上海期货商品交易所所中华银怎样

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-01-27 00:46 标签： 中华120指数期货代码
新华大宗010万高金融白银商品投资与期货投资的差异_新华大宗010万高金融_天涯博客
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　　& & & &最近以来新华大宗商品投资越来越受关注，特别是原油、黄金&和铜的价格已成为投资领域重要的讨论方向，伴随着全球金融业的快速发展，这些工业生产的原材料已被赋予&强大的金融&属性，它们在投资分析与决策中的地位不断被强化的同时也在现实中侵占了着原本被股票和债券牢牢占据的投资组合份额。现在让我们来探讨一下如何投资新华大宗商品市场。
& & & &可能已经对股票非常熟悉的投资者，首先会想到通过购买金矿或者油气&上市公司&的股票来投资新华大宗商品执行投资决策并实现目标回报还存在许多不确定性，例如油价的上涨的确能够为石油公司带来一定的利润，但股价的高低也与一些和油价无关的因素息息相关，比如前年英国石油（BP）因墨西哥湾漏油事件单季亏损就达172亿&美元&，随后市值蒸发将近700亿。又例如金属采掘业&，自2007年以来&黄金价格&一路攀升，也许大家会非常而然地看好从事黄金开采业的上市公司，但是随着&金价&一同上升的还有生产成本，南非政府对采矿企业的税收翻了3倍有余，各金矿公司因此面临很大的压力。这样投资者不能仅仅只看好某类商品就无差异地选择该类型上市公司从而忽视了间接投资的潜在风险。
& & & 如何直接投资新华大宗商品呢？最简单的办法莫过于实物投资。不过，如果到金店购入黄金白银放在家里的投资办法固然简单，但是，缺点同样显而易见，最大的问题是安全性。若将实物黄金寄存于&银行&等专业机构也将产生不少的运输和保管费用，同时实物黄金交易流动性差，不利于大规模投资。至于现货白银，那也是一样了。
& & & 大宗商品实物投资可谓不现实，这时交易所交易基金（ETF）就有了用武之地，新华大宗商品ETF通过基金公司投资商品实物和&期货&合约，为基金持有人最大程度实现商品价格回报，ETF的优势在于投资者不用直接参与商品市场交易，同时规模效应使得单位投资的成本最小化。
& & & &为什么说是最大程度实现回报呢？这里就说明了大宗商品ETF的一个主要缺陷，由于新华大宗商品投资涉及实物的储存成本，因此远期合约的价格通常高于近期合约，也就是我们通常所说的远期升水，储存成本越高或者资金的机会成本越高就会使远期升水的程度越深，使得ETF不得不在其平仓所持有的近期合约时滚动至下一个成本更高的合约，长此以往，商品ETF的回报率就会大幅落后于商品现货价格的回报率，即滚动误差。关注商品ETF的投资者应当见过这两个回报率的比较图，滚动误差造成的回报率损失随着时间的积累会不断放大，因此许多商品ETF都加入了主动管理的模式，通过基金经理对滚动方式和时点的选择以最大程度减少滚动误差，但实际的效果由于管理能力的差异，并且这些ETF会因此要求更高的基金费率，这样投资成本就大了。
& & & & 现在让我们来看一看直接投资商品期货市场&会有怎样的情况。
首先，期货市场不适合长期投资或者说看长线的投资者，因为期货合约都有固定的到期日，除了在期货市场进行套期保值的企业，绝大多数投资者都会在到期日前平仓了结以避免实物交割。
其次，期货市场采用保证金交易，保证金率一般从5%到20%不等，也就是说，期货合约可以实现5倍到20倍的投资杠杆，如果以借贷和其他融资途径提供保证金，杠杆倍数还可以进一步放大，这就是对冲基金通常的做法用高杠杆实现高回报。但高杠杆是把双刃剑，提供高回报机会的同时也带来高风险，商品现价的小幅波动就有可能使高杠杆的投资者被迫强行平仓，因此期货投资者又大多为日内交易者，他们通常不想持有期货过夜。
& & & &最后，商品期货投机交易的高风险性是不可回避的，大宗商品价格的短期波动是很难预测和掌握的。例如，我们假设投资者在充分审慎的研究后，基于持续下降的实际利率水平而形成了黄金价格将逐步走强的基本观点，因此开始做多&黄金期货&合约，但是建仓后不久欧洲央行出乎意料的宣布大幅降息，导致&欧元&大幅贬值，美元相对升值，最终造成金价短期内出现大幅下挫。
& & & 这样的话，大宗商品的主要投资渠道就只剩下商品期权了。我们认为，商品期权是当前投资大宗商品的最佳渠道。首先，区别于期货合约，期权赋予了多方在执行价行权的权利。其次，期权合约另一大特点是能够实现对波动率的投资。波动率是期权定价的决定因素之一。在期权市场上，投资者如果对商品价格变动方向持中性态度但对价格波动率的增减有明确看法，就能通过交易期权来进行波动率投资，这是其他投资工具不具备的。最后，使用不同期权合约组合或期权与其他衍生产品的组合可以实现更多不同的交易策略，极大地满足了投资者在不同市场环境下的交易需求，期权合约运用于基金产品的设计和运作也能够实现保本型&理财&产品以满足投资者的需要，所以新华大宗是非常适合你的投资选择。分类： |兴业银行获四大期货交易所存管资格|期货|商品交易所_凤凰财经
兴业银行获四大期货交易所存管资格
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新华网福州７月２３日电（记者 黄鹏飞）２２日，兴业银行与上海期货交易所正式签署《上海期货交易所银行业金融机构从事期货保证金存管业务协议》。至此，该行已获得国内四大期货交易所期货保证金存管业务资格（中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所），期货市场业务进一步扩大。
新华网福州７月２３日电（记者 黄鹏飞）２２日，与上海期货交易所正式签署《上海期货交易所银金融机构从事期货保证金存管业务协议》。至此，该行已获得国内四大期货交易所期货保证金存管业务资格（中国期货交易所、上海期货交易所、商品交易所和郑州商品交易所），期货市场业务进一步扩大。兴业银行期货金融部总经理吴若曼介绍说，兴业银行在２００６年就已设立专门的期货业务团队，推进期货保证金存管、银期转账等银期合作。近年来结合上海期货交易所等商品期货市场上市品种和产业客户需求，该行推出了包括仓单质押、套保融资等在内的多项融资类产品和服务，在强化对实体经济的服务的同时，进一步扩展了业务版图。上海期货交易所在国内三家商品交易所中交易金额和注册标准仓单金额居首。截至６月末，兴业银行期货保证金存管规模已突破６００亿元，每日交易所结算金额超过１００亿元。数据显示，截至２０１４年底，我国期货市场保证金规模首次增至约３０００亿元，这一巨大市场成为众多银行竞争目标。中国金融期货交易所此前曾表示，更多的商业银行参与期货保证金存管业务，不但有利于增强有序竞争，提高期货行业的整体服务水平，而且对于多层次资本市场的建设，期货市场与各类金融要素市场的融合，也有着积极的推动作用。
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