农商行上市最新消息
农商行上市最新消息
& & & &&&现在可以说是上市的最好时机，一方面通道已经打开，另一方面现在行情看涨，估值也会有一个不错的表现。如果不出意外，进入&已反馈&状态的，上市基本已无大碍。&
　　千呼万唤始出来。时隔8年之后，城商行、农商行等地方银行上市终于再度迎来曙光。
　　6月12日晚间，证监会网站披露更新后的江苏银行预披露稿。这是自2007年北京银行、南京银行等城商行上市后，第一家进入预披露程序的银行。而就在同一天，包括江苏银行在内，上海银行、杭州银行、无锡农商行等10家拟上市银行的上市审核程序也进入&已反馈&状态。
　　&审核状态为&已反馈&，就是企业上市申报材料可能还有一些问题，证监会通过书面的形式，反馈给企业，要求企业进行完善。一般情况下，进入&已反馈&状态，上市问题就不大了。&一位拟上市城商行人士不无兴奋地对《第一财经日报》记者表示，这意味着，城商行等地方银行上市已经进入重启状态，而且从目前的市场环境来看，当前是地方银行上市的&最好时机&。
　　地方银行上市时隔8年重启
　　根据江苏银行预披露稿，该行拟在上海证券交易所(下称&上证所&)发行不超过25.975亿股，发行后总股本将不超过129.875亿股。
　　自2007年至今，江苏银行是第一家进入IPO预披露的地方银行。长达8年的时间里，监管部门虽已受理多家银行上市申请，但上市审核一直处于审核、中止审核状态，没有一家拟上市银行进入预披露状态。
　　实际上，自北京银行、宁波银行、南京银行2007年上市之后，地方银行上市已处于实际停滞状态，迄今没有一家地方银行实现上市。2012年前后，对城商行上市放行的呼声再起，城商行上市重启的消息也多次传出，但最终未有突破。在此情况下，重庆银行、等多家城商行只得取道H股上市融资。
　　也正是因为此，江苏银行此次预披露所传达出来的信号，令正在谋求上市的地方银行感到振奋。
　　&苦苦等了这么多年，终于看到了曙光，我们行准备今年再次提交申请，争取明年完成上市。&上述拟上市城商行高层人士对《第一财经日报》记者称，江苏银行此次预披露，意味着地方银行上市8年后再次迎来曙光。
　　而这并非江苏银行独有的殊遇。根据证监会6月12日披露，目前仍在申请上市的银行共有10家，截至6月11日，这10家拟上市银行的审核状态全部为&已反馈&。在此之前，上述银行上市审核均为&中止审查&，重新进入排队等待上市状态。
　　证监会披露信息显示，上述进入&已反馈&状态的10家银行中，有5家为城商行，除江苏银行，还有上海银行、杭州银行、成都银行、贵阳银行，农商行则为无锡农商行、常熟农商行、吴江农商行、江阴农商行、张家港农商行5家。
　　&从证监会披露的情况来看，地方银行上市闸门重启，应该是已经确定无疑的事，估计很快就要启动了。&上述拟上市城商行高层说，所谓审核意见&已反馈&，是指证监会进行审核之后，书面向企业反馈上市过程中仍然存在的问题，并对企业需要进一步完善之处提出要求。
　　而地方银行上市闸门重启的消息，在江苏银行预披露之前，相关银行可能就已接到通知。&5月29日，监管部门召集一些银行开会，主要内容就是上市的事情，而且还转发了国务院的一项批复，大致意思是要对地方银行上市给予积极支持。&6月14日，西部某城商行高层向《第一财经日报》记者透露，从监管机构近期动作来看，地方银行上市重新开闸基本尘埃落定。
　　无都有偶，就在5月29日当天，证监会在其官网发布&中小商业银行发行上市审核的监管问答&，对审核中小商业银行发行上市时重点关注的两类、15个问题一一解答。其中主要内容包括风险管理、盈利能力、公司治理、内部职工持股等问题。
　　&上市最好时机&
　　&现在可以说是上市的最好时机，一方面通道已经打开，另一方面现在行情看涨，估值也会有一个不错的表现。&对于上市前景，上述拟上市城商行高层不无兴奋的说，如果不出意外，进入&已反馈&状态的银行，上市基本已无大碍。
　　根据证监会披露，在上述10家银行中，江苏银行、上海银行等8家均计划在上证所上市，计划在深交所上市的只有张家港农商行、江阴农商行两家。上述业内人士认为，在牛市继续的背景下，如果此时完成上市，定价将有充分的想象空间。
　　在招股书中，江苏银行尚未披露其IPO募集资金规模。根据年报披露数据，截至2014年末，江苏银行净资产559亿元，每股净资产5.4元。按照上述发行数量计算，江苏银行IPO融资规模至少将超过100亿元。
　　与此同时，江苏银行的股价表现也充满想象空间。数据显示，该行2014年实现营业收入253亿元，净利润86.99亿元，略高于宁波银行和南京银行，而后两者市净率(PB)目前都在2倍左右。
　　&募集多少钱还不是最重要的，关键是给不给机会去募，通道能否打开，这比其他什么都重要。&上述西部城商行高层说，无论是监管政策，还是市场环境，当前都属于城商行等地方银行上市的最佳时机。武汉科技大学教授董登新也认为，即便在国际资本市场，金融资产证券化也会获得一定优先机会。从市场机遇来说，牛市消化银行股等大盘股的能力较强，而从政策环境来看，监管机构也有此意。除了银行，券商也正在推动上市。在此意义上，目前确实是银行上市的最好时机。
　　牛市行情也为上述银行的IPO定价带来了充分想象空间。上述银行业内人士认为，牛市行情继续、银行股涨幅相对落后，而且估值也普遍较低，未来仍有一定上涨空间，从而推高板块估值。城商行等地方银行此时完成上市，将会获得一个不错的卖价。
　　2014年7月以来，A股大幅上扬，不到一年时间里，沪指涨幅已经超过1倍。作为大盘权重股，银行股虽然亦有较大上涨，并基本消除了2012年以来多数银行股&破净&的局面，但与其他板块相比，银行股整体涨幅仍然相对落后。
　　&银行股这几年价格一直在低位徘徊，但从估值角度来看，银行股的估值应该看市净率而不是市盈率，&深圳一位私募人士对《第一财经日报》记者分析，虽然经营和盈利不如大中型银行，但城商行的市净率却更高。公开数据显示，目前，五大国有银行的平均市净率不到1.3倍，而股份制银行平均市净率在1.5倍左右，城商行中，宁波银行、南京银行市净率均在2倍左右，明显高于国有大行和股份制银行。
　　上述西部城商行高层认为，从目前的情况来看，虽然城商行等地方银行估值不会太高，但溢价空间仍在。结合城商行整体情况，该行预期上市时市净为1.6倍。
　　董登新分析，小银行上市对银行股会产生正向影响。从过往经验来看，由于股本小、容易炒作的特点，市场对小银行上市更为欢迎，预计这一批银行上市时，会被市场炒作，并有一定溢价。
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　　打新弃购首批黑名单遭曝光 网下申购不缴款一律拉黑　　时间：日 08:02:52 中财网
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　　首批排队5家上市农商行悉数过会 净利润均负为增长　　证监会今晚披露信息显示，江苏张家港农商行首发申请已获发审委审核通过，这也意味着，第一批排队上市的五家农商行已悉数过会。　　发审会上，发审委员重点关注该行业绩下滑幅度较大、不良率增幅较大、较依赖贷款业务且地域和客户相对集中的经营风险，此外对该行不良贷款和转让金额较大、不同担保方式贷款和逾期贷款的前十家单一借款人具体贷款风险管控予以关注。　　张家港农商行拟发行股数不超过发行后总股本25%，以发行前总股本计算，张家港农商行此次拟发行股数上限为54225.56万股。张家港农商行预计，本次发行价格将高于截至2015年末的每股净资产，以此计算，该行此次发行募集规模不低于23亿元。　　首批排队农商行悉数过会 　　成立于2001年11月的张家港农商行，是全国首家由农村信用社改制组建的农村股份制商业银行，也是国内第一家进入上市辅导期并提交上市申请的农商行。　　日，该行对外公布了接受IPO辅导的公告，称其正接受东吴证券(601555)的辅导，并已于5月29日由江苏证监局正式受理。　　重庆农商行赴港上市前夕，为深入研究农村信用社改制成农村商业银行后转型发展问题，银监会调研组赴张家港农商行，对其改制9年的发展进行了专题调研。此次调研包括对该行发展战略及规划安排、农村中小银行公开上市理论与实践等方面进行了深入调查研究，调研组对张家港农商行的发展出了良好的评价。　　不过在证监会方面，由于政策限制，农商行在IPO通道中一直处于等待状态。有玩笑称，从2007年至2015年，东吴证券已与张家港农商行“陪跑”长达8年。　　不过这一情况在2015年底被改变，彼时包括贵阳银行、上海银行在内的多家城商行陆续过会，包括威海商行、西安银行等在内的第三波地方银行“上市潮”袭来，农商行上市也被再次提及。　　今年1月13日晚间，证监会公告称，无锡农商行首发申请顺利过会。随后，农商行上会节奏明显加快，江阴农商行、常熟农商行和吴江农商行均于今年一季度成功过会。而张家港农商行的过会，也意味着首批排队农商行的首次公开募股项目全部过会。　　发审会上，发审委员重点关注三个方面：　　首先是该行经营业绩下滑幅度较大的原因，资产减值损失和不良贷款率增幅较大的原因，该行面临的依赖单一贷款业务且地域和客户相对集中的经营风险，该行促进营业收入多元化拟采取的有效措施，近期银行业贷款利率下限放开、个人银行服务和管理等改革政策对该行竞争环境和业务发展的影响，其经营风险在招股说明书中是否充分披露。　　其次是不良贷款核销和转让金额较大的原因及相关内控制度的有效性，以及不良贷款核销和转让是否符合相关规定。　　其三则是关注2015年末抵押贷款、质押贷款、保证贷款以及逾期贷款前十家单一借款人的相关贷款的风险管控措施和执行情况，贷款减值准备计提是否充分，相关的风险披露是否充分。　　募资规模不低于23亿元　　招股说明书显示，张家港农商行本次发行股份不超过54225.56万股，募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充资本金，补充运营资金，以扩大业务规模，优化业务结构，提升该行的市场竞争力和抗风险能力。　　张家港农商行发行前每股净资产（截至2015年末）为4.32元，基本每股收益为0.41元，由于目前A股尚无上市农商行提供市盈率、市净率参照，该行整体募资规模暂难估算。　　不过据张家港农商行预计，该行本次发行价格将高于截至2015年末的每股净资产，以此计算，该行此次发行募集规模不低于23亿元。　　截至去年末，张家港农商行发行前总股本为万股。该行股权结构较为分散，并无控股股东及实际控制人，前十大股东合计持股比例为45.18%，其中单一第一大股东――张家港市直属公有资产经营有限公司持股比例为9.0965%。　　招股书显示，沙钢股份(002075)控股股东江苏沙钢集团持有该行14782.87万股，占该行发行前总股本的9，0873%；江苏国泰(002091)控股股东国泰集团持有该行14587.87万股，占该行发行前总股本的8.9674%。分列第二大股东、第三大股东。　　净利润连续下滑不阻碍顺利过会　　与上市银行净利润增速放缓至“个位增长”相比，排队农商行的可用“惨淡”来形容。数据显示，五家排队农商行2015年净利润均同比负增长。　　以张家港农商行为例，该行2014年实现利润总额8.14亿元，较2013年减少3.94亿元；实现归属于母公司所有者的净利润7.31亿元，同比下降27.09%。　　这一情况并未在2015年出现好转。年报数据显示，截至2015年末，该行总资产为823.54亿元，较上年末增长14.43%；全年实现利润总额7.13亿元，同比下滑12.41%；实现归属于母公司所有者的净利润6.73亿元，同比下滑7.93%。　　除张家港农商行外，净利润连续下滑的还有吴江农商行和江阴农商行。吴江农商行去年实现归属于母公司股东的净利润6.04亿元，同比下滑21.27%，该行2014年归属于母公司股东的净利润较2013年下滑20.4%；江阴农商行去年实现归属于母公司所有者的净利润8.14亿元，同比下滑4.19%，该行2014年净利润较2013年下滑18.13%。　　此外，无锡农商行去年实现归属于母公司股东的净利润8.33亿元，同比下滑9.97%；常熟农商行去年实现归属于母公司股东的净利润9.66亿元，同比下滑3.28%。　　而从今年的IPO通过情况来看，除农商行外，多有净利大幅下滑者顺利过会，数据的背后，呈现出新股发行审核中的新要求。　　具体而言，今年的IPO审核取消了净利润连续增长的要求，对公司历史沿革也不再过度追究。但与此同时，发审委对拟IPO企业的公司信披要求更为严格，对关联交易和同业竞争的要求也更为严苛。（券商中国）
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插入基金行情图无锡农商行IPO过会&将成首家登陆A股的农商行&日，江苏无锡农村商业银行股份有限公司(以下简称无锡农商行)首次公开募股(IPO)项目发行申请无条件过会，将成为全国首家登陆A股资本市场的农村商业银行。	上市，上市，上市!继2015年底突破8年空窗期的城商行IPO掀起重启浪潮后，农商行IPO审核也开始明显加速。	进入2016年，农商行A股上市终于迎来曙光——无锡农商行实现了农信A股上市“零”的突破。4年坚守，终迎曙光	无锡农商行位于中国经济最具活力的“长三角”经济带，立足无锡，辐射江苏全境。经过多年发展，该行初步成为具有鲜明特色、专注服务中小微企业的现代化股份制商业银行，被评为“中国最具成长性银行”，先后获得“最佳金融服务机构奖”“最佳金融营销产品创新奖”。4年坚守，风雨无阻，专业、高效地完成各阶段申报工作，无锡农商行终于迎来上市曙光。	无锡农商行第一大股东为国联信托。据无锡农商行相关人士介绍，早在2011年，无锡农商行便已启动上市前的相关筹划工作，该行董事会下设的战略发展委员会于当年重点对上市的有关事宜进行了调研，并形成上市规划，通过了董事会议案。2012年，无锡农商行董事会又对IPO行动计划、上市的中介机构方案等展开深度调研，并通过了包括首发议案在内的多项议案。	2013年，无锡农商行出现在证监会披露的等待上市银行名单之中，保荐机构为中信建投证券，拟在上海证券交易所上市。随后，由于政策限制，无锡农商行在IPO通道中一直处于等待状态。	根据证监会公布的正常审核状态企业基本信息表，截至1月8日，在IPO排队名单中有5家农商行在列，除了无锡农商行外，还有在上交所排队的江苏常熟农商行、江苏吴江农商行以及在深交所排队的江苏江阴农商行、江苏张家港农商行。而其中，江阴农商行将于本周五(即1月15日)上会，其余三家农商行的审核状态为：常熟农商行的IPO状态为“预披露更新”，张家港农商行和吴江农商行均为“已反馈”状态。按照IPO审核工作流程，在预披露更新后，IPO企业将进入初审会，然后是发审会。招股盘点，数据钩沉	据记者了解，除无锡农商行外的其余四家农商行先于前者在2012年集体向证监会提交申请，结果反而是无锡农商行后来居上，顺利过会。原因为何?业内人士表示，这与无锡农商行资产规模明显较高有关。	2011年监管部门曾起草关于农商行上市的文件征求意见稿，拟上市农商行除满足各项监管指标、风险管控、公司法人治理等要求外，总资产规模还需达到700亿元。数据显示，截至2015年年末，无锡农商行总资产1152.02亿元，较年初增加112.38亿元;各项存款余额867.45亿元，较年初增加87.31亿元;各项贷款余额548.34亿元，比年初增加50.25亿元;实现利润总额10.71亿元，中间业务收入1.84亿元。无锡农商行官网显示，截至2015年9月末，该行五级分类不良贷款余额为5.57亿元，较年初减少0.16亿元;不良贷款率为1.04%，较年初下降0.11个百分点。资产质量呈现向好趋势。无锡农商行招股说明书(申报稿)显示，2012年至2014年，该行净利润分别为8.65亿元、9.25亿元和9.26亿元;2015年上半年实现归属于母公司股东净利润4.28亿元。据悉，无锡农商行拟发行股数不超过发行后总股本的25%(含25%)，在扣除发行费用后，将全部用于补充该行资本金。以发行前总股本计算，无锡农商行此次拟发行股数不超过55443.44万股。无锡农商行员工持股人数为747户，占员工总数的61.12%，持股总数则占总股本的10.76%。其中，单一职工持股最高为50万股，占到总股本的0.3%。该行招股书显示，除认购本次发行股份的股东认购数量不超过发行后总股本的25%外，全国社会保障基金理事会将入股该行1148.11万股，占发行后该行总股本的0.52%。	无锡农商行发行前每股净资产(日)为4.01元，每股基本收益为0.26元。上市“补血”，须习“水性”	业内都知道，自重庆农村商业银行2010年12月于H股上市后，整整5年时间再无农商行完成上市。无锡农商行A股IPO过会，以及注册制的将要推出，给更多银行(包括排队上市和计划上市的农商行)通过上市谋求发展壮大提供了想象空间。　　日，上海农商银行党委书记冀光恒表示，上海农商银行正在制定上市计划，并将在2016年上半年明确上市时间表。　　海南琼中农信已在新三板挂牌，禹城农商行、黄河农商行和长春农商行计划在新三板挂牌。　　通过上市“补血”可以化解资本充足率压力，是众多中小银行上市的动力之一。“正是因为支农支小力度大，农商行近期形成的不良偏高，面临资产质量考验，因此其补充资本意愿更加迫切。”业内人士表示。但是，农商行上市，降低不良资产占比、降低贷款集中度，练好风险经营与风险管理的内功，当为重中之重。多家城商行顺利过会，无锡农商行在农信系统第一家无条件过会，加上A股有望实行注册制，无疑提振后面排队的“第三梯队”中小银行同业者的信心。目前还在A股排队上市的吴江农商行、常熟农商行、张家港农商行、江阴农商行等4家农商行，以及多家积极推动A股上市的城商行、农商行(如上海农商银行)无疑将置身于2016年的A股上市潮流之中。&(中国农村金融杂志社记者&徐春培)&
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