西部证券:收益凭证业务管理办法(试行)(2015年6月)_西部证券(002673)_公告正文
西部证券:收益凭证业务管理办法(试行)(2015年6月)
公告日期：
西部证券股份有限公司收益凭证业务管理办法
第一章 总则
第一条 为规范西部证券股份有限公司（以下简称“公司”）收益凭证业务，
切实有效防范收益凭证业务风险，保护投资者利益，依据《证券法》、《证券公司代销金融产品管理规定》、《证券公司投资者适当性制度指引》、《证券公司柜台交易业务规范》、《证券公司柜台市场管理办法（试行）》及《西部证券股份有限公司代销金融产品管理暂行办法》等有关法律、行政法规，行业规范以及公司相关制度制定本办法。
第二条 本办法所指的收益凭证是公司通过柜台市场及机构间私募产品报
价与服务系统（以下简称“报价系统”）以非公开方式发行的、约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债券、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。
第三条 公司发行收益凭证，遵循诚实信用、公平自愿的原则，不得欺诈、
误导投资者，不得谋取不正当利益。
第四条 公司发行收益凭证应坚持“依法合规、集中管理、风险可控”的管
第二章 组织管理体系和业务分工
第五条 公司发行收益凭证的决策与授权体系，按照股东大会-董事会―公
司总经理―公司相关部门的四级体系来设立和运作。
第六条 公司股东大会是发行收益凭证的最高决策机构，授权公司董事会处
理与发行收益凭证相关的事务。
第七条 董事会在股东大会的授权范围内，就发行收益凭证做出决议，并授
权公司总经理在授权范围内处理该项业务开展的相关事宜。
第八条 公司总经理根据董事会的授权，确定每期收益凭证的发行规模、期
限和发行时间等，并根据市场状况，确定每期收益凭证的发行利率或发行价格；确定收益凭证产品募集资金的使用和分配方案；负责审批发行收益凭证相关制度及流程、处理收益凭证发行与备案有关的事务。
第九条 公司计划财务部会同资金使用部门拟定收益凭证产品设计发行方
案（包括产品结构、发行规模、发行期限、发行时间、发行利率或发行价格等），并提交公司总经理审批。
第十条 公司发行收益凭证，应建立有效的内部控制和岗位制衡机制，明确
各部门的职责分工。
（一）计划财务部根据监管机构规定和公司股东大会授权, 确定发行收益
凭证总体规模,负责进行产品的开发与设计，起草发行方案，对发行收益凭证进行会计核算。根据总经理审批确定的收益凭证产品归集资金使用和分配方案，对收益凭证募集资金的使用、后期资金计划调度和偿付做出合理安排，确保公司在收益凭证兑付日有充足的资金兑付本金及收益，必要时可利用短期融资券等融资工具或在银行市场间以同业拆借方式筹集资金。对于在产品中做出提前赎回安排的，根据市场情况合理测算可能的赎回金额，并在计算流动性覆盖率时予以考虑。
（二）零售业务管理总部根据总经理审批确定的收益凭证产品发行规模、期限及发行时间安排，负责通过报价系统或公司柜台进行相关柜台市场产品参数设置、维护、产品信息披露及客户适当性管理等工作。
（三）上海第一分公司负责选择场外衍生品实现收益凭证中内嵌场外衍生品的风险对冲。
（四）资金使用部门是指公司内部有资金需求的业务部门，如信用交易部、上海第一分公司、上海第二分公司、固定收益部等。资金使用部门负责完善各自资金使用的内部决策、控制流程及风险防范措施，并按照相关规定执行，确保募集资金使用的安全性及效率。
（五）清算部负责制定收益凭证登记、托管业务规则与操作规程，定期对收益凭证登记、托管和结算情况进行内部稽核和检查；完善清算数据与成交数据、交收通知与交收结果的复核机制，在交收环节建立资金划付审核流程；按照清算、交收的技术、业务要点，对清算以及交收环节相关规定的要求进行充分准备；完善系统资金、证券总分核对的技术功能；通过流程设计、系统授权、建立复核机制减少操作失误；建立清算、交收差错的技术应急方案。
（六）稽核部负责健全完善业务稽核制度，对发行收益凭证进行监督检查与评价。
（七）合规管理部负责对发行收益凭证的规章制度进行合规审核；负责提供与发行收益凭证有关的合规咨询；按照监管部门的要求和公司规定，对发行收益凭证经营情况开展合规检查，并及时向有关部门反馈报告；密切关注有关发行收益凭证法律法规的变化，并要求相关部门修改完善业务制度，检查督导发行收益凭证中的反洗钱工作和信息隔离工作。
（八）风险管理部负责将发行收益凭证纳入全面风险管理体系，建立风险监控和预警机制，制定发行收益凭证的风险控制流程，设计风险控制指标体系，定期出具风险控制报告，负责审核发行收益凭证中涉及的法律协议文本并评估法律风险。
通过区分发行收益凭证涉及的市场风险、流动性风险、操作风险等风险类型，采取有针对性的风险管理措施，防范业务风险，将收益凭证风险敞口始终控制在证券公司净资本和流动性水平可承受范围之内。
收益凭证中内嵌场外衍生品的，风险管理部应按照有关规定加强衍生品业务的风险管理，建立并严格落实量化风险限额控制要求，按规定计算净资本、风险资产准备等风险控制指标，确保风险可控。
（九）信息技术部负责对场外柜台业务系统提供技术支持。
第十一条 公司发行收益凭证应急预案参照《西部证券股份有限公司重大突
发事件应急处置工作预案》执行。
第三章 发行、转让与兑付
第十二条 公司发行收益凭证，由计划财务部牵头、会同资金使用部门、审
慎评估负债总额、期限、结构等因素后，拟定收益凭证的发行规模、期限、发行时间及利率等事项，并提交公司总经理审批。
第十三条 公司发行收益凭证，按照本金是否承担特定标的价格波动的市场
风险，可以发行本金保障性和非本金保障性收益凭证，发行收益凭证必须符合中国证监会、中国证券业协会，公司股东会、董事会及管理层制定的各项法律法规和内部管理制度。
第十四条 公司进行产品设计时，应根据自身的风险管理能力，设计收益凭
证挂钩的特定标的、收益结构、流动性安排、增信措施等条款。公司可以设置回购、投资者回售和自动提前终止条款。
第十五条 公司发行收益凭证，可以采取内外部增信措施，提高偿债能力。
增信措施包括：
第三方保证；
资产抵押、质押；
商业保险；
其他增信措施。
第十六条 公司应当建立健全与收益凭证挂钩的特定标的的筛选、管理制
度，从特定标的的基本面、市值规模、流动性、波动性、合法合规性等方面综合考虑特定标的的选择。
第十七条 公司发行收益凭证，应当确保募集资金的用途合法合规，符合国
家的产业政策，不得超出中国证监会规定的证券公司自有资金使用范围。
第十八条 公司发行收益凭证，应当在发行完毕后5个工作日内报中国证券
业协会实施备案管理。法律、行政法规和中国证监会另有规定的，从其规定。
第十九条 公司发行收益凭证，可以自行向投资者销售，也可以委托其他证
券公司、商业银行或者中国证监会认可的其他机构代销。
第二十条 公司通过报价系统发行收益凭证，可以在特定参与人范围内采用
定价、簿记建档、招标等方式，同时应当在报价系统填写发行注册表，并向投资者定向披露下列材料：
产品合同；
风险揭示书；
报价系统要求的其他文件。
第二十一条 公司发行收益凭证，应当与投资者签订认购协议。认购协议应
至少明确以下内容：
金额、存续期限和偿付安排；
收益及其确定方式，特定标的及其关联方式；
募集资金用途；
信息披露内容和方式；
违约责任及争议解决机制；
中国证监会、中国证券业协会等监管机构规定或者协议约定的其
第二十二条 公司应当明确收益凭证的发行期。发行期满后，收益凭证符合
发行成功条件的，应当于发行期满之日起10个工作日内确认发行成功并向认购收益凭证的投资者披露发行结果、发行数量、发行总金额等信息。
第二十三条 发行期内收益凭证的发行规模未达到产品合同约定的最低发
行规模或者发生产品合同约定的其他情形的，收益凭证发行失败。
收益凭证发行失败的，按照发行文件或认购协议中约定的认购资金退还时间及利息计算方式向投资者退还认购资金及利息，如发行文件或认购协议中未约定认购资金退还时间及利息计算方式，公司应当自发行期结束之日起10个工作日内，向认购收益凭证的投资者退还认购资金及按照银行活期存款基准利率计算的利息。
第二十四条 投资者认购公司通过报价系统发行的收益凭证，应为公司柜台
市场合格投资者并开立报价系统产品账户。
公司接受合格投资者委托持有在报价系统发行或转让的收益凭证时，应当为每个合格投资者开立和维护产品账户。公司应当向报价系统报送合格投资者
产品账户注册资料、账户余额、权益数据变动记录等信息。
合格投资者产品账户注册资料包括账户号码、自然人姓名及有效身份证明文件号码或法人名称及有效身份证明文件号码、通讯地址、联系电话、开户机构、申请日期等。账户余额内容包括账户号码、开户机构、持有产品代码及数量等。变更记录内容包括账户号码、开户机构、变更产品代码、变更产品数量、变更内容、交易对手方账户号码和开户机构等。公司应当保证其提供信息的真实、准确、完整。
第二十五条 公司可以采取协议、报价、做市、拍卖竞价、标购竞价等方式
发行与转让收益凭证。公司为收益凭证提供报价服务的，应当合理确定转让价格区间。在报价系统转让收益凭证的，应当在报价系统填写转让注册表，可以选择一种或多种转让方式，并在报价系统披露。转让时，可采用协议成交、点击成交、拍卖竞价、标购竞价、做市等方式。
第二十六条 收益凭证存续期届满前的第5个交易日起，终止该收益凭证的
第二十七条 公司应当按照产品说明书和认购协议约定，做好资金流动性安
排，确保资金按约定兑付，保障投资者权益。
第四章 登记、结算与估值
第二十八条 公司可以为在柜台市场发行与转让的收益凭证提供登记、托管
与结算服务，也可以委托报价系统等第三方机构办理收益凭证的登记、托管与结算。委托第三方机构办理收益凭证登记、托管和结算的，应当与第三方机构签订登记结算服务协议。
第二十九条 公司可以在报价系统开立自有产品账户、名义持有产品账户或
受托产品账户。
第三十条 公司在报价系统进行资金结算的，应当与中证机构间报价系统股
份有限公司签订资金结算服务协议，并开立报价系统资金结算账户。
公司可以向报价系统申请开立自有资金结算账户、代理资金结算账户、受
托资金结算账户或专用资金结算账户。自有资金结算账户用于记载公司自有的资金；代理资金结算账户用于记载合格投资者在报价系统进行交收的资金；受托资金结算账户用于记载公司管理的相关基金、资产管理计划等产品的资金；专用资金结算账户用于记载公司发行收益凭证募集的资金，以及用于兑付的资金。
第三十一条 公司在报价系统申请开立产品账户、资金结算账户时，应当在
线填写账户开立申请表。申请开立受托产品账户、受托资金结算账户的，公司还应当在线提交产品设立证明文件。
第三十二条 公司申请撤销产品账户、资金结算账户时，被申请账户应当同
时满足以下条件：
账户内余额为零；
账户无交易申报或成交；
账户无在途或未交收私募产品或资金；
账户无未了结的负债或合约；
账户状态正常，无冻结、质押、销户等异常状态；
报价系统要求的其他条件。
账户撤销后，公司应当在10个工作日内将账户撤销申请表寄送至中证机构间报价系统股份有限公司。
第三十三条 公司委托报价系统办理收益凭证登记业务的，应当与中证机构
间报价系统股份有限公司签订登记服务协议。
发行收益凭证的，公司应当在收益凭证发行成功后向报价系统提交初始登记材料，转让收益凭证的，公司应当在收益凭证转让前向报价系统提交初始登记材料。 初始登记材料包括：
收益凭证持有人名册；
收益凭证登记要素表；
报价系统要求的其他材料。
第三十四条 公司可以通过中国证券登记结算有限责任公司、商业银行、第
三方支付机构或证监会认可的其他机构向报价系统资金结算账户划转资金，确
保交收时点资金充足。在报价系统办理资金交收的，报价系统在交收时点通过公司资金结算账户完成资金交收；自行完成资金交收的，交易双方应当在交收时点将交收结果反馈至报价系统。
第三十五条 通过报价系统发行收益凭证的，在收益凭证存续期间，报价系
统根据公司确定的日期、金额代为办理收益凭证付息、兑付资金的划付。
公司应当在付息、兑付公告日前2个工作日内通过报价系统提交收益凭证付息、兑付申请或付息、兑付通知单等材料。报价系统根据公司提供的材料计算各持有收益凭证的投资者应收本期本金和利息，并于付息、兑付日向持有收益凭证的投资者付息、兑付。
第三十六条 公司应当建立健全收益凭证估值政策和体系，确保估值结果公
允、合理。应事先就与收益凭证挂钩的特定标的发生暂停、终止上市，或特定标的发行方违约、特定标的交易中断等特殊事件，与投资者约定特定标的的估值及处理方法。
第五章 销售适当性管理
第三十七条 公司非公开发行收益凭证，应当向具备一定风险识别能力和承
担能力的公司柜台业务合格投资者发行与转让，不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介。且每期收益凭证的合规投资者不得超过二百人。合格投资者标准由公司按照中国证券业协会相关执行。法律、行政法规和中国证监会另有规定的，从其规定。
第三十八条 公司在柜台市场发行或转让收益凭证的，接受单个投资者的资
金数额不得低于人民币一百万元，公司在报价系统发行或转让收益凭证的，单个投资者的资金数额由中证机构间报价系统股份有限公司规定。
第三十九条 零售业务管理部对在公司柜台市场发行和销售的收益凭证进
行产品的风险等级评估。分支机构应当了解投资者的基本信息，以及投资者财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好等，并按照规定对投资者
的风险承受能力等级进行评价，具体按照《西部证券股份有限公司代销金融产品适当性管理暂行办法》的相关规定执行。
第四十条 分支机构应当根据投资者的风险承受能力等级和收益凭证风险
等级进行匹配销售。不得主动向不适当或者无法判断是否适当的投资者推介或销售收益凭证。
第四十一条 分支机构向投资者推介收益凭证，应当详细说明收益凭证特点
以及风险收益特征等信息，要求客户认真阅读产品说明书、认购协议等材料。
第四十二条 分支机构向客户销售收益凭证，除应与客户签署认购协议、产
品说明书外，还应要求投资者对产品风险揭示书进行签字确认。
公司制作的产品风险揭示书，向投资者充分揭示收益凭证的市场风险、信用风险、流动性风险等风险的含义、特征以及可能引起的后果。风险揭示书的内容应当具有针对性，表述清晰、明确、易懂。
第四十三条 公司可采取纸质或电子方式与投资者签订收益凭证认购协议、
产品说明书和风险揭示书等相关文本。
第六章 信息披露和报告
第四十四条 公司应当按规定履行收益凭证的相关信息信息披露义务。该信
息披露应遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。发生重大事项，需及时向证券公司住所地证监局和中国证券业协会报告。
第四十五条 公司应当按照规定或认购协议约定的时间和方式向投资者披
露以下信息，并确保所披露信息的真实、准确、完整：
（一）发行信息；
（二）交易信息；
（三）协议变更信息；
（四）兑付信息；
（五）影响公司偿债能力的重大事项信息；
（六）协会规定的其他信息。
第四十六条 投资者可以在营业时间内通过公司网站或网上交易客户端查
询其与公司签订的认购协议内容和收益凭证相关信息。
第四十七条 计划财务部编制收益凭证相关报表，交零售业务管理总部定期
通过电子形式或规定的其他形式向中证机构间报价系统股份有限公司报送收益凭证的基本信息、规模和价值变动情况、风险管理情况。
第四十八条 发生可能影响收益凭证发行或交易的顺利进行、投资者利益或
可能诱发公司风险的重大事件时，计划财务部应及时分析事件起因、评估事件影响、提出应对措施，撰写事件报告，按照《西部证券股份有限公司重大事项报告制度》的规定流程向公司领导报告后，及时向中证机构间报价系统股份有限公司提交该事件报告。
第四十九条 违反本办法规定，给公司造成经济损失或不良影响的，对直接
责任人员和相关人员按照《西部证券股份有限公司合规问责办法》进行处理，触犯刑律的，移送司法机关处理。
第七章 附则
第五十条 本办法未尽事宜，依照国家有关法律、法规、其他规范性文件以
及公司的有关规定执行。
第五十一条 本办法由计划财务部负责解释和修订。
第五十二条 本办法自发布之日起施行。
一、 相关流程
二、 相关文件
《证券法》
《证券公司代销金融产品管理规定》
《证券公司投资者适当性制度指引》
《证券公司柜台交易业务规范》
《关于规范开展柜台交易业务有关事项的通
《证券公司柜台市场管理办法（试行）》
《西部证券股份有限公司代销金融产品管理暂
XBZQ PD8.5.2/03
《西部证券股份有限公司重大突发事件应急处
置工作预案》
《西部证券股份有限公司代销金融产品适当性
XBZQ WD8.5.2/03-01
管理暂行办法》
《西部证券股份有限公司代销金融产品风险评
XBZQ WD8.5.2/03-04
价管理暂行办法》
《西部证券股份有限公司重大事项报告制度》
XBZQ PD5.5.3/01
《西部证券股份有限公司合规问责办法》
XBZQ WD9.2.3/02-05
三、相关记录
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入股没签协议，有银行流水和收据能算凭证吗？现在想退股，应该怎么做
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入股没签协议，有银行流水和收据能算凭证吗？现在想退股，应该怎么做
四川 宜宾 发表时间： 22:57
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细数众筹的十个国内成功经典案例
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　　2014年7月下旬，证监会新闻发布会上称会证监会已完成多轮行业调研，股权融资的相关监管规则正在抓紧研究制定中。
　　众筹在国内还是初期阶段，各种众筹融资的案例很多，但成功运做的项目却是凤毛麟角。接下来分享国内众筹的十个经典案例：
　　一:美微创投&&凭证式众筹
　　朱江决定创业，但是拿不到风投。日，淘宝出现了一家店铺，名为&美微会员卡在线直营店&。消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡，但这不是简单的会员卡，购买者除了能够享有&订阅电子杂志&的权益，还可以拥有美微传媒的原始股份100股。朱江日开始在淘宝店里上架公司股权，4天之后，网友凑了80万。
　　美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议，很多人认为有非法集资嫌疑，果然还未等交易全部完成，美微的淘宝店铺就于2月5日被淘宝官方关闭，阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。
　　而证监会也约谈了朱江，最后宣布该融资行为不合规，美微传媒不得不像所有购买凭证的投资者全额退款。按照证券法，向不特定对象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都属于公开发行，都需要经过证券监管部门的核准才可。
　　据美微传媒创始人朱江复述了这一情节，&我的微博上有许多粉丝一直在关注着这事，当我说拿不到投资，创业启动不了的时候，很多粉丝说，要不我们凑个钱给你吧，让你来做。我想，行啊，这也是个路子，我当时已经没有钱了&。
　　于是，朱江在2013年2月开始在淘宝店上众筹。
　　&大概一周时间，我们吸引了1000多个股东，其实真正的数字是3000多位，之后我们退掉了2000多个，一共是3000多位投资者打来387万，&&
　　目前公司一共有1194个投资者。&
　　二:3w咖啡--会籍式众筹
　　互联网分析师许单单这两年风光无限，从分析师转型成为知名创投平台3w咖啡的创始人。3w咖啡采用的就是众筹模式，向社会公众进行资金募集，每个人10股，每股6000元，相当于一个人6万。那时正是玩微博最火热的时候，很快3w咖啡汇集了一大帮知名投资人、创业者、企业高级管理人员，其中包括沈南鹏、徐小平、曾李青等数百位知名人士，股东阵容堪称华丽，3w咖啡引爆了中国众筹式创业咖啡在2012年的流行。
　　几乎每个城市都出现了众筹式的3w咖啡。3w很快以创业咖啡为契机，将品牌衍生到了创业孵化器等领域。
　　3w的游戏规则很简单，不是所有人都可以成为3w的股东，也就是说不是你有6万就可以参与投资的，股东必须符合一定的条件。3w强调的是互联网创业和投资圈的顶级圈子。而没有人是会为了6万未来可以带来的分红来投资的，更多是3w给股东的价值回报在于圈子和人脉价值。试想如果投资人在3w中找到了一个好项目，那么多少个6万就赚回来了。同样，创业者花6万就可以认识大批同样优秀的创业者和投资人，既有人脉价值，也有学习价值。很多顶级企业家和投资人的智慧不是区区6万可以买的。
　　其实会籍式众筹股权俱乐部在英国的m1nt club也表现的淋漓尽致。m1nt在英国有很多明星股东会员，并且设立了诸多门槛，曾经拒绝过著名球星贝克汉姆，理由是当初小贝在皇马踢球，常驻西班牙，不常驻英国，因此不符合条件。后来m1nt在上海开办了俱乐部，也吸引了500个上海地区的富豪股东，主要以老外圈为主。
　　三:大家投自众筹--天使式众筹
　　号，李群林把他的众筹网站大家投(最初叫&众帮天使网&)搬上了线。在这之后，直到今天10个月内，他做了5件&大事儿&&&给&大家投&众筹了一笔天使投资、推出领头人+跟投人的机制、推出先成立有限合伙企业再入股项目公司的投资人持股制度、推出资金托管产品&投付宝&，&大家投&有了第一个自己之外的成功案例。
　　第一个实验对象就是他自己的项目&大家投&。李群林把&大家投&的项目说明放在了网站上。那时，他的想法特别简单，创业者把自己的项目展示在网站上，设定目标金额和期限，投资人看了觉得不错就来沟通，然后投资成为项目股东，投的人多了逐渐把钱凑齐。众筹完成，平台收取服务费。
　　不久，有人给他建议，这么搞是不行的。投资需要专业能力，投资人需要带动，最好是设立领投人+跟投人的机制，可以通过专业的投资人，把更多没有专业能力但有资金和投资意愿的人拉动起来，这样才能汇聚更多的投资力量。同时，在投资过程中和投资后管理中，有一个总的执行人代表投资人进入项目公司董事会行使项目决策与监督权力。李群林采纳了这条建议，为&大家投&增加了这一条规则，投资人可以自行申请成为领投人，平台审核批准之后就可以获得这一资格。
　　&要想众筹地快，最好是创业者熟人+生人的结合&，聊起现在网站上还没筹资成功的项目，李群林反复强调这句话。众筹是个汇聚陌生人的平台，创业者最好能先发动自己的熟人支持自己，然后由这些熟人的行为带动平台上的陌生人。这是李群林的经验之谈，&大家投&到今年3月份共3个月时间成功筹得100万人民币，在项目团队只有自己一个人的情况下获得共计12个投资人的支持就是这样做到的。
　　大家投的12名投资人中，有投资经验的只有5个人。这有点像美国人所说的最早的种子资金应该来自于3f，family(家庭)，friends(朋友)和fool(傻瓜)。
　　大家投网站模式是：当创业项目在平台上发布项目后，吸引到足够数量的小额投资人(天使投资人)，并凑满融资额度后，投资人就按照各自出资比例成立有限合伙企业(领投人任普通合伙人，跟投人任有限合伙人)，再以该有限合伙企业法人身份入股被投项目公司，持有项目公司出让的股份。而融资成功后，作为中间平台的大家投则从中抽取2%的融资顾问费。
　　如同支付宝解决电子商务消费者和商家之间的信任问题，大家投将推出一个中间产品叫&投付宝&。简单而言，就是投资款托管，对项目感兴趣的投资人把投资款先打到由兴业银行托管的第三方账户，在公司正式注册验资的时候再拨款进公司。投付宝的好处是可以分批拨款，比如投资100万，先拨付25万，根据企业的产品或运营进度决定是否持续拨款。
　　对于创业者来讲，有了投资款托管后，投资人在认投项目时就需要将投资款转入托管账户，认投方可有效，这样就有效避免了以前投资人轻易反悔的情况，会大大提升创业者融资效率;由于投资人存放在托管账户中的资金是分批次转入被投企业，这样就大大降低了投资人的投资风险，投资人参与投资的积极性会大幅度提高，这样也会大幅度提高创业者的融资效率。
　　社交媒体的出现，使得普通人的个人感召力可以通过社交媒体传递到除朋友外的陌生人，使得获得更多资源资金创业公司一切皆有可能。
　　四:罗振宇用众筹改变媒体形态
　　2013年最瞩目的自媒体事件：也似乎在证明众筹模式在内容生产和社群运营方面的潜力：《罗辑思维》发布了两次&史上最无理&的付费会员制：普通会员，会费200元;铁杆会员，会费1200元。买会员不保证任何权益，却筹集到了近千万会费。爱就供养不爱就观望，大家愿意众筹养活一个自己喜欢的自媒体节目。
　　而《罗辑思维》的选题，是专业的内容运营团队和热心罗粉共同确定，用的是&知识众筹&，主讲人罗振宇说过，自己读书再多积累毕竟有限，需要找来自不同领域的牛人一起玩。众筹参与者名曰&知识助理&，为《罗辑思维》每周五的视频节目策划选题，由老罗来白活。一个人民大学叫李源的同学因为对历史研究极透，老罗在视频中多次提及，也小火一把。要知道，目前《罗辑思维》微信粉丝150余万，每期视频点击量均过百万。
　　罗振宇以前是央视制片人，正是想摆脱传统媒体的层层审批和言论封闭而离开电视台，做起来自己的自媒体。靠粉丝为他众筹来养活自己，并且过得非常不错。这是自媒体人给传统媒体人的一次警示。
　　五:乐童音乐众筹
　　据乐童音乐创始人马马客介绍，近期完成了一个百万级的音乐硬件类产品众筹。成为原始会众多成功融资经典案例之一。马客表示，目前乐童音乐的主要支出是人力成本，所得融资会更多地去做产品，内容上也会有变化，多去拓展音乐衍生品、艺人演出方面，突破现有音乐产业模式，探讨更多新的可能。
　　马客认为，众筹模式已经改变了很多的行业和链条，这种方式很有价值，之前曾入驻众筹网开放平台，帮助乐童音乐在资源整合，以及产品曝光方面帮助不小。此次再次与网信金融旗下的原始会合作发起融资，他表示很受益，对股权众筹这种全新的融资方式抱有信心。
　　作为专注于做音乐的垂直类众筹网站，乐童音乐在音乐众筹，音乐周边的实物预售等方面已经取得了不小的成绩，在业内颇有名气。
　　当谈及乐童音乐能够成功融资的秘诀时，他认为，除了明确的商业目标和未来规划，对于一个初创企业来说，投资人很看重团队的执行力，因为这会直接影响到企业的运作。
　　据了解，除了乐童音乐，原始会还帮助过许多的企业成功融资。公开资料显示，截止目前，原始会的合作创业项目已有2000多个，投资人(机构)超过1000位，成功融资的项目已有8个，融资额已经超过1亿元。
　　原始会ceo陶烨表示，基于互联网的优势，众筹最终也会把传统线下融资改为线上融资。一方面，投资人可以在这个平台上找到海量的融资。另外一方面，投资变化也可以在我们这个平台上找到，不会有一对一线下的渠道可以找到。此外，在这个平台上，互联网投融资双方，可以在这种海量信息中快速配对，快速找到买家和卖家。乐童音乐之所以能够快速在原始会融资成功，主要在于其项目足够优秀。&互联网金融是新兴行业，股权众筹市场潜力非常大，把线下的传统投融资，逐渐转到线上投融资，它是一个变革性的东西，是一次革命。
　　六:天使汇自众筹
　　日，天使众筹平台天使汇在自己的筹资平台启动众筹，为天使汇自己寻求投资。截止到今晚(11月1日)5时30分，天使汇目前的融资总额已经超过1000万，超过天使汇自己设定的融资目标500万一倍，创下最速千万级融资记录。
　　天使众筹平台天使汇(angelcrunch)成立于2011年11月，是国内排名第一的中小企业众筹融资平台，为投资人和创业者提供在线融资对接服务，是国内互联网金融的代表企业。天使众筹即多名投资人通过合投方式向中小企业进行天使轮和a轮投资的方式，相比传统的投融资方式，天使汇为创业者提供了一个更规范和方便的展示平台，为创业者提供了一站式的融资服务。
　　七:联合光伏用众筹改变企业融资
　　股权众筹虽然一直以来颇受争议，但仍然改变不了这种企业用众筹项目融资的热情。今年2月，联合光伏在众筹网发起建立全球最大的太阳能电站的众筹项目，项目是典型的股权众筹模式。
　　该项目预计筹资金额为1000万元，每份筹资金额为10万元，每个用户最多购买一份，所有支持者都将会成为此次项目的股东。项目截止到现在，已经超额完成了预定任务，总计筹资金额达到1000万元。
　　联合光伏这个项目无论是从规模上还是从具体实施上都给整个众筹行业起到了示范作用。而对于股权众筹受争议的部分，随着去年美国jobs法案签署，今年证监会正式将股权众筹放到讨论事项，股权众筹得到相关法律支持的可能性非常大。到相关法律规定出台之时，相信一定还会有其它企业仿效联合光伏，用众筹的模式进行融资。
　　八:乐视开创企业众筹营销先河
　　国内知名视频网站乐视网牵手众筹网发起世界杯互联网体育季活动，并上线首个众筹项目&&我签c罗你做主&，只要在规定期限内，集齐1万人支持(每人投资1元)，项目就宣告成功，乐视网就会签约c罗作为世界杯代言人。届时，所有支持者也会成为乐视网免费会员，并有机会参与一系列的后续活动。这可能是国内第一次用众筹方式邀请明星。
　　这次众筹项目的意义在于开创了企业利用众筹模式进行营销的先河。首先，利用了众筹模式潜在的用户调研功能。乐视网此次敢于发布签约c罗的项目，相信乐视网就早已准备好了要跟c罗签约世界杯，通过此次与众筹网联合，可以让乐视网在正式签约之前，进行一次用户调研。
　　其次，乐视网通过与众筹网的联合，给签约c罗代言世界杯活动进行了预热。乐视网充分利用了众筹潜在的社交和媒体属性，在世界杯还没到来的时候就做出了充分的预热。最后，乐视网可以接触此次活动拉动世界杯的收视，并且为正式签约c罗之后的活动积累到用户。
　　乐视网的这一创举一方面让众筹网越来越多的进入大家的视线，另一方面也给整个众筹行业起到了带动作用。但隐藏在活动背后，值得其它有相同想法的企业思考的是，通过众筹网，企业还可以怎么玩。
　　九:李善友用众筹改变创业教育
　　&求捐助！交学费！不卖身！只卖未来！&继91助手熊俊、雕爷牛腩孟醒等一批创业者高调网上众筹之后，微窝创始人钱科铭也紧随其后，于前几日在微博朋友圈喊话，向粉丝卖未来，筹集上中欧创业营的11.8万元学费。
　　&众筹学费&正是中欧创业营创始人李善友教授给新学员们布置的第一次实践任务，学员需要运用互联网思维来为自己筹集学费。而网上这些或真诚或诙谐的文章就出自于中欧创业营的第三期&准&学员们。
　　十:her coffee咖啡&&海归白富美众筹
　　如果要说当下最时髦的互联网金融概念，非众筹莫属。但近日却爆出了66位海归白富美众筹的her coffee咖啡店经营不到一年就濒临倒闭的消息。在经历了起初的喧嚣后，如今越来越多的众筹咖啡店陷入了亏损窘境。众筹咖啡店为何玩不转呢？
　　如果说去年互联网金融最热门的话题还要属余额宝和p2p的话，那时下最热门的话题无疑是众筹了。无论是此前阿里推出的&娱乐宝&，还是7月初京东推出的&凑份子&，巨头们对众筹的追捧，也让众筹为越来越多人所知晓，成了不少人眼中新颖的投资理财方式。但作为海外最原始的众筹形态的移植，最早一批兴起的众筹咖啡店却在喧嚣过后，面临着亏损倒闭的窘境。
　　不以盈利为目的&亏钱也无所谓
　　记得有位女性作家说过，每个女孩内心深处都驻扎着几个梦想精灵，其中就包括开一家属于自己的咖啡店的梦想。只是过去敢把梦想变为现实的女孩少之又少，然而借助众筹的力量，去年8月，66位来自各行各业的海归白富美，每人投资两万元，共筹集132万元在北京建外soho开了一家咖啡馆，名字叫her coffee。
　　这些美女股东几乎都有国外名校的背景，大多就职于投行、基金、互联网行业，最初只是八九个人凑在一起想开个咖啡店，因为钱不够，于是又各自拉进来不少朋友，最后开了这家被称为&史上最多美女股东&的咖啡馆。
　　记得开业当天，影视明星李亚鹏，主持人王梁、李响，暴风影音ceo冯鑫，银泰网ceo廖斌等众多明星、企业家都前来捧场，好不热闹。
　　当初，这家咖啡店的股东们声称她们将会举办各种主题活动，以吸引创业女性来此聚集，可谁曾想到开业不到一年，却传出要关店的消息。事实上，her coffee的情况并非个案，去年长沙一家吸纳了144个股东的众筹咖啡馆，同样在摸索近一年后，因为持续亏损，正面临倒闭；杭州一家有110名股东的众筹咖啡馆开业一年半，同样收支从来没有实现过平衡。同样例子不胜枚举。
　　然而有意思的是，几乎所有众筹咖啡店的小老板们，在当初开店时被问及如果今后经营业绩不佳该怎么办时，几乎清一色回答是&我们不以盈利为目的&。在他们看来，众筹咖啡店不但是一种很新颖有趣的创业形式，而且咖啡店本身所散发的小资情调和天然的交流平台的功能，才是他们最为看重的卖点。
　　只是套用一句有点烂俗的话：理想很丰满，现实很骨干。不盈利并不代表能保证不亏损，不以盈利为目的不代表亏钱了也无所谓。之所以不少众筹咖啡店在经营将近一年时传出面临倒闭的新闻，正是因为当初开店时众筹的原始资金只够第一年初始投资费用，即装修、家具、咖啡机等一次性硬件投入和第一年的租金。假如第一年咖啡店持续亏损，则意味着咖啡店只有两条出路：要不就是进行二次众筹，预先筹集到第二年的房租、原料、水电、员工等刚性成本，继续烧钱；要不就是关门歇业，一拍两散。
　　事实证明，对大部分参与众筹的股东来说，&不以盈利为目的&甚至&公益性质&的说辞只是一种冠冕堂皇的高调子，毕竟砸进去的是几千甚至几万元血汗钱，大部分股东还是希望咖啡店能赚钱并给自己带来投资回报，即使不赚钱，如果咖啡店能维持经营也行。但如果持续亏损，那这个资金缺口谁来承担呢？第一次众筹成功依靠的是希望和梦想，当盈利希望破碎后，又有几人愿意再通过二次众筹，往这个亏损的无底洞里砸钱呢？因此关门歇业成了最理性的选择。
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