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想了解这个桔子理财平台的情况，加微信好友licaishi317分享评论：5浏览：1902 14:44:39谁能告述我，分期乐和到底什么关系？京东投资的分期乐，如果分期乐和桔子理财只是商业伙伴关系，那也不能说就是投资的桔子理财啊，说白了桔子理财不就什么都没有了么！！！到底啥关系，从哪儿能查到？
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回复：是分期乐集团下的一家子公司，法定代表人都是肖文杰先生 18:04:12回复 ：谢谢 20:44:46回复 ：多谢 20:44:21独家代理了分期乐的所有债权，并直接售予个人用户，或通过其他P2P平台、金融机构出售。桔子理财是分期乐下属公司，京东投资的是分期乐（因为分期乐售出的产品都是京东的而且直接配送） 17:20:26/intro/about.html,就是分期乐的债权销售平台 15:16:01桔子理财相关阅读： 20:17:51 19:54:36 11:29:02danghui487介绍danghui487 更多的文章评论数：10 16:40:26评论数：20 10:51:58评论数：1 13:21:27您可能感兴趣的平台
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京东为何战略入股大学生分期企业分期乐？
[摘要]分期乐专注的是大学生市场，也是京东偏好的市场。京东在早期阶段，刘强东也非常重视校园市场，认为大学生群体是未来主力人群。
腾讯科技 雷建平 3月26日报道大学生分期企业分期乐日前宣布获得来自京东的一笔战略投资，这是分期乐获得来自DST领投的1亿美元投资后的又一轮融资。那么，为何京东会投资分期乐这家初创公司？京东投资副总裁常斌接受腾讯科技采访时表示，主要有几层原因：1、京东见证分期乐成长。分期乐开始是京东客户，最早接入大学生分期市场。分期乐过去1年有很大变化，从1个月在京东拿几十万元的商品，变成1个月拿上亿，甚至几亿商品。分期乐的这种成长京东实实在在看得见。常斌曾是今日资本副总裁，亲身参与过多年前的京东A轮融资，目睹京东过去几年的高速成长，分期乐的这种成长让常斌眼前一亮。2、分期乐专注的是大学生市场，也是京东偏好的市场。京东集团CEO刘强东()最早就是从校园创业，京东在早期阶段，刘强东也非常重视校园市场，认为大学生群体是未来主力人群。常斌说，通过和肖文杰及其团队交流下来，发现分期乐选择了一个之前被大家忽视的市场，而分期乐能很好的把卖货的生意和互联网金融结合，将学生群体间接变成京东客户。3、分期乐很大的竞争优势是线下有一套非常强的体系动员起年轻人，是年轻人在做年轻人的生意，就好像是把火柴扔到充满氧气的房间里一样，使得企业能快速成长。常斌指出，京东可帮助分期乐保证商品供应、物流服务。分期乐团队则精力集中放在拓展校园市场，及拓展金融市场和管控风险，没必要也去进销存，再去造一个“斧头”。自京东上市以来，京东陆续投资一些企业，包括投入5亿美元资金及7亿美元资源入股易车，变成易车25%股东。京东还入股途牛、饿了么、到家美食会、分期乐等众多企业。常斌指出，京东的投资主要有两个主线：1、京东在垂直细分领域非常开放的跟各合作伙伴共赢，如战略投资分期乐、投资易车、投资途牛，分别是聚焦在大学生分期、二手车电商及在线旅游市场，一起做大市场。2、京东集团正在扩展的几个新业务领域，如O2O、金融、智能硬件，京东会以投资或交朋友的方式战略合作，帮助京东新业务成长，京东已投资饿了么、到家美食会等O2O企业。DST与京东互为影响分期乐过去1年分别获4轮融资，包括险峰华兴的天使投资，经纬中国的A轮投资，2014年12月的DST领投、贝塔斯曼等跟投的B轮融资，此次京东集团的C轮战略投资。分期乐CEO肖文杰对腾讯科技表示，分期乐一直坚持零库存，所有的商品供应链、物流、仓储、售后全部由京东提供。分期乐是站在巨人肩膀上来创业，所以会跑得非常顺利。“我们刚创业不久就与京东合作，京东也是一路看着分期乐成长。”肖文杰说，京东与分期乐整个业务契合度非常高，正是有这样高的业务契合度才能快速完成这一轮的战略融资。京东战略入股分期乐后，分期乐将与京东在电商供应链端上有更紧密的合作。肖文杰指出，校园分期市场已是进入烧钱模式。这轮融资完成后，加上上一轮DST领投的资金，分期乐手上已有足够的现金，已经开始市场的补贴和价格大战。另据了解，DST与京东分别投资分期乐有相互影响的关系。肖文杰指出，DST与京东也很熟，DST投资过京东，而DST通过京东看到中国消费环境的巨大体量，坚定了投资决心。
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还能输入140字阿里、京东、宜人贷、分期乐都在做的ABS到底是什么？
　　伴随14、15年的试点范围放开、审核制转注册制/备案制，以及预期中16年的不良资产证券化开启、发行资格进一步放开，我们认为16年ABS相关的领域创业会有一个爆发。　　我国ABS从14年开始放量，预期16年会大爆发　　我国14、15年两年发行的ABS总量是05年到13年之和的9倍。　　14、15年的大爆发，主要来源于政策放开。　　从发行规模额度限制上：之前是以试点形式展开，试点有500亿的额度限制，13年底试点总额度规模放开到4,000亿，15年5月，新增5,000亿规模。15年末，伴随多家商业银行获得发行资格，资金规模也被全面放开。　　从流程审核上：之前是审核制，14年11月，银监会、证监会由审核制转化为备案制，15年4月，央行发文将审核制转化为注册制。　　从发行资格上：15年，多家商业银行发行资格获批；未来，中小商业银行，甚至其他机构（例：公司）也可能获得发行资格，从而产生一批新的资产配置平台。　　下一阶段的发展，依赖于市场化进程和基础资产总量提升。　　市场化进程：　　A.16年不良贷款证券化开启――意义：多风险层级的产品入市，推进ABS利率市场化；大规模资产被盘活，银行不良贷款率虽然只有1.67%，但体量大，1.3万亿，已经是现有资产支持证券的2倍。　　B.刚性兑付逐渐取消――担保并非政策限制，只是旧环境下的行为，目前在逐渐取消。　　C.投资者门槛降低――目前对个人投资者并无明确禁止，只是有投资门槛要求，每次1万笔（100万元），趋势是门槛会越来越低、购买方式会越来越灵活；15年6月RQFII资金参与认购投资，标志海外基金入场。　　基础资产总量提升：　　A.企业融资需求增强――15年开始，企业负债率提高、经营状况恶化，通过资产证券化融资需求增强。　　B.个人消费金融相关资产证券化条件更为成熟――互联网在生活领域的渗透，让更多消费可资产化；循环结构设计得到更广泛应用，有效解决个人消费贷款因数额小、周期短、早偿风险高而较难证券化的问题；互联网技术渗透为机构提供可以实时抓取的系统，让资产池更好确定。　　（本章节数据来源：ABS试点发行规模来自公开信息，国务院公布；银行不良贷款率1.67%、不良贷款余额1.3万亿为15年4Q数据，银监会发布）　　ABS到底是什么？
　　广义的ABS（资产证券化）是一种类债权的可交易证券――以基础资产（特定资产组合或特定现金流）为支持，以类似债券的形式发放，形成的一种可交易证券。　　根据主导方不同，我国ABS主要有三类：　　规模、运行规范排序：信贷ABS&企业ABS&ABN，规模如下图：　　A.发行ABS的主要参与方包括：原始债务人、原始权益人、发起人、SPV、投资者。原始债权人通常也是发起人，SPV通常也是受托管理人。以一个一年期的学生分期类ABS为例，如下：　　在国内，信贷ABS是通过银行和发，即银行和信托担任SPV和受托管理人。企业ABS是通过发，是企业和券商共同成立“专项计划”，这个“专项计划”充当SPV的角色，所以发行方是企业+券商，承销方是券商，此外，券商还充当受托管理人。　　B.发行ABS的一般流程：发起人将现金流收偿权出售给SPV。SPV进行产品设计、资产筛选、报备、发行。这中间，专业机构提供专业服务，会计师事务所进行资产审查，给出是否出表等的建议；律师事务所出具意见；专业评级机构进行资产评级。最后，投资者进行认购。一个专项计划首次发行流程通常需要3-6个月。　　C.哪些基础资产适合用来做ABS？通常来说，标的资产越丰富、越分散的资产池，越适合做基础资产。比如个人借贷，因为借贷的个人很多，不会因为一个人的违约对整个资产池造成影响。我国现阶段ABS的基础资产还是以公司&机构贷款为主，个人很少，这个结构是不合理的――在个人贷款占80%以上市场份额（住房贷款中，个人住房贷款占80%以上；非住房贷款中，消费贷款占到约90%）。　　另外，好的基础资产还需要有可预测的现金流。比如房产按揭、房租、消费分期，资金流入从时间和金额上都是稳定的、可预期的，不像做生意，容易受市场波动影响。　　再有，发行额度与资产包最好控制在一定比例，通常是10%。比如阿里15年与中金发行的这一期ABS，资产包是阿里小贷200亿的中小企业贷款，ABS的发行额度是20亿。　　D.ABS的发行规模：互联网公司发行的ABS资金规模从几亿到几十亿不等。阿里从13年开始，分别与东证资管、中金累计发行阿里小贷ABS共85亿；京东白条ABS是8亿；宜人贷2.5亿；分期乐2亿。　　E.ABS的发行+销售费用：融资打包成本在6%。券商每笔交易收取千一至千三的交易佣金。　　（本章节数据来源：美国贷款结构来自公开信息整理；发行额度与资产包比例来自访谈及公开信息，综合整理；互联网公司ABS发行规模来自各个专项计划信息公布，整理；融资打包成本来自访谈调研；券商佣金来自访谈、wind检索）　　发行ABS能为各方带来什么好处？　　ABS的意义在于把低流动性资产转化为高流动性的证券，将企业的未来资产进行提前变现和转移分拆，从而满足融资和风险释放的需求。　　-
对于企业来说，可以拓展融资渠道，降低融资成本。　　-
对于发行方来说，多了一种资产配置的方式，同时可以丰富自身金融产品。银行因为资金成本已经很低（存款利率），销售ABS的佣金也不高，所以动力不足；券商积极参与，核心是为了获得多元化资产，笼络住投资客户（因为现阶段其他债券都不好卖），也带有“占位”的心态，佣金收入倒不是主要原因，因为很少。　　-
对于投资方来说，在资产荒严重的环境下，任何一种新的、优质的资产都是受欢迎的。　　ABS的风险控制应该注意什么？　　ABS的风险主要来自产品类别和流动性。　　ABS风险-收益的影响因素一：类别。　　1.基于基础资产。传统资产质地排序：在中国住贷款是优质资产，违约率仅0.3%，而美国是风险资产，7.6%不良率。　　新兴资产VS传统资产：阿里小贷、分期乐基于电商借款、学生分期，比较新，市场对其预期风险较高，优先级产品利率高达5%，而普通金融机构的优先级产品利率仅3%。　　2.基于权益分配优先级。现金流优先分配的，风险低，收益也低，产品利率优先级&劣后级&权益级。　　3.基于转手证券/过手证券：前者有提前偿付风险，收益降低。　　4.基于表外证券化/表内证券化：前者发行方与债权的风险隔离，风险增强，收益降低。　　5.其他增信措施，比如担保机构担保，劣后资产企业自持等。　　ABS风险-收益的影响因素二：流动性――流动性高，风险低。　　ABS的风险控制，　　一是基础资产选择，　　二是发行结构设计，即权益分配优先级、转手/过手、是否出表等，　　三是保证足够的流动性，市场层面的方式是进行合理的信息披露，让投资者有充分的认知。　　(本章节数据来源:违约率来自公开信息整理，美国抵押贷款银行家协会定期公布，人民银行公布)　　互联网公司的尝试：资产型、平台型、数据型　　case：阿里　　-
自有资产证券化，降低资金端压力
-　　基础资产：阿里小贷对其平台客户的小额贷款形成的债权。由于阿里很强势，证券方也不知道资产池具体有哪些资产。主体贷款业务：小额贷款――100万元以下。　　产品类型：优级：次级=9:1，9倍杠杆（对比：银行贷款――不得超过其资本净额的50%
1.5倍杠杆）　　发行方式及金额：一次审批、分次发行――每期10亿，15年已发放2期，合计20亿。13年就以类似方式与以“东方资管-阿里巴巴专项资产管理计划”发放10期，每期5亿，合计50亿。　　发行结构设置：1+1循环购买基础资产。即基础资产回收款将循环购买蚂蚁微贷的合格资产，第12个月后为分配期。目的：解决期限错配问题，更好地满足电商平台上小微企业的资金需求节奏（每笔几周-半年）。　　风险控制：担保（30%本息）+劣后资产（次级产品）自持+部分出表（比例不详）　　日常管理：引入自动化资产筛选系统和支付宝提供的资金归集、支付服务　　case：宜人贷　　-
平台型，丰富现有的资产配置方式
-　　16年3月在深交所发行。宜人贷负责基础资产的管理服务。　　基础资产：信托公司在宜人贷平台发放给借款人的2.5亿债权。　　产品类别：在线消费金融ABS。　　有别于阿里小贷，宜人贷是发行方，不是原始权益人――它不以自有资产进行证券化；　　其定位是平台，ABS的核心是用来丰富现有的资产配置方式　　case：分期乐　　-
自有资产切入，未来结合桔子理财（P2P）做平台
-　　16年1月发行，首期融资总额：2亿，1+1循环购买模式，上交所的消费金融ABS第一单。　　分期乐的公司特征：年轻、轻资产。年轻：13年成立。轻资产：注册资本1亿（对比：传统做ABS公司注册资本&百亿）。交易规模：15年120亿，预计16年数百亿。　　分期乐是基于阿里和宜人贷中间，现阶段是基于自有资产切入，未来应该会结合旗下桔子理财（P2P），向平台发展――即只是发行方，不是原始权益人，原始权益人变成C端出资人。　　case：厦门国　　-
运用数据及分析做信用评级和风控
-　　我国目前还处于ABS发展初期，各类ABS品种以试点的形式陆续出现，衍生品还没发展起来。资产未经包裹的情况下，如果信息披露得当，风险是相对低的。　　但ABS发展到一定阶段，会被再次包裹形成新的金融产品――即ABS衍生品。美国很多ABS衍生品，包裹层级已经多达4级。　　ABS衍生品的风控在国内国外都是一个待探索的命题。“引爆2008年全球金融危机的美国次级贷款证券化产品，其问题的核心在于西方评级机构采用的评级方法不能正确揭示证券化产品的信用风险，而不是产品本身”。　　国外次贷产品评级考量因素是违约率、违约概率、损失率、回收率等。问题在于，这种考量方式无法真正地揭示产品偿债来源的风险――层层包裹之后，不知道底层的基础资产是什么。　　市场需要新的、更合理的评级方法，这是厦门国金在尝试做的。　　董事长：前微众银行行长，曾历任中国进出口银行、(,)行长。　　业务：资产证券化相关的资产评估、模型研发、信贷分析、产品开发、交易设计、风险定价，以及相关的信息咨询、软件开发、系统集成等服务。　　服务对象：B端――大型电商平台、物联网平台、国内及本地有融资需求的大型机构等。　　看重的机会：机构间的场外资产证券化交易市场，盘活信贷资产。除了大投行，市场需要公共平台提供服务。目前很多中小银行还没有承销资格，企业资产证券化也会释放出更多需求。　　股东：腾讯、金圆集团、大公国际――信用评级规则制定、永安金控。股权分散，没有绝对控股的大股东。　　总结：新型ABS受追捧，伴随市场认知增强预期风险会降低　　受追捧。例：阿里ABS被100%销售出去。　　体量占比大。阿里总额高达85亿元的发行规模中有69亿元可在深交所转让，占到了在深交所所有挂牌交易的ABS总额（488亿元）的14%。　　风险隔离越来越完善。破产隔离：将证券化的资产与原始权益人进行破产隔离――使得一些本身经营状况不好或知名度不高的企业能通过证券化的方式获得资金。　　利率仍然高――预期风险高。优先级ABS的产品收益率：阿里、分期乐ABS均在5%，而传统金融机构仅2%-4%。高收益反映出市场对其风险预期仍比较高，未来伴随市场认知增强/实际风险降低，会进一步降低。　　创业公司的机会在哪里？　　自身基础资产证券化。代表：阿里。压缩资金成本，促进业务发展。　　资产配置。代表：宜人贷。资产证券化作为一种资产配置的方式，未来――新型资产配置平台。　　第三方风控。代表：厦门国金。包括规则制定、信息披露、信用评级――以前这一块是缺失的，因为：规模太小；基本都是银行产品，风险小；基本不流通，也不to
C，不涉及信用评级和信息披露。　　产品信息平台。产品品种还不够丰富。ABS这一单一品类的信息平台可能也起不来，更多只会是大平台下的一个垂直分类。　　专业服务。例：线下收款、信用背书、信息备案、交易。　　我们认为，目前创业公司的主要机会在资产配置和第三方风控，核心能力在风险管控上。专业服务领域可能也会有一些小的机会，关键看能否用标准化方式解决/互联网技术渗透的影响。&
（责任编辑：赵然 HZ002）
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分期乐与京东商城有利网拍拍贷达成战略合作
&&来源：&&作者：
[提要]&&8月27日消息，国内领先的分期购物在线商城分期乐，近日与京东商城以及有利网、拍拍贷、玖富金融等互联网金融平台达成战略合作，为大学生等年轻人提供“先消费后付款”、100%正品、方便快捷的在线购物体验。
　　　8月27日消息，国内领先的分期购物在线商城分期乐，近日与京东商城以及有利网、拍拍贷、玖富金融等互联网金融平台达成战略合作，为大学生等年轻人提供“先消费后付款”、100%正品、方便快捷的在线购物体验。目前，分期乐已在全国开放众多的营销中心，支持超过60个城市送货上门。
　　现在的大学生是有着强烈消费需求的一个大群体。据统计，目前在校大学生达3000万，每年新增近千万。他们对笔记本电脑、智能手机、平板电脑等数码设备都有很高的消费需求，而且与上一辈人相比，他们的消费观念更加新潮，热衷于超前消费与超前享受。但是，他们消费能力有限，而且大多无法办理信用卡，无法享用现有金融体系的服务。
　　分期乐就为他们提供了一站式的分期购物平台。在此平台上，大学生不需要信用卡，只凭学生证就可以先消费后付款。分期乐支持零首付，分期月数最长可达18个月，大大减少学生的每月购物支出。与信用卡分期需要一次性收取服务费不同，分期乐的服务费则可以按月收取，大学生提前还款，甚至还可以免收服务费，进一步减轻年轻人的消费压力。
　　分期乐与京东商城达成合作后，京东就提供了强有力的支持，货品不仅保障了来源和品质，还具备总体的价格优势，这对那些价格敏感的学生十分具有吸引力。另外，分期乐还可以借助京东商城庞大的供应链和物流渠道，给大学生带来极致的购物体验，一天内货品即可送达。
　　据了解，分期乐目前已完成全国范围的服务覆盖，在华南、华中、西南、华北、华东等大区开放了30个营销中心，全国30个城市支持上门自提，60个城市支持送货上门。为此，分期乐建立了庞大的线下配送体系，团队规模已达数千人。
　　为了解决年轻人购物的资金渠道，分期乐还与有利网、拍拍贷、玖富金融等一线消费P2P平台建立了深度合作。P2P是目前最火的互联网金融创新模式，它将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求的人群，近年来受到大量网民青睐。分期乐为金融合作伙伴提供一个优质的资金消化渠道，其分期购物客户额度小、信誉好，风险更加可控，受到P2P平台普遍的欢迎。
　　去年，分期乐就获得了险峰华兴的天使投资，今年初，又获得了经纬中国的投资。投资方表示，投资分期乐，不仅看好分期购物这种创新的P2P细分领域，而且对该公司初创团队十分有信心。据了解，分期乐创始人肖文杰此前曾是腾讯财付通的产品总监，初创团队基本也都来自于腾讯，他们曾负责过多款千万级用户规模的产品，在互联网和金融领域都具备十分丰富的实战经验。
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