请问下18650锂电池焊接行业情?

2017年中国锂电池行业发展现状分析及未来发展趋势预测【图】_中国产业信息网
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2017年中国锂电池行业发展现状分析及未来发展趋势预测【图】
& &&一、锂电池业的发展概况& &&1、全球锂电池产业竞争格局& &&自1991年全球第一只商业化锂离子电池由日本索尼推向市场以来,锂离子电池产业发展已走到其第25个年头。经过20多年的发展,锂离子电池市场规模从无到有,先后超越镍镉电池、镍氢电池等其他二次电池而发展成为仅次于铅酸电池的第二大二次电池产品。从1990年至2012年间,锂离子电池产量从0.5万kWh(1990年还处在试应用阶段)快速发展到3233.47万kWh(注:与国内统计的数据有所不同),年均复合增长率高达49%,仅次于铅酸电池的3.26亿kWh。2000年之前10年的锂离子电池市场规模的年均复合增长率高达70.8%,之后10年为年均27.1%。& &&从2010年至2015年,比传统功能手机更耗电的智能手机以及平板电脑、电动汽车等新兴市场的崛起,推动了锂离子电池市场的快速发展和市场普及。到2015年全球锂离子电池产量快速发展到7921.7万kWh,是2010年的3倍多。在全球经济总体处于低谷徘徊的情况下,如此高速增长尤为难得。年全球锂电池产量资料来源:公开资料、智研咨询整理& &&在全球锂电池生产厂商中,基本上是中日韩三分天下的局势,日本,韩国稍强,中国以比亚迪为代表的企业正迎头赶上。2015年全球锂电池行业竞争格局资料来源:公开资料、智研咨询整理& &&2、中国锂电池市场规模分析& &&在国家各种支持政策的刺激下,我国新能源汽车产量快速增长,对动力锂离子电池的需求量将超过140亿瓦时左右,再加上电动自行车对锂离子电池的需求,2015年动力电池市场规模将超过250亿元,IT用锂离子电池市场约为640亿元,储能用锂离子电池市场为30亿元,2015年我国锂离子电池产品销售收入估计约920亿元,同比2014年增长28%以上。由于动力电池需求的快速扩大,导致碳酸锂、六氟磷酸锂等材料产能不足,从2015年第三季度开始,材料价格飞速上涨。电池产品涨价的呼声日益高涨。年中国锂离子电池产业规模情况资料来源:公开资料、智研咨询整理& &&3、中国锂电池产量总体情况& &&在国家各种支持政策的刺激下,我国新能源汽车产量快速增长,对动力锂离子电池的需求量将超过140亿瓦时左右,再加上电动自行车对锂离子电池的需求,2015年动力电池市场规模将超过250亿元,IT用锂离子电池市场约为640亿元,储能用锂离子电池市场为30亿元,预计2015年我国锂离子电池产品销售收入将超过920亿元,同比2014年将增长28%以上。由于动力电池需求的快速扩大,导致碳酸锂、六氟磷酸锂等材料产能不足,从2015年第三季度开始,材料价格飞速上涨。电池产品涨价的呼声日益高涨。年中国锂电池行业产量情况资料来源:公开资料、智研咨询整理& &&4、中国锂电池产业区域格局月全国锂离子电池产量分省市统计&
地区 10月(只) 1-10月止累计(只) 10月同比增长(%) 1-10月累计同比增长(%)
全国 501,894,465.00 4,375,368,922.00 -3.4 -2.19
北京 275,630.00 22,259,681.00 -93.5 -52.6
天津 32,752,394.00 342,220,975.00 -23.47 -17.72
河北 385,232.00 3,183,784.00 920.51 912.22
山西 - - - -
内蒙古 - - - -
辽宁 429,775.00 4,659,339.00 -25.16 -10.59
吉林 - - - -
黑龙江 909,192.00 9,717,625.00 -49.27 -29.39
上海 8,392,805.00 84,703,634.00 -43.38 -24.22
江苏 66,351,509.00 655,901,071.00 -15.21 -8.33
浙江 16,989,102.00 156,899,859.00 37.47 31.24
安徽 2,530,050.00 32,093,171.00 7.89 -31.99
福建 74,607,275.00 485,628,951.00 76.51 49.4
江西 28,013,526.00 232,889,817.00 -35.67 -26.04
山东 7,800,266.00 72,046,367.00 0.17 -7.56
河南 7,412,711.00 50,583,407.00 32.34 164.6
湖北 16,005,473.00 127,430,311.00 3.91 18.33
湖南 4,036,953.00 22,244,140.00 42.72 28.62
广东 217,699,845.00 1,857,822,594.00 13.02 9.99
广西 1,641,762.00 33,300,832.00 -50.91 -85.26
海南 - - - -
重庆 3,525,685.00 25,184,144.00 -72.49 -46.79
四川 591,786.00 11,561,715.00 490.79 1,069.05
贵州 3,789,450.00 54,757,738.00 -74.69 -19.53
云南 6,125,778.00 76,210,597.00 -69.26 -12.59
西藏 - - - -
陕西 859,926.00 8,216,117.00 27.49 -16.43
甘肃 - - - -
青海 768,340.00 5,853,053.00 70.24 -11.45
宁夏 - - - -
新疆 - - - - &资料来源:公开资料、智研咨询整理& &&5、中国锂电池产业发展局势& &&锂离子电池自1991年由日本索尼首次商业化以来,市场规模从无到有,先后超越镍镉电池、镍氢电池等其他二次电池,发展成为仅次于铅酸电池的第二大二次电池产品。锂离子电池通过性能优势,和快速下滑的价格,市场规模逐步扩大,而需求增长直接导致行业产能扩张、制造成本下降,又反过来刺激市场需求进一步提升。主要二次电池价格走势资料来源:公开资料整理& &&锂电池需求重心正处于由消费类电子产品的小电池市场向电动交通工具的动力电池市场转移的发展阶段,同时工业和储能市场也开始启动。其中电动交通工具以电动汽车和电动自行车为代表,工业和储能市场主要以移动通信基站电源市场为代表。电动交通工具市场对锂电池的需求呈现出高速增长的态势,未来5年电动汽车市场对锂电池需求爆发。& &&在电动自行车市场,随着性价比提升,锂电池已开始规模化替代铅酸电池,2014年电动自行车市场使用锂电池的新品占比在20%左右,据预测,2020年占比将达95%以上。电动汽车市场是未来5年锂电池市场规模增长的最大动力,2014年电动汽车对锂电池的需求量占锂电池总需求量的比重由2011年的6.6%迅速提升至16.7%,成为仅次于智能手机的锂电池第二大细分市场,据专家预测,2016年将以2071万kWh的需求量和22%的市场份额成为最大细分市场,2020年将以31.4%的市场份额超越整个消费类电子产品市场,届时需求总量将超过6200万kWh,CAGR约32%。& &&移动通信网络由3G向4G甚至5G方向发展,要求在人口密集地区高密度建设大量小微型移动通信基站,锂电池成为此类基站电源的最佳选择,未来几年锂电池在基站电源市场的应用有望高速发展。同时,为降低电动汽车的售价,日产、特斯拉、通用汽车、三菱汽车、戴姆勒-奔驰、比亚迪等知名车企已纷纷尝试将车载电池扩产或回收二次利用,开发家庭储能市场,以降低车载电池的价格。年中国锂电池产品结构变化资料来源:公开资料整理& &&二、中国锂电池产业趋势预测分析& &&1、中国锂电池产业市场规模预测& &&锂离子电池未来的重点应用领域将集中在电动工具、轻型电动车、新能源汽车和能源存储系统等,这些领域内的产业规模将在未来几年保持成倍的增长趋势,将刺激锂离子电池需求。预计未来几年,锂电池行业的市场容量将保持稳定的增长,到2022年我国锂电池行业的销售收入将达2129亿元。年我国锂电池行业销售收入资料来源:公开资料、智研咨询整理& &&2、中国锂电池产业发展趋势分析& &&一、储能商业化发展推动动力锂电池产业迎来发展新机遇& &&储能技术是未来能源结构转变和电力生产消费方式变革的战略性支撑。在储能技术发展和商业化趋势推动下,动力锂电池作为新能源行业的主角之一也将迎来发展的新机遇。目前,成本过高制约了储能产业发展,市场对储能行业政策补贴预期较高,在中长期锂电池产业有望实现崛显示起。& &&二、储能规模化发展将会促进锂电池产业链延伸与整合& &&随着新能源的发展和大规模并网,世界各国都在结合本国电网特点规划建设智能电网,通过全面改造现有的电力系统,构建成高效、自愈、经济、兼容、集成和安全的下一代电网。储能产业朝着规模化方向发展,储能产业规模化生产与资本、市场等方面密不可分。& &&据了解,为了更好落实国家战略、聚集社会资本、促进产业发展、支持金融创新、服务实体、规划产业链等的目标,中国能源研究会和中国开发性金融促进会在国家发改委、国家能源局、国家开发银行的指导之下,共同签署战略合作协议,成立了促进能源产业包括能源产业基金,成为对接资本、支持实体的平台。& &&储能规模化发展将会促进锂电池产业链延伸与整合,促使动力锂电池产业上中下游与资本对接,与市场同步,实现合作共赢。& &&三、储能发展将推动锂电企业加速布局产业& &&在原来的规定中,辅助服务是指并网发电厂所提供的辅助服务,包括AGC调频在内的辅助服务的提供者限定为并网发电厂,储能作为非传统发电设备一直未获得市场主体地位。名不正则言不顺,这种没有市场地位的日子不好过,也严重制约了储能的发展。针对这一问题,《通知》明确,在发电侧建设的电储能设施,&可与机组联合参与调峰调频,或作为独立主体参与辅助服务市场交易&;用户侧建设的电储能设施,&可作为独立市场主体或与发电企业联合参与调频、深度调峰和启停调峰等辅助服务&。这意味着,无论是发电侧还是用户侧,储能都获得了独立市场地位。& &&在储能产业独立地位确定的影响下,动力锂电池产业纷纷加速布局产业发展。& &&猛狮科技与陕西省定边县签署框架协议,未来三年内,猛狮科技将在定边县投资53.7亿元,建设包括光伏电站、风电场、储能电站在内的储能示范基地,核心是两期总规模共计510MWH的储能电站。& &&阳光电源与三星SDI公司签署协议,成立了三星阳光储能电池有限公司和阳光三星储能电源有限公司两家合资公司。三星阳光从韩国引进生产线,负责生产锂离子储能电池包,三星SDI占股65%、阳光电源占股35%;阳光三星负责生产储能双向变流器并储能系统集成,阳光电源占股65%、三星SDI占股35%。& &&科陆电子选择与LG化学成立合资公司,科陆电子占股70%、LG化学占股30%,合资公司主营业务为储能电池组的生产、销售,一期电池包的产能为400MWH,预计2017年初批量生产。& &&预计未来随着政策支持力度的加大,技术的进步和新能源电力增加等因素,锂电池行业市场规模有望快速增长。& &&3、中国锂电池细分市场前景分析& &&(一)二次电池市场趋势预测& &&在大型二次电池方面,由于环保、资源问题已成为21世纪全球共性话题,电动汽车/摩托车/自行车产业对二次电池需求虽然尚处于百事待兴的萌芽阶段,但各国都看好未来的市场潜力。& &&在小型二次电池方面,随着全球电信市场的自由化,通讯市场的快速增长,笔记本型电脑资讯产品的产量大增,都将促使各类小型二次电池的需求量大幅扩张。预测未来,镍氢电池因环保问题,使用率将逐年减少,而镍氢电池及锉离子电池则因通讯/资讯产品轻、薄、短、小的发展趋势,求量将不断增长。& &&目前已投入锂离子二次电池生产的日本厂商有索尼、松下电池、三洋电机、ATBattery、日立Maxell、日本电池、日本Moli和富士写真软片等公司。另外还有加拿大的Moli公司。据悉,美国、法国、新加坡、韩国等有关企业亦将涉足该生产领域,尤其值得注意的是,韩国不论政府或民间企业均十分积极投入性离子二次电池的研发,加上大财团的涉入,其发展值得关注。韩国的最大特色在于找外国公司合作,以技术引进方式快速建立其生产能力。钾离子电池的未来发展可从正极、负极、电解液三方面来探讨。& &&在二次锂高分子电池的发展方面。因电解液属高分子。故安全性高、寿命长、具可塑性,可依产品需求做成各种形状。不过,在电解质导电度、电极和电解质介面稳定度等方面则尚有技术问题待克服。& &&(二)磷酸铁锂电池趋势预测& &&随着我国新能源汽车中使用锂离子电池比例不断升高,锂电池市场空间广阔。随着中国电动汽车销量的大幅增长,锂离子动力电池市场正进入黄金期,到2017年,动力电池产业规模将迎来爆发式增长。& &&目前在市场上新能源动动力电池主要是以锂电池为主。受政策利好新能源汽车市场影响,动力锂电池发展势头强劲。与传统电池相比,锂电池在同体积下容量更大,且生产、使用与回收过程绿色环保的特点,因而已被广泛应用于消费电子与储能产品领域。铅酸电池虽然技术发展较为成熟,但是不符合国家节能环保的新理念,中国不鼓励发展。而镍氢电池实际上目前仅存的市场希望基本都在混合动力电池上,大部分专利核心技术掌握在日系厂家手中。从动力电池发展趋势来看,锂电池才是未来的主力军,各个车企均将锂电池的开发作为新能源汽车的主攻方向。& &&目前市场上正在使用和开发的锂电池正极材料主要包括钴酸锂(LCO)、镍钴锰(NCM)三元材料,尖晶石型的锰酸锂(LMO),橄榄石型的磷酸铁锂(LFP)等。据盖世汽车了解,中国目前正极材料主要包括钴酸锂、三元材料、锰酸锂和磷酸铁锂。正极材料的应用领域分化明显,目前钴酸锂依然是小型锂电领域正极材料的主力,主要用于传统3C领域等;三元材料和锰酸锂主要在小型锂电中应用,在日本与韩国其作为动力电池的技术较为成熟,主要用于电动工具、电动自行车和电动汽车等领域;磷酸铁锂在国内在动力电池领域应用,并且是未来储能电池发展的方向。& &&(三)聚合物锂电池市场前景& &&聚合物锂电池是在原有钢壳、铝壳电池的基础上发展起来的第三代锂离子电池,以其更轻、更薄、能量密度更高的特点。这种聚合物锂电池它不但具有锂离子电池的所有技术优点,而且具有更高的能量和更好的安全性能。& &&聚合物锂电的安全性能要比传统的锂离子电池更高,该电芯先后拥有了ul、ce等国际认证,具有高品质及安全可靠的保证。对聚合物锂离子的初次试水成功后,目前它已经广泛用于全球各大著名厂商如ipod、三星、lg、moto等的多种移动数码产品上。& &&聚合物锂电池除了应用在上述成熟的数码设备上,还在一些新型的高科技产品上小试牛刀,并初尝战果。前两年一种新型的移动电源,就充分利用了聚合物锂电的轻、薄以及能量密度高的特点,实现了无需接驳电源,就可以为手机、数码相机、掌上电脑、游戏机、mp4、蓝牙耳机进行充电的功能,极大地解决了移动数码产品缺电的问题。& &&多重优势为聚合物锂电保驾护航凡是跟&电&有关的产品,安全问题首当其冲。由于聚合物锂电池在结构上采用铝塑软包装,有别于传统液态电芯的金属外壳,一旦发生安全隐患,传统液态电芯容易爆炸,而聚合物电芯最多只会气鼓,不会产生任何有害人身和财产安全的问题。此外,聚合物锂电池的工程样板上安装有全自动保护板,能对短路、过充电、过放电进行有效保护,不必担心过充或充不饱的情况发生。这就为采用这种电芯的产品提供了足够的安全保障,安全特性远优于传统的液态锂离子电池。& &&值得一提的是,由于聚合物电芯采用的材料本身具有足够的安全性,因此电池的保护线路设计中省去了ptc和保险丝,从而节约了电池成本。另外,聚合物电芯的内阻较一般液态电芯小,极大的减低了电池的自耗电,在一定程度上延长了数码产品的待机时间。此外,聚锂电池可以设计成任意形状,还可根据客户的需求增加或减少电芯厚度,有的甚至可以根据手机,数码相机等的形状量身定做,以充分利用电池外壳空间,提升电池容量。它还具有无泄漏、无重金属、无污染等环保特性。眼下,采用聚合物电芯的产品正在迅速增多并悄然流行,成为移动生活必不可少的理想选择。& &&聚合物锂电成主流势在必行聚合物锂电池在安全性、体积、重量、容量、放电性能方面都比传统的液态锂电池更具有优势。过去,国内外聚合物锂离子电池生产厂商多采用美国贝尔实验室的bellcore工艺生产。但是由于该方法工艺繁琐、效率低、设备投资大和生产成本高等缺点,严重的制约了聚合物锂离子电池的发展与产业化。& &&近几年,在大量实验室工作的基础上,通过综合多项关键材料技术,国内已经有部分企业成功研制出了聚合物锂离子电池。聚合物锂电池在世界手机电池市场的规模逐渐扩大。& &&聚合物锂离子电池被认为是未来最具发展潜力和应用市场的电池产品,有着广阔的发展前景,是日本、中国等诸多大电池制造商重点投资和研发的方向之一。可以预见,聚合物锂离子电池是新一代移动数码设备的首选,也将成为最有希望替代传锂电池的产品。& &&(四)高分子锂电池趋势预测& &&手机,笔记本电脑等通信类电子产品已经成为当今人们生活中不可缺少的一部分。新一代通信产品无在朝轻、薄、短、小方向发展,因此新型电池的研发成功了急待解决的问题。小型二次电池(或充电电池)功能和特性已经成为决定新一代无线通信与笔记本电脑等便携式电子产品开发的关键。& &&二次电源的发展非常迅速,镍镉电池因能量不是很充足,而且由于其对环境的污染严重,在许多国家被严格控制。现在大量使用的二次电池主要有镍氢和锂离子电池两种,随着便携式电子产品的应用越来越广,这些电池的需求量随之增加。& &&世界各大电池公司为使公司的产品取得市场领先地位,纷纷致力于开发具有更高能量密度、可小型化、轻量化、薄型化、高安全性与低成本的新一代二次电池系统。高分子锂二次电池因为具备上述优点,更是各家厂商极力研发的目标。& &&一般电池的主要构造包括正极、负极与电解质三项要素。所谓高分子锂二次电池是指在三种要素中至少有一项或一项以上使用高分子材料的电池系统。在所开发的高分子锂二次电池中,高他子材料主要被用于正极及电解质。正极材料包括导电性高分子有机硫磺系化合物,或是一般锂离子电池所采用的无机化合物。电解质则可以使用固态或胶态高分子电解质,或是有机电解液;负极则通常采用锂金属或锂碳层间化合物。& &&若拿高分子锂二次电池与现在市场上的锂离子电池做比较的话,可以发现高分子锂二次电池不论在形状、充放电、可靠性与此对环境的保护方面都有相当大的发展空间。在形状方面,高分子锂二次电池具有可薄形化、可任意面积与可任意形状等诸多优点,因此可以根据产品的需要,做成任何形状与容量的电池。在充放电方面,高分子锂二次电池因采用高分子正极材料与锂金属负极,其能量密度将比市场上的锂离子电池高50%以上。而在可靠性方面,则因为高分子锂二次电池的电解质采用高分子材料,不会发生漏液与燃烧爆炸等安全方面的问题。& &&由于高分子锂二次电池具有许多优点,许多厂商已竞相推出商品化的高分子锂二次电池,包括日本的日立Maxell、Yuasa、Toshiba美国的Ultralife、Moltech加拿大的Electrofuel等多家公司。这些公司都看中其超薄的特性。一般而言,高分子锂二次电池的厚度约为2-4mm,而现有的锂离子电池的最小厚度则是6mm,厚度至少可降低50%左右,因此可提供整机厂商在设计产品时相当大的弹性空间。& & 相关报告:智研咨询发布的《》
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请问电池属于什么行业的
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电子电工,能源制造行业。
工业制造、能源行业都粘边。
根据我在互联网上查询的情况,电池的行业分类如下。行业门类:制造业行业大类:39 电气机械及器材制造业行业中类:394 电池制造行业小类:3940 电池制造
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其他材料,经过封装等程序最终生产出锂电池。具体产业链如下:&1)锂电池产业链上游主要是锂、镍、钴等矿产资源。&2)锂电池产业链中游是正极材料、负极材料、电解液和隔膜四大关键材料。这几大材料占锂电池成本70%以上,决定着锂电池的性能。其中,正极材料是锂电池电化学性能的决定性因素,占锂电池成本比例约为40%,电解液和隔膜的成本占比分别约为10%和15%。&3)锂电池中下游为动力电池企业。根据GGII公布的2016年市场份额数据,在锂动力电池企业中,宁德时代占据23.3%的份额,位列第一;比亚迪占据22.5%的份额;沃特玛约占10.9%的份额,国轩高科占7.4%的份额;天津力神占5.9%份额,他企业如中信国安、深圳比克分别占1%-2%不等的份额。&4)锂电池终端需求是数码3C等其他产品和新能源整车终端需求中,新能源整车对锂电池需求拉动最大,动力电池系统作为新能源汽车的核心零部件,占据新能源汽车约50%的成本。2016年我国新能源汽车生产51.7万辆,销售50.7万辆,比上年同期分别增长51.84%和53.13%。按照《节能与新能源汽车产业发展规划(年)》到2020年新能源汽车累计销量500万辆,未来4年的总体年化增长率将保持50%左右。&根据上下游的情况, 进一步对2017年锂电池行业并购进行细分:&1)上游锂资源领域并购数量为2个,总金额31.58亿元2)中游锂电池隔膜领域并购数量2个,总金额70.26亿元3)中下游动力电池系统研发、生产、销售并购数量为6个,总金额为163.18亿元4)终端需求新能源整车领域并购数量2个,总金额39.92亿元5)锂电池生产设备制造领域并购数量2个,总金额为16.7亿元。&在包含的研究中,小汪@并购汪@添信资本对主要的并购热门行业,从估值到并购特点,再到并购驱动因素,以及各个交易的诉求,分门别类进行了系统梳理 。从中能够比较清楚地看到,锂电池行业的并购主要发生在中游的锂电池隔膜以及动力电池生产领域。这两个领域的并购不仅最热门,而且对行业格局的影响最大。02当前的锂电池产业,并购整合高潮锂电池行业并购,怎样发展到如今的热火朝天?&国内锂电池产业化实际始于1997年,随着国内加入WTO确立以出口为导向的外向经济战略,国内低成本的人工优势成为锂电池产业的发展的利器。短短几年,以比亚迪为首的国内企业依靠出口消费电子锂电池迅速做大,中国成为全球锂电池生产的主要基地。&但这时候,中国生产的主要还是消费电子锂电池,用于笔记本电脑、数码产品等3C领域。&直到2009年国家《汽车产业调整和振兴规划》出台,宣布实施新能源汽车战略。利用锂电池作为动力的新能源汽车,第一次进入人们的视野。节能减排、低碳经济的概念,让资本市场产生了对锂电池的第一次憧憬。&从2009年开始,锂电池行情一飞冲天,成飞集成、赣锋锂业、天齐锂业等锂电池概念股,占据了2010年A股涨幅榜前十几乎一半的席位。那时候, “有锂走遍天下”是研报最常见的标题,锂电池受到的追捧由此可见一斑。&这个时期,实际上是预期性的主题投资阶段,资本市场对于锂电池的关注,主要集中于产业链上游碳酸铁锂等原材料上。&产业链中下游的大部分动力电池企业,出货量极低,亏损严重。以美国A123公司为例,A123被誉为当时世界最优秀的车用锂电池制造商,但它的年度亏损金额超过一年的营业收入,仅靠政府补贴维持生存。最终在2012年,A123公司申请破产保护,被中国万向收购。 &2009年之后的三四年,锂电池和新能源汽车概念在资本市场略微沉寂,也不时有新能源汽车对锂电池的拉动不及预期的报道,但整个产业链却不断发展。&到2015年,锂电池真正进入了基本面驱动的机会,整个产业链迎来了实实在在的业绩兑现。也就是从2015年起,锂电池在二级市场开始爆发。&以目前国内锂电池领域的龙头企业宁德时代为例,宁德时代2014年仅仅实现营业收入8.67亿元,实现净利润0.56亿元。但2015年,宁德时代收入暴增6-7倍,实现营业收入57.03亿元,净利润9.5亿元。2016年,宁德时代业绩再次翻了三倍,实现净利润将近30亿元。从2014年至今,宁德时代的净利润年均复合增长率高达642.70%。&这样的业绩增长首先归功于政府政策的强力刺激。在政府天量补贴之下,下游终端需求新能源汽车销售量从2014 年的7.5 万辆,增长到2015年的33万辆,产生了现象级的增长。此外,锂电池中上游产业陆续实现国产化,产业集群开始形成,锂电池技术进一步改进带来了效率提升。&总而言之,在政府的推动下,从资本市场对锂电池概念产生第一波预期,到整个产业最终业绩的兑现,用了约五到六年的时间。&2016年、2017年,锂电池行业并购整合迎来高潮。&在这个阶段,锂电池产业链上的企业,已经有了两到三年可以参考的优良业绩。同时根据新能源汽车产业的规划,行业还处于快速发展阶段,距离进入稳定增长期仍然有三至四年。政府规划的2020年新能源汽车累计销量为500万辆,以此计算未来4年新能源汽车产销的总体年化增长率将稳定在50%。&两至三年可供参考的优良业绩,未来数年内较为可预期的需求增速,推动上市公司积极收购锂电池行业的标的。03今年锂电池上游原材料领域主要并购那么,我们再来看看今年锂电池行业并购的主要情况。&受限于篇幅限制,小汪@并购汪@添信资本只能选择主要案例呈现,至于行业全部并购案例以及其中估值、交易诉求等全局,或者每一个交易的策略与结构搭建,如何根据不同诉求匹配不同设计,可以参考并购汪研究中心最新推出的。3.1&中葡股份27.08亿元收购国安锂业100%股权今年锂电池上游的主要并购包括中葡股份收购国安锂业、道氏技术增资收购佳纳能源。此外西部矿业收购青海锂业的交易因故终止。&中葡股份于日公布预案,拟作价约27.08亿元收购国安锂业。&国安锂业依托青海省西台吉乃尔盐湖,主营锂、钾、硼、镁资源产品的开发、生产、销售及技术服务,产品包括电池级碳酸锂。国安锂业的盐湖资源开发业务解决了高镁锂比硫酸镁亚型盐湖的镁锂分离这一世界性难题,实现了盐湖“钾、锂、硼、镁”资源的综合开发利用,在我国盐湖卤水资源开发领域具有领先地位。&国安锂业的客户包括桑顿新能源、当升材料等,2015年、2016年、月,国安锂业分别实现营业收入7.19亿元、8.48亿元、4.6亿元,分别实现净利润-1.33亿元,0.43亿元,0.17亿元。&交易对方承诺国安锂业于月、2018年度、2019年度、2020年度累积实现的净利润将分别不低于0.87亿元、1.86亿元、2.21亿元和2.37亿元。3.2&道氏技术:4.5亿增资收购佳纳能源道氏技术于日公布预案,拟增资收购佳纳能源。交易价款为人民币45,000万元,其中人民币5,617.25万元计入佳纳能源的注册资本,其余人民币39,382.75万元计入资本公积。增资后道氏技术持有佳纳能源51%的股权。&佳纳能源从事钴、铜及镍钴锰三元复合锂离子正极材料前驱体等产品的研发、生产、销售。佳纳能源主要产品包括硫酸钴、碳酸钴、氯化钴和草酸钴等钴盐以及三元前驱体产品。原材料主要来自于刚果(金),向GLENCORE、SMR等上游国际矿业公司进行采购。&佳纳能源的客户主要为三元正极材料、钴酸锂及钴粉生产企业。&2015年度、2016年度、月分别实现营业收入6.13亿元、6.88亿元、2.56亿元,分别实现净利润0.01亿元,0.32亿元、0.47亿元,无业绩承诺。04年锂电池中游隔膜领域主要并购今年锂电池中游领域主要并购包括创新股份收购上海恩捷、金冠电气收购鸿图隔膜。4.1&创新股份55.5亿元收购上海恩捷创新股份收购上海恩捷的交易于9月6日成功过会。&上海恩捷成立于2010年,采用湿法工艺路线生产制造隔离膜,主要产品为基膜和涂布膜,主要客户为国内外大型的电池厂商,包括LGChem、三星SDI、CATL、国轩高科及比亚迪等,上海恩捷为三星SDI在中国唯一认证供应商。&上海恩捷现有六条湿法锂离子电池隔膜生产线及16条涂布膜生产线,产能突破3亿平方米,产品厚度可以做到6μ到30μ,在隔膜的市场份额为11.2%&2015年、2016年、月上海恩捷分别实现营业收入1.56亿元、4.99亿元、4.45亿元,分别实现净利润0.29亿元,1.99亿元、2.15亿元。&交易对方签署的业绩承诺为2017年、2018年及2019年的净利润分别不低于3.78亿元、5.55亿元和7.63亿元。4.2&金冠电气14.76亿元收购鸿图隔膜金冠电气14.76亿元收购鸿图隔膜,股份对价为10.62亿元,现金对价4.14亿元。&鸿图隔膜主要客户为天津力神电池股份有限公司、江苏智航新能源有限公司、骆驼集团新能源电池有限公司等,共有两条湿法隔膜生产线和五条涂覆生产线。2016年度基膜销量1,984.47万平方米,单价4.02元/平方米&2015年、2016年、月分别实现营业收入0.66亿元、1.07亿元、0.36亿元,分别实现净利润0.03亿元、0.23亿元、0.08亿元。&交易对手2017年度承诺净利润不低于0.5亿元,2018年度承诺净利润不低于1.3亿元,2019年度承诺净利润不低于1.69亿元,2020年度承诺净利润不低于2.2亿元。05今年锂电池中游动力电池领域主要并购今年锂电池动力电池领域的主要并购包括长信科技收购比克动力、凯恩股份收购卓能新能源。5.1&长信科技67.5亿元收购比克动力长信科技原本拟以发行股份及支付现金的方式购买比克动力75%股权。由于之前中概股回归政策尚未明确,长信科技对比克动力的收购暂时中止,改为先以现金收购比克动力部分股权。在360借壳江南嘉捷之后,长信科技发布公告称将根据情况重新启动对比克动力的收购。&比克动力主营三元材料锂离子电池研发、生产、销售。2014年主营业务收入全部来源于3C产品;2015年转向车电产品销售,目前车电产品占比克占全年主营业务收入的比例为70.48%;主要客户为众泰汽车、比克电池、华泰汽车。&比克动力及其子公司共有120PPM圆柱锂电芯自动化生产线3条,60PPM锂电芯自动化生产线11条(其中1条由半自动化生产线改造为自动化生产线),圆柱锂电芯产能约104万只/天。&2014年比克动力实现净利润-0.18亿元,2015年实现净利润0.27亿元,2016年实现净利润4.51亿元。,业绩承诺方承诺2017年度、2018年度和2019年度的净利润数分别不低于人民币7亿元、12亿元、12.5亿元。&5.2&凯恩股份27.22亿元收购卓能新能源凯恩股份于日公布预案,拟以272,197.88万元收购卓能新能源有限97.8573%股权。&卓能新能源从事三元锂离子电池的研发,产品为不同容量的圆柱18650锂离子电池电芯和圆柱18650锂离子电池组。2015年、2016年、月分别实现营业收入8.55亿元、10.25亿元、6.68亿元,分别实现净利润0.38亿元、0.37亿元、0.42亿元。&交易对手承诺卓能新能源2017年、2018年、2019年、2020年度净利润分别不得低于人民币1.4亿元、2亿元、2.4亿元,2.8亿元。06今年锂电池终端新能源整车主要并购今年锂电池终端需求新能源整车行业的主要并购包括东旭光电收购申龙客车,康盛股份收购烟台舒驰等等&东旭光电收购申龙客车于日过会。&申龙客车,是上海唯一、国内为数不多的大型综合性客车制造企业,产品包括新能源客车、客运旅游客车、城市公交、专用校车等等。&截止目前,申龙客车的产品已覆盖除西藏、青海之外的国内所有省份及城市。在海外批量进入韩国、东南亚、中东、南美和非洲市场。申龙客车的新能源客车销量在2015年、2016年、2017年上半年分别为1,116辆、1,392辆、1,034辆,销量逐年上涨。&申龙客车终端用户主要为各地公交公司、客运公司和旅游公司。2016年,申龙客车实现营业收入211,572.38万元,实现净利润19,598.70万元。新能源车业务带来的营业收入约占总收入的73%。&根据工信部统计,月,纯电动客车市场累计产量为2723辆。宇通客车排名第一,累计生产纯电动客车488辆,市场份额为17.9%;中通客车(000957)排名第二,累计生产449辆,市场份额为16.5%;申龙客车跃升到行业第三,市场份额升至13.8%。07并购特点:产业链从上至下并购估值递减、活跃度递增总结而言,2017年整个锂电池行业并购呈现非常鲜明的特点。&1)首先在标的分布上,上游锂资源标的非常少,中游锂电池隔膜和动力电池并购数量较多。&主要原因是锂资源地域分布非常集中.比如我国青海境内已经探明的锂资源储量为297.37万吨,约占全国锂资源储量的77.52%。在国外,全球主要的锂资源90%以上开采市场,由美国雅宝、美国FMC、智利SQM和澳大利亚泰利森四家公司掌握。因此锂资源标的非常稀缺。&中游锂电池隔膜行业起步较晚,技术水平高,是锂电池四大材料中最后实现国产的材料,在2010年前,国内能生产隔膜的企业不超过5家,许多企业成立并不久,这为上市公司提供了并购机会。这些并购标的,有一定产业地位。比如创新股份收购的上海恩捷,目前在隔膜领域的市场占有率超过10%。&中下游动力电池标的并购最活跃,并购金额最大。但由于动力电池领域市场集中度比较高,已经出现一批达到或者接近世界先进水平的企业,因此并购对行业格局的影响不大。&2)其次在估值水平上,从产业链上游到下游,并购标的估值依次递减;业绩承诺覆盖率依次提升的特征非常明显。&锂资源标的16年平均静态估值为62.58倍,17年动态PE为30.98倍,并购业绩承诺覆盖率为18.25%。锂电池隔膜标的16年平均静态估值为45.71倍,17年动态PE为22.10倍,并购业绩承诺覆盖率为22.03%。动力电池标的16年平均静态估值为35.37倍,17年动态PE为14.33倍并购业绩承诺覆盖率为30.99%。&3)第三个特点是交易对手承诺的业绩普遍较高。交易对手承诺的业绩,第一年金额相比前一年历史业绩,平均增幅在100%以上,业绩承诺期业绩承诺金额年均增长率,普遍在20%以上。08锂电池并购:政策驱动的下半场当前的锂电池并购热火朝天,但整个锂电池产业,似乎已经进入了政策驱动的下半场。&一方面,下游终端需求的新能源汽车销售,相比14/15年动辄翻倍甚至翻两倍的增长,增速已经明显放缓。另一方面,新能源补贴的政策蜜月期逐渐过去,2016年末颁布的一系列新政策,提高了新能源补贴的门槛,也下调了补贴幅度。近期更有媒体报道,新能源退坡政策节点将提前,退坡强度将大幅度提升,导致二级市场锂电池整体表现不佳。&政策转向“扶优扶强”,行业内中小企业的生存环境显著恶化。上游外国矿业公司,提高锂辉石产能,原材料稀缺程度下降。下游现有动力电池企业纷纷扩充产能,市场竞争日益激烈,在补贴新政策以及市场环境的影响下,动力电池企业毛利率显著降低。如果未来市场需求不及预期,动力电池似乎有出现结构性、阶段性的产能过剩的可能。&那么,锂电池的未来究竟在哪里?&未来的趋势似乎难以预测。但从目前公布的政策,我们可以猜一猜未来锂电池行业发展的方向。2017年3月,工信部、发改委、科技部和财政部共同印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》的通知,对国内锂电池行业提出多方面目标:&(1)产品性能,到2020年动力锂电池单体能量密度超过300Wh/kg,系统能量密度达到260Wh/kg,成本降至1元/Wh以下;(2)产业规模,到2020年动力锂电池总产能超过100GWh,形成产销规模40GWh以上的龙头企业;(3)原材料和设备,到2020年正负极、隔膜、电解液等关键材料达到国际一流水平,动力电池制造、测试、回收等装备实现自动化和智能化。&因此,未来新能源动力电池需求将形成的趋势包括:&第一,300Wh/kg能量密度目标,将会使三元材料锂电池成为主流。第二,国内产能规模最大的企业不过12GWh,2016年销售规模最大的约7GWh,这种情况下,预计未来行业产能集中度仍将进一步提升,龙头企业将继续扩大产能,行业洗牌势在必行。第三,锂电池原材料方面大部分都已经实现国产化,未来原材料方面是技术创新和生产工艺提升的阶段,龙头还将进一步扩大产能,未来国产设备技术进步有较大的国产替代空间。&电池回收再利用、三元锂电池、锂电池生产设备相关的并购,值得期待。此外,2017年新能源汽车产销量规模约为70万,产销占比接近2.5%。即便政策蜜月期逐渐远去,但如果汽车电动化大趋势主线不改,市场化的产业集群,会推动渗透率进一步提升。小汪@并购汪@添信资本也会在内的专栏中,定期更新相关情况。&小汪@并购汪@添信资本相信,只有成长才能陪伴成长,如何为群友打造更优质的交流平台始终是我们的关注和追求!&并购汪研究中心现已推出。将包括“前沿观察”、“并购基金”、“案例深度解析”、《并购重组案例精编》四大专栏。全部专栏均为电子版推送,最新政策即时解读,迅速跟进交易创新。公众号不能写的,都在这里给你!同时,也包括会员权益(线上分享、线下活动、项目资源对接等)。版权声明:本文版权归“并购汪”运营主体所有,转载本文时,需在正文前显著位置标注文章来源且在文末附上“并购汪”公众号二维码并简要说明,否则视作侵权,“并购汪”运营主体将保留追究法律责任的权利。引用观点、数据,请注明来自并购汪研究中心。
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