考虑投资风险价值时,怎样选择联想y450最优升级方案投资方案

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财务管理理论和实训教材 五、实训教学流程设计 (一)实践教学内容 1、资金时间价值 2、复利及其计算运用 3、年金及其计算运用 4、风险与收益的原理 (二)实践教学步骤 1、教师布置 2、学生动手 3、总结现实典型 4、教师点评 (三)案例分析 1、某企业计划投资一项目,需要基建3年,在基建期间,每年年初向银行贷款100万元,年利率10%,有两种还款方案。方案一:建成投产一年后一次性归还,问应偿还多少?方案二:建成投产一年后分4年偿还,平均每年应偿还多少? 2、某企业为生产甲产品准备新上一条生产线,甲产品投产后预计收益情况和市场销售量有关,其收益和概率分布情况如下表:
甲产品收益概率分布表
i(万年收益市场情况 元) 销量很好 0、1 500 销量较好 0、2 400 销量一般 0、4 300 销量较差 0、2 200 销量很差 0、1 100
若市场无风险报酬率为6%,风险报酬系数为0、3,试计算甲产品的预期事件发生的概率?i ?投资报酬率 (四)时间分配 1、复习与导入10分钟 2、案例分析一40分钟,案例分析二40分钟,
3、总结与点评10分钟 (五)思考题 考虑投资风险价值时,怎样选择最有投资方案?
实训_二_ 实训项目名称:股票价值的评估及相应的投资决策 学时: 2学时 授课日期: 课型:综合 一、实训内容分析 本次实训的内容为练习如何对股票进行估价以及作出相应的投资决策。 二、学生情况分析 学生已经熟练掌握了股票的股价模型 三、实训目标 通过本实验使学生掌握股票估价模型的应用。 四、对实训(验)室器材、工具、设备的要求
财务管理理论和实训教材 五、实训教学流程设计 (一)实践教学内容
1、短期持有、未来准备出售的股票估价模型 在一般情况下,投资者投资于股票,不仅希望得到股利收入,还希望在未来出售股票时从股票价格的上涨中获得好处。这种类型的股票估价模型为: dtVnV=??tn(1?K)(1?K)t?1n
式中:V为股票价值;Vn为未来出售时预计的股票价格;K为投资人要求的必要投资报酬率;dt为第t期的预期股利;n为预计持有股票的期数 2、长期持有、每年股利稳定不变的股票估价模型。
在每年股利稳定不变,投资人持有期间很长的情况下,股票的估价模型可简化为: d
V= K式中:V为股票价值;d为每年固定股利;K为投资人要求的必要投资报酬率。
3、长期持有、股利固定比例递增的股票估价模型
如果一个公司的股利保持固定比例递增,投资人的投资期限又非常长,则股票的估价就更加困难。我们可以假设投资期限无限长,来计算近似数值,计算公式如下; d0(1?g)d1V=? K?gK?g
式中:V为股票价值;K为投资人要求的必要投资报酬率;do为上年股利;g为每年股利比上年增长率;dl为第1年的股利。 (二)实践教学步骤 1、教师布置 2、学生动手 3、总结现实典型 4、教师点评 (三)案例分析 王力是一名资深的财务分析师 ,应邀评估五州兴旺商业集团关于新建一家商场对该集团股票价值的影响。王力根据公司情况和市场调查作出以下预测: 集团本年度净收益为2000万元,每股支付现金股利2元,新建商场开业后,净收益第一年、第二年均增长18%,第三年增长10%,第四年以后将保持这一水平。该集团一直采用固定股利比例政策。期望报酬率为10%,公司股票目前市价为25元,请你协助王力评估该股票的价值,并作出相应的决策。 (四)时间分配 1、复习与导入10分钟 2、案例分析80分钟
3、总结与点评10分钟
实训项目名称: 资金需要量的预测――销售百分比法 学时: 2学时 授课日期: 课型:综合 一、实训内容分析 本次实训的内容为练习资金需要量的预测的预测方法。 二、学生情况分析 学生已经熟练掌握了资金需要量的预测――销售百分比法的理论知识 三、实训目标 通过实践掌握资金需要量的预测方法及商业信用方式的应用。 四、对实训(验)室器材、工具、设备的要求 财务管理理论和实训教材 五、实训教学流程设计 (一)实践教学内容 销售百分比法是根据销售额与资产负债表中有关项目间的比例关系,预测各项目短期资金需用量的方法。 销售百分比法一般通过编制预测资产负债表来确定企业的资金需用量。 预测资产负债表是利用销售百分比法原理预测外部筹资需要量的报表,其基本格式与实际资产负债表大致相同。企业通过编制预测资产负债表,可以预测资产、负债及留存收益等有关项目的数额,从而确定企业需要从外部筹资的数额。 首先确定资产、负债中与销售额有固定比率关系的项目,这种项目称之为敏感项目。敏感项目有敏感资产项目,如现金、应收账款、存货等;还有敏感负债项目,如应付账款、预提费用等。与敏感项目相对应的是非敏感项目,它是指在短期内不随着销售收入的变动而变动的项目,如对外投资、长期负债、实收资本等。在生产能力范围之内,增加销售量一般不需增加固定资产,如果在生产能力已经饱和情况下继续增加产销量,可能需增加固定资产投资额,因此固定资产项目既可能是非敏感性资产,也可能是敏感性资产。
(二)实践教学步骤 1、教师布置 2、学生动手 3、总结现实典型 4、教师点评 (三)案例分析 某企业在基期2004年度的销售收入实际数为500 000元。获得税后净利20 000元,并发放了股利10 000元。基期厂房设备的利用率已达到饱和状态。该企业日的资产负债表如下表: 表1――1 资产负债表(简) 日
单位:元 资产 负债及所有者权益 现金
10 应付帐款
000 50 000 应收帐款
85 应交税金
000 25 000 存货
100 长期负债
000 115 000 固定资产(净值)
000 200 000 无形资产
55 未分配利润
000 10 000 资产合计
400 负债及所有者权益合计
000 400 000 若该企业在计划期间(2005年)销售收入总额将增至800 000元,并仍按基期股利发放率支付股利。预测2005年追加资金的需要量? (四)时间分配 1、复习与导入10分钟 2、案例分析80分钟
3、总结与点评10分钟
实训_四_ 实训项目名称: 资金成本的计算及EBIT-EPS分析法的运用 学时: 2学时 授课日期: 课型:综合 一、实训内容分析 本次实训的内容为资金成本的计算及EBIT-EPS分析法的运用 二、学生情况分析 学生已经熟练掌握了资金成本的计算公式及EBIT-EPS分析法的理论知识 三、实训目标 通过本实验使学生掌握资金成本的计算及EBIT-EPS分析法的运用。 四、对实训(验)室器材、工具、设备的要求
财务管理理论和实训教材 五、实训教学流程设计 (一)实践教学内容 1、长期借款成本率?年利率?(1?所得税税率税)×100% 1?筹资费率债券年利息?(1?所得税税率)×100% 筹资总额?(1?筹资费率)2、长期债券的资金成本率?其中:债券利息=债券面值×利率 3、优先股资金成本 企业发行优先股,要支付筹资费用,还要定期支付股利。但它与债券不同,股利在税后支付,且没有固定的到期日。因此,其计算公式为: 优先股资金成本率?优先股每年股利额×100% 发行总额?(1?筹资费率)预计第一年每股股利×100%+股利逐普通股每股市价?(1?筹资费用率)4、普通股资金成本率?年增长率 5、留存收益资金成本率 6、息税前利润(EBIT)――每股利润(EPS)分析法 (EBIT?I1)?1?T??N1D1?(EBIT?I2)?1?T??N2D2 式中:EBIT为每股利润无差异点处的息税前利润
In为两种筹资方式下的年利息
Dn为两种筹资方式下的优先股股利
Nn为两种筹资方式下的流通在外的普通股股数 (二)实践教学步骤您的位置: &
概率统计与PVI法在渔业投资项目评估中的应用
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