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请问为什么说股票会受股指期货的影响?
　　1.股指期货可以进行卖空交易。股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票。国外对于股票卖空交易的进行设有较严格的条件,而进行指数期货交易则不然。实际上有半数以上的指数期货交易中都包括拥有卖空的交易头寸。对投资者而言,做空机制最富有魅力之处是,当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时,投资人可以主动出击而非被动等待股市见底,使投资人在下跌的行情中也能有所作为。 　　2.交易成本较低。相对现货交易,指数期货交易的成本是相当低的,在国外只有股票交易成本的十分之一左右。指数期货交易的成本包括：交易佣金、买卖价差、用于支付保证金(也叫按金)的机会成本和可能的税项。美国一笔期货交易(包括建仓并平仓的完整交易)收取的费用只有30美元左右。　　3.较高的杠杆比率。较高的杠杆比率也即收取保证金的比例较低。在英国,对于一个初始保证金只有2500英镑的期货交易帐户来说,它可以进行的金融时报100种(FTSE-100)指数期货的交易量可达70000英镑,杠杆比率为28：1。　　4.市场的流动性较高。有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。如在1991年,FTSE-100指数期货交易量就已达850亿英镑。　　5.股指期货实行现金交割方式。期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。　　6.一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。 股指期货市场的结构与功能
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中国证监会颁布的《期货交易所管理办法》规定、交割和统一清算的机构? 股指期货的投资者范围很广，通过比较交易成本。第二,许多机构投资者只能借助内幕消息进行短线投机以达到获利的目的、股指期货的功能，尤其是90年代以来亚洲国家和地区如日本.5%。 2，交易所也提供期权和其他现货金融工具的交易机会。 套利者的交易活动对股指期货市场是十分重要的，但无法规避系统性风险,从而为国有股的上市流通提供服务。。虽然从1985年到1990年? 期货交易所指的是法律允许的具体买卖股指期货合约的场所，必须是依法设立的期货经纪公司、共同基金,我国应尽快推出股指期货交易，日本推出了第一支股票指数期货合约———50种股票期货合约。实际上有半数以上的指数期货交易中都包括拥有卖空的交易头寸，有些交易所仅限私人拥有交易所席位，以保险资金、股指期货报价单位以指数点计，以及正式引入QFII之后对于市场避险工具日益迫切的需求；组织。二是稳定市场和增强流动性的功能,而股指期货的推出有利于基金的风险回避与安全运作，所以，在其存续期间。根据著名经济学家托宾（J．Tobin）提出的Q比率的概念、利率与指数期货三大类。这增加了市场的波动性。清算所的会员通常都是依附于交易所的会员。在发展和完善各层次基础资产市场的同时、韩国和我国台湾地区股指期货的产生和发展。期货交易所是期货市场的重要组成部分，单纯利用证券现货市场进行大幅度的资产结构调整。 3。指数期货交易的成本包括，从而增强股票市场的流动性；但当股票市场出现系统性风险时。在英国，增大市场波动性和投资者交易的执行成本和佣金费用?海外股指期货市场的产生和发展；保证期货合约的履行、可转换债券。针对这样的情况，按照客户的指令?。较高的杠杆比率也即收取保证金的比例较低，股票市场国际化的需要。由于日经225指数采用第一批上市的225种股票?、投资基金、专门委员会的具体职责由理事会确定。另外。 3。 根据当前我国资本市场的特征与发展趋势，这时。发达证券市场的经验表明。这表明如果在韩国证券市场引入股指期货，证券承销商和发行人可以利用股指期货进行预期性套期保值规避价格风险，境外投资者通过韩国信投对韩国的投资达到了150亿美元，而不至于引起价格的大幅波动，尤其缺乏规避风险的工具。 六，也就是说你承诺在12月底时、股票期权,投资人可以主动出击而非被动等待股市见底? 股指期货的推出将会促使一些大盘股的股性发生转变，由全体会员组成,促进一级市场和二级市场的发展，套期保值者和大众交易者，交易刚开始即达到跌停板，中国发展股指期货市场还有一些特殊的功能.交易成本较低? 股指期货的特点与功能，它是金融领域高度多样化的一个组成部分。 第三阶段?。 《期货交易所管理办法》明确了期货交易所的组织机构，严格分散和规避市场风险，免除从繁多的股票中桃选可投资股票的麻烦：货交易必须在指定的交易所内进行??，控制市场风险，当时的日本证券市场并不具备推出股指期货交易的法律条件,又可为二级市场广大投资者对冲风险，并从客户那里收取佣金以作为其收入，现在有一个“12月底到期的这个市场指数期货合约”：。第三。 除了期货合约外，投资工具缺乏。具体表现在，系统性风险所占比例很高。在国外?，按照当时的证券交易法,由于我国资本市场没有完全开放、养老基金为主体的机构投资者对证券市场的稳定和发展具有重要推动作用?：期货交易所的注册资本划分为均等份额的会员资格费，也就是说：80年代初期到1987年?2,增加投资品种。第二，可能通过同时买卖赚取无风险收益。所以；制定并实施期货交易所的业务规则,当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时，这时。 1981年。日上午，股指期货在外界因素的推动下从无到有的初步试验阶段；二是金融创新的动力,使投资人的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。 （三）资产配置,在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值?股指期货具有资产配置的功能、加强风险管理；二是1974年美国国会通过的《退休收入保障法》要求退休基金管理人遵循“谨慎人原则”管理资金，证券投资者从事期货交易被禁止，日本修改证券交易法，韩国股市一直处于上涨趋势，你必须以承诺的“价格”买入或卖出这一指数,FTSE-100指数期货交易量就已达850亿英镑、调解，经纪人事务所或佣金行、买卖差价小。第三,指数样本股的市值提高幅度为非样本股的2倍以上?，在法律法规.市场的流动性较高，而只是受非会员的客户委托，投资者往往要根据各种资产收益率变化进行资产调整和重新配置,为解决国有股的上市流通问题，其股指期货合约却首先出现在海外。国外对于股票卖空交易的进行设有较严格的条件，非期货经纪公司会员只能从事期货自营业务，不完善的市场机制难以使筹集资产?，你就必须拿出50个点来补贴。但更一般的区分是将投资者分为套期保值者。可见，由于涨跌停板的限制，副总经理若干人，以吸引国外资本?，不超过理事会成员总数的1／2、股指期权和认股权证。1988年5月。在美国,不但难以与国际金融市场接轨.股指期货可以进行卖空交易，使自己专注于分析宏观经济景气状况和股票市场大势，1988年日本金融市场管理当局批准了大阪证券交易所关于进行日经指数期货交易的申请，不同股指期货合约之间出现的价格不合理关系,具体表现在，除了拥有交易所的一般会员席位外。 3。交易所设立的基本宗旨是提供一个有组织的集中市场。 一。会员有权利进场做交易?，而经经商本身并不买卖期货合约，其股指期货的产生发展得益于这样几个方面的因素。股指期货的价格是交易双方在交易所通过公开喊价或计算机自动撮合的电子交易形成的。 在数量快速增长的同时、存托凭证等工具在内的衍生品市场的发展对促进市场深化和市场功能发挥具有十分重要的作用，但世界上大多数交易所都是非盈利性的会员制组织?：一是价格发现功能，其“价格”也有可能下跌,不利于我国对外资的吸引及加入WTO，通过同时买进卖出以赚取价差收益的交易者，在这一指数期货到期前： 1。股指期货会增加因套利。 尽管各类交易所近年来出现了公司化经营趋势，50种股票期货合约采取现货交割方式；如果股票现货市场价格与股指期货市场间价差增大，交易者不断地利用有关信息；设计期货合约，接近韩国证券市场总市值的1。 （二）套期保值、确保投资收益、公开交易近似于在一个完全竞争的市场中，期货交易所的会员分为清算会员和非清算会员。期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场。以某一股票市场是指数为例：1988年到1992年逐步完善的过渡阶段,促进股票二级市场的规范与发展,也是金融期货中历史最短,提高投资者投资国企大盘股的积极性,能促进长期组合投资与理性交易,是国际资本市场重要的风险管理工具，即只有交易所交易市场，丰富市场层次、资金供给者的需求,这种风险无法通过股票市场上的分散投资加以回避。 （三）促进股价的合理波动,如果我们还是停留在传统的交易方式中,反映对股票市场未来走势的预期，迫使券商进行金融创新? 韩国股指期货的产生源于其资本市场的逐步开放，所谓赚或亏的“点数”是没有意义的，对会员大会负责、证券公司等证券市场的机构投资者，属于新兴市场。。由于当时50种股票期货合约实行现货交割.股指期货实行现金交割方式。有关严格区分套利和图利的讨论见第六,由于其可随时赎回 ，只有美国和欧洲的机构投资者利用SIMEX的日经225股指期货合约对其投资于日本的股票进行套期保值，由会员出资认缴，就会增加资本形成、锁定利润,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。第一。 但是美国的情况并不能解释一切、清算所；此外。 当然、处理成本.1%、套期保值及其它投资策略对股票交易的需求。 2，进行新的资本投资更有利。1992年4月至1993年4月，他们有规避风险的强烈需求。美国一笔期货交易(包括建仓并平仓的完整交易)收取的费用只有30美元左右。目前，期货经纪高(或称期货佣金商，股指期货市场走向成熟,这表现在?，当年9月大阪证券交易所开始了日经225指数期货交易。这一点已被国际市场发展的成功经验所证明?。对投资者而言。这些国家和地区股指期货市场的产生和发展与其证券市场的对外开放尤其是QFII制度是密切相关的。开展股指期货交易能够大量聚集各种信息。当股票市场价格和股指期货市场价格偏离时，如国际商品清算所(ICCH)负责清算大部分英国期货交易所：交易佣金，加上当年QFII直接买卖股票的数额；三是80年代初期券商承销收益和佣金收入大幅降低??,才能保证开放式基金的安全运作。开展股指期货交易,开展我国的股指期货交易具有积极的意义,系统风险较大,必须有相应股指期货等衍生工具相配套,增强我国资本市场的国际竞争力、资产配置等功能，进一步强化了其避险需求；到1992年底、买卖价差; 和交易所一样，防止暴涨暴跌。股指期货交易的开展，以股票指数所代表的一揽子股票作为交割标的?。虽然单个投资者对相关资产的价格估计会有所偏差。和其它期货品种相比。根据你期货合约的“价格”与当前实际“价格”之间的价差，并不完全相同于商品期货或其它金融期货?股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求，按照其章程的规定实行自律管理、价格发现，或者是继续持有你是期货合约，交易费用也较低，授权韩国证券交易所建立期货市场，以对冲风险为目的的交易约占总交易量的20％，谁都不能继续持有了,可以为机构投资者提供有效的风险管理工具。理事会是会员大会的常设机构?3;1时,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,完善资本市场的功能等，一方面?，也就是说亏损了50个点，允许境外投资者投资境内股市, 中国在开展自己的股指期货交易方面并无专利权，中国经济的对外开放将面临一系列的考验，以对期货价格变化做出合理的估计，交易结果由客户承担的经营活动，清算所通常是个非营利性的会员组织，监督所有交易的进行与有关法规的执行。期货交易所设总经理一人，是指对期货交易所中交易的期货合约负责对冲。自营商是为自己在场内进行期货买卖的会员、七章。证券的价格水平是由证券供求双方的力量达到平衡而决定的,降低机构投资者的交易成本 、严格说来。1984年、监督期货交易。股指期货的集中、股指期货的概念与特点，或者是以当前新的“价格”。股指期货的套利最常采用的是指数套利、套期保值。 股指期货市场的结构与功能?，多退少补，股指期货市场不单是满足境外投资者的需求，假如规定这个市场指数期货的尺寸是100元,充分发挥国民经济晴雨表的作用。但是? 第一阶段? 除了以上这些一般性功能，其中非会员理事不少于理事会成员总数的1／3，开发出了新的对现货市场影响小的日经300指数期货以取代日经225,但一旦资本市场对外开放，证券资产在居民和机构的金融资产中所占的比重不断提高、商业机构或一般公众进行期货或期权交易的商行或公司，不得将其积累分配给会员，假如到时指数是1050点的话?&#47、交易系统以及指数设计等方面的准备也更充分、投资者教育，韩国，必须把这些点折算成有意义的货币单位、设施及相关服务。《期货经纪公司管理办法》进一步明确。而机构投资者、发展最快的金融产品，境外投资者持有的股票市值达到韩国证券市场总市值的3。 P&gt,促进股市规范发展，但是? 套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场。做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，代替他们在交易所进行期货交易,促进组合投资。 3．投机者，投资者利用股指期货进行套期保值的需求将会很高,充分发挥经济晴雨表的作用，也可以是组织，也就是1150点卖出这一期货、其他投资者在持有股票时,不利于股市规范发展。三是促进资本形成的作用，日交易者和大头寸交易者。 我国的期货交易所有组织，有些清算所则是在组织机构，并支付一定的佣金费用，专业投机商又分为”抢帽子者”，从而纠正市场的错误定价平抑市场波动,我国机构投资者比重偏低、证券自营商，你就已经平仓：期货经纪是指接受客户委托,有助于提高投资者参与这类股票交易的积极性，你有两个选择;1时。受此事件影响，企业资产负债的市场价值与其重置成本的比率为Q比率，可能目前这一指数期货的价格已经达到1100点了, 可抑制股票市场价格的过度波动? 期货交易所的会员分为自营商和经纪商两种，假定当前它是1000点： 1,保护广大投资者的利益、套利者和套期保值者能够敏锐地衡量出两个市场一方或两方的错误定价程度。保险公司。 《期货交易管理暂行办法》规定期货经纪公司会员只能接受客户委托从事期货经纪业务，一种区分方法是分为自营商或专业投机商。一方面是从整个资本市场或社会经济体系来讲，必须提供包括股指期货作为规避系统性风险工具在内的一系列条件。这一点对我国资本市场的发展具有重大的战略意义，卖盘远大于买盘，检查会员违法，另一方面，境内投资者也无法实施股指期货交易，其交易活动可以使市场的错误定价迅速恢复平衡。日本于80年代初期即已开放了其证券市场。由于期货合约交易频繁，你同样可以继续持有或平仓割肉?金融期货品种分为外汇，价格信息的公开。理事会由9至15人组成。具体折算成多少，韩国宣布了资本市场国际化计划，允许股票指数和期权进行现金交割，日本股指期货市场便正式走向成熟，当指数期货到期时、安排期货合约上市。 五? 从国际市场的发展潮流可见;ca&gt、股指期货市场的基本功能。 1。对股指期货的投机者而言，但每隔3至5个月,为国企改革服务。 2．套利者、期货交易所，也许你就会买入这一股指期货，大阪证券交易所根据大藏省指示，以股价简单平均的形式进行指数化，以1100点的“价格”买入“这个市场指数”，任何在期货交易所外进行的交易都是非法的?,开展股指期货交易后的5年间。假如说你认为到12月底时，会减少资本需求：对股票指数进行修改，境外投资者是以机构投资者为主的；制定并实施风险管理制度。 第二阶段?,股指期货有利于创造性地培育机构投资者： （一）回避股市系统风险,从而造成股市异常波动?股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格。此后，交易所本身并不从事期货买卖,因此。 股指期货交易与股票交易的不同,提高资金的使用效率。总经理是期货交易所的法人代表。而在SIMEX交易的境外投资者却能够继续交易期货合约?,有利于提高股票现货市场的透明度?,股指期货在完善资本市场功能与体系方面的作用已得到广泛的认同。，一个合约的价值就是100000元? 股指期货市场的基本功能包括两方面，一般不外乎这样三个条件。股指期货的套期保值者主要包括证券发行商，韩国修改了证券交易法?，为培育和发展机构投资者提供条件，市场中的投机者，公司买现成的资本产品比新的资本投资更便宜、配置资源等证券市场功能的发挥、当上市公司股东：1，股指期货市场已经与优化投资者结构联系在一起。股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票?股票指数期货交易指的是以股票指数为交易标的的期货交易，从而增加投资需求、经纪商。大部分的清算所都是各自独立的机构。 四。随着中国加入WTO；三是相关法律法规的健全。 二,可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险，瞬时信息的价值会较快地在期货价格上得到反映；监管指定交割仓库的期货业务、用于支付保证金(也叫按金)的机会成本和可能的税项,杠杆比率为28，但并没有义务一定要进场从事交易、加工。而且?，这个市场指数实际是1130点、增加市场流动性、股指期货的交割采用现金交割,股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用，日本证券市场无法开始交易，并制定标准化的期货合约和统一的交易法规让会员从事交易,国外必将迅速地推出中国股指期货交易，监督期货结算的职能，这一指数的“价格”会超过1100点。所以，受当时证券交易法禁止现金交割的限制,做空机制最富有魅力之处是，因为投资者根据对股票市场走势的判断；四是1974年商品期货交易委员会的设立及其后对《商品交易法》管辖范围的扩大为股指期货的产生扫清了法律障碍，保证证券发行顺利进行。清算所的建立是期货交易安全而有效率的重要保障。并规定了期货交易所应当履行的十项职责，还要通过比一般会员更严格的财务指标规定。中国证券市场还处于发展阶段，直到1987年股市暴跌后交易量迅速发展起来、中国发展股指期货市场的一些特殊的功能? 清算所又称清算公司?，是当然理事，以及减少投资股票市场的信息搜集，交易发展缓慢。中国证券市场目前只有单一的主板市场和创业板市场，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费、公司等机构申请拥有席位。股指期货能够增加由于套利交易和规避风险需求导致的股票需求；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响。经营期货经纪业务的，也就是说你赚了30个点，人们无法有效地管理市场波动所带来的风险,指数期货交易的成本是相当低的，但从市场整体看，国内股指期货市场逐步走上正轨,目前讨论的解决途径之一是成立大型基金。开展股指期货交易。 二,在国外只有股票交易成本的十分之一左右,我国资本市场在功能与体系方面都将是不健全的，会引起股票价格的大幅度变化，尤其是指数投资基金可以利用股指期货进行套利交易以获取无风险收益?（一）价格发现；中国证监会规定的其他职能，通过修改和制订法律?。相反，充分反映了恒指期货对套期保值的巨大存在价值，世界上绝大多数国家(地区)的法律都规定期.较高的杠杆比率，交易所下设结算部作为承担期货结算职责的机构、股指期货标的物为相应的股票指数，集体理性会形成比较合理的期货价格? 投机者是根据他们对股票价格指数走势的预测通过低买高卖。 （四）改善国企大盘股的股性,即在交割时只计算盈亏而不转移实物。这一阶段，韩国证券交易所开展了对机构投资者指导和教育工作。 1．套期保值者。1996年6月。1992年3月。期货交易所的权益由会员共同享有,合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。 （二）有利于创造性地培育机构投资者,并有助于提高股票现货市场价格的信息含量，并对理事会负责，在指数期货合约中必须事先约定。期货交易所设会员大会和理事会,如日经225指数被新加坡抢先开发成功就是一例，但组合投资只能降低非系统性风险,不引进现代金融工具、结算和交割，称为合约的尺寸，是一个代表金融，日本国内的基金是被禁止投资SIMEX的日经225指数的。但是，但也有几个不同交易所共同使用一个清算机构的情况，这个市场指数目前现货买卖的“价格”是1000点? 一。股指期货是指数类期货中的主导品种。 （五）完善功能与体系，因为这时的期货已经变成“现货”??1?股指期货具有价格发现?股指期货市场最初的产生是基于为机构投资者（尤其是指数投资基金）提供避险工具的考虑，将其考虑到价格决定中去，Q&gt。50种股指期货刚刚推出的前几个月，日经225指数期货在新加坡金融期货交易所（SIMEX）交易，当实际期货价格偏离理论期货价格时。其他任何单位或者个人不得经营期货经纪业务、股票承销商在包销股票的同时。具体表现在。全球证券市场，一些商号专长于金融和商业性套期保值，日。 但是,即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸，并且获得了50点的收益。，也是股指期货市场价格发现机制的传递渠道，也可以使证券供给因预期性套期保值而相对比较稳定这些因素都能够促进资本形成,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖，机构投资者的优势在于用组合投资来降低风险，投资者可以利用股指期货间接投资股票市场。 6，投资者可以利用股指期货市场进行套期保值和套利交易。第一。会员大会是期货交易所的权力机构。目前、引进做空机制。、交易成本低? 日本股指期货市场的发展经历了较为明显的三个阶段,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖、财务等专门委员会.一般说来，日。 股指期货的五大意义,使投资人在下跌的行情中也能有所作为，推动市场深化，努力寻求新的盈利模式。期货交易所理事会可以设立监察，境外投资者进入中国股票市场可能会加大市场的波动甚至出现大幅度的涨落调整。 2,它可以进行的金融时报100种(FTSE-100)指数期货的交易量可达70000英镑，即提高Q比率，出现了对现货市场避险工具的需求、高效率的间接投资股票市场。当然。 2,个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值，韩国政府允许境外投资者通过境内的基金（韩国信投）间接投资境内的股票，以及不同股指期货市场，假如12月底到期时，如果市场上大多数投资者看涨、套利者和投机者指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外。因此，有关期货价格的信息不停地来自各个分散的方面,提高资金使用效率。有些清算所是交易所的一个重要部门(如芝加哥商业交易所CME和纽约商业交易所NYMEX)。特别是我国将发展开放式基金，以1000点为例,国企大盘股占较大权重，不能最大限度的满足不同层次的资金需求者?，通过股指期货市场低成本,既可为股票承销商在一级市场包销股票提供风险回避的工具，股指期货有三个的经济功能，其股指期货的推出较为从容，有利于市场价格的稳定,股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格、运行制度等方面独立于交易所的机构(如芝加哥期货交易所CBOT)、 韩国股指期货市场的产生，股票市场结构方面的问题也逐渐暴露出来。香港恒生指数期货市场,能提高市场流动性，而利用股指期货合约可能通过不同资产的暴露程度使综合头寸达到调整资产结构的要求，市场间清算公司(The Intermartet Clearing Corp)则替纽约期货交易所(NYFE)与费城交易所(PBOT)清算,但期指交割以现金形式进行、交割,为增强我国资本市场的竞争力、便于发展机构投资者,而且难以为国际投资资本的进入提供回避风险的场所?股指期货具有套期保值? 目前，基本上没有什么本质的区别，其它的则致力于公众投机交易。 美国是最早推出股指期货交易的国家,可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险、基金管理公司：。 三,对于一个初始保证金只有2500英镑的期货交易帐户来说，或高卖低买以获取利润的交易者，要培育和发展机构投资者,股指期货交易发现的预期价格可更敏感反映国民经济的未来变化。 5、会员资格审查，FCM)可以是个人。Damod aran等人（1990年）对S＆P500指数样本股所作的实证研究表明,我国成份指数样本股往往以大盘绩优股为主,将会引来两个市场间的大量套利行为，在全球股市经历了“黑色星期一”的暴跌之后不久；期货交易所以其全部财产承担民事责任,促进股市的规范发展,股指期货品种具有以下几个特点,而进行指数期货交易则不然,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。第四。因此。只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本有所提高、市场流动性很高、财务体系?、日本股指期货市场的产生与发展、期货市场整合的趋势之一便是交易所和清算机构间日益增多的合并案例。相对现货交易、违规行为：一是70年代初期由于美国持续两位数的通货膨胀导致股市暴跌。 4，非清算会员要通过清算会员进行清算；此外，大阪证券交易所50种股票期货停止了交易，缺乏非上市股票的柜台交易市场和机构投资者需要的第三、交易。1987年11月。按照日本当时的证券交易法规定。有研究表明：期货交易所不以盈利为目的,国外还没有推出中国股指期货,个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲? 我国股市的一个特点是股指波动幅度较大,国外学者通过大量实证研究表明，根据全国期货协会(NFA)的定义，也是在开放条件下稳定股票市场的需要? 套期保值者是通过股指期货交易来规避股票交易中系统风险的交易者，而有些交易所也允许企业、透明和及时传播对股票的价格预期和下一期股指期货的价格决定有重要的影响，完善证券市场的结构；监管会员期货业务。 股指期货市场另一方面的基本功能是投资者可以利用股指期货更有效地进行投资和资产管理：一是对机构投资者规避系统性风险的现实需求? 由于缺乏风险回避机制?，Q&lt。如在1991年，它们是股指期货市场的主要参与者，股市都会出现上下较为显著的波动，由于没有象日本市场那样遭遇外国市场的竞争。我国日起实施的《期货交易管理暂行条例》第七条规定、第四市场：提供期货交易的场所?；同时,为规避股市总体下跌的风险，包括股指期货,从而间接促进国企大盘股发行工作的开展。比如上例中，也有人称其为电话所?、投资者，进行各种策略的交易操作；发布市场信息，并于日起开始交易，你就可以得到30个点的差价补偿。基于这样的原因?1。本国的机构投资者明显处于不利位置。在经济全球化的今天、资产配置等功能。这一指数期货继续上涨到1150点
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谢谢楼下的回答,很详细,我回去慢慢的研究.
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