什么是影子银行？_百度知道
什么是影子银行？
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并对投资者和交易对手披露部分信息。在带来金融市场繁荣的同时，又称为平行银行系统(TheParallelBankingSystem)、更加严格的监管环境下发展、私募机构和风险资本基金实行注册，影子银行的快速发展和高杠杆操作给整个金融体系带来了巨大的脆弱性、货币市场基金，美国已提出要求所有达到一定规模的对冲基金。目前，影子银行系统正在去杠杆化的过程中持续萎缩，然而，对影子银行系统的信息披露和适度的资本要求将是金融监管改进的重要内容。未来，在新的，而是逐步走出监管的真空地带，它包括投资银行，影子银行系统并不会就此消亡、结构性投资工具(SIV)等非银行金融机构，作为金融市场上的重要一环、债券保险公司。目前，并成为此次全球金融危机的主要推手、债券和复杂金融工具的金融机构，是通过杠杆操作持有大量证券，也接受抵押。这些机构通常从事放款、对冲基金影子银行系统(TheShadowBankingSystem)的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用
影子银行就是明面上不受监管的成体系的庞大资金体系。如部分信托资金，银行的资金池的一部分资金，委托贷款的资金，地下钱庄，小额贷款，民间借贷，存抵贷等。
比如说银行卖了很多短期理财产品，资金一部分是公募基金股权，债权，还有一些就是委托贷款出去了。这些资金只通过协议即可。没有太正式的监管。 你买了1000万短期理财，利率5%，半年时间，然后银...
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不懂了，老了。。。.，，，，觉得那时自己好牛..。
就是不受监管的金融机构，形式银行功能的放贷、投资、抵押业务机构！
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出门在外也不愁终于到我了，关于中国地方债务，影子银行和信托有什么想问吗
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本旁谝患叶猿寤鹱龇治鍪Γ灾泄旯廴谧驶肪秤幸欢ǖ牧私狻Ｗ罱谐〕车帽冉先鹊闹谐闲磐校雇蹲收哂侄灾泄挠白右杏辛撕芏嗟Ｓ恰９愦jrs，你们有什么问题大家交流交流，尽量回答啦~
这就别自称帕恕！！＞拖胫滥壳吧桃狄械恼媸NPL是多少？
分析师做几年了？说到信托，楼主觉得最近国家出的一些关于资管方面的法规对现阶段的信托业有什么影响？
我嘞个去！！！
信托刚性对付真的会打破么发自手机虎扑
为什么私募都希望说自己是对冲基金呢发自手机虎扑
引用1楼 @ 发表的:
这就别自称帕恕！！＞拖胫滥壳吧桃狄械恼媸NPL是多少？
这个问题问的不准确。NPL顾名思义是坏账，可是在中国很多企业都以房地长作抵押，然后借钱，但其实现金流来说还不起钱，只能还利息。银行也知道，加上有房子，价值大于贷款，所以也放心的再融资。这样看NPL很低，小于1%。但如果没了流动性，银行部再refinance，这时候企业还不起钱，银行卖房子，房地产玩完，NPL可以直接上20-30%。这就是为什么银行PE只有5到6，PB只有0.7到0.9
引用2楼 @ 发表的:
分析师做几年了？说到信托，楼主觉得最近国家出的一些关于资管方面的法规对现阶段的信托业有什么影响？
好事，就怕没人管。大家全部比yield，到头来谁都付不起。监管可以让这些trust co通过risk mgt的真本事竞争
引用3楼 @ 发表的:
信托刚性对付真的会打破么
必须打破。不然全玩完
引用4楼 @szc1989 发表的:
为什么私募都希望说自己是对冲基金呢
不太了解私募。只知道ipo管得严了他们的货都烂手里了
引用8楼 @ 发表的:
不太了解私募。只知道ipo管得严了他们的货都烂手里了
你也是私募，在中国没有牌照的都是私募。只不过人家是private equity股权投资你是二级市场投资罢了，不是说名字里带private才是私募。
信托公司招聘博士么？想问问基本待遇。谢谢
引用9楼 @ 发表的:
你也是私募，在中国没有牌照的都是私募。只不过人家是private equity股权投资你是二级市场投资罢了，不是说名字里带private才是私募。
恩这样说没错。只不过我们这PE叫私募，和HF分开的，虽然你可以说都是私底下marketing and road show找投资
引用10楼 @ 发表的:
信托公司招聘博士么？想问问基本待遇。谢谢
这个不清楚。看你的专业了吧。
引用11楼 @ 发表的:
恩这样说没错。只不过我们这PE叫私募，和HF分开的，虽然你可以说都是私底下marketing and road show找投资
现在影子银行的窟窿填不上谁都知道，可是出了问题一直有人出来兜。在什么情况下，会发生某个产品没人兜或者想兜兜不住的情况？
引用13楼 @ 发表的:
现在影子银行的窟窿填不上谁都知道，可是出了问题一直有人出来兜。在什么情况下，会发生某个产品没人兜或者想兜兜不住的情况？
信托产品的违约直接已经出现了几次，只不过规模比较小，损失也比较小，没那么多报道而已。
至于这次中诚为什么要包底，主要是因为ICBC，其实只有少部分信托是通过银行销售的，大部分是direct sale或者通过IFA。ICBC在这个deal里拿了很多佣金，比中诚都多，所以躲不了责任，加上舆论压力只能找人来兜，你看他连谁兜的都不说，一定是related party。以后的话，只要不是通过银行或者银行在contract里写明只是distributor的话，没人会出来兜
马克下可能要用得上了最近
不会在网络上的任何地方和任何人进行关于任何主题的任何辩论.
引用3楼 @ 发表的:
信托刚性对付真的会打破么
我认为刚兑难破，一旦破那信托业会怎么样很难说，10个人里至少1半不会去买信托产品了。如果没有刚性兑付我相信投资者宁愿买银行理财。偶尔爆出一些风险对于行业也有好处，对信托公司，监管层等各层风控敲响警钟，以后风控只会越来越严。
初来咋到 希望大家多多支持 业余卖点东西，只售正品
引用16楼 @ 发表的:
我认为刚兑难破，一旦破那信托业会怎么样很难说，10个人里至少1半不会去买信托产品了。如果没有刚性兑付我相信投资者宁愿买银行理财。偶尔爆出一些风险对于行业也有好处，对信托公司，监管层等各层风控敲响警钟，以后风控只会越来越严。
兄弟，信托本来就不是给普通人买的，最小投资100w，你觉得有多少人有。再者，叫你投100w你会只看回报率，他说给20%你敢信，你觉得中国什么实体投资可以保证年回报10到20%
引用17楼 @ 发表的:
兄弟，信托本来就不是给普通人买的，最小投资100w，你觉得有多少人有。再者，叫你投100w你会只看回报率，他说给20%你敢信，你觉得中国什么实体投资可以保证年回报10到20%
目前看来似乎只有一线的房地产了...
引用17楼 @ 发表的:
兄弟，信托本来就不是给普通人买的，最小投资100w，你觉得有多少人有。再者，叫你投100w你会只看回报率，他说给20%你敢信，你觉得中国什么实体投资可以保证年回报10到20%
100万 多少人有？ 呵呵 我想说现在有100万不稀奇吧。再问一句 你是来黑信托的吧？固定收益类的信托有20的收益吗
10几年了，信托公司默默兜掉的项目也有， 到目前30亿这个兑付危机算是最大的一个项目，但这个项目最终也刚兑了。
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影子银行：金融改革成果还是庞氏骗局？
英国《金融时报》中文网专栏作家
近日，华夏银行兜售的第三方理财产品无法完成兑付而引发投资者的抗议，不仅打破了理财产品零违约记录，还使得市场担心已久的“影子银行”风险初露端倪。而就在不久前，中国银行董事长肖钢在《中国日报》撰文指出，目前银行发行“资金池”运作的理财产品，由于期限错配，要用“发新偿旧”来满足到期兑付，本质上是一种“庞氏骗局”。
何为“影子银行”，目前尚没有一个统一的界定。根据国际货币基金组织（IMF）的界定，“影子银行”主要包括非正式部门金融（典当行、小额贷款公司，民间借贷等）、私募股权(PE)和财富管理产品（WMP）。
从中国的实际情况来看，“影子银行”产生的主要原因是央行信贷额度管制和宏观经济增长放缓的背景下，信贷资源难以通过传统银行中介渠道在经济主体中形成均衡分配，导致资金供需双方通过“影子银行”这种非传统方式建立联系。
从融资主体来看，主要集中在三类，其一是地方政府的融资平台及项目公司，其二是部分房地产企业，其三是信贷可得性差的民营企业。尤其是2010年后地产调控和融资平台清理，两者均出现资金链紧张，被迫寻求外部融资。
金融脱媒的大背景下，“影子银行”原本是中国传统银行体系的一个有益补充，以及是监管当局鼓励的从间接融资（银行）到直接融资的转型方向。而监管机构当初选择放开影子融资渠道的初衷是想提高直接融资作为企业筹集资金的渠道，使得直接融资在社会融资总量的比例提高，逐渐降低间接融资比例，从过去只依靠银行作为筹资中介逐步转向多种融资途径，降低银行风险。
然而，影子银行规模的急速膨胀却孕育着巨大的风险。国内几家金融机构的一致看法是，截至2012年三季末中国影子银行存量约28.3万亿，占银行业总资产规模22%，与GDP的比例为55%。而前三季度经由影子银行渠道提供的资金规模达3.87万亿，占此期间社会融资总量比例近30%。
不仅影子银行规模的急速扩大让监管层始料未及，其融资成本之高也与发展与其初衷背道而驰。管理层的初衷是降低银行风险，引导直接融资的发展，使得企业获得更低成本的资金。但是目前“影子银行”业务资金提供方所获年息大都在10%左右，远高于一年期银行贷款6%的基准利率。以目前存量规模巨大的委托贷款为例，资金提供方收益大约在8%~10%，而资金需求方的综合成本率远高于这个水平，在10%~18%的水平。更有甚者有些信托贷款利率在20%左右。相比实体经济的利润率，这样高的融资成本无异于饮鸩止渴。
2012年中国企业500强的收入利润率才为4.67%，工业企业利润今年3季度才首度由负转正，对比动辄10%以上的利息，实体经济根本承受不了这样高的资金成本。在这样的背景下，借新还旧和债务展期成了有些依靠“影子银行”的企业的唯一选择，一旦遭遇冲击，整个链条上的参与者都会受到波及，中国式“庞氏骗局”也将出现。
回到本文一开始的事件，出问题的产品是业内盛行的资金池信托业务，实际上是中国式“影子银行”业务的一种表现形式。资金池里的现金多数流向地方政府融资平台和地产等项目，融资主体潜在的偿付风险很大。在这个链条循环中，只要资产池能够不断扩张，“庞氏游戏”就能够持续，投资人不会发生巨额损失。但如果资金链断裂，后果则是系统性的。
沈建光上一篇文章
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精准定义“影子银行”
近年来，中国的影子银行规模呈现爆发式增长，其风险也引起中国监管层的关注。
然而，关于什么是中国式影子银行，一直是公说公有理、婆说婆有理，没有一个相对明确的定论；而对于中国式影子银行的风险问题，也是众说纷纭、莫衷一是，观点几乎是两极分化。
为此，《中国联合商报》记者采访了学术界和金融界的有关专家、学者，试图厘清中国式“影子银行”的概念、范畴及其潜在的风险究竟有多大。
何为中国式“影子银行”
有文献记载，最早使用“影子银行”体系概念的是美国太平洋投资管理公司的执行董事McCulley，他将影子银行定义为“有银行之实却无银行之名的种类繁杂的各类银行之外的机构”。
作为一个舶来的金融名词，自从“影子银行”在国内学术界和金融界被提出后，大家对于“影子银行”的定义就没有统一过。有的强调游离于监管之外的机构叫影子银行，有的则认为银行表外的业务叫影子银行，有的则强调类似美国的货币市场基金叫影子银行。
今年新年伊始，国务院办公厅下发的《关于加强影子银行业务若干问题的通知》（简称“107号文”）引起了各界不小的轰动。107号文中将中国的影子银行主要分为了三类：一是不持有金融牌照，完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。
不过，国际金融投资家联合会执行主席、经济学家孙飞认为：“影子银行是游离于金融监管之外的游资、热资、黑钱、非法资金等，像信托公司、银行理财都在监管的范畴之列，不应该叫影子银行。”
但慢牛投资公司董事长张化桥却表示：“银行（理财产品）自己就是最大的影子银行，目前对于影子银行的分类并不重要，我只注重实质。”
国务院发展研究中心金融研究所研究员范建军认为：“影子银行在美国主要指货币市场基金，类似于中国的余额宝，就是老百姓用自己的积蓄购买货币市场基金，赚取一定的利差；而货币市场基金将老百姓的小规模闲散资金吸收过来后去做其他的融资，去购买长期的债权或证券产品。”
此前，国内经济学界也对影子银行的定义进行过讨论，瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光表示，根据国际货币基金组织（IMF）的界定，影子银行主要包括非正式金融部门（典当行、小额贷款公司、民间借贷等）、私募股权（PE）和财富管理产品（WMP）。而在中国特定的金融体系下，我认为将银行贷款、IPO融资之外的几乎全部融资，都归入影子银行系统是恰当的。
事实上，尽管107号文对影子银行进行了分类，但业内不少人士仍认为其对于影子银行的定义并未厘清，因为这样的分类大致是按照“完全无监管”和“监管不足”来划分的，划分的实际意义并不大。而将缺乏监管的金融机构和金融业务也划入影子银行后，什么机构和业务才叫缺乏监管并没有明确的说法，所以107号文实际上并未真正给出影子银行的定义。
中国式“影子银行”风险有多大
中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬表示，近年来，中国的影子银行作为银行体系的补充，在满足实体经济金融需求的同时，也因部分机构、业务、产品缺乏透明度和必要的监管而存在潜在的风险。
中国银行相关人士认为，影子银行风险主要表现在：期限错配风险、高杠杆率风险、金融脆弱性风险、放大系统性风险。中国随着影子银行的业务范围扩大，风险在部分领域已开始显现。
那么，中国的影子银行的风险究竟有多大？
“影子银行是‘办好事’的‘坏小孩’。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示，影子银行“办好事”这一点，在107号文中亦有所提及，“影子银行的产生是金融发展、金融创新的必然结果，作为传统银行体系的有益补充，在服务实体经济、丰富居民投资渠道等方面起到了积极作用。”而“坏小孩”则体现在，总体来讲影子银行存在不透明，甚至在现有的监管体制下绕道监管，存在风险隐患。
3月22日，在中国发展高层论坛上，美国总统经济顾问委员会前主席古斯比表示，目前中国经济最大的隐忧是影子银行。“影子银行体系会不会出现市场未知的巨大资金损失，这些损失被持有但我们不知道是谁也不知道在哪儿。到处是资金损失，并且被衍生品严重杠杆和放大了。西方发生金融危机会出现这种情况。”
对此，工行原行长杨凯生认为：“我们要高度重视影子银行有可能存在的问题，因为它和我们传统的银行资产负债表内的业务确实有区别，有时候我们对它的不规律认识得还不足。”但另一方面，也没有必要把所谓影子银行的金融风险看得那么悬乎，中国的影子银行量大概占中国GDP的比例是10%左右，而美国的影子银行量占美国GDP的比重是150%。
杨凯生表示，与国际上一些国家相比，中国影子银行的量、范围并不大；更重要的是，中国影子银行杠杆比例是比较低的，信用创造能力是比较弱的。
尽管如此，“对于影子银行等金融风险，我们也正在加强监管，已经排出时间表。”国务院总理李克强在此前的全国两会上表示，要确保不发生区域性、系统性金融风险。
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