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加拿大留学：多伦多大学一年招多少人？
标签： 多伦多大学 一年招多少人
多伦多大学一年招多少中国学生?新通专家介绍，根据多伦多大学年秋季入学的数据，多伦多大学在校本科生67000人左右，国际生10000人左右，研究生15000人左右，国际生2300人左右。
多伦多大学的国际生来自全世界150个国家和地区，其中中国学生是所有国际生最多的，占了所有国际生一半以上，超过了6000人，排在国际生数量第二名的是印度和韩国，都是600多人的规模，可见中国优秀学生对多伦多大学的喜爱程度之高可以说是世界之最了
多伦多大学是由许多学习社区组成，包括三个校区，七个学院，以及一系列院系和学校和中心组成。
多伦多大学三个校区分别是位于多伦多市中心的圣乔治校区St. George (downtown) Campus、以及多伦多以西30公里的密西沙加校区Mississauga Campus和多伦多以东30公里的士嘉堡校区Scarborough Campus。
多伦多大学这三个校区都是独立运作的，不仅经济上独立，而且，教育资源、学历文凭都是分开的，与其说是主校和分校这样的概念，不如说是三个定位不同的大学。其中圣乔治校区就是多大的代名词，圣乔治强调学术研究，多大之前所有的声誉都源自圣乔治校区，而两外两个校区，更注重学生的职业发展，因此学习课程和就业结合更紧密，以士嘉堡校区为例，多数专业都开设了co-op课程，学生大二起就有4个月带薪实习，毕业前有12个月的带薪实习，这当然对毕业后尽快找到工作极为有利。
目前密西沙加校区有11700名本科生，500名研究生，740和教职员工在密西沙加学习。而士嘉堡校区有10,000名学生，最大特特点是针对国际生开放的&绿色通道项目Green Path Program&和丰富带薪实习专业
根据多伦多大学提供的数据，2013-14秋季主校区入学人数是两个分校区之和，各校区入学人数如下：
7,831 at our St. George Campus圣乔治校区
3,066 at our Scarborough Campus士嘉堡校区
3,317 at our Mississauga Campus密西沙加校区
多伦多大学的主校区St. George&s，最大的系Faculty of Arts and Science就在这里，非常知名的Rotman Commerce就在这个系，Faculty of Arts and Science的学生分布在7个学院里面学习和生活，每个学院特点不同，针对人群也不同，以下是7个学院的名称和特点：
Innis College
Innis College is a 1,900 student community named for political economist and communication studies pioneer Harold Innis. The college is a hub on campus for communications and media, revolving around its forum-style Town Hall auditorium. Founded in 1964, Innis blends old and new in its architecture with a Victorian home incorporated into a modern structure. Among the many amenities Innis students enjoy are the library, a caf&A& with an outdoor patio, rooftop garden, residence complex and study and lounge spaces. Innis offers three interdisciplinary programs within the Faculty of Arts and Science: Cinema Studies, Urban Studies and Writing and Rhetoric.
Cinema Studies, Urban Studies and Writing and Rhetoric.
http://innis.utoronto.ca/
New College
New College spans three modern spacious buildings ofcombined residence, academic and social spaces for its 4,500 students. Support is literally written on the walls of New&s Registrar&s Office with a sign, &Don&t Worry, We&re Here to Help You.& New College students have access to a library and reading room, three computer labs, classrooms, a dining hall, study spaces and music practice rooms. The college&s unique academic offerings include programs in African Studies, Buddhism, Psychology and Mental Health, Caribbean Studies, Equity Studies, Human Biology, Paradigms and Archetypes and Women and Gender Studies. New College also offers service learning opportunities for students in which they can simultaneously learn and contribute to the work of a community organization or social justice initiative while earning academic credit.
African Studies, Buddhism, Psychology and Mental Health, Caribbean Studies, Equity Studies, Human Biology, Paradigms and Archetypes and Women and Gender Studies
http://www.newcollege.utoronto.ca/
St. Michael&s College
St. Michael&s College is made up of 4,500 students spanning 20 buildings spread across 12 acres only steps away from the attractions of downtown Toronto. The rich tradition of St. Michael&s is bolstered by its spectacular architecture and long history of award-winning instructors, athletic programs and dedication to social justice. The community maintains its Catholic identity while welcoming students of all backgrounds. The college contributes to the university&s interdisciplinary program offerings with Book and Media Studies, Celtic Studies, Medieval Studies and Christianity and Culture.
Book and Media Studies, Celtic Studies, Medieval Studies and Christianity and Culture.
http://stmikes.utoronto.ca/
Trinity College
The small student body of 1,800 at Trinity College has the unique and illustrious history of being a tightly knit community with a reputation for strong academic performance and achievement. Trinity&s buildings and grounds evoke England&s oldest universities and include a playing field, tennis courts, lecture/drama theatre, the Munk School of Global Affairs and Centre for Ethics. Trinity sponsors three interdisciplinary undergraduate programs: International R I and Ethics, Society, and Law. Trinity One is the college&s showcase program for first-year students.
International R I and Ethics, Society, and Law
http://www.trinity.utoronto.ca/
University College
University College (UC) is U of T&s founding college, established in 1853 to make non-sectarian higher education available to all qualified students. UC remains committed to challenging students to excel intellectually and preparing them to engage in the wider world. The college&s landmark building & a national historic site at the centre of campus & and three co-ed residences are home to 4,300 students. UC also sponsors a foundations year program (UC One), three interdisciplinary programs (Canadian Studies, Cognitive Science, and Health Studies), and is affiliated with the Centre for Drama, Theatre, and Performance S the Mark S. Bonham Centre for Sexual Diversity S and the University of Toronto Art Centre.
three interdisciplinary programs (Canadian Studies, Cognitive Science, and Health Studies)
http://www.uc.utoronto.ca/
Victoria College
Victoria College is home to about 3,000 students who study and live in a historic, park-like setting that features state-of-the-art facilities such as the E.J. Pratt Library, the Isabel Bader Theatre, and the Goldring Student Centre. Unique to Victoria College are the first-year classes in Vic One and Vic One Hundred that guarantee a small seminar course for all first-year students. Third-year students have the opportunity for national or international study elsewhere, and all students benefit from the vast range of co-curricular activities for those living in residence or commuting from off-campus housing. Vic sponsors interdisciplinary programs in Creative Expression and Society, Education and Society, Literature and Critical Theory, Material Culture, Renaissance Studies, Science and Society, and Semiotics and Communication Studies.
Creative Expression and Society, Education and Society, Literature and Critical Theory, Material Culture, Renaissance Studies, Science and Society, and Semiotics and Communication Studies.
http://www.vicu.utoronto.ca/home
Woodsworth College
Both full- and part-time students make up the community of 5,900 at Woodsworth College, named for J.S. Woodsworth, a social justice advocate. Located on Bloor Street, students study and take breaks in the cafe or student lounge and have access to the comprehensive academic writing centre and computer lab facilities. Woodsworth is also the administrative home of programs in Criminology and in Employment Relations and houses the Rotman Commerce program office and classrooms. Adding to the mix of historic and modern architecture is the suite-style apartment residence building with a four-storey podium and 13-storey glass tower that provides natural light and stunning views of the Toronto skyline.
Criminology and in Employment Relations and houses the Rotman Commerce program office and classrooms
http://www.wdw.utoronto.ca/
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加拿大金融业概况
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一、 加拿大金融业概况 据“加拿大金融消费管理局”统计，加拿大金融服务业直接从业人员超过50万人，间接产生的就业岗位亦超过50万；金融服务出口价值每年达500亿加元以上；金融业对加拿大的国内生产总值（GDP）的贡献率达5% ，仅次于制造业。来自金融业的税收每年达90亿加元；“世界经济论坛”在其最具国际竞争力的金融业排行榜中，加拿大排名第5。加金融业被普遍认为是目前世界上最安全、最健康的金融业之一。加金融业主要由银行、信用联盟、人寿医疗保险、证券、财产和伤害保险、共同基金、风险投资等构成，经营其中的公司达数千家。现按上述分类分述如下：1、 银行业发展梗概
加拿大第一家特许银行成立于1817年的蒙特利尔。20世纪50年代前，加银行业的主要功能还只是接收存款和发放商业贷款。50年后开始了急剧变革。一方面，经济增长、客户需求变化和国际贸易的急剧扩大，促使银行不断推出新服务和新产品。另一方面，银行业开始面临来自其他金融机构日益激烈的竞争。1954年和1967年，加“银行法”两次修改，使银行可根据市场需求向客户提供按揭和消费贷款等新产品。1987年和1992年，加拿大金融机构法和“银行法”再次修改，允许银行开办经营信托和证券的子公司。加拿大境内目前共有14家本土银行、33家外国独立银行和20家外国银行分行(见附表1)。上述银行管理的资产共计1.7万亿加元。在包括保险公司、信托公司、信用社等在内的所有金融机构持有的境内资产中，70% 由银行持有。加拿大六大本土银行（加拿大皇家银行、道明银行金融集团、加拿大帝国商业银行、丰叶银行、蒙特利尔银行、加拿大国民银行，其资产额排序见附表2）又持有全部银行资产的90%，并在全国拥有8千多个营业网点和1.7万多个自动取款机。“六大”银行还在美国、拉丁美洲、加勒比、亚洲等国外有广泛的业务。2001年，“六大”银行的毛收入中约有33%来自国外经营。2000年，国际货币基金组织开展了一项“金融业稳定评估”，认为加拿大金融体系是世界上最稳定先进的金融体系之一。据加财政部资料称，加拿大金融体系具有完善的监督管理系统，银行的运作符合国际标准，而服务费用、信用卡成本以及中期贷款利息等低于其他发达国家银行。加银行具有高效的支付系统。2001年清算了44亿笔交易，价值达3.3万 亿加元。网上支付也逐年大幅增加。加银行经营业绩普遍良好。2001年，“六大”银行净收入达97亿加元，主要来自财富管理、零售和投资产品。银行既占领着企业借贷（例如中小企业融资）、存款、住房按揭、消费信贷等传统阵地，在目前金融业中成长最快的财富管理方面也当仁不让。加拿大除“六大”本土银行外，还有7家本土小银行。这7家小银行只占加全部银行所持全球总资产不到2%的比例。加境内的外资银行目前持有的资产占加境内全部银行资产的7%。长期以来，加只允许外资银行组建独立法人，使外资银行不能发挥其母公司的资本优势。1999年加通过立法允许外国银行设立分行。截止2001年6月，已有11家外国银行成立分行的申请获加财政部批准，另有一批外国银行在申请中。根据上述立法，外国银行可以设立服务分行或借贷分行。服务分行可以接收高于15万加元的存款，但借贷分行不得办理存款，只能从其他金融机构借贷。加财政部资料显示，近几年加拿大的银行业绩逐年增长。2000年，“六大”银行的总资产持续增长，普通股收益达16.8%，高于世界大银行平均14.5%的收益。利息收入作为传统的主要收入的同时，银行的非利息收入目前已占银行毛收入的55.6%。非利息收入包括共同基金和财富管理、证券包销、衍生类产品交易、资产证券化、信用卡交易、外汇兑换以及储蓄、支付等产生的服务费。监管机构
国际货币基金组织在“金融业稳定评估”中认为，加拿大的银行监管以综合监管为重点，以风险为中心，有利于监管当局对付金融机构近年来面临的挑战。加拿大的银行成功经受了上世纪80年代发展中国家的债务风波、90年代初期的房地产滑坡和几年后的亚洲金融危机，体制上没有出现任何问题。在监管方面，加银行主要受下列因素制约：—银行法。根据该法，联邦政府负责监管全国银行业。但银行分支机构的某些活动，如信托服务和证券买卖等，由所在省（区）管辖。—加拿大金融机构监管局。负责监管所有应由联邦监管的金融机构和养老金计划。该局的主要职责是保护投保人、存款人和参加养老金计划的人免于不当损失，创造和维持一个有利于增强公众信心的良好氛围。加各银行实行的管制资本比率均高于加拿大金融机构监管局依照国际清算银行的资本标准所制定的管制资本比率。该局1999年为银行制定的风险资本指标是，核心资本（股本 + 公开储备金）至少为风险加权资产的7% ，总资本（核心资本 + 未公开储备金、损失准备金等）至少为风险加权资产的10%。1996年，加拿大建立了早期干预系统，以便对陷于困境的金融机构进行适当干预。1998年引进了一套全新的风险监督机制，以实行微调保证监管措施在急剧变化的金融市场上仍然有效。加拿大金融机构监管局有权以行为不当为由撤换银行董事或高级管理人员，有权对违反金融机构法律法规的机构或个人给予经济处罚。—加拿大银行（中央银行）。除履行央行一般职责外， 加拿大银行还参与某些银行间的担保活动。例如1999年，加拿大开始实施大额转让系统（LVTS），为支付提供结算担保。系统参与人必须将抵押品质押在央行，央行则保证在有参与者赖帐的情况下，其他参与者能得到结算。即使在同一营业日有一个以上参与者违约拖欠，且其造成的损失可能超过抵押品的价值，央行仍然担保结算。—加拿大存款保险公司。为储户提供存款保险，维护储户合法权益。推广完善的商务和金融标准，强化加金融系统。为确保监管体系跟上金融业的变化，联邦政府加强了对金融服务对象的保护。现行的“银行法”包含多项条款保护消费者合法权益，包括要求披露有关借贷成本和捆绑销售措施的信息等。据悉还要成立加拿大金融服务调查局，专门处理消费者和小企业对金融机构的投诉。这将是一个独立机构，介于政府和金融机构之间，董事会成员多由金融服务界之外的人士组成。银行股权规定
按日生效的C-8法案，股权超过50亿加元的银行须由社会持股，单一投资者的有表决权的股份不得超过20%，无表决权的股份不得超过30%。股本在10亿--50亿加元之间的银行，允许持股人相对集中，但须有35%的有表决权的股份上市；股权在10亿加元以下的银行，只适当核验投资人，对所有权不设限。新法案虽然有利于银行间搞战略联盟和重大股权置换，但新法案还规定，股本超过50亿加元的银行要兼并，须将兼并方案提交工业部竞争司、加拿大金融机构监管局、财政部、众议院金融委员会和参议院银行、贸易和商业委员会，供其审查。新法案仍鼓励适当的竞争。例如：成立银行的最低资本金从1千万加元降至5百万加元；允许成立社区银行、允许大零售商等商业企业拥有银行。2、 信用联盟加拿大信用联盟属合作性质的金融服务组织。截止2001年底，信用联盟有约1，600家信用合作社，3，600个点和4，100台自动提款机。加拿大的信用联盟有一千万多万成员，使该国人均成员居世界第一。信用社在全国都很活跃，但主要还是集中在西部省份和魁北克省。魁北克省约70%的人口加入了信用社，萨斯克彻温省约60%的人口是信用社成员。2001年，信用联盟资产总和占加拿大存储金融机构国内资产总和的10%。信用社的业务主要集中在住房按揭融资、消费信贷和存款服务等；全加信用社从业人员61，000人。净利息收入占信用联盟总收入的78%。随着信用社扩大金融服务，如销售共同基金、保险和财富管理等，其他收入的比例在不断提高。该行业一般由省（区）监管。但国民中心、加拿大信用社中心等，根据“信用社协会法”由联邦政府监管。发展梗概
北美第一家信用社成立于1900年魁北克省的Levis。为满足农民、渔民和矿工的需要，信用社在渥太华、亚特兰蒂斯省相继出现。上世纪30年代的大萧条使农民融资难，信用社又在草原省份应运而生。40到60年代又有数百信用社出现在安大略省。安省信用社主要为社区、雇员团体、专业协会、少数族裔社团等服务。目前加拿大信用社是世界上最具活力的合作制金融组织。组织结构
加拿大信用联盟是合作性质的金融机构，由社员所有和管理。其所有权和社团管理以合作社章程为依据。主要为社员提供金融服务。多数省份的信用社要求客户加入信用社。无论社员存款数额大小、或所持份额多寡，每一社员即是股东，拥有表决权。社员有权选举或竞选董事会成员、参加年度股东大会、对动议表决等。作为股东，社员享有每年一次的分红权利。一般来说社员持股的最低股金为5——150加元，属一次性投资。加入信用社须符合一定条件。例如是某类协会或行会的成员，如：工会、俱乐部、社团、宗教或少数族裔团体；或是某些特定地区的居民等。信用联盟的合作社结构要求信用社专为社员服务，使社员基金“循环”滚动。信用社通过发放个人和商业贷款、按揭和按股分红等形式，将社员的存款和利润再投资于社区，对社区发展起到一个整合的作用。在魁北克，每一家信用社均是魁北克信用社联盟(FDCDDQ)的成员。该联盟负责指导、规划、协调和监督各信用社的业务。一般来说，魁北克信用社的结构比较集中，多在一个名称下活动。魁北克以外的信用社多数均在省级中心持股。全国共有9个省级中心。省级中心负责确保资金在省一级顺畅流动。省级中心还为当地信用社提供批发借贷、安排支票清算和电子支付。九个省级中心还是加拿大信用联盟中心(CUCC)的主要股东，后者负责制定全国性的资金流动政策、监督资金流动状况，并在全国金融系统内代表信用社发出声音。但各信用社仍是独立的，互相间也有竞争。加拿大的信用联盟除少数情况外，基本没有在国外设分支机构。不过一直受信用社捐助的加拿大合作社协会(CCA)，近来与加拿大国际开发机构（CIDA）合作在中国从事小型融资项目的研究。（加拿大十大信用联盟见附表3）3、 人寿医疗保险业概况
经营加拿大人寿医疗保险业的国内外公司共120家。其中最大的5家（见附表4）占全部公司国内总资产的59%。全行业从业人员约113，000人，其中约一半为全日工，另一半为独立经纪人。2000年，全行业保险公司国内总资产达2，670亿加元，在全国金融业的银行和共同基金之后排第三。同年全行业总收入为730亿加元。其中三分之二源于保费收入，其余来自投资收益。加拿大本土公司在国内的市场占有率约为保费收入的71%。国际经营对加拿大公司日益重要。国外保费收入占全行业保费收入的一半以上。年金、记名退休储蓄计划（RRSP）和记名退休收入基金（RRIF）等退休产品在人寿医疗保险业中增长最快。加人寿医疗保险业受联邦和省（区）两级监管。金融机构监管局代表联邦监管全国性公司。全国性公司的保费收入占全行业保费收入的90%。发展梗概
2000年有约2，400万加拿大人参加了某种人寿医疗保险。本土公司占此项业务的71%。全加人寿保险总值超过2万亿加元。该行业在以人寿医疗保险为传统主业的同时，目前也越来越关注财富管理和退休产品。（加拿大人寿医疗保险结构见附表5）产品介绍—人寿保险（ 约占25%保费总收入）。分两大类：定期险和永久险。定期险只在投保人身故后才补偿，不累积现金价值。投保初期保费低廉，后期保费随投保人年龄增长，死亡风险增大而逐步提高。报单有效期通常在特定的年龄终止，例如65、70或75等。永久险除提供身故补偿外，还累积现金价值，以帮助应对金融紧急需求、支付特定项目或提供退休收入等。投保人赎单后有权获得保单上的现金。约1，700万加拿大人拥有某种形式的人寿保险。 —医疗保险（约占22%保费总收入）：加拿大虽有一个由公共资金建立的医疗服务体系，但人寿医疗保险行业对政府计划外的医疗服务发挥着重要作用。政府计划外的医疗服务包括保健、牙保险、旅行保险、残疾人收入保险、意外死亡伤残抚恤等。加拿大人寿医疗保险公司提供90% 以上的加拿大私人医疗保险，其余10% 由某些财产和伤害保险公司提供。2000年，2，400万加拿大人参加了健康保健保险、1，600万人参加了牙保险、800万人参加了残疾人收入保险。上述保险主要由雇主通过救济金计划为雇员提供。—年金 （约占53% 保费总收入）年金包括团体退休计划和个人退休计划。团体退休计划包括雇主支付的私人退休金计划，即加拿大所称之记名退休金计划。大约41%的加拿大合格工人参加了这个计划。个人退休金计划包括处于支付程序中的年金，例如人寿年金、记名退休收入基金和处于累积阶段的年金，如记名退休储蓄计划。鉴于对分离投资的需求旺盛，2000年全加年金保费总额同比增长了17%。销售网络
个人人寿保险产品主要由全日制职业代理人和独立代理人经销。前者往往只代理一家公司，后者则可销售所有保险公司的产品。职业代理人和独立代理人的收入来源于销售佣金，但职业代理通常还可得到退休津贴和由雇主付费的培训等其他支付。其他销售渠道还有电话、电子邮件和互连网等。团体人寿医疗保险产品一般通过雇主资助的津贴计划推广和竞标销售，以图最大限度降低产品销售成本。国际运作
人寿保险服务被视为加拿大最重要的金融出口产品之一。有十数家加拿大人寿和医疗保险公司在20多个国家和地区设了分公司或子公司。2000年，该行业来的国外保费收入占其保费总收入的55%。该行业的国外运作主要在美国，但近几年在英国和亚洲有较快发展。加拿大保险公司从国外获得的保费收入大于外国保险公司从加拿大境内获得的保费收入。资产和负债
2000年底，加人寿保险公司报告的国内资产达2，670亿加元。其中，债券40%、股票16%、按揭贷款15%、共同基金14%、不动产3%、现金、保单贷款和其他资产12%。近十年来，按揭贷款比重有所下降，股票和共同基金比重有所上升。加人寿保险公司的国内资产还可分为一般资产和分离基金资产两大类。2000年末，前者占70%，后者占30%。分离基金的资产在持有和管理中必须与保险公司的其他资产相分离，并以个人和团体退休计划和年金的资金投资。一般资产包括人寿医疗保险公司其他所有资产。2000年，该行业分离资产的42% 置于共同基金，31%投资股票、14%购买了债券。2000年末，该行业的国内精算负债（如支付未来津贴和费用的资金 + 风险备用金）达到2，120亿加元，占加拿大人寿医疗保险企业国内总资产的79%。负债中的大部分是年金，它占了2000年总负债的71%。总负债的22%是人寿保险，其余78%是医疗保险。法律框架
近年来加拿大对金融机构的监管机制作了一些调整。根据2001年10月生效的法律，实行股份制改造后（demutualized）的保险公司，资产在50亿加元以下者，自动享有紧密持股资格；资产在50亿加元以上者，则须继续由公众广泛持股（即单一投资者的持股比例不得超过有表决权股票总数的20%）；大银行和实行股份制改造后的大保险公司之间不得收购或兼并。资产超过10亿加元的金融机构包括人寿医疗保险公司，必须有35% 的股权上市。上述立法还允许人寿医疗保险公司参加加拿大支付系统。该系统是一种结算和清算系统，在金融机构之间办理支票和其他种类的付款项目。人寿医疗保险公司进入该支付系统，意味着可以向客户提供更宽的服务，包括类似银行向储户提供的付款服务。立法还强调保护金融服务对象。2001年10月组建了加拿大金融消费者局，负责强化联邦金融机构法规有关以消费者为本的意识、监督该行业遵守其自定的旨在保护消费者和小企业利益的规章制度、提高为消费者服务的意识，并回应普通消费者的诉求。监管
联邦和省（区）政府按注册性质对人寿医疗保险公司实施监管。鉴于在联邦注册的人寿医疗保险公司的保费收入占全国人寿医疗保费的90% 以上，所以实际上主要是联邦政府在监管。各省（区）对在本省（区）营运的联邦人寿医疗保险公司的财务状态虽然均保留监管权力，但除魁北克外，各省（区）均接受目前联邦的监管。此外，绝大多数省（区）还与联邦监管当局达成协议，由联邦监管当局代表各省（区）对在省（区）注册的人寿医疗保险公司实施审慎监管。金融机构监管局代表联邦政府实施监管。主要监管人寿医疗保险公司的财务状况完善与否、企业是否遵守有关法律法规等。如认为企业有问题，金融机构监管局可以要求企业管理层采取措施纠正。金融监管的手段之一是应用最低连续资本与盈余标准（MCCSR）指标，测算人寿医疗保险企业的资本充足率。最低连续资本与盈余标准（MCCSR）测算人寿医疗保险企业所需的最低资本和盈余，以确保资产足以冲抵债务。这个方法分两步走：首先以一风险公式求出企业所需资本量，然后对资本量进行评估。如果企业实际资本量低于所需最低资本量的120%，该企业就须向金融机构监管局提交今后如何提高资本金的详细计划。2001年末，加拿大公司的实际资本量均在所需最低资本量的200% 以上。企业还必须向金融机构监管局呈递年度财务报告，列明各项财务数据，包括企业资产、负债、收入和支出。所有保险公司须遵守所在省（区）的市场行为条例，包括有关产品的审批和销售、保险代理人的行为和能力标准、消费者的保护等条例。省（区）级的保险契约法和受益人权益法均仿效统一的人寿保险法。加拿大保险监管人协会采用统一人寿保险法来管制统一人寿保险单。魁北克虽未采用这套法规，但它采用的法规与统一人寿保险法相比区别不大。保护保单持有人
1990年以来，加拿大境内的人寿保险单、意外和疾病保险单以及年金合同，均由加拿大人寿医疗保险赔偿公司（CompCorp）做有限担保。该赔偿公司属非赢利的私营机构，由各人寿医疗保险公司组建和资助。当某人寿 / 医疗保险公司破产导致保单权益受损时，赔偿公司就向保单持有人提供保护。保护幅度为：人寿保单身故赔偿20万加元；现金累积计划和医疗津贴赔偿6万加元；残疾和普通年金收入津贴每月赔偿2千加元。除少数例外，该赔偿公司的成员由在加拿大境内向公众推销人寿医疗保险的各保险公司构成。未来挑战
与加拿大金融界的其他行业一样，加拿大人寿医疗保险正经历着急剧变化。新技术对该行业的强烈冲击、外国和本国消费者可获的服务产品日益丰富、银行和共同基金等其他金融机构所提供的服务品种越来越多、信息技术的发展使金融市场日益走向全球化，跨国界金融交易增长迅猛等等，都对人寿医疗保险业带来挑战。为应对变化带来的压力，加拿大人寿医疗保险业仍在继续重组，小型公司更注重开发适合自身特点的市场。4. 共同基金业2002年12月，在加拿大营业的基金管理公司共75家。最大的10家共同基金公司（见附表6）的市场份额1992 ? 2002年间增长了7个百分点，占全部资产的73%（2002年末）。该行业还有111家经纪人公司从事共同基金的销售。2001年，该行业从业人员共90，000人。发展梗概
上世纪90年代是共同基金业增长最快的时期。其资产总额10年增长1，700%。业内分析人士认为，有这样高的增长首先是因为银行进入基金市场使这类投资产品在普通消费者中间得到普及；其次随着二战后婴儿潮一代接近退休年龄以及人口老龄化加剧和人口预期寿命提高，共同基金作为个人储存资金以应对退休生活的一种手段日益受到欢迎；再者90年代存款利率普遍较低，而股票市场强劲，这意味着在银行存款不如投资股票收益高；第四，共同基金提供专业化管理和风险分散管理，而操作成本较低，这对投资人来说意义不浅。行业结构
共同基金通过销售共同基金股票或基金单位进行集资。投资人将一定数量的货币存入共同基金，换回与他在共同基金内所占资产比例相同的股份或基金单位。大多数共同基金由信托公司组成。信托公司提出基金的目标和投资策略、推荐管理团队、分销商和托管人。根据信托协议，基金单位持有人有权表决和参与有关审改基金基本目标、更换基金经理或审计人员的会议等。共同基金聘请专业经理人管理投资。投资要达到某些特定的目标，如资本增值、资金顺畅流动、风险低等。共同基金是流动性高的投资手段。这意味着除某些限制外，新投资人可以随时购买基金单位或股票，老投资人可以随时抛售手上的基金单位或股票。上文提到，该行业分为基金创建者和销售者，而银行和信用社等金融机构两方面都参与。专事创建共同基金的公司，往往通过投资顾问、财务策划人、共同基金交易商或人寿保险代理商等销售基金；银行、信用联盟等则通过其零售分支机构和经纪人等推销自己的基金。2002年12月，加境内共有75家共同基金公司，保荐着1，956个共同基金。每一共同基金试图从风险、资金流动性、收入和税务处理等各方面满足不同投资人的不同需求。另有111家经纪人公司从事共同基金的销售。像其他金融机构一样，共同基金也在经历重组过程。共同基金产品
共同基金分三大类：货币市场基金、收入基金和股票基金。往下还可细分。例如，股票基金以风险高低可分成多类；以特定的市场指数计，又可划分成许多类（如S & P / TSX 复合指数）。收入基金包括债券基金和按揭基金。平衡基金由上述主要类别的基金组合而成，以基金多样化为手段实施风险管理。货币市场基金投资于短期货币市场票据，如国库券、商业票据和短期政府债券。此类证券风险低、流动性高，但回报率往往低于其他基金。债券基金投资于政府或公司债券，以图获得较高回报并保证本金安全。股票基金投资于公司发行的普通股，以图资本增殖。后一类基金的风险高于货币市场或债券市场，但潜在回报率较高。股票基金被认为是良好的长期投资，因从历史上看，普通股的业绩长期以来超过债券和货币市场票据的业绩。股利基金投资于支付股利的优先股和普通股，以获股利税减免和资本增殖之利。按揭基金主要投资于住宅按揭，但也可包括商业和工业财产按揭。不动产基金则投资于产生收入的不动产。按揭基金提供收入和安全保证，而不动产基金则通过资本升值获得长期增长。目前加拿大市场上有两种新基金日益收到欢迎。一是克隆基金，一是固定费帐户。克隆基金可以加入记名退休储蓄计划（RRSP），它利用衍生类产品达到效仿外国共同基金回报的目的。固定费帐户下，经纪人管理一个由股票、债券、现金和共同基金等构成的投资组合, 收取固定年费，而不是按交易量收费。2002年12月，共同基金的50%是股票基金、17%是平衡基金、15%是货币市场基金。股票基金内，资产的56%投资于外国普通股，其余投资于加拿大普通股。销售网络
单纯创建共同基金的公司往往通过投资顾问、金融策划人、共同基金交易人和人寿保险经纪人等销售基金。约三分之一的公司聘用销售队伍，另三分之二通过邮件、电话和互连网直接向公众推销基金。2002年，加拿大共有111家交易公司销售共同基金，包括通过互连网从事交易的折扣经纪公司。加拿大的银行和信用联盟亦积极从事共同基金业。它们通过零售分支机构和经纪网络销售其产品。银行近来还开始通过其零售分支机构销售第三者共同基金，重点放在较大的制造商产品上。资产和收入
共同基金的资产总额从1990年末以来迅猛发展。外国基金的资产份额亦从1990年的17%，升到2002年的30%。外国基金资产份额上升主要得益于加拿大政府放宽记名退休储蓄计划(RRSP)中的外资构成比例的举措，即将1990年的10%上限，在2001年放宽到30%。与此同时出现了深受记名退休储蓄计划(RRSP)投资人喜爱的外国克隆基金，这也促使外国基金所持资产增长。总资产的增长有两个来源：新共同基金的销售和原有资产的增长。1990年到2001年期间，资产的增长主要靠出售新的共同基金。然而，由于2002年全年股票市场变化无常，新基金的销售额从2001年的286亿加元一下跌到34亿加元。而零售经纪人提供的收入信托和不动产信托等其他投资票据则大获成功，也导致新共同基金的销售下降。共同基金创建者和销售者的收入来自管理费、销售费和特殊费。管理费用于支付基金的管理和运作，直接从基金中扣除。这种费用通常以一个占基金平均资产的比例来表示，称管理费率(MER)。所公布的基金回报率的计算已经扣除了管理费率。销售费是投资人付给金融顾问和交易商的佣金，后者代表共同基金公司销售基金。这类费用可以在投资人购买基金单位时支付，也可以在赎回基金单位时支付。特殊费用于支付某些特殊管理，如帐户开办费、转移、记名退休储蓄计划登记费等，由个体投资人直接支付。监管
共同基金业受省（区）证券包销、分销和经销的立法制约。立法的主要目的在于保护投资人，建设公正、高效、透明的市场。对投资人作投资决定所必需了解的信息，加拿大监管机构要求必须实行强制披露。要求强制披露的信息包括：投资人购买基金单位时要向投资人提供招股章程、随时向单位持股人提供财务报表等。立法还要求证券交易人和顾问必须在相关省（区）监管机构注册。各省（区）的证监委均为加拿大证券监管局（CSA）的成员，该局是加全国性证券监管机构，为一非正式组织，其任务是加强省（区）间合作，协调全国证券监管。该局为证券业制定了一批全国性的规则、条例和政策。不过共同基金公司仍得在自己所活动的省（区）与证监委签订监管文件。证监委要求共同基金交易人必须加入某个经过批准的自律性机构，如加拿大投资交易人协会（IDA）、加拿大共同基金交易人协会（MFDA）、市场管理服务公司或某股票交易所等。加拿大投资交易人协会（IDA）监管从事证券（包括共同基金）销售的会员；加拿大共同基金交易人协会（MFDA）则监管专门从事共同基金销售的会员，目的都是为了保护投资人和公众权益。自律性组织有权吸收会员和对其行为进行审查。例如，欲从事共同基金销售的投资顾问必须在省级证监委或加拿大投资交易人协会注册并接受行业培训后，才被允许销售共同基金或其他证券。自律性组织还有权制定并实施行规以保护消费者，并确保公司的运行公平和符合职业操守。最新发展
为完善对共同基金业的监管和对消费者的保护，2002年加拿大采取了两个重要步骤：3月，监管共同基金及其经理人的主要机构——安大略证券委员会（OSC）公布了一项由加拿大证券监管局提出的建议，呼吁建立独立的、监管基金经理人活动的共同基金管理机构以及制定更广泛的监管准则。安大略证券委员会（OSC）计划近期提出一套规则草案。另一步骤是8月份建立了一个新的银行服务和投资调查局。该调查局独立于金融业之外，专门处理消费者对银行、投资交易人、共同基金交易人和信托公司的投诉，其服务免费。一些投资者还钟情于道德基金。道德基金也称社会责任投资基金（SRIs），代表各行业在环境、人权、雇员关系和公司管理标准和习惯做法等方面对企业进行审查。道德基金的资产虽然只占加拿大境内共同基金资产总额的1%，但其受欢迎的程度在上升，尤其受记名退休储蓄计划投资者的青睐。2002年，三家美国基金公司（AIM Trimark投资、Fidelity投资（加拿大）公司、Franklin Templetion 投资公司）管理着加拿大共同基金20% 的资产。另外，零售经纪人网络和替代性投资产品也给加拿大共同基金业带来冲击。业内分析人士预计，随着竞争的加剧和共同基金创建商降低成本的努力，共同基金业将继续整合下去。5、 有价证券市场发展梗概
加拿大证券业的发展史可追溯到1832年，当时一些掮客在蒙特利尔一家咖啡店里买卖加拿大第一条铁路的股票。加拿大第一家股票交易所——蒙特利尔股票交易所——成立于1874年。1878年多伦多股票交易所成立。特许银行是加拿大证券的第一批主要包销商，这种情形持续多年。20世纪初，随着专营债券业的经纪人日益增多以及包销日益集中于一小批公司，特许银行在包销方面的垄断地位逐渐消失。1927年，5个投资交易商和一家银行包销了当时所发行证券的60%。上世纪80年代前，独立证券公司大多由其资深合伙人拥有。这种结构后来变得越来越难以维持，因为对资本的需求越来越大、来自跨国公司的竞争日益激烈、市场越来越难以捉摸、赢利的周期性越来越明显。80年代中期，联邦和省（区）政府引导对立法作了修订，让证券业的所有权对银行、信托公司及外国证券公司开放。上述立法导致证券业所有权重新洗牌。为进军零售经纪行业，强化在投资银行业务方面的活动，5大银行收购了大的投资交易公司，第6大银行则白手起家建立自己的经纪业。2001年，加拿大帝国商业银行收购了美林公司在加拿大的零售经纪业。至此加拿大所有的大型综合证券公司全部被银行所拥有（见附表7）。除证券公司外，多数银行还通过一个或多个其他业务单位从事某些证券业务，例如财富管理和折扣经纪业务。除大型综合公司外，也有较小的综合公司向客户提供零售和机构性业务。证券业的结构
证券业由综合企业和零售企业组成。综合企业提供覆盖该行业各方面的产品和服务，包括机构市场和零售市场。机构企业专门为退休基金、保险公司、共同基金组织、银行和信托公司提供服务，零售企业则为零售投资人提供产品和服务。 加拿大证券业的企业数自1999年以来增长迅速。 截止2001年底共有198家证券公司在加拿大境内运作。7家最大的综合证券公司（其中6家为加拿大本土银行拥有、1家为美国大交易商）的收入占全行业总收入的71%。零售公司占20%，外国和加拿大本土机构公司占9%。 证券业从业人数自1992年稳定增长，但2001年减了6%，只有37，000人。这是证券业从业人数经过10年稳定增长后的第一次下降。 加拿大证券业在协助公司和政府融资方面起重要作用。2001年为新老企业新融资约165亿加元，在公司债务市场融资约400亿加元。同年还为各级政府发行政府债券695亿加元。 2001年初次公开招股（IPOs）15.7亿加元，与2000年创记录的54亿加元相比有较大下降。 盈利性和收入
经济不景气和美国9.11恐怖袭击对2001年的加拿大证券业带来巨大冲击：收入同比锐减17%，为100亿加元。全年营业性收入从上年的36亿加元下降到28亿加元；净收入约10亿加元，比上年稍有下降。 证券公司也一直协助各级政府在资本市场上融资。不过随着联邦和省（区）政府财政的改善，政府续期债务以及在政府债券市场上发行的债券量在减少，政府债券的交易大幅下降，进而导致过去5年加国内货币市场交易下降。 证券业的收入可分为佣金收入（包括共同基金交易）、投资银行业务收入（包销、兼并、收购费）、固定收入和股票交易收入、净利息收入和其他收入。 去年佣金收入为40亿加元，几乎占全行业收入的一半，但同比下降了29%，反映基金销售疲软，投资人投资兴趣减弱。 2001年，投资银行业务收入达21亿加元，占全行业收入的21%，比上年增长1千万加元。股票交易收入因2000年的兼并、收购以及新股发行活跃而飙升到10亿加元以上，但2001年则下降了66%——是所有收入中下降幅度最大的一种。 2001年，加拿大证券业股票平均回报率为18%，比上年下跌3个百分点。过去10年的平均回报率为20%。 资本市场的结构
加拿大市场上交易的证券分两大类：固定收入证券和股票。固定收入证券指债券、资产担保证券和货币市场票据，一般在交易市场交易。股票指普通股和优先股，一般在股票交易所交易。 1999年，为跟上市场专业化的趋势，加强同外国交易所以及同渗透进加拿大市场的电子新秀竞争，加拿大交易所开始重组。多伦多股票交易所（TSE）成为唯一一家优先股交易所、蒙特利尔交易所（ME）成为衍生类产品交易所（选择权和期权）、前阿尔伯塔和温哥华交易所成为加拿大风险交易所（CDNX）,承担控制次级股票的任务。2000年4月，该行业结构又发生重要变化：多伦多股票交易所成为北美第一家实行了股份制改造并继续以赢利为目的的股票交易所。这种商业模式赋予多伦多股票交易所较大灵活性，以应对跨国公司和技术变革带来的挑战。 2001年5月，多伦多股票交易所收购了加拿大风险交易所（CDNX）的全部股权，全加股票交易第一次置于一个机构之下。加拿大风险交易所（CDNX）子公司仍继续经营加拿大次级市场，并仍单独作为一个市场而存在。其总部设在卡尔加里，营业分支机构设在温哥华、多伦多、温尼伯格和蒙特利尔。2001年12月，在标准谱尔(Standard & Poor’s)的安排下，加拿大风险交易所（CDNX）的指数管理与多伦多股票交易所（TSE）的指数管理并拢。位于纽约的标准谱尔是一家债务评级机构，管理着多伦多股票交易所（TSE）的所有指数。
2002年4月，多伦多股票交易所（TSE）、加拿大风险交易所（CDNX）以及多伦多股票交易所（TSE）/ 加拿大风险交易所（CDNX）市场更名，成为新的TSX公司集团的组成部分。这个集团包括多伦多股票交易所（TSX）、TSX风险交易所和TSX市场。
全自动化的多伦多股票交易所在市场资本化和交易量方面继续位于世界最大交易所之列（见附表8）。2001年，它是北美第四活跃的证券交易所，位于纽约证券交易所、纳斯达克证券市场和芝加哥证券交易所之后。多伦多股票交易所当年成交370亿支股票，价值7，120亿加元，平均每天成交约29亿加元。
蒙特利尔交易所（ME）在衍生类产品交易方面，在全国乃至世界都扮演着重要角色。它是加拿大最古老的交易所，也是加拿大第一家挂牌交易选择权和建立期货市场的交易所。蒙特利尔交易所（ME）也在多伦多股票交易所之后实行了股份制改造，并于日成为一家公众性股份公司。这个变化为未来发展获取新资本铺平了道路。
同年，为帮助投资者和金融中间人进入蒙特利尔交易所（ME）市场、减少交易成本，蒙特利尔交易所（ME）建起了一个新的自动交易平台。此外，蒙特利尔交易所（ME）还是GLOBEX联盟的成员，后者是第一个世界衍生类产品电子交易网络。TSX风险交易所是一家全国性的创业板证券交易机构,它为新兴公司提供融资渠道，同时为投资者提供一个严格监管下的投资市场。TSX风险交易所内的2，600多家上市公司活跃于资源、工业、制造业、技术和金融服务等行业。2001年，该交易所帮助公司融资10亿加元。它还协助公司“毕业”转至高级市场。2001年，从TSX风险交易所“毕业”的公司，占多伦多股票交易所新上市公司的28%。2000年11月，纳斯达克加拿大办事处成立，纳斯达克股票市场（纳斯达克）美国终端同时在蒙特利尔配售，并推出纳斯达克（加拿大）品牌。此外还推出纳斯达克（加拿大）指数，以衡量纳斯达克上市的所有加拿大股票业绩。该指数经市值加权。纳斯达克表示有意继续扩大在加业务，最终建立可与多伦多股票交易市场争夺上市公司的完全的交易所。 加拿大在外国资本市场的活动
技术和全球化正改变着加拿大的股票和债务市场。为有效分散股票风险。加拿大投资人正走向世界购买外国证券。加管理规则允许加拿大人在记名退休储蓄计划中持有大比例的外国资产，从而加大了市场上对外国股票的需求。目前外国基金的资产已成加拿大投资资产中的最大部分。
2001年，加拿大企业通过发行债券和股票（包括优先股）筹集到520亿加元，其中一半是在外国（尤其是在美国）市场上筹集到的。加拿大企业目前也在争取将其股份在外国股票市场挂牌上市。2001年共有188个加拿大发行机构在美国交易所交叉上市、35个单独在美国上市。此外，2001年发生的兼并和收购约60% 是跨国界进行的。
加拿大证券业在采取步骤改善加拿大发行商和投资人进入外国市场的渠道。一批加拿大券商，尤其是银行所拥有的券商，正在美国和其他市场收购外国企业，以图建设一个全球平台。与此同时，券商继续追逐贴现经纪、财富管理和投资银行业务等商机，并随其银行在国际上的扩张而扩大其在海外的存在。外国企业在加拿大的活动
在加拿大很早就有一批外国证券公司（主要是美国公司）在活动。在加零售经纪业曾一度占有较大份额的美林公司（Merril Lych）最近退出了零售市场，转而专营机构客户。2001年底，加拿大帝国商业银行收购了美林的零售经纪业务，2002年收购了它的共同基金和证券服务机构。目前在加扩张业务的还有瑞士信贷第一波士顿（Credit Suisse First Boston）和默根&#8226;史丹利(Morgan Stanley)。这两家公司一直在建设以加拿大为基地的研究、销售和交易队伍。与此同时，按2000年加拿大股票交易价值计算排名第14位的高盛集团（Goldman Sachs）继续扩张其市场份额。外国公司的活动包括包销上市公司新股、固定收入证券交易、财富管理、兼并和收购咨询。2001年，其他业务，尤其是某些大型美国折扣经纪人的业务，还包括代理加拿大居民进行交易。管制环境 加拿大证券业受省（区）管制，各省（区）各有自己的监管机构。13个省（区）的监管机构通过加拿大证券管理局进行合作，后者通过强化省（区）间的合作，协调全国的证券监管。 省证券监管机构将部分权力授给在监管市场中介方面有长久历史的交易所等自律性组织。普遍认可的自律性组织有：多伦多股票交易所、蒙特利尔交易所、市场管制服务公司（由多伦多股票交易所和加拿大投资交易人协会所拥有）和加拿大投资交易人协会。加拿大投资交易人协会成员由在加拿大积极从事证券交易的190多交易人组成。加拿大投资交易人协会就交易人的资本充足率和商业行为等对交易人实施监督。
目前另一个被安大略省、不列颠哥伦比亚省、萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省的证券委员会承认为自律性组织的是加拿大共同基金交易人协会（MFDA）。该协会作为共同基金业销售方面的自律性组织，为加拿大投资人管理着4千多亿加元的资产。 市场管制服务公司、多伦多股票交易所、蒙特利尔交易所以及TSX风险交易所一同创办了加拿大投资人保护基金会（CIPF）。这是一家信托基金，成立于1969年，旨在一自律性组织成员破产后对投资人提供保护。它保护不同的客户帐户（每个帐户直至1百万加元），不让客户的证券、现金余额和累积保险基金等财产因成员破产而遭受损失。保护范围不包括客户因证券市场市值变化、不恰当投资或证券发行人欠款等其他原因遭受的损失。 2001年，由于股东权益和次级债务持续增长，加拿大证券业的管制资本达124亿加元，同比上升了18%。 未来发展
全球化、技术进步、企业整合是加拿大证券业面临的主要挑战。地理位置靠近美国以及外国证券公司进入市场相对容易等因素加剧了加拿大证券业的竞争。此外随着资本发行人越来越绕开较为传统的当地市场和中介直接进入全球市场，加拿大交易所面临着一个高度竞争的环境。其他交易系统和纳斯达克等新来者则加剧了这个趋势。 与此同时，交易所之间为争夺有限的收入来源而实行的整合也加剧了国际竞争。鉴于经纪人、交易人和欲上市公司有众多交易所可以选择，故交易所提高会员费、挂牌费和交易费的空间十分有限。面对挑战，交易所的应对办法是走股份制改造的道路，由会员所有制转变成精干的赢利性企业。 该行业面对的其他挑战还有：客户对新的服务品种要求越来越高、电子信息技术迅猛发展、金融产品和服务性质变化多端、交付方式改变等等。 随着证券业变革步伐的加快，一批市场参与者和管制人呼吁对加拿大的证券规则作根本改革——包括规则的定向和辖区的结构等。6、 财产和伤害保险业 梗概 加拿大财产和伤害保险业（ P & C），也称综合保险业，承担个人和企业潜在的金融风险。即少数人的损失由所有持单人分担，从而使个人和企业在经济上有安全感，易于规划未来。该行业覆盖人寿医疗外的所有保险，亦有少数公司销售疾病和事故险。 加拿大财产和伤害保险业的资产达660亿加元，对加拿大经济有重要贡献。2001年，该行业净保险费收入达210亿加元。其中110亿加元来自汽车保险。其余大部分来自财产（个人和商业）和债务保险。国有公司还在魁北克、曼尼托巴、萨斯喀彻温和不列颠哥伦比亚省有41亿加元的汽车保费收入。 财产和伤害保险业的结构
该行业涉及人数众多，反映了财产和伤害保险品种的多样性。加拿大共有230家财产和伤害保险公司，包括加拿大本土公司和允许在加拿大营业的外国子公司和分公司。10家最大的保险公司（见附表9）中7家是外国公司。外国保险公司保费净收入占全行业保费净收入的64%。
与国际趋势一样，加拿大财产和伤害保险业近年来经历了重组和整合。尽管重组和整合仍在进行，仍无一家保险公司的市场份额超过10%。此外，90年代以来，有20多家新的财产和伤害保险公司进入加拿大市场。
2001年，加拿大初级保险公司从业人数共约4万人。加拿大还有一个独立中介网，从业的大约有61，000经纪人、独立调整人和评估人（调整人和评估人参与对财产和伤害保险索赔要求的评估）。财产和伤害保险业从业人员分布全加拿大，但比较集中于安大略省和魁北克省。
国有公司虽提供部分财产和伤害保险，但其业务主要还是集中在汽车保险。不列颠哥伦比亚、曼尼托巴和萨斯喀彻温三个省的国有公司提供碰撞和责任险。魁北克省的国有公司只提供责任险，碰撞险由私人公司提供。省属国有公司约占加拿大汽车保险市场的27%。 再保险和自我保险 直接保险人支付保费给再保险人，由再保险人承担一部分风险。国际再保险市场对加拿大的财产和伤害保险公司具有重要支撑作用。2001年，加拿大的财产和伤害保险公司转给再保险人的业务额达19亿加元。虽然这仅代表该行业保费总额的8%，但再保险对于发生几率低，而一旦发生后果就可能很严重的自然灾害等风险具有十分重要的意义。 再保险人和再保险经纪人可以不用在加拿大监管机构注册。加拿大直接保险人再保险时受监管控制。这种控制包括审查再保险人的财务状况。直接保险人再保险出去的业务以75%为限。此外，直接保险人向不受加拿大管制的再保险人转手的业务以25%为限。 对直接保险人来说，一个替代再保险的办法是组成保险联营。在保险联营内，直接保险人同意分担某些种类的风险。加拿大的保险联营有加拿大工业险承保人、加拿大航空保险集团等。 某些企业也参与各种自我保险的安排。其中之一就是互保交换，即从事相关活动的某个群体同意分担某些风险。在加拿大，一些中小学校、医院和大学组成了此类互保交换机制。 还有一种自我保险机制，即一家或多家企业拥有一家“自营”保险公司。自营保险公司一般由非保险公司拥有，承担主人的部分或全部保险业务。母公司设立自营保险企业可以是出自满足特殊保险需求、提供自我融资机制、缓减保险业承保周期冲击、为母公司提供改善风险管理的机会或强化对公司内部流动资金的管理等等原因。一些自营保险公司依据不列颠哥伦比亚保险（自营公司）法成立。依据该法，自营保险公司享受审批手续简便等某些益处（如最低资本金要求低）。有的自营保险公司驻在离岸中心内，如百幕大或巴哈马，但只局限于向加拿大市场提供再保险业务。 赢利性与投资 财产和伤害保险人的业务可分为两部分：承保和投资。像美国等其他国家一样，加拿大的财产和伤害保险业的承保业务大多亏损。亦即每年收取的保费不足以支付索赔和成本。然而该行业将其持有的资产用于投资，所获收入却足以抵偿承保亏损并绰绰有余。
加拿大财产和伤害保险人的投资对象主要是国内政府和企业债券、优先股和普通股等通常能产生稳定收入的安全的金融产品。
衡量承保损失的方法之一是联合率（combine ratio）：索赔和营业成本之和与实收保费净额之间的比率。比率大于100% 即表示承保损失。1991年，该行业的联合率为111.2%； 1997年有所改善，为102.6%；但2001年又回升到110.7%。2001年，该行业的承保损失虽超过21亿加元，但由于有投资收入，同年该行业的利润仍达6亿加元。在该行业的现行结构下，投资回报率的任何微小变化都会影响财产和伤害保险人的赢利状况。2002年统计数据显示，该行业的财务收入继续下滑并成为历史上最糟糕的一年。当年保费收入虽然较高，但不足以弥补索赔的增长和投资收入的下降。市场疲软是其主因。与其他国家一样，加拿大的财产和伤害保险业的赢利性呈周期性。4年来该行业的赢利下滑，部分还归咎于索赔增长高于预期而投资收入低于预期。
联合率有利于比较不同的财产和伤害保险人。股东回报率则可做跨行业比较。由于冰雪天气使索赔大幅升高，股东回报率从1997年的13.1% 猛跌到1998年的7.1%。此后由于金融市场疲软以及索赔上升，股东回报率继续下滑。1995年到2001年之间，加拿大财产和伤害保险业的股东回报率平均为8.6%，低于银行业的13.8% 和人寿保险业的10.2%，但高于信用合作社的8%。
加拿大财产和伤害保险单通常每年续延一次。保险公司为平衡负债，通常投资于对利率敏感的政府和企业债券等流动性高的短期投资产品。财产和伤害保险人的资产可分为两类：约44%为非投资资产（不动产和固定资产、对分支机构的投资、应收帐款、一年期内存款、现金和其他资产），其余为按联邦法规要求已进入“审慎”投资的资产。 管制和法律环境
加拿大联邦和省（区）政府分享对保险业的管辖权，两者均参与对财产和伤害保险业各方的监管。联邦当局负责对大多数的财产和伤害保险人——联邦注册的公司和外国公司在加拿大的分支机构——的清偿能力和稳定性实施监管。省（区）当局则负责监管在省（区）注册的公司的清偿能力，并审查保险契约的条款、向公司、代理、经纪人和调整人发放许可证、调节保险费率等。汽车保险是加拿大唯一受调节的保险产品。
约四分之三的加拿大财产和伤害保险人由联邦金融机构监管局监管。受联邦管制的保险公司占全加财产和伤害保险业务量的80%。受联邦管制的公司仍须在业务所在地的省（区）申领营业许可证。
财产和伤害保险人必须向监管当局证明其保单储备金能满足保单持有人的预期要求和资本要求。对受联邦管制的保险人，监管当局使用最低资本测试法衡量其资本充足率。
保险人每3加元的保费收入必须至少有1加元资本金的支持。然而行业实践要保守得多：保险人每1.23加元的保费收入就有1加元资本金的支持。近几十年来，加、美、欧和其他主要保险市场上的股东权益 / 保费比率都有上升。
加拿大其他金融机构参与财产和伤害保险业务受法律和管制限制。例如，银行和其它在联邦注册的存款机构可以拥有保险承保分支机构，但不得通过其分行签发保险单。银行一般不得通过其分行直接介入保险零售，但可有限参与信用卡和旅行保险等某些与银行业务有关的保险活动。
加拿大人可从未在加注册的保险公司购买保险。然而未注册的保险公司在加揽业务的范围有限，且受监管当局的监视。 对持单人的担保
财产和伤害保险赔偿公司(PACICC) 对持单人提供担保。1988年以来，该公司就在一定限额内担保加拿大大多数的财产和伤害保险保单。在加拿大，保险人要取得从事该公司担保范围内的保险业务的许可，必须先成为该公司的会员。财产和伤害保险赔偿公司建立了一个约3千万加元的储备基金。此外，如果某成员破产，该公司有权对所有成员征收费用用于填补破产造成的资金窟窿。它还获得某大银行1千万加元的贷款额度。该公司对单一事件的直接损失索赔要求最多支付25万加元的赔偿。可在其他保单下获得赔偿的，财产和伤害保险赔偿公司就不予赔偿。在加拿大设立分公司的外国保险公司，必须将资产置于加拿大境内以确保对持单人的保护。加拿大本土公司或在加拿大的外国公司均可向企业或个人直接签发财产和伤害保险单7、 风险资本风险资本的意义
资本市场对于一个高效、充满活力的经济十分重要。其中，风险资本对前景看好的企业创新和创业者能否成功至关重要。 加拿大业界认为，风险资本市场对加拿大之所以重要是因为：■ 虽然加拿大大公司可以进入世界市场，但绝大多数加拿大企业因规模小而无法进入美国或世界其他市场；■ 在高科技等领域，银行借贷融资不一定适合处于创业早期的企业家；■ 风险资本投资人往往寻求当地机会，或与其熟悉的投资公司合作。故加拿大有创意的主意、念头等要想在商业上取得成功，必须依靠一个良好的风险资本运行机制。风险市场的运作
加拿大在其经济发展的整个历史过程中一直依靠强大的资本市场。—按市场资本化规模计，名列世界第7的多伦多股票交易市场位于加拿大。加还是为数不多的几个既有股票交易又有金融衍生类产品交易的国家之一。—加拿大的债券市场规模达到12,000亿加元，2002年的交易额超过40,000亿加元。相对于国内生产总值，加债券市场比美国小，但可与英法相媲美。在政府预算有节余的背景下，加的公司债券市场自上世纪90年代中期以来成长迅速。—在加拿大，风险资本集资在上世纪90年代后半期增长强劲，并且与其他国家相比较好地度过了近几年市场下滑的颓势。但是，■ 在过去三年，加拿大人均风险资本投资平均仅及美国的一半；■ 20世纪80年代以来，加拿大退休金并不像美国退休金一样是风险资本的主要来源。1998年到2002年间，退休金占加拿大风险资本的20%，而美国风险资本的50%来自退休金。风险市场现状
过去几年，为使风险资本投资更具吸引力，激励企业家创业，加拿大制定了一个计划。计划包括：—创造一个更具竞争力的公司税制■
降低公司所得税——从2000年的28%降到21%；2003年降到23%。■ 取消联邦资本税——2003年预算在未来5年取消了该税， 而中小企业（资本在5千万以下的企业）则在2004年就免缴该税。就加实行的减税来看，包括资本税在内的平均公司（联邦和省区）税率低于美国的平均税率。2008年前，加拿大的税务优势将上升6个百分点以上。■ 降低中小企业税负——为帮助小企业保留更多利润，对业务收入的第一笔20万加元，税率降至12%。2003年预算将在未来4年分阶段将起征点提高至30万加元。—促进风险资本投资和创业■ 降低资本收益税——为建立有利于投资和创新的税务制度，2000年10月的联邦财务报告和最新预算将资本收益全税减了一半。加拿大的最高资本收益税率是最高边际税率（联邦加省区）的50%——全加平均为22.7%（最低为阿尔伯塔省的19.5%，最高为纽芬兰和拉伯多省的24.3%）。较低的公司所得税率和50%的资本收益全税率，确保公司收入（无论保留在公司的收入还是投资人作为资本收益所实现的收入）均在加按优惠税率征税。■ 展延小企业投资人的免税资本收益续期（rollover）——2000年预算规定，如投资人将收益再投资于其他小企业，政府就允许他们在一定限度内推迟缴纳小企业股份资本收益税；2003年预算则扩大了这个措施，取消了合格投资额的限制，扩大了允许再投资的时间段。■ 鼓励退休金参与风险资本投资——年预算采取税务措施，取消了妨碍退休金通过有限合伙形式参与风险资本市场的障碍。退休金喜欢以有限合伙形式参与投资。■ 目标风险资本联营——加拿大银行业务开发部和加拿大农业信贷构建了目标风险资本计划，加强对以知识为基础的企业和以出口为导向的企业进行融资。截止2003年3月，该计划预计达3.10亿加元。—投资于新产品的研究大专院校、研究机构以及私人创新企业内产生的思想和发现，对新产品、新服务和新技术的产生极为重要。联邦政府基金委员会将增加支出，支持研究活动并使研究成果商业化。1998年到2005年，增加的支出接近130亿加元。投资包括：■ 投入加拿大创新基金37亿元，支持大专院校、医学院和其他非赢利研究机构的基础设施现代化。■ 通过加拿大基因组投资3.75亿加元，开发和实施全国基因战略计划。■ 投资15亿加元于SchoolNet、社区准入计划、宽带和政府在线等一批计划，以帮助加拿大保持世界网络化程度最高之一的国家地位。对知识和创新的额外支持包括每年：■ 6.80 亿加元，由联邦奖学金理事会（加拿大卫生研究院、自然科学和工程研究理事会和社会科学和人文学研究理事会）捐助，使其综合预算提到了2003-4年的15亿加元。■ 1.70 亿加元，由国家研究理事会（NRC）提供，包括每年6千万加元的工业研究资助项目，帮助中小企业开发和采用新技术，支持国家研究理事会创新中心的全国体系。■ 1.90 亿加元，由加拿大技术合伙人协会投资于从事研发和创新的企业。■ 2.25 亿加元，用于支持大学和其他机构因研究发生的间接费。■ 3 亿加元，用于维持2，000名加拿大研究学科带头人所需的费用，以帮助大学吸引和留住自然科学、工程和卫生等领域的世界级研究人员。■ 1.05 亿加元，用于在加拿大大学创造和维持4，000名加拿大研究生名额（2，000硕士、2，000博士）。附表1
在加拿大注册的商业银行
（共67家，截止2002年7月）加拿大本土银行1. Amicus Bank2. Bank of Montreal3. The Bank of Nova Scotia4. Canadian Imperial Bank of Commerce5. Canadian Western Bank6. Citizens Bank of Canada7. CS Alterna Bank 8. First Nations Bank of Canada9. Laurentian Bank of Canada10. Manulife Bank of Canada11. National Bank of Canada12. President’s Choice Bank13. Royal Bank of Canada14. The Toronto-Dominion Bank外国银行（独立法人）1. ABN AMRO Bank Canada2. Amex Bank of Canada3. Bank of America Canada4. Bank of China5. Bank of East Asia6. Bank of Tokyo-Mitsubishi7. Bank One Canada8. BNP Paribas9. Citibank Canada10. Comerica Bank - Canada11. Credit Suisse First Boston Canada12. CTC Bank of Canada13. Deutsche Bank Canada14. Dresdner Bank Canada15. Habib Canadian Bank16. HSBC Bank Canada17. ING Bank of Canada 18. International Commercial Bank of Cathay19. IntesaBci Canada20. J.P. Morgan Bank Canada21. J.P. Morgan Canada22. Korea Exchange Bank of Canada23. MBNA Canada Bank24. Mizuho Corporate Bank25. National Bank of Greece26. Rabobank Canada27. Société Générale28. Sottomayor Bank Canada29. State Bank of India30. Sumitomo Mitsui Banking Corporation of
Canada31. UBS Bank32. UFJ Bank Canada33. United Overseas Bank外国银行分行 -
（全套服务）1. ABN AMRO Bank N.V.2. Bank of America, National Association3. Bank One, NA4. Bayerische Landesbank Girozentrale5. Capital One Bank6. Citibank, N.A.7. Comerica Bank8. Deutsche Bank AG9. First Commercial Bank 10. HSBC Bank USA11. JPMorgan Chase Bank12. Maple Bank13. Mellon Bank, N.A.14. Rabobank Nederland15. State Street16. U.S. Bank National Association17. United Overseas Bank Limited外国银行分行? （借贷）1. Credit Suisse First Boston Toronto Branch2. National City 3. Union Bank of California, N.A.附表2
加拿大六大本土银行（按2001年10月资产计）银行 资产（ 单位：10亿加元）Royal Bank of Canada（加拿大皇家银行）TD Bank Financial Group （道明银行金融集团）Canadian Imperial Bank of Commerce （加拿大帝国商业银行）The Bank of Nova Scotia （丰叶银行）Bank of Montreal （蒙特利尔银行）National Bank of Canada （加拿大国民银行） 36028828728423976资料来源：加拿大银行协会附表3
加拿大十大信用联盟（按2001年12月资产计）名称 所在省 总资产（百万加元）Vancouver City Savings Credit UnisonCoast Capital SavingsSurrey Metro SavingsEnvision FinancialCapital City Savings and Credit Union LimitedCommunity Credit UnionNiagara Credit Union LimitedCivil Service Co-operative Credit Society Limited Steinbach Credit UnionHEPCOE Credit Union Limited 不列颠哥伦比亚不列颠哥伦比亚不列颠哥伦比亚不列颠哥伦比亚阿尔伯塔阿尔伯塔安大略安大略曼尼托巴安大略 6,3683,3592,6971,6751,4501,2661,2351,1091,0601,057资料来源： CUCC附表4
加拿大最大五家人寿医疗保险公司（按2000年国内总资产计） 国内总资产 市场份额 (单位：10亿加元) (%)大西人寿保险公司The Great-West Life Assurance Company 27.7 15.2Clarica人寿保险公司Clarica Life Insurance Company1 25.8 14.2Manulife 财务公司Manulife Financial Corporation 22.0 12.0加拿大太阳人寿财务服务公司Sun Life Financial Services of Canada Inc. 17.7 9.7加拿大人寿财务公司Canada Life Financial Corporation 14.6 8.0最大5家总计： 107.8 59.0全行业总计： 182.6 100.0注：
2002年5月，加拿大政府批准加拿大太阳人寿财务服务公司收购Clarica人寿保险公司资料来源： Moody’s Investors Service, Canadian Life and Health Insurance Association Inc. 附表5
加拿大人寿医疗保险业结构类别 公司数
（2000年） 占保费收入 %公司国籍 加拿大 71 91 美国 39 4 欧洲 10 5 合计 120 100公司管属地 联邦 94 92 省 26 8 合计 120 100来源：加拿大人寿医疗保险协会附表6
加拿大10大共同基金公司（截止2002年12月）公司名称 资产 (百万加元) 市场份额
%Investors Group Inc.(投资集团公司)RBC Funds Inc.(加拿大皇家银行基金公司)AIM Trimark Investments (AIM Trimark投资公司)Mackenzie Financial Corporation (麦肯希财务公司)TD Asset Management Inc.(道明资产管理公司)Fidelity Investments Canada Limited (加拿大忠诚投资有限公司CI Mutual Funds Inc.(CI共同基金公司)CIBC Securities Inc. (汇丰银行证券公司)AFG Management Limited (AFG管理有限公司)Franklin Templeton Investments Corp.(弗兰克林Templeton投资公司) 37,58834,15333,89630,70228,847227,87527,81325,04422,96916,447 9.68.78.77.97.47.17.16.45.94.210家合计：全行业总计： 285,334391,345 73.0100.0附表7
综合性证券公司的银行所有权综合性证券公司 大股东BMO Nesbitt BurnsCIBC World MarketsNational Bank FinancialRBC Dominion SecuritiesScotia CapitalTD Securities 蒙特利尔银行加拿大帝国商业银行加拿大国民银行加拿大皇家银行丰叶银行道明银行金融集团附表8
世界十大股票交易所
（按国内公司的市场资本化计算）交易所 2001年末国内公司市场资本化（单位：10亿美元）纽约股票交易所纳斯达克股票市场东京股票交易所伦敦股票交易所欧洲交易所德国股票交易所多伦多股票交易所意大利交易所SWX瑞士交易所香港交易所和清算有限公司 11,0272,7402,2652,1651,8441,072611527527506资料来源：世界交易所联盟附表9
2001年加拿大最大10家财产和伤害保险人（按净保费计）名称 国籍 净保费（亿加元）CGU Group Canada Ltd.（CGU集团加拿大有限公司）ING Canada（ING加拿大）Co-operators Group（合作者集团）Royal & Sunalliance（皇家太阳联盟）Economical Insurance Group（经济保险集团）Lioyd’s Underwriters（劳埃德承保公司）Groupe Desjardins（德亚丁集团）AXA Canada Inc.（AXA加拿大公司）State Farm Insurance Companies（国家农场保险公司）Zurich North America Canada（苏黎世北美加拿大）全部财产和伤害保险人最大10家份额 英国荷兰加拿大英国加拿大英国加拿大法国美国瑞士 19.5718.9013.7913.4211.019.189.159.038.858.41205.5759.0%资料来源：2001年年度统计：加拿大保险
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