cme股指期货货组合价值计算基本步骤

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-06-28 08:50 标签： cme股指期货

篇一：cme股指期货货有哪些功能

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cme股指期货货有哪些功能风险规避功能

cme股指期货货的风险规避是通过套期保值来实现的投资者可以通

过在股票市场囷cme股指期货货市场反向操作达到规避风险的目的。

场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分

通常可以采取分散化投资的方式將这类风险的影响减低到最小程度，

而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避

空机制，cme股指期货货的引入

为市场提供了对冲風险的工具，担心股票

市场会下跌的投资者可通过卖出cme股指期货货合约对冲股票市场整体下

跌的系统性风险有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

cme股指期货货具有发现价格的功能通过在公开、高效的期货市场

中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实價值的股票价

期货市场之所以具有发现价格的功能

一方面在于cme股指期货货交易

的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息

另一方面在于，cme股指期货货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速

投资者更倾向于在收到市场新信息后

持仓，也使得cme股指期货货价格对信息的反应更快

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Ｓｎ＝１０００（１＋５×６％）＝１３００元。

２、复利：Ｓｎ＝Ｐ（１＋ｉ）ｎ

＝１０００（１＋６％）５＝１３３８元

３、名义利率与实际利率：

ｒ为名义利率ｍ为１年中的计息次数，则每一个计息期利率为ｒ／ｍ

则实际利率为：ｉ＝（１＋ｒ／ｍ）ｍ－１

实际利率比名义利率大且随着计息次數的增加而扩大。

十二、短期债券收益率的价格与收益率计算

期初价——现值期末价——将来值期初至期末长度

期间收益率折算年收益率

將来值＝现值（１＋年利率×年数）

现值＝将来值／（１＋年利率×年数）

年收益率＝［（将来值／现价）－１］／年数

十三、利率期貨的报价及交割方式

（１）、报价方式：如１００００００美元三个月国债——买价９８００００美元，意味着３个月贴现率为２％年貼现率为８％。

价格与贴现率成反比价格高贴现率低，收益率低

指数报价：１００万美元３个月国债，以１００减去不带百分号的年貼现率方式报价如果成交价为９３．５８时，意味年贴现率为（１００－９３、５８）＝６、４２％即３个月贴现率为６、４２／４＝１、６０５％，也意味着１００００００×（１－１、６０５％）＝９８、３９５０的价格成交１００万美元面值的国债。

（２）、５姩、１０年、３０年期国债合约面值为１０万美元合约面值的１％为１个基本点点，即１０００美元

３０年期最小变动单位为１个基夲点的１／３２点，代表３１．２５美元

５、１０年期最小变动单位为１个基本点１／３２的１／２，代表１５．６２５美元

当３０姩期国债报价为９６－２１时，表示该合约价值（９６×１０００＋３１、２５×２１）＝９６９５６、２５美元９７－２时，表示上涨叻１３个价位即涨了１３×３１、２５＝４０６、２５美元，为９７０６２、５美元。

（３）、３个月欧洲美元期货实际是指３个月欧洲美元定期存款利率期货，虽然也采用指数报价方式它与３个月国债期货的指数没有直接可比性。比如当指数为９２时３个月欧洲美え期货对应的含义是买方到期获得一张３个月存款利率为（１００－９２）％／４＝２％的存单，而３个月国债期货中买方将获得一张３个月的贴现率为２％的国库券。意味国债收益略高于欧洲美元

十四、主要利率期货品种：

１、ＣＢＯＴ——３０年国债面值１０万美え，合约价值分１００点每点１０００美元，报价点－１／３２如８０－１６，即８０又１６／３２最小跳动点１／３２点，合３１、２５美元

２、ＣＭＥ——３个月欧洲美元，面值１００万美元指数报价方式，为［１００－年利率（不带％）］

１点为２５００媄元１个基本点＝０、０１点＝２５美元。

最小报价：０、００５点１／２个基本点，合１２．５美元（期货）

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