中国神华(601088)-公司公告-中国神华：2016年半年度报告-股票行情中心 -搜狐证券
（601088）
中国神华：2016年半年度报告&&
2016 年半年度报告
公司代码：601088
公司简称：中国神华
中国神华能源股份有限公司
2016 年半年度报告
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 本报告已经公司第三届董事会第十八次会议批准，公司全体董事出席本次会议。
三、 本半年度报告的中期财务报表未经审计。德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）对
本公司按照中国企业会计准则编制的 2016 年中期财务报表出具了审阅报告。
四、 公司董事长张玉卓、财务总监张克慧及财务部总经理许山成声明：保证半年度报告中
财务报表的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：不适用
六、 前瞻性陈述的风险声明：受到风险、不明朗因素及假设的影响，本报告中基于对未来
政策和经济的主观假定和判断而作出的前瞻性陈述，可能与实际结果有重大差异。该等
陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成的
投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况：否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否
九、重述说明：2015 年 10 月，本公司通过同一控制下企业合并方式完成收购神华集团公司
所持宁东电力 100%股权、徐州电力 100%股权及舟山电力 51%股权。本报告对 2015
年的财务及业务数据进行了重述。
2016 年半年度报告
释义........................................................................................................................... 3
公司简介................................................................................................................... 5
会计数据和财务指标摘要 ....................................................................................... 7
董事长致辞............................................................................................................... 9
管理层讨论与分析................................................................................................. 13
重要事项................................................................................................................. 39
股份变动及股东情况............................................................................................. 46
董事、监事、高级管理人员及员工情况 ............................................................. 50
投资者关系............................................................................................................. 52
审阅报告及财务报表............................................................................................. 53
备查文件目录.......................................................................................................146
意见签字页........................................................................................................... 147
................................................................................................................................148
2016 年半年度报告
在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
神华集团公司
神华集团有限责任公司
神华集团有限责任公司及其控股子公司
中国神华/本公司
中国神华能源股份有限公司
本公司及其控股子公司
神东煤炭集团公司
神华神东煤炭集团有限责任公司
神华国能集团
神华国能集团有限公司
神东电力公司
神华神东电力有限责任公司
神华准能集团有限责任公司
准格尔能源公司
神华准格尔能源有限责任公司
准池铁路公司
神华准池铁路有限责任公司
朔黄铁路发展公司
朔黄铁路发展有限责任公司
神华销售集团
神华销售集团有限公司
黄骅港务公司
神华黄骅港务有限责任公司
包神铁路公司
神华包神铁路有限责任公司
新准铁路公司
神华新准铁路有限责任公司
包头能源公司
神华包头能源有限责任公司
包头煤化工公司
神华包头煤化工有限责任公司
神宝能源公司
神华宝日希勒能源有限公司
北电胜利能源公司
神华北电胜利能源有限公司
天津煤码头公司
神华天津煤炭码头有限责任公司
珠海煤码头公司
神华粤电珠海港煤炭码头有限责任公司
中国神华海外开发投资有限公司
榆神能源公司
榆林神华能源有限责任公司
新街能源公司
神华新街能源有限责任公司
神华中海航运有限公司
甘泉铁路公司
神华甘泉铁路有限责任公司
神皖能源公司
神皖能源有限责任公司
福建能源公司
神华（福建）能源有限责任公司
神华四川能源公司
神华四川能源有限责任公司
神华物资集团有限公司
神华财务公司
神华财务有限公司
神华国际（香港）有限公司
神华地质勘查有限责任公司
沃特马克公司
神华沃特马克煤矿有限公司
南苏 EMM 公司
国华（印度尼西亚）南苏发电有限公司
天津国华盘山发电有限责任公司
三河发电有限责任公司
国华准格尔
内蒙古国华准格尔发电有限责任公司
准格尔能源公司控制并运营的发电分部
浙江国华浙能发电有限公司
中电国华神木发电有限公司
广东国华粤电台山发电有限公司
河北国华沧东发电有限责任公司
绥中发电有限责任公司
2016 年半年度报告
陕西国华锦界能源有限责任公司
河北国华定州发电有限责任公司
内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司
国华太仓发电有限公司
神华国华孟津发电有限责任公司
浙江国华余姚燃气发电有限责任公司
神华国华九江发电有限责任公司
珠海国华汇达丰风能开发有限公司
本公司国华惠州热电分公司
宁夏国华宁东发电有限公司
国华徐州发电有限公司
神华国华（舟山）发电有限责任公司
神华国华（北京）燃气热电有限公司
神华国华（印尼）爪哇发电有限公司
澳大利亚矿产资源和矿石储量报告标准
上海证交所
上海证券交易所
香港联交所
香港联合交易所有限公司
上海上市规则
上海证券交易所股票上市规则
香港上市规则
香港联合交易所有限公司证券上市规则
企业会计准则
中华人民共和国财政部已颁布的最新企业会计准则及其应
用指南、解释及其他相关规定
国际财务报告准则
国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则
《公司章程》
《中国神华能源股份有限公司章程》
息税折旧摊销前盈利
净利润+财务费用+所得税费用+折旧及摊销-投资收益
总债务资本比
[长期付息债务+短期付息债务（含应付票据）]/[长期付息
债务+短期付息债务（含应付票据）+股东权益合计]
上海证交所和香港联交所允许两地投资者通过当地证券公
司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，
是沪港股票市场交易互联互通机制，由沪股通和港股通构
人民币元，除特别注明的币种外
2016 年半年度报告
一、 公司信息
公司的中文名称
中国神华能源股份有限公司
公司的中文简称
公司的英文名称
China Shenhua Energy Company Limited
公司的英文名称缩写/简称
CSEC / China Shenhua
公司的法定代表人
于香港上市规则下的本公司授权代表
韩建国、黄 清
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
北京市东城区安定门西滨河路 北京市东城区安定门西滨河路
22号（邮政编码：100011） 22号（邮政编码：100011）
1088@shenhua.cc
ir@shenhua.cc
三、 基本情况
公司注册地址
北京市东城区安定门西滨河路22号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
北京市东城区安定门西滨河路22号
公司办公地址的邮政编码
公司香港联络处
香港中环花园道1号中银大厦60楼B室
http：//或http：//
ir@shenhua.cc
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
登载半年度报告的网站网址
http：//.cn及
http：//.hk
公司半年度报告备置地点
公司办公地址及香港联络处
五、 公司股票简况
股票上市交易所
上海证交所
香港联交所
2016 年半年度报告
六、 公司注册情况
注册登记日期
注册登记地点
北京市工商行政管理局
企业法人营业执照注册号
税务登记号码
京税证字024号
组织机构代码
七、 其他有关资料
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所
北京市东长安街 1 号东方广场东方经贸城
西二座 8 层
签字会计师姓名
徐 斌、于春晖
公司聘请的会计师事务所
德勤关黄陈方会计师行
香港金钟道 88 号太古广场一座 35 楼
中国证券登记结算有限责任
香港中央证券登记有限公司
公司上海分公司
股份过户登记处
上海市浦东新区陆家嘴东路
香港湾仔皇后大道东183号合
166号中国保险大厦3层
和中心17楼室
2016 年半年度报告
会计数据和财务指标摘要
一、 主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：百万元
本报告期比上年
同期（重述后）
（1－6月）
归属于本公司股东的净利润
归属于本公司股东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额
剔除神华财务公司影响后经营活动
产生的现金流量净额
本报告期末比上
本报告期末
年度末增减(%)
归属于本公司股东的净资产
292,790 292,790
553,965 553,965
195,808 195,808
期末总股本
(二) 主要财务指标
本报告期比上年
同期（重述后）
（1－6月）
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后的基本每股收
益（元/股）
加权平均净资产收益率（%）
下降0.74个百分
扣除非经常性损益后的加权平均净
下降0.68个百分
资产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额
剔除神华财务公司影响后每股经营
活动产生的现金流量净额（元/股）
2016 年半年度报告
二、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际财务报告准则与按中国企业会计准则披露的财务报告中归属于本公司股
东的净利润和归属于本公司股东的净资产差异情况
√适用 □不适用
单位：百万元
归属于本公司股东的净利润
归属于本公司股东的净资产
上年同期数
按中国企业会计准则
维简费、安全生产费及其
他类似性质的费用
按国际财务报告准则
(二) 境内外会计准则差异的说明：
本集团按中国政府相关机构的有关规定计提维简费、安全生产费及其他类似性质的费
用，计入当期费用并在所有者权益中的专项储备单独反映。按规定范围使用专项储备形成固
定资产时，应在计入相关资产成本的同时全额结转累计折旧。而按国际财务报告准则，这些
费用应于发生时确认，相关资本性支出于发生时确认为物业、厂房及设备，按相应的折旧方
法计提折旧。上述差异带来的递延税项影响也反映在其中。
三、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位：百万元
非经常性损益项目
非流动资产处置损益
偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家
政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
对外贷出款项的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
所得税影响额
其中：影响本公司股东净利润的非经常性损益
影响少数股东净利润的非经常性损益
四、 采用公允价值计量的项目
单位：百万元
对当期利润的
衍生金融资产
2016 年半年度报告
董事长致辞
尊敬的各位股东：
我谨代表董事会，向各位股东呈报中国神华 2016 年半年度报告，并汇报公司在该期间
2016 年上半年，中国政府着力稳增长、调结构，国民经济运行总体平稳、稳中有进。
随着煤炭行业供给侧改革政策的逐步落实，国内煤矿自 5 月 1 日开始实施每年 276 个工作日
制度，煤炭供应量受到抑制，煤炭市场供求关系出现弱势平衡。全社会用电需求有所回升，
但受水电、核电等非化石能源发电能力增加、火电机组装机容量增长等因素影响，火电机组
利用小时数继续下降。
中国神华上下齐心合力，着力推动清洁能源发展战略落地，狠抓结构优化、市场开拓和
提质增效，在巨大的市场压力下取得了较好的经营业绩。2016 年上半年，本集团实现利润
总额 184.20 亿元，归属于本公司股东的净利润为 98.28 亿元，基本每股收益为 0.494 元。
于 2016 年 6 月 30 日，中国神华总市值为 412 亿美元，位列全球煤炭上市公司首位、全
球综合性矿业上市公司第五名。2016 年初，穆迪、惠誉等国际信用评级机构相继宣布维持
中国神华的主权级国际信用评级。
2016 年上半年：调整结构，优化运营，加快清洁能源发展战略落地
持续推进业务结构优化
面对煤炭、电力市场形势的变化，公司积极应对，通过实施清洁能源发展战略，持续调
整资本开支结构，推动业务结构优化。按照企业会计准则下的合并抵销前经营收益计算，上
半年公司发电业务实现 81.67 亿元，运输业务实现 88.26 亿元，合计占比已达到 81%，较上
年同期提高了 11 个百分点。发电及运输业务经营收益的稳定，提升了公司的整体竞争力。
积极应对市场，加强煤电营销
今年二季度以来，煤炭供求关系朝着有利于供给方的方向转变，公司及时调整煤炭销售
价格和策略，努力增加单位毛利率最高的下水煤销量，积极争取在“海进江”、“三线南下”
等区域的市场份额；加强外购煤采购，同时有效控制外购煤成本，实现了销售效益最大化。
上半年下水煤销量达到 112.3 百万吨，同比增长 14.7%。
在全国电力供应能力总体宽松的背景下，公司积极参与电力体制改革，强化市场营销，
积极开展内外部直供电业务，维护市场份额。燃煤发电机组平均利用小时为 2,060 小时，较
全国煤电设备平均利用小时高出 29 小时。
2016 年半年度报告
一体化高效协同
煤炭业务在执行新工作日制度的基础上，加强煤炭价格和成本效益动态分析，持续优化
生产结构，合理安排边际效益好的煤矿产量。
运输业务着力加强上下游衔接管理，提高运输效率，保障一体化高效协同。
发电业务加强设备隐患治理和技术监督，机组可靠性水平持续提升。争发、抢发电量，
实现了发电分部业务量的稳定。上半年总发电量达到 111.01 十亿千瓦时，总售电量达到
103.90 十亿千瓦时。
煤化工业务持续优化生产方案，推进技术创新，拓展营销渠道，确保平稳运行。上半年
完成煤制烯烃产品销量 254.4 千吨。
大物流工作初见成效
面对煤炭市场竞争加剧、铁路运能富余的市场形势，公司利用巴准、准池线开通形成的
完备运输网络，推动运输体系由煤炭运输专用线向神华大物流转型。
充分发挥要素资源的优势，积极扩大非煤物资运输和反向运输规模，提高板块盈利能力。
上半年，公司铁路和港口分部为第三方提供运输服务获得收入 1,998 百万元，同比增长
在做好自有煤炭运输的基础上，充分利用富余运力与重点客户建立长期战略合作关系。
增开万吨列车，扩展运输能力，铁路运量和自有港口下水煤量大幅提升。上半年完成自有铁
路运输周转量 119.8 十亿吨公里，自有港口下水煤量 99.3 百万吨，同比分别增长 21.6%和
加强成本管控，全面提质增效
严格落实预算管控制度，实施滚动预算编制，按月下达成本利润指标，加大考核奖罚力
度，有效控制成本。上半年自产煤单位生产成本为 105.1 元/吨，同比下降 10.4%；单位售电
成本为 206.7 元/兆瓦时，同比下降 6.8%。
抓好应收账款、应收票据管理，确保资金流转安全。积极推进物资管理体制改革和优化，
努力实现库存物资联储共享，控制存货增长。强化风险管控，开展往来账户和资产专项清查，
有效降低资金风险。
加快清洁能源发展战略落地
加快燃煤机组“超低排放”改造，率先在京津冀、安徽地区实现所有燃煤机组“超低排
放”改造，成为全国煤电清洁发展的领跑者。上半年完成 7,340 兆瓦燃煤发电机组“超低排
放”改造，累计实现“超低排放”燃煤机组总装机容量达到 27,650 兆瓦，占公司燃煤发电
2016 年半年度报告
机组总装机容量的 52.9%。截至 6 月底，已有 31 台“超低排放”燃煤机组获得电价补贴等
政策支持，为公司发电业务拓展了效益和发展空间。
持续推进数字矿山建设和生态建设，探索绿色、高效的煤炭生产方式；加强煤质管理，
依托神华洁净煤品牌，有效推进京津冀重点区域散煤替代工作的开展。上半年，完成清洁煤
销售 138 万吨。
“煤炭开采水资源保护与利用”国家重点实验室建设方案通过专家论证，进入实质性阶
段，煤炭清洁研发体系逐步形成。上半年，公司共获得专利授权 342 项，其中发明专利 108
首次完成全公司碳盘查工作，推进自愿减排项目的开展，积极应对碳减排、碳交易政策
2016 年下半年：优化运营、提质增效，努力创造优良业绩
下半年，国内宏观经济有望保持稳中有进的发展态势。中国政府将持续推进供给侧结构
性改革，化解煤炭产能过剩，有利于煤炭市场供求关系的稳定。随着电力体制改革的进一步
深入，火电企业竞争加剧。公司董事会在审慎分析市场形势变化和公司实际情况的基础上，
调整了年度经营目标。根据新的经营目标，全年力争实现商品煤产量 2.8 亿吨、煤炭销售量
3.55 亿吨、总售电量 211.40 十亿千瓦时。
公司将以清洁能源发展战略为引领，优化运营组织，加强煤电营销，严控成本增长，努
力实现经营目标。重点做好以下工作：
组织好产运销一体化运营。一是积极落实去产能政策，根据市场优化生产组织，提高价
值含量高、经济效益好煤种的产量。二是积极开展外购煤采购工作，满足市场需求。三是以
效益最好的下水煤销售为重点，抓住迎峰度夏、冬季供暖有利时机，积极开辟清洁煤新市场；
持续实施贴近市场定价机制，确保销售收益最大化。四是在继续加快燃煤机组“超低排放”
改造的基础上，强化电厂精细化管理，做好发电计划分解，争取煤电市场份额。下半年计划
完成 10 台、约 7,210 兆瓦燃煤机组的“超低排放”改造工作，推进清洁发展。五是在保证
自有煤炭运输的基础上，制定物流产业发展规划，加快物流信息化平台建设，深入挖掘运输
业务增收能力。
严把项目投资关，实现可持续发展。持续加大在建和拟建项目投资分析和开工风险评价
力度，根据项目全生命周期的投资收益分析，实施有保有压的投资策略，稳步开展具有较好
投资收益预期项目的投资和建设。有序推进印尼南苏 1 号（2×300 兆瓦）和爪哇 7 号（2×1,000
兆瓦）煤电项目建设，布局海外清洁煤电投资。
加强成本管控，确保运营效益。完善降本增效的责任考核机制，优化绩效考评与结果应
用体系，加大收入分配的激励力度。建立资产价值指标数据库，加强资产处置的研究和分析，
进一步盘活资产，提高资产运营效率。
2016 年半年度报告
锐意创新促改革。加大科研投入，培育适应公司发展的科技创新体制和机制，加快成果
转化，以技术创新推动传统产业转型发展。稳步推进企业改革，完善公司管控模式和治理架
构，提升综合竞争力。
下半年，中国神华将按照新的经营目标，努力把握市场机遇，主动迎接市场挑战，提高
运营质量，提升运营效率，推进各项业务实现健康可持续发展，加快清洁能源战略实施步伐，
为广大投资者创造更大价值。
2016 年 8 月 26 日
2016 年半年度报告
管理层讨论与分析
一、关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
(一) 经营情况综述
2016 年上半年，中国神华以清洁能源发展战略为引领，积极应对煤炭、电力市场的不
利局面，精心组织，狠抓结构优化、市场开拓和提质增效，实现生产经营平稳发展。
本集团实现营业利润 18,140 百万元（2015 年上半年：21,297 百万元（重述）），同比
下降 14.8%；归属于本公司股东的净利润 9,828 百万元（2015 年上半年：12,078 百万元（重
述）），基本每股收益为 0.494 元/股（2015 年上半年：0.607 元/股（重述）），同比下降
本集团 2016 年上半年主要财务指标如下：
2016 年上半年
2015 年上半年
期末总资产回报率
下降 0.5 个百分点
期末净资产收益率
下降 0.8 个百分点
息税折旧摊销前盈利 百万元
于 2016 年
于 2015 年
6 月 30 日
12 月 31 日
每股净资产
资产负债率
下降 0.8 个百分点
总债务资本比
下降 0.2 个百分点
注：上述指标的计算方法请见本报告“释义”部分。
(二) 主营业务分析
1 、利润表及现金流量表项目变动分析
单位:百万元
上年同期数
营业税金及附加
资产减值损失
营业外收入
所得税费用
经营活动产生的现金流量净额
其中：神华财务公司经营活动
产生的现金流量净额
2016 年半年度报告
上年同期数
剔除神华财务公司影响后经
营活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额
注：神华财务公司对本集团以外的单位提供存贷款等金融服务，此项为该业务产生的存贷款及利息、手续
费、佣金等项目的现金流量。
（1）驱动业务收入变化的因素
2016 年上半年本集团营业收入同比下降 12.5%，主要原因是：
① 上半年煤炭市场价格有所回暖、但仍低于去年同期水平，本集团 2016 年上半年煤炭
平均销售价格 271 元/吨（2015 年上半年：317 元/吨（重述）），同比下降 14.5%；
② 受 2015 年上网侧电价下调影响，本集团 2016 年上半年平均售电电价 306 元/兆瓦时
（2015 年上半年：342 元/兆瓦时（重述）），同比下降 10.5%；
③ 煤制烯烃产品销量及销售价格下降；
④ 物资贸易业务量下降。
2015 年上半年
主要运营指标
2016 年上半年
（一）煤炭
1. 商品煤产量
2. 煤炭销售量
其中：自产煤
（二）发电
1. 总发电量
十亿千瓦时
2. 总售电量
十亿千瓦时
（三）煤化工
1. 聚乙烯销售量
2. 聚丙烯销售量
（四）运输
1. 自有铁路运输周转量
十亿吨公里
2. 港口下水煤量
其中：黄骅港
神华天津煤码头
神华珠海煤码头
3. 航运货运量
4. 航运周转量
十亿吨海里
2016 年半年度报告
（2）成本变化因素
单位：百万元
上年同期占 本期金额较
本期占营业成 上年同期金
成本构成项目
营业成本比 上年同期变
本比例（%） 额（重述）
外购煤成本
原材料、燃料及动力
折旧及摊销
营业成本合计
2016 年上半年本集团营业成本同比下降 14.5%。其中：
① 外购煤成本同比下降 28.4%，主要原因是煤炭采购价格下降；
② 折旧及摊销成本同比增长 8.5%，主要原因是发电、运输业务固定资产增加；
③ 运输费：指本集团通过外部铁路、公路、船舶运输及使用外部港口等产生的费用。
2016 年上半年同比下降 22.4%，主要原因是通过国铁的运输量下降；
④ 其他成本同比下降 30.7%，主要原因是物资贸易业务量下降。
（3）其他利润表项目
① 营业税金及附加：2016 年上半年同比下降 20.4%，主要原因是煤炭价格下降导致煤
炭资源税减少；2016 年 5 月全面推行营业税改增值税后，营业税减少。
② 财务费用：2016 年上半年同比增长 45.6%，主要原因是部分新建铁路项目投运导致
资本化利息减少，计入财务费用的利息费用增加；以及日元升值导致日元借款汇兑损失增加。
③ 资产减值损失：2016 年上半年同比下降 98.7%，主要原因是去年同期对已关停的北
京热电厂的发电装置及相关设备计提了减值损失。
④ 投资收益：2016 年上半年同比下降 79.7%，主要原因是对外贷出款项收益同比减少，
以及联营的发电企业有下属单位清产核资导致收益减少。
⑤ 营业外收入：2016 年上半年同比增长 94.8%，主要原因是因北京燃气投产，公司收
到的燃气发电政府补助增加。
⑥ 所得税费用：2016 年上半年同比下降 3.6%，2016 年上半年平均所得税率 25.7%（2015
年上半年：23.0%（重述）），上升 2.7 个百分点，主要原因是享受优惠税率较多的煤炭分部
利润占比下降，享受优惠税率较少的发电、运输分部利润占比上升；以及部分子分公司经营
亏损产生的可抵扣税务亏损，由于无法确定回收期不确认递延所得税资产。
2016 年半年度报告
（4）现金流
① 经营活动产生的现金流量净额：2016 年上半年同比增长 18.7%。其中：神华财务公
司经营活动产生的现金净流出 9,974 百万元（2015 年上半年：净流入 9,068 百万元（重述）），
同比变化 210.0%，主要原因是神华财务公司吸收存款减少。剔除神华财务公司影响后，本
集团经营活动产生的现金流量净额同比增长 108.4%，主要原因是应收银行承兑汇票到期兑
付，以及支付的税费减少。
② 投资活动产生的现金流量净额：2016 年上半年净流出同比下降 8.2%，主要原因是购
建长期资产支付的现金减少。
③ 筹资活动产生的现金流量净额：2016 年上半年净流出同比下降 25.2%，主要原因是
外部债务融资净额同比增加。
（5）研发投入
本期费用化研发投入（百万元）
本期资本化研发投入（百万元）
研发投入合计（百万元）
研发投入资本化的比例（%）
研发投入总额占营业收入比例（%）
公司研发人员的数量(人)
研发人员数量占公司总人数的比例（%）
2016 年上半年本集团研发投入同比下降 26.8%（2015 年上半年：261 百万元（重述））。
2016 上半年研发投入主要是用于矿井运输与调度系统、重载铁路技术、铁路重点部位安全
管理、粉煤灰综合利用、矿区水资源保护利用等方面的研究。
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的说明
报告期内，本集团利润构成的主要变化为：煤炭、发电分部经营收益占比下降，运输分
部经营收益占比上升，煤化工分部经营收益由正转负。按照企业会计准则下的合并抵销前各
业务分部经营收益计算，本集团煤炭、发电、运输分部经营收益的占比由 2015 年上半年的
28%、45%和 25%变为 2016 年上半年的 20%、39%和 42%。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
(3) 经营计划进展说明
请见本节“2016 年度经营目标完成情况”部分。
2016 年半年度报告
(三) 资产、负债情况分析
单位：百万元
54.5 银行承兑汇票到期兑付
票据到期兑付及收到的
银行承兑汇票减少
售电收入下降，以及售
(4.4) 电款结算导致应收账款
预付购煤款及物资贸易
煤炭存货和备品备件增
神华财务公司发放短期
其他流动资产
发电业务工程项目投入
发电、煤炭业务应付银
行承兑汇票减少
在建工程规模较年初减
(3.7) 小，相应采购减少导致
应付账款减少
(21.2) 煤炭业务预收煤款减少
中期票据的应付利息余
至本报告期末，本公司
2015 年度末期股息尚
未派出。上述股息已于
2016 年 7 月派出
神华财务公司吸收存款
其他应付款
其他流动负债
(100.0) 超短期融资券到期偿还
发电、运输及煤化工业
务借入的长期借款增加
其他综合收益
(58.6) 外币报表折算差额变动
维简费、安全生产费储
备余额增加
(四) 分行业经营情况分析
1、 主营业务分行业情况（合并抵销前）
本集团的主要运营模式是：煤炭生产 → 煤炭运输（铁路、港口、航运） → 煤炭利用
（发电、煤化工）的一体化产业链，各分部之间存在业务往来。
2016 年半年度报告
单位：百万元
营业收入比 营业成本比上
毛利率比上年同期
上年同期增 年同期增减
(12.3) 下降 2.5 个百分点
(6.9) 下降 2.7 个百分点
17.6 上升 1.2 个百分点
5.0 上升 12.7 个百分点
(19.2) 上升 6.6 个百分点
(17.5) 下降 19.1 个百分点
2、 煤炭分部
(1) 生产经营及建设
本集团生产及销售的煤炭品种主要为动力煤。2016 年上半年，煤炭分部围绕提质增效，
加大先进生产技术和装备系统的应用，提高生产效率；加强煤质管理，组织增产环保煤；加
强产品结构调整和质量提升，提高精益化管理水平，降本增效，煤炭产品的市场竞争力进一
步提高。2016 年上半年本集团商品煤产量为 139.7 百万吨（2015 年上半年：139.4 百万吨（重
述）），同比增长 0.2%。
上半年，本集团煤炭勘探支出（即可行性研究结束之前发生的、与煤炭资源勘探和评价
有关的支出）约为 0.22 亿元（2015 年上半年：0.10 亿元），主要是澳洲沃特马克项目及印
尼南苏 EMM 项目相关支出；煤矿开发和开采相关的资本性支出约为 3.78 亿元（2015 年上
半年：13.63 亿元），主要是神东、宝日希勒等矿区煤炭开采、购置固定资产的支出，以及
青龙寺煤矿开发支出。
根据全年产量计划及生产接续安排，上半年，本集团井工矿完成掘进进尺共 20.2 万米
（2015 年上半年：30.2 万米），同比下降 33.1%。
郭家湾煤矿进入试运行阶段，配套工程建设及项目验收工作有序进行。青龙寺煤矿矿井
及选煤厂建设同步推进。其他情况请见本报告财务报表附注五、13 在建工程。
本集团拥有独立运营的铁路集疏运通道，集中分布于自有核心矿区周边，能够满足核心
矿区的煤炭外运。于本报告期末，本集团煤炭库存量约 24.3 百万吨，较上年末的 22.6 百万
吨增加 1.7 百万吨。
(2) 煤炭销售
本集团实行专业化分工管理，煤炭生产由各矿区负责，煤炭销售主要由神华销售集团负
责，用户分布于电力、冶金、化工、建材等多个行业。2016 年上半年，本集团抓住煤炭市
场恢复供需弱势平衡的有利时机，采取贴近市场的价格策略，加强外购煤煤源组织，优化煤
种搭配，发挥自有铁路运输优势，实现了煤炭销售量的小幅增长。
2016 年半年度报告
2016 年上半年，本集团实现煤炭销售量 186.3 百万吨（2015 年上半年：177.8 百万吨（重
述）），同比增长 4.8%，其中，国内煤炭销售量 183.2 百万吨，占同期全国煤炭消费量 18.1
亿吨1的 10.1%；实现加权平均煤炭销售价格 271 元/吨（2015 年上半年：317 元/吨（重述））
（不含税），同比下降 14.5%，同期平均环渤海动力煤价格指数（5,500 大卡）同比下降 16.5%。
受益于供给侧改革和煤矿执行 276 天/年工作日制度，本集团第二季度平均煤炭销售价格为
274 元/吨，环比一季度的 268 元/吨增长 6 元/吨。
上半年，本集团对前五大国内煤炭客户销售量为 24.2 百万吨，占国内销售量的 13.2%。
其中，最大客户销售量为 8.6 百万吨，占国内销售量的 4.7%。前五大国内煤炭客户主要为煤
炭、电力公司。
本集团依托自主开发的神华煤炭交易网（https：//www.）持续实施煤炭电
子交易。2016 年上半年通过神华煤炭交易网实现的煤炭交易量达 100.9 百万吨（2015 年上
半年： 101.7 百万吨）。开展互联网煤炭交易，有助于降低交易成本。
① 按煤源及销售区域分类
2016年上半年
2015年上半年（重述）
一、国内销售
（一）自产煤及采购煤
（二）国内贸易煤销售
（三）进口煤销售
不适用 不适用
二、出口销售
三、境外煤炭销售
（一）南苏EMM
（二）转口贸易
销售量合计/加权
注：本报告中的煤炭销售价格均为不含税价格。
上半年，国内贸易煤销售均价同比下降 66.4%，主要原因是价格明显偏高的下水销售的
贸易煤占比大幅下降。
数据来源：中国煤炭运销协会
2016 年半年度报告
② 按内外部客户分类
2016年上半年
2015年上半年（重述）
对外部客户销售
对内部发电分部销售
对内部煤化工分部销售
煤炭销售量合计/加权平均价格
公司对内部发电分部、煤化工分部和外部客户销售煤炭采用统一的定价政策。
(3) 安全生产
上半年，公司完善安全责任约束机制，全面排查和预防系统性安全风险，优化生产安全
事故应急预案，加强重点单位和重点环节的安全管控，夯实安全管理基础。
报告期内，公司原煤生产百万吨死亡率为零。
(4) 环境保护
上半年，本集团坚持“产环保煤炭，建生态矿区”的绿色煤炭理念，积极开展环境隐患
整治专项行动和露天矿土地复垦相关工作，共缴纳排污费 0.32 亿元。
2016 年上半年末，公司“预提复垦费用”余额为 22.65 亿元，为生态建设提供有力的资
(5) 煤炭资源
于 2016 年 6 月 30 日，中国标准下本集团的煤炭保有资源量为 241.6 亿吨，煤炭保有可
采储量为 156.1 亿吨；JORC 标准下本集团的煤炭可售储量为 87.9 亿吨。
单位：亿吨
保有资源储量
保有可采储量
煤炭可售储量
（中国标准）
（中国标准）
（JORC 标准）
准格尔矿区
宝日希勒矿区
2016 年半年度报告
公司主要矿区生产的商品煤特征如下：
主要商品煤的发热量
（千卡/千克）
（平均值）
长焰煤/不粘煤
准格尔矿区
宝日希勒矿区
注：各矿区生产的主要商品煤的发热量、硫分、灰分，受地质条件、开采区域、洗选加工、运输损耗及混
煤比例等因素影响，上述数值与矿区个别矿井生产的商品煤或公司最终销售的商品煤的特征可能存在不一
(6) 经营成果
① 本集团合并抵销前煤炭分部经营成果
主要变动原因
煤炭销售价格下降，以及物
资贸易业务收入减少
物资贸易业务成本减少，以
及外购煤采购价格、自产煤
单位生产成本下降
下降 2.5 个百分点
经营收益率
下降 2.4 个百分点
② 本集团合并抵销前煤炭产品销售毛利
2016 年上半年
2015 年上半年（重述）
百万元 百万元
出口及境外
本集团销售的煤炭主要为自有矿区生产。为了满足客户需求、充分利用铁路运力，本集
团还在自有矿区周边、铁路沿线从第三方采购煤炭，用以掺配出不同种类、等级的煤炭产品
后统一对外销售。由于煤炭产品种类较多、外购煤的掺配比例不同等原因，无法准确按煤炭
来源（自产煤和外购煤）分别核算煤炭销售收入、成本及毛利。
2016 年半年度报告
③ 自产煤单位生产成本
单位：元/吨
主要变动原因
原材料、燃料及动力
井工矿掘进进尺同比减少
折旧及摊销
去年同期部分长期待摊费用摊
销完毕，以及去年底计提减值
矿务工程费、税费及征地、塌
陷补偿费下降
自产煤单位生产成本
其他成本由以下三部分组成：（1）与生产直接相关的支出，包括维简安全费、洗选加
工费、矿务工程费等，占 74%；（2）生产辅助费用，占 9%；（3）征地及塌陷补偿、环保
支出、地方性收费等，占 17%。
② 外购煤成本
本集团的外购煤包括自有矿区周边及铁路沿线的采购煤、国内贸易煤及进口、转口贸易
2016 年上半年，本集团外购煤成本为 6,925 百万元（2015 年上半年：9,673 百万元（重
述）），同比下降 28.4%，主要是煤炭采购价格下降幅度较大。
上半年外购煤销售量为 46.7 百万吨（2015 年上半年：39.5 百万吨（重述）），同比增
长 18.2%，占本集团煤炭销售量的比例由 2015 年上半年的 22.2%（重述）上升到 25.1%，主
要原因是在自产煤产量受限的情况下，为满足市场需求及充分利用自有铁路运力，本集团增
加了自有矿区周边及铁路沿线的煤炭采购量。
3、 发电分部
(1) 生产经营
2016 年上半年，发电分部全力强化电力营销，抢发争发电量。上半年实现发电量 111.01
十亿千瓦时（2015 年上半年：110.20 十亿千瓦时（重述）），同比增长 0.7%；实现总售电
量 103.90 十亿千瓦时（2015 年上半年：102.81 十亿千瓦时（重述）），同比增长 1.1%，占
同期全社会用电量 2,775.9 十亿千瓦时1的 3.7%。
数据来源：中国电力企业联合会
2016 年半年度报告
(2) 电量及电价
① 按电源种类
总发电量（十亿千瓦时）
总售电量（十亿千瓦时）
售电价（元/兆瓦时）
变动 2016 年 2015 年 变动 2016 年 2015 年 变动
上半年 （%） 上半年
上半年 （%） 上半年 上半年 （%）
109.14 (1.3)
101.78 (1.1)
339 (11.2)
0.01 100.0
0.01 100.0
0.78 289.7
0.76 289.5
761 (39.4)
合计/加权平均
342 (10.5)
上半年，燃气发电厂的平均售电价格同比下降 39.4%，主要原因是售电价格偏低的北京
燃气热电项目于 2015 年下半年投入运营，以及余姚电力的售电价格下降。
② 按经营地区
（十亿千瓦时）
（十亿千瓦时）
（元/兆瓦时）
天然气发电
天然气发电
2016 年半年度报告
（十亿千瓦时）
（十亿千瓦时）
（元/兆瓦时）
合计/加权平均
(3) 装机容量
报告期内，本集团无新增装机容量。于本报告期末，本集团总装机容量达到 54,128 兆
瓦，占全国 6,000 千瓦及以上发电厂总装机容量 15.2 亿千瓦1的 3.6%。其中，燃煤发电机组
总装机容量 52,257 兆瓦，占本集团总装机容量的 96.5%。
(4) 发电设备利用率
受全社会电力消费增速放缓、非化石能源发电挤占火电市场的影响，上半年本集团燃煤
机组平均利用小时数为 2,060 小时，同比下降 7.4%，比全国煤电设备利用小时数 2,031 小时
高 29 小时。通过精细化管理，发电效率稳步提升，平均发电厂用电率同比下降 0.24 个百分
点。截至报告期末，本集团循环流化床机组装机容量 7,024 兆瓦，占本集团燃煤机组装机容
量的 13.4%。循环流化床机组煤种适应性强，但机组效率略低，厂用电率高。
平均利用小时（小时）
发电厂用电率（%）
6.06 下降 0.16 个百分点
0.91 下降 0.19 个百分点
0.32 下降 0.06 个百分点
2.24 下降 0.17 个百分点
6.02 下降 0.24 个百分点
数据来源：中国电力企业联合会
数据来源：中国电力企业联合会
2016 年半年度报告
(5) 环境保护
发电分部加快推进煤炭清洁利用和煤电清洁发展，继续实施燃煤机组 “超低排放”改
造。截至报告期末，本集团累计完成新建或改造共计 27,650 兆瓦 51 台“超低排放”燃煤机
组，占本集团燃煤发电机组装机容量的 52.9%，本集团在京津冀、安徽地区的燃煤机组全部
实现“超低排放”改造，处于行业领先水平。本集团国内燃煤发电机组已全部完成脱硫改造。
上半年，本集团燃煤发电机组平均售电标准煤耗为 314 克/千瓦时，较去年同期 318 克/
千瓦时（重述）下降 4 克/千瓦时；共缴纳排污费 0.99 亿元。
(6) 经营成果
① 本集团合并抵销前发电分部经营成果
主要变动原因
售电价格下降
电厂燃煤采购价格下降
下降 2.7 个百分点
经营收益率
下降 3.6 个百分点
② 本集团合并抵销前售电收入及成本
单位：百万元
2015年 变动
2016 年 占
年 占 2015
上半年 （%）
上半年 年上半
年售电 （重述） 年售电
半年（重述）
本集团售电成本主要由原材料、燃料及动力，人工成本、折旧及摊销以及其他成本构成。
2016 年上半年本集团单位售电成本为 206.7 元/兆瓦时（2015 年上半年：221.8 元/兆瓦时（重
述）），同比下降 6.8%；其中，燃煤电厂单位售电成本为 198.0 元/兆瓦时（2015 年上半年：
218.7 元/兆瓦时（重述）），同比下降 9.5%，主要是电厂燃煤采购成本下降。
2016 年半年度报告
③ 本集团合并抵销前燃煤电厂售电成本
2016年上半年
2015年上半年（重述）
原材料、燃料及动力
折旧及摊销
燃煤电厂售电成本合计
2016 年上半年发电分部共耗用神华煤 40.3 百万吨，占本集团发电分部燃煤消耗量 44.7
百万吨的 90.2%（2015 年上半年：90.3%（重述））。
4、 铁路分部
（1）生产经营
在国铁连续降价、竞争加剧的形势下，铁路分部充分利用自有铁路优势，优化运输组织，
对内提质增效、对外开放创效，加快打造神华现代化大物流体系，积极推动神华运输由煤炭
运输专用线向神华大物流转型。
上半年自有铁路运输周转量达 119.8 十亿吨公里，同比增长 21.6%，占总周转量的比例
上升到 90.1%（2015 年上半年：83.6%（重述））。
（2）项目进展
新建黄大铁路等项目继续稳步推进。
（3）经营成果
本集团合并抵销前铁路分部经营成果如下：
主要变动原因
新铁路投入运营及铁路运输
新铁路投入运营导致折旧及
摊销、人工成本增长，以及铁
路运输量增加导致相关的原
材料、燃料及动力成本增长
上升 1.2 个百分点
经营收益率
上升 7.6 个百分点
2016 年半年度报告
2016 年上半年铁路分部为集团内部提供运输服务产生的收入为 14,465 百万元（2015 年
上半年：11,679 百万元（重述）），同比增长 23.9%，占铁路分部营业收入 89.3%（2015 年
上半年：87.6%（重述））。
2016 年上半年铁路分部的单位运输成本为 0.050 元/吨公里（2015 年上半年：0.052 元/
吨公里（重述）），同比下降 3.8%，主要是自有铁路运输周转量增长。
5、 港口分部
（1）生产经营
上半年，港口分部优化港口堆存管理，提高堆场利用率及船货匹配度，实现业务量大幅
增长。自有港口实现下水煤销售量合计 99.3 百万吨，占港口下水煤总量的比例提高到 88.4%
（2015 年上半年：76.1%（重述））。
（2）经营成果分析
本集团合并抵销前港口分部经营成果如下：
主要变动原因
黄骅港的煤炭及
非煤货物作业量
上升 12.7 个百分点
经营收益率
上升 17.1 个百分点
2016 年上半年港口分部为集团内部提供运输服务产生的收入为 2,142 百万元（2015 年
上半年： 1,687 百万元（重述）），同比增长 27.0%，占港口分部营业收入的 89.2%（2015
年上半年：95.4%（重述））；为集团内部提供运输服务的成本为 916 百万元。
6、 航运分部
（1）生产经营
航运分部提高运营调度管理水平，紧密服务于一体化运营，克服资源紧缺的不利影响，
积极开拓市场。上半年航运货运量达到 36.3 百万吨，航运周转量达到 29.0 十亿吨海里。
2016 年半年度报告
（2）经营成果
本集团合并抵销前航运分部经营成果如下：
主要变动原因
航运业务量及海运价格下
承运的外部用户货物量减
少导致相关成本下降，以
及燃料成本下降
上升 6.6 个
经营收益率
上升 4.8 个
2016 年上半年航运分部单位运输成本为 0.026 元/吨海里（2015 年上半年：0.028 元/吨
海里（重述）），同比下降 7.1%，主要是燃料成本下降。
7、 煤化工分部
（1）生产经营
2016 年上半年，煤化工分部紧紧围绕公司经营管理目标，以生产运营“安稳长满优”
为主线，认真做好生产组织，不断优化设备运行，努力挖潜增效。
2016年上半年
2015年上半年（重述）
上半年烯烃产品产量、销量同比下降的主要原因是今年上半年安排了为期 36 天的年度
停产检修，去年的检修（为期 10 天）安排在下半年。
2016 年半年度报告
（2）经营成果分析
本集团合并抵销前煤化工分部经营成果如下：
主要变动原因
因停产检修，产品销量
下降；以及烯烃产品价
煤制烯烃产品销量及原
料采购价格下降
下降 19.1 个
经营收益率
下降 25.6 个
（3）主要产品单位生产成本
2016年上半年
2015年上半年（重述）
单位生产成本
单位生产成本
单位生产成本
煤化工分部耗用的煤炭全部为神华煤，2016 年上半年共耗用 1.8 百万吨，较上年同期的
2.1 百万吨下降 14.3%。
8、 主营业务分地区情况（合并抵销后）
单位：百万元
上半年（重述）
来源于境内市场的对外交易收入
来源于境外市场的对外交易收入
注：对外交易收入是按接受服务及购买产品的客户所在地进行划分的。
本集团主要在境内经营煤炭及电力的生产与销售，铁路、港口和船队运输，煤制烯烃等
业务。2016 年上半年，来自境内市场的对外交易收入为 77,753 百万元，占本集团营业收入
的 98.8%。
2016 年上半年，本集团积极响应国家“一带一路”倡议，加大国际化探索力度。南苏
EMM 项目实现稳定运行，取得较好效益；南苏 1 号煤电项目、爪哇 7 号煤电项目的前期准
2016 年半年度报告
备工作进展顺利；美国页岩气项目产气 3.63 亿立方米，保持稳定运营。境外其他项目按照
稳妥原则有序推进。
(五) 大物流
面对煤炭市场竞争加剧、铁路运能富余的形势，本集团加大运输业务开放力度，确立了
“推动神华运输由煤炭运输专用线向神华大物流转型”的运输战略部署，在服务一体化运行、
做好煤炭运输主业的基础上，拓展社会煤炭运输，大力推进非煤运输，有效利用现有运力增
2016 年上半年，本集团自有铁路实现运输周转量 119.8 十亿吨公里（2015 年上半年：
98.5 十亿吨公里（重述）），同比增长 21.6%。本集团为第三方客户提供煤炭铁路运输及港
口下水服务，上半年完成社会煤炭运量约 33.9 百万吨。截至 2016 年 6 月底，非煤运输业务
已拓展至十余个货物品种，上半年港口完成非煤货物吞吐量 3.2 百万吨。
2016 年上半年，本集团铁路及港口分部为第三方提供运输服务所获得的收入达到 1,998
百万元（2015 年上半年：1,741 百万元（重述）），同比上升 257 百万元或 14.8%。
(六) 科技创新
本集团持续加强产业技术和科技创新能力建设。公司的煤炭智能绿色开采、安全生产技
术处于国际先进水平，清洁高效燃煤发电、重载铁路运输等技术处于国内领先水平，初步形
成了科学决策、系统管理、研究开发、成果转化的科技资源一体化运行模式和科技创新驱动
型发展模式，形成了“数字矿山”、“矿井水保护利用”、“超低排放”、“重载铁路”及
“大规模煤制烯烃”等多个技术创新品牌。
报告期内，本集团共获得专利授权 342 项，其中发明专利 108 项；累计获得专利授权
3,571 项，其中发明专利 1,195 项。
(七) 核心竞争力分析
报告期内，本集团核心竞争力未发生重大变化。
本集团的核心竞争力主要体现在：（1）深度合作、资源共享、协同效应、低成本运营
的煤电路港航化一体化经营模式；（2）优质、丰富的煤炭资源；（3）专注于公司主业的管
理团队和先进的经营理念；（4）在煤炭开采、安全生产、清洁燃煤发电、重载铁路等方面
的境内外领先的产业技术和科技创新能力；（5）根据控股股东神华集团公司与本公司签署
的《避免同业竞争协议》，本公司将于 2019 年 6 月 30 日前对神华集团及其附属企业的 14
项资产启动收购工作（将资产收购方案提交中国神华内部有权机关履行审批程序）。
2016 年半年度报告
(八) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
2016 年上半年，本公司股权投资额为 8.91 亿元，较上年同期的 25.41 亿元减少 16.50
亿元，下降 64.9%。股权投资主要是投资爪哇公司，增资榆神能源公司、神东电力公司、地
勘公司等。
本公司重要子公司的主要业务及本公司的权益占比情况，请参见本报告财务报表附注
七、在其他主体中的权益。
(1) 证券投资情况
□适用 √不适用
(2) 持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
(3) 持有金融企业股权情况
□适用 √不适用
2016 年半年度报告
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财
□适用 √不适用
(2) 委托贷款
√适用 □不适用
单位:百万元
抵押物或 是否 是否关联 是否 是否 是否为募集
关联 预期 投资
借款方名称
担保人 逾期
关系 收益 盈亏
内蒙古三新铁路有限责任公司
（简称“三新铁路公司”）
内蒙古亿利化学工业有限公司
注：本集团对三新铁路公司的委托贷款于 2015 年 2 月到期尚未归还，双方正在协商后续相关事宜。
委托贷款情况说明：截至 2016 年 6 月 30 日，本集团概无对单一对象的委托贷款金额超过本集团最近一期经审计净资产 10%的情况。公司未使用募
集资金进行委托贷款，亦无涉及诉讼的委托贷款。本集团资金实行集中管理，本公司的委托贷款主要用于向资金短缺的子公司提供经营或建设所需资金，
该部分委托贷款已在本集团的合并财务报表中抵销。
(3) 其他投资理财及衍生品投资
√适用 □不适用
本公司所进行的汇率掉期交易，其对象为本公司的日元贷款，目的在于对日元贷款进行套期保值，而非投资获利，所采用的具体方案均符合套期保
值的性质，风险可控。
截至 2016 年 6 月 30 日，本公司进行套期保值的日元贷款余额为人民币 1,310 百万元，为本公司全部日元贷款的一部分。于本报告期，上述掉期合
同产生的公允价值变动收益为 11 百万元。本公司的掉期交易未涉及任何诉讼。
2016 年半年度报告
3、 募集资金使用情况
□适用 √不适用
4、 主要子公司分析
（1） 主要子公司情况
单位：百万元
注册资本 总资产
归属于母公司股东的净利润
2016 年 2015年
主要变动原因
上半年 上半年
1 朔黄铁路发展公司
40.0 铁路运输周转量增长
2 神东煤炭集团公司
(37.6) 煤炭价格及销量下降
3 神华销售集团
(352.9) 销售方式由买断模式
改为代理模式
4 浙能电力
(16.7) 售电价格及售电量下
5 锦界能源
(46.2) 售电价格及售电量下
6 黄骅港务公司
311.0 港口作业量增长
7 台山电力
(44.4) 售电量及售电价格下
8 神皖能源公司
18.3 装机容量增加及售电
9 定州电力
(17.1) 售电价格及售电量下
10 沧东电力
(31.3) 售电价格及售电量下
注：1. 以上披露的主要子公司的财务数据根据企业会计准则编制，为评估前数据，未经审计或审阅。
2. 朔黄铁路发展公司 2016 年上半年营业收入为 8,423 百万元，营业利润为 4,291 百万元。
3. 神东煤炭集团公司 2016 年上半年营业收入为 14,573 百万元，营业利润为 1,631 百万元。
本公司取得子公司的情况详见本报告财务报表附注七、在其他主体中的权益。
2016 年半年度报告
（2）神华财务公司情况
截至报告期末，本公司直接及间接持有神华财务公司 100%的股权。
持有股权比例（%）
中国神华能源股份有限公司
朔黄铁路发展有限责任公司
神华准格尔能源有限公司
包神铁路有限责任公司
本报告期内，神华财务公司严格执行 2011 年 3 月 25 日中国神华第二届董事会第十二次
会议的以下决议：（1）中国神华目前并无意向或计划改变神华财务公司现有的经营方针和
策略；（2）中国神华及其下属子分公司在神华财务公司的存款将只用于对中国神华及其下
属子分公司的信贷业务和存放在中国人民银行及五大商业银行（即中国工商银行、中国农业
银行、中国银行、中国建设银行和交通银行），不参与公开市场/私募市场及房地产等业务
神华财务公司 2016 年上半年未经审计的资产负债表、利润表请见本公司 2016 年 7 月
15 日公告。
5、 非募集资金项目情况
□适用 √不适用
2016 年半年度报告
二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1、宏观经济
上半年，中国政府着力稳增长、调结构、防风险，在适度扩大总需求的同时，加快推进
供给侧结构性改革，国民经济运行总体平稳、稳中有进。上半年实现国内生产总值（GDP）
同比增长 6.7%，增速较上年同期下降 0.3 个百分点。居民消费价格指数（CPI）同比增长 2.1%，
增速较上年同期上升 0.8 个百分点。
下半年，中国政府将继续坚持稳中求进工作总基调，适度扩大总需求，坚定不移推进供
给侧结构性改革，加快经济结构调整，促进国民经济持续健康发展。努力实现全年国内生产
总值 6.5%-7.0%左右的增速，居民消费价格涨幅控制在 3%左右。预计全年煤炭需求稳中有
降，电力需求低速增长。
2、煤炭市场环境
（1）中国动力煤市场
上半年回顾
上半年煤炭行业供给侧改革政策逐步落实，全国煤矿自 5 月 1 日开始严格执行每年 276
个工作日制度（在此之前煤矿按照每年 330 个工作日制度执行），煤炭供应量受到抑制，煤
炭供求关系朝有利于供给方的方向转变，部分地区出现煤源紧张，煤价止跌回升。截至 2016
年 6 月 30 日，环渤海动力煤（5,500 大卡）价格指数为 401 元/吨，较年初（371 元/吨）上
升 30 元/吨。
上半年，全国原煤产量 1,630 百万吨，同比下降 9.7%，降幅较去年同期明显扩大。其中，
山西 3.9 亿吨，同比下降 14.4%；内蒙古 4.1 亿吨，同比下降 10.4%；陕西 2.0 亿吨，同比下
降 9.4%。煤炭进口量出现明显回升，上半年累计进口煤炭 108 百万吨，同比上升 8.2%。
今年上半年全国煤炭消费量 1,810 百万吨，同比下降 4.6%。下游主要耗煤行业中，建材
和化工行业耗煤量小幅增长，电力、钢铁行业的耗煤量继续呈下降趋势。
受煤炭市场供需双弱的形势影响，上半年全国铁路煤炭运量 910 百万吨，同比下降
11.2%。全国重点港口煤炭发运量 640 百万吨，同比下降 5.6%。
截至 6 月 30 日，北方主要港口、重点电厂、国有重点煤矿存煤合计 125.1 百万吨，较
年初下降 15.6%。煤炭库存处于低位，将有利于稳定煤炭市场供需短期平衡的局面。
下半年展望
下半年，中国政府将继续推进供给侧改革，落实煤矿新的工作日制度，煤炭供应量或将
继续受限。
2016 年半年度报告
澳大利亚、印度尼西亚等主要煤炭出口国仍具备一定的价格优势，同时，国内煤炭实际
供应量收缩，预计沿海煤炭需求将有所回暖，全年煤炭进口量同比回升。
煤炭需求会受到迎峰度夏、过冬取暖等季节性因素影响，预计下半年煤炭需求将延续上
半年稳中有降的态势。煤炭价格将随行业去产能政策及煤矿新工作日制度的落实情况波动。
（2）亚太地区动力煤市场
上半年回顾
上半年，世界经济复苏乏力、能源结构调整继续深入，传统煤炭消费大国需求不旺。受
中国煤炭供应量收缩及季节性因素影响，国际煤价低位回升，纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货
价格由年初的 49.11 美元/吨回升至 6 月底的 55.32 美元/吨。
上半年，主要煤炭出口国出口量有所下降。印度尼西亚煤炭出口 175.0 百万吨，同比下
降 7.4%。美国煤炭出口约 25 百万吨，同比降幅超过 30%。澳大利亚出口煤炭约 187 百万吨，
同比略有下降。俄罗斯煤炭出口 79.0 百万吨，同比增长 3.1%。
印度国内煤炭产量明显增加，动力煤进口量下降，前五个月累计进口 89.3 百万吨，同
比下降 8.3%。上半年，日本、韩国煤炭进口规模稳中有降，其中，日本进口 93.2 百万吨，
同比持平；韩国进口 66.1 百万吨，同比下降 3.1%。
下半年展望
下半年，煤炭产能过剩的状态持续存在。煤炭供应量仍主要集中在印度尼西亚和澳大利
亚。来自俄罗斯、蒙古等国家的出口量将呈稳定增长态势。
中国和印度是主要煤炭消费国。但随着印度煤炭产量的增加，进口量可能进一步下降。
预计日本、韩国等国家和地区的煤炭进口量基本稳定。
受世界经济增长乏力、能源结构调整、能源消费增速放缓等因素影响，预计 2016 年全
球煤炭需求量稳中有降，动力煤价格将延续低位波动向上的态势。
3、电力市场环境
上半年回顾
全国电力供应总体宽松。因宏观经济弱势企稳，全社会用电量增速同比提高。全社会用
电量累计 27,759 亿千瓦时，同比增长 2.7%，增速较上年同期提高了 1.4 个百分点。
截至 2016 年 6 月底，全国 6,000 千瓦及以上电厂发电设备容量达到 15.2 亿千瓦，较年
初增长 1.2%，其中火电装机容量为 10.2 亿千瓦，增长 3.0%，增幅较上年同期提高 1.2 个百
分点。水电装机容量增幅明显下降，风电及核电装机容量继续保持较快增速。
上半年，全国规模以上电厂火电发电量 20,579 亿千瓦时，同比下降 3.1%；水电发电量
4,811 亿千瓦时，同比增长 13.4%。受全国电力需求增速放缓、非化石能源发电能力增加、
2016 年半年度报告
火电机组装机容量快速增长等因素影响，上半年火电设备利用小时数为 1,964 小时，同比下
降 194 小时；水电设备平均利用小时同比增加 146 小时。
按区域分析，东北和西北区域电力供应能力过剩较多，华北区域电力供需总体平衡，华
东、华中和南方区域供应总体宽松。
下半年展望
下半年，我国宏观经济有望保持稳中有进的发展态势，有利于用电需求的稳定。受经济
转型驱动，第三产业和居民生活用电量将继续保持较快增长，预计下半年电力消费需求增速
同比略有上升。
下半年，全国电力供应能力充足，火电装机容量将继续增加。预计核电、风电将保持快
速发展，装机容量及发电量占比将进一步增加。
下半年，全国电力供需将延续总体平稳略显宽松的态势，用电结构和分地区供需形势与
上半年保持基本一致。因用电需求增速放缓、火电供应能力富余，非化石能源发电替代效应
进一步显现，预计全年火电设备利用小时数继续呈现同比下降趋势。
(二) 2016 年度经营目标完成情况
2016 年上半年 2016 年目标
2016 年目标
（调整前）
（调整后）
商品煤产量
煤炭销售量
十亿千瓦时
销售、管理、财务费用
自产煤单位生产成本变动幅度 /
同比下降 同比下降 5%
同比下降 7%
说明：1. 以上经营目标会受到风险、不明朗因素及假设的影响，实际结果可能与该等陈述有重大差异。该
等陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成投资风险。
2. 经本公司第三届董事会第十八次会议批准，根据行业政策、市场环境及公司经营情况，本公司对
2016 年度经营目标进行了调整。
2016 年半年度报告
(三) 2016 年度资本开支计划完成情况
单位：亿元
2016年计划
2016年上半年
（调整后）
1. 煤炭业务
2. 发电业务
3. 运输业务
4. 煤化工业务
2016 年上半年本集团资本开支总额为 80.2 亿元，主要用于神华福建罗源湾发电厂、神
华国华山东寿光发电厂等发电项目，以及黄大铁路、黄骅港三期工程建设等。
经本公司第三届董事会第十八次会议批准，本集团 2016 年资本开支计划总额调增至 275
本集团 2016 年资本开支计划可能随着业务计划的发展（包括潜在收购）、资本项目的
进展、市场条件、对未来业务环境的展望及获得必要的许可证与审批文件而有所变动。除了
按法律所要求之外，本公司概不承担任何更新资本开支计划数据的责任。本公司计划通过经
营活动所得的现金、短期及长期贷款，以及其他债务及权益融资来满足资本开支的资金需求。
三、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
2016 年 6 月 17 日，本公司 2015 年度股东周年大会批准向全体股东派发 2015 年度末期
股息每股人民币 0.32 元（含税），共计人民币 63.65 亿元（含税）。上述末期股息已于 2016
年 7 月份派发。末期股息派发符合股东大会决议要求。
(二) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增
四、其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度
变动的警示及说明
□适用 √不适用
(二) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
2016 年半年度报告
一、重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑的事项
□适用 √不适用
于本报告期末，本集团并无涉及重大诉讼、仲裁事项。而就本集团所知，本集团亦无任
何未决或可能面临或发生的重大诉讼或索偿。于日，本集团是某些非重大诉讼
或仲裁案件的被告或当事人，管理层相信上述案件可能产生的法律责任将不会对本集团的财
务状况产生重大影响。本集团未涉及媒体普遍质疑事项。
二、破产重整相关事项
□适用 √不适用
三、资产交易、企业合并事项
□适用 √不适用
四、公司股权激励情况及其影响
□适用 √不适用
五、公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
经自查，于本报告期末，本公司及神华集团公司未发现存在未履行法院生效判决的情况，
未发现在外部金融机构欠息等所负数额较大的债务到期持续未清偿的情况。
六、重大关联/关连交易
√适用 □不适用
(一) 与日常经营相关的关联/关连交易
按照《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》的要求，公司董事会审计委员会履
行本公司关联/关连交易控制和日常管理的职责。公司设有由财务总监直接领导的关联/关连
交易小组，负责关联/关连交易的管理工作；公司建立合理划分本公司及子分公司在关联/关
连交易管理职责的业务流程，在子分公司中建立了例行的检查、汇报及责任追究制度。
本报告期内，本集团应予披露的主要日常关联/持续关连交易、其年度上限及执行情况
如下表（延用2015年报中的协议序号）。协议的签署目的、交易内容、定价原则等与2015
年报披露内容并无变化。报告期内，未发生年度上限调整的情况。
其中，报告期内本集团向神华集团销售产品和提供劳务的关联/关连交易总金额为4,463
百万元，占报告期本集团营业收入的5.7%。
2016 年半年度报告
本集团向关联/关连方销售商品、
本集团向关联/关连方购买商品、
提供劳务及其他流入
接受劳务及其他流出
现行有效的 报告期内的 占同类交易 现行有效的 报告期内的 占同类交易
年度上限 交易金额 金额的比例 年度上限
交易金额 金额的比例
本公司与神华集团公司
的《煤炭互供协议》
本公司与神华集团公司
的《产品和服务互供协
其中：(1)商品类
本公司与太原铁路局的
《运输服务框架协议》
协议 协议名称
现行有效的
报告期内的
1、 神华财务公司为神华集团公司、神华集团公司子公司及
神华集团公司联系人（不含本集团）（“神华集团及其联系
人”）办理票据承兑与贴现服务的年度交易总额
2、 神华财务公司吸收神华集团及其联系人存款的每日最高
余额（包括相关已发生应计利息）
3、 神华财务公司为神华集团及其联系人办理贷款、消费信
贷、买方信贷及融资租赁的每日最高余额（包括相关已发生
应计利息）
4、 办理神华集团通过神华财务公司向本集团提供委托贷款
的每日委托贷款余额（包括相关已发生应计利息）
5、神华财务公司 向神华集团及其联系人提供金融服务（包
括但不限于提供咨询、代理、结算、转账、投资、融资租赁、
信用证、网上银行、委托贷款等服务）收取代理费、手续费
或其他服务费用的每年总额
上述持续关联/关连交易均采用现金结算，属于公司正常的经营范围，并严格履行独立非执
行董事、独立股东审批和披露程序。
2016 年半年度报告
(二) 资产收购、出售发生的关联/关连交易
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联/关连交易
2016 年 3 月 24 日，本公司第三届董事会第十五次会议审议批准《关于
详见 2016 年 3
合资设立神华国华宁东发电有限责任公司的议案》 ，同意中国神华与浙江
月 25 日本公
省能源集团有限公司、神华宁夏煤业集团有限责任公司共同出资设立神华
司《第三届董
国华宁东发电有限责任公司（暂定名，以工商登记为准），其中中国神华
事会第十五次
货币出资人民币 22,708 万元，取得 56.77%的股权。上述合资协议文件已于
会议决议公
2016 年 7 月 20 日签署。
告》及 2016 年
7 月 20 日关连
交易公告（H
(四) 关联债权债务往来
单位：百万元
关联方向上市公司
向关联方提供资金
期初 发生 期末 期初 发生 期末
神华集团公司 控股股东及其附属公司
0 7,423 (1,818) 5,605
及其附属公司
其他关联方 其他
700 7,423 (1,818) 5,605
报告期内公司向控股股东及其子公司提供资金
公司向控股股东及其子公司提供资金的余额
关联债权债务形成原因
上述债权债务往来发生额及余额仅包括本
集团与关联方的其他应收款、短期借款、
一年内到期的长期借款、长期借款及其他
非流动资产的非经营性往来。
上述债权债务往来主要是本集团通过银行
向联营公司提供的委托贷款，以及本集团
向神华集团公司及其子公司借入的长短期
借款；并按相关规定履行内部决策程序。
关联债权债务清偿情况
与关联债权债务有关的承诺
关联债权债务对公司经营成果及财务状况的影
以上委托贷款及借款正按照还款计划正常
归还本金及利息。
七、重大合同及其履行情况
1 、托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
2 、担保情况
√适用 □不适用
2016 年半年度报告
单位: 百万元
公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
是否 是否 关
生日期 担保 担保
担保 与上市 被担 担保
存在 为关 联
(协议 起始 到期
方 公司的 保方 金额
反担 联方 关
保 担保 系
神宝 控股子 呼伦 109.87 08.8 2029.8 连带 否
能源 公司 贝尔
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子
公司的担保）
公司及其子公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计
报告期末对子公司担保余额合计（B）
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B）
担保总额占公司净资产的比例(%)
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的
直接或间接为资产负债率超过70%的被担
保对象提供的债务担保金额（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E）
上述三项担保金额合计（C+D+E）
未到期担保可能承担连带清偿责任说明
担保情况说明
注：1. 报告期末担保余额合计中的子公司对外担保余额为该子公司对外担保金额乘以本公司持有该子公司
的股权比例；
2. 担保总额占公司净资产的比例 = 担保总额/企业会计准则下本期末本公司净资产。
于本报告期末，本公司及其子公司对子公司的担保及本公司及子公司对外担保的余额合
计 10,762.44 百万元。包括：
（1）于本报告期末，公司持股 56.61%的控股子公司神宝能源公司对外担保情况为：在
2011 年本公司收购神宝能源公司之前，依据《呼伦贝尔两伊铁路有限责任公司新建伊敏至
伊尔施合资铁路项目人民币资金银团贷款保证合同》的约定，2008 年神宝能源公司作为保
证人之一为呼伦贝尔两伊铁路有限责任公司（以下简称“两伊铁路公司”，神宝能源公司持
有其 14.22%的股权）之银团贷款提供连带责任保证担保，被担保的主债权为自 2008 年至 2027
2016 年半年度报告
年在 207.5 百万元的最高余额内的贷款人享有的债权，不论该债权在上述期间届满时是否已
经到期。上述银团贷款自 2011 年至 2026 年分批到期。担保合同规定，担保方对该债权的担
保期间为自每期债务履行期限届满之日起，计至最后一期债务履行期限届满之日后两年，即
由于两伊铁路公司经营情况恶化无法按时支付贷款利息，根据两伊铁路公司股东会决
议，两伊铁路公司获得其股东（包括神宝能源公司）增资；神宝能源公司已累计向两伊铁路
公司增资 11.82 百万元。
截至本报告期末，神宝能源公司已按股比累计代两伊铁路公司偿还借款本金 7.53 百万
元。神宝能源公司已对其持有的两伊铁路公司 14.22%股权及代偿金额全额计提减值准备。
神宝能源公司将与其他股东一起继续督促两伊铁路公司改善经营管理。于 2016 年 6 月 30
日，两伊铁路公司资产负债率为 116%。
（2）于本报告期末，本公司对子公司的担保情况如下：2013 年 12 月 23 日，本公司董
事会批准本公司收购包头煤化工公司，并由本公司替代神华集团公司为包头煤化工公司向国
家开发银行所贷的 3.5 亿美元贷款（借款期限至 2018 年 8 月）提供保证担保。
截至 2016 年 6 月 30 日，该美元贷款担保余额为 69.9 百万美元（折合人民币约 463.49
百万元），包头煤化工公司的资产负债率为 45%。
（3）根据统计，截至本报告期末，按本公司持股比例计算，本公司合并报告范围内的
子公司之间的担保金额约 10,189.08 百万元。主要是本公司全资子公司神华国际（香港）有
限公司对其全资子公司中国神华海外资本有限公司发行 15 亿美元债券的担保（以美元计算
的担保余额下降；但受汇率影响，以人民币计算的担保余额有所上升），本公司间接控股
51%的神华福能发电有限责任公司对其下属控股子公司神华福能（福建龙岩）发电有限责任
公司、神华福能（福建雁石）发电有限责任公司的担保。
八、承诺事项履行情况
√适用 □不适用
如未能及 如未能
时履行应 及时履
承诺 承诺 承诺
有履 是否及时严格
说明未完 行应说
背景 类型 方
成履行的 明下一
具体原因 步计划
与首次 避免 神华
本公司与神华集团于 2005 年 是
是。2014 年 6 不适用
公开发 同业 集团
2005 年 5 月 24 日签订 5 月 24
月中国神华对
行相关 竞争 公司
了《避免同业竞争协 日，长
外公告：中国神
议》。依照此协议，神 期
华将于 2019 年
华集团承诺不与本公
6 月 30 日前对
司在国内外任何区域
神华集团及其
内的主营业务发生竞
附属企业的 14
争，并授予本公司向神
项资产启动收
华集团的可能构成潜
购工作（将资产
2016 年半年度报告
如未能及 如未能
时履行应 及时履
承诺 承诺 承诺
有履 是否及时严格
说明未完 行应说
背景 类型 方
成履行的 明下一
具体原因 步计划
在同业竞争的业务机
收购方案提交
会和资产的优先交易
中国神华内部
及选择权、优先受让权
有权机关履行
及优先收购权。
审批程序）。
其他承 股份 神华
神华集团公司计划在 2015 是
2015 年 7 月 8 日起
12 个月内以自身名义 8 日，
通过上海证券交易所 增持计
证券交易系统增持本 划期间
公司 A 股股份。神华 及法定
集团公司亦承诺，在增 期间
持计划实施期间及法
定期间内不减持其所
持有的本公司股份。
九、聘任、解聘会计师事务所情况
√适用 □不适用
聘任、解聘会计师事务所的情况说明：2016 年 6 月 17 日，本公司 2015 年度股东周年
大会批准聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）、德勤关黄陈方会计师行分别为本
公司 2016 年度境内、境外审计师。
审计期间改聘会计师事务所的情况说明：不适用。
十、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、持有 5%以上股份的股东、实际控制人、收
购人处罚及整改情况
□适用 √不适用
十一、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
十二、公司治理情况
报告期内，公司治理的实际状况与中国证监会发布有关上市公司治理的规范性文件不存
在重大差异。
企业管治是公司董事会的责任。公司已按照香港上市规则附录十四所规定的企业管治政
策的要求建立了企业管治制度。截至 2016 年 6 月 30 日止，本公司一直全面遵守各项原则、
守则条文，同时符合其中所列明的绝大多数建议最佳常规。董事会及各专门委员会履行企业
2016 年半年度报告
管治守则的职权范围请见《公司章程》、董事会及各专门委员会议事规则，并已在上市地交
易所及公司网站公布。
公司董事会召开、表决、披露程序、董事会议事规则及董事提名、选举程序符合规范要
求。董事会是公司的常设决策机构。《公司章程》详尽地说明董事长与总裁这两个不同职位
各自的职责。
公司董事会已制定董事会成员多元化政策，成员构成具有多元化的特征，有益于保障董
事会决策的科学性。董事来源于境内外的不同行业，有一名女性董事，非执行董事超过全体
董事的 1/2，且每位董事的知识结构和专业领域于董事会整体结构中，既具有专业性又互为
本公司已经根据香港上市规则的规定委任独立非执行董事及设立了审计委员会。于本报
告期末，审计委员会成员分别是贡华章先生（审计委员会主席，拥有会计等财务管理的专业
资格及经验）、范徐丽泰女士、郭培章先生和陈洪生先生。审计委员会的职责主要包括：监
督及评估外部审计机构工作；指导内部审计工作；审阅公司的财务报告并对其发表意见；评
估风险管理与内部控制的有效性；协调管理层、内部审计部门及相关部门与外部审计机构的
沟通；公司董事会授权的其他事宜及相关法律法规中涉及的其他事项。本报告期内，审计委
员会严格按照中国神华《董事会审计委员会议事规则》、《董事会审计委员会工作 规程》、
《董事会审计委员会年报工作规程》履行职责。2016 年 8 月 16 日，审计委员会已审阅本集
团截至 2016 年 6 月 30 日止 6 个月期间之中期财务报表，并同意提交董事会审议。
中国神华具备独立完整的业务体系和面向市场的自主经营能力，本公司相对于控股股东
在业务、人员、资产、机构、财务具有独立性。
作为避免同业竞争的过渡性措施，经履行相关程序，公司接受神华集团公司委托，为神
华集团现有的资产和业务提供日常运营管理服务；于本报告期末，本公司聘任神华集团公司
3 名副总经理担任本公司总裁及高级副总裁。
本公司在保持独立完整的业务体系和面向市场的自主经营能力的同时，将进一步规范关
联交易、减少可能的同业竞争，致力于股东利益最大化。
十三、其他重大事项的说明
(一) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
□适用 √不适用
(二) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
2016 年半年度报告
股份变动及股东情况
一、 股本变动情况
(一) 股份变动情况表
1、 股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。本公司未发行优先股。
于 2016 年 6 月 30 日
一、有限售条件股份
二、无限售条件流通股份
19,889,620,455
1、人民币普通股
16,491,037,955
2、境外上市外资股
3,398,582,500
三、股份总数
19,889,620,455
截至 2016 年 6 月 30 日止 6 个月内，本集团没有进行香港上市规则项下的购回、出售或
赎回本公司任何证券的行为。
本公司已满足香港上市规则第 8.08 条关于最低公众持股量的规定。
2、 股份变动情况说明
本报告期内，本公司未发行普通股票、可转换公司债券、分离交易可转债、公司债券或
其他衍生证券，也未订立任何股票挂钩协议。
本报告期内，本公司没有因送股、转增股本、配股、增发新股、非公开发行股票、权证
行权、实施股权激励计划、企业合并、可转换公司债券转股、减资、内部职工股上市等原因
引起公司股份总数及结构的变动、公司资产负债结构的变动。
根据《公司章程》及中国法律，并无规定本公司发行新股时须先让现有股东按其持股比
重购买新股。
(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、 股东情况
(一) 股东总数:
截至报告期末股东总数(户)
其中：A 股记名股东（含神华集团公司）
H 股记名股东
2016 年半年度报告
(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
前十名股东持股情况
质押或冻结
期末持股数量
神华集团有限责任公司
0 14,530,574,452 73.06
0 无 不适用 国家
HKSCC NOMINEES LIMITED
-104,667 3,389,953,809 17.04
0 未知 不适用 境外法人
中国证券金融股份有限公司
47,115,676 603,163,909 3.03
0 无 不适用 其他
中央汇金资产管理有限责任公司
110,027,300 0.55
0 无 不适用 国家
中国银行股份有限公司－招商丰庆灵
25,159,394 0.13
不适用 其他
活配置混合型发起式证券投资基金
香港中央结算有限公司
12,138,339
19,439,213 0.10
0 无 不适用 境外法人
全国社保基金五零四组合
15,000,000 0.08
0 无 不适用 国家
中国工商银行－上证 50 交易型开放
14,539,226 0.07
不适用 其他
式指数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司－南方
14,014,887 0.07
不适用 其他
消费活力灵活配置混合型发起式证
券投资基金
全国社保基金五零三组合
-4,880,000
12,000,000 0.06
0 无 不适用 国家
前十名无限售条件股东持股情况
持有无限售条件
股份种类及数量
流通股的数量
神华集团有限责任公司
14,530,574,452 人民币普通股
14,530,574,452
HKSCC NOMINEES LIMITED
3,389,953,809 境外上市外资股
3,389,953,809
中国证券金融股份有限公司
603,163,909 人民币普通股
603,163,909
中央汇金资产管理有限责任公司
110,027,300 人民币普通股
110,027,300
中国银行股份有限公司－招商丰庆灵活配置混
25,159,394
25,159,394
人民币普通股
合型发起式证券投资基金
香港中央结算有限公司
19,439,213 人民币普通股
19,439,213
全国社保基金五零四组合
15,000,000 人民币普通股
15,000,000
中国工商银行－上证 50 交易型开放式指数证券
14,539,226
14,539,226
人民币普通股
中国工商银行股份有限公司－南方消费活力灵
14,014,887
14,014,887
人民币普通股
活配置混合型发起式证券投资基金
全国社保基金五零三组合
12,000,000 人民币普通股
12,000,000
上述股东关联关系或一致行动的说明
HKSCC Nominees Limited 及香港中央结算有限公司均为
香港交易及结算所有限公司的全资子公司；中国工商银
行－上证 50 交易型开放式指数证券投资基金、中国工商
银行股份有限公司－南方消费活力灵活配置混合型发起
式证券投资基金的托管银行均为中国工商银行股份有限
公司；全国社保基金五零四组合、全国社保基金五零三
组合的实际控制人均为全国社保基金。除以上披露内容
外，本公司并不知晓前十名无限售条件股东和前十名股
东之间是否存在关联关系及是否属于《上市公司收购管
理办法》中规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明
2016 年半年度报告
注：HKSCC Nominees Limited（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的 H 股为代表其多个客户所持有；
香港中央结算有限公司持有的 A 股股份为代表其多个客户持有。
2015 年 7 月 8 日至 2016 年 7 月 7 日期间，神华集团公司累计增持本公司 A 股股份
8,727,892 股，占本公司已发行总股份的 0.04%。详见本公司 2016 年 7 月 11 日 H 股公告及
2016 年 7 月 12 日 A 股公告。本报告期内，神华集团公司未增持本公司股份。
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
(四) 主要股东持有公司的股权及淡仓情况
于 2016 年 6 月 30 日，根据《证券及期货条例》（即香港法例第 571 章）第 XV 分部第
336 条所规定须存置之股份权益及/或淡仓登记册所示，下表所列之人士拥有本公司股份或相
关股份的权益及/或淡仓：
H 股/ 权益性质
所持 H 股/
所持 H 股/A 股 占本公司
分别占全部已 全部股本
发行 H 股/A 股 的百分比
1 神华集团公司
实益拥有人
14,530,574,45
2 JPMorgan
实益拥有人；投资 H 股
239,249,050
Chase & Co.
经理；受托人 (被
动受托人除外)；保
管人–法团/核准
102,942,728
借出代理人
3 BlackRock, Inc. 大股东所控制的
216,746,552
法团的权益
11,652,000
注：（1）所披露信息乃是基于香港联交所的网站(.hk)所提供的信息作出。
（2）在 JPMorgan Chase & Co. 持有的 239,249,050 股 H 股好仓中，121,628,966 股 H 股为其作为实益
拥有人持有，14,671,040 股 H 股为其作为投资经理持有，6,316 股 H 股为其作为受托人 (被动受托人除外)
持有，102,942,728 股 H 股为其作为保管人 – 法团/核准借出代理人持有。另外，如下 H 股好仓及淡仓乃涉
及衍生工具，包括：
a. 971,356 股 H 股好仓和 1,226,500 股 H 股淡仓：在香港联交所上市或买卖或在期交所买卖的衍生工具
－以实物交收；
b. 60,000 股 H 股淡仓：在香港联交所上市或买卖或在期交所买卖的衍生工具－以现金交收；
c. 5,417,735 股 H 股好仓和 191,682 股 H 股淡仓：非上市衍生工具－以实物交收；
d. 2,391,970 股 H 股好仓和 5,241,970 股 H 股淡仓：非上市衍生工具－以现金交收。
(3) 在 BlackRock, Inc.持有的 H 股好仓及淡仓中，有 68,665 股 H 股好仓和 1,174,500 股 H 股淡仓乃涉
及衍生工具，类别为：非上市衍生工具－以现金交收。
根据《证券及期货条例》第 XV 分部第 336 条，除上述披露外，于 2016 年 6 月 30 日，
并无其他人士在本公司股份或相关股份中拥有须登记于该条所指登记册的权益及/或淡仓，
或为本公司主要股东。
2016 年半年度报告
三、 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
2016 年半年度报告
董事、监事、高级管理人员及员工情况
一、持股变动情况
(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况
□适用 √不适用
本报告期内，本公司董事、监事及高级管理人员均不存在依据中国证监会《上市公司董
事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》而应予披露的持有本公司股票
的变动情况。于本报告期末，本公司董事、监事、高级管理人员均未持有本公司股票。
经查询，全体董事、监事已确认其在截至 2016 年 6 月 30 日止 6 个月期间一直完全遵守
本公司已采纳的香港上市规则附录十《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》。
于 2016 年 6 月 30 日，本公司董事、监事及高级管理人员概无拥有本公司或《证券及期
货条例》（即香港法例第 571 章）第 XV 部所指的相联法团的任何股份、相关股份的权益及
淡仓。而该等权益及淡仓如根据《证券及期货条例》第 352 条须予备存的登记册所记录或根
据《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》董事及监事须通知本公司和香港联交所。
截至 2016 年 6 月 30 日，本公司并未向其董事、监事及高级管理人员或其配偶或未满
18 周岁子女授予其股本证券或认股权证。
(二) 董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
担任的职务
获日股东周年大会选举通过
非执行董事
获日股东周年大会选举通过
股东代表监事
获日股东周年大会选举通过
获日第三届董事会第17次会议批准
因工作变动原因，于日辞任
股东代表监事
因年龄原因，于日辞任
三、员工情况
本集团在职员工的数量合计（人）
本公司及子公司需承担费用的离退休职工数量（人）
专业构成类别
数量（人）
经营及维修人员
管理及行政人员
2016 年半年度报告
技术支持人员
销售及市场营销人员
教育程度类别
数量（人）
研究生以上
技校、高中及以下
本公司制定了基本工资与绩效考评相结合、向一线员工倾斜并具有行业竞争力的薪酬政
策。本公司建立了多层次、多渠道的培训体系，为员工提供适当的职业技能、安全生产、班
组管理等培训。
2016 年半年度报告
投资者关系
2016 年上半年，煤炭市场弱势企稳，煤价回升，资本市场对煤炭行业兴趣增强，中国
神华抓住机遇，积极优化投资者关系工作，实现公司与市场有效沟通。
一、继续保持高频率交流，保持沟通渠道顺畅
利用煤炭行业在资本市场吸引力上升的时机，公司积极加强投资者关系工作，通过业绩
发布会、路演、网上交流会等多种形式，持续与投资者和分析师进行坦诚、充分的沟通，实
现与分析师、基金经理交流 360 余人次，基本做到除静默期外“每周接受调研，每日电话沟
通”。其中，路演交流 120 余人次；投资论坛交流 100 余人次；公司拜访、电话会议交流
140 余人次；并召开一次网络交流会。
二、围绕市场关注热点，持续提供有效信息
在国内煤炭行业产能控制、火电利用小时低位的形势下，市场对公司和行业的关注点聚
焦明显。在投资者交流过程中，公司一方面研究行业变化和政策情况，与投资者就行业热点
问题进行交流，同时着力向市场推介公司的大物流体系和业务构想，进一步强化公司综合性
能源企业的市场形象，提振了资本市场对公司未来前景的信心。
三、做好与中小投资者交流工作
公司一直重视保护中小投资者合法权益。公司通过电话、网络交流会与中小投资者保持
有效沟通；股东大会邀请中小投资者现场出席和投票，并专门安排与公司管理层面对面交流
时间。同时，公司股东大会全面采用网络投票方式，实行累积投票制选举董事、监事，涉及
影响中小投资者利益的重大事项表决时对中小投资者单独计票并公开披露。
四、持续推动公司全方位参与投资者关系工作
2016 年上半年，在坚持公司高管人员亲自参加投资者交流活动的同时，公司着力推动
业务人员和基层人员深度参与信息披露和投资者关系工作，进一步加强了公司对资本市场的
理解，为投资者深入了解公司运营状况提供了更为深入和具体的信息。
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
2016 年半年度报告
2016 年 6 月 30 日
合并资产负债表
人民币百万元
(未经审计)
(未经审计)
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产
应付职工薪酬
其他应收款
其他流动资产
流动资产合计
其他应付款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
非流动资产
非流动负债
可供出售金融资产
长期股权投资
长期应付款
递延所得税负债
非流动负债合计
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
其他综合收益
未分配利润
归属于母公司股东权益合计
少数股东权益
股东权益合计
负债和股东权益总计
附注为财务报表的组成部分
第 54 页至第 144 页的财务报表由下列负责人签署：
公司法定代表人
主管会计工作的
会计机构负责人
公司负责人
2016 年半年度报告
2016 年 6 月 30 日
公司资产负债表
人民币百万元
(未经审计)
(未经审计)
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产
应付职工薪酬
其他应收款
其他流动资产
其他应付款
流动资产合计
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
非流动资产
非流动负债
可供出售金融资产
长期股权投资
长期应付款
非流动负债合计
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
未分配利润
股东权益合计
负债和股东权益总计
2016 年半年度报告
截至 2016 年 6 月 30 日止六个月期间
合并利润表
人民币百万元
(未经审计)