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什么是套利
在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进或卖出同种或本质相同的证券的行为。投资组合中的金融工具可以是同种类的也可以是不同种类的。
策划：Cherry
设计：高顿网校
套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。
期权又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价。
统计有别于无风险套利，统计套利是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。
商品期货与股指期货对冲类似，商品期货同样存在套利策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。
股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限，不同（但相近）类别股票指数合约交易。
套利的种类
长期资本管理公司的固定收益债券套利策略在1998年9月造成了46亿美元的损失。LTCM的策略为做空美国国债。
历史上很多套利者在价差回归常值之前即用尽保证金且无法及时借款补充，价差最终回归到获利区间。
由于套利交易牵涉到未来的资金交割，因此具有交易对手违约无法支付资金的风险，套利者希望从债券的收益率获利。
利交易的另一个风险来自同时买卖的对象价格关系失效，套利者也许相信某对资产之间存在密切的价格关联性。
套利交易虽然理论上比单边交易风险低，但其风险亦不可低估，股票价差套利交易风险一般很低。
套利的相关信息
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很愤怒刚学习不久，没法学啊要考试了，急死我了这次就不告诉你们老板了，限你们赶紧弄好算了，麻木了> 投资百科 >
> 股指期货套利是什么？
股指期货套利是什么？
摘要：在股指期货交易中，或许会有投资朋友听说过股指期货套利这个词，如果是新手朋友的话，恐怕就会发问了，“这什么是套利啊?我只听过套现，股指期货套利是什么意思?”大家先别着急，其实套利也没有那么难理解，接下来给大家介绍下关于股指期货套利的小知识吧。
　　在股指期货交易中，或许会有投资朋友听说过股指期货套利这个词，如果是新手朋友的话，恐怕就会发问了，&这什么是套利啊?我只听过套现，股指期货套利是什么意思?&大家先别着急，其实套利也没有那么难理解，接下来给大家介绍下关于股指期货套利的小知识吧。
股指期货套利的概念
　　要了解股指期货套利，我们先了解套利这个词的意思，什么是套利呢?套利就是从市场上获得一个毫无风险的机会，其本质是对冲交易，指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，进行交易相反的、以期价差发生有利变化而获利的交易行为。可以利用不同市场、不同商品、不同月份之间的差价进行套利。
　　那么股指期货套利的意思就很好理解了，就是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限，不同(但相近)类别股票指数合约交易以赚取差价的行为，实质是对基差或合约的价差进行投机。
股指期货套利的原理
　　股指期货套利交易的目的是在股指现货和期货合约间或不同的股指期货合约间建立正反两个方向的头寸。而股指期货是以股票价格指数作为基础资产的金融期货合约，期货指数与现货指数维持联系，但是他们之间的联系会产生偏离，当偏离范围过大时就会有套利机会了。
　　原理就是针对股指期货与股指现货间、不同合约间的不合理关系进行套利的交易行为。
股指期货套利的类型
　　我国股指期货市场尚不完善，所以股指期货套利机会与回报比国外的市场更多一些，而国外的期货市场比较成熟，机会相对较少些，套利主要有以下类型：期现套利、跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。
　　一、期限套利
　　期限套利就是投资者同时交易股指期货合约和相对应一揽子股票的交易策略，主要是从期货和现货市场的同一组股票存在的价格差异中获利的，也叫做指数套利。对于股指期货而言进行期现套利策略有几点需要注意：首先是现货市场的选股问题，通过行业抽样法选择出股票组合，使其能够较好的对沪深300指数进行跟踪，这样才能减少跟踪误差带来的损失;其次，套利成本的确定，期现套利包括的成本有资金占用成本、交易成本、冲击成本以及股票分红等;最后，无套利区间的设定，当期现价差位于成本上下边界之间时，无法进行期现套利。
　　二、跨期套利
　　跨期套利就是利用统一市场中不同交割月份的期货交易价格偏差进行套利。不同交割月份的股指期货合约之间存在一定的关联关系，而影响这种关系的最大因素是持有成本。根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，股指期货的跨期套利分为多头跨期套利(牛市套利)、空头跨期套利(熊市套利)和蝶式套利三种。
　　多头跨期套利：指投资者看多股市，认为较远交割期的股指期货合约涨幅将大于近期合约涨幅，也称为牛市套利。在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近月合约价格的上升幅度大于远月合约价格的上升幅度，或者近月合约价格的下降幅度小于远月合约价格的下降幅度，交易者可以通过买入近月合约的同时卖出远月合约而进行牛市套利。
　　空头跨期套利：指投资者看空股市，认为较远交割期的跌幅将大于近期合约，也称为熊市套利。在正向市场上，如果供给增加，需求相对不足，则会导致近月合约价格的下降幅度大于远月合约价格的下降幅度，或者近月合约价格的上升幅度小于远月合约价格的上升幅度，交易者可以通过卖出近月合约的同时买入远月合约而进行熊市套利。
　　蝶式套利：主要是通过中间交割月份合约与前后两交割月份合约的差价变化获利，其原理是套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁月份合约价格之间的相关关系将会出现差异。
　　三、跨市场套利
　　跨市场套利也称为市场间差价，由于区域间的时差和地理区别，各合约间存在价差，此时投资者可以通过在不同的交易所同事买进和卖出相同交割月的同种股指期货合约，即可赚取差价利润。适合于具有一定资金规模的机构投资者。
　　四、跨品种套利
　　投资者可以同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的股指期货合约，利用关联的股指期货产品间的价格差价进行交易，以获取利润。
股指期货套利步骤
　　实践中，进行股票指数期货套利的实际步骤包括：
　　(1) 估算期货合约的合理价格范围(即：确定无套利区间);
　　(2)判断是否存在套利机会;
　　(3)决定交易的资金;
　　(4) 计算需要的期货合约头寸;
　　(5) 同时在现货市场和期货市场建仓建立套利组合头寸;
　　(6) 结束头寸(到期结束、提前结束、向后展期等)。
股指期货套利风险
　　上述已经介绍过套利是一个毫无风险的利润机会，不过股指期货套利是存在低风险的，我们主要注意以下：
　　1、政策汇率变化。人民币与其他外汇品种的波动性在增大，其中的风险要注意控制。
　　2、资金流动问题。套利涉及到两个市场间资金的流动，投资者需要注意这方面问题。
　　3、经济政策变化。国家经济政策也是需要密切留意的地方，不同的经济政策将会带来巨大风险。
　　4、国内现货指数不稳定。股指的扩容使得沪深300指数存在不稳定性。
[本文来源]义隆外汇贵金属交易平台
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什么是套利交易？套利交易都有哪些风险？
文章摘要：
　套利交易又叫套期图利，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易。期货市场的套利交易是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。
　　套利交易又叫套期图利，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易。期货市场的套利交易是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。
　　套利交易
　　套利交易是买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的期货合约的交易方式。这里的期货合约既可以是同一期货品种的不同交割月份。也可以是相互关联的两种不同商品的合约。还可以是不同期货市场的同种商品合约。套利交易者同时在一种期货合约上做多的同时在另一种期货合约上做空。通过两个合约间价差变动来获利，与绝对价格水平关系不大。套利交易已经成为国际金融市场中的一种主要交易手段，由于其收益稳定，风险相对较小，国际上绝大多数大型基金均主要采用套利或部分套利的方式参与期货或期权市场的交易。随着中国期货市场的规范发展以及上市品种的多元化，市场蕴含着大量的套利交易机会。套利交易已经成为一些大机构参与期货市场的有效手段。
　　在进行套利交易时，投资者关心的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。投资者买进自认为价格被市场低估的合约，同时卖出自认为价格被市场高估的合约。如果价格的变动方向与当初的预测相一致；即买进的合约价格走高，卖出的合约价格走低，那么投资者可从两合约价格间的关系变动中获利。反之，投资者就有损失。[1-2]
　　套利交易分类
　　套利交易可分为两种类型：
　　一是期现套利，即在期货和现货之间进行套利；
　　二是对期货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为价差交易。根据操作对象的不同，价差交易又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利三种。
　　⑴期现套利
　　⑵跨期套利
　　根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同，跨期套利可以分为：
　　牛市套利
　　熊市套利
　　蝶式套利
　　兀鹰式套利
　　⑶跨市场套利
　　⑷跨品种套利
　　套利交易模式
　　在《量化投资&策略与技术》一书中（丁鹏著，电子工业出版社，2012/1），将套利交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货套利、商品期货套利、统计和期权套利。
　　股指期货套利
　　股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现套利、跨期套利、跨市套利和跨品种套利。
　　商品期货套利
　　与股指期货对冲类似，商品期货同样存在套利策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。商品期货套利主要有期现套利、跨期对套利、跨市场套利和跨品种套利4种
　　统计套利
　　有别于无风险套利，统计套利是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种（股票或者期货等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（协整关系），当某一对品种的价差（协整方程的残差）偏离到一定程度时开始建仓&&买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利了结即可。统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指套利、融券对冲和外汇套利交易。
　　期权套利
　　期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、套利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率
　　外汇市场上的套利交易
　　在外汇市场上同样可以进行套利交易。例如投资者可以从银行等机构借入低利率货币（例如日元和瑞士法郎），然后在外汇市场中换成高利率货币（例如澳元、新西兰元以及英镑等）资产。由于持有高息货币所收入的利息远高于借入低息货币所付出的利息，如果这一差额同时也能弥补由于汇率波动可能发生的损失，就会有可观利润。而一旦这种交易在外汇市场上盛行，并被大多数市场参与者所认同后，则低息货币会持续被市场抛空，高息货币被不断买入，最终结果就是低息货币不断贬值，而高息货币则持续升值。这使投资者不仅有利差收益，同时也有汇率上的收益。
　　主要特点
　　套利交易与通常的投机交易相比具有以下特点：
　　较低的风险
　　不同期货合约的价差变化远不如绝对价格水平变化剧烈，相应降低了风险。尤其是回避了突发事件对盘面冲击的风险。由于双边持仓，主力机构很难逼迫套利交易者斩仓出局。
　　方便大资金进出
　　套利交易本身需要大量资金，所以能够吸引大资金进场交易。
　　长期稳定的获利率
　　套利交易的收益不象单边投机那样大起大落，同时由于套利交易是利用市场上不合理的价差关系进行操作。而多数情况下不合理的价差很快就会恢复正常，因此套利交易有较高的成功率。
　　主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三种。
　　跨期套利
　　跨期套利是买卖同一市场同种商品不同到期月份的期货合约，利用不同到期月份合约的价差变动来获利的套利模式。右图是大豆及天然橡胶品种的套利交易示意图。
　　跨品种套利
　　跨品种套利是利用两种不同的但相互关联的商品之间的价格变动进行套期图利。即买入某种商品某一月份期货合约的同时卖出另一相互关联商品相近交割月份期货合约。主要有（一）：相关商品间套利。（例如铜和铝之间的套利交易。）（二）：原料与成品之间套利（如大豆与豆粕之间的套利。）
　　跨市场套利
　　跨市场套利是在某一期货市场买入（卖出）某一月份商品期货合约的同时在另一市场卖出（买入）同种合约以期在有利时机对冲获利了结的交易方式。
　　套利交易按是否交接实物又分为实盘套利和虚盘套利。套利一般情况下尽量不接实盘，通过不同合约的价差变动来获利。随着实践交易经验的丰富和大资金的介入，许多企业开始将期货与现货相合将套期保值理论进一步发展，以更加积极的姿态将保值的目标上升到增值。这样实盘套利也越来越受到投资者关注。
　　主要作用
　　套利交易作用
　　套利交易在期货市场起到两方面的作用：
　　其一，套利方式为投资者提供了对冲机会；
　　其二，有助于将扭曲的市场价格重新拉回来至正常水平。
　　套利交易作用
　　在外汇交易市场中，，货币都是成对进行交易的（例如，买入USDCHF，相当于在买入美元的同时卖出瑞士法郎）；您需要为卖出的货币支付利息，同时可以因为买入的货币而获得利息。
　　套利交易在外汇现货市，场的特殊性在于：利息是按天计算并支付的，技术上讲，您的所有仓位在一天交易结束的时候都是会被关闭的；只不过这一步我们作为交易者是看不到的；经纪商实际上会在每天晚上先关上您的仓位；再重启开一个同样的仓位；同时根据您所持货币的种类决定到底是支付还是收取隔夜利息。
　　另外一个使套利交易在外汇现货市场受欢迎的原因是经纪商提供的高杠杆，外汇交易都是基于保证金的，您只需要支付很小的一部分资金其他部分，由您的经纪商垫付：常见的杠杆比例有50倍，100倍和200倍等等&
　　如何进行套利交易
　　接下来，我们来看看到底如何操作套利交易.
　　乔伊，我们的一名交易者，使用10,000美元参与外汇交易。他选择了一种利息差在4%的货币对，购买了1手，按100倍杠杆继续；乔伊花费1,000美元控制了100,000美元的仓位..
　　接下来的一年会发生什么呢?有三种可能性：
　　⒈仓位亏损。乔伊选择做多的商品一路大跌，最差的情况就是经纪商强制平仓，最终只剩下1,000美元保证金.
　　⒉仓位价值基本不变。这种情况，乔伊并没有因为仓位盈利或亏损；但是获得了4%的利息收益，100,000美元的4%是4,000美元，相对于乔伊的10,000美元，收益率为40%!
　　⒊仓位盈利。乔伊做多的货币对大涨，不只获得了4,000美元的利息收入，还大赚了一笔!
　　杠杆是这里的关键，它是套利交易在外汇交易市场颇受欢迎的根本原因。
　　优点和不足分析
　　商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：套利交易hedge；hedging。亦作：对冲交易。为了避免金融产品投资损失所采用的交易措施。最基本的方式为采用买进现货卖出期货或卖出现货买进期货，广泛使用于股票、外汇、期货等领域。对冲或套利交易的初衷是降低市场波动给投资品种带来的风险，锁定已有投资成果，但很多专业投资经理和公司将其用来投机盈利。单纯进行对冲投机的风险很大。
　　套利交易风险小回报稳定，对于大资金而言，如果单边重仓介入，将面临持仓成本较高、风险较大的不足，反之，如果单边轻仓介入，虽然可能降低风险，但其机会成本、时间成本也较高。因此整体而言，大资金单边重仓抑或单边轻仓介入期市，均难以获得较为稳定和理想的回报。而大资金如以多空双向持仓介入期市，也就是进行套利交易，则既可回避单边持仓所面临的风险，又可能获取较为稳定的回报。
　　更低的波动率
　　由于套利交易博取的是不同合约的价差收益，而价差的一个显著优点是通常具有更低的波动率，于是套利者面临的风险更小。一般而言，价差的波动比期货价格的波动小得多。例如，上海期货交易所交易的铜每天的价格变化一般为400-700元/吨，但是相邻交割月份之间的价差每天变动约为80-100元/吨。许多商品价格的波动性都很强，需要日常监控。而价差的日内波动往往很小，只需要每天监控几次甚至更少。如果一个账户的资金波动很厉害，投机者必须存入更多的钱来防止可能的损失。利用套利交易，则很少有这样的担忧。
　　有限的风险
　　套利交易是唯一的具有有限风险的期货交易方式。由于套利行为的存在以及套利者之间的竞争选择，期货合约之间的价格偏差会得到纠正。考虑到套利的交易成本，期货合约之间的价差会维持在一个合理范围内，所以价差超过该范围的情况是不多的。这意味着你可以根据价差的历史统计，在历史的高位或低位区域建立套利头寸，同时你可以估算出所要承担的风险水平。
　　更低的风险
　　因为套利交易的对冲特性，它通常比单边交易有更低的风险。这是我们在比较套利和单边交易时需要考虑的重要因素。投资组合理论表明：由两个完全负相关的资产构成的投资组合最大程度地降低了组合风险。套利是同时买卖两个高度相关的期货合约，也就是构造了一个由两个几乎完全负相关的资产构成的投资组合，该组合的风险自然大大降低了。[5]
　　对涨跌停的保护
　　许多套利交易的对冲特性，可以对涨跌停提供保护。因为政治事件、天气和政府报告等等，期货价格可以暴涨暴跌，有时甚至引起涨跌停，价格封死在涨跌停板上而无法成交。一个做反了的单边交易者在能够平仓之前会损失惨重。这往往会造成交易者的账户亏空，而需要追加保证金。在同样的环境下，套利交易者基本上都受到保护。以跨期套利为例，由于套利交易者在同一种商品既做多又做空，在涨跌停日，他的账户通常不会发生大幅亏损。虽然在涨跌停打开后，价差可能不朝交易者预测的方向走，但由此所造成的损失往往比单边交易小得多。
　　风险/收益比率
　　相对于给定的单边头寸，套利头寸可提供一个更有吸引力的风险/收益比率。虽然每次套利交易收益不很高，但成功率高，这是由价差的有限的风险、更低的风险以及更低的波动率特性带来的好处。长期而言，做单边交易盈利的只占少数，往往10个人中不超过3个人是盈利的。而套利不一样，它有收益稳定、低风险的特点，所以它具有更吸引人的收益/风险比率，从而更适宜大资金的运作。在持有单边头寸的多空双方激烈争夺过程中，套利者往往可以择机介入，轻松获利。
　　价差比价格更容易预测
　　期货的价格由于其较大的波动率往往不容易预测。在牛市中，期货价格会涨得出乎意料的高，而在熊市中，期货价格会跌得出乎意料的低。套利交易不是直接预测未来期货合约的价格变化，而是预测未来供求关系变化引起的价差的变化。做后一种预测显然比前一种预测的难度大为降低。决定未来影响商品价格的供求关系是十分复杂的，虽然有规律可循，但仍然包含许多不确定性。而预测价差的变化，则不必考虑所有影响供求关系的因素。由于两种期货合约的关联性，许多不确定的供求关系只会造成两种合约价格的同涨同跌，对价差的影响不大，对这一类供求关系就可以忽略了。预测两种合约间价差的变化只需要关注各合约对相同的供求关系变化反应的差异性，这种差异性决定了价差变动的方向和幅度。
　　任何事物都有两面性，套利交易也不例外。除了上述优点外，还有以下几处不足：
　　1、潜在收益受限制。
　　在许多投资者看来，套利的最大缺点是潜在的收益受限制。这是很正常的，当你限制了交易中的风险，通常也会限制你的潜在收益。不过，最终是否选择套利交易，还得权衡套利的诸多优点和有限的潜在收益。
　　2、绝好的套利机会很少频繁出现。
　　套利机会的多寡，与市场的有效程度密切相关。市场的效率越低，套利机会越多；市场的效率越高，套利机会越少。就目前国内的期市而言，有效程度还不高，各个期货品种每年都会存在几次较好的套利机会。不过，相对于单边大趋势，每年的套利机会也算多的了。
　　3、套利也有风险。
　　套利虽然具有有限风险、更低风险的优点，但毕竟还是有风险的。这种风险来自于：价格偏差继续错下去。合约之间的强弱关系往往在短期内保持&强者恒强，弱者恒弱&的态势。假如这种价格偏差最终会被纠正，套利者在这种交易中也不得不遭受暂时的损失。如果投资者能承受这种亏损，最终就会扭亏为盈，但有时投资者无法熬过亏损期。况且，如果做空的合约遇到挤空现象且持续到该合约交割，那么价格偏差将无法纠正，套利交易必以失败告终。
　　套利交易其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于价格单边交易，两者之间没有绝对的优劣，是一种独立于单边交易的投资交易渠道。而对两者的取舍，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。
　　一般情况下，套利交易所涉及到的合约间价差的变化比单一合约的价格变化要小得多，属于风险小、收益稳定的交易方式。所以，套利交易主要是大资金量，或者风格稳健的交易者的投资选择。
　　套利风险来源评估
　　套利投资风险来源评估
　　成功的投资源自于对风险的认识和把握。和其它投资一样，期货套利投资也存在一定的风险，分析评估其风险来源有助于正确决策和投资。具体来说，套利投资中可能存在如下风险：
　　（一）价差往不利方向运行。
　　除了期现套利之外，其余套利方式均是通过价差的变动获利，因此价差的运行方向直接决定了该项套利盈亏与否。我们在做套利投资计划时，应该充分考虑到价差往不利方向运行的可能性，如果一次套利机会价差不利运行可能造成的亏损为200点，而价差有利运行可能导致的赢利为400点，那么这样的套利机会就应该把握。同时，也应对可能的价差不利运行设定止损，并严格执行。鉴于价差的风险如此重要，在实际操作中一般给予其风险权重为80%。
　　（二）交割风险。
　　主要是指期现套利时能否生成仓单的风险以及在做跨期套利时仓单有可能被注销重新检验的风险，由于在做一份套利计划时已经详细考虑到了上面的情况，并做了周密的计算，因此，我们给予该风险权重为10%。
　　（三）极端行情的风险。
　　主要是指出现极端行情时交易所可能会强制平仓的风险。随着期货市场的日趋规范，这类风险已经越来越小，而且，该风险还可以通过申请套期保值等方法来回避。因此，同样给予其权重为10%。
　　套利交易原因
　　套利交易其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于价格单边交易，两者之间没有绝对的优劣，是一种独立于单边交易的投资交易渠道。而对两者的取舍，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。
　　一般情况下，套利交易所涉及到的合约间价差的变化比单一合约的价格变化要小得多，属于风险小、收益稳定的交易方式。所以，套利交易主要是大资金量，或者风格稳健的交易者的投资选择。
　　套利交易策略
　　客观而言，投资方式之间没有绝对的优劣，对投资方式的选择，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。套利交易是一种风险相对单边交易小、收益稳定的交易方式。其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于单边的价格交易，因此，是一种不同于单边交易的可选择的投资交易方式。
　　在一般情况下，套利交易所涉及到的合约价差变化比单一合约的价格变化要小得多，并且获利机会较多。同时，套利是用&两条腿&走路，所以，套利交易往往是大资金量，或者风格稳健的交易者的主要投资选择。实际上，基于套利收益稳定、投入资金较多的特点，基金是进行套利交易、获得套利利润的一个上佳途径。
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