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明星股和诈尸股并存 新三板两种交易方式背后有啥秘密？
来源：挖贝网&&&
作者：佚名&&&
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　　在新三板市场，目前做市转让和协议转让是最主要的两种转让方式，竞价交易目前尚不适用于新三板。做市转让有利于提高股票的交易的量和价，带来较好的流动性，有助于价值发现和资产溢价，退出更便利；协议转让虽然面临交投不活跃、流动性差、不易退出变现等问题，但也并非一无是处。
　　在新三板市场，目前做市转让和协议转让是最主要的两种转让方式，竞价交易目前尚不适用于新三板。在6186家挂牌企业中，做市转让仅占两成多，但却贡献了大部分的成交金额，而协议转让企业占比近八成，日均成交只数和金额却远远不及做市转让。如此看来，做市转让对于提高交投活跃度和流动性而言，无疑更有优势，但为何绝大部分企业挂牌至今仍是协议转让呢？
　　两种转让方式的较量
　　新三板最近成交额前五名情况
　　在做市与协议两种转让方式中，做市转让因有做市商的居中定价和促成交易，因此，做市股票价格往往较为稳定，大幅减少股价的异常波动，降低了股权的集中度，有利于提高估值，并带来较好的流动性和交投活跃度，同时，投资者和股东获得溢价和退出更为便利。
　　而协议转让，由于是买卖双方线下议定价格，通常买卖方直接洽谈，然后通过股转系统完成交易，如此一来，挂牌企业就可以更快、更直接地吸收投资，但也往往容易导致价格大幅波动，与此同时，能有效控制股东数量，有利于改制、重组或定增融资。
　　从挂牌数量看，截至3月21日，新三板共有6186家挂牌企业，其中做市转让共1400家，占22.63%；协议转让4786只，占77.37%；从成交股份数量看，在3月份的前15个交易日中，日均成交股份数量为972只，其中做市转让日均成交773只，占比79.55%；协议转让日均成交187只，占比20.45%。
　　从成交量看，在3月份的前15个交易日中，全市成交额前五名大部分为做市转让企业，虽然其中不乏个别交易日成交额头名被协议转让类企业抢得，但从成交股份数量和成交额情况看，做市转让仍然维持了较稳定的表现。
　　统计数据显示，在3月前15个交易日中国，新三板全市日均成交万元，但成交额前五的挂牌企业，就占日均总成交额的33.90%。在最近的6个交易日(3月14-21日)中，就有3个交易日的成交额第一被协议转让类的股票所占据，分别是3月15日的东海证券(11002.35万元)、16日的恒大淘宝(22008.00万元)和17日的东海证券(5150.71万元)，而做市转让的股份中，联讯证券分别以3175.79万元、6012.77万元夺得14日和18日全市成交额的第一，明利股份则在21日以14187.39万元夺魁。
　　值得注意的是，在统计的3月份最近6个交易日均成交明细中，除了东海证券3次、晶鑫股份和工控网各2次跻身协议转让前五，没有其他企业连续上榜；而在做市转让中，联讯证券、卫东环保和明利股份则全部现身在日成交额前五之列，此外还有阿拉丁两次入列。
　　从上述数据分析可知，尽管挂牌数量上不占优势，但从市场成交情况看，做市转让无疑给市场提供了更多的交易量和流动性。但是，挂牌企业是否就一定得选择做市转让呢？未必！
　　明星股和诈尸股
　　在两种转让方式中，不同类型股份在不同的交易日中有不同的表现，如果单纯地以成交数量和成交额来给两类企业进行优劣定论，显然有失偏颇。
　　根据最近的统计数据，我们发现，协议转让类的挂牌公司股份，大部分时间无成交，但一旦成交往往是大手笔，成交金额甚至可达做市转让股份的数倍，轻而易举就夺得当日的成交额第一。
　　东海证券作为做市转让类的交投明星股，其在3月1-4日单只股票成交额分别达到17925.08万元、4190.01万元、21160.98万元和5149.70万元，在3月份的前15个交易日中，有11日的成交额位居协议转让的前五名，其成交额和转手率，甚至不逊于绝大多数的做市转让公司。
　　恒大淘宝也是协议转让类挂牌公司交易金额的典型案例。自日挂牌以来，长时间内都没有发生任何成交，但在今年3月8日发生首笔交易后不久的3月16日，恒大淘宝单日即成交4.59万手，总成交金额高达2.20亿元，是当日做市转让交易额第一的联讯证券的6.7倍，是当日做市转让类前五名成交总额的2倍还多！
　　在做市转让方面，本月连续跻身成交额前五名的联讯证券、卫东环保和明利股份等明星公司，交投活动非常频繁，日均成交量更是鹤立鸡群。除了这些榜上明星，做市转让也时有一鸣惊人的案例。
　　以吸引了37家做市商的华强文化为例。华强文化去年12月28日挂牌，次日，公司股价便暴涨1144.64%，报收于29元；一个月后的日，更是冲上33.5的高位。截至3月21日，该公司股价均稳定在30元以上。
　　当然，除了看到有成交的两类转让方式的挂牌企业之间的差距，我们也可以参考下两类基本没有交投的“僵尸股”或“类僵尸股”之间的差距。
　　以3月21日的挂牌数据为基础，我们可以大致透视一下。截至3月21日，合计挂牌数量为6186家，其中做市转让400家，协议转让4786家，但从3月份前15个交易日的平均成交情况看，做市转让日均773家有成交，占做市类挂牌总数的55.21%，也就是说，尚有约44.79%的做市类企业没有交易；协议转让类挂牌企业中，仅4.16%的企业有交易，而高达95.84%的企业处于冬眠状态。
　　总体而言，做市转让类企业的交易更活跃，而协议转让的企业则绝大多数无成交，因此，做市类股份具有更好的流动性和交投活跃度，对于长期现身日成交额前五名的做市企业，和偶尔大爆发登榜的协议类企业，隐藏着哪些秘密呢？
　　背后藏着什么秘密？
　　仔细分析下常年登榜的做市类明星股，以及坚守协议转让阵线却偶然间大爆发的协议类股份，之间的秘密也可以一层层剥开。
　　做市类的联讯证券、卫东环保和明利股份，以及曾经两次交易额大爆炸的华强文化，他们“任性”的首功应属做市商。数据表明，截至目前，该4家公司的做市商数量分别高达38家、30家、15家和37家，这在平均做市商数量仅为2-3家的做市类企业来说，这几家公司无疑是超级壕！能够轻松吸纳如此庞大的做市商整容，表明券商对其质地和价值的高度认可，尤其是对于做市商来说，决不允许把货积压在手中，会更着急溢价之后变现，这也是做市商的积极性所在。而反观其他临时抱佛脚，期望赶上创新层而火速增加做市商的同类企业，则远逊于此，进而导致了交易数据的惨淡。
　　而对于偶然间爆发的协议类企业，比如恒大淘宝、东海证券等，则更多的是因为其明星企业的光环效应。券商类的东海证券自不必说，就以恒大淘宝为例，恒大和阿里两条大腿的“壕”是世人皆知，恒大淘宝在国内乃至亚洲足坛的地位也无人能及，从交易情况看，3月16日2.2亿元的成交，出货者肯定是参与定增的23家新进股东，绝非恒大或者淘宝中国这两家受限股东，而接盘者可能是现有股东，也有可能是新进投资者。但必须看到，东海证券和恒大淘宝等协议类明星股，并不具有普遍性和代表性！
　　新三板目前尚未形成大宗交易制度，因此，协议转让的量价均由买卖双方协议达成，更容易出现天量的交易，这更像是一级半市场里大股东之间的股权转让，而做市转让则更具有二级市场的特征，单笔交易量和交易额难以拔尖，但交易次数的数量优势，也能维持一定的总交易额。
　　虽然做市转让有利于提高股票的交易的量和价，带来较好的流动性，有助于价值发现和资产溢价，退出更便利，但同时它也带来一定的负能量，比如股东数量不受控制，不利于快速增发融资、做市商躺着赚钱等问题。
　　协议转让虽然面临交投不活跃、流动性差、不易退出变现等问题，但也并非一无是处。对于明星股来说，它们的定增融资不愁找不到认购者，而且一旦发生交易，则更容易锁住流动性、稳住高股价、维持高市值。与此同时，对股东数量的有效把控，则可以在增发融资、改制和重组等情况下，减少监管层报批的程序，能更高效便捷地达成目的。但是，对于普通的协议类挂牌企业来说，不但得不到明星股份的这些优待，同时还面临更多的困扰。
　　综上所述，做市转让与协议转让没有孰优孰劣之分，只有合适与不合适。但不管采取哪种转让方式，一切都应该是服务于挂牌企业的融资，服务于企业的长远发展战略。只有做好实业与正确借力资本市场，两手一起抓、两手都要硬，才能真正促成企业和市场的良性发展。
责任编辑：cnfol001
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新三板是什么意思？2016最新解析
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新三板是什么？三板又叫代办股份转让系统
在讲新三板之前，我们不得不先了解下三板，三板又叫代办股份转让系统。它是指具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。
三板始建于2001年6月。目前，在代办股份转让系统挂牌的公司大致可分为两类：一类是原STAQ(全国证券交易自动报价系统)、NET(全国证券交易系统)挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司，这类公司按其资质和信息披露履行情况，其股票采取每周集合竞价1次、3次或5次的方式进行转让;另一类是非上市股份有限公司的股份报价转让，目前主要是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对和定价委托的方式进行成交。代办股份转让系统的主要功能是为非上市中小型高新技术股份公司提供股份转让服务，同时也为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，并解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。
新三板是什么
而 “新三板”市场则是特指中关村科技园非上市股份有限公司进入代办股份系统进入转让试点。因为进入股份转让的企业都是高科技企业，和原来的退市企业以及原 STAQ、NET系统挂牌公司不同，所以就被形象的成为“新三板”。“新三板”主要是针对公司，这种代办股份转让系统的出现对企业、公司都会有很大的好处。
如何购买三板股票
新三板是什么，大家应该明白了，那如何购买这些股票呢?三板股票风险相对来说非常大，购买三板股票需要另外开通一个三板账户。本人带着身份证和股东卡到具备三板资格的证券公司营业部办理就行了。开通三板账户后就能购买三板股票了。
如何研究新三板股票
整个股权投资行业信息不对称，外部性较强。因此站在投资人的角度和立场，要提高投资的安全性和收益，对专业的投研信息参考、及对信息不透明风险进行研究就显得极为重要。
股权市场、新三板市场有许多优质企业，投资潜力巨大，也有本身资质不佳的企业，形形色色，目前的市场缺乏专业的研究报告和大量的企业信息，同时券商等机构的研究报告覆盖不足，统计数据不丰富，投研服务滞后，因此专业投研服务未来将是一个巨大需求的蓝海市场。
梧桐树专业投研大数据平台，借助网站、APP、微信公众号提供优质研报，通过不同角度的大数据筛选+专业研究报告，帮助投资人/投资机构寻找优秀企业，发现企业价值，降低投资人/投资机构信息搜集成本和投资决策成本，真正挖掘出好企业，好项目。
工欲善其事，必先利其器，梧桐树新三板APP那更是投资人的投资利器！
延伸阅读：
深圳梧桐树网络科技有限公司（简称：梧桐树）成立于2014年4月，是一家新三板专业投研大数据平台，总部位于中国深圳。
梧桐树（）致力于成为一流的新三板专业投研大数据平台，公司以大数据开发为核心竞争力，利用互联网模式整合金融市场投融资信息，为投资人、项目融资提供在线一站式服务，解决投资人和投资项目的信息不对称和专业咨询等问题，同时为各类投融资项目提供在线路演和推介服务，籍此助力新三板资本市场发展，带动中小企业通过梧桐树平台投融资，走出新局面。
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新三板上的牛股都长什么样？
　　文/新浪财经意见领袖机构专栏 读懂新三板
　　对比做市之后新三板上涨幅最大的100支股票和1086支做市股做了对比，所谓涨幅最大，是根据1月26日收盘价和做市首日收盘价对比而来并剔除了实际成交天数少于30天的股票，就可以依此寻找牛股的特性。读懂君发现，新三板是标准的价值投资之地，是为新三板牛股启示录。
新三板牛股启示录
　　79%的牛股符合创业板IPO要求
　　某种程度来说，这是一件颇有喜感的事情，新三板上的牛股之所以被投资者追逐，是因为投资者预期这些牛股会离开新三板进而获得更高估值。
　　根据2013年、2014年的财务数据，100只牛股中，有79只符合创业板上市要求，其中明确提出要走的有10家，占比10%。
　　根据这100家公司的整体营收增速及净利润增速，根据即将公布结束的2015年年报公布结束之后，相信会有更多的公司符合创业板的上市要求。
　　基于此，读懂君想告诉您的是，新三板上的牛股基因和创业板有颇多相似，您可以从接下来的分析中得出这一结论，当然，这里没有A股市场的概念炒作、事件驱动，这一点投资者需要保持清醒。
　　44%的牛股来自先进制造业，27%来自信息传输、软件和信息技术服务业
　　100只牛股中，44只来自先进制造业，27只来自信息传输、软件和信息技术服务业。
　　尽管业内的共识是新三板未来将成长出下一个，并将之列为新三板成功与否的标志，但回到当下，必须要承认，先进制造业才是新三板的基础，而这和创业板有异曲同工之妙。本质上，这也是当前产业结构的缩影。
　　这部分牛股的特征是有利润、有净现金流、有成长。以先临三维（830978.OC）为例，该公司专注于三维数字化及3D打印技术，并将之应用于工业制造、生物医疗、文化创意三大领域。、2014年，先临三维的营业收入为5525.09万元、9230.96万元 、11544.24万元，其中3D打印业务（3D打印设备、三维数字化及3D打印服务、3D打印材料）的营业收入为3337.98万元、6548.47万元、8722.31万元，分别占当期营业总收入的60.41%、70.94%、75.56%。年，先临三维3D打印业务的复合增长率为61.65%。
　　不过，读懂君认为，随着酒仙网等互联网公司的到来，基于VC式投资思维，会有相当多牛股浮现，基于这种逻辑产生的牛股和目前新三板上的牛股会有相当不同，投资者不再强调利润，更多将是基于产业地位、成长预期。
　　95%的公司主营业务收入占比超过90%
　　聚焦主业是一项美德。
　　以2013年、2014年财务业绩计算，100只牛股的主营业务收入占其营业总收入的百分比平均值分别为98.45%、98.22%。
　　2014年，48只牛股的主营业务收入占总营业收入的100%；另有47只，比超过90%；只有5只牛股占比在90%以下，其中占比最低的飞田通信（430427.OC）也达到78.41%。
　　所以，不要轻信那些试图“互联网+”的公司，不要轻信多元化的公司，处于新三板成长阶段的公司，绝大部分还没发展到那个程度。
　　毛利率越高，越有可能成为牛股，平均涨幅越大
　　在涨幅最大的99家公司中（剔除融信租赁，该公司2014年营业成本为零，毛利率为100%），2013年、2014年，99家公司平均营业收入分别12598.17万元、16190.47万元，平均营业成本分别为8566.11万元、10883.68万元，对应的毛利率为32.01%、32.78%。
　　2013年、2014年，1073家公司（剔除13家无营收、营业成本为零等情况的公司）的平均营业收入分别为15884.51万元、17846.94万元，平均的营业成本分别为11840.77万元、13085.74万元，对应的毛利率为25.46%、26.68%。
　　也就是说，牛股的毛利率显著高于市场平均水平。
　　除此之外，毛利率越高的公司其成为牛股的可能性越大。2014年毛利率在75%以上的公司的公司有3家，平均涨幅为188.25%；毛利率在50%-75%之间的公司有24家，平均涨幅为117.38%；毛利率在25%-50%之间的公司共有53家，平均涨幅为100.49%；毛利率在25%以下的公司共有18家，其平均涨幅为96.96%。
　　高成长是牛股最大特征，平均净利润增长超过47%
　　100只牛股最大的特色就是高成长。
　　从营业收入增速来看，2013年、2014年，100只牛股的营业收入分别为1.26亿元、1.61亿元，同比增长28.25%；而同期1086家做市公司的营业收入分别为1.58亿元、1.77亿元，同比增长12.53%。
　　从净利润增速来看，2013年、2014年，100只牛股净利润分别为1330.69万元、1958.31万元，同比增长47.17%；而同期新三板整体的1086家做市的公司净利润分别为1089.02万元、1390.69万元，同比增长27.7%。
　　净资产收益率较高，盈利能力强
　　再来看净资产收益率，2013年、2014年，100家公司的净资产收益率分别为16.67%、17.04%，而新三板整体做市的1086家公司的净资产收益率分别是12.59%、11.69%。也就是说，牛股的净资产收益率显著高于市场平均水平。
　　从资产负债率来看，2013年、2014年，100家公司的资产负债率分别为53.19%、48.63%，而新三板整体做市的1086家公司的资产负债率分别是56.32%、52.45%。这是一个很奇怪的现象，牛股的杠杆比市场平均水平还要低。这是一个很奇怪的现象，牛股的杠杆比市场平均水平还要低。这一点读懂君比较疑惑。
　　不过，涨幅最大的100家公司在财务杠杆较低的情况下，仍然实现较高的净资产收益率，可见盈利能力真的很强。
　　无融资，不牛股
　　100家公司中，93家公司自挂牌以来共实施完成200次融资，融资总额89.56亿元，平均每家公司融资额为8956.24万元。在1086家做市的公司中，945家公司自挂牌以来共实施完成1683次融资，融资总额为781亿元，平均每家公司融资额为8264.58万元。
　　从融资方面对比来看，涨幅最大的100家公司中有93%的公司有融资行为，也就是说只有7家尚未在新三板融过资，而新三板1086家做市的公司中有87.02%的公司有融资行为；从单个公司的融资次数来看，93家公司的融资行为更为活跃，平均每家公司实施完成2.15次融资计划，而做市的945家公司中，平均每家公司实施完成1.78次融资计划。
　　融资推动公司进一步发展从而实现业绩增长，进而刺激股价上涨，至少从这100只牛股中可以明显证实。
　　大规模分红回馈股东
　　截止日，在涨幅最大的100家公司中，有40家（占比40%）公司自挂牌以来实施了60次派息；而同期的1086家做市的公司中，有320家（占比29.47%）公司自挂牌以来实施了436次派息。
　　愿意分红回馈股东的公司似乎更有可能成为牛股？这可能和100只牛股所处的发展阶段相关，首先，大部分公司已经达到创业板IPO要求，已经具备一定的分红能力；其次，分红本质上代表上市公司回馈股东的意愿。
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微信二维码新三板和上海股交中心的区别？
作为一个中小企业，为何要上新三板，或者为何要上上海股交中心？两者有何区别？
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为何要上？名和利两方面来考虑：一、先说名1、上市效应现在大家普遍将新三板视为中国的纳斯达克，将上新三板称为“上市”。严格来说，企业上新三板叫挂牌，并不能称为真正的“上市”。可现在大家都在这样叫。尤其是企业，都是说自己在新三板“上市”了，很少有人说自己到新三板“挂牌”了。甚至连“新三板”都省了，直接就说自己的企业“上市”了。2、股票效应如果说将“挂牌”称为“上市”还有所牵强的话，那将在新三板交易的股权称为“股票”就绝对的名正言顺了。因为到新三板挂牌的企业，都是股份有限公司（或已经从有限责任公司改制成股份有限公司了）。他们在新三板交易的股权就叫股票。不但叫股票，而且还有股票代码，这和在主板、中小板、创业板的股票是一样的。区别只是股票代码首位数字不同，新三板的股票都以“4”开头的。3、电视效应老百姓的观念，上了电视的企业就是大企业、知名企业。现在包括中央二在内的一些财经节目中，都已经有新三板的滚动交易信息了。也就是说，新三板挂牌企业的公司简称和股票代码，将经常性的出现在电视当中，全国的老百姓都能看到。而这一切，都是免费的。4、媒体展示其实电视也属于媒体，只是它效果比较特殊，所以单独拿出来讲。除了电视，媒体还有报纸、网络、电台、移动互联网等。以后各种关注股市的媒体，都会将新三板挂牌公司的信息，纳入到自己的关注和报道范围。5、专家讨论品牌营销最好的方式不是自己宣传自己，而是让别人谈论自己。哪怕不是表扬，而是批判，也是非常有利于品牌打造的。如果谈论的人是各种专家和意见领袖，那效果就更好了。现在谈论股市的分析师和股评专家有很多，可以预测的是，以后也将产生很多专门研究、分析、评论新三板的专业人士。他们的意见将会被广为传播。与此同时，所评论企业的品牌也传播了。二、再说利这方面的内容，在9C顾问其他的文章中多有涉及，这里再简单描述一下。1、政府补贴各地政府对本地企业到新三板挂牌都非常支持，为此争相出台了各种各样的补贴政策。补贴方式不一，补贴数额也不等（一般在50万到200万之间）。对挂牌新三板的企业，这是一块实实在在的收益。2、价值发现新三板是一个价值发现器，挂牌企业的价值不会被埋没。挂牌前企业值多少钱，只有企业家自己心里有个大概的判断，但难以获得银行、投资人、合作伙伴的普遍认可。挂牌后，这个问题就解决了。不用企业家自己说，市场会自动发现企业的价值，并给出一个公允的价格。3、财富倍增和主板、中小板、创业板一样，新三板是有市盈率的。前一阵官方公布的平均市盈率是18倍，后来也有人说是22倍。不管多少吧，这个使企业价值翻倍的机制是有的。企业和企业家的财富，将因此而发生倍增。4、变现没有在新三板挂牌的企业，企业家和原始股东如果需要变现全部或部分股权，就需要自己找愿意接收股权的投资人。这往往并不容易。即使有人愿意买，价格也不好谈拢。因为没有一个公允的价值判断标准，双方都怕吃亏。而新三板挂牌的企业就不存在这种问题。首先股权出让非常容易，有多种交易方式可以选择；其次有公允的市场价格，双方都不会有顾虑；最后，更为关键的，由于市盈率的存在，这个价格必然是有高溢价的。5、融资如果企业家和原股东没有变现的需求，那还可以利用新三板进行融资。融资对象可以是合格投资人，也可以是PE/VC或战略投资人。一方面，由于高曝光度，新三板的企业能获得更多投资人的关注；另一方面，由于大大降低了信息不对称的风险，投资人也更愿意将新三板的企业列为投资对象。尤其是，融同样多的资金，新三板的企业需要出让的股权比例会大大降低，减少了对自己股份的稀释。6、转板IPO尽管具体规则还在制定之中，但在新三板与创业板之间搭建绿色通道这件事，官方是已经定下了的。这是部分新三板挂牌企业的终极诉求。详见：两者区别：监管机构覆盖范围 层次 费用 门槛 信息披露 交易方式 转板IPO通道
对企业条件要求上，最大的区别的：新三板要求企业至少两年存续期，而上海股交中心没有这个硬性要求。其实，这方面隐藏了很大的利害关系。新三板企业两年存续，相应说要求有两年以上的正规财务管理要求，补税压力让企业不会选择新三板。另外，在融资能力上，新三板市场活跃度不够，资料说新三板企业2013年总融资8亿，而上股交挂牌企业2013年融资是27亿。不过，新三板成立的早些，很多地方有政策资金扶持（上股交有补贴的省市相对要少些），比如，成都就有150万的资金支持。如果不以融资为目的，不存在补税风险，个人觉得新三板还是很不错的，至少上市投入基本国家都承担了。但是，若是企业前两年财务补税压力大，并且也有资本运作的想法，个人觉得上股交更市场生命力些。
新三板全称即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。上海股权托管交易中心仅是上海市政府批准设立的地方性场外交易市场，归属上海市金融服务办公室监管。目前已形成“一市两板”的格局：非上市股份有限公司股份转让系统(“转让系统”、“E板”)、中小企业股权报价系统(“报价系统”、“Q板”)两个板，为不同类型、不同状态、不同阶段的企业提供服务。
总的来说，新三板与上海股权交易中心的Q板、E板都同属于OTC场外市场，但新三板挂牌要求要比在Q板、E板挂牌高，两者有一定的竞争关系。为啥要上新三板及上股交其它回答的够详细了，不再啰嗦！
新三板属于三板，股交中心属于四板。
先说一下为何要挂新三板和股交中心？1、帮助企业运营更加正规、规范。------这点中小企业蛮看重的，股改及每年的财报都需按需求披露，这样可以让企业更加正规。我们刚开始做时，主要以可以融资为卖点向企业主介绍，但做了几单后，发现其实企业主更愿意看到企业规范之方面的帮助。我们之前做的一家，业绩还是不错的，但财务是二把手的老婆，虽然财务运营过程中有很多问题，但他从不主动去说，即使在挂牌过程中，一些财务问题也是让我们出面提醒财务。正规化以后可以省掉老板很多的心思，因为毕竟许多企业主还是想把企业做大做强，做正规的。虽然以前难免会故意做低利润等手段，但也是迫不得已，一旦达到一定规模企业还是要往正规化发展。2、帮助企业扩大知名度，增加销量。这个我想不用我多解释了吧，对于增加销量的事情，没有那个老板不动心的。不管怎么说，无论你是挂新三板还是上海股交中心，你都是有一个代码的，也可以说是一家上市公司。即使名片上一印，给人的感觉就不一样。实际上，给企业带来的名气及实力的背书效应也是显而易见的。我就不举例了。3、增加融资渠道。这个了有的企业还是蛮关注这个功能的。注意是增加融资渠道，而不是保证能融资哦。因为不管是新三板还是股交中心都只是一个平台，至于你能否融到资还是要看你企业的实力的。好的企业大家都抢着去要。当然，挂牌以后，企业一般会获得银行的一定的信用额度（意味着在一定额度内贷款，可以不用抵押物），也可以进行股权质押（没挂牌的是不行的），如果你达到了一定的条件还可以发行中小企业债和定向增发（这个蛮好的，有项目时发个通知就可以筹到钱了）。总体来说，银行贷款基本上是锦上添花，而在资本市场融资了，通过适当的包装（当然，企业也要本身有一定的实力）是可以实现雪中送碳的。4、可以施行股权激励，促进企业的发展。这个了，说白了，就是通过给一些虚拟的股权（分时）让大家绑定在一起，让大家有一定主人的感觉，然后更有斗志，更有动力去把企业做好。至于区别的话，实际上区别现在变得越来越小了。之前新三板只限于固定的几个园区，但现在跟股交中心一样已扩张至全国了。以前新三板对于行业的限制蛮严厉的，现在估计也是迫于股交中心的压力吧，各方面也放开了。以前新三板不能发行中小企业债，现在也可以了。至于 挂牌时间，相对来说，挂牌新三板要6个月及以上。股交中心在3-5个月左右。企业资质方面的话，新三板虽然说放开了，但是想上最好还是要赢利的（不然在券商那一关，可能就被打死了），股交中心这方面相对松点。政府补贴的话，各地还是区别很大的。相对来说新三板是全国出名，股交中心了最出名的当然就是上海了，很多区政府都是有指标的，补贴金额也是明显的偏向股交中心。至于其他的省份，要具体去看了。还有其他的区别，我之前有一张表的，唉，也懒得贴上来了。有需要咨询的可以联系我。QQ:
啷个都同处于场外市场，一个早开，一个刚开。北京新三板比较早，如果但是限定条件很多必须是高新园区的企业，符合产业政策，主营，净利润也有很多限制。而上海股交中心就相对的自由很多，全国的企业都可以，只要合规合法，然后主营300w，净资产500w，亏损之类的都可以做。就是相当于提供一个平台，给你挂牌以后做定向增发。上海股交中心的扶持力度比较大，大部分的费用政府都补贴掉了。而新三板就要自己出。新三板要券商保荐，上海股交中心，只要成为推荐会员就可以做，就相对的。企业就处于优势地位。交易量上面新三板完全没法和股交中心比。其他还有什么问题吗？
阅读完毕，概括总结的说1、批准单位不同：新三板是国务院批准，上海股交中心是上海市政府批准2、监管单位不同：一个是证监会，一个是上海市金融服务办公室3、挂牌条件不同：相比上海条件更灵活些。具体条件查阅看官网4、推荐单位不同：一个要券商保荐，一个是会员单位5、融资能力不同：上海融资做的更好在简单说，北京发起，上海后起，上海做的更好，已超越北京。欢迎批评补充不足之处。
新三板是经国务院批准设立的全国性证券市场，和沪深交易所一致；上股交是地方政府批设的区域性股权市场，属于产权市场，非证券市场；新三板是公开市场，可以公开的方式发行和交易，挂牌公司是纳入证监会统一监管的公众公司，股东人数可以超过200人；上股交属于私募市场，挂牌公司是非公众非上市公司，股东人数不可以超过200人；新三板对交易方式没有限制，协议、做市、竞价都可以，上股交只能采取非连续非标准的方式转让，实行T+5；新三板服务范围是全国，上股交法律规定只能在本区域展业，但现在上股交垮区域展业，相信会受到整顿。
有很多企业老总对于现在的新三板与（上海）区域股权交易中心的概念混淆不清，所以在下表做了一个对比，从而对这两种市场有一个清晰的认识。通俗讲，两者同属一种市场，都同属于场外市场。两者是竞争关系，也是互补关系，“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全放开。而股权交易中心同样针对全国所有企业，就相当于我们主板A股和B股的区别。市场层次同属于三板市场，一板是主板A、B股，二板是创业板和中小板，三板就是“新三板”和各地的股权交易市场，也就是我们听说最多的美国的纳斯达克（NASDAQ）类似，这也是我国资本市场多层次建设的结果。由于现在正处于国家金融改革阶段，前两个市场在今后也会有很大的政策变化和改善，但总体是对我们中小微企业是大大的利好，它拓宽了企业的融资渠道，改善了我国的投资环境。企业再不用为了融资而去排队到主板这个“独木桥”了，投资者也有了新的投资渠道。----------------------------------------------------------------------------------------------分割线---------------------表格如下：
新三板作为全国中小企业股转系统，覆盖面大，好企业更多。上股交虽然也有非上海本地企业挂牌，但毕竟是资本市场分层的下一层级，挂牌公司整体质量比新三板要差。
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