预披露疯狂提速真相调查 股市“阵痛”中现积极因素
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　　编者按：从上周五晚间预披露再次启动至今，已有97家公司晒出了家底。近期预先披露企业一波连着一波，为何节奏如此紧密？答案包含多种因素，但其中之一就是，IPO可能正在重新排队。
　　===本文导读===
　　【预披露提速】
　　【揭背后玄机】
　　【对股市影响】
　　===全文阅读===
　　第五批22家企业预披露 总数达97家
　　昨日，又有22家首次公开募股（IPO）排队企业预披露材料亮相，这是第五批预披露名单。
　　在新增的22家企业中，拟在主板上市的企业6家，拟在中小板上市的企业1家，拟在创业板上市的企业15家。
　　与此同时，又有2家原计划在深市中小板上市的公司，变更上市地至沪市，分别为浙江莎普爱思药业股份有限公司和合肥合锻机床股份有限公司。
　　其中，上海全筑建筑装饰集团股份有限公司拟发行不超过1635万股，合肥合锻机床股份有限公司拟发行不超过4500万股。
　　截至目前，已有18家企业变更上市地至上交所。
　　据统计，眼下已有上海晨光、万达院线、金逸国际影城、上海电影、国泰君安等名企在内的97家企业进行了预披露。
　　预披露的企业中选择主板的企业共有47家，中小板18家，创业板32家，选择沪市和深市两上市地的公司比例较为平衡。
　　民生证券研究院副院长管清友称，重启快马加鞭，基本符合市场预期，证监会4月中下旬开始酝酿，5月份或正式重启，目前在A股排队的606家企业将逐步预披露。
　　值得注意的是，在已公布的预披露企业名单中，16家企业为更新财务后再度进行预披露的企业，81家企业为此前已反馈过意见后首次进行预披露的企业。
　　业内人士指出，这16家企业或成为IPO重启后首轮“闯入”初审会的企业。按照最新公布的首发企业审核流程，企业在预先披露更新之后，就将进入初审环节。
　　在昨日公布的预披露企业名单中，知名企业舟山港、春秋航空在列。
　　其中，舟山港拟发行不超过2亿股，不涉及老股转让，目标上市地为上交所，拟募集资金6.14亿元，主要用于宁波―舟山港衢山港区鼠浪湖岛矿石中转码头工程和补充流动资金等。
　　春秋航空则拟发行总量不超过1亿股，包括公开发行的新股以及老股转让部分，据统计，拟募集资金25.3亿元，主要用于购置飞机和补充流动资金。（证券时报网 程丹）
IPO去库存预披提速 6月底前完成预披露||###||###||###
　　IPO去库存预披提速 6月底前完成预披露
　　“终于报进去了。我们的项目从中小企业板改投上交所。”4月23日，一家完成预披露的券商保代告诉21世纪经济报道记者。
　　“之前，深交所打来电话，让我们不要改上市地。但是，客户有要求，希望尽快上。在强大政策背景支持下，上交所的通道优势很明显。如果继续留在深交所，审核进程肯定要慢些，这就是现实。”上述保代说，
　　尽管如此，该保代坦言，“虽然报上去，但内心感觉没谱。一是新股发行的修改意见没有发布，不知到时是否要再补充披露。二是预披露后不能修改。一旦披露后同一事项再出问题，有重大实质性差异，券商要担责，监管层也会采取制裁措施。”
　　此前，部分企业和中介机构为赶时间、抢进度，突击申报，粗制滥造发行申请文件，信息披露质量差；部分中介机构尽职调查不到位，招股说明书披露的信息前后不一致，或涉嫌与事实不符等。“现在再这样，项目就会被中止，甚至终止审查。”该保代称。
　　据其透露，按证监会要求，所有在审企业要在4月底前完成补充2013年的年报财务数据，并进行2013年年报审计。然后，在审企业对其他文件一并修改调整后，再提交申请。
　　“除补充年报资料，还需准备的补充材料包括发行人、控股股东、实际控制人、董监高等出具的承诺函，包括稳定股价的预案等。”该保代称。
　　不过，补齐材料并不意味着立即上会。按新发布的IPO审核工作流程，自受理材料至核准发行有十个基本审核环节，其中离发审会环节最近的是初审会及出具初审报告、告知发行人及其保荐机构做好发审会准备环节。
　　6月底前完成预披露
　　“理论上讲，发行人财务资料有效期为6个月。因此，若无特殊情况，近700家在会企业的预披露工作应在6月底前完成。”23日，另一家券商负责人告诉21世纪经济报道记者，“届时，如果发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新，证监会将直接终止审查。”
　　该负责人称，新一轮IPO审查的排队秩序是按预披露时间为基准排序。具体来讲，已召开反馈会的企业，按重新提交预披露材料时间安排审核；未开反馈会和新受理的企业按受理时间安排审核；暂停、中止审核的根据终止审查前所在环节顺序安排在同阶段其他企业之后。
　　让上述保代感触最深的是，现在，监管层对每个流程、每个环节要求都很严格。“一旦预审员发现疑问，就会要调阅底稿、寻找证据，明确有问题，就会马上立案。”该保代称。“不仅如此，企业预披露后，证监会还将借鉴财务专项核查的经验，对项目按比例抽查。项目报上去后，一天不落定，我们心中的石头也不会落地。谁也不能保证项目没有任何瑕疵。”
　　该保代表示，如今，监管层对募集资金投向要求也十分严格，并强调募集资金要和企业的资金需求挂钩，尽可能实事求是。
　　“比如我们以前在制定募集资金投向时，都会顺带提一句，募资如有多余，将用于补充流动资金。如今，这样做行不通了。需要交待依据，到底拟补充多少金额。”该保代说。
　　该保代称，按监管新规，证监会核准前后，企业在审计基准日后出现重大事项，如经营环境、产品价格发生剧烈波动，按照招股书准则的要求，企业也要补充披露。
　　“如今，证监会在发行审核阶段不会对项目盈利能力和投资价值做判断，要求保荐机构对盈利能力作出判断，并衡量能否卖出去。届时，花费那么多精力卖不出去还要不要做？”该保代表示。“将来，监管层还可能考虑在一些关键节点，比如初审会前、发审会前，要求发行人提供必要的其他信息。”
　　截至4月18日，IPO在审企业为675家。保守估计，按八成的过会率计算，可获放行的企业达548家。不过，即便按发审会每周召开，且一周最多审核8家，全部审核完毕也需要差不多两年。
　　“不管怎样，预披露就意味着新股发行审核将走上正轨。对在会企业来说，就有了上市的预期。”该保代认为。
　　非上会项目面临不公
　　有人欢喜有人愁。与IPO预披露热火朝天截然不同的是，如今，未提交IPO申请的拟上市企业命运却是冰火两重天。
　　对此，前述券商负责人直言，“对于新申报企业，尽管监管层口头上没有表示不收材料，但实际操作中却又不接受新申报材料。现在，监管层也没有明确说法，大家都没谱，感觉很迷茫。同时，这样做对准备上会的企业明显不公平。”
　　该负责人认为，监管层采取非市场化手段分流IPO资源，已招致怨言。“我们就有好些辅导企业表示不满。作为保荐机构，我们有苦难言。”该负责人称。“会里建议保荐机构与发行人仔细评估首发材料的申报时机。你懂的。当下，监管层主要是消化已有IPO库存，新申报企业并不是合适时机。报了也白报。”
　　此前，证监会建议保荐机构协助发行人合理把握申报时间，以免因在审时间过长，给企业正常生产经营造成不必要的负面影响。同时，证监会鼓励和支持符合条件的企业到全国中小企业股份转让系统挂牌并进行股权、债权融资，或到海外发行上市。
　　监管层曾表示，已申报但未受理的企业建议撤回再申报。如今看来，“听话的孩子”反而吃亏。按现在的“潜规则”，已经终止上市的企业，想再申报恐已无门。
　　前述保代抱怨称，“这样不明确收材料的时间比暂停审核对我们日常工作的影响更大，又不是你说开始收材料，明天我就能去报材料。”
　　“现实问题是，审计做不做，募投咋规划，已投差不多了还报不进去，立项、环评、环保核查都是事儿。我们一个辅导项目已经叫他们停掉审计。辅导验收也只能后延。”该保代表示。
　　上述保代说，“一旦辅导项目定下来，公司需要投入大量的人力和物力。公司要成立专门的辅导工作小组，并派遣至少3名以上固定人员参与辅导工作小组。同时，会计师事务所、律师事务所的执业人员也将参与。辅导期短的三、五个月，长的一年至一年半。”
　　记者获悉，辅导过程中，公司要将有关资料及重要情况汇总，建立“辅导工作底稿”，存档备查。辅导期满后，公司再报送辅导工作总结报告，提出辅导评估申请。“如今，所有工作都只能无限期往后延期。我们考虑，究竟要不要中止辅导。”
　　记者注意到，广东证监局辖区内，今年3月还有三家拟上市企业备案，分别为广东雄塑科技集团、福家欢食品和广东新宏泽包装。但4月以来，没有一家辅导企业在该局备案。（21世纪经济报道）
IPO预披露是注册制预演 发行节奏与预披露数量频次无关||###||###||###
　　IPO预披露是注册制预演 发行节奏与预披露数量频次无关
　　从上周五晚间IPO预披露再次启动至今，已有97家公司晒出了家底。然而，有人认为，拟IPO企业大量披露招股说明书（申报稿），意味着马上就会发行，甚至把市场的下跌归咎于此。
　　这是不了解新股发行的程序和机制，我们有必要加以说明。
　　受理即预披露，是证监会推进新股发行体制改革的一项内容。2012年初第一轮IPO改革即实施了预披露。2012年第三轮IPO改革中，证监会承诺，要“进一步提前新股预先披露时点，实现发行申请受理后即预先披露招股说明书”。直至2013年11月底发布的新股意见中，“申报即披露”被保留。从那之后，所有排队的企业都在为此做准备。
　　而根据最新修改的申请审核工作流程，拟上市企业受理即预先披露，在召开反馈会、见面会后将更新预先披露，同时公布反馈意见回复。
　　应该说，“受理即预披露”的制度启动是本轮新股发行体制改革明确的一项新的措施。其宗旨是意在提升拟上市公司信息披露的及时、公开、透明，要求公司自受理之日起，即需要对申报材料的真实准确完整负完全的法律责任。如果就其程序设计理解，预披露等同的不过是原来的申报，只是表明这家公司进入正常的排队发行审核程序，并不意味着新股发行马上启动。
　　而且，企业在预披露之后还有反馈、见面、修改、初审等一系列的环节，分别由证监会的不同处室负责，相互配合、相互制约，任何一个环节存在问题，都无法进入下一个环节。
　　这也意味着，在新的游戏规则下，预披露距离IPO发行还有着相当的距离，IPO按正常程序进行，不存在集中发行上市的问题。更何况审核进度有自身规律，也要符合条件才行，上市发行的节奏也与预披露的数量、频次无关。
　　多年来，我国新股发行预披露环节时间较短，监管层将拟IPO企业预披露时点大幅度提前，使这些企业的情况暴露于阳光下的时间大大拉长。这也意味着，拟上市企业将更多接受来自舆论和投资者的审视。对中介机构、发行人而言，各尽其责、避免造假上市的压力大幅提升。
　　我们看到，部分拟上市企业，在预披露招股说明书后，往往会遭到一些举报。此前，由于留出的时间不多，甚至举报信还来不及传至审核人员手中，拟上市企业就已经上会了。而“受理即披露”制度的实施，这种情况就会得到很大的改观，甚至“逼迫”有些企业在初审前主动撤回申报材料。
　　同时，预披露时间提前，会要求拟上市企业承担更多的责任，恪守诚实守信行为准则。为保荐机构、会计师事务所和律师事务所等中介机构提供真实、完整的财务会计资料和其他资料，全面配合中介机构开展尽职调查。对中介机构而言，也意味着他们在确保信息真实准确方面要担负更大责任，亟需归位尽责。
　　总之，预披露时点提前至“受理即披露”是强化市场机制约束的举措，可让投资者看到拟上市公司真实可靠的财务状况和经营成果，保护投资者的知情权。因此，预披露制度不断完善，将为我国证券发行制度最终向“注册制”过渡奠定坚实的基础。
　　总之，把拟IPO企业预披露提前简单地理解为马上就要发行，理解为是A股市场加速扩容的信号，这不仅是误解，更是误导。（证券日报）
证监会IPO审核顺序将重排 投行加班加点备材料||###||###||###
　　证监会IPO审核顺序将重排 投行加班加点备材料
　　IPO预披露第五波22家企业如期而至。近期预先披露企业一波连着一波，为何节奏如此紧密？答案包含多种因素，但其中之一就是，IPO可能正在重新排队。
　　4月24日晚间共有22家公司在证监会网站公开了招股说明书，其中预先披露企业16家，预披露更新企业6家。截至目前，预披露更新企业达到16家，预披露企业81家，共计97家。
　　本轮新股发行改革中，证监会对首发程序进行了重构。一是将预先披露环节提前，即证监会受理之后，即按照程序安排预先披露。二是在初审会之前，增加了预披露更新环节。也就是说，目前已经预披露更新的16家企业，将成为首批初审会的审核候选企业。
　　本周，证监会以连贯的节奏在推进拟上市企业的预先披露。与此前相比，披露节奏明显较快。
　　今年4月4日，证监会对新股发行审核原则进行了明确，即“将按照均衡安排沪、深交易所首发企业家数的原则，结合企业申报材料的完备情况，对具备条件进入后续审核环节的企业按受理顺序顺次安排审核进程”。
　　截至目前，沪深交易所的预先披露企业家数较为均衡。上证所预先披露企业40家，预披露更新企业7家；深交所预先披露企业41家，预披露更新企业9家。
　　对于“结合企业申报材料的完备情况，对具备条件进入后续审核环节的企业按受理顺序顺次安排审核进程”，业内人士解读为先补充完材料者将先进入预先披露环节，审核排序也将领先。
　　“应该是重新排队。”一家大型券商的投行部负责人对记者表示，他的项目组人员正在北京加紧补报材料，争取早日预先披露。
　　在他看来，新股发行审核顺序不是按照IPO暂停前的排队顺序，而是按照更新材料之后证监会受理顺序顺次安排。对于不能按时提供符合条件的申报材料的企业，将不能按照正常顺序推进审核。
　　多位知情人士向记者透露，目前多家券商的投行部人员本周都在“荣大快印”加班加点。（第一日报 杜卿卿）
IPO密集预披露 大盘继续弱势震荡||###||###||###
　　IPO密集预披露 大盘继续弱势震荡
　　由于IPO密集预披露，导致A股市场继续弱势震荡。截至昨日收盘，上证指数收报2057.03点，小跌10.34点或0.50％；深证成指收报7419.44点，微跌15.28点或0.20％；中小板指下跌1.24％；创业板指小跌0.52％。
　　昨天市场最大的亮点莫过于房地产板块的雄起，该板块涨幅1.28％，其中“四朵金花”表现最为抢眼：（，）大涨2.73％、万科大涨2.44％、（，）上涨1.46％，更值得一提的是（，），该股昨日收出日以来首个涨停。
　　正所谓“孤掌难鸣”，房地产板块的绽放不但没能带动相关产业链如、水泥、钢铁、建材等板块走强，反而还导致不少题材股失血，其中表现最为剧烈的就是创业板市场，代表100只高成长标的的“创业板指”昨日上午10时47分起一路杀跌到下午13时40分，最大跌幅1.75％，不仅创出了5个月新低，而且还差点失守1300点大关。随后强力反弹38分钟逼近翻红，但尾市再度走软。创业板的走弱还拖累了主板和中小板的不少题材股：网络重挫4.85％领跌，医疗服务暴跌3.89％，IPV6跌3.09％，燃料电池、超级电容、物联网、网游等十多个板块跌幅超在2％以上。
　　就后市走向，（，）高级投顾张亮认为，由于市场没有增量资金加入，加之IPO密集预披露继续对市场施压，因此，短线市场仍将弱势整理，操作上应注意控制好仓位。
　　两市130只破净
　　近期随着IPO重启，大盘持续低迷，破净股也随之增多。数据显示，截至昨日，沪深两市已有132家上市公司股价跌破每股净资产。从行业来看，破净股大多集中在钢铁、银行、交通运输、采掘、房地产等传统性行业。其中，银行业有13家，交通运输行业20家，房地产13家、化工11家。
　　（，）投资顾问周明认为，当前大盘处于弱市，尽管很多行业处在估值底部，但也缺乏上行的动力，未来很可能“以时间换空间”。（重庆商报 王也）
IPO预披露接踵而至 2000点政策底面临“大考”||###||###||###
　　IPO预披露接踵而至 2000点政策底面临“大考”
　　昨晚，截至记者发稿时，IPO预披露企业再增22家，前后五批累计总数达97家。
　　在IPO速度超预期的背景下，A股市场人气已人十分低迷，上证指数本周前四个交易日已跌去1.94％，创业板指数同期更是跌去4.2％，市场的成交量一再萎缩。
　　IPO审核效率提高
　　截至目前，在审的排队企业共606家，97家预披露以及预披露更新的企业总数，已达排队企业的16％。
　　4月18日下午，证监会表示从三方面修订新股上市流程：一是预先披露环节提前；二是不再设问核环节；三是将首发见面会安排在反馈会后召开。
　　业内分析人士指出，此前预披露环节在问核环节之后，如今不但取消问核环节，还将预披露这一环节放在了受理之后、反馈会之前，让市场能够更早看到这些拟上市公司的情况，这意味着，IPO审核效率提高，流程进一步缩短，上述公司或将很快上市。
　　此外，值得注意的是，发审会重启已有迹象。
　　4月23日晚间，证监会发布信息表示，第十五届主板发行审核委员会（以下简称发审委）即将任期届满，为保证发行审核工作正常进行，证监会正在进行发审委例行换届工作。依照相关规定，自23日起就拟任委员候选人向社会公示。
　　有业内投行人士推测，重启发审会的时间点已越来越近了。
　　股市陷入“阵痛”
　　金证顾问陈自力指出，IPO预披露持续，意味着IPO重启已经迫在眉睫，愈演愈烈的背景下，市场担忧新股再度于市场之中抽血的情绪也愈加浓厚，从而让市场的投资情绪变得更加谨慎。
　　华讯投资分析，新股重启成为拖累大盘的最重要因素已经是不争的事实。而管理层在今年推出600多家新股的态度相当坚决，如果五月开始正式推出，那么平均下来每个月预计发行70多家新股。如此巨大的发行密度扑面而来，对投资者造成的心理压力可想而知。而目前的预披露就已经开始让股市陷入新股临盆前的阵痛，前方道路障碍重重。
　　值得一提的是，新股上市后业绩的大面积变脸也增加了市场对新股发行的担忧。
　　数据显示，年初共有48家公司上市。截至4月22日，有43家公司公布了业绩预告，其中9家公司公布了一季报，从次新股已公布一季报数据看，四成左右公司业绩下降甚至出现亏损。其中（，）一季度亏损5572.03万元，净利同比减少291.18％。
　　基本面出现积极因素
　　不过，在市场疲弱的走势背后，基本面也不乏一些积极的因素。
　　周四，发布了4月中国制造业采购经理人指数（PMI）预览值。4月PMI预览值为48.3，这是PMI初值连续下跌5个月后首次回升。
　　（，）认为，4月汇丰PMI预览初值符合预期，虽然连续4个月低于50的荣枯分界线，但开始出现了企稳回升的积极现象。该机构认为，未来稳增长微刺激措施将会继续落实，政策效果将逐渐显现。
　　此外，值得注意的是，产业资本举牌动作频现。近月以来，沪深两市已有16家公司被产业资本介入，其中，有10只个股获得超1亿元的增持或举牌。
　　重量级机构唱多
　　国泰君安此前连续发布多份研报，称A股二季度将有400点大反弹，但安信证券也毫不客气地坚持看空，两者多空观点争斗目前仍难解难分。
　　此外，一直看空的安信证券态度也有了转变。本周初，安信证券策略分析师吴照银在一场机构电话会议上指出：白马成长股目前的相对估值水平已经具备较大的安全边际。
　　安信认为，“过去两个季度白马成长股经历了周期性回调后，目前的相对估值水平已经具备较大的安全边际。短期A股维持谨慎的策略，但白马成长股将是很好的防御品种。”
　　大盘陷入价值洼地
　　申银万国武汉中山路营业部投资顾问总监徐建平认为，目前以地产股为代表的蓝筹股估值已接近历史低位，短期内大幅下跌的可能性不大，因市值配售，会有大资金买入沪市大盘股，以满足申购新股的资格，这种买入是长期持有的，大盘股上不求获利，以在新股上获取收益为主的资金，这样也能对指数有支撑作用。因此，沪指短期有效跌破两千点的可能性不大，最大的可能是围绕沪指2050点上下震荡盘整。
　　华讯投资也指出，近日的大幅杀跌让大盘人气跌到谷底，成交量持续萎缩至600多亿的地量水平。成交量大幅萎缩一方面说明市场人气确实到了低谷，但是从另外一个角度来看，在连续杀跌之后缩量再度说明该割肉的都已经割肉了，剩下的已经没有多少抛盘意愿了，无论怎么打压也坚决不会离场。
　　华讯投资认为，目前大盘已经陷入价值洼地，估值已经很低，更何况下方还有坚固的2000点政策底，所以再往下做空的动力不足。（长江商报 邹平）
（责任编辑：李欣）
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关于首次公开发行股票预先披露等问题的通知
发行监管函［2013］328号
各保荐机构：
为贯彻落实《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（证监会公告[2013]42号）（以下简称《意见》）有关要求，进一步强化社会监督和提高审核工作透明度，严格审核秩序，现就预先披露等问题通知如下：
一、保荐机构应当按照下列时点要求提交用于预先披露的材料，包括招股说明书（申报稿）和承诺函（具体格式要求见附件）等。中国证监会审核部门收到上述材料后，即按程序安排预先披露。
1、保荐机构应在向中国证监会提交首发申请文件的同时，一并提交预先披露材料。
2、发行人及其中介机构按要求回复反馈意见后，审核部门将通知保荐机构提交用于更新的预先披露材料，保荐机构应在收到通知后5个工作日内将更新后的预先披露材料提交至审核部门。
3、遇其他需更新预先披露材料情形的，审核部门可通知保荐机构提交用于更新的预先披露材料，保荐机构应在收到通知后5个工作日内将更新后的预先披露材料提交至审核部门。
二、本通知发布之日前已提交首发申请但尚未通过发审会的企业（以下简称“在审企业”），应向审核部门提交财务资料在有效期内的预先披露材料并相应更新申请文件，其后方可履行后续审核程序。为及时披露财务信息，保障信息披露质量，在审企业提交的相关文件中财务资料的审计基准日应不早于2013年12月31日。新申请首发企业财务资料的审计基准日参照上述要求执行。
三、发行人及其控股股东等责任主体应当按照《意见》及相关配套文件要求切实落实其诚信义务等事项，并在相关文件中披露。发行人及保荐机构向中国证监会提交的首发申请文件应符合《意见》及相关配套文件要求。在审企业及本通知发布之日前已通过发审会但尚未获核准的企业，应在报送预先披露或会后事项材料时，一并补充提交相关文件。
四、审核部门将按照申请文件受理时间有序开展初审工作，并严格执行《中国证监会行政许可实施程序规定》（以下简称《规定》）有关中止审查、终止审查的规定。
1、发行人及其保荐机构应在规定时间内提交反馈意见回复材料；不能在规定时间内提交的，可申请延期一次，但应书面说明理由和延期时间，延期时间不得超过2个月。无法在上述期限内提交相关材料的，发行人及其保荐机构应按《规定》的有关要求，申请中止审查。
2、保荐机构应在报送预先披露更新材料的同时报送发审会材料、招股说明书修改情况的书面说明。不能在规定时间内提交的，应书面说明理由和延期提交的具体时间，并按《规定》的有关要求申请中止审查。
3、审核部门在发行人预先披露更新后安排初审会。初审会结束后，审核部门以书面形式将需要发行人及其中介机构进一步说明的事项告知保荐机构，并告知发行人及其保荐机构做好提请发审会审议的准备工作。
4、发审会前，发行人及其保荐机构无需根据审核部门的意见修改已提交的发审会材料和预先披露材料。涉及修改招股说明书等文件的，在申请文件封卷材料中一并反映。
5、发审会前，相关保荐机构应持续关注媒体报道情况，并主动就媒体报道对信息披露真实性、准确性、完整性提出的质疑进行核查。
6、中止审查项目申请恢复审查的，由发行人及其保荐机构书面提交申请及相关材料。我会根据《规定》的有关要求出具恢复审查通知。恢复审查时，根据其中止审查前已进入的审核环节，排在恢复审查通知之日该审核环节全部企业之后，并安排后续审核工作。
7、未能在规定时间提交反馈意见回复材料、预先披露材料和发审会材料，也不申请延期或者中止审查的，将根据《规定》的有关要求予以终止审查。
五、审核过程中，审核部门对中介机构尽职履责情况存在重大疑问的，将调阅中介机构工作底稿，发现涉嫌违法违规重大问题的，立即移交稽查部门介入调查。
六、本通知自发布之日起实施。《关于调整预先披露时间等问题的通知》（发行监管函[号）同时废止。
　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　&　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中国证监会发行监管部&创业板发行监管部
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　& 2013年12月13日
××证券公司
关于×××股份有限公司首次公开发行股票
并上市预先披露文件的承诺函
本公司及保荐代表人承诺如下：
1、本公司已根据首次公开发行股票信息披露的相关要求，制作并报送×××股份有限公司（以下简称发行人）首次公开发行股票并上市的预先披露文件的电子版。
2、本次预先披露的文件及其电子版标准名称为：×××股份有限公司首次公开发行股票招股说明书/×××股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿20××年××月××日报送）。
3、预先披露文件电子版以光盘（2份）形式制作，光盘表面附有以下信息：
×××股份有限公司首发预先披露文件/×××股份有限公司创业板首发预先披露文件
报送日期：××××年××月××日
保荐机构：××证券公司
保荐代表人（签字）：×××、×××
4、本公司及保荐代表人保证，发行人预先披露文件的电子文件与书面文件的内容一致。
5、本公司及保荐代表人保证，发行人预先披露文件真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6、本公司及保荐代表人保证，发行人预先披露文件的内容及签署符合法律法规和中国证监会的要求，不存在未经书面说明擅自修改的情形。
7、本公司及保荐代表人保证，对于中国证监会历次已提出的书面反馈意见，本公司已做出回复且履行了必要的核查程序，并已对有关回复涉及的内容根据反馈意见要求在发行人预先披露文件中予以披露。
8、如违反上述保证，本公司及保荐代表人愿承担相应的责任。
保荐代表人（签名）：×××、×××
××证券公司（公章）
　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　& ××××年××月××日