为什么债券基金的收益率与市场利率成反比而债券的收益率和市场利率成正比呢_百度知道
为什么债券基金的收益率与市场利率成反比而债券的收益率和市场利率成正比呢
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第二方面是债券的净价(所谓净价就是不含债券应计利息的债券价格)波动涨跌，而这样的结果会导致债券到期收益率上升，对于第一方面债券所支付的利息可以理解为是债券的票面利率这个应该是不难理解的，从而导致债券价格的下跌，都会把债券投资收益率等同于债券到期收益率的，且债券基金投资收益率只考虑到当前为止的收益，第一方面是债券所支付的利息，相反在市场利率下跌情况时，很多时候不了解债券投资的人，在现金流可预期的前提下，债券基金的收益率可以理解为是债券投资收益率(债券基金实际上主要投资都是在债券上面实际上你要理解这句话必须要理解这句话里的名词所指的意思。债券投资的获得收益是有两方面的，若市场利率上升，利率上升会导致现金流折现成现值的金额减少，对于第二方面则是比较关键，实际上这两个是不同含义的，而是债券到期收益率(这是指现在买入该债券一直持有至到期的债券投资年收益率)，而这句话中的债券收益率并不是债券投资收益率，其现金流是可预期的(债券的票面利率一般是固定的，但第二方面明显受到损失。故此会有上述的“债券基金收益率与市场利率成反比，对于债券价格的波动很多时候是视乎市场利率的情况的，第一方面不变，但是债券投资收益率反而会下跌，最主要原因是债券在预期不违约的情况下，这会导致债券投资收益率会下降，情况也相反，会导致债券价格的下跌，最主要原因是债券投资的获利收益是两方面，债券到期偿还金额的本金或约定的回售价格也是固定的)，不考虑到债券一直持有至到期的收益)，而债券收益率和市场利率成正比“的结论
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出门在外也不愁余额宝们收益或降至3% 接下来手上闲钱怎么理|货币基金|收益|余额宝_新浪财经_新浪网
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余额宝们收益或降至3% 接下来手上闲钱怎么理
　　以余额宝为代表的互联网金融产品的收益水平已经出现下滑趋势。昨天，微信“理财通”7日年化收益率为6.196%，余额宝是6.114%，都比1月底7%以上的水平下了一大步台阶。业内人士普遍认为，随着市场资金面的好转和协议存款利率的下调，互联网“宝宝”们的收益水平将继续回落。&
　　余额宝们真身是“货基”
　　以余额宝、理财通为代表的互联网理财产品其本质都是货币基金。自2011年11月底，监管部门取消了货币基金投资协议存款不得高于30%的上限规定后，银行协议存款就逐渐成为货币基金投资的主要资产。
　　2013年货币基金四季报显示，多数货币基金资产投资于协议存款的规模都在50%以上。其中，与余额宝对接的天弘增利宝投资于银行存款和结算备付金合计92.21%，华夏财富宝为83.43%，汇添富现金宝为94.59%。
　　“货基”年内平均收益可能低至3%
　　春节前，市场资金极度紧张，一个月银行协议存款的年化利率最高曾飙升至9%左右。目前银行间市场短期利率已经大幅走低。
　　在这种背景下，银行协议存款利率随行就市，已出现较大幅度回落。有业内人士透露，目前一个月银行协议存款的年化利率已经回落至4.8%附近，且有继续回落的迹象。不少市场人士预计，今年上半年资金相对宽裕的情况会持续存在，银行协议存款的利率将会逐步回归正常水平，这会使众多货币基金的收益率缓步下降。未来一年货币基金的平均收益可能回落至4%-5%，也可能低至3%-4%。
　　过去三年“货基”平均收益不到4%
　　目前，货币基金的七日年化收益率还处在一个相对较高的水平，主要是前期配置了较多的高利率银行协议存款，但伴随着这些协议存款的陆续到期，收益率逐步下降的趋势将会得到显现。
　　事实上，在余额宝名声大振之前，货币市场基金早就默默存在，但从没出现过现在这样超过6%的收益率。2011年、2012年和2013年全部货币基金A类的平均收益分别为3.48%、3.94%和3.87%，而更早年份的平均收益则保持在2%-3%左右。查看历史数据不难发现，余额宝的七日年化收益率在去年8月份也只有4%―5%。
　　“宝宝”们收益降低之后，还会那么吸引人吗？建行资深理财师朱先生认为，银行的活期存款利率目前只有0.35%或0.385%，余额宝们的收益水平即使大幅下降也会比活期存款高得多，而余额宝针对的正是大家手中的闲散资金。
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看过本文的人还看过货币基金收益率为何下降？_百度知道
货币基金收益率为何下降？
　　博时基金经理：我们认为这是正常的现象。首先，货币基金的收益率是随着货币市场利率的变动而变动的。近期，随着货币市场利率的下降，货币市场投资品种的收益率随之下降。其次，货币基金存在的市场价值，主要体现为现金管理的功能。而流动性、安全性是现金管理的基础，收益性则是在服从流动性和安全性的前提下，货币基金在承当现金管理功能过程中达到的目的之一，所以，从这个角度来看，前一段时间出现的一些基金公司盲目攀比货币基金收益率，甚至不惜以牺牲流动性来提高收益率的做法是不正常的。这也是监管部门出台《货币市场基金投资等相关问题的通知》的根本原因之一。因此，货币基金回归“现金管理工具”本色，有利于包括博时现金收益在内的运作规范的货币基金的健康发展。
　　景顺长城基金经理：基金净值下跌时，您应该利用各种渠道了解一下净值下跌的原因之后再采取行动。如果是证券市场的下跌造成净值下跌，您最好不要轻易赎回，因为这种下跌很可能是暂时的，而您购买开放式基金的目的是希望通过长期投资取得稳定收益，所以轻易赎回容易把暂时的账面损失变成实际亏损。如果是基金经理的判断出现重大失误，在一段时间内又没有改善的迹象，您可以考虑卖出基金。
　　长期持有可以为投资者节约开支，因为如果投资者为了获取价差收益,频繁地买入卖出,会大大增加申购、赎回的成本。更重要的是，长期投资可将短期投资可能的亏损完全吸收。时间既可以增加报酬的稳定度，也可以有效降低市场风险。在我国，各基金管理人为了鼓励投资者长期持有，纷纷出台优惠政策。即持有期限越长，手续费越低，甚至免收赎回费／转换费。长期持有基金时,还可以选择“红利再投资”的方式获取更多实惠。也就是将分红收益直接转成基金单位,及时将“小钱”转成可以增值的资本,使自己的资产不断地成长。
　　大成基金客户服务中心：把钱交给基金公司是安全的：首先，基金资产一般都是交给国内大型商业银行托管。例如，我公司的基金就是交给中国农业银行、中国银行托管，托管银行对于基金资产的投资运作负有保管和监督责任，需要对基金所披露的信息进行复核和审查，对基金管理人行为的合法和合规性进行监督，这样就保证了基金资产核算的准确性和真实性；其次，基金管理公司的运作必须接受中国证券监督管理委员会的监督和领导；此外，按照《证券投资基金管理暂行办法》规定，“基金资产独立于基金管理人和基金托管人的资产”。如果基金管理公司或者托管银行面临破产，债权人也无法动用基金专户资产。所以，您大可不必担心您的资金会因为基金管理公司的破产而血本无归。
　　华安基金客服中心：在异地一样可以购买基金。您带好身份证、银行卡和基金账号，前往南昌的代销银行办理基金申购手续。不过，需要提醒您注意的是，哪里购买的基金哪里卖出。
　　华夏基金客服中心：基金的投资目标是基金成立的宗旨。投资目标表明该基金投资所具有的风险与收益状况，因此在募集时，基金必须在基金招募说明书中对投资目标加以明确，以供投资者选择。
　　投资基金的投资目标大致为三类，第一类是追求长期的资本增值，该类基金亦被称为成长型基金；第二类是追求当期的高收入，也称作收入型基金；第三类是兼顾长期资本增值和当期收入，也叫平衡型基金。
　　投资目标不同，主要投资工具则不同，基金获取收益的方式也不同。收入型基金会有较高的当期收入，平衡型基金在分配到利息和股利的同时也能够实现一定的资本利得，成长型基金只注重长期的资本利得，对当期的股利和利息收入并不注重。
　　易方达基金：基金资产净值是指资产总值减去各项费用后的价值。资产总值包括购买的各类证券、存款本息以及其他投资所形成的价值总和。
　　基金净收益是指基金收益减去国家规定的各项费用后的余额。基金收益包括红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息收入等。
　　从收益的角度看，基金收益主要是收入与支出的问题。基金的主要收入确认原则是：证券买卖价差收入：在实现成交的当日确认。
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出门在外也不愁中国的债券基金为什么会负收益？
债券基金应该买的是债券吧，债券怎么说每天也是有收益的，为什么很多交易日的日收益是亏损的呢？他们做了什么？
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首先，你需要明白净价、全价以及应计利息这些基本的债券概念。全价=净价+应计利息债券市场一般使用净价来标价与交易，使用全价来交割结算。也就是说，真正表现一个债券涨跌的是净价，这个东西跟股票市场里的价格相对应。全价则是净价之上引申出来的概念，而基金净值恰恰是按照全价来估算。当一个债券基金所持有的债券在一天内，净价下跌超过当日的应计利息，就会出现净值亏损。这里引入一个概念，叫“票息保护”。假设我们的债券基金只买了一个城投债，而这个城投债的票面利率是7.3%，也就是说，当净价不变时，这个债券基金每天会增值7.3%/365=0.02%（全价增加）。假设当天市场上有许多人抛售这个债券，导致其净价下跌0.02%，那么今天收盘时城投债的全价就会等于昨天的全价，表现为基金净值没有变化，我们就把这种特性叫做“票息保护”。往下推理，如果基金净值下跌了0.01%，那实际上城投债的净价下跌了0.03%。至于净价为什么会下跌？因为有人抛:)。债券跟股票在某些方面有共性：价格都是由供需面决定，定价都受到宏观经济基本面的影响。区别在于，如果没有违约，那么在约定的期限到来时（债券到期），债券价格总会等于100元（这里讲的是净价）。你之所以很少看到债券基金跌成股票基金一样，那是因为债券的波动性远远小于股票。除了垃圾债（极少有基金去买，在整个中国债券市场中的占比也不超过0.01%，例如：楼上说的超日债）以外，普通债券价格的日内波动不会超过0.5%，超过1%的更是少之又少，而且额外还能累积利息收入。所以学术上认为，债券相对股票是低风险的投资品，但并不代表债券无风险。除了垃圾债之外，还有一种奇葩的东西叫可转债，这种特殊的债券具有股票的属性。它的价格波动与债券的相似度低，与股票的相似度反而更高。短期内债券基金净值大幅波动的话，一般都是因为大量持有了可转债。个中原由，这里就不详细说了。
债券型基金并不是持有债券至到期，而是对债券进行买卖，通过对其未来走势的预测而获利。因此债券型基金主要收益来自于资本利得而非利息收益，也就一定会有亏损的举例来说，一般债券的价格与利率呈反向走势，即利率上升，债券价格下降。如果基金经理未能正确判断未来利率走势，买入大量债券后利率上升，则会导致基金净值大幅下降。同理，买入公司债券后，公司信用状况突然恶化，评级下调，也会导致手中债券大幅贬值-----------------------------------------------------------------------以上分析主要针对于债券，从债基的角度来看，需要加入Alex的一个观点即债基不仅仅投资于债券，同样还投资于股票，股票如果出现巨亏，也会影响到债基的净值同时补充一个最近比较火的话题“11超日债违约”可以看到现在11超日债已经只有79.75元，如果某债基重仓持有的话，必然会受到很大的损失，净值必然暴跌。为什么面值100元的债券能跌倒面值之下？道理很简单，如果违约了本金都难保，更别谈利息了
债券的收益来源于两个部分：票面利息和资本利得（即价格买卖的价差）。
某一天，当当日的利息收入减去当日价格损失再进去管理费后如果是负数，那么你久看到该基金当日净值为负了。1、拿大盘和债基相比不太合适，不同类型债基都有相对应的业绩比较基准。这就好比判断一个中国人黑不黑不能拿非洲人作为标准。2、某天净值有涨有跌太正常了，因为债基所持有的债券许多都处于交易状态，交易就会有价格波动。但是债券基金的波动其实是很小的。3、债券基金分纯债基金、一级债基和二级债基。二级债基是直接可以买入最多20%的股票的，因此波动幅度可能比较大。如果持有较长时间（比如一年以上）还亏欠，往往是因为投资的股票那一部分亏钱比较严重造成的。另外一个可能的原因是它配的可转债比较多，而那段时间可转债可能跌幅比较大啊。4、基金业可以有更好的激励模式，但是就目前的模式来讲，绝大部分的基金经理还是努力想把业绩做好的，没做好更多是能力问题、运气问题。5、还是建议不要总带着有色眼镜看待中国的资本市场。无论哪个国家，除了货币基金外，所有的债基基金都会有涨有跌，干嘛非要说中国的债券基金呢？
中国的资本市场发展速度是许多人努力的付出，发展过程中肯定有这样那样的问题，但是这些问题其实别的成熟市场也经历过。因为某些人性在全球是有普遍性的。
答案都写完发现自己的回答更适合另一个问题……就简单说说净价和全价的问题吧，因为债基是按全价计算损益的。已经有答案都特别专业，而且已经解释清楚了，学习了，那么总结一下核心观点：1、债市像股市一样，也有跌涨，即使当天不买卖，也计入估值损益，先预计着。2、债基里也有股票，或者可转债（和股市高度相关，且某些条件下可转换为股票），股票会涨跌。3、还有童鞋，特别提到了净价和全价的问题。这里我用我等小白语言补充翻译一下：【净价】体现的相当于股市里股票的涨跌；【全价】 仅与票面和持有时长相关，体现这只债券随身携带的那坨应计利息。一张债券，票面一百元，票面利率3.65%。因为一年只付息一次（为简化语言，只讨论常见情况，就不提半年付息一次，一次还本付息，逐年还本付息之类的了，其余细节类同，做简化处理）。但是一年之内要交割来交割去的啊，这涨跌、利息怎么算的呢？就有了净价和全价，那净价和全价会怎么变化呢？上例子吧！在净价不变的情况下，因为每天的利息应该是3.65%/365*100元=1分，刚才说的这个债券的全价是这样变化的：全价： 第一天：100.01元，第二天：100.02元，第三天：100.03元，第四天：100.04元……这样一年结束时：103.65元。这3.65元就是这一年的利息，在付息日那天付给计息日那天债券持有人。Biu~付息完，第二天全价又变成100元了。在净价变化的情况下，假设债券的净价如此涨跌：净价：第一天：100元，第二天：100.5元，第三天：101元，第四天：100.5元……全价：100.01元，第二天：100.52元，第三天：101..03元，第四天：100.54元……清晰吧？这样，大家买卖交割时就按全价交割，甚么意思呢？比如我们谈好了在第四天我按100.5元买你的债券，那我实际上要付给你100.54元。其中100.5是付给你净价的钱，0.04元是利息，也就是除了买你手中的债，我还要把你在持有期间攒的利息也付给你，这样不论交割多少次，每个阶段的持有人都拿到了自己持有期间应得的利息。
先解释债券为啥会跌这个坑爹的问题。假如今天的利率是3%（年利率），100块钱的债券，每年付3块钱利息。过一段时间央行加息到4%。你想啊，你拿着的那个3%的债券是不是'亏'了？因为现在的债券都是每年4块的利息了。对不？这时候，你就想把3%利息的债券卖了，再买4%的。你想卖，得有人买，别人也知道现在都4%的利息了，谁会100块买你的3%的债券呢？你只有降价卖掉了，比如说99块卖掉。这样你卖掉的当天就亏损了1%对吧。所以利率上涨了，你手头上的债券价格一般要下跌，就是这个道理了。除了加息之外，还有别的因素会使得债券价格下跌，例如短期银根偏紧，银行，保险公司都要抛售债券换钱等等。债券借款方出现信用问题，还不起钱的话，那就是不同性质的因素了。目前国内出现这样的例子还较少，但会越来越频繁，普遍。此外，还有人提到，部分债券基金买少量的股票，当然就更可能下跌了。
首先是市场不好，小散亏钱基金也亏，跑赢大盘其实就算不错，尽管也亏。个人认为最主要的原因是激励机制设计问题。目前基金的收入很大一块来自于管理费，是基金总值乘以一定费率，旱涝保收，基金缺乏动力，如果提高盈利分成降低基础管理费，我认为会对基金产生更多正向激励。
这里主要是投资标的的不同，其实不一定是国内的债基，环球的债基也会亏损的，因为都有投资股票成分嘛，但是货币基金就不同了。
要知道为什么负收益，就要知道债券基金的资产配置结构和收益来源。通常来讲，债券基金分普通债券基金、激进债券基金、可转债等等啊，后面两种净值负增长很容易啊，因为里面配置了股票和可转债。这里面主要讨论一些第一种，就是普通债券基金。普通债券基金通常就是配置债券，一般来说，企业债占比70%左右，利率债15%左右，中票短融加起来30%左右。从收益来源上，就两部分：每天计提的利息收入，还有收益率下行带来的资本利得。统计来看，大部分收入，都是通过利息收入获得的。资本利得这个东西，可遇不可求。还是回到负收益的问题，因为利息收入是不会产生负收益的，所以产生负收益的，当然是资本利得了。由于市场经常在变化的，资本利得可能会正，也可能会负，比如6月下旬那次，有一天资金很紧张，机构被迫抛债，把价格都打低了，当天的资本利得都是负的，无法覆盖利息收入，然后很多债基就负收益啦。这个很正常的。另外一个负收益的来源，就是很多债券基金配置的可转债跌了，比如平均一天跌了2%，仓位在30%，就是-0.6%啦，这个负收益，利息收入是覆盖不了的。那么负收益的具体原因，还要具体基金具体看了，原因多种多样，有系统性的，有个别性的。
1、买债券也可能亏损啊，例如买了11超日这种有巨大信用风险的债券。2、债券基金，只要不是纯债基金，二级市场债券基金等是可能投资股票或可转债的，这些货是可能亏损的。
所有国家的债券基金都可能会亏
二楼说的很对，影响债基净值的因素是利率或预期利率，和债券的信用风险，这是对于纯债基金而言。如果是配了股票的债基（只要股票占比在20%以下，也是叫债基！），股票价值波动也是影响债基净值的一个因素。2016年，债基收益应该还是不错的。利率会处于低位-----因为经济不景气，央行放水流动性，人民币贬值，外资流出。信用风险会增加-----因为经济很差，出现破产的企业，但只要基金经理能选择信用评级很高的企业债，可以规避此风险。股票市场今年会进入低位横盘，可配置极少的股票。以上都是本人的个人看法，投资有风险，各位要谨慎。
因为债券基金也买股票啊亲
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