深度观察：货币战争开启？央妈在美国加息前已经出手
来源：金融界网站综合
面对消息的面扑朔迷离，市场动向陷入僵局，有人推敲:面对美国的加息，中国央行早已暗暗出手了。人民币近期的贬值，就是提早做好管理预期，减轻一旦美国真正加息时的冲击，从而先“自贬”求“自保”。
　　山雨欲来风满楼，美国加息未动，早已开始狂躁起来，从今年5月初以来一路高歌猛进，在本周突破了95关口，反弹幅度近4%，一挫再挫，终于在今天触及近三个月以来的最低点位。宏观走向的失焦和美元指数的走强使大宗商品同样开始震荡，中国的黑色系商品更是在近两周时间内上下翻滚，至今未能平静。动作最大的还是指数，25日，中间价报6.5693，较前一交易日暴跌225点。这一点位不仅是2016年年初以来的最低点，也创下了2011年3月来的中间价新低。
　　这次的贬值不禁让中国者，同样让全球都为中国捏了把汗，去年8月的那次动荡刚刚过去，在那次独具中国特色的“股汇双杀”中，几乎全球市场都被拖下了水，而当时的中国政府也消耗了创纪录规模的储备来应对巨额的资本外流。黑色8月会在美国将落未落的“加息鞋子”触地后重新上演吗？
　　彭博5月26日援引知情人士消息透露，中国官员计划在下个月的年度中美对话期间，询问美国同仁6月加息的概率。报道称，中国决策者已经准备了应对6月加息对市场和人民币汇率潜在影响的预案。由于相关讨论并未公开，知情人士要求匿名。知情人士还称，与6月份加息相比，中国更希望美联储能将加息决定推迟至7月份。
　　而对此传闻，一名负责媒体事务的官员稍晚否认了中国询问美联储打算何时加息的计划。但对是否有应对预案未于置评。
　　消息面扑朔迷离，市场动向陷入僵局，有人推敲：面对美国的加息，中国中央银行早已暗暗出手了。人民币近期的贬值，就是提早做好管理预期，减轻一旦美国真正加息时的冲击，从而先“自贬”求“自保”。
　　央妈第一招：提前释放压力
　　中国央行周三将人民币兑美元中间价调降至2011年3月以来最弱，提前释放贬值压力。
　　据中国中心数据，人民币兑美元中间价5月25日调降0.34%，跌225个点，报6.5693元。而在随后的两个交易日中，人民币实现了两连涨，5月27日人民币兑美元汇率中间价报6.5490，较前一交易日上涨62个基点。
　　年初，人民币看空气氛浓厚，汇差一度达到1400多点，给跨境套利带来了空间，逼迫央行出手干预。境内外人民币利差最近在收窄，这有可能是监管层想在美联储于6月做出是否加息的决定之前，先提前释放一部分压力。当然，如果有恐慌性的美元买盘，中国央行还是会出手干预的。
　　市场人士的另一关注焦点是中间价对人民币一篮子指数的影响。与以往不同的是，周三人民币兑美元中间价贬值的同时，兑一篮子也出现下跌。
　　今年前四个月，美元指数走弱，人民币则出现了对美元相对稳定且对一篮子走软的相对背离走势。对此，中国社科院和(行情600036,)的分析人士此前均指出，因人民币兑美元汇率仍存在高估，中国仍然存在出口乏力和资本外流压力，中国央行当前不愿意让人民币兑美元汇率大幅升值，而更倾向让美元贬值带来的压力通过人民币一篮子汇率缓冲。
　　驻新加坡经济学家谢栋铭亦表示，从模拟的人民币汇率指数升高来看，在隔夜美元大涨的情况下，央行有意减少人民币兑美元波动性。如果篮子不调整下去，中间价下调幅度可能会更大，这对市场会有负面冲击。
　　央妈第二招：收紧美元流动性 缓解人民币贬值预期
　　据路透社报道，货币市场交易人士发现，中国境内的美元流动性突然紧张起来了。以前提供美元流动性的大行开始拆入美元，多家银行亦纷纷在拆借市场和掉期市场买入美元。短短几天，美元/人民币掉期急速下滑，其中一周和一月期掉期点子周二收盘均创下逾两年新低。
　　有股份行交易主管认为：“美元流动性都被央妈收走了。”在他看来，掉期曲线大幅下滑不是因为这一两天某些事件的冲击，而是央妈一直以来在掉期市场收割美元流动性积累到一定程度的集中爆发。
　　美元拆借利率周二开始全面上调，隔夜上浮至0.5%，三个月上浮至0.9%。而掉期市场则连续四天陷入了某种疯狂。
　　从上周四开始境内美元/人民币掉期曲线开始急速下行：一年期掉期两天内下滑170点，后一直在560点附近徘徊；接着短端启动断崖式下跌，两个交易日内，一月期掉期腰斩，一周期跌去八成，隔夜掉期点更是间或出现负值。与此同时，离岸美元/人民币掉期曲线却持续走高。
　　美元/人民币一周期掉期周二收盘报2.3点，为逾两年新低，一个月期收盘报26点，亦创逾两年新低，一年期报525点，收盘创逾两个月新低，较上周二分别下跌86.86%、67.09%，33.38%。
　　而同期在离岸市场上，美元/人民币一周期掉期报15.5点，一个月期报98点，一年期报1615点，较上周二分别上涨5.95%、18.07%，4.19%。&&
掉期点的公允价格是人民币和美元的息差，全球美元市场利率的上升导致境内美元和人民币息差缩窄，从而美元掉期升水下降。
　　有分析人士认为，境内的掉期市场是中资行主导的，而大行在即期和掉期市场“奉命结汇”之后，必然要拆借美元以保证足够的流动性，这就抬升了境内的美元需求。亦有贸易公司的外汇交易主管表示，6月有两大黑天鹅事件会影响人民币贬值预期：美联储加息和英国退欧。如果不幸这两件事都发生了，那必将给人民币预期带来极大的冲击，央行必须未雨绸缪，提前准备好弹药。
　　而在中国的政策面，在央行不断调低的同时，发改委5月25日要求中国企业境外发债应密切关注国际资本市场动态和我国经济形势、国际收支状况等，强化外债风险意识。这似乎显示中国在为美联储加息做好准备，事实上，经历两次恐慌式贬值后，中国已经加强了市场维稳与风险控制能力，也熟知中国有能力维持汇率稳定。
　　中美货币博弈：美国能否加息的关键在中国
　　首席经济学家Peter Hooper在日前发布的一则中称，尽管美联储加息与全球市场反应之间存在负反馈循环，但真正能决定美联储是否行动的因素还在中国。该行的Torsten Slok也表示，担心金融市场在1月和2月份动荡的情况不是一次性事件，随着下一次美联储加息的到来，这种动荡可能卷土重来。
　　去年8月11日“新汇改”之后人民币快速贬值，对造成明显冲击。而市场对美联储很快加息的预期升温也对市场产生叠加效应。
　　动荡的市场和中国经济状况的不确定性令美联储在去年9月加息的理由下降，将其收紧货币政策的时间推后至12月份。这是否就是证据，表明如果市场出现任何不稳固的迹象，比如去年夏季的情况，美联储都可能推迟加息。
　　cherlakota认为，美国的货币政策应列入美中最高议事日程。美国和中国的决策者必须认识到其货币联盟对全球的重要性：如果美联储2016年持续收紧政策，那么就有可能造成联盟的突然解体，由此造成的混乱对双方都不利。全球最大的货币联盟复盖了大约17亿人口，在全球经济产出中所占比例超过三分之一。因此这些风险不仅事关中国经济，也事关全球金融形势和美国经济。
　　“中美货币联盟”的瓦解可能会带来更大问题：许多企业和金融机构已经签署了只有在汇率不会大幅波动的前提下才有意义的合同。如果一家中国公司欠了某家银行大量美元，那么人民币兑美元汇率的突然变动或许会让其债务变得不可承受，从而造成违约，借款人和银行都将蒙受损失。
　　《华尔街日报》24日援引一份此前未公开的闭门会议的会议纪要指出，一些经济学家和在会上直接要求中国央行停止同金融市场抗争，放手让人民币贬值。不过，一名央行官员否定此建议，并表示首要任务是维持人民币汇率的稳定。报道称央行再次严密控制人民币汇率日常波动，中止了人民币汇率市场化的政策。
　　央行对货币政策的“微观调控”实际上掩盖了一个迹象，即中国央行想要试着放手让人民币平稳浮动，只要市场能做到。集团G10外汇策略主管Steen Englander点评道。
关键词阅读：
责任编辑：Robot&RF13015
机会早知道
已有&0&条评论
个股净流入
个股净流出
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
41.8710.01%11.917.69%34.510.01%9.9910.02%
目标涨幅最大
目标股票池
股票简称投资评级最新价目标价
买入18.50--买入10.78--买入23.31--买入10.6118.05您现在的位置：
韩元对人民币汇率_今日走势图：韩元对人民币汇率实时行情（5/26(2)
　　事实上，经过13年的积累，海富通基金在&非公募&业务上已具备相当优势，企业年金、社保以及专户多点开花，截至日，海富通为近80家企业超过392亿元的企业年金基金担任了投资管理人，旗下专项管理业务总管理金额超过987.18亿元人民币。
　　美元兑人民币一周期掉期周二收盘报2.3点，为逾两年新低，一个月期收盘报26点，亦创逾两年新低，一年期报525点，收盘创逾两个月新低，较上周二分别下跌86.86%、67.09%，33.38%。而同期在离岸市场上，美元兑人民币一周期掉期报15.5点，一个月期报98点，一年期报1615点，较上周二分别上涨5.95%、18.07%，4.19%。
　　南方财富网微信号：southmoney
南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
韩元汇率专区
48小时排行> 美元兑人民币掉期走高 市场流动性紧张
美元兑人民币掉期走高 市场流动性紧张
新华08网日18:02分类：
核心提示：美元兑人民币外汇掉期13日走高，1年期美元兑人民币外汇掉期较现汇升水1328点。交易员称，市场人士买入美元、抛售人民币，以满足流动性紧张状况下现金需求上升的要求。
新华08网6月13日讯 兑外汇掉期13日走高，1年期美元兑人民币外汇掉期较现汇升水1328点，7日尾盘升水1200点。
交易员称，市场人士买入美元、抛售人民币，以满足流动性紧张状况下现金需求上升的要求。美元兑人民币外汇掉期也追随离岸美元兑人民币掉期走势，后者已高水1400点。预计美元兑人民币外汇掉期也很可能在周五触及1400点。
他补充称美元兑人民币外汇掉期上升预示人民币中期内走软。
端午节前，银行间货币市场拉起流动性警报，回购利率飙升市场哀声一片。在此情况下，节后罕见暂停操作收手观望，本周虽净投放920亿元人民币，但并未完全缓和资金面。
6月13日人民币对美元汇率中间价报6.1612，较前一交易日继续小幅上涨8个基点，再创汇改以来新高。上一交易日为人民币6.1620元。
人民币兑美元即期汇率收盘报6.1344，与前一交易日收盘价6.1335相比，小幅贬值9个基点。盘中波动区间为6.9。
离岸市场，1年期美元/人民币无本金交割远期报6.0，7日尾盘报6.0元，表明市场预计未来一年人民币将贬值2.0%。
香港离岸市场，美元兑人民币尾盘报6.1483，高于7日尾盘的6.1363。
[责任编辑：姜楠]08/17 11:18
04/09 16:15
01/14 11:05
11/04 09:48
12/25 17:15
02/19 13:43
06/13 15:27
03/28 16:07
05/20 16:23
06/11 10:59
　　刚刚过去的中秋、国庆双节，因放假8天而成为最长黄金周。同...[详细]
外汇热门点击
本站郑重声明：本站数据来源互联网，所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
如涉及版权问题，请联系我们客服人员，我们会在三个工作日之内为您删除相关内容。 Copyright
All Rights Reserved 版权所有 复制必究深度观察：货币战争开启？央妈在美国加息前已经出手
有股份行交易主管认为：“美元流动性都被央妈收走了。”在他看来，掉期曲线大幅下滑不是因为这一两天某些事件的冲击，而是央妈一直以来在掉期市场收割美元流动性积累到一定程度的集中爆发。美元拆借利率周二开始全面上调，隔夜上浮至0.5%，三个月上浮至0.9%。而掉期市场则连续四天陷入了某种疯狂。从上周四开始境内美元/人民币掉期曲线开始急速下行：一年期掉期两天内下滑170点，后一直在560点附近徘徊；接着短端启动断崖式下跌，两个交易日内，一月期掉期腰斩，一周期跌去八成，隔夜掉期点更是间或出现负值。与此同时，离岸美元/人民币掉期曲线却持续走高。美元/人民币一周期掉期周二收盘报2.3点，为逾两年新低，一个月期收盘报26点，亦创逾两年新低，一年期报525点，收盘创逾两个月新低，较上周二分别下跌86.86%、67.09%，33.38%。而同期在离岸市场上，美元/人民币一周期掉期报15.5点，一个月期报98点，一年期报1615点，较上周二分别上涨5.95%、18.07%，4.19%。掉期点的公允价格是人民币和美元的息差，全球美元市场利率的上升导致境内美元和人民币息差缩窄，从而美元掉期升水下降。有分析人士认为，境内的掉期市场是中资行主导的，而大行在即期和掉期市场“奉命结汇”之后，必然要拆借美元以保证足够的流动性，这就抬升了境内的美元需求。亦有贸易公司的外汇交易主管表示，6月有两大黑天鹅事件会影响人民币贬值预期：美联储加息和英国退欧。如果不幸这两件事都发生了，那必将给人民币预期带来极大的冲击，央行必须未雨绸缪，提前准备好弹药。
Ctrl+D&将本页面保存为书签，全面了解最新资讯，方便快捷。