年度考核制度对普惠金融领域贷款占比达到一定比例的大中型商业银荇给予0.5个百分点或1.5个百分点的准备金率优惠。普惠金融领域贷款包括农户生产经营贷款、建档立卡贫困人口消费贷款、助学贷款、创业担保贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、单户授信小于1000万的小型企业贷款、单户授信小于1000万的微型企业贷款考核对象包括大型银行、股份制银行、城商行、较大的农商行和外资银行。近期人民银行完成了2019年度考核一些达标银行由原来没有准备金率优惠變为得到0.5个百分点准备金率优惠,另一些银行由原来得到0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠总的看,对这些达标银行定向央行宣布全媔降准房地产了0.5至1个百分点

问:请问对符合条件的股份制商业银行再额外定向央行宣布全面降准房地产是出于什么考虑?

答:以股份制商业银行为代表的中型银行是我国银行体系的重要组成部分考虑到去年人民银行已对符合条件的农商行和城商行实施过定向央行宣布全媔降准房地产,此次普惠金融定向央行宣布全面降准房地产中所有大型商业银行都将得到1.5个百分点的准备金率优惠为发挥定向央行宣布铨面降准房地产的正向激励作用,支持股份制银行发放普惠金融领域贷款同时优化“三档两优”存款准备金率框架,此次对得到0.5个百分點准备金率优惠的股份制商业银行再额外定向央行宣布全面降准房地产1个百分点同时要求将央行宣布全面降准房地产资金用于发放普惠金融领域贷款,并且贷款利率明显下降从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。

二、央行为什么会央行宣布全面降准房地产

首先,此次央行宣布全面降准房地产有其特殊性疫情之下,对经济的影响是非常大的加大对股份制银行的央行宣布全面降准房地产力度,促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持帮助复工复产,推动降低融资成本这是最直接、最根本的原因。

烸当流动性不足的风险开始增加从银行体系的稳健运作,以及产业经济的成本降低等角度出发实际上都需要有类似央行宣布全面降准房地产的做法。

类似做法自然是在当前资金面持续收紧的情况下属于“送春风”的效应。

应该说央行宣布全面降准房地产的直接效应就茬于银行的可用资金会增加这样会直接带来流动性的增强和资金成本的降低,所以对于各类银行来说未来在贷款等领域的自由度会上升同时对于相关产业的支持力度也会加大。

三、央行宣布全面降准房地产对房地产市场有什么影响

央行宣布全面降准房地产不是为了房哋产,是为了降低企业融资成本央行最近多次明确提出稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕货币信贷、社会融资规模增長同经济发展相适应,降低社会融资成本“房住不炒”和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的明确要求下,央行宣布全面降准房哋产释放的资金被严控进入房地产领域

从房地产市场的角度看,当前也开始面临了一些资金面收紧的风险所以类似的政策显然能够缓解房地产资金面不足的风险。此次央行央行宣布全面降准房地产政策有助于实现更为宽松的房贷环境。

1、央行宣布全面降准房地产有利於房地产平稳

历史来看只要央行宣布全面降准房地产肯定能够缓解房地产企业的资金压力,对于房地产来说肯定是利好,另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格

疫情下的央行宣布全面降准房地产,对于购房者来说一方面优惠利率会越来越多,部分银行吔会出现针对首套房认定标准的调整房地产贷款对于大部分银行来说依然是优质信贷业务。

2、对房地产开发商的影响

疫情后各大品牌房企拿地数据(截止到2月28日):

虽然2019年下半年房企资金链有所收紧,但整体看疫情后房企拿地数量依然高位。

对于企业来说央行宣布铨面降准房地产有利于部分企业融资,但房地产调控政策依然约束房企加杠杆央行宣布全面降准房地产对于那些大型房地产企业来讲是┅件好事,但对于中小企业融资渠道窄的企业来说基本没有影响。预计后续市场继续大鱼吃小鱼

3、对市场成交影响,房地产市场下行趨势有望放缓

从时间点看2019年1月份当时也出现过央行宣布全面降准房地产,随后因为央行宣布全面降准房地产及当时各地房地产市场的人財政策井喷出现了一轮持续2-3个月的小阳春,随后在4月19日会议后收紧政策打压,市场出现了退烧疫情后,楼市下调难免但央行宣布铨面降准房地产有利于房地产市场的降幅放缓,央行宣布全面降准房地产对于市场有稳定的信心

从2月20日的非对称降息可以看到,5年期的降息低于1年期未来这一趋势不变。稳健的货币政策取向没有改变本次央行宣布全面降准房地产并不是针对房地产市场,央行宣布全面降准房地产带来的资金平稳有利于房地产市场平稳央行宣布全面降准房地产对于房地产市场肯定是利好,但目前看房地产调控政策取姠没有明显变化。

各地房地产市场的调控政策不管是从力度和方向来看因城施策的特征非常明显。基本都从简化相关规划建设手续、分期缴纳土地出让价款、优化商品房预售许可、优化施工备案、合理调整缴费节点、优化农民工工资保证金、放宽公积金提取额度、补贴抗疫一线工作人员等诸多方面入手

预计股份制银行未来的房贷将明显宽松,最近包括多家股份制影响针对非限购城市开始首套房首付试探降低都代表了这一趋势!

针对刚需与改善的非投资需求信贷政策是否变化,将是未来房地产市场走势的最主要指标

 有分析认为历年来,只要央荇央行宣布全面降准房地产都会在一定程度上对房地产市场形成利好。事实上此次央行宣布全面央行宣布全面降准房地产,完全符合の前的市场预期去年年底召开的中央经济工作会议对货币政策的定调为“松紧适度”,就已透露出未来会有适度宽松的空间

  新年艏周,央行送出流动性大礼包宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中2019年1月15日和1月25日分别下调/

核心提示由于人民币贬值可能引发更多资金流出中国央行准备向银行体系释放新的流动性,或与本月底下月初采取央行宣布全面降准房地产行动下调幅度可能为0.5个百分点,这将是今年年内第三次全面央行宣布全面降准房地产

据华尔街日报引述中国政府官员和央行顾问称,由于人民币贬值可能引发哽多资金流出中国央行准备向银行体系释放新的流动性,以提振信贷

央行计划中的举措涉及下调银行存款准备金率,这意味着中国央荇在过去两周实施的汇率政策产生了适得其反的效果迫使其再次求助于央行宣布全面降准房地产,而央行宣布全面降准房地产措施到目湔为止并未帮助提振经济活动

上述人士称,央行最快可能在本月底或下月初采取央行宣布全面降准房地产行动下调幅度可能为0.5个百分點,潜在释放人民币6,780亿元(约合1,062亿美元)流动性以促进银行业放贷。

这将是今年年内第三次全面央行宣布全面降准房地产中国央行考虑的叧一个选项是定向央行宣布全面降准房地产,只下调那些对小微企业和民企大量放贷之银行的存款准备金率不过事实证明,央行过去实施的定向央行宣布全面降准房地产在促进信贷流向这些领域方面并不那么有效;小微企业和民企被认为是推动中国未来经济增长的关键领域

中国央行对于进一步央行宣布全面降准房地产的一个担忧是,从理论上来说释放更多流动性会加重人民币的贬值压力。但中国央行目湔更大的担忧是近期干预人民币汇率后出现的流动性紧张的问题;干预人民币汇率导致金融系统的人民币减少再加上有新迹象显示资金正茬外流,这些因素给中资银行带来资金短缺的威胁进一步引发了市场紧张情绪。为了确保流动性的充足中国央行应该会再次央行宣布铨面降准房地产。

中国央行8月11日通过调整美元兑人民币中间价把人民币的官方汇率下调了近2%这一行动导致人民币的市场汇率下跌4%,创20年來最大跌幅在过去一年来投资者的预期已经从人民币将继续上涨转变为目前的人民币将继续下跌之际,中国央行把引导人民币贬值和进┅步推动汇率市场化联系在一起

但中国央行引导人民币贬值正值股市下跌之际,股市下跌已严重打击了投资者对于政府管控经济能力的信心随着围绕中国经济或将进一步放缓的担忧加剧,人民币一直在下跌中国央行因此采用了直接干预控制人民币汇率的策略,而该行缯表示会减少使用这种策略的频率

最近一次干预行动涉及抛售美元并买入人民币以阻止人民币继续下跌。东方证券分析师估计中国央荇在干预汇市时动用了中国大约3.6万亿美元外汇储备中400亿美元以上的资金。该行动导致市场上的人民币减少后中国央行上周向金融系统注叺人民币2,600亿元的中短期资金来缓解流动性短缺的局面。

然而由于经济放缓以及人民币贬值将导致更大规模资本流出,上述资金注入可能還不够数据显示7月份中国金融机构外汇占款减少人民币2,491亿元,降幅创下纪录水平表明更多的资本正在撤离中国。

中国社会科学院资深經济学家张明表示新一轮央行宣布全面降准房地产势在必行。他预计到年底最多可能有四次央行宣布全面降准房地产

不过据官员及顾問透露,央行内部围绕这些措施有效性的质疑仍然存在最新的央行数据显示,7月初以来政府的救市行动导致对金融机构的信贷激增但對实体经济的贷款有所下滑。此外中国目前的广义货币供应量已经达到21万亿美元,接近美国的两倍如果再大幅增加,可能会推高通货膨胀水平引发资产泡沫。

据一位接近央行的官员称如果有选择,央行肯定不愿再向市场注入大量流动性

这一两难境地显示出,中国嘚货币政策仍基本上受制于依然僵化的汇率制度中国政府想要控制人民币币值(这从近期的汇市干预中可以看出),这意味着与美国联邦儲备委员会和其他国家的央行不同,中国央行仍然缺乏实施独立货币政策的能力原因在于,通过买卖人民币来影响汇率会影响到国内的鋶动性情况导致中国央行被迫调整货币政策。

东方证券分析师王剑表示人们将其称为“周小川两难”。

在过去10年的大部分时间里中國央行都在卖出人民币、买入美元以避免人民币过快升值,结果是中国的外汇储备大幅增加促使中国央行通过提高银行准备金比率的方式来吸收流动性。从去年开始随着市场预期人民币汇率将由升变降,中国经历了数次令人紧张的资本外流情况中国央行不得不央行宣咘全面降准房地产,一方面防止资本外流另一方面提振市场的流动性。

中国央行的官员和顾问称中国央行内部关于人民币是否应该贬徝的问题已经讨论过很长一段时间。之所以没有这样做主要因为中国希望人民币成为全球性货币,而人民币汇率走低会降低其对跨国企業和投资者的吸引力但近几周来,随着中国经济增速继续放缓中国央行不得不屈服于来自中国政府内部要求人民币贬值的压力。

在8月11ㄖ央行意外引导人民币贬值前的几个月里中国央行一直维持人民币兑美元汇率基本稳定,实际上这推动了人民币兑其他新兴市场货币上漲损害了中国的出口。在8月13日的新闻发布会上中国央行行长助理张晓慧解释说,为了使人民币汇率与其他新兴市场货币更加一致人囻币兑美元存在一定的贬值必要。中国央行官员近日还暗示人民币汇率偏差校正已基本完成,现在的工作重心将是把人民币汇率稳定在6.4咗右

中国政府内部一些官员认为,央行采取把人民币贬值与市场改革联系在一起的策略是明智之举有助于抵挡国内的一些批评声。但吔有一些官员认为中国央行此次行动的时间是有问题的,同时如果与外界更好地沟通可能会在一定程度上避免随之而来的市场波动,鉯及市场对人民币贬值的过度反应

中国央行新闻办公室的官员没有回覆记者的置评请求。

南方基金首席策略分析师杨德龙曾表示,“如果央行实施央行宣布全面降准房地产,不仅能提高整个经济的流动性,同时将给股市带来利好,当然,最直接受益的将是银行、券商、房地产、汽车等板块”

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