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综合频道：
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中国中车复牌引爆中字头概念 七股赚得盆钵满
中国南车更名&中国中车& 6月8日复牌
中国南车(601766)公告，经公司申请并经上交所批准，公司股票简称将由&中国南车&变更为&中国中车&，变更日期为6月8日。同日公告称，公司与中国北车的换股实施工作已经完成，公司股票将于6月8日开市起复牌。
在去年12月末，南北车正式宣布合并事宜，将按照&坚持对等合并&的原则，在技术上采取中国南车吸收合并中国北车[0.00% 资金 研报]的方式进行合并。合并完成后，中国北车股票将注销，而中国南车则将更名。随着南北车合并的顺利进行，今年5月20日，中国北车正式退出资本市场，截至上周末，南北车合并换股实施工作正式完成。
6月1日晚，中国南车再次发布消息，称已经取得了市工商行政管理局换发的《营业执照》，完成工商变更登记手续，中国南车正式更名为中国中车股份有限公司。这也意味着南北车合并后的中国中车正式起航。
合并后的新公司中国中车总股本达272.88亿股，以停牌前最新股价计算，中国中车市值达8036亿元，不仅位列世界主流轨道交通设备制造商的市值龙头，也超过美国波音公司和通用汽车公司的市值之和。(大众证券报)
中国国旅（个股资料&操作策略&咨询高手&实盘买卖）
中国国旅:基本面向好+价值洼地,可布局长远
中国国旅 601888
研究机构：中信建投证券 分析师：刘越男 撰写日期：
上市公司接到控股股东国旅集团通知,鉴于拟筹划涉及公司的重大事项较为复杂,审批周期存在不确定性,实施条件尚不完全成熟,国旅集团决定终止筹划本次重大事项。公司及国旅集团承诺:自本公告之日起3个月内不再筹划前述重大事项。
预计政策的敏感与不确定是终止发行主要原因
本次重大事项涉及的金额较大,且涉及到免税、国有资产改革政策,财政部、国资委等多部门协调事宜,可能是终止重大事项的原因。
但我们仍然对股价持乐观态度,原因如下:
免税政策放开是大势所趋
免税政策已经在品类(奶粉等)、渠道(在线、口岸进境免税店)方面有所突破。而根据当前各地免税和贸易的情况,我们预计在额度上的放开也将是大势所趋(国务院常务会议确定将增加一定数量的免税购物额)。
中免商城潜力巨大
中免商城具备央企品质背书、国旅已有良好的供货资源和销售经验,一旦打开市场,可迅速享受千亿潜在行业规模,市值上未反应出其巨大的潜力。
海棠湾表现靓丽
1-4月,海棠湾销售额累计达到20.1亿元,累计增长56.58%。5月销售额2.8亿元(同比增速超过50%)。且高端消费品增速显著更快,1-4月单价在8000元以上的商品销售额达到5.1亿元,同比增长80%。1-4月进店购物游客75万人次,同比增长44%。
估值全板块最低、涨幅最小,买入评级
1)自公司停牌到现在,上证综指上涨42.35%,餐饮旅游指数上涨103.54%,板块个股普涨。
2)预计国旅年EPS分别为1.95、2.5、2.9元,对应PE分别为26、21、18倍,而餐饮旅游板块整体PE已经达到60、52、42倍。
3)短期目标股价78元,对应2015年PE40倍,52%空间。
中国国航（个股资料&操作策略&咨询高手&实盘买卖）
中国国航:货运复苏明显,成本领先优势扩大
中国国航 601111
研究机构：国金证券 分析师：吴彦丰 撰写日期：
国航15Q1 完成营收252.6 亿,同比增长3.45%,实现归母净利润16.8亿,同比增加15.8 亿,合EPS 0.14 元,与我们预期一致经营分析.
国际航线和货运量快速增长,客座率有所下滑:公司15Q1 国内航线RPK增长7.7%,客座率降低0.5%。国际航线流量增长16.4%,依旧保持较快步伐,但客座率下降2.8%,我们认为这是由于公司保持强势的定价政策及欧洲需求复苏缓慢。值得一提的是Q1 货运周转量大幅增长25%,载运率提升1.6%,复苏态势明显。
收益水平下降,但成本领先优势扩大贡献盈利:受燃油附加费减少,货运量大增,客座率下滑等因素影响公司吨公里收益(RATK)下降9.5%,但油价大跌使燃油成本下降远超燃油附加费减少(估算差额在19.7 亿),加上公司各项成本管控良好,货运业务增加摊薄成本效应明显,油价弹性也更高使得成本领先优势进一步扩大导致可用吨公里成本下降17.5%,这拉动毛利率回升至22.6%。Q1 公司实现息税前利润32.3 亿,同比增长171%n 投资收益增长,财务费用攀升:受油价下跌提振,预计国泰航空盈利大幅增长,这推动国航Q1 实现投资收益1.9 亿,同比增长331%。
我们维持公司15 年EPS 0.59 元、基于中期布油75 美元假设预计16~17 年EPS 分别为0.63 元和0.89 元的,对应当前股价的PE 分别为22X,20.8X和14.8X,给与&买入&的投资评级,目标价17 元投资建议.
航空股的投资逻辑正从低油价向供需反转、票价改革、辅助收入增长及产业链延生上切换。低油价和非美货币大幅贬值对旅游的刺激作用将逐渐显现,预计暑运旺季票价将明显上升,呈现出淡季不淡,旺季更旺的局面。公司率先将机队结构调整到位,巩固中转枢纽,大力拓展国际市场有利于长期可持续发展。加上在高收益市场份额稳固,拥有最高的客源结构我们期待公司未来在经济舱票价上限逐步放开和增值业务推广过程中释放盈利弹性。
中国银行（个股资料&操作策略&咨询高手&实盘买卖）
中国银行:海外发展战略重组,&一带一路&布局东盟
中国银行 601988
研究机构：中信建投证券 分析师：杨荣 撰写日期：
日晚间公告:
中国银行公告董事会决议-关于拟议资产出售及重组事宜的议案:子公司中银香港(控股)有限公司直接持有的全资子公司中国银行(香港)有限公司正考虑出售其在南洋商业银行有限公司中的全部股权的拟议交易计划。本行亦考虑将东盟部分国家的银行业务及资产重组并转让予中银香港(控股)或中银香港的拟议交易计划。
电话会议要点:
1、中国银行在一带一路国家战略方面的规划?同丝路基金和亚投行的关系?
答:(1)一带一路是国家战略,也是中行的公司战略,中行计划成为企业在外向经济发展中的首选银行;
(2)同亚投行、丝路基金在国家对外发展上是合作关系,双方已经在在合作方面有沟通; (3)中行海外业务方面的规划:海外资产和利润占比达到40%。
(4)海外机构拓展方面规划:加大新设网点布局,同时也尝试海外并购;
(5)东盟资产有多少将注入到中银香港,取决于当地监管部门的认可和批准。
2、东盟重组和南洋银行出售的交易框架、资产定价和进度?
答:(1)属于集团内部的重组,关联交易,涉及到中行集团和中银香港的双方的利益,定价按照市场化原则展开; (2)南洋银行的出售已获得董事会批准,仍需等待财政部和监管部门的批准。
3、中国银行国际化拓展战略
答:(1)目前,海外业务收入和利润占比分别是1/3和1/4。达到预定目标仍需进一步努力;(2)之前,中行的海外拓展主要在欧美等发达国家,未来将在&一带一路&沿线的新兴市场国家加大布局和网点建设;(3)目前在&一带一路&沿线,16个国家有分支机构,2个国家的分行在筹建中,老挝的分行已经在3月开业。
4、东盟重组项目的细节
答:哪些国家资产能够顺利注入中银香港仍存一定不确定性,需要等待当地监管部门的批准,具体细节不便公布。重组项目进程将陆续公告。
5、在&一带一路&战略落实方面,中国银行和中银香港各自的定位和角色?
答:(1)中银香港是中国银行控股子公司,两者没有竞争关系,合作一向较好;
(2)中银香港主要负责三个市场:香港本地、&一带一路&东盟沿线市场、中国内地市场(中银香港同中国银行境内的1万家分支机构展开全方位的合作;
(3)中国银行主要负责&一带一路&除东盟地区以外的其他区域国家的业务;(4)借助&一带一路&,中行想竭力巩固两个方面的优势,其一、环球融资服务优势,其二、跨境人民币业务合作优势。
(1)适应&一带一路&国家战略:中行海外发展战略重组,中银香港未来将负责&一带一路&沿线东盟地区的市场。
(2)截至2015年3月末,海外资产总额7,813.54亿美元,实现税前利润21.47亿美元,占比分别为27.58%和21.12%,贡献持续提升,且进一步加大覆盖,拥有海外机构630家,触角延伸到42个国家和地区,以及人民币国际化业务优势,继续领跑行业。未来,中行将借助新设和并购加大新兴市场国家网点建设,巩固其环球融资服务优势和跨境人民币业务优势。
(3)战略:未来海外资产和利润占比将提高到40%,目前占比25%。
(4)东盟资产重组仍需当地监管部门的准许,南洋银行出售仍需等待财政部、监管部门批文。
(5)投资建议:维持中行&增持&评级,一期目标价6.5元。
中国联通（个股资料&操作策略&咨询高手&实盘买卖）
中国联通:打造4G精品网络,期待混改释放红利
中国联通 600050
研究机构：国泰君安证券 分析师：宋嘉吉,王胜 撰写日期：
给予&增持&评级,目标价 11元。公司在 2015年大力推进 4G网络建设,继续推进流量经营并布局全业务融合发展。同时,中联通积极探索国企改革,有望逐步释放其在大数据、网络应用上的巨大资源价值,我们预测联通 年EPS 为0.22/0.25/0.26 元,考虑到改革可能带来的价值重估,给予2015 年50 倍PE,目标价11 元,&增持&评级。
面向流量经营时代,加速4G 精品网络建设。我们判断中联通2015 年移动净增用户有望出现反弹,其原因在于:1)2014 年,中移动率先着手4G 网络升级,给联通带来了较大的用户增长压力,全年净增用户数仅1812 万(约为中移动的一半),而随着FDD 牌照的发放,中国联通2015 年4G 网络建设有望加速,吸引净增用户出现见底反弹;2)公司面向流量经营时代,在BOSS 集中化、线上营销等方面均作了充分准备,2014 年底推出的&流量银行&注册用户数近百万,旨在构筑生态圈,从卖流量产品到提供流量服务;同时引入大数据,深度挖掘用户需求,从单一的流量1.0 向流量2.0 演进。
期待国企改革带来价值重估。尽管工信部、中国联通已对合并一事进行了澄清,但在国企改革下,鼓励央企做大做强已成为主旋律。2014年,中国电信即开始对旗下各业务基地公司化运营,同时引入社会资本,表明在管道化加剧的背景下,运营商的心态正趋于开放,这为将来的&混改&奠定了基础。而中联通也在积极探索创新机制,其在虚拟运营的发展上已处于领先,截至1 月累计发展转售用户数超230 万。
催化剂:国企改革步伐加速;4G 用户数增长显著恢复。
中国远洋（个股资料&操作策略&咨询高手&实盘买卖）
中国远洋:践行一带一路,锁定长期收益,整合预期再起
中国远洋 601919
研究机构：国金证券 分析师：吴彦丰 撰写日期：
中国远洋与中海发展联营的中国矿运有限公司(中国远洋通过子公司中散集团持股51%,中海发展持股49%)与巴西淡水河谷签订20年以上的长期运输协议。同时,中国矿运斥资4.45亿美元向淡水河谷旗下VALE SHIPPING 购买4艘VLAEMAX(超大矿砂船)。同时,招商轮船也公告拟向淡水河谷购入4艘大型矿砂船。
践行一带一路,推动中巴产业合作,保障战略物资安全:这次合作作为李克强访问巴西一揽子合作协议的一部分践行了一带一路精神。李克强特别提出中巴在铁路、清洁能源、铁矿石产、农业、油气勘探开采、石化装备、船舶贸易投资等领域合作空间广阔,中国两大航运央企与淡水河谷这次合作着眼点即在点铁矿石产业链和船舶贸易投资。此外,铁矿石是中国最重要的战略基础物资,对外依存度达70%,VALEMAX 由中国矿运运营有利保障国家战略安全,符合 国家整体需要。
货主联营,船舶大型化和COA 合同使公司获得长期稳定收益:实际上,本次长期运输合同(COA)是公司去年9月与淡水河谷签订的框架合作协议的落地内容。框架协议约定公司将新建10艘VALEMAX 并收购淡水河谷国际的4艘VALEMAX,我们判断未来14艘VLOC 都将由中国矿运运营,收购的船舶将于今年年中交付,按VLALEMAX 40万载重吨估算,收购4艘VALEMAX 将增加年运量600万吨,年周转量665亿吨海里,占去年干散运量8%,14艘船全部达产后将增加运量2200万吨,2330亿吨海里,占比28%。我们估计25年期建船的COA 合同内部回报率在12%左右,按单船造价1.1亿美元计算,单船年利润约5000万人民币,首批收购的4艘约贡献利润2亿元,满产后贡献利润7亿元,权益利润占公司14年盈利的96%。在当前干散货市场十分低迷,BDI 仅600点,公司干散货板块整体大幅亏损的情况下,建船COA 合同有利获得长期稳定的收益。值得注意的是这次与大货主联营,实现船舶一步到位大型化都符合去《国务院关于促进海运业健康发展的若干意见》。
中远中海合作又一范例,航运央企整合预期或再度升温:这次中远中海通过共同设立的中国矿运作为主体参与国际项目是继12年10月中远集运和中海集运在内贸航线上合作后又一次重要协作,中远中海招商局三大航运央企同时出击涉及这一合作或将使资本市场对航运航期整合预期再度升温。海运费持续下跌,BDI 和CCBFI 迭创新低,在强势美元和全球经济复苏缓慢,大宗品供需失衡的大背景下运价将长期低位徘徊,航运业仍将十分困难,航运企业进行某种程度的整合有利于提升航线覆盖面和航班密度,减少恶性竞价,降低单位成本和形成规模效应,通过提高航线的服务门槛来挤出中小企业从而加强对运价的控制。
预计公司15~16年的EPS 分别为0.10元和0.17元。考虑到与淡水河谷合作逐步落地利好公司长期稳定收益,干散市场触底,航运央企有整合预期,维持公司&买入&的投资评级。
中国太保（个股资料&操作策略&咨询高手&实盘买卖）
中国太保:数据多模式应用,互联网前后端同布局
中国太保 601601
研究机构：东兴证券 分析师：黄琳 撰写日期：
关注1:依托大数据搭建两类模型,推进公司经营效率提升
现阶段,公司应用大数据理论搭建了两类型的模型:基于业务流程的嵌入式&发现型&模型和基于事件的策略式&预测型&模型。嵌入式模型可在公司开展业务的某些流程中促进业务经手人员的沟通或为各业务经手人员提供相似过往事件的数据或决策支持,利于业务开展效率,公司现阶段投入使用的有&智慧小太保&,该软件可实现核保员和业务员的撮合分配,也可为核保员展示绩效指标和其他核保员处理相似业务的决策等等,保险业务推进和核保的合理性获得了较高的提升。策略式模型利用过往的数据为公司所做决策提供支持。如针对销售人员选择的&慧眼&,经过14年的数据验证, &慧眼&筛选的最高档分数行销人员留存率显著的高于公司平均水平35个百分点,慧眼在15年被向全公司推广使用。
关注2:智能互联网平台积极搭建,企业端移动互联网应用布局位于行业先列
我们认为,太保的互联网布局落地性极强,未来可长远发展的空间巨大。太保互联网平台以&多触点、多内容、智能化和优体验&为搭建目标,现阶段形成了PC 端、移动端和APP 等多类型互联网载体共服务的模式。(1)从访问量的角度来看,访问量快速增长。去年年底移动端访问量达到了6280万,PC 端在线商城访问达到2640万,值得一提的是移动端的访问在13年底几乎是没有的,同时在线注册的会员数量12-14年复合增速达到了167.16%,12年底仅有80万人,14年底达到了571万人。(2)从内容的角度看, 互联平台全覆盖保险销售、生活增值服务和保险理赔等业务。现阶段公司互联网可全流程销售的产品有32款,O2O 产品50款,另外公司是行业内首家可在互联网平台直接提供保单贷款服务,总的来说,太保搭建的互联网平台体系不仅可完成保单销售,也可通过&太生活网站&为客户提升增值服务和&太保e 服务&提供保险服务等。(3)从智能的角度来看,互联网平台可为客户展示过往太保经历和智能化的视图等等,方便客户掌握自身消费或服务情况,另外也可为客户提供个性化的保险组合和报价。(4)从体验来看,NPS 评分显著高于金融平均水平,并且,财险积极推进&电子保单&(从之前4通电话完成业务简化为1.5通电话完成业务)和改善救援流程(如两者间地址共享等)。
太保在前端销售和服务部分积极推进互联网布局,在后端企业应用方面也先驱的布局移动互联网应用,我们认为这部分是公司未来核心竞争力之一。公司利用互联网移动技术推进实现业务前、中和后台的融合,争取达到各端之间的有效交互。如在客户关系管理阶段,利用功能和用户两维度划分,为不同类型不同阶段的客户推进不同的互联网移动应用的布局,实现特色化侧重布置。
投资策略:受益于行业发展,中国太保基本面不断向好,建议积极关注。
保险监管部门积极创新,政策支持力度高,我国保险行业在未来5年内有望保持高速发展。太保&聚焦个险和聚焦期缴&战略发展落地较好,并持续核心定位于专注保险,公司有望高效受益政策和行业发展红利。太保寿险业务结构改善幅度较大,产险综合成本率大概率触底回升。我们预计公司年eps 为1.75元和 2元,现阶段价格对应15年p/EV 为1.81,维持&强烈推荐&的评级。
中国平安（个股资料&操作策略&咨询高手&实盘买卖）
中国平安:Q1净利润同比增逾八成,上调盈利预测
中国平安 601318
研究机构：群益证券(香港) 分析师：郑春明 撰写日期：
结论与建议:平安发布一季报,公司1Q2015 实现营收1754.6 亿元,YOY 增长34%,实现净利润199.6 亿元,YOY 增长85%,EPS 为2.19 元,业绩显著好于预期,主要来源于投资收益的大幅增长。除此之外,产寿险主业保费延续同样稳健。
看好公司&资产&与&医疗大健康&的垂直平台战略,有望打造国内一流的金控集团,公司目前估值也显著低于同业,幷且2014 年10 转10 的分红也具备吸引力,维持&买入&的投资建议。
投资收益带动业绩超预期:平安1Q2015 年实现营收营收1754.6 亿元,YOY 增长34%,实现净利润199.6 亿元,YOY 增长85%,业绩显著好于预期;超预期部分主要来自于投资收益的增加,得益于资本市场的良好表现及投资资产的合理配置,Q1 单季度投资收益(含公允变动)同比增长122%至336.5 亿元。
产寿险延续稳健:主业方面,15Q1 寿险业务实现规模保费 1,050.34 亿元,YOY 增长 14.4%。盈利能力较强的个险业务实现较快增长,规模保费达 931.89 亿元,YOY 增长 16.5%,保费增速显著领先同业;值得注意的是公司Q1 个险新单保费增长50.1%,有望带动公司全年新业务价值增长超过三成。 产险方面,Q1 产险实现保费收入419.05 亿元,同比增长20.7%,其中,来自于交叉销售、电话及网络销售的保费收入182.97 亿元,同比增长24.1%。 平安产寿险均处于行业第一梯队,庞大的代理人规模、较高的人均产能以及分布广泛的客户群造就了平安这一保险巨舰。
银行业务贡献稳定:除此之外,平安银行利润贡献延续稳定,2015 年Q1实现净利润56.3 亿元,YOY 增长11.4%,在高拨备支出的背景下仍能录得两位数的增长,主要来自于息差的稳健保险,幷且非息收入方面贡献进一步增强。我们看好平安银行较强的风险抵御能力和依托平安集团的规模优势,未来有望继续为集团带来稳定的利润贡献。
互联网有望提升估值:此外,公司还披露了互联网业务的相关数据,截至 1Q2015 末,平安互联网用户规模近1.59 亿。陆金所方面,金融资产交易规模同比增长近18 倍,其中P2P 交易规模同比上涨近3 倍,保持中国P2P 市场第一的地位。我们判断随着互联网战略的推进,产寿险主业端将持续受到技术推动的正面反馈,且互联网金融概念也有望推升公司的估值水平。
盈利预测:平安寿险业务价值增长领先同业,产险盈利领先同业,互联网金融稳步推进,看好公司&资产&与&医疗大健康&的垂直平台战略,有望打造国内一流的金控集团。鉴于公司一季度投资收益超预期,上调15 年盈利增速10 个百分点至30%,维持2016 年15%增速不变,分别为513 亿元、593 亿元,目前A/H 股价对应2015 年动态P/EV 均为1.3X 左右,估值显著低于同业,且公司10 转10 的分红方案具备吸引力,给予A/H 股均为&买入&的投资建议。
来源：证券之星
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市净率: 1.92
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股票走势图中国中车
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基本资料中国中车
公司名称：
中国中车股份有限公司
集团主席：
行业分类：
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每股派息：
股息率(%)：
股息率/动(%)：
上市时间：
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公司简介：
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净利润增长率
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港股财务指标
静态市盈率
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每股净资产
每股现金流量
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行业分析中国中车
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贝莱德公司
贝莱德公司中国中车股价近腰斩 估值到底高不高？
&&&&&&&& 07:28:30&&&&&&&来源： 财界网整理
　　周二早盘，中国中车低开低走，午后再度跳水跌10%，按最高价39.47元计算股价近腰斩，截止收盘报21.58元，跌10.01%。　　如果按照35.64元/股的最高价格算起，截至上周五收盘，中国中车周跌幅31%，市值蒸发超过3000亿元。　　对于中国中车上周的表现，一位业内人士直言“杀伤力太大”。因为不同于依靠炒作题材的创业板个股，大跌之后敢于“抄底”中车的资金不在少数，但是面对单边下跌走势，买入之后几乎就会面临被套的命运。特别是对融资客来说，中车股价下跌的杀伤力是成倍增加的。　　对于中车复牌后连续数日暴跌，高华证券分析师认为，中国中车A股/H股目前对应的2016年预期市盈率为53.3倍/21.7倍，而全球铁路装备同业的2016年预期市盈率中值为12.9倍，故存在A股估值偏高的现象。　　现在回过头看，固然本轮牛市有它的合理性，但投机盛行、暴涨暴跌等始终一路伴随，中国中车又暴涨到暴跌更是让中国股市的劣根性暴露无遗。股市要么涨起来是疯牛，要么跌起来像瘟牛。这里，不仅仅是散户股民，很多机构也很浮躁，恨不得一天就全部涨完，不少股民甚至不惜配资加杠杆，企图一夜暴富。　　据欧洲铁路行业协会(UNIFE)等机构分析预测，2015年全球轨道交通装备市场需求达1000多亿欧元，增长约3%。1000多亿欧元相当于人民币6600亿元以上。按下限算，目前两车的全球市场份额约30%。在市占率如此之高的情况下，两车的营收增速很难持续多年大幅超过全球平均增长率。当市场成熟之时，两车年度营收增幅会向行业均值(3%)回归，届时合理市盈率水平会降至20倍甚至更低。　　投资者看好的增长点主要在高铁。有研究报告指出，世界各国2030年之前的高铁规划长度8万公里，未完成部分为6.5万公里；高铁投资总额预计达17.4万亿元，其中车辆投资达1.9万亿元，折合下来约为每年1200亿元。欧美等发达国家的高铁订单很难由中国企业获得，所以一般认为，两车有望获得35%-50%左右的海外高铁订单，折合每年420亿-600亿元。　　这个金额很可观，但跟中国境内高铁比就显得平常了。过去六年多来，中国高铁年度通车里程平均约为3000公里，通车总里程约为1.67万公里，估算车辆投资约为5000亿元，折合每年800亿元之巨。目前国内高铁建设成就巨大，发展速度已经明显放缓，在建里程约为6000多公里。而2014年通车里程超过5300公里，2015年将减至3000公里。即便在中西部强行发力，算上中俄高铁等线路，估计在建、拟建里程也不过1万公里。按照现有速度，三四年后国内高铁新建订单就会大幅回落。届时，海外高铁订单的年度均值(420亿-600亿元)，应该无法达到目前国内订单的高峰水平(800亿元)。以中国体量之大，基建增长之快，海外发展中国家很难赶上。这是值得自豪的好事，但也会让出海觅食的中国企业冷静下来：指望单纯依靠海外订单支撑中国巅峰产能并不太现实。　　两车合并之后，由于恶性削价竞争减少，两车未来新增订单的毛利率有望平稳上升。2014年，中国南车(601766，)、中国北车(601299，)的毛利率分别为21%、19%，三项费用占营收比率分别约为14%、11%。假设两车2017年营收为3100亿元，毛利率从20%升至25%，费用占比控制在11%，当年净利润有望达到320亿元。纵然如此，按1万亿元市值计算的动态市盈率仍然高达31倍。通常来说，当营收与利润增速步入平稳期，高铁建设在中国进入衰退期，两车市盈率理应低于20倍。
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