操纵亚洲金融危机 揭秘白手起家的金融大鳄索罗斯
来源：投资界mp
　　曾经，英国有一个导演拍了一部纪录片，叫做《十四个孩子的50年人生》，导演的初衷是想印证英国社会阶梯的不可逾越，富人的后代依旧是富人，而穷人的孩子依旧是穷人，几十年过去了，导演不断跟踪这些孩子，不幸的是，他的推测，真的印证了。　　人们不禁要问，难道大部分人的成功都只能依靠家族显赫的背景吗？其实不全是的。　　于是笔者就开始认真寻找，我想找到一个通过白手起家并且在普通人难以进入的行业获得巨大创业成功的人。这个人必须具备两个条件：　　第一、白手起家；第二、获得巨大的成功。这样的人，才是创业者们值得效仿的励志教材。　　最终，踏破铁鞋无觅处，得来全不费工夫，笔者找到了这个人，这个人一开始确实一穷二白，而且恰好还属于阵亡率最高的行业，金融业。　　Tip1索罗斯、量子的与众不同　　这个人大家一定也很熟悉，在金融市场，他是一位与巴菲特齐名的人物。他就是金融大鳄索罗斯，他一生跌宕起伏，很有戏剧色彩，尤其是他童年遭遇纳粹的经历，更是直接影响了他的三观。　　同样是创业，虽然他的创业之路无法复制，但他的思想、坚韧的品质和敬业精神很值得我们创业者学习。试问，有多少企业家能像索罗斯一样快80岁了还奋战在工作的第一线？还有平均每周工作80个小时的记录又有几人能够达到？　　这位大咖的家喻户晓与巴菲特老爷子截然不同，如果说巴菲特像一只冬眠储存能量的熊，那么索罗斯更像一只眼光敏锐，随时伺机而动的鹰。他俩合在一起就是所谓的“英雄”，好，不和大家开玩笑了，我们直奔主题，索罗斯。　　他名下的量子基金也与普通基金不同，业绩卓越仅是低级追求，这只基金追求的是成为传奇。它无所不在、无孔不入的能量，可以把一个国家的货币体系搅得天翻地覆，欧洲、美洲、亚洲都有它活跃的身影。与此基金交过手的国家，更是谈虎色变。　　此外，量子基金的配置堪称顶级。领军人物索罗斯自不必说，旗下的打工仔们也都是业界大咖，比如罗杰斯、比如斯坦利。朱肯米勒。　　Tip2索罗斯的身世、童年　　谈起索罗斯，他的犹太人身份不可回避。犹太民族智慧、多金而且神秘，不光盛产科学家，更盛产杰出的商人，而金融领域属于商人中的商人。金融界的犹太名人，除了前一阵《货币战争》中总是提到的罗斯柴尔德家族，还有美联储前主席格林斯潘等，但我认为最有魅力的还是这位“金融大鳄”索罗斯，他无疑是犹太民族最伟大的投资家。　　矛盾是所有伟人的标签，但索罗斯的标签是“争议”。一方面是诋毁和妖魔化，一方面是神化和崇拜。那么我们应该以一个什么样的视角来看待他呢？打开一个人心灵的钥匙一定是“童年”，而索罗斯的童年又在战乱中度过，我们更要大书特书一番。　　索罗斯出生在匈牙利，第一位对他产生影响的是他的父亲提瓦达。　　提瓦达是一个充满智慧的人，此人政治嗅觉非常灵敏。但是有点小阴暗，他不太相信“大众”，并且认为大众都是错的。无论是一战，还是二战，他都成功地保护了家人。　　大概在索罗斯十几岁的时候，纳粹侵占了匈牙利。　　Tip3父亲在二战中给他上的第一课　　提瓦达知道人性的残酷，在纳粹侵犯自己国家的时候，他预测到德国人将针对犹太人做什么。他会隐晦的警告身边犹太同胞，不要相信纳粹，不要去集中营报到。但遗憾的是，大家认为他在胡说八道。　　于是他很矛盾，为了自己和家人的自保，他不会像个预言家喋喋不休，而开始了默默的准备逃生，不再声张，这应了中国那句话，谋可寡不可众。提瓦达当时的心情就好比一只飞翔在天空的老鹰，从高空俯视即将袭击村庄的洪水，但是他却无法号召村民逃命。这种感觉不好受，即庆幸又罪恶。　　由于当时大部分犹太人都没有听从提瓦达的劝阻，最后死在了集中营。年幼的索罗斯亲眼目睹了这一切，也使他明白，一个人即便具有预测事物发展能力，也不可能保护更多的人。具有预见性的人，在道德上的枷锁更重。因为当看到自己的预言变成了现实，其他人都死去，只有自己活下来，内心的感受是不舒服的，还有来自于别人的白眼，为什么大家都死在集中营，而只有你们活下来？　　总的来说，父亲的预见性和务实的做事方式，虽然与大众背道而驰，但却是“少数的正确”，这对索罗斯影响很大，帮助他形成了自己独特的世界观。　　Tip4父亲在二战中给他上的第二课　　在躲避纳粹围剿期间，提瓦达为索罗斯准备了假的身份证件，安排了11个藏身之处，并让索罗斯假扮非犹太官员的教子。在那个特殊时期，即使两人碰面，也只能以陌生人的身份交谈，父子无法相认。　　这些手段成功地保护了索罗斯，还磨练了他的性格，也使他相信，大多数的风险其实值得尝试。不过，冒险的时候，不能孤注一掷。　　有一次，索罗斯一家躲在一个地窖里，为了消磨时间，索罗斯与爸爸和哥哥打牌，赌注是一些糖果。当索罗斯和哥哥赢了的时候，他们总是吃了他们的战利品。可爸爸赢了的时候，爸爸从来不吃自己的战利品。这件小事使得索罗斯深深懂得保存实力的重要性。　　在索罗斯今后的职业生涯中，他有更多的自由。他不用再做生死攸关的选择了，他可以冒险，却不会孤注一掷，他要给自己留下东山再起的余地。　　Tip5生存能力平庸　　总之这个家庭活了下来，但是成功的脱逃命运的惩罚，不代表可以脱逃人们的敌意！内心的痛苦加之心理上的孤独，都迫使索罗斯离开自己的家园，寻找真正适合自己的地方。　　他来到了英国，但是很明显不适应，索罗斯活得异常艰苦。我理解，是生存能力太差导致。他没有光鲜的背景，也没有进入大公司工作的条件。兼职换了一个又一个，日子依然清贫，时不时还要靠慈善机构的救助过日子。　　总之，在现实生活中，他非常平庸。那我们不禁要问，一个在商业领域到处碰壁的人为什么却在大多数人不擅长的金融领域如鱼得水呢？不要奇怪，因为他又有不同常人之处，那就是他爱好哲学。　　Tip6遇到导师波普　　日子虽然清贫，索罗斯却获得了精神世界的极大富足，他遇到了影响自己一生的精神导师，著名哲学家卡尔。波普，此人被索罗斯誉为精神世界之父。　　波普鼓励索罗斯认真思考世界是如何运转和发展的，并运用哲学思想来对此进行解释。波普的理论无意中奠定了索罗斯关于金融市场运转理论的基础。　　你们看，这么穷还在研究哲学，代表什么？代表索罗斯在调整自己适应世界的方式，而且他是通过哲学来调整自己的生存技能。不像其他人，学一门手艺来充电，他看的更远，相信智慧可以改变命运。　　这是所有犹太人信奉的真理。犹太家庭的孩子在成长过程中，都会遇到一个经典问题，“假如有一天你的房子被烧了，你的财产就要被人抢光，那么你将带着什么东西逃命？”天真的孩子们认为带着珠宝和就行，但是家长会告诉他们，珠宝和黄金会被抢走，只有没有形状、没有颜色、没有气味的智慧是别人抢不走的，会伴随你终生。　　Tip7笨鸟先飞　　索罗斯不属于很聪明的学生，学习成绩还很糟糕，说白了就是不具备学术头脑。大家一定见过在学校里努力学习但是成绩很糟糕的学生吧？索罗斯就是一个，同学的白眼和老师的打击都让他非常痛苦。　　他曾经准备写一本书，叫做《意识的负担》，但是由于种种原因，书最终没有获得导师波普的认可，没有出版。这次写书失败的经历也促使索罗斯暂时搁置哲学梦想而在金融投资的道路上狂奔不止。　　笨人只要努力，老天都会帮忙。学习语言并不需要太高天赋，他就努力学习语言。在这个过程中，通过英国黄金套利交易不断反复训练自己的市场嗅觉，训练自己对各国经济情况的掌握和判断大势的能力。于是他每天都工作到深夜，下了苦功夫，老天开始眷顾这个笨小孩。　　Tip8在美国崭露头角　　老天爷为他准备了训练场英国之后，为他提供了真正大展拳脚的领地――美国。您肯定要问了，为什么是在美国成功而不是英国？因为当时的美国华尔街更关心他们本国的，很少有人关心欧洲的股票，更别说对欧洲股票有投资直觉了，当时美国这样的人才寥寥无几。而索罗斯到了那里就是矬子拔将军了。　　还有一点很关键，他会多种欧洲语言的技能派上了用场，例如法语、德语等。并且索罗斯了解欧洲市场啊，在欧洲和其他地方拥有各种各样的资源和人脉，这样他就能知道大的局势是朝着何种方向发展的，以及金融和政治事件是如何影响世界各地不同的金融市场的。　　就这样，凭借着语言才能和专业知识，索罗斯在美国的海外投资做的风生水起，成了神一样的存在，这段经历也奠定了他日后量子基金成功的基础。直到很多年以后，美国的投资人才意识到，原来还可以在地球的另一边赚钱。　　Tip9设立对冲基金，掌握市场先机　　牛人的彪悍不需要解释，自然会有人为他埋单，他依靠出色的业绩和忽悠，成功地说服了上司，依托他的老东家和自己的储蓄建立了两个由他负责的海外基金。这两个基金其中一个是多头基金，一个是对冲基金。　　这个对冲基金又名“双鹰基金”，是用索罗斯自己的钱创立的，投入25万美元。基金的其余合伙人都是欧洲阔佬，基金注册地设在库拉索岛，这样可以逃避美国证券交易委员会的检查和资产收益税。　　这一次，索罗斯又抓住了市场先机，因为在那个年代，对冲基金并不是市场主流，70年代至80年代一直处于停滞期，直至80年代后期才开始蓬勃发展。然而索罗斯先于市场几十年就开始了衍生品投资的对冲交易，这种市场先发优势也为他日后财富增长打开了大门。他主要靠做空赚钱。　　Tip10何为做空？　　在这里我们大致介绍下做空。我们国家的股票其实是无法做空的，只能买涨不能买跌，只能靠上升来赚钱，后来引入股指算是对做空制度撕开了一个口子，但仍然不是彻底的卖空机制。　　说白了，在我国，股票上涨投资人可以赚钱，股票下跌投资人是没法赚钱的。但欧美的证券市场不同，只要趋势判断正确，无论上涨或下跌，都可以赚钱。　　可是一直到今天，卖空这种行为总是遭受道德谴责，被认为这是不爱国的表现，无论中外。“你怎么能对自己国家的经济这么没有信心呢？”，“你怎么可以在别人不幸的时候，还趁火打劫？”　　就好比，别人都去了集中营，为何只有你们家进了隧道。索罗斯已经不再年幼无知，道德上没有任何负罪感，人犯错就要被惩罚，人做对了事情就有奖励。一切选择都要付出代价，“是走自己的路，让别人说去吧”，卖空这个手法是一个神奇的工具，能给他带来“邪恶的快乐”。　　Tip11对冲基金出色的业绩　　我们回到索罗斯设立的这只“双鹰基金”，该基金凭借对美国和集团企业并购潮的正确把握而赚取了丰厚的利润，使得索罗斯在业内声名鹊起。索罗斯的野心绝不仅仅是给老板打工，出来单干是迟早的事，没多久，他就拉着那位非常著名的“投资骑士”罗杰斯出来单干了。　　Tip12索罗斯基金初露锋芒　　1973年，他们设立了索罗斯基金。罗杰斯担任研究员，索罗斯担任交易员，公司的结构短小精悍，两人充分利用卖空这个工具，在货币、初级产品、股票和市场上进进出出，所向披靡，成为另全市场都闻风丧胆的人物。　　涉猎如此广泛的投资领域，还只有这么少的人，这在别的基金公司是无法想象的。在两人的默契合作和平均每周工作80个小时的重压下，索罗斯基金在能源股、农业股、国防股、电子设备股上赚得盆满钵满。　　当然，他们不会满足于国内市场，在索罗斯擅长的国际市场领域，他们比别的投资者提早6-18个月布局，购买了日本、加拿大、荷兰和法国的证券。索罗斯就像一只反映灵敏的老鹰，总是能嗅到市场变动的讯息，一旦找到，紧盯不放，快速出击。　　索罗斯基金到底有多出色呢？从1969年底到1980年底，索罗斯基金获利3365%，而同期的标准普尔综合指数只涨了47%。　　Tip13基金更名，罗杰斯离开　　1979年，索罗斯基金获得了巨大成功，为了弥补他在学术地位的渴望，他把基金正式命名为量子基金，以纪念德国物理学家海森堡发现的量子力学中的“测不准原理”，这一原理也正好与索罗斯的金融投资理念相吻合，在充满不确定性和不断变动的市场中，忽略显而易见的事情，在出乎意料的事情上下注反而有可能成功。一切都是那么的美好，他一下子获得了学术上的存在感。　　可是罗杰斯这个时候已经烦透了，他和索罗斯就好比爱迪生和，罗杰斯是牛津本科，耶鲁硕士，光鲜的履历，聪慧的头脑，令他并不是非常看得起一个学术上笨笨的而且高高在上的老板。在基金发展势头大好的时候，索罗斯越来越希望成为主导市场的人，甚至开始影响政治家，但罗杰斯不这么看，罗杰斯是一个希望自由的人，更加务实，最终两人分道扬镳。　　理性的罗杰斯的离开，让感性的索罗斯失去了支点，他甚至尝试隐退，并物色接班人准备退休。但没有一个接班人令他满意，最终隐退的尝试失败了，索罗斯不得不重新出山。不同的是，这次他更加信心百倍的开始了新的实践。　　Tip14货币体系的翻云覆雨　　这次索罗斯玩得更大了，他犀利的目光开始关注一个国家的政权以及一个国家脆弱的货币体系。索罗斯这次的出山将量子基金推上了另一个巅峰，构成这个巅峰就是一个个被玩残的国家。　　1985年9月到11月，量子基金通过自有资金和信贷杠杆，对德国马克和日元反复进行多空持仓操作，净赚1.5亿美元；1992年夏天，史上著名的“黑色星期三”事件中，索罗斯提前判断出英国会退出欧洲汇率机制，英镑会贬值，在狙击英镑这一役中，量子基金净赚10亿美元；还有1997年的东南亚金融危机，这个事件在索罗斯的传记中语焉不详，几乎被忽略掉了。但从媒体报道及网络公开资料来看，在从泰铢开始的一连串东南亚货币贬值和股市崩溃中，都有量子基金的身影。　　Tip15量子基金也有失败教训　　在这段时间里，索罗斯的量子基金并不是神一样的存在，在量子基金辉煌的业绩里，也有着诸多失败的战绩，比如，1981年债券大溃败，1987年股市大崩盘，1994年“情人节大屠杀”，索罗斯错误地认为日元兑美元会贬值，结果这个失误导致量子基金亏损了6亿美元。　　只不过这些失败相比量子资金庞大的资产而言，并不会伤到基金的元气。但索罗斯的伟大之处就在于敢于正视错误并不断的修正自己，从这些判断失误中，他开始意识到问题，并且又开始从哲学层面开始思考自己的投资，从哲学中获取营养。　　Tip16《金融炼金术》出版　　索罗斯开始静下心思考自己的基金为什么会成功。不过“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的分散投资策略并不新鲜，大家都在用，而自己的投资理念有不够理论化和系统化，让他没有安全感。谁不希望建造一套真正的理论出来，在金融史上留下一笔呢？索罗斯也不例外。　　他尝试结合导师波普尔教他的哲学思辨方法，总结自己的投资思想，写出了《金融炼金术》。这时候索罗斯已今非昔比，书一出版，即热卖。但是索罗斯似乎并不善于表达，这本书公认的“艰深晦涩”，基金经理中的战斗机彼得林奇就曾公开表示，索罗斯的《金融炼金术》他读不懂。　　Tip17索罗斯的投资理念　　那么作为我们当代人，我们要怎样理解索罗斯的非正统投资理念，从而为我们自己所用呢？　　大家知道，科学研究有个捷径，就是不去创新新的理论，而是从已有的理论中寻找错误。索罗斯则类似金融领域的科学家，他也希望证伪，从而达到求真的目的。他先提出一个假设，认为人有局限，无法跳出自身客观地看待世界，人们关于世界的所有看法都有缺陷的，抑或是歪曲的。　　在这个基础上，引申到金融市场，人们无法获得充分信息，大部分人的观察都是片面的，人们买卖所形成的市场价格也不正确，人们更无法预测市场的未来。人们的偏见会影响价格，价格反过来又影响了人们的认识，于是错误产生了双向联系，这种联系索罗斯创造了一个词汇来命名，叫做“反身性”。　　大家不用去纠结这个怪异的“反身性”，只需要明白，索罗斯高举证伪的科学外衣和波普哲学两面大旗，利用实战日记的形式告诉读者他是如何识别市场的错误的。　　说白了，任何趋势都不会持久，从上升到下降，或从下降到上升，需要判断出拐点。　　至于这个拐点如何判断，索罗斯有意识的深藏。他耍了个小聪明，他说“我们仍需要直觉，需要将理论和直觉结合起来，这样才能赚钱。”他的合伙人，斯坦利。朱肯米勒就是看到这句话找到了索罗斯，结果，聊了一会，索罗斯说，想知道么？来吧，到我这里上班，实践中不就知道了吗？于是这哥们就来了。　　总之，索罗斯的投资理论并没有那么“高大上”，在该理论的指引下，量子基金依旧干着类似外汇交易对冲的事情，只不过他可以调配的资源更多，利用的手段更花哨，最终结果也更震撼。　　但是原理无非是一些市场基本规律和对冲手法，比如认为某国股票估值过高，就先大量买入该国的股票，继续推高股票价格，当人们信心满满的时候，又突然在市场卖出大量股票造成恐慌，随后股票果然贬值，于是他手里股票空头仓位就赚钱了。　　Tip18索罗斯的独特品质　　我觉得对于我们正在创业的企业家而言，学习索罗斯的优秀品质也许对我们的帮助更大。　　索罗斯身上的很多特质单独来看都是作为一个成熟的投资者难得的品质，难得的是，索罗斯将这些品质汇聚一身，能兼顾这些品质的人基本上已经凤毛麟角。总结下来，有以下四点：　　1、智慧。和其他大多数人不同，索罗斯关注世界金融领袖的公开声明和他们的决策制定，从中辨别出市场趋势、行动和节奏。他比大多数人能更好地理解世界经济中的因果关系。　　2、超人胆略。索罗斯明白，一个真正明智的投资者必须很冷静。必要时斩仓，以减少损失，必须要做到不拿自己的大部分资产去冒险。　　3、自信。当索罗斯认为他做的某个投资是正确的时候，没有什么能阻止他，没有什么投资头寸是太大的。他认为最大的错误不是太胆大，而是太保守。　　4、直觉。这是一种无法衡量的能力，知道何时大肆投机，何时抛出头寸，何时预测正确，何时又不正确。　　为了便于大家直观认识索罗斯这些难得的特质，再举一个例子。有一次索罗斯在和朋友打网球。这时一个电话进来，是东京的经纪人打来的。他告诉索罗斯，尼克松的水门事件会最终导致他下台，而日本对尼克松丑闻的反应是很糟糕的。听到这个消息，索罗斯的脑门上渗出豆大的汗珠，因为他当时买了大量日本的股票，持仓头寸很大，他必须决定是继续持有还是撤出。那么索罗斯做这个决定用了多久呢？不到一秒钟。这就是索罗斯，他会坦然承认自己的错误，然后撤出，不会把有限的精力浪费在纠结上。而这种坚毅的自制力一般投资者根本不具备。　　此外，还有一项特质是索罗斯独有的，别的投资者通过修炼恐怕也无法企及。那就是他与国际金融界领导者的社交能力。随着索罗斯在金融市场取得的成就越来越大，他的地位也越来越高，许多国家的领导人都想结交他，听听他对世界经济的看法。　　索罗斯可以轻易地和财政部在共进午餐，和央行的银行家开早餐会，或者给总理打个电话问候一下。当然，这些政客不会私下向索罗斯透露任何政策动向，但凭索罗斯的聪明才智，他只需要近距离接触这些政客就足够他进行投资判断了。慢慢的，他也可以影响市场。　　Tip19量子基金的不朽业绩　　总之没有人可以像索罗斯一样在金融市场上保持这么久的卓越战绩，索罗斯创下了华尔街最高的金融记录。　　从1969年创立基金开始，直到2000年，量子基金的平均年回报率是惊人的32%。如果有人在1969年在量子基金投资1000美元，那么到了2000年，这位投资者可以赚400万美元。　　对于规模小的基金，比如500万或者1000万美元的基金，取得32%的增长率已经相当出色了，而索罗斯是用几十亿美元的资产组合获得了这样的增长，是一段传奇。　　耐人寻味的是，似乎为了印证“某个趋势不可持久”的理论，进入千禧之交，量子基金遭受重创，业绩下滑了30%左右，也就在那时，索罗斯宣布量子基金将从高风险的投机基金转变为保守的企业。很多追随索罗斯建立财富的战将也都纷纷离开了量子基金。　　Tip20索罗斯继续追梦　　尽管索罗斯遭遇了挫折，不过要说属于他的时代落幕似乎为时尚早。他从来没有真正淡出基金市场，快80岁的他在2008年有9个月的时间又重回公司担任首席交易员。　　为什么要回来？据说他预见到经济要衰退，为了不使自己的生意受到影响，他又开始重新操盘。2008年，索罗斯预测的华尔街金融危机爆发，这让他看起来像先知。　　作为世界上最伟大的投资家，索罗斯积累了很多的财富。金融是他的武器，但赚钱不是他的目的。索罗斯渴望自己能实现更大的社会价值。从上个世纪80年代开始，索罗斯就在东欧和前苏联鼓励推动“开放社会”的建立，他还资助了很多中国学者去匈牙利等海外国家学习，也在英国资助了一些研究机构。为了这些慈善事业，索罗斯已经累计捐赠了几十亿美元。　　光做慈善还不够，索罗斯还利用自身的影响力参与到美国的政治和社会事务中来，他捐款成立研究所帮助解决美国的毒品问题，还在美国推行临终关怀计划，如果你有看过那本畅销书《最好的告别》，就会明白索罗斯推行的临终关怀项目是多么的人道。　　政治方面最知名的就是他拿出政治献金聘请政治顾问，在全国巡回演讲发表政治声明以阻碍小布什的总统竞选。虽然这次阻挠失败了，但索罗斯很坦然。他仍然慈善事业并开始频繁著书立说。　　尽管索罗斯不善于写书，但他仍然坚持出版了多本。这也说明，索罗斯追求的不仅仅是金钱，还有学术地位。并且希望依靠这种学术地位，巩固自己金钱方面的成就。　　Tip21索罗斯与中国　　著书立说是好事，但是也要辩证的看，因为很容易被对手看出破绽，有个笑话讲的是巴顿曾经在打得隆美尔落荒而逃的时候后大喊：“隆美尔，你这个混蛋，感谢你，我看了你写的书。”　　可能连索罗斯也不会想到，他的名声早已越过大洋传到了中国，他的策略和手法，中国人也没少研究，尤其在他97年大肆打击东南亚的时候。说到东南亚，索罗斯自然不会放过香港。　　紧接着98年，香港成了他的盘中菜，最后的结局我们都知道，索罗斯这个犹太人败在了中国人手里。在香港回归后，索罗斯错误理解了“一国两制”的意义，他没有想到中华民族的精诚团结居然有着这么不可思议的力量。据说当时索罗斯看电视新闻，当听到朱F基总理说做香港坚强的后盾时，他喝茶的杯子都颤了一下。　　2015年6月，空前股灾袭击中国股市，伴随股市暴跌，国际金融大鳄做空中国股市等言论在网上盛传，甚至有人传言85岁高龄的索罗斯献身香港，他再度被认为是这次中国股灾的幕后黑手。真相到底如何，我们不得而知。依索罗斯的性格，也许不久之后他自己又会出书来披露了。。。。。。
(责任编辑：陈大伟 UF065)
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索罗斯与泰铢的战役——对人民币有什么借鉴？
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即便是在金融中赚钱，索罗斯也并非你所想象。索罗斯的确在挣钱，但和其他的对冲基金经理就是纯粹的挣钱（德鲁肯米勒、朱利安-罗伯逊之类的人）大不一样，对于有些钱，索罗斯虽然挣到了，但他挣得极不开心，甚至可以说违背他的道德观念。&以他被我们最多人指责的1997年亚洲金融危机时期的泰铢攻击为例。&1997年1月，索罗斯和德鲁肯米勒就通过各种数据和信息判断，泰国的外汇储备不足，所以泰国应该放弃固定汇率，泰铢应该主动贬值，甚至泰国央行内部的人也都知道固定汇率根本无法再持续下去，但泰国官方却发表声明，泰国将坚持固定汇率……&索罗斯和德鲁肯米勒于是卖空了20亿美元的泰铢，泰国政府的外汇储备开始警示性的外流，按照索罗斯的理论——&货币投机的意义在于提醒各国政府变革的需要，泰铢需要贬值，如果政府和央行能够主动选择贬值，对于普通人来说可以避免苦难；如果政府对于货币贬值拖得越久，最终的货币崩溃灾难就会越严重和越残酷，一旦外汇储备耗尽，资本外逃，经济危机袭来的这种冲击就再也没有缓和的余地，很多普通人的生活将会长久陷入痛苦和困顿之中。&大多数人理解，索罗斯在攻击新兴国家货币的时候一定是非常残忍、迅猛的，但实际上并非如此，索罗斯一直在等待泰国政府认识到自己的问题。按照德鲁肯米勒的看法，我们在英镑投机中已经直接押注150亿美元，在这场我们确信必胜的泰铢攻击中，为什么只押注20亿美元？&在做空泰铢这一件事情上索罗斯太不坚定、太过摇摆，这不是他的风格！&原来，在赚钱方面，索罗斯其实对于新兴市场的兴趣有限，因为他接受了经济学家德尼-琼斯（Rodney Jones）的观点：如果对冲基金的货币攻击导致一个发展中国家的汇率崩溃，将有数以百万计的普通人陷入失业和极端贫困的境地，这是一个道德问题。相比之下，攻击英国的英镑，或者瑞典的克朗，虽然这些国家的纳税人还是会遭受损失，但这些国家的民众本身已经享受了太多超越发展中国家民众的福利，而他们的央行又犯了错，所以这不会涉及什么道德问题……&回到泰铢事件上来，索罗斯等到1997年5月，泰国总理仍然声称要“支持泰铢”，正如1992年的英国央行一样，明明知道撑不住，还是要硬撑——但泰国，能和英国比么？！在太多太多的时候，各国政府似乎都认为，自己的面子永远比民众的痛苦更重要！&德鲁肯米勒将赌注提高到35亿美元，其他对冲基金嗅到了血腥味，老虎基金的朱利安-罗伯逊尾随而来，迅速建立起20亿美元针对泰铢的卖空头寸。&泰国政府没有“屈从于市场”，而是出台了相应的资本管制措施，一方面提高利率，另一方面禁止将泰铢借给外国人——这使得卖空的人没有泰铢可用，除非他们以惩罚性的利率得到离岸贷款，老虎基金就这样被迫以远高于以前的利率借来泰铢在市场上抛售……&泰铢出现上涨，泰国政府貌似胜利！当地的报纸甚至高兴的报道，索罗斯损失了40亿美元，而伟大的泰国中央银行还有300亿美元的外汇储备……&实际上，索罗斯和德鲁肯米勒一直在克制使用杠杆，泰铢升值后，对冲基金的账面损失只有5亿美元。相比之下，泰国中央银行为了维持泰铢利率和汇率，一个月已经耗掉了剩下300亿美元外汇储备的210亿美元！&高利率和升值已经将泰国出口企业置于水深火热之中，泰国政府和央行对于货币投机者的反应居然还是打肿脸充胖子，却不愿意顺应趋势贬值泰铢，泰铢已经危如累卵。&和索罗斯联系紧密的经济学家德尼-琼斯在备忘录中郁闷的写道，宁愿选择高利率而不愿将货币贬值的政府，是“纯粹的精神失常”——可惜，琼斯的郁闷无法拯救泰国人民。&外国投资者看出来了泰国的虚弱，越来越多的美元、欧元资本开始逃离泰国，泰国人自己也开始囤积美元，那些外国贷款人则要求泰国企业偿还贷款，这些贷款企业为了履行义务，不得不抛售泰铢，泰国中央银行终于耗尽了自己的外汇储备……&通过各种资料判断得知泰国央行已经耗尽外汇储备，日，老虎基金发起总攻，海量的泰铢涌向市场——泰国中央银行官员承认，他们没有资金来买入泰铢了，泰铢联系汇率迅速崩溃，3个月之内，泰铢贬值了1/3。&索罗斯赚了7.5亿美元，罗伯逊赚了3亿美元——与此同时，泰国生产量锐减，大量企业破产，工人失业，数百万人陷入贫困境地。1997年，泰铢最终大幅度贬值&泰铢赚钱之后，9月份索罗斯在香港发表演讲，身为金融家的他，居然激烈的抨击资本主义，批判投机，“我相信，开放社会的主要敌人已不再是共产主义，而是资本主义的威胁。这种放任自由、认为市场应任其自由发展的观念仍然是非常有影响力的，我认为这是一种危险的想法。”是的，索罗斯具有典型的双重人格！&一方面，“他想成为一名思想家、政治家以及一位伟大的公众人物，他不想成为一个新帝国主义者和小币种的杀手”，但另一方面，作为对冲基金经理，他本人就是他一贯抨击的资本主义和投机最典型的代表！&“20世纪&90年代末，索罗斯已经很难确定到底他的哪个人格应该占主导地位。”&香港之行之后，索罗斯访问韩国，尽管经济学家和助手给了他明确的信息，韩国银行在泰铢危机中损失严重，外汇储备极度紧张，韩元贬值在即，但韩国依然在坚守汇率——奇怪的是，索罗斯却并没有动手做空，甚至还声称，“做空亚洲货币的时代已经过去了”。&到底是不是因为道德的偏好使他放弃了大赚一把的机会，除了索罗斯本人谁也不知道，但可以肯定的是，他戴着有色眼镜来区分市场，这会让他付出沉重代价。在对泰铢的攻击中，索罗斯的摇摆和不确定只是让他少挣一点儿钱而已；他不攻击韩国货币，也无非就是不挣钱而已；但到了印尼，他的道德偏好却让量子基金出现大失血，不仅将泰铢攻击的盈利全部回吐，还额外赔了一大笔钱。&在泰铢崩溃的同时，量子基金已经购买了大约3亿美元的印尼盾，准备做空如果印尼也犯与泰国政府同样的错误，索罗斯会给他们一点Color看看。&既然知道守不住汇率，印尼的独裁政府苏哈托政权很“聪明”，主动将印尼盾汇率贬值11%，然后与IMF（国际货币基金组织）磋商，如果印尼关闭境内营私舞弊、不讲信用的16家银行，并且采用负责任货币政策的话，可以从IMF获得330亿美元的信用贷款。索罗斯和德鲁肯米勒认定印尼政府“孺子可教”，开始将印尼盾数量增持到10亿美元，这相当于开始反手做多印尼盾——毕竟，印尼是世界第四人口大国，如果对冲基金们将这个国家的货币搞垮，2亿以上的人口将会遭受极端贫困的痛苦，索罗斯可不想这么做！曾经在1965年和1998年两次策划华人大屠杀的印尼前独裁者苏哈托&可惜的是，印尼的苏哈托政权可远远没有索罗斯这么“道德高尚”！&IMF所圈定的16家营私舞弊、丧失信用的银行，隶属苏哈托的亲信所有，当然不可能关闭，不仅不关闭，为了应对坏账，印尼央行还持续向这16家银行大量提供贷款，印尼的货币供应量持续暴增，通货膨胀率很快走高。相比苏哈托政权，泰国政权简直是太负责任了！因为，苏哈托政权及中央银行已经无耻到丝毫不顾及经济运行和民众感受的地步了——你们外国人不是看多印尼盾么？印尼中央银行使劲儿印钞票给你们就是了，从你们那里换来的可都是硬通货美元哦！&印尼盾持续贬值，几个月时间就贬值了50%，最终贬值80%以上，索罗斯的10亿美元亏损了8亿美元——得知苏哈托政府拿自己的人民做牺牲底线的极端卑鄙行为，德鲁肯米勒忍不住在办公室大喊：“天啊，我真不敢相信我们在做多这种垃圾货币！”&1998年5月，在民众的强大压力之下，当了30多年总统的苏哈托下台，而在此之前他不愿意放弃权力集团利益，而是通过滥发纸币掠夺民众，由此导致食品供应困难，物价飞涨，失业人数暴增。苏哈托却将原因归结为华商的掠夺和西方对冲基金的攻击，在其亲信有意识的引导、策划和纵容之下，在苏哈托下台前后，印尼多个城市爆发了残酷的排华骚乱。……接下来，就是无数中国人津津乐道的“索罗斯败走麦城”——香港汇率保卫战。索罗斯对港府的狙击是量子基金历史上最被中国人所知的一次投机，主要由于事关香港，事关香港关键的年头（香港回归），中银香港以及中央政府若隐若现的参与其中，各种解读甚嚣尘上，各种阴谋论不胫而走。我借用一个网友对这一事件的描述：香港事件之前量子基金在97年东南亚金融危机中总体而言赚得盆满钵盈，坊间传闻仅索罗斯的个人财富增加20亿美元，而且索罗斯在亚洲名声大震，对于一个靠短期投机赚钱的人来说，个人声望本身就是财富。97年，索罗斯先做空泰铢大获全胜。之后辗转攻击印尼，菲律宾，缅甸和马来西亚等国，趁胜追击。尽管如此，正统的经济学分析时很少会把索罗斯的投机行为列为危机起因，东南亚经济危机是经济高速增长之后泡沫破裂的一种典型经济周期，伴随着东南亚各国不成熟的金融市场和监管机制，加之各国货币汇率普遍和美元汇率挂钩，造成一种币值稳定的假象。再进一步，因为有汇率盯住制（exchange-rate peg），东南亚各国高速发展时积累的巨额债务都已美元计价。这种环环相扣的局面只是由一个脆弱的繁荣景象连接着，一旦泡沫破裂，peg也无法维持，汇率会猛跌，热钱流走，以美元计价的债务会大幅升值，从而加重货币贬值和债务危机，对经济造成的影响就不是萧条两个字可以形容的了。索罗斯和很多国际游资也正是看中了这一点，才顺势过来赚一笔。从金融环境上来看，香港事件基本上还是东南亚事件的延续。香港采用联系汇率制，金管局将港刀以7.8兑1美元与美元挂钩。三家发钞行汇丰、渣打和中银香港自行进行汇率波动套利活动，通过控制货币供应维持同美元的汇率稳定，并将影子汇率对官方汇率形成的压力自行填平。所以这种汇率制度很难攻击。但是没有哪种制度是完美的，港币贬值压力会影响香港股市。量子基金从97年开始就带头在外汇市场上拆借港币，在港股市场上借入成分股，在期指市场累计期指空头，买入大量看跌期。等合适的时候再集中在即期市场上抛售港币，卖出远期合约，抛售成分股等等，基本就是各种做空的手段。外汇市场的贬值压力让利率升高（银行间隔夜拆解率从8%上涨到最高23%），间接打击股市。股市上的抛售和大量看跌期相当于直接打击股市。所以也有人把这个方式称为“立体狙击”。其实就是一场简单的多空鏖战，看谁资金硬。其实，索罗斯本人在这次战役中的作用更像是个旗手而已，手下的Stanley Druckenmiller才是实施技术细节的人。所以金融交易的技巧，时机，和量化分析都不是索罗斯的工作。而索罗斯在鏖战焦灼的时候在自己的官网上发出“港府必败”这种中二的言论，目的多半就是鼓励和他同站在空方的游资。但是，索罗斯的量子基金最终还是以失败收场，香港政府非常决绝的尽一切力量保护。据悉金管局花了十亿美元买入港币，港府用两百亿美元（另说100亿）稳定股市。据说中银香港还偷偷给港府注资，香港金融市场得到中央政府的支持……下图为时任财政司司长曾荫权和我国的一位老者：&img src=&/8c745f42f9e40e2ecc751_b.jpg& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&300& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/8c745f42f9e40e2ecc751_r.jpg&&你们这些游资啊……too poor你们这些游资啊……too poor然后从98年八月底开始多方就开始占据优势并乘胜追击，恒生指数大涨，期指大涨，金管局公布外汇交易，证券和结算新规，限制了外汇基金对债券的买卖同时放宽了国内银行的资金流动限制（继续呵呵呵）。面对如此强大的对家（香港，背后有中国），空方当然玩不下去了，认输回家。如果说泰铢、印尼盾的贬值对当前的人民币贬值有什么教训的话，最主要的就是政府在货币问题上，千万不要把面子看得比经济本身还要重要，在世纪中国应该顺应市场的大势，而非死扛硬抗。--------------------说明：本文为《索罗斯小传》第四篇。
Philip&Mao
越是威权型、独裁型、专制型的政府/国家，就越是看重面子，因为一旦统治者/政府的面子没了，其统治威信也就没了，也就容易被迫下台，在这样的国家中，下台后的统治者的结局一般都比较惨。相比之下，民主选举的政府就容易摆脱面子的束缚。
回答太精辟了！这个观点非常有价值。
楼主的意思是要守住外汇储备？
民居(李强)
这个得打赏，为这个敢言赞一个！
中国与他们的最大不同是外汇储备太多了，不怕外面人做空，怕的是老百姓恐慌换汇
没有外汇储备，哪来的汇率稳定。
索罗斯之流不是双重性格而是双重标准，感觉你是赞赏他
黑咖啡Xiao.L.T
庖丁解牛?&，牛叉
不明白，垃圾国家，你保护了，结果还是垃圾国家
那么索罗斯在印尼到底是赚了还是赔了呢
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