申万宏源证券2016校园招聘
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1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日；“起评价”指研报发布当日的开盘价；“最高价”指从起评日开始，评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准，20日内最高价涨幅超过10%，为短线评测成功；60日内最高价涨幅超过20%，为中线评测成功。
3、 1短线成功数排名&1中线成功数排名&1短线成功率排名&1中线成功率排名申万宏源今日正式发布申银万国新三板做市股票股价指数。指数采用做市转让满五个交易日的新三板股票作为其成份股，基日为日，基点1000点，代码为806001，简称申万三板做市，目的在于为了综合反映新三板市场做市股票的整体表现。...[]
　　2015年，中国处于转型关键时期，经济亟待寻求新的增长点，金融亟待开创新的突破口，而新三板是变革创新的资本市场推动经济转型升级的桥头堡。新三板的市场化和高包容给每一位市场参与者提供了一个广阔舞台，大众创业、万众创新的星星之火由于资本市场的支持和推动而成燎原之势。　　　　百舸争流，奋楫者先，但在火热中也要保持一份理性和冷静。日，申万宏源将在上海组织召开&&早春时节&申万宏源2015新三板投资研讨会，我们力图以官方的权威阐述、分析师的深刻思考、公司的鲜活分享，助力您的新三板掘金之旅。
时间：日（周四）地点：上海国际会议中心东方滨江大酒店（上海浦东新区滨江大道2727号（近丰和路））主办单位：上海申银万国证券研究所有限公司/申万宏源证券研究所协办单位：申万宏源证券有限公司场外市场总部
日，“2015?中欧&中国O’Park园区峰会暨园区在线产品发布会”在上海中欧国际工商学院隆重举行。...[]
日，由中国金融认证中心（CFCA）主办的“2014中国电子银行联合宣传年启动仪式暨第二届金融品牌峰会”在北京隆重举行。...[]
2015中国内容营销盛典暨金成奖颁奖典礼是《成功营销》杂志&5&月份推出的年度营销盛会，活动规模在600人左右。...[]
2014年中国首次晋升为资本净输出国，其中跨境并购交易的贡献最大。晨哨集团2014年中资海外并购报告显示，中国企业海外并购交易宗数为331宗，披露总金额达914.55亿美元。...[]
继年初“激荡时代﹒百舸争流”策略会的成功举办，国信证券将于4月8-10日在上海国际会议中心举行2015年春季投资报告会。...[]
为搭建交大学子与校友创业家的交流平台，打造校友创业家与EMBA学员的合作平台，&交大安泰经管学院与交大未来媒体网络协同创新中心联袂推出“上交创业汇”，海纳百川，群贤汇聚。...[]
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编号：ZX0064
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报告类型：晨会报告
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证券研究报告
2016 年 6 月 6 日星期一 网址：Http// Http//
【A 股市场大势研判】 ..................... 1 
高开高走 ................................................... 1 
【市场热点】 ............................ 1 
A 股收涨站上 60 日均线，食品饮料及互联网金融板块领涨 ........ 1 
【潜力股推荐】 .......................... 2 
广州发展（600098 双融标的）：操作建议：买入：期限：中线 .... 2 
证券分析师 严晓鸥 A3
(18×7559
中航资本（600705 双融标的）：操作建议：买入：期限：中线 .... 2  民和股份（002234）：操作建议：买入：期限：中线 ............. 3 
【异动股点评】 .......................... 3 
新大陆（000997 双融标的） .................................. 3  双箭股份（002381） ......................................... 4 
【每日债市报表】 ........................ 4 
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2016 年 6 月                                                                                                                  金色梧桐（综合版）
【A 股市场大势研判】
高开高走 
盘中特征：
周五,A 股早盘小幅高开，随后指数全天呈现震荡走高格局。个股涨多跌少。上 证指数收于 2938.68 点，上涨 13.45 点，涨幅 0.46%，成交 2113 亿元；深成指收盘 10344.91 点，上涨 70.88，涨幅 0.69%，成交 4333.5 亿元。28 个申万一级行业指数 有 22 个行业出现上涨，其中：食品饮料、医药生物和计算机居前，有色、钢铁和建 筑材料行业分列跌幅榜前三位。非 ST 类股票涨停家数 47 家左右，1 个股票跌停。
后市研判：
今日 A 股早盘小幅高开，早盘较为温和，沉寂数日的白酒股早盘表现抢眼，截 止午盘两市成交金额为 3300 亿，相比周四略有萎缩；午后以恒生电子为代表的互联 网金融股再度引领创业板指数上行，同花顺、东方财富、金证股份等个股涨幅均超 5%，作为周二大阳线的三大领军板块之一，互联网金融板块的上涨短期有效维持了 市场人气的活跃。从量能来看，今日沪深两市合计成交量为 6442 亿，仍然维持在较 高的成交量水准上，显示市场做多人气依然占据上风。 从本周交易情况来看，在 28 个申万一级行业中，计算机、电子和有色行业分列 行业涨幅榜的前三位，而银行、公用事业、地产、煤炭等行业涨幅相对滞后。反映 市场在历经较长时间横盘后，仍然选择高弹性的中小市值品种作为主要突破口。 我们认为 5 月 31 日的放量突破对短期行情具有标志性意义，而近期沪深两市成 交量也一直维持在 6000 亿元左右。 从量能角度而言本轮反弹高度很有可能超过 3000 点， 但是总体反弹空间受 6 月份诸多不确定性因素影响， 预计反弹高度难以超过 3100 点。在操作上仍然建议以新兴小市值个股为主，总体仓位建议保持在 5 成以下。 需要关注的事件：1）人民币汇率的波动；2）资本市场政策。3）6 月美联储加 息的预期；4）供给侧改革的进程；
操作策略：
半仓以下短线交易。
（主持人：杨晓磊 A4）
【市场热点】
A 股收涨站上 60 日均线，食品饮料及互联网金融板块领涨  周五，沪深两市早盘小幅高开后窄幅震荡，午后食品饮料、互联网金融、医药 生物等题材股强势爆发，沪指站上 60 日均线，截止收盘,上证指数上涨 0.46%,深指 涨 0.69%,创业板指涨幅为 0.75%； 从盘面上来看，行业板块方面，28 个申万一级行业指数中上涨的有 22 个下跌的 有 6 个， 其中食品饮料、 医药生物、 计算机、 传媒等涨幅居前， 板块分别上涨了 3.57%、 1.19%、1.18%和 0.92%，而有色金属、钢铁、建筑、采掘等领跌两市；市场热点方面， 早盘 5G 概念、移动支付、充电桩、智能电网等表现活跃，午后酿酒、互联网金融等
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简单金融 成就梦想
2016 年 6 月
金色梧桐（综合版）
强势爆发掀起涨停潮，区块链、彩票概念、沪企改革、在线教育等积极跟涨，热点 切换加速，触摸屏、OLED、增强现实、黄金概念等跌幅在前； 今天大盘小幅放量温和上涨，沪指站上 60 日均线，板块轮动效益提升但持续性 不强，股指尾盘出现跳水也表明了目前的市场抛盘压力较大，投资者短线交易获利 即出投资心态趋于谨慎。综合看中小市值的题材股获资金青睐仍是主要突破口，但 其持续性普遍有待加强，另外市场的量能也需要进一步配合释放才能提供足够的动 力冲破箱体阻力位，否则单纯依靠场内的存量资金博弈反弹高度也是有限。进入 6 月市场不确定事件增多，包括美联储议息会议、A 股纳入 MSCI 指数的可行性、禁售 解禁减持压力等都会对市场产生影响，建议投资者继续控制好仓位多观望，多关注 前期滞涨的周期股例如食品饮料、航空家电等，另外还有业绩和数据支撑的高成长 的绩优股。
（主持人：刘靖 A5）
【潜力股推荐】
广州发展（600098 双融标的）：操作建议：买入：期限：中线  事件：国内天然气价格趋势性下调将带来天然气分销企业企业机会。
公司是广州市唯一天然气供应商，而广州市天然气供给量有限，天然气使用率 一直处于一线城市最低水平，仅为北京的 1/10 和上海的 1/5，成长潜力巨大。 未来随着气价的下调，天然气分销企业将大幅受益，因为其成本会同步大幅下 降，但终端的售价调整无论是幅度还是速度都要远远落后于上游的调整。13 年气价 上调后，基本是在 15 年终端的气价才最终调整到位，所以相应的大多数管网类企业 的毛利率在上一轮气价上调周期中都有所下降，平均降幅为 7%。而随着国内天然气 下调价格周期启动，则过去的情况将会被逆转，管网分销类企业盈利反而会大幅提 升，其中率先在国内实现市场化定价的华南分销企业广州发展将最为受益。 随着未来天然气价格的下调，和管网建设的基本结束，单方盈利还有望大幅上 调，预测未来几年的业绩增速都将保持在 30%以上。与此同时公司还是广东省首批混 合所有制改革试点企业，具有地方国企改革题材。 建议关注。市场一致预期
年公司总体将实现营业收入 212.86 亿元和 227.20 亿元， 对应 13.77 亿和 15.11 亿净利润。 对应动态 PE 为 15.70 倍和 14.31 倍。
中航资本（600705 双融标的）：操作建议：买入：期限：中线  事件：近期军工股异动。
2015 年 12 月，公司已完成收购子公司股权和增资中航租赁的定增方案，目前 持有中航证券、 中航信托、 中航租赁、 中航集团财务公司股权比例分别为 100%、 80%、 96.8%和 44.5%，公司是 A 股稀缺的兼具“航天军工资产证券化”和“国企改革”主 题性题材的金融+军工标的。预计 2016 年公司“金控平台”对于公司的业绩贡献进
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简单金融 成就梦想
2016 年 6 月
金色梧桐（综合版）
一步提升。 与市场一致预期不同，我们认为中航资本“金控+创投”双轮驱动业务模式将受 益于未来确定性的中航工业集团内部资产证券化的浪潮。公司全牌照布局的持续推 进也将成为公司未来的经营看点；创投业务方面，在军工企事业单位改制、军工资 产证券化以及国企改革三项重大政策的持续推动下，依托中航工业集团内的优质项 目资源，我们看好中航资本在航空产业和新兴产业等方面的投资优势 建议关注。市场一致预期
年公司总体将实现 94.34 亿元和 121.37 亿 的营业收入，对应 30.88 亿和 39.89 亿元的净利润。对应动态 PE 为 16.28 和 12.16 倍。
民和股份（002234）：操作建议：买入：期限：中线  事件：欧美禽流感肆虐造成国内祖代鸡引种量大幅度下降。
受欧美禽流感造成祖代鸡引种大幅下降的影响，国内肉禽产业链的羽均盈利正 进入 10 年以来的最高盈利周期。目前阶段父母代鸡羽均盈利已经超越 2011 年高点。 从供给侧来看，2014 年国内祖代鸡引种量约 140 万套，而今年受英国、法国和 美国封关的影响， 全年祖代鸡引种量可能仅有 30 万套左右， 相比 14 年下降超过 60%。 我们认为随着在产祖代鸡和后备祖代鸡量的快速下滑，目前父母代鸡苗快速上涨的 格局终将向商品代鸡苗转化。当前阶段由于父母代存栏量较大，因此由于祖代鸡引 种限制引起的价格上涨还未向商品代传导，而民和股份作为国内父母代鸡苗龙头近 期将最受益于父母代鸡苗价格的快速上涨。 根据当前山东地区的报价，父母代鸡苗已从年初的 20 元/羽上升至 60 元/羽， 我们持续看好今年父母代鸡苗的行情，预计年内高点将突破 100 元/羽。 建议关注。市场一致预期
年公司总体将实现 101.13 亿和 126.83 亿 元营业收入， 对应 3.82 亿元、 5.48 亿元的净利润。 对应动态 PE 为 26.10 倍和 18.19 倍。
（主持人：杨晓磊，严晓鸥 A3）
【异动股点评】
新大陆（000997 双融标的）  涨幅为 10.05%。公司晚间发布公告，拟通过非公开发行股份募集资金总额不超 过 19 亿元，用于做大做强公司电子支付业务，复牌后公司股价封于一字涨停。方案 显示， 募集来的资金主要投资于两个项目， 一个是 “商户服务系统与网络建设项目” ， 将铺设 216 万台 POS 终端进行商户拓展，并建成以综合支付平台、增值服务平台为 核心的商户服务平台，为商户提供整体解决方案；另一个是“智能支付研发中心建 设项目”，旨在为公司的智能支付终端提供不间断的研发，实现智能支付终端产品
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简单金融 成就梦想
2016 年 6 月
金色梧桐（综合版）
和技术水平的持续提升，进一步完善电子支付板块产业链建设，投资者可关注。
双箭股份（002381）  涨幅为 10.01%。公司晚间发布公告称，公司子公司拟于投资人共同投资设立苏 州双箭红日颐养院有限公司，布局养老服务业。随着我国老龄化程度的提高，养老 服务业作为国家政策支持发展的朝阳产业，愈发具有良好的发展空间和市场前景， 本次设立苏州公司是双箭红日从事养老服务业对外迈出的第一步，有利于双箭红日 进一步开拓养老服务市场，符合公司对养老产业的整体战略布局，投资者可关注。
（主持人：刘靖 A5）
【每日债市报表】
2016 年 06 月 03 日  国债  指数 涨跌幅   -0.002 企债  0. 131.364
资料来源：申万宏源研究 
今日成交量排名  代码 名称 成交量 代码 今日涨幅排名  名称 国债 1612 国债 0213 国债 1313 02 国债 (13) 国债 1512 幅度 0.1 0.9 0 -0.01 代码 303 303 010107 今日跌幅排名  名称 国债 1114 国债 0303 05 国债 (4) 03 国债 (3) 21 国债 (7) 幅度 -2.0734 -0.4728 -0.174 -0.0389 -0.0372
国债(7)  03 国债(3)
国债 (13) 2  82  101512
国债(4) 100213 国债 0213 资料来源：申万宏源研究 
今日成交量排名  代码 名称 成交量 代码 今日涨幅排名  名称 11 高密 债 12 柳工 债 15 渝外 幅度 3.1 1.1994 代码 026 112048 今日跌幅排名  名称 14 江泥 01 05 粤交 通 11 凯迪 幅度 -3.0008 -2.5833 -1.2556
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2016 年 6 月
金色梧桐（综合版）
龙煤电 122931 PR 临海债 1 1 10 赤峰 债 11 牡国 投 0.2 062
债 10 镇水 投 11 西矿 02 -0.9709 -0.7534
资料来源：申万宏源研究 
责任编辑：庄杨（TEL：021- 转） 信息披露
证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的 研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会 因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可，资格证书编号 为：ZX0065。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投 资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过
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信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 融资融券操作建议 融资融券操作建议包括单向交易建议与配对交易建议两种： 单向交易建议包括以下四种： 短线买进：建议后的 5 个交易日内，股票具有 3%以上的绝对涨幅； 短线卖出：建议后的 5 个交易日内，股票具有 3%以上的绝对跌幅； 中线买进：建议后的 20 个交易日内，股票具有 5%以上的绝对涨幅； 中线卖出：建议后的 20 个交易日内，股票具有 5%以上的绝对跌幅； 配对交易建议指买入一只股票并同时卖出一只股票，目标为 5 个交易日内有绝对收益。
资 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy） ：相对强于市场表现 20％以上； 增持（Outperform） ：相对强于市场表现 5％～20％； 中性 (Neutral) ：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动； 减持 (Underperform) ：相对弱于市场表现5％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 看好（Overweight） ：行业超越整体市场表现； 中性 (Neutral) ：行业与整体市场表现基本持平； 看淡 (Underweight) ：行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投 资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以 获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系，如果您对我们的行业分类有 兴趣，可以向我们的销售员索取。 本报告采用的基准指数 ：沪深300指数
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