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新一轮草根投资潮 艺术品P2P网贷隐忧
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在接连曝出兑付危机等负面消息后，近两年炙手可热的艺术基金、艺术信托、艺术众筹等艺术金融产品，如今已风光不再，但在市场融资需求和未来趋势的推动下，业内对艺术品金融的尝试仍是前仆后继，新的艺术金融产品层出...
在接连曝出兑付危机等负面消息后近两年炙手可热的艺术基金艺术信托艺术众筹等艺术金融产品如今已风光不再但在市场融资需求和未来趋势的推动下业内对艺术品金融的尝试仍是前仆后继新的艺术金融产品层出不穷与当下最时髦的互联网金融结合而成的艺术品抵押PP网贷成为业界投资者的关注焦点与以往不同的是走低门槛路线的艺术品网贷开启了一个草根投资浪潮但是艺术品投资本身就有价格真伪等风险而再叠加网络金融平台本身的风险艺术品网贷能否经得起考验尚待市场进一步完善
艺术品金融草根新浪潮
从年开始国内艺术品市场转入调整期市场成交量和价格都出现下滑一些投资人手中有艺术品却没有资金他们既不愿意降价出售藏品也很难从得到贷款网贷平台则让他们看到了一个新的融资出路
所谓艺术品PP网贷就是指借款人将自己持有的艺术品质押给网贷平台获得平台投资人固定周期的融资当融资到期时借款人必须归还投资人本息如发生借款人无法归还本息的现象那么平台有权将抵押的艺术品拍卖变现以弥补投资人的损失
据了解目前PP网贷业内有艺术品抵押业务的平台有爱投资艺金所艺投金融艺融网好享投等其他大部分平台则将文化产权作为其众多业务中的一种艺术品网贷项目的抵押物目前以邮币卡玉器书画等为主借款期限大多在天至个月不等借款金额大多在万到万元之间年化收益率一般为%%起投金额为元或元投资人可以根据情况投标一定数量的资金借款金额一般不超过评估值的%
盈灿咨询的调查报告显示PP网贷平台一般与文交所拍卖行等合作开展文化产权业务将风控交给更专业的第三方进行审核合作机构对藏品等质押物进行价值判断并对其进行管理同时大多数合作机构还承担相关藏品的变现另外借助于更专业的文交所典当行拍卖行等机构可以增加平台的公信力增加投资人投标信心
在爱投资网站上记者看到从年月至今已有多个爱收藏项目招标成功几乎每个项目都有上百名投资人数额从元到上万元不等其中项目规模最大的是徐悲鸿作品《饮水思源》融资额度为万元借款期限个月年化收益率为%借款企业已经还本付息去年月份上线的艺金所截至目前也已经完成余万元的融资借款人主要是拥有艺术品的艺术家或收藏者
艺投金融是目前有古代陶瓷质押的PP网贷平台该平台进行中的产品仅有联合第三方机构推出的艺利宝质押物主要为玉器古代陶瓷等其中玉器类融资金额百万元左右而古代陶瓷类融资项目则高达千万元
相比动辄上亿元的艺术品信托基金艺术品网贷项目规模仍是小得多但是投资门槛低回报周期短吸引了大量中小投资者前者走高端艺术品投资路线而后者走的是草根路线并且在网贷平台上人气不断上升
风控担保模式面临隐忧
艺术品市场本身就鱼龙混杂再叠加上网贷平台的风险让一些投资人犹豫不决特别是去年以来淘金贷优易网安泰卓越等PP网贷平台先后曝出跑路事件更是绷紧了投资人的神经
为了打消投资人的顾虑担保制度成为艺术品PP网贷平台的重要风险控制手段由于大部分投资人都比较认可第三方担保因此艺术品PP网贷平台大都选择这种方式一旦借款人出现问题由担保公司或其他公司先行垫付然后再处分借款人的质押艺术品
据爱投资介绍爱收藏系列产品中质押的藏品全部为顶级拍卖行拍出的珍品有最近一期顶级拍卖行拍卖会上的拍卖成交凭证另外当借款企业违约不还款拍卖行代偿完毕认购爱收藏产品不低于该项目融资金额%的用户即有资格参与借款企业抵押的艺术品的拍卖会且有优先购买权
这也是国内目前大部分平台的担保模式中小型拍卖公司作为预收购机构覆盖的品类一般为该机构大部分经营品类但是一些作为赔付机构的拍卖公司本身业绩就令人担忧有的就是名不见经传的小公司一年也办不了几场拍卖会由于客户群体有限抵押艺术品的变现价格和周期也变得不确定
甚至有业内人士怀疑就是拍卖公司将自己手里的藏品放到网贷平台上去圈钱拍卖公司既是抵押艺术品的提供者又是鉴定估价方和借款人最后被忽悠的就是投资人如果艺术品提供者跟拍卖公司串通拿仿品冒充真品哄抬拍卖价格骗取网贷平台上投资人的资金那后果更不堪设想
基于风险控制的要求有的网贷平台则采取PC(PersontoCompany)的借贷形式要求借款人为企业但在艺术品市场PC的模式有明显的局限性国内绝大多数的艺术品收藏者都是个人
艺术经济学者马健在《艺术品PP网贷平台的隐忧》一文中表示虽然风险管理是艺术品PP网贷平台运营的核心但风险管理制度完善并不等于风险控制机制严密在实际操作中假如艺术品PP网贷平台仅是设立了所谓的风险备用金对于商业银行来说这只是普通存款并不会监管该笔资金网贷平台随时可以转出或挪用事实上担保制度并不是万能的因为PP网贷平台的不良借款风险正在由网贷行业向担保行业传导近年来担保公司的频频跑路和破产就很说明问题了
那些看不见的瓶颈
艺术品市场‘水’太深鉴定大家也有看走眼的时候世界级拍卖行都拍过赝品如果抵押的艺术品存在真伪问题一旦要兑付变现将会面临很大难题即使是真品变现周期也很长一家网贷平台负责人对艺术品质押有些动心但却一直观望不敢试水
艺术品真伪问题一直都是困扰艺术品金融化的一个门槛投资人或者网贷平台都对艺术品行业缺乏足够的了解相关艺术品鉴定的真正专家十分缺乏而且有的高仿艺术品极度逼真甚至连专家都会信以为真一旦出现把假鉴成真的错误将会对投资人造成严重损失
特别在年月经媒体披露华尔森集团总裁谢根荣请原某著名博物院副院长等人给假造的金缕玉衣估价亿并且该伪造金缕玉衣于年向建设银行()北京开发区支行骗贷数亿元艺术品质押融资的鉴定与估价问题愈加凸显
艺金所规定对质押艺术品采用双鉴定双评估必须有两家拍卖行做鉴定同时平台内部也会另请专家进行鉴定评估在双鉴定和双评估完成后借款人必须找一家符合资质的拍卖行做担保
鉴定该找拍卖行还是博物馆专家?借款人和拍卖行会不会有关联交易？对此仍有争议投资人赵忠诚告诉记者对于质押艺术品的真伪他们目前只能根据网贷平台的介绍来判断在推出一个新融资项目时平台上会有藏品价值成交记录风险控制等内容并附上藏品照片和拍卖成交发票
艺术品价值评估也是一个难题目前网贷平台一般以最近一次拍卖价格作为估价参照但是拍卖结果是否真实可靠?是否存在炒作虚高等风险?另外经济政策也会影响艺术品市场走势一旦市场下滑价格缩水艺术品也会遭遇贬值变现就会打折扣种种估价的不确定性增加了网贷交易平台的不确定性
国际艺术品市场类似运作思路也许可以为网贷平台提供一个出路一家成立于年的英国Borro公司急需用钱的客户通过网站或电话提出典当申请然后在线下将自己收藏的艺术品珠宝等物品交给公司作为质押物而获得贷款借款期在个月左右如果客户没有按时赎回公司则会通过自己的拍卖网络将物品以尽可能高的价格卖出并将拍卖抵押物所得超过差额部分全部返还给客户不从物品售卖环节中获利它的核心竞争力在于公司拥有来自佳士得苏富比和博物馆等一流机构的优秀鉴定估值师和专业人员可以帮客户实现最高拍卖价格
盈灿咨询研究员高丽秀认为文化产权网贷平台如能快速做大做强将是一个奠定行业地位的机会但需付出较大的市场教育成本从风险角度上来分析平台需防范流动性风险及藏品真假的风险如出现逾期而藏品又不能变现平台将面临较大的兑付压力对于投资人来说要仔细研究藏品种类藏品流动性影响变现能力尽量选择自己能看得懂的网贷平台以防资金受到损失
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> 艺术品P2P傍上知名拍卖行 自身风控靠多渠道搭建
艺术品P2P傍上知名拍卖行 自身风控靠多渠道搭建
08:33:03 来源：网络 点击：1090次
内容概要：互联网金融搅动市场风云，P2P这股风同样吹到艺术圈。在刚结束的北京匡时和杭州西泠印社秋拍现场，一家年轻的艺术品P2P平台——杭州柏融投资管理有限公司身形频现。记者发现，这家刚上线6个月的平台，在各项推广渠道并未铺开的情况下，总融资金融已突破1亿元。
　　P2P自身风控靠多渠道搭建
　　尽管对传统金融行业是种颠覆，也能将艺术品这种资产盘活，但相对于传统机构对于风险控制的能力和资源，P2P手中可以打出的好牌并不多，跑路和自融的风险始终伴随着这个模式的成长。
　　从传统金融行业出身的毛海滨自然明白这个现状。
　　一方面，毛海滨是看好艺术品市场未来的广阔前景，实际上更看好国家对文化产业创新发展的积极鼓励下，在各项政策上所能提供的扶持和帮助。另一方面，毛海滨是对平台的风控设计有信心。“我们的企业虽然处于初创期，但团队成员都曾在传统金融行业工作多年，对于平台的风险控制有着严格把控。”除了团队建设，在股东成分上，柏融引入了国有企业，同时，柏融还与3A级融资担保机构华昌担保合作。
　　除了背景，更重要的是在投融资流程和制度设计上的风险把控，毛海滨告诉记者：“首先，我们对于质押物的选择都是市场上认可度较高、流通性较强的大师作品，同时有专家团队把控质押物的真伪，并在质押物的价格评估和质押折扣率上有着一套严谨的体系。”例如，当代艺术作品的质押折扣率不高于20%，这是为了防范当代艺术作品价格中泡沫的挤出，确保质押物在质押价格上较好的流通性。
　　“第二，我们对于借款人有着严格的审查制度，联合第三方专业担保公司团队，对借款人的个人信用、资产情况、收入水平或企业经营状况等进行尽职调查，以判断借款人的第一还款来源。另外，专业担保机构为每单业务进行本息担保，以保证投资人的资金安全。”
目前，平台上的借款人以企业家收藏群体、艺术品行业经营者和机构高层管理者为主。
　　除了质押标的物本身存在的诸多难题外，P2P平台的自融风险更让投资人慎之再慎，在P2P投资中，资金托管是保障投资人资金安全的重要手段。今年7月，国家出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，其中要求P2P公司需与银行合作资金托管业务。
　　在这个投资人最为看重的第三方托管上，毛海滨表示：“柏融与第三方支付公司合作完成平台的逐项交易，交易账户独立于公司自有账户并由国有银行进行监管，客户的每笔投资和交易变动都实时通过短信方式反馈到客户端，以便客户进行核实和掌握。目前也正在与中国建设银行（5.900，0.00，0.00%）、中信银行（7.640，-0.01，-0.13%）等机构积极接洽账户托管合作。”
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