市值蒸发，钱跑到哪里去了？
一点题外话:
上上周五，股票涨停，连老婆这样的股盲都回来跟我讲，应该入市抄底了，有类似想法的人绝对不少，还没等到我们付诸行动，上周股市继续下滑，又套了一千亿资金进去了。
我上大学前几年，股市正热，父母亲戚还有身边很多人都痴迷炒股，象中了邪一样疯狂。当时我怎么弄不明白股市是怎么一回事，尤其不明白为什么上市公司拿了股民的钱就不给退了，而且一旦公司破产了，股票就作废了，也不用赔股民钱了。怎么会有这么好的事？股民难道那么傻，白白把钱给上市公司？上大学后，弄明白股市是怎么一回事是我第一次对某个问题产生兴趣，然后自己想办法去找到答案。
在这个过程中，一个著名经济学家（现已出走美国）对中国股市弊端一针见血的论述给我产生了深刻的影响，一直到现在对股市都不感冒，撰写此文，纯粹是为了整理思路，练习一下写作。&&&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 市值蒸发，钱跑到哪里去了？
http://simongster./.html
最近看了一个学者的文章，讲到过去一年股市的暴跌消灭了中国刚刚萌芽的中产阶级。他算了一笔帐，从去年上证股指6000多点的高峰，到目前2000点的水平，股市缩水20万亿。以八千万到一亿股民计算，每人损失20－25万，这几乎吞噬了中国中产阶级近十年攒下的货币收入。他的由此产生一些结论我是赞同的，但是这种计算方法本能引起了我的怀疑：首先每个人损失这么多，从直接的判断上讲是不可能的，中国人绝对没有这么有钱。但是缩水的市值跑到哪里去了呢？股民存在证券交易所的钱凭空消失了吗？股民真的损失了这么多钱吗？
我自己思考了一会，觉得自己大致想明白了是怎么回事，但是不能肯定，又在网上搜索了一下，证实了自己的想法。问到这么问题的人很多，各种各样的答复都有，有相当多的人是明白是怎么回事的，举证的例子非常恰当，但是很多人绝对一团浆糊，因而表现得异常地义愤填膺。我又问了身边同事和朋友，市值蒸发真的是股民损失了那么多钱吗？他们有的也炒股，居然没有一个人能准确地回答出是怎么回事。于是，我动了念头写这篇文章，看了五六篇明白人讲述的参考文章之后，我觉得千万不能再看了，不然觉得话被人说光了，就没有写作的念头了的。
归纳网上的错误的观点,包括在报纸上发表的文章的误解，有如下几条：
1.股市是一个&零和游戏&的赌场，考虑国家的印刷税和交易费用，甚至是&负和游戏&。
2.蒸发的市值就是股民的实际损失，股民的真金白银投入到股市，结果打了水漂。损失的市值被上市公司、证券发行商、承销商、境外投资机构、国内大型投资公司和少数先知先觉的人瓜分了，散户承担了大部分的损失。3.市值蒸发抵消了等量实际GDP的增长。如有一篇广为流传的文章讲，&股市最近半年的下跌，已经令全国各经济领域在同期创造的财富总和全部化为乌有，意味着中国劳动者在今年上半年全都在白干活，统统做了无用功，甚至还欠了1万多亿元的债。&
&咋一看，似乎全都对，甚至忍不住和被套的股民一样要义愤填膺了，其实事实没有这么糟糕。
&首先，说第一个问题，股票市场是零和市场吗？不一定。
如果不考虑股市的分红，也不考虑政府的税收以及交易费用，那么股市的确是零和游戏的赌场。每一笔交易，有人买，有人卖，买卖的数量刚好相等，有人赚，就有人赔，数额刚好相等。这个时候市值不管上升，还是下降，钱都在股民内部流动，从一个口袋流到另外一个口袋。哪怕一只值10块的股票，被炒到1000块一股，最后跌到5块，损失的950元也没有凭空的蒸发，只不过相当于最后接手的人替前面赚了钱的人买了单。也可以说，股市确实是一个赌场，合法的赌场。
&再加上税收和交易费用的因素，那这个股市就是负和游戏。不管有没有人加入或者退出股市，依然有人赚，有人赔，但整体而言，股民是损失的，因为股民实际投入的总钱数只会是越来越少，交易越频繁，损失越多，少的钱被国家以税收，以及证券公司以交易费用的形式赚走了。这个过程中，也并没有实际的钱因为市值的波动凭空蒸发。
&再加上分红的因素，如果上市公司派发的红利大于税收和交易费用之和，股民投入的钱增加了，就是正和游戏，反之红利小于税收和交易费用之和，股市就是负和游戏，哪怕外来的资金不断烘托着股市在上涨。
&是不是负和就不好，正和就好呢？不一定。为什么这么讲？好的股市可以创造大量的分红，但是交易量太大导致税收和交易费用高于分红也是可能的。
&但是好的股市能够为真正有活力的企业融资，使资金利用更有效，从而这个股市的企业在实业领域创造大量财富，让企业的职员更富有，让股民的分红更丰厚，有更多的钱投入到股市，也吸引更多的外来资本投入到股市，股民获得股票增值和分红，使消费和投资都活力十足，这对股市而言，未必是正和游戏，但是对社会而言，绝对是正和游戏的。
&相反，股市如果被少数庄家操纵，把散户的钱圈走，转到国外或者非投资领域挥霍掉了，老百姓的消费和投资能力下降，经济就会萧条，同时实业搞不好，老百姓的工资也会下降，一个国家的实力就会大大受损，即使股市是正和的，实际经济则是负和的。
&第二个问题，市值蒸发的损失是股民真金白银的损失吗？不是！二者没有什么关系，大盘下跌，有人损失惨重，但是也有人获利丰厚。刚才上面说的股民隐含了一个潜在的假设，即所有参与炒股的个人、上市公司和投资机构都是视作股民，然后把所有的股民视作一个整体的概念，他们内部你赔我赚的过程都可以不予理睬，不管市值怎么涨跌，股民整体真正一直在真金白银的损失只是税收和交易费用而已。所以市值的损失和股民的损失没有关系。
&那么市值的增减是怎么产生的呢？简单地说，一只股票有1000股，当前股价50元，市值就是5万元，然后其中的500股以100元交易了，剩下没有交易的500股搭顺风车也涨到100元了，市值就是10万元了，这涨的5万元市值就是虚拟的，即持有股票的人不一定能够顺利地交易出去，若只有价格，而没有人接盘，也就不能换回真正的5万元的资本利得，即使卖出去赚了，赚的钱也是接手的人支付的，这个接手的人也是股民的一分子，股民并没有从股民这个概念整体之外凭空产生出5万的财富。
&然后，其中的500股又以25块的交易价贱卖了，剩下没有交易的500股也跟着倒霉，股票市值跌到2.5万，和最初相比，市值减少2.5万，这也是虚拟的损失，因为股民的钱整体上并没有减少，最后贱卖股票的人的钱亏损的钱到哪里去了？被被高价出手时的卖家赚走了啊！所以高昂的市值很象肥皂泡，它的体积庞大，而真正的干货不过是泡泡的几十分之一乃至几千分之一而已，这是虚拟经济杠杆效应的特点。股市暴跌的时候，谁手上的股票在高价位套现的就是赢家，砸在手上的股民就是输家。钱不过在股民内部流动，同时单个股民头的钱以存款和股票的形式在转换：我卖掉股票，就换来了存款，我买了股票，钱就流到别人那里，就这么简单。
在股市上，不出手，一切利润都不能当作口袋真真整整的钱来花；不割肉清仓把股票套现，也不算真正的损失。所以市值上涨时，好像所有人的股票都在增值，财富都在增加，没有人亏损，而忽视这种增加只是虚拟经济特有的现象，只是还没有兑现、很可能无法兑现的纸上富贵而已！狂热的股民往往忘记了在股市赚钱（不考虑分红）和在赌场赚钱是一样，赢的钱都是别的赌徒的赌资。
市值为什么会下跌？原因很多，需要具体情况具体对待，一般来说，暴涨暴跌，说明这个股市的投机成分比较多，本不值那么多钱的股票被炒到完全不合理的高度，泡沫不断吹大，又不断被挤破，财富就在这个过程在股民之间转移，往往是散户的钱往资本雄厚的股民手上转移。
所以通过上述的分析，可以得出三个问题的结论：
1.股市可能是正和游戏、负和游戏或者零和游戏，与股市的健康与否没有必然联系。但是健康的股市对社会的贡献是正的，它能够优化资金配置，把钱配置给那些能够最有效利用资金的企业，对经济发展产生巨大的推动作用。但是中国的很多上市企业把上市当作圈钱的手段，用圈来的钱来投机，而不是真正地用于实际的投资和生产，这就背离了股市存在的意义了。
2.市值的变化只是纸面上虚拟的数字变化，对整体股民投入股市的资金不造成任何实际的损失。任何时候，都是有人赔多少，就有人赚多少。那为什么股市下跌的时候，那么多人感觉亏了呢？那些高价进，又没套现把股票砸在手上的是这场赌博游戏中的最大的倒霉蛋，以中国的股市而言，这种角色多次由散户扮演的，人数众多，所以感觉市值下跌，周围的人都在亏损，他们投入到股市的钱凭空蒸发了，其实不然，他们损失的钱实际上多被上市公司、证券发行商、承销商、境外投资机构、国内大型投资公司和少数先知先觉的人賺走了，这种损失其实在高价接手股票，股市高位运行的时候就已经产生了，只不过大家开始恐惧，想套现的时候，才把损失明朗化。
&3.市值蒸发挤掉了虚拟经济中的泡沫，也可能使股票低于实际的价值，但是并没有蒸发任何实际的GDP的增长，然而市值对一个国家的经济状况以及GDP增长有重要影响，所以政府一般要控制大盘，不能让它涨得离谱，也不能跌得太惨。
市值高涨的时候，就会有大量外国的钱流入股市，高价进，低价出，或者砸在手上，那么本国的股民就白赚了外国股民的钱，相当于本国财富增加；如果外国的资本流进来，低价进，而高价套现出逃，那么外国股民就白赚了本国股民的钱，就是本国的财富外流。
市值高涨的时候，股民不管是真赚了钱的，还是只是纸上富贵的人都感觉前景美妙，乐于愿意消费和投资，这样经济就会热起来，GDP也会大涨，但是与市值对应的比例是不确定的。
相反市值暴跌，股民不管是真的割肉套现亏损的，还是纸上亏损的，甚至包括那些提早套现赚钱的股民，都感觉经济开始萧条，开始压缩消费和投资，这样经济就会真的进一步萧条，GDP增长就会放慢。所以市场投机旺盛的时候，市值一再高涨，对经济是很大的刺激，但是同时就连学生和退休的老人也把养命钱拿出来赌博，泡沫不断吹大，造成虚假繁荣，一旦泡沫挤破，成千上万的中小股民将倾家荡产，引发巨大的社会问题，政府这个时候往往会打压一下；至于股市一路狂跌，引发的后果就很明显了，政府往往迫于压力要出来救市。
市值的当大和萎缩效应，和帕斯卡的裂桶实验类似，桶底的压强只和桶上水管中水的深度有关，和水管的粗细无关；市值也是这样，只和股市博弈产生的交易价有关，而和实际交易的量无关。最后，我最后想再补充举个例子，说明市值是一个多么虚幻的概念。
首先要假设一个模型，因为中国的股市太复杂了，有国有股、法人股、员工股、内部员工股等等分法，一部分可以流通，一部分不能流通，流通股和非流通股的价格还不一样。通过这个简化的模型有助于帮助我们理解实际的问题。
假设有一个股票市场，交易没有手续费和税收，所有的股票都是流通的普通股，每次最少交易100股， 股票可以任意价格浮动，完全市场调节。股市上有很多上市企业，其中有一家名为甲家上市公司，股票发行了1亿股，目前股票交易价是10元每股，甲公司市值10亿元。
假设目前甲公司的股票被两个合谋的大股东张三和李四全部持有了，那么如果法律允许，他们可以肆意操纵甲公司的市值，用很少的钱把对股市市值产生异常巨大的波动，怎么做呢？
张三只放100股的盘，每股卖40元，价格突然这么暴涨，股民还没有反应过来，李四就接盘买下了，不再交易。当前的交易价就是40元，总市值就变成了40亿，增加30亿，花了多少钱达到这个目的呢，区区4000元而已。如果股票大约只值10元的话，这高出30元就是人为制造的泡沫。
张三和李四也可以联手把股市做得很低，怎么做呢，只要放出甲公司要破产的消息，股民都被他们骗得不敢交易买入。张三放100股的盘，每股卖0.01元，李四&幸运地&接手，目前的股票市值多少呢？0.01X1亿＝1百万，市值缩水了9亿9千9百万，用了多少钱呢？100X0.01＝1块而已。
当然这种极端的情况现实生活中不会出现，但是道理类似。这个过程中，甲公司市值暴涨暴跌，对张三和李四这个股东而言，没有损失一分钱，没有变化的是对他们对甲公司100％的所有权，一直牢牢掌握在自己的手里。
当然，他们要骗散户的话，交易的量会很大，持续拉高，骗得散户一个个跟进，然后把自己手头的股票悄悄地清空，这样一来，散户就成了买单冤大头。
希望我把市值涨跌的问题说清楚了，如果有错误的地方，请明白人指正，同时能够以我之昏昏，使不明白的人昭昭。
明日黄花瘦 西门吹吹牛 http://simongster./.html
&&最后修改于
请各位遵纪守法并注意语言文明　　据英国每日邮报报道，在可观察宇宙里存在几十亿个星系，每一个星系里都有几万亿颗恒星，这意味着在宇宙里可能存在万亿亿个可居住行星。但是，如果这样的世界大量存在，考虑到地球上的生命繁衍生生不息，为什么我们尚未发现任何外星人？这个问题就是著名的费米悖论，它阐述的是对地外文明存在性的过高估计和缺少相关证据之间的矛盾，这一问题困扰了科学家很多年。　　在可观察宇宙里存在几十亿个星系，每一个星系里都有几万亿颗恒星，这意味着在宇宙里可能存在万亿亿个可居住行星。但是，如果这样的世界大量存在，考虑到地球上的生命繁衍生生不息，为什么我们尚未发现任何外星人？　　在过去的100年，人类高度发展，但从宇宙138.2亿年的历史看来，这不过是过眼云烟。所以如果未来我们或可能造访其它恒星也不是难以置信的。但似乎我们不太可能是第一个到达这一阶段的文明，所以按道理到现在我们肯定应该被某些“外星人”拜访过？　　在YouTube&Kurz&Gesagt频道创造的一段视频里，他们调查了某些或可能影响外星人与我们联系的因素。首先第一个也是最重要的一个障碍便是太空旅行，基于我们目前的知识这是非常困难的。利用我们现有的技术殖民另一个星球“将是一个艰困的过程，白手起家殖民一个星球要求这个种群足够大，且必须能够在几千年的殖民过程中存活下来。”　　即使我们可以以接近光速的速度行驶——这对现在的我们来说可能有些难以置信——我们穿越整个银河系至少需要10万年。所以造访另一个行星几乎是不可能的。还有一种可能便是存在我们尚未接触到的宇宙环境。　　即使我们可以以接近光速的速度行驶——这对现在的我们来说可能有些难以置信——我们穿越整个银河系至少需要10万年。所以造访另一个行星几乎是不可能的。还有一种可能便是存在我们尚未接触到的宇宙环境。　　另一个问题在于，即使现在存在另一个外星文明，但我们的通信方式可能太过原始。“想象一下坐在一个装有一台摩斯码发报机的房间里，你不断的发送信息但是没有人应答你，你可能会感觉非常孤单。也许对于智能物种而言，我们目前还无法被检测到。”　　另一个有趣的概念便是俄罗斯套娃脑(Matrioshka&brain)（超级大脑）。这本质上来说是一个虚拟现实，里面一个不想进一步向前发展的物种可以永远的生活在天堂，这和电影《黑客帝国》里的情景并没有太大不同，只不过反乌托邦的程度没有那么深。　　这个虚拟现实里一个包含物种集体意识的巨大结构可以利用一颗恒星的力量。“如果它建造在一个红矮星附近，那么这个电脑可以获得十万亿年所需的能量。如果能够这样，谁还想统治其它星系或者联系其它生命形式？”有人提出了一项理论称如果这样的结构——它被称为戴森球——的确存在，那么我们应该可以注意到它，考虑到它将释放出的巨大的红外辐射。但是美国宾夕法尼亚州宾夕法尼亚州立大学进行的一项研究试图在10万个星系里寻找这样的结构，但结果以失败告终，尽管他们仍计划尝试进一步的搜索。　　“费米悖论的所有解决方法都存在一个问题，我们并不知道科技的边界在哪里。我们可能已经接近这一边界，或者距离这个边界还远得很。还有更伟大的科技等着我们，为我们赋予永生，将我们运输到其它星系，把我们提升到神的高度。无论怎样，我们必须承认的是我们真的一无所知。”这段视频总结表示，尽管我们可能是星系时间规模里的“胚胎”，但寻找我们在宇宙里的真正位置，并查明我们是否孤独的存在的方式便是继续寻找，不断发展我们的物种并最终殖民其它星球。我们甚至可能是宇宙里最先进最高级的物种。如果事实的确如此，那么很多专家将呼吁我们必须不惜一切存
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悲伤的C盘：A盘和B盘到哪里去了？
来源：作者：使徒子责编：木木
“打开我的电脑，硬盘是从C盘开始的，如果分区的话会按照D、E、F的顺序分下去，而光驱和移动设备则跟在更后面。那么问题就来了，A盘和B盘是什么东西呢？它们为什么从来不出现？
悲伤的C盘：有一天被人问起：你是所有盘里最老的，可为什么是C 呢？A和B到哪里去了？我想在机箱中寻找它们的身影，告诉别人，A和B这两个字母，一直为我的两个哥哥空着，却找不到了。也许有一天我也会像他们一样退出存储的舞台，那时字母C会不会也为我空着呢？
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怎么全是英文？？？看不懂呀也能帮忙翻译下吗？？
看到的是4月24日到达沈阳
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