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“停牌股”复牌后的操作技巧
　　从复牌首日暴涨到连续6天跌停，ST三农看似怪诞实则必然的走势再次警示投资者：停牌后复牌的既存在暴富机会，也蕴含极大风险&&
　　，缺的不是机会，而是把握机会的能力和水平。9月30日，ST三农在经历3年多&拘禁&后恢复上市交易。复牌首日，ST三农不仅以142.11%的巨大涨幅高开，而且以比开盘价涨50%的&极限幅度&结束交易。当天收盘后，一些未能买入的投资者因错过了难得的暴富机会渐露悔意。
　　但好景不长。自翌日起至10月15日6个交易日，在沪、深股市同期涨幅均超11%的行情里，ST三农连续6个交易日跌停（其中12日跌停被打开，收盘跌4.73%），累计跌幅达26.25%，复牌首日追涨买入的投资者叫苦不迭。
　　同样面对ST三农，有人后悔未曾买入，有人懊恼追涨被套，共同原因在于面对停牌后复牌的股票，不知道如何操作、该注意哪些问题。
　　熟悉操作规则
　　所谓停牌，一般是指股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在市场上进行交易，待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌。
　　&停牌股&特别是停牌时间较长的股票复牌后，由于利空释放或利好兑现，大多会在首个交易日大幅上涨。若停牌前后公司基本面变化不大，而同期或其他跌幅较大，部分复牌股也会出现补跌行情。
　　复牌后大涨的股票市值随之同步大增，但最大的受益者往往不是复牌后追入的投资者，而是停牌前低位潜伏的大股东。2010年中报显示，在ST三农前十大流通股东中，除一家公司外，其余均为个人，这些个人持股总数达682.18万股，市值从停牌前的2333万元增加到复牌当天收盘时的8473万元，增幅高达263 %，而同期深证成指只上涨11.46%，上证指数反而下跌26.47%。
　　参与停牌后复牌股票操作的投资者不仅要了解复牌股票的走势特点，更应熟悉首日交易规则。虽然与其他恢复上市的&停牌股&一样，ST三农首个交易日不设涨跌幅限制，但还是有一些具体规定，主要体现在：当股票盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%时，深交所可对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过50%时，可对其实施临时停牌30分钟；临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报等。
　　投资者只有对&停牌股&复牌后的走势特点及首日交易规则有充分的了解，才能增强的针对性，提高投资的成功率。
　　把握操作技巧
　　参与复牌股票操作的投资者大致可分为两类：一类是复牌前已持有该股的投资者，复牌当日的操作有三个选择：
　　一是持有。如果认为复牌当日的定价明显低估，同时看好该股日后的市场表现，且采取长线投资策略，可在复牌后继续持有，无须在意复牌首日及日后的股价波动。
　　二是卖出。有三个时机可供选择。分别是：开盘卖出&&认为开盘价较高，已超事先预期，即可以开盘价全部或部分卖出；冲高卖出&&盘面感觉良好、操作水平较高的投资者可在股价冲高过程中分批卖出；尾市卖出&&当股票大幅高开，且盘中大幅拉升，预计收盘价远高于开盘价时，该股存在大量的获利筹码，既有停牌前已持有的获利盘，也包括复牌当日开盘时买入的获利盘。特别是后者存在强烈的兑现愿望，一般会在下一交易日选择卖出。在这种情况下，复牌股票下一交易日的抛压较重。对于已经持有股票的投资者而言，在首个交易日的尾市卖出是个较好选择。
　　三是加仓。若充分看好复牌后的股票，认为存在较大短线机会的投资者，还可适量加仓。对加仓部分的筹码，或持有，待日后达到目标价位后再卖出，或在盘中冲高时借用&底仓&当天卖出。
　　另一类是复牌前未持有但复牌后准备买入的投资者，操作时重点应把握好三个环节：
　　一要制定计划。沪深股市历来有炒新的习惯，包括停牌后复牌的股票。因为复牌首日股票交易不受涨跌幅限制，此类股票更能吸引激进投资者的目光。但复牌首日惊心动魄的走势不可能给所有参与者带来惊喜，在有人大赚的同时必有人巨亏，这其中事先的计划将起到关键性作用。
　　计划内容包括：买入时机、价格、数量以及买入后怎么办。尽管复牌首日股价的走势事先很难预料，但大凡当日遭暴炒的股票大多呈现出低开高走的特点。根据这一特点，事先谋划好待买的价格，当开盘价低于或接近自己的预期时，此类股票开盘后即遭暴炒的可能性大大增加，投资者可在开盘时第一时间适量买入。譬如，投资者预计ST三农合理定价在12元左右，发现复牌首日开盘价在8元左右&&将存在拉升可能，即可在开盘时买入。当开盘价大幅超出预期时则应放弃，即使高开后仍出现大幅拉升也不参与。
　　二要避免冲动。市场总有这样一些投资者能按事先计划低吸，也总有那么一些人一看股价大幅拉升才赶紧追入。实际上，真正能赚钱的是前者。因此，投资者要么按计划在开盘时买入、等待别人&抬轿&，要么保持观望，不在股价大幅拉升过程中追涨。ST三农由于上市首日收盘价已较开盘价涨了50%，第二个交易日一开盘即遭&无量跌停&，全日只成交319万股，而封在跌停价上的抛盘多达2286万股。之后，该股又连续多日跌停，首日价追入的投资者全线深套。
　　三要快进快出。复牌后交易的股票大多定位不稳，参与的投资者多数忐忑不安。第二天，一旦股价拉升很多人会追涨，万一下跌离场意愿又特别强烈。投资者可通过设立目标位和止损位方式应对股价不稳问题：当买入的复牌股达到或超过预期的目标位时，应在下一交易日坚决离场；假如股价跌破事先设定的止损位，也要果断出局，不要心存侥幸。如果第二天直接以跌停价开盘未能卖出，也要在日后继续委托，直至成交。ST三农除前两日均属无量跌停、投资者难以卖出外，第三日开出的跌停价曾被打开，盘中一度翻红，投资者只要不存侥幸，都有卖出机会。
　　控制操作火候
　　操作复牌的股票，既充满诱人的机会，也蕴含巨大的风险，因此，风控比任何时候、任何品种都重要。须注意的问题主要有：
　　避免无效委托。复牌前已持有的投资者若想在复牌当日卖出，一定要正确委托、确保成交，避免因无效委托错失机会。尤其是委卖的价格，一定要在有效范围之内，因为复牌股票不象其他股票那样当委托价超出正常范围时系统会自动提醒，而是任由投资者进行&无效委托&，只是直至收盘这样的委托也不可能成交。为此，投资者可在委托前先根据开盘价计算出当日交易的有效委托价范围（开盘价上、下50%），再在该价格范围内进行委托。 　　南方财富网微信号：southmoney
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48小时排行股改公司复牌后定价怎么算
　　周晓同志:
　　参与股改的公司的股票会经常停牌,让我有些弄不清楚。我想知道这些公司的股票一般会停牌几次?由于停牌后会公布股改方案,股改方案对公司的股价影响一般是怎样的?作为投资者该如何分析看待股改过程中的股价变动?股改方案通过后,G股复牌价又是如何计算的?
　　上海于先生
　　于先生:
　　股改公司从初步方案的推出到最终方案的实施,其中一般会经历两次停牌,前一次是初步方案推出到方案确定,停牌期间,上市公司的非流股股东将和流通股东进行充分的沟通以确定最终的股改方案,而后一次则是在股权登记日之后直到股改方案的最终实施。对于场内投资者而言,除了股改方案本身,相关公司复牌以后的二级市场表现至关重要。
　　第一次复牌,也就是股改方案确定后,影响股改公司二级市场股价的首先是方案,如果市场对某公司的对价预期较高,而最终方案未能满足市场预期,则该股就有可能因为市场的不认同而出现调整走势,而若最终方案超出预期,市场喜出望外,也不难对该股形成更多的追捧。以A公司的股改方案为例,其方案为10送2.3股,而根据德鼎投资对价率评估模型的测算,该公司合理的对价应该在10送2.8股的水平,换言之,若最终方案与市场预期相近,不仅公司之前的良好市场表现有望得到延续,而且对其它股改公司的市场走向也将起到积极的引领作用。当然,衡量一个公司股改方案的优劣,不应仅仅从单纯的送股比例来判断,更要结合上市公司的股本结构,考查非流通股股东的送出率,以及流通股股东的得股率等因素来综合判断。
　　另外,股改公司停牌前的走势也是一大参考因素。即便是公司最终股改方案符合市场预期,公司基本面也能得到市场认同,但若之前由于股改之风劲吹,市场已有抢权行为的出现,后市也可能因为题材的兑现而得不到更多的表现。不过从统计数据来看,G股、准G股第一次复牌后的整体表现良好,部分还有强劲上扬,从而为股改方案的最终通过创造了条件。截至11月11日,从预案复牌到股权登记日,表现最好的是G华发(600325),累计上涨40.51%,表现最差的一只G股累计下跌24.89%,而全部189家该类上市公司平均上涨2.78%,应该说是稳中见涨。
　　股改方案实施后,G股复牌首日的价格计算及运行轨迹主要与方案有关,因为不同的方案对应的是不同的定价依据。虽然从交易规则上来说,G股复牌当日,公司股票不计算除权参考价、不设涨跌幅限制、不纳入指数计算,但对市场而言,由于流通股股本的增加,G股将不可避免地面临市场的自然除权,而G股复牌后是贴权还是填权,也应与自然除权价来进行比较。举例说明如下:
　　G三一(600031)股改方案:流通股股东的每10股流通股将获得由非流通股股东支付的3.5股股票和8元现金对价。根据对价支付情况,自然除权价应该是股权登记日(6月15日)收盘价23.82元减去0.8,再除以1.35,等于17.05元,而G三一复牌首日(6月17日)收盘价为16.61元,贴权2.58%。之所以出现贴权,应与该股之前已有过抢权行情有关。
　　G民生(600016)股改方案:公司用资本公积金向全体股东每10股转增1.55股,而非流通股股东以所获全部转增股份作为对价按比例支付给流通股股东。最终流通股股东每10股获新增股份5.02416股,其中增加的1.55股为流通股股东应得的转增股份,3.47416股为非流通股股东支付的对价。根据其流通股股本的增加情况,自然除权价应该是股权登记日(9月30日)收盘价5.56元除以1.502416,等于3.70元,而G民生复牌首日(10月26日)收盘价为3.49元,贴权5.68%。需要注意的是,自然除权已包含公司资本公积金转增股本按规定所进行的除权部分。
　　G新钢钒(000629)股改方案:经上市公司转增股本及非流通股股东支付对价后,流通股股东每10股获新增股份5股,并获4张存续期18个月、行权价4.85元的欧式认沽权证。该股的自然除权价应该是以股权登记日的收盘价为基准价,扣除0.4张权证价值部分,再除以1.5。
　　当然,最终G股将与整体市场接轨,尤其是当股权分置改革全面铺开,G股不再成为稀缺资源的情况下,整体市场消息面变化、市场运行轨迹、公司所属行业发展状况、自身经营以及概念题材等炒作要素,都将对G股的市场走势产生影响,G股的分化也将成为必然。不过在实施股改后,由于G股平均市盈率为24.97倍(主板公司算术平均14.3倍),市净率为1.9倍,应已具备相当的投资价值,部分受市场环境影响出现大幅贴权的品种,不排除短期内受到更多资金关照的可能。截至11月11日,124家G股平均下跌2.26%,其中表现最好的是G天威(600550),累计上涨97.95%,表现最差的个股下跌33.26%。整体而言,盘子较小或者有题材、有概念的品种更容易被炒作。（王飞）
概念板块行情
领涨概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
领跌概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
金融板块12.3%12/5523.65%
流入板块涨跌幅流入资金最大贡献涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
流出板块涨跌幅流出资金最大贡献涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
金融板块12.3%12/5523.65%
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板块及时表现：16只停复牌股票最新内部消息
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16只停复牌股票最新内部消息
理财周报记者 张伟湘 郑其杰/文
中联石油化工(00346.HK)停牌内参：2月26日停牌，待发布收购公告。
中联石油化工是香港石油商，其在非洲马达加斯加拥有两座油田。今年1月，因马国局势动荡，中联石油化工曾停牌，但不久便复牌。公司表示，目前海外石油生产并未受到影响。
(600455.SH)停牌内参：2月26日起停牌，公告称拟再次与经发集团磋商重大资产重组事项。公司承诺在公告刊登后30天内，按照有关规定召开董事会审议重大资产重组预案。
交大博通日公告终止重组事项，并承诺3月内不再筹划重大事项。如今3个月承诺期已满，公司大股东经发集团重启重组事项。交大博通证券部的一位工作人员告诉记者，上市公司会努力促成此重大事项的成功。
SST磁卡(600800.SH)停牌内参：日起停牌，日公告实施股权分置改革方案。
股改方案中经定向转增和送股后，流通股股东每10股获送3.49865股，换算成总股本不变情况下的直接送股形式，相当于流通股股东每10股获得2.18225股；加上由于控股股东豁免公司7亿元债务而折算出相当于流通股股东每10股获得2.68077股，流通股股东合计每10股获送4.86302股。
SST磁卡3月4日复牌，当日股价不计算除权参考价、不设涨跌幅度限制。且3月4日起上市公司股票简称变更为“ST磁卡”，股票代码保持不变。
元升国际(00925.HK)停牌内参：2月26日停牌，待发布股权出售公告。
元升国际是香港家电制造商。但近期积极涉足其他行业。今年1月，元升国际与第三方签订备忘录，拟收购辽宁省一金矿60%权益，该金矿拥有矿石储量372万吨。
截至去年6月底，元升国际营业额 1.88亿港元，亏损 1883万港元。
(000035.SZ)停牌内参：ST科健2月25日公告称收到同方集团“关于重新启动向同方集团非公开发行股份的函”，即日起开始停牌。
日，ST科健发布了重组预案，公司拟以4.28元/股的价格，向同方集团和深圳市同利投资有限公司非公开发行不超过5.3亿股股票。日，ST科健公告重组中止。
华保亚洲(00810.HK)停牌内参：2月26日停牌，涉配股。
华保亚洲是香港金融商，主要投资于香港、内地、美国和澳洲的上市和非上市公司，由于去年公司在海外的投资遭遇亏损，截止到去年6月底，公司亏损1756万港元，此次配售新股预计与改善公司经营情况有关。
(600886.SH)停牌内参：因筹划重大无先例资产重组，自日起停牌。日公告由于重组方案中拟涉及的资产范围广、规模大、程序复杂，暂无法完成重组预案所需的必备要件。
目前，国投公司正在就公司调整后的重大资产重组事项进行论证和沟通，相关程序正在进行中，公司股票将继续停牌。
公司2月27日公告后五个工作日内召开董事会审议重大资产重组事项。若公司未能在上述期限内召开董事会审议该事项，公司股票将于日恢复交易，并且公司在股票恢复交易后至少3个月内不再筹划重大资产重组事项。
国盛投资(01227.HK) 停牌内参：2月25日停牌，涉配售认股证。
国盛投资也是香港金融投资商，主要投资于内地和香港的多元化投资组合。截至去年6月底，公司亏损1505万港元，香港消息称，公司配售认股证所得现金可能将用于公司一般营运。
泰德阳光(00307.HK)复牌回顾：日停牌，2月23日复牌，配售新股。
最新动向：泰德阳光宣布，将以每股0.065港元配售最多1.112亿股新股，合共集资净额2380万港元，并同时进行2股供1股。
据悉，涉及供股的股份达2.78亿股至3.34亿股，公司的主要股东泰德已承诺按比例供股，配股所得将用于一般营运资金。
创新能源(00702.HK)复牌回顾：日停牌，2月23日复牌，收购股权。
最新动向：创新能源宣布，将以1.7亿元人民币收购山西垃圾发电厂项目30%的股权，所需款项以发行3.8亿新股支付。2月24日，公司又携手合作伙伴中德公司与河南省商丘、信阳等4个市政府签订意向书，拟建设废料焚烧发电项目，每个城市投资额分别达5亿元。
耀科国际(00143.HK)复牌回顾：日停牌，2月25日复牌，进一步发布资料。
最新动向：耀科国际宣布，不再为主要供应商担任分销商。据透露，耀科国际的主要供应商为公司截至2008年9月底止最大的供应商，公司要向其购货约5.97亿港元。约占集团电讯产品贸易分别总销售成本81.33%。
耀科国际表示，目前尚未能够准确量化终止关系对营运的影响，但公司会寻找机会为其他电讯产品供应商担任分销商。
三安光电(600703.SH)复牌回顾：日起停牌，2月23日复牌，通过非公开发行股票预案。
最新动向：通过向不超过10名特定对象非公开发行股票方案的议案，发行价格不低于12.44元/股；发行股票数量合计不超过5000万股，且不低于2000万股；特定对象均以现金认购。
此次非公开发行股份所募集的资金，将用于投资兴建天津三安光电有限公司LED产业化项目。复牌当日，三安光电继续涨停。
(601918.SH)复牌回顾：由于实际控制人国家开发投资公司筹划重大资产重组事宜，于日起停牌。日复牌。
最新动向：国投新集公告称拟用于重组的资产范围较广、规模较大，涉及程序复杂，暂无法完成重组预案所需的必备要件，于2月27日复牌。
国投新集同日公告，公司大股东国投煤炭同意将其持有的公司80261.08万股股份无偿划转给国家开发投资公司。如本次股份划转事项完成，则国投公司将持有国投新集80261.08万股股份，成为公司第一大股东，国投煤炭将不再是公司股东。
复牌后的首个交易日，国投新集收报涨停。
*ST北生(600556.SH)日起停牌，日复牌。
最新动向：*ST北生已发布2008年度业绩预亏公告，且2006年、2007年已连续两年亏损，如2008年业绩仍继续亏损，公司股票将暂停上市。截至目前，公司无重组方也无重组方案。
*ST北生复牌后连续迎来涨停，不过其中补涨因素较重。
(000722.SZ)2月3日起停牌，2月25日复牌。
最新动向：重组方的业绩承诺调整为中加矿业采矿权使用折现现金流量法进行预估，中加矿业采矿权在2009年度、2010年度、2011年度的净利润预测数分别为、12911万元，不足部分由李刚、李保宇、李凯以现金方式向金果实业全额补偿。比较来看，业绩承诺有了较大的降低。
复牌后，*ST金果连续迎来涨停。
光星电子(02310.HK)复牌回顾：日停牌，2月25日复牌，公众持股量恢复至法定区间。
最新动向：光星电子公司大股东梁在星和Pacific Sun已完成转让持股，公司的公众持股量已恢复至25%。
据透露，梁在星已按每股1.15港元向三名独立人士转让了3311.8万股，令其本人持股量下降至55.2%，而Pacific Sun持股则已降至1.46%。除另一大股东外，公众持股量已达到7884万股，达到25%的法定最低要求。
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