对冲基金，copy费率结构为“2+20”——即2%管理费，外加20%利润提成
对冲基金行业，标准费率结构为“2+20”——即2%管理费，外加20%利润提成，
但业绩出色的对冲基金会
如，史蒂夫-科恩的赛克资本(SAC Capital)收取3%的管理费，加50%的绩效费
对冲基金（金融期货理论）
简要介绍编辑对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、
套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律低于互惠基金，使之风险进一步加大。
&&&&&&&为了保护投资者，北美的证券严格限制普通投资者,&&&&&&&金融期货和金融期权称为金融衍生工具，用在金融市场中作为套期保值、规避风险。
&&&&&&&基金用金融衍生以盈利为目的，被为-
对冲基金。**极其复杂的金融市场操作
，3- 利用各种金融衍生产品的杠杆效用，高风险、追求高收益。
&&&&&&&关联信息
&&&&&&&&&&&&&&&&&&2008年，全球对冲基金持有的资产总额已达1.93万亿美元。然而，2008年的信贷危机使对冲基金受重创，对冲基金限制投资者赎回。
&&&&&&&Bridgewater
Associates，其资产为589亿美元。
五大对冲基金公司为Bridgewater Associates（589亿美元）、
Man Group（392亿美元）、
Paulson & Co.（351亿美元）、
Brevan Howard（310亿美元）
Och-Ziff（294亿美元)
&&&&&&&对冲基金复杂的组合设计，据市场预测进行投资，在预测准确时,获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时,获取差价。高杠杆性典型的对冲基金,利用银行信用，以极高的杠杆借贷（Leverage）在其原始基金量的基础,
几十倍投资，从而达到最大程度地获取回报。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产,进行抵押贷款。
&&&&&&&一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以反复抵押，贷出几十亿美元的资金。
&&&&&&&对冲基金规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂，许多西方国家都禁止向公众公开招募，以保护普通投资者的利益。
&&&&&&&为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大,
进行离岸注册，并限于向美国境外的投资者募集资金。
对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在大差别。在投资活动的公平性和灵活性,也存在很多差别。
&&&&&&&证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资；共同基金不得利用信贷资金,进行投资，**对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场利润,
的超额回报。
&&&可转债套利：对冲基金
&&&&&&&可转债，即在一定条件下可转换为普通股的债券，其内含价值包括两部分，一部分是其债券价值，一部分是其可转换为普通股的买入期权价值。
&&&&&&&当一张可转债发行时，其票面值、票面利率、债券到期期限、转换率都已确定，影响可转债价值的不确定因素,
只有其可转换股票的股价、股价波动率 及无风险利率，而影响最大的其, 转换股票的股价。
&&&&&&&当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低与股价变动无关的稳定回报。
&&&&&&&可转债套利策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/（股价变动*转换率）”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。例如，如果Delta为0.8，转换率为10，则股价每增加或减少1元，则每张可转债的价格将随之增加或减少8元。此时，一个
“买多1张可转债/卖空8股股票”的对冲组合的价值将保持一个恒定数，不因股价变化而变化。对冲大鳄公开和透明，是对冲基金最讨厌的事情。这与它所建立的结构有直接的关系。
维京群岛注册的对冲基金，他们可以使用任何合法的金融投资组合，在全世界范围内的任意地点进行套利，而无需向,
任何国家或部门申报投资技巧和融资结构。
&&&&&&&中国财富的增值。银行客户管理着17万亿元的资金，而公募基金管理的资金规模才2万亿元，阳光私募也只有2500亿元，
&&&&&&&1、
&&&&&&&雷·达里奥(Ray
Dalio)的桥水联合基金（Bridgewater
Associates），登上了LCH英雄榜。这家基金是世界上规模最大的对冲基金，约有1300亿美元。桥水的300家客户都是机构投资者。鉴别贝塔源，市场驱动型回报，阿尔法，基于技能回报，然后把它们打额为2.5亿美元。
&&&&&&&Pure
Alpha Fund)在1975年至2011年为投资人净赚了358亿美元， 对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。
&&&&&&桥水联合基金于2012年底在上海低调的成立了代表处。
&&&&&&&2、Man
&&&&&&&英仕曼集团是全球第二大对冲基金的资产规模
680亿美元，其业务框架主要由三大类别组成：
AHL（管理期货基金CTA）/、GLG（由30多个策略的基金组成的多策略基金）以及/FRM（对冲基金）
&&&&&&&英仕曼中国区主席李亦非，AHL基金希望能通过中国期货市场的国际化发展先进入中国，同时也想借助QFII、QDII等各种跨境方式，
&&&&&&&3、Paulson
&&&&&&&保尔森公司管理
360亿美元的资产, 在北京金融街/ 上海陆家嘴设立了代表处。
&&&&&&&4、Lone
Pine Capital
&&&&&&&孤松建于1997年，由斯蒂芬·曼德尔（Steve
Mandel）创建，，在香港，北京，有办事处。
&&&&&&&5、DE
&&&&&&&基金Oculus回报率为8.7%。Oculus按照该公司的一系列定性及定量战略进行投资。
另一支基金DE Shaw Composite实现了21.1%的回报率。
&&&&&&&上海陆家嘴办事处
&&&&&&&6、Hoyder
&&&&&&&汇德亚洲（Hoyder
办事处,&&&&&&&&
7、Hillhouse Capital
&&&&&&&高瓴资本(Hillhouse
Capital)是全球最大的对冲基金之一。总部在新加坡，在上海、北京设办事处，创始人张磊住在北京。
&&&&&&&&&&&&&&年均复合回报率高达52%，在2008年出现了37%的跌幅。
黑石集团(Blackstone)对冲基金投资业务负责人汤姆·希尔(Tom Hill)将张磊誉为中国的斯蒂芬·曼德尔(Steve
Mandel)——曼德尔是孤松资本(Lone Pine)创始人，
&&&&&&&8、Renaissance
Technologies
&&&&&&&文艺复兴
, 创始人为詹姆斯·西蒙斯(James Simons) ,在北京，上海代表处。
&&&&&&&9、Chilton
Investment
&&&&&&&奇尔顿公司由理查德·L·奇尔顿（Richard
L. Chilton）成立。管理着超过 65亿美元
&&&&&&&10.
Citadel Investment Group
&&&&&&&城堡投资/
易方达基金治理公司已经获批& 国内基金业的首只“一对多”对冲产物。
&&&&&&&券商方面，第一创业证券/
国泰君安证券& 也推出了股指期货对冲系统性风险理财。
国泰君安的“君享量化”被业内冠以“中国本土首只 对冲基金”。
“合资制”做对冲基金。
&&&&&&&&&。
&&&&&&信任+合完成。7对冲策略编辑1、套利策略：最传统的对冲策略
&&&&&&&2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布，基于90只融资融券标的组合统计套利表现
&&&&&&&3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益
&&&&&&&4、中性策略：从消除Beta的维度出发投资策略对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：
长短仓即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓市场中性即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票换股套戥即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然环球宏观全球宏观策略的经典定义是为了从宏观经济趋势中获利，对任何资产类别(股票、债券、货币、商品等)、任何投资工具(现金、衍生品等)，以及世界上任何资本市场，进行做多与做空的杠杆交易。
&&&&&&&全球宏观策略,
有以下四个特点：
&&&&&&&投资范围非常广阔：全球宏观策略可能是对冲基金中投资范围最广的一类基金，几乎在所有的主要市场中(股票、债券、货币、商品市场等)都会出现该类对冲基金的身影，且其会在全世界范围内扫描投资机会。
&&&&&&&这会使对冲基金,
在任何时间内都能寻找获利机会，因为当一个金融市场缺乏机会或流动性时，全球宏观对冲基金并不需要坚守在这个市场，它完全可以到另外的市场中寻觅机会。例如，著名的宏观对冲基金索罗斯，可在1992年选择英镑作为狙击对象，也可以在1997年做空泰铢
&&&&&&&自上而下的宏观研究：全球宏观中的“宏观”一词就代表该类对冲基金投资获利的依据主要来自宏观分析，其试图利用宏观经济的基本原理来识别各类金融资产价格的未来趋势或错误定价。同时，由于全球宏观策略涉及市场众多，且投资策略灵活多变，难以通过量化模型进行程序化交易，因此全球宏观策略,&
以主观的决策判断为主。
&&&&&&&多为方向性投资：全球宏观通常不是市场中性的，其会利用做多/做空对资产价格变动方向进行下注，例如做多美国股市或做空日本债券，因此，对全球宏观来说，择时意味着一切，这对基金经理在全球宏观经济的理解上提出了高的要求。
&&&&&&&杠杆的使用：全球宏观在对某一个投资方向下注时，会利用杠杆，因此其收益和风险被放大。方向性投资与杠杆的使用使全球宏观策略,
就具有较大的波动性，一旦判断正确，投资者可获得巨额利润，反之，亏损巨大。管理期货即持有各种衍生工具长短仓。短置即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long
position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。
&&&&&&&假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。贷杠“贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。
&&&&&&&在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。[3]
运作最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put
Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。
&&&&&&&如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。对冲基金
&&&&&&&从1999年到
2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。
&&&&&&&被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：
&&&&&&&第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格（见图1）；
&&&&&&&第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike
price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；
&&&&&&&第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。风险投资对冲基金可以增加投资组合的多样性，投资者可以以此降低投资组合的总体风险敞口。对冲基金经理使用特定的交易策略和工具，为的就是降低市场风险，获取风险调整收益，这与投资者期望的风险水平是一致的。理想的对冲基金获得的收益与市场指数相对无关。
&&&&&&&虽然“对冲”是降低投资风险的一种手段，但是，和所有其他的投资一样，对冲基金无法完全避免风险。根据Hennessee
Group发布的报告，在1993年至2000年之间，对冲基金的波动程度只有同期标准普尔500指数的2/3左右。
&&&&&&&风险管理
&&&&&&&大多数国家规定，对冲基金的投资者必须是老练的合格投资者，应当对投资的风险有所了解，并愿意承担这些风险，因为可能的回报与风险相关。为了保护资金和投资者，基金经理可采取各种风险管理策略。《金融时报》（Financial
Times）称，“大型对冲基金拥有资产管理行业最成熟、最精确的风险管理措施。”对冲基金管理公司可能持有大量短期头寸，也可能拥有一套特别全面的风险管理系统。
&&&&&&&基金可能会设置“风险官”来负责风险评估和管理，但不插手交易，也可能采取诸如正式投资组合风险模型之类的策略。可以采用各种度量技巧和模型来计算对冲基金活动的风险；根据基金规模和投资策略的不同，基金经理会使用不同的模型。传统的风险度量方法不一定考虑回报的常态性等因素。为了全面考虑各种风险，通过加入减值和“亏损时间”等模型，可以弥补采用风险价值（VaR）来衡量风险的缺陷，
&&&&&&&除了评估投资的市场相关风险，投资者还可根据审慎经营原则来评估对冲基金的失误或欺诈可能给投资者带来损失的风险。应当考虑的事项包括，对冲基金管理公司对业务的组织和管理，投资策略的可持续性和基金发展成公司的能力。
&&&&&&&透明度及监管事项
&&&&&&&由于对冲基金是私募基金，几乎没有公开披露的要求，有人认为其不够透明。还有很多人认为，对冲基金管理公司和其他金融投资管理公司相比，受到的监管少，注册要求也低，而且对冲基金更容易受到由经理人导致的特殊风险，比如偏离投资目标、操作失误和欺诈。
&&&&&&&2010年，美国和欧盟新提出的监管规定要求对冲基金管理公司披露更多信息，提高透明度。另外，投资者，特别是机构投资者，也通过内部控制和外部监管，促使对冲基金进一步完善风险管理。随着机构投资者的影响力与日俱增，对冲基金也日益透明，公布的信息越来越多，包括估值方法、头寸和杠杆等。
&&&&&&&和其他投资相同的风险
&&&&&&&对冲基金的风险和其他的投资有很多相同之处，包括流动性风险和管理风险。流动性指的是一种资产买卖或变现的容易程度；与私募股权基金相似，对冲基金也有封闭期，在此期间投资者不可赎回。管理风险指的是基金管理引起的风险。管理风险包括：偏离投资目标这样的对冲基金特有风险、估值风险、容量风险、集中风险和杠杆风险。估值风险指投资的资产净值可能计算错误。
&&&&&&&在某一策略中投入过多，这就会产生容量风险。如果基金对某一投资产品、板块、策略或者其他相关基金敞口过多，就会引起集中风险。这些风险可以通过对控制利益冲突、限制资金分配和设定策略敞口范围来管理。
&&&&&&&许多投资基金都使用杠杆，即在投资者出资之外借钱交易或者利用保证金交易的做法。尽管杠杆操作可增加潜在回报，同样也能扩大损失。采用杠杆的对冲基金可能会使用各种风险管理手段。和投资银行相比，对冲基金的杠杆率较低；根据美国国家经济研究局的工作论文，投资银行的平均杠杆率为14.2倍，而对冲基金的杠杆率为1.5至2.5倍。
&&&&&&&有人认为，某些基金，比如对冲基金，为了在投资者和经理能够容忍的风险范围内最大化回报，会更偏好风险。如果经理自己也投资基金，就更有激励提高风险监管程度。8区别编辑投资者对冲基金的投资者有严格的资格限制，美国证券法规定：以个人名义参加，两年内个人年收入至少在20万美元以上；如以家庭名义参加，夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上；如以机构名义参加，净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的规定：参与者由100人扩大到了500人。参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。而一般的共同基金无此限制。操作对冲基金的操作不受限制，投资组合和交易受限制很少，主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术，包括卖空。衍生工具的交易和杠杆。而一般的共同基金在操作上受限制较多。监管对冲基金不受监管。美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定：不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记，并可免于管制。因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体，自我保护能力较强。
&&&&&&&相比之下，对共同基金的监管比较严格，这主要因为投资者是普通大众，许多人缺乏对市场的必要了解，出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑，实行严格监管。筹资方式对冲基金一般通过私募发起，证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。投资者主要通过四种方式参与：根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”；直接认识某个对冲基金的管理者；通过别的基金转入；由投资银行。证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。而一般的共同基金多是通过公募，公开大做广告以招待客户。离岸设立对冲基金通常设立离岸基金，其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。通常设在税收避难所如处女岛（Virgin
Island）、巴哈马（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鳄鱼岛（Cayman
Island）、都柏林（Dublin）和卢森堡（Luxembourg），这些地方的税收微乎其微。
&&&&&&&1996年11月统计的680亿美元对冲基金中，有317亿美元投资于离岸对冲基金。据统计，如果不把“基金的基金”计算在内，离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。一般的共同基金不能离岸设立。
&&&&&&&因此普通基金也可以对冲，不过很多限制。
&&&&&&&“对冲网基于策略分类的对冲基金指数与评级体系”。
&&&&&&&对冲基金狂人“对冲网基于策略分类的对冲基金指数与评级体系”主要分为四大分类，包括：策略分类、发行渠道分类、投资品种分类和实现方式分类；其中策略分类为体系中最为核心的研究灵魂，策略分类依据基金的投资策略，借鉴国际对冲基金分类体系、结合行业现状和发展趋势进行划分，分为方向性策略、相对价值策略和事件驱动策略三大策略；其中三大策略分类可分为主策略分类和子策略分类两个级别。策略分类主策略：方向性策略（包括股票多空仓、宏观、管理期货、固定收益）；相对价值策略（包括可转债套利、固定收益套利、期货套利、指数套利、股票市场中性、结构化产品套利、资产证券化产品套利、统计套利）；事件驱动策略（包括兼并重组、困境证券、定向增发、大宗交易）；基金的基金策略
&&&&&&&对冲基金发行渠道分类
&&&&&&&有限合伙信托（结构化、非结构化）专户理财银行理财海外基金
&&&&&&&投资品种分类
&&&&&&&债券与固定收益期货、期权与大宗商品股票与融资融券
信用衍生品 资产证券化产品 结构化
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。基金经理年化收益 20% 就算很高了，散户在市场里一年翻倍的例子有代表意义吗？
经常有人说炒股票炒黄金一年翻几倍。但其实国际顶尖的基金经理年化收益20%就非常高了。难道这些散户比基金经历还厉害？如何评价基金经理的年化收益，以及专业散户在市场里的盈利。
按投票排序
先简单说几句首先炒股票、炒黄金一年翻几倍的持续性是值得怀疑的，上一单赢金砖，下一单输底裤的事儿不是没见过。基金经理的投资风格一般来说比散户更稳健，最大的不同是散户和基金经理支配的资金量规模等级差得太大。巴菲特这样表述过：规模是投资表现的敌人更多的资本会使取得高投资收益率变得更困难。如果我管理1百万美元，相对于目前管理2100亿美元（伯克希尔的净资产），将会取得更高的投资收益率。规模是投资表现的敌人。当你的资产规模很小的时候，你在市场中就可以集中精力进行资产的配置，并且想退出的时候，也更加容易。操作上可以更加灵活，所以有一定专业度的投资者其收益率往往要比持有庞大资产的基金表现要好。资金量大了，对所购买的资产价格会有影响，需要更多的细节判断。举个粗糙的例子好了，你买一支股票，低买高卖；同样基金买一支股票，同一个时间点低买，资金量大了，这股价可能就上去了，他持有的股价肯定比你高。卖的时候，同样，很可能一边卖一边跌……
只看收益不看风险都是耍流氓只看收益不看规模都是瞎扯淡只看收益不看历史业绩都是不靠谱---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------1同样是赚钱，基金的风险控制风险要求要比散户高太多太多，比如单一持股不能超过总仓位的百分比、现金保有数目必须达到的百分比等等。而散户更多的操作方法是重仓猛干，这样是完全两个不同的概念。达到的效果可能是基金的年度收益率是20%，但是其中最大亏损值只有5%；而散户年度收益率是100%，但最大亏损值有50%，虽然第二种收益高出很多，但是基金这么操作的话，可能在一波20%的回撤时基金本身就被清盘了。所以更靠谱的方法是比较不同资金曲线的sharp ratio、收益回撤比等量化指标。2规模越大意味着获得高收益的难度越大，这是市场流动性决定的。流动性不足的股票可能几百万的资金就可以打到涨停板，当时光大乌龙指把大盘打偏离5%以上也只用了70亿左右的资金。市场容量有限的前提下，收益会随着资金规模的增加而递减。所以散户的100万一年赚100万和基金的10亿一年赚2亿不是一个概念。3事实上，某些散户在某一年有着非常好的获利，是所谓的幸存者偏差。比如我们让1024个人去猜硬币，每次猜正反面的人均分开，那么最终会得到一个人连续猜对10次，从这个人自己的角度来看他会觉得自己很特殊，have something，但我们知道他只是幸运而已。但基金经理是一个长时间的工作，不能否认有些时候他们也只是幸运，但长期的平均业绩更能反映问题。
散户都是报喜不报忧的，如果你身边有人炒股的，那你可以观察一下，哪天他的股票涨了甚至涨停了，基本就会主动跟你吹“今天我的股票有涨停/大涨了”，但是下跌了，基本就闷掉了。如果你把他一年里所有跟你吹过的涨幅累计起来，不要说一年翻几番了，碰到行情好点的，翻10番都不在话下。其实基金经理也想报喜不报忧，问题是基金涨涨跌跌都必须是公共开的，他想不报忧也不行啊。
谢邀，首先是样本问题，中国目前的基金经理不会超过2000人，美国的多一些，但应该也就是万人级别。而散户的范围就大了，说几亿应该是不过分吧。这种级别的差距做对比本身就没什么可比性。基金经理肯定不是这个星球上最会投资的人，翻番的散户也一定是有的，但这不代表整体上来说基金经理群体比不过散户群体了。其次，上面有答案说到了，管理资产规模大小是影响投资业绩的重要因素。我举个例子，中国公募基金的大神王亚伟先生管理过的华夏大盘基金创造了无数神话，但有多少人知道其规模只有区区十数亿呢？相比之下，华夏同门的华夏红利曾经超过200亿。我说说这是什么概念：俩只基金都看好一只小盘股，各买入一个亿，（小盘股想在短期买进一个亿并不是容易事，因为股本小，交易不活跃，这就不具体说了。）这只股票一年上涨了100%，那么它带给华夏大盘的贡献是10%，但带给华夏红利的只有0.5%。选择一只股票的功夫和时间是一样的，但规模的差异使得大基金要更勤奋更努力才有可能获得更高收益。最后，就是你说到的投资品种问题，期货类投资本身带杠杆，波动相对较大，当找对品种，做对方向的时候收益很可观，但风险也一样大。
你可以这样想:20%的基金经理就是UFC的顶级选手 . 10倍,20倍的国内散户就是武侠电影里飞来飞去的武林宗师.
基金经理：我艹这只股票要涨了，开会讨论。制订投资策略，汇报领导，形成投资报告交风险部合规部审核通过审核，指挥交易员买入（此时股票已有一定涨幅）散户有10万，基金经理有1亿。if 基金经历全仓杀入 我艹刚买了5000万涨停了啊怎么办！！过了20秒，证监会打电话过来“你那怎么回事，为什么突然大额买入，造成异动了知道吗，警告你啊，再瞎买就弄你。”当晚龙虎榜披露。基金圈一看，我艹这席位不是那谁的么，赶紧打电话问。“喂，小X啊，这只股票有什么内幕吗，你怎么直接杀涨停？告诉我嘛，不说就太不够意思了啊。”第二天，第三天，被各路人手买，一直封板。你的仓位勉强加到1个亿。但是成本已经上升很多了。之后热度稍退，你想着还是慢慢加仓吧，于是一天买一点，偷偷的打炮。突然，证监会打电话过来“我说你，再买就超过10%了知道不，警告你啊，再买就弄你。”我艹傻逼了额，不能买了，我这成本又高，股价又眼瞅着要往下走，赶紧卖吧。证监会又来电话了。“我说你，什么意思，上个月还拉涨停，这个月就弄跌停？操纵股价是不？再卖弄死你。“于是，你只能拿着，长线投资。年收益5%公布业绩报告。投资者”尼玛我自己炒股都比你高，你丫懂不懂投资，撤资！“散户：我艹这只股票要涨，赶紧买。我艹翻倍了牛逼！！赶紧卖年收益100%基金经理那段纯属意淫，只是说这么个意思。。欢迎真正的基金经理指正
先打广告：阿尔法工场致力于打造最专业的基金管理人交流平台，有兴趣的基金经理欢迎私信联系&hr /&散户有很多短期收益特别高，甚至于翻番，翻几番，这种大家都听说过甚至于自己可能都体验过，对应的私募收益却基本上平均下来也就20%那个样子，甚至有些更低的。主要是以下几点：风险偏好：散户进股市就是为了挣钱的，不论长线短线，能挣钱就好，挣得爽就好，所以常满仓打一支股票，如果正好碰上有题材，翻番不是梦；而私募一般都会做资产配置和资金管理。风险分散了，对应的收益也会分散。资金规模：散户也有资金量大的，但资金量越大翻番的几率越小，因为每次资金的进出都会对股价造成影响；而私募基本上都是千万起的，对市场的冲击只会更大。自有资金与委托代理：散户用自己的钱炒股，赔了只能怪自己；而私募用的是别人的钱，挣钱大家开心，亏钱就不好在这个市场上混了，所以相对来说，更谨慎。专业指标：散户不论中间怎么赔，忍到最后如果挣钱了，那就是成功的；而私募要考察波动，一旦形势不妙就可能被监管同事平掉，要考虑客户承受能力的上限，各种风控指标下来，也会拉低收益率。换的是降低风险。投资理念：散户基本就是觉得什么好用用什么，技术面基本面财务面都上，但都一知半解；而私募一般都有自己成形的适合自己的投资理念，不会总是适合市场，但是是经过检验的可以在市场存活下来的方式。另，还有个数学问题，散户里翻番的比例有多少？最终收益能持续的有多少？投资是个脑力密集型工种，盈利分配极不均衡，私募的业绩也是同样，就如这次的牛市，有80%以上收益的，也有亏80%以上的，可能我们应该更关注的是：如何选出来这些靠谱的私募，而不是关注运气或敢赌之类的看脸收益，毕竟，这些是不可控的。
需要强调的一个观点是：规模是效益的毒药。参照：
看你是多少本金了。就我现在的能力和认知，200块钱比特币，山寨币搬砖，两个月收回1000。如果想上一个层次，2000该怎么弄，我现在没发说。如果是20W，如果你会玩期货，期指。一样也能翻出个浪来。等级越高，收益率越低，收益越高。
只看收益率是不行的，还要看风险。传奇人物Paul Tudor推崇的一个指标是收益率/最大回撤。在20年前的黄金时代，好的机构能够做到2，现在竞争太激烈了，能做到1就算不错了。机构公布的业绩是去除了业绩提成费的，一般这个数字是20%，但是有的基金更高一些，如西蒙斯的大奖章的提成比例是44%。机构里最辉煌的业绩莫过于索罗斯30多年的30%年复合收益，西蒙斯的大奖章基金业绩更好，但是历史要短一些，未来能否打超越索罗斯还很难说。实际上影响业绩的并不是规模大小，一般只有在非常庞大的时候（超过10亿美金）才会影响到业绩，一般都是机构为了降低风险和波动而自愿牺牲收益率。一个完整的经济周期要10多年，如果一个散户能在10年的时间里达到30%的复合收益率，那么其已经获得财富自由了，或者早已成为机构投资者。事实上，能够在10年里，将回撤控制在15%以内，年收益达到20%的机构也是凤毛麟角。
无法复制的，几百万一千万资金操作上，和几个亿几十亿没法比，而且散户的风险更大，散户抄期货几天翻倍的那更没法说啊，要是散户才几万，然后新股中签爆棚，那也没法比啊
所谓年化收益率20%是很多年平均下来每年20%，散户是可能某一年翻一倍，这有可比性？散户要真能做到年化20%也不容易了，但是实际情况是绝大多数散户会把赚得钱吐回去。
无非是直接杀和养肥了再杀的区别。
这两个收益率比较基本没意义。首先，单年度，甚至四五年的复合收益率都不完全能说明问题。在这个时间尺度上，运气的作用很大，至少一个完整的牛熊周期才有一定的意义。比如你看看著名的时间玫瑰但总的收益率。其次，散户和机构投资者面临的限制不同。举个很简单的例子，散户可以空仓，公募股票型基金最低仓位一般是80%，熊市的时候你让股票型基金怎么破…第三，资金量会对收益率造成影响。还是举例，散户假设20万的资金，全仓某只股票，要以10元卖出，那他瞬间就能出清。机构2000万入同一只股票，想以10元卖出，可能10元这个价位的买盘只有100万，那剩下1900万怎么办？只有以低于10元卖，这样可能平均兑现价格就是9元了。建仓的时候同理。综上，散户和机构投资者比收益率是件没什么意义的事。
1.毫无可比性，钱多钱少的玩法和政策监管天壤之别；2.基数大，你翻3倍也不足人零头，没意义。3.散户别炒股，自残行为，除非你有意识的修炼自己的心性，毕竟股市是人生的快速演绎。
你的逻辑错了, 一般不用个案推导结论.
散户做到15%的有很多。我说的很多是把50岁左右的大叔大妈排除，把学历高中及以下的排除，把5年股龄以下排除。之后，其实散户做到15%左右的还是不少的。
有人一年收益怎么样，那叫小概率，要看长期一直保持着的。
资金小时，跑赢市场不难。
资金大时，自己就是市场了。
没可比性，策略不同，心态不同
两个方面需要考虑：1. 规模2.业绩稳定性比如阳光私募的基金经理 单年翻番并不少见，但数年下来也没几个还活着的了可参考常士彬