中信证券经纪(香港)有限公司
打开手机版页面
版本说明软件地址1.3查看1.1查看5.9查看4.8.0 For iPhone查看1.2.0查看
相关合集：
相关热搜：
财通证券股份有限公司的前身是成立于1993年5月的浙江财政证券公司，隶属于浙江省财政厅。财通证券为您提供证券经纪、证券投资咨询、证券自营、证券承销、证券保荐、融资融券、证券投资、基金代销、代销金融产品以及中国证监会核准的其他业务。证券交易软件，360度跟踪主力动向，盘中捕捉热门概念股，轻松把握个股买点卖点!证券交易软件自创三剑合一指标，股票行情分...
高速下载地址
联通下载地址
电信下载地址
移动及其他下载地址
(您的评论需要经过审核才能显示)
中信证券经纪(香港)有限公司超级棒！点一亿个赞
怎么下载中信证券经纪(香港)有限公司啊？是高速下载吗？是一款国产软件很想试试啊
还是以前那个版本好，还可以调节亮度
以前一直在用这个中信证券经纪(香港)有限公司，不过用腻了，想换换其它的金融财务
赞！楼主给力，安装成功
跟其它金融财务相比，我个人认为这个中信证券经纪(香港)有限公司还算是这里做的比较不错的软件了。
这个中信证券经纪(香港)有限公司好用么,我看大小是69.5MB,跟前一个版本差别并不大
我下载的没有病毒啊，很好很实用
为什么我的中信证券经纪(香港)有限公司下载完以后不能安装呢？什么鬼啊
很好用哈哈，最喜欢这个中信证券经纪(香港)有限公司了，别的都不怎么样。。
金融财务推荐
2.2.5 For iphone
1.6.6 For iphone
10.20.25 For iphone
1.0.8 For iPad
其他用户还推荐了的软件
手机软件最新更新
热门关键词香港证券公司员工待遇，哪位好心人说下_香港吧_百度贴吧
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签到排名：今日本吧第个签到，本吧因你更精彩，明天继续来努力！
本吧签到人数：0成为超级会员，使用一键签到本月漏签0次！成为超级会员，赠送8张补签卡连续签到：天&&累计签到：天超级会员单次开通12个月以上，赠送连续签到卡3张
关注：520,206贴子：
香港证券公司员工待遇，哪位好心人说下收藏
RT，有知道的吗？年后可能玩过去工作，许氏金融集团有限公司，我想知道一般证券公司从业者月薪多少？
香港购物攻略,中国移动推出世界杯&暑期全网5折特惠活动,不换卡不换号每个手机号码仅限活动期间的首次订购享此优惠,更多优惠详情,请咨询10086.
大概八千至一万不是商科的不太清楚通常佣金另计，我找找
「职场问答」欢迎读者以电邮 (
) 询问有关职业或进修问题，我们会作出解答，并会邀请Time Search Recruitment 董事总经理Angelina Shum给予意见。
Flora∶请问证券经纪的工作范畴和薪酬？是否须要如保险工作般自己找客人？无人际网路和客户班底，是否不适合从事此工作？ Angelina∶ 多谢你的来信，在金融机构，包括证券行在内，有属於销售及非销售的工作。一些是纯粹以分红为薪酬的，而有一些公司会给予底薪以增加工作的吸引力。如果是初级员工，即使是有底薪的工作，亦最多只有数千元而已。
这一类工作是以销售为主，亦会以赚取到的总收入作为计算花红及佣金的基础。所以，如果你已经有一班固定的客源，不论是由你个人的朋友网络或在行业发
展一段时间后所累积回来，你会较有把握达到公司目标的销售额，要不然你要用不同的方式如致电不认识的潜在客户来增加成功销售的机会。
就证券行业的销售工作而言，最重要的是要留意所售卖的产品种类，以及须要的牌照及专业资格，如保险中介人资格考试 ( Insurance
Intermediaries Qualifying Examination, IIQE ) 或香港证券专业学会( HKSI )
的证券及期货从业员资格考试。有些证券公司也不一定要求员工在入职时已持有这些资格，主要看其销售的产品是否有此需要。最重要的是，你必须要考虑清楚你是
否一个销售人才，能够承受死线及完成指定营业额的压力，还有对於向陌生人推销产品不感抗拒。如果是这样，你即使现在没有相熟客户群去支持你的营业额，也可
以在一段时间后累积回来。
佩君∶有心入行从事证券行股票及期货交
易的，应先行报考资格试。不过，很多人没有牌照但有人脉关系及相关的金融知识，如大学主修财务学，也可以边做边考，但暂时只能担任经纪助理或文书等角色。
不少证券公司所招聘的职位已不是股票经纪，而是客户服务主任或营业经理等职衔，因为初入行根本很难马上当经纪，反而要负责建立及发展新客户网络，以至推广
公司投资服务及产品，慢慢扩阔客源。经纪是没有底薪，而是全靠佣金的，而客户服务主任和经纪的工作分别不大，但通常会有底薪而没佣金，薪金约七千至万二、
三元不等，视学历和经验而定。当了客户服务主任一段时间后，累积一定客户，便可转为只收佣金的股票经纪。另外，很多华资证券行都要求入职者懂普通话。正如
Angelina所言，销售产品的类别很多，加入时宜先了解清楚该证券行提供买卖的产品及客户群的背景，看看自己有没有信心跟该类客户群建立良好关系，才
能帮助销售，以获得利润。
保险中介人资格考试第一部分 : 必考试卷 保险原理及实务试题数目∶75考试时间∶两小时
第二部分 : 资格试卷 (甲) 一般保险 (乙) 长期保险 (丙) 投资相连长期保险 试题数目∶每份试卷50考试时间∶每份试卷1小时15分
考试范围及研习资料手册，可於保险业监理处的网页(
还有说的吗？
登录百度帐号方正证券开跑国际化战略 香港子公司正式开业
6月19日，(,)香港子公司鸣锣开业。这是方正证券的首个海外据点，亦是其国际化的前站，方正证券布局海外、推进国际化的大幕就此拉开。公司董事长、总裁何其聪，董事、副总裁何亚刚联袂出席，为香港子公司揭幕。
香港子公司开业 方正证券打造境外平台
6月19日，方正证券全资子公司――方正证券（香港）金融控股有限公司（以下简称“方正证券（香港）金控”或“香港子公司”）举行开业典礼。
方正证券董事长、总裁，同时兼任香港子公司董事长的何其聪在致辞中表示，“成立香港子公司，是方正证券顺应市场发展趋势，进行国际化的重要布局，是公司培养跨市场、全业务链证券综合服务能力的重要策略，更是公司满足客户需求、为客户提供全球化资产配置方案的重要尝试。”
方正证券（香港）金控希望通过设立子公司持各类业务执照，在香港开展全牌照经营，打造境外经纪业务、投行业务、资产管理业务综合平台。
记者了解到，其全资附属子公司方正证券（香港）有限公司（以下简称“方正证券（香港）”），已经取得香港第一类牌照，将参与环全球主要市场(香港、、日本、台湾等地)交易。
方正证券（香港）负责人透露，集中市场交易、财富管理、现金管理、信用业务是其关键业务，公司通过与高盛、摩根、瑞银等全球主要投资银行的合作往来，透过股票、债券、衍生品与相关结构性金融工具，可为客户提供全球性的资产配置方案。
此前，方正证券（香港）大力招兵买马，已组建起一支由具有海内外知名金融机构背景的人员构成的人才队伍。
市场开放、需求增长下的战略选择
沪港通渐入佳境、深港通即将启动。在当前内地与香港资本市场双向开放的背景下，内地正迎来一轮重大机遇。
方正证券此时布局，可以说颇具战略眼光。香港市场市值、交易额、融资额都居世界前列。在香港设立子公司，抢占香港市场，不仅能直接提高其收入，更重要的是，其国际业务能提升业务经验以及行业声誉，促进方正证券走向国际化，提高竞争力。
中国经济崛起造就了一批具备资金实力的内地企业和投资者，中国企业和高端投资者跨境投资需求日益增长。在港中资机构的内地本土资源也因此有着得天独厚的优势。
业内分析人士认为，方正证券香港子公司可凭借香港国际金融中心的区位优势，依托方正证券境内广泛的分销网络和丰富的客户资源，对接、满足客户跨境需求，其发展值得看好。
据悉，方正证券目前已设立投行、、直投、合资基金、另类投资、香港金控等七家子公司。其中，香港子公司的成立，对于方正证券延伸业务链条，从内地走向全球具有重要意义。
（责任编辑：HF023）
06/18 09:5706/19 11:3006/19 10:0706/19 08:0506/18 18:4106/18 17:5006/18 13:4806/18 09:27
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩专题图鉴
网上投洽会
【和讯声明】和讯登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章为商业信息，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。重庆涪陵电力实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
重庆涪陵电力实业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
重庆涪陵电力实业股份有限公司招股说明书
重庆市涪陵区人民东路17&号
CHONGQING&FULING&ELECTRIC&POWER&INDUSTRIAL&CO.,LTD.
首次公开发行股票招股说明书
（封卷稿）
主承销商：&天同证券有限责任公司
山东省济南市泉城路180&号
重庆涪陵电力发行申请文件招股说明书
发行股票类型：人民币普通股
本次发行股数：52,000,000&股
单位 &面值 发行价格 &发行费用 募股资金净额
每股(元) &1.00 &4.89 &0.20 &4.69
合计(万元) &5,200 &25,428 1,047.1 &24,380.9
发行方式：向二级市场投资者定价配售
发行日期：2004&年2&月17&日
上市地：上海证券交易所
主承销商：天同证券有限责任公司
声明
发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
特别提示
若保荐机构和保荐代表人名单公布后，本公司的主承销商未取得保荐机构资格，本公司承诺在保荐机构和保荐代表人名单公布后一个月内，按《证券发行上市保荐制度暂行办法》的要求，聘请保荐机构履行持续督导义务。如果违本承诺，未能按时聘请保荐机构，本公司自愿接受《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十一条规定的监管措施。
特别风险提示
本公司是地方电网企业，主营电力供应与销售，所处行业受国家政策影响较大。在此本公司特别提醒投资者注意风险因素中的下列风险：
1、本公司的购电主要来自水电站，目前向本公司供电的水电站主要位于重庆涪陵区及涪陵周边地区，受气候、降雨量的变化影响，自然形成降水量的丰水期、枯水期，水力发电会因降水量而影响发电量。在降雨量很少的枯水期，水力发电会减产，从而使本公司须增大火电购量，进而加大成本，使本公司效益受到较大影响。
2、本公司经营重庆涪陵地区区域性地方电网，主要客户中的前五名年用电量就占了本公司2003&年供电总量的49.95%，一旦该类用户的生产经营出现下滑而减少用电量，将对本公司的效益产生影响。
3、本公司主要经营电力供应与销售，自己对生产经营技术缺乏相应的研究开发能力，生产经营过程中所需的应用技术和管理技术都要从外部引进。能否充分吸收和应用引进的高新技术和设备，是关系到本公司能否高效经营和安全运行的关键。
4、本公司控股股东重庆川东电力集团有限责任公司持有本公司股份9768&万股，占发行前总股本的90.44%，本次发行后，其持股比例为61.05%，仍将处于控股地位，对本公司发展战略、生产经营决策、利润分配等重大问题具有决定性的影响力，存在大股东独家控制的风险。同时本公司发行上市后，存在由于各股东持股数量的变化而使部分管理者变化的可能，新股东、新董事的加入将使公司现有管理层、管理制度和执行政策的延续性存在不稳定的风险。
5、本公司经营重庆市涪陵区地方电网，供电区域限制在重庆市涪陵区，直接供电面积2661&平方公里，售电人口约110&万人，受区域经济发展的影响较大，在目前国家电力政策环境下，地域性限制对本公司的成长性有一定影响。
招股说明书签署日期：2004&年2&月11&日
目录
第一章 释义
第二章 概览
第三章 本次发行概况
第四章 风险因素
第五章 发行人基本情况
第六章 业务和技术
第七章 同业竞争与关联交易
第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
第九章 公司治理结构
第十章 财务会计信息
第十一章 业务发展目标
第十二章 募股资金运用
第十三章 发行定价及股利分配政策
第十四章 其他重要事项
第十五章 董事及有关中介机构的声明
第十六章 附录及备查文件
第一章 释义
在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：
本公司、发行人、 指 &重庆涪陵电力实业股份有限公司
股份公司、公司、
涪陵电力
集团公司、主发起 指 &重庆川东电力集团有限责任公司，其前身是“川东电力
人、川东电力 &集团有限责任公司”
投资集团 指 &重庆市涪陵投资集团公司
涪陵有色 指 &重庆市涪陵有色金属工业公司
成都太安 指 &成都市太安铝型材厂
变压器厂 指 &重庆市涪陵变压器厂
太安铝业 指 &重庆市涪陵太安铝业有限责任公司
地方电网 指 &由地方建设和经营管理的区域性电网
地方电力 指 &由地方建设和经营管理的发电、输电及配电系统
地电行业 指 &经营地方电力企业的总称
证监会 指 &中国证券监督管理委员会
A股 &指 &本公司发行的每股面值人民币1.00元的人民币普通股
主承销商 指 &天同证券有限责任公司
市经委 指 &重庆市经济委员会
市体改委 指 &重庆市经济体制改革委员会
元 指 &人民币元，中华人民共和国法定货币
致投资者
对本招股说明书有任何疑问，请咨询本次发行主承销商及发行人。投资者应根据本招股说明书所载资料作出投资决定。本公司并未授权任何人士向任何投资者提供与本招股书所载不同的资料。任何未经本公司及主承销商授权刊载的资料或声明均不应成为投资者依赖的资料。本招股说明书的摘要同时刊登于《上海证券报》、《证券日报》、《中国证券报》和《证券时报》。
第二章 概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。
一、发行人的一般情况
公司名称：&重庆涪陵电力实业股份有限公司
英文名称：&CHONGQING&FULING&ELECTRIC&POWER&INDUSTRIAL&CO.,LTD.
注册地址：&重庆市涪陵区人民东路17号
注册资本：&10,800万元人民币
法定代表人：&何福俊
经营范围：&电力供应、销售，电力资源开发及信息咨询服务，商贸信息咨询服务（不含国家有专项管理规定的项目）
本公司是经重庆市人民政府“渝府[&号”文件批准，由川东电力集团有限责任公司（现已更名为重庆川东电力集团有限责任公司）作为主发起人，以其经营电力供应与销售业务的涪陵电网的经营性资产和拥有的从事铝型材生产加工业务的全资子公司——重庆市涪陵太安铝业有限责任公司的100%权益作为投入，联合重庆市涪陵有色金属工业公司、成都市太安铝型材厂、重庆市涪陵投资集团公司、重庆市涪陵变压器厂以现金出资，共同发起，于1999&年12&月29&日正式设立的股份有限公司，设立时公司股权结构如下表：
表一1： 单位：万股
股东名称 &持股数 股权性质 占比
重庆川东电力集团有限责任公司 9768 国有法人股 &90.44%
重庆市涪陵有色金属工业公司 &491 国有法人股 4.55%
成都市太安铝型材厂 &469 法人股 4.35%
重庆市涪陵投资集团公司 36 国有法人股 0.33%
重庆市涪陵变压器厂 36 法人股 0.33%
合计 &10800 100.00%
本公司设立时的名称为“重庆涪陵电力铝业股份有限公司”。2000&年10&月，为了突出主营业务、避免可能发生的同业竞争，经公司股东大会批准，本公司与控股股东——重庆川东电力集团有限责任公司签定《资产置换协议》，以拥有的涪陵太安100%权益和集团公司新建成的“涪陵—长寿110KVⅡ回输电线路”进行资产置换，置换价格根据评估后的双方资产净值确定，差额部分以现金补足。经本次资产置换后，本公司内不再拥有与电力供应及销售业务不相关的经营性资产。经2001&年4&月召开的公司“2000&年度股东大会”批准，本公司名称变更为“重庆涪陵电力实业股份有限公司”，并据此于2001&年11&月办理了工商变更登记。
2003&年7&月25&日，成都市太安铝型材厂与重庆市涪陵川东房地产开发有限公司签定了《非流通法人股股权转让过户协议书》，将其持有的本公司469&万股全部转让给重庆市涪陵川东房地产开发有限公司，股权性质不变，本公司已于2003&年9&月5&日在重庆市工商局进行了变更登记。
本公司经营的涪陵电网以110KV&输电线路为主网、以35KV&和10KV&线路为配网，拥有110KV&变电站2&座、35KV&变电站9&座、供电所8&个，输配电线路6346公里，覆盖涪陵全区，连接垫江、丰都、南川、武隆、石柱等周边县市电网，并与重庆电网以110KV&双回线强联运行，直接供电面积2661&平方公里，电网覆盖率95%，售电人口约110&万人，年供电能力15&亿千瓦时，是国内三大地方电力企业之一。本公司经营的是地方电网，资产均属地方政府投资及自筹建设形成，与国电公司没有资产关联和隶属关系。因此国家电力体制改革不涉及本公司。
二、发行人近三年经审计的主要财务数据
1、资产负债表主要数据
表—2： 单位：万元
项目 &日 &日 日
流动资产 &8,551.39 8,579.78 &8,125.89
资产总额 29,079.21 &27,175.06 25,459.73
流动负债 &8,235.19 8,972.67 &5,146.78
负债总额 &8,235.19 8,972.67 &8,046.78
股东权益 20,844.02 &18,202.39 17,412.95
2、利润及利润分配表主要数据
表一3： 单位：万元
项目 &2003年度 &2002年度 2001年度
主营业务收入 &38,451.36 36,375.75 31,210.53
主营业务利润 5,232.01 &4,339.15 &3,736.73
利润总额 3,107.80 &3,224.68 &2,701.10
净利润 2,641.63 &2,740.98 &2,295.93
3、现金流量表主要数据
表一4： 单位：万元
项目 &2003年度 &2002年度 &2001年度
经营活动产生的现金流量净额 &2,867.62 4,871.65 2,650.03
投资活动产生的现金流量净额 -4,728.55 &-2,662.46 &-582.58
筹资活动产生的现金流量净额 &-57.67 &-2,313.73 &-2,779.98
汇率变动对现金的影响额
现金及现金等价物净增加额 -1,918.60 &-104.54 &-712.53
三、主发起人情况
公司名称：&重庆川东电力集团有限责任公司
注册地址：&重庆市涪陵区望州路20号
注册资本：&11,800万元人民币
法定代表人：&蒋卫民
经营范围：&水力、火力发电，电力调度及电力资源的开发。从事输变电工程设计、安装、调度；电力测试、设计、架线、调校及维修，热力设备安装，铁合金冶炼，机械设备修理，汽车运输，建筑材料制造等
集团公司的前身是四川省涪陵地区电力公司。1996&年5&月16&日，经涪陵市人民政府（1996）50&号文批准，以四川省涪陵地区电力公司、涪陵地区电网管理处、四川省涪陵龙桥发电厂、四川省涪陵电厂、四川省涪陵土坎发电厂、涪陵青烟洞发电厂等地方国有电力企事业单位合并改组，设立“川东电力集团有限责任公司”，企业性质为国有独资公司，2000&年6&月更名为“重庆川东电力集团有限责任公司”。本次发行前集团公司持有本公司国有法人股9768&万股，占总股本的90.44%，为本公司控股股东。
目前，集团公司拥有水电站、火电站各两座，装机容量13.575&万千瓦，年发电量约5&亿千瓦时。
四、其他股东情况
表一5 &单位:万元、万股
名称 法定代表人 &注册资本
重庆市涪陵有色金属工业公司 周文理 &8000
重庆市涪陵川东房地产开发有 曾庆文 500
限公司
重庆市涪陵投资集团公司 &李谨 5000
重庆博联变压器有限公司 张仁蓉 803
名称 主营业务 持股数
重庆市涪陵有色金属工业公司 轻有色金属、加工销 491
售
重庆市涪陵川东房地产开发有 房地产开发 469
限公司
重庆市涪陵投资集团公司 投资，国有资产经营 &36
管理，融资
重庆博联变压器有限公司 变压器制造 &36
说明：重庆市涪陵变压器厂于2003&年5&月完成改制并更名为重庆博联变压器有限公司。
五、本次发行情况
本公司计划于2004&年2&月17&日通过上海证券交易所系统全部向二级市场投资者配售方式，发行每股面值人民币1.00&元的5200&万股人民币普通股，发行价4.89&元/股，按照2003&年净利润计算的发行市盈率为20&倍。发行前每股净资产1.93&元（按2003&年12&月31&日经审计的数据计算），发行后每股净资产2.83元（扣除发行费用）。
六、募股资金主要用途
本次发行预计募集资金25428&万元（未扣除发行费用），根据公司2001&年第一次临时股东大会决议，计划以募股资金投入以下项目：
1、建设涪陵秋月门（大堤）110&千伏变电站工程项目
为了按期完成涪陵区三峡移民任务、确保涪陵长江大堤滨江路的综合开发建设、改善涪陵城市投资环境、提高公司经营效益，计划用募股资金投资3200&万元建设该项目。
该项目经重庆市发展计划委员会“渝计委交[&号”文件批准，建设期1&年，建成投产后，预计可实现年销售额6220&万元，税后利润473.37&万元，投资回收期6.76&年。
2、建设涪陵董家湾110&千伏变电站工程项目
为了按期完成涪陵区三峡移民任务，确保涪陵董家湾移民小区建设的顺利实施，增加公司经营效益，计划投资5600&万元建设该项目。
该项目经重庆市发展计划委员会“渝计委交[&号”文件批准，建设期1&年，建成投产后，预计可实现年销售额6032&万元，净利润677.85&万元，投资回收期6.65&年。
3、实施涪陵城市电网建设与改造工程项目
为了适应涪陵城市发展用电需要，确保涪陵城市居民生活和社会生产用电，计划投资4000&万元建设该项目。
该项目经重庆市发展计划委员会“渝计委交[&号”文件批准，建设期1&年，建成投产后，预计可实现年销售额13559&万元，净利润432.51&万元，投资回收期6.81&年。
4、建设涪陵公园110&千伏变压电站工程项目
为了进一步完善涪陵城市电网，确保涪陵主城区安全、可靠供电，提高公司经营效益，计划投资3000&万元建设该项目。
该项目经重庆市发展计划委员会“渝计委交[&号”文件批准，建设期1&年，建成投产后，预计可实现年销售额5805&万元，净利润542.69&万元，投资回收期5.56&年。
5、建设涪陵李渡110&千伏变压电站工程项目
为了完善涪陵区电网，确保涪陵区经济的发展和李渡私营经济示范区安全可靠供电需要，提高公司经济效益，计划投资4700&万元建设该项目。
该项目经重庆市发展计划委员会“渝计委交[2002]25&号”和“重计委能[&号”文件批准，建设期1&年，建成投产后，预计可实现年销售额4835万元，净利润377.65&万元，投资回收期9.21&年。
6、投资组建“重庆市光华重大科技有限责任公司”项目
为了以主营业务为依托，提高企业科技含量，拓展公司经营领域，经股东大会批准，本公司与重庆大学电气工程有限责任公司（以下简称“重大电工”）签署协议，拟共同出资组建“重庆市光华重大科技有限公司”（以下简称“光华重大”），注册资本4000&万元，其中本公司以募股资金投资3800&万元，占全部股份的95%；重庆大学电气工程有限公司以现金投资200&万元，占5%。
光华重大成立后将利用重大电工的技术资源，从事电力行业相关高新科技成果的产业化及市场拓展。目前储备的项目有CCGZ039&低压电力用户集中抄表系统和中压电力载波系统。
公司成立投资于上述项目并投产后，可实现年销售收入4250&万元，净利润802&万元，投资回收期5.5&年。
上述项目总投资24300&万元，公司计划以募股资金剩余部分用于补充在上述项目建成后由于经营规模扩大增加的对流动资金的需求。
第三章 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类：&人民币普通股（A&股）
每股面值：&人民币1&元
发行股数：&本次发行5200&万股，占发行后总股本的32.5%。
每股发行价：&4.89&元
发行市盈率：&20&倍
每股净资产：&本次发行前为1.93&元；本次发行后为2.83&元
发行方式：&全部向二级市场投资者定价配售
发行对象：&持有已上市流通A股股票市值达10,000元或以上的投资者
承销方式：&余额包销
发行费用概算： &项目 &金额（万元）
&承销费用 733.5
&申报会计师费用 120
&评估费用 &50
&律师费用 &55
&审核费用 3
&上网发行费用 &85.6
&合计 &1047.1
预计实收募股资金： &24380.9
二、本次发行的有关当事人
发行人：&重庆涪陵电力实业股份有限公司
法定代表人：&何福俊
地址：&重庆市涪陵区人民东路17号
电话：&（023）
传真：&（023）
联系人：&周东 胡炳全 柳尚科
主承销商：&天同证券有限责任公司
法定代表人：&段虎
地址：&山东省济南市泉城路180号
电话：&（48
传真：&（31
联系人：&王河 周忠军 陆生全 彭学文 蒋春黔
副主承销商：&国盛证券有限责任公司
法定代表人：&管荣升
地址：&南昌市永叔路15号信达大厦11楼
电话：&（1
传真：&（5
联系人：&吁辉
副主承销商：&德邦证券有限责任公司
法定代表人：&王军
地址：&沈阳市沈河区小西路49号
电话：&（021）
传真：&（021）
联系人：&熊荣萍
副主承销商：&华林证券有限责任公司
法定代表人：&高宏声
地址：&广东江门市港口路1号
电话：&（45
传真：&（53
联系人：&章文
分销商：&大通证券股份有限公司
法定代表人：&张凯华
地址：&辽宁省大连市中山区人民路24号
电话：&（010）
传真：&（010）
联系人：&吴洪波
分销商：&广发证券股份有限公司
法定代表人：&陈云贤
地址：&广东省广州市天河区天河北路183号大都会广场42楼
电话：&（020）7
传真：&（020）
联系人：&陈植
分销商：&西南证券有限责任公司
法定代表人：&张引
地址：&重庆市渝中区临江支路2号合景国际大厦A幢
电话：&（010）
传真：&（010）
联系人：&赵菲
分销商：&东北证券有限责任公司
法定代表人：&李树
地址：&长春市人民大街138-1号
电话：&（7
传真：&（7
联系人：&魏宏林
分销商：&金信证券有限责任公司
法定代表人：&陈唯贤
地址：&杭州市杭大路18号
电话：&（73
传真：&（73
联系人：&向晓娟
分销商：&财富证券有限责任公司
法定代表人：&蒋永明
地址：&长沙市芙蓉中路258号顺天国际财富中心21层
电话：&（6
传真：&（2
联系人：&刘屹
上市推荐人：&天同证券有限责任公司
法定代表人：&段虎
地址：&山东省济南市泉城路180号
电话：&（48
传真：&（31
联系人：&王河 周忠军 陆生全 彭学文 蒋春黔
发行人律师：&北京市天驰律师事务所
法定代表人：&刘延岭
地址：&北京市朝阳区北四环中路8号亚运村汇欣大厦A座14层
电话：&（010）
传真：&（010）
经办律师：&刘瑞华 杨晓明
会计师事务所：&重庆天健会计师事务所有限责任公司
法定代表人：&付思福
地址：&重庆市渝中区人和街74号12楼
电话：&（023）
传真：&（023）
经办会计师：&张凯石义杰
资产评估机构：&重庆康华会计师事务所有限责任公司
法定代表人：&朱秉义
地址：&重庆市渝中区下罗家湾16号
电话：&（023）
传真：&（023）
经办评估师：&马仲渝王鹏飞
股票登记机构：&中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址：&上海市埔东新区陆家嘴东路166号
法定代表人：&王迪彬
电话：&（021）
传真：&（021）
收款银行：&中国农业银行涪陵分行营业部
地址：&重庆涪陵区兴华西路5号
电话：&（023）
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接的或间接的股权关系或其他权益关系。
三、本次发行的有关重要日期：
发行公告刊登日期： 2004&年2&月12&日
发行日期： 2004&年2&月17&日
申购日： 2004&年2&月17&日上午9:30—11:30，下午1:00—3:00
预计上市日期： 2004&年3&月3&日
四、发行人股东大会关于本次首次发行A&股股票的决议
发行人2001&年第一次临时股东大会于2001&年12&月26&日召开，会议通过申请公开发行6000&万股A&股股票并在证券交易所上市的决议，会议通过了《发行A&股募集资金运用方案》和对董事会负责发行A&股股票并上市的授权工作，并通过了《章程（修正）草案》。在股东大会的授权范围内，本公司董事会于2004&年1&月15&日召开的2004&年第二届第一次董事会会议审议批准了首次公开发行社会公众股（A&股）股票发行额度由6000&万股调减为5200&万股的决议案。
第四章 风险因素
投资于本公司股票会涉及一系列风险。在购买本公司股票前，敬请投资者将下列风险因素相关资料连同本招股书中其他资料一并考虑。
投资者在评价本发行人此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其它资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据可能影响投资者之投资决策的重要性原则排序，投资于本公司股票存在下列风险因素：
1、对降雨量等自然条件的依赖
本公司的购电主要来自水电站，目前向本公司供电的水电站主要位于重庆涪陵区及涪陵周边地区，受气候、降雨量的变化影响，自然形成降水量的丰水期、枯水期，水力发电会因降水量而影响发电量。在降雨量很少的枯水期，水力发电会减产，从而使本公司须增大火电购量，进而加大成本。2001&年涪陵地区遭受了多年不遇的特大干旱，本公司的水电购电成本占总购电成本的25.1%，而火电成本为42.8%，高出70%（见本招股说明书《业务与技术》中表六—4）。使本公司效益受到较大影响。对此，本公司已做“特别风险提示”。
对策：
本公司将协助地方政府和协议购电的发电厂加强对水资源的保护，使其水资源无论在丰水期还是枯水期都达到合理的利用水平，同时计划在枯水期水电供应不足而火电价格较高的情况下，向重庆电网和贵州北部电网购买廉价电力，自求电力平衡，尽量降低水量自然变化对本公司效益的影响。
2、对主要客户的依赖
本公司经营重庆涪陵地区区域性地方电网，由于本公司为本区域唯一持有供电经营许可权的单位，本区域电网用户需向本公司电网购买电力,经营场所过度集中。本公司主要客户中的前五名年用电量占本公司2003&年供电总量的49.95%（参见《业务与技术》章节），上述用户全部为工业企业，为本区内大工业用电用户，其用电量的多少与其经营状况直接相关，一旦该类用户的生产经营出现下滑而减少用电量，将对本公司的效益产生影响。对此，本公司已做“特别风险提示”。
对策：
1990&年以来涪陵地区经济有了巨大的发展，强大的市场消费力吸引了许多投资，许多大型工业企业和娱乐业企业在涪陵建成，形成了新的用电大户群，本公司经营的地方电网覆盖面广、网路完整且服务质量好，近两年发展了许多大型用电客户，而且随着长防大堤滨江路片区的开发性建设、旧城区改造、大量商业区、移民小区的修建，为本公司增加了市场拓展的契机。本公司将利用电网结构优势、管理和成本优势，灵活运用价格优惠策略以及结盟本地大型商场向居民促销电力，逐步提高居民用电比例和商业用电比例，降低主要用电客户的用电比例，建立合理的工、商、居民用电客户结构，从而减少本公司对一些主要客户用电的依赖。
3、技术风险
电力是一个技术和资金密集型的基础行业，无论是发电、输电还是配电环节，都有比较高的技术标准和要求。电力的生产和销售是在瞬间一次性完成的，由于电能不能大量储存，只能随用随发，因此发电、供电和用电之间必须随时保持平衡，并保证电压、频率、谐波和供电可靠性等供电质量指标符合规定的标准。本公司主要经营输配电及供电业务，自己对生产经营技术缺乏相应的研究开发能力，生产经营过程中所需的应用技术和管理技术都要从外部引进。能否充分吸收和应用引进的高新技术和设备，是关系到本公司能否高效经营和安全运行的关键，对此，本公司已做“特别风险提示”。
对策；
作为一家以电力供应与销售为主营业务的地方电网企业，本公司一直遵循国家有关电力工业的技术和设备政策，坚持跟踪和运用本行业和计算机、通讯技术等领域的最新成果装备公司电网，大力提高电网技术装备水平和自动化程度。目前在日常生产和管理中，本公司采用了具有90&年代国内先进水平的电网调度自动化技术、变电站综合自动化控制系统技术、MIS&管理信息系统技术，并正着手规划和实施涪陵城区配电自动化系统项目，较好地保证了电网运行的可靠性。同时，为适应经济发展对电力系统供电可靠性提出的越来越高的要求，本公司一直致力于加强科技人员队伍建设，增加科技投入，提高科技人员待遇；与重庆大学、西南（电力）设计院和东软公司等高校、科研院所和高新技术企业合作，不断加大“科教兴电”战略的实施力度，努力提高企业技术消化、二次开发和自主创新能力，组织开展了涪陵电力发展战略、涪陵城市电网建设改造规划和MIS&管理信息系统二期工程等多个项目研究攻关，现正围绕推进“两化（配电自动化、电力信息化）一网（数字电网）”，抓紧具有行业特色的技术创新体系和研发机构的建设，以提高企业核心竞争力，提高系统健康水平和抗干扰能力，依托技术进步实现电网系统的长期安全、稳定、经济运行。
4、大股东控制风险与管理层变化的影响
本公司控股股东重庆川东电力集团有限责任公司持有本公司股份9768&万股，占发行前总股本的90.44%，本次发行后，其持股比例为61.05%，仍将处于控股地位，对本公司发展战略、生产经营决策、利润分配等重大问题具有决定性的影响力，存在大股东独家控制的风险。同时本公司发行上市后，存在由于各股东持股数量的变化而使部分管理者变化的可能，新股东、新董事的加入将使公司现有管理层、管理制度和执行政策的延续性存在不稳定的风险。对此，本公司已做“特别风险提示”。
对策：
本公司已改制运行三年，资产、人员、财务、机构、业务已完全独立，对不可避免的关联交易已按市场原则签定了关联交易合同；公司章程中对控股股东的表决行为、关联交易进行了限制；同时，控股股东也出具了避免与本公司进行同业竞争的承诺。另外，根据中国证监会和公司章程的有关规定，本公司已聘请了3&名独立董事。独立董事将对公司的重大事项进行客观判断并发表独立意见，并依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》的要求，严格履行信息披露义务，切实保护中小股东的利益，以降低大股东控制的风险。
本公司还将建立、完善各职能部门的各项运作制度，并保持基本稳定。当有少数管理人员发生变化时，公司的决策、管理和运行仍能很好延续，把管理层的变动对公司运作的影响尽量减少到最低。
5、地域限制的成长性风险
本公司是一家以电力供应与销售为主营业务的地方电网企业，供电区域限制在重庆市涪陵区，直接供电面积2661&平方公里，售电人口约110&万人，受区域经济发展的影响较大，在目前国家电力政策环境下，对本公司的成长性有一定影响。对此，本公司已做“特别风险提示”。
对策：
根据现行《电力法》规定，同一供电营业区内只设立一个供电营业机构。本公司经营重庆涪陵区地方电网，是本区域唯一持有供电经营许可权的单位。
虽然在目前国家电力政策环境下，本公司只能在涪陵区内供电，但随着国家电力体制改革向纵深发展，将为本公司带来积极有利的经营外部环境。首先，竞价上网的实施，将有利于降低本公司的购电成本和扩大购电区域，本公司可以尽可能多地采购上网电价低的电量，并可向电力调度交易中心的其他区域电网购电，从而打破重庆电网的垄断局面，改变目前相对封闭的划区购电状况；其次，水电已被列为我国电力行业“十五”规划优先发展的重点，大力发展小水电绿色清洁能源是我国能源政策所积极鼓励的。目前本公司所拥有的涪陵电网水电电量的上网比例远高于重庆国家电网和周边电网，涪陵境内长江、乌江横贯全境，河流密度大，水能资源极其丰富，涪陵电网电力采购和销售价格较重庆国家电网有较大优势。随着电力市场的开放，本公司可以扩大对重庆电网及周边市县电量的趸售规模，扩展本公司的生产经营空间。
同时，电力需求受经济周期的影响较大。“十六大”报告提出了到2020&年GDP&实现翻两番的目标，按此推算，未来20&年我国GDP&年增长率为8%左右，而电力消费弹性系数的平均值为0.82，因此，可以预计全国电力需求将在较长时间内保持6.5%以上的年增长率。涪陵区地处三峡库区，随着国家西部大开发和三峡工程的加紧建设，近几年经济发展很快，是三峡库区经济结构调整较为成功的地区，利用三峡库区区域优势和对口支援，涪陵工业经济实现了跨越式发展，近几年的经济增长率均维持在10%以上，被新华社誉为“涪陵现象”。区域经济的快速发展将推动电力消费需求的旺盛增长，在相当长的一段时间内，区域内总体用电需求将有较大的增长空间。本公司将依托涪陵规划建设的50&万人口城市规模和医药、化工、食品、纺织、陶瓷、有色金属等六大工业园所带来的广阔市场，充分利用库区丰富的水电绿色环保能源，扩大生产经营规模，提高盈利能力。
6、关联交易的风险
本公司的第一大股东为重庆川东电力集团有限责任公司，本公司购买其以及其下属企业生产的电力或其他关联方企业生产的电力。2003&年度，本公司向关联方的购电量为44,654&万千瓦时，占当期购电总量的37.47%，购电金额为11,871万元，占当期购电总额的35.76%（引自重天健审[2004]6&号审计报告）。在供电范围内，2003&年本公司非关联方与关联方的火电加权平均价差为0.028&元/度，水电加权平均价差为0.009&元/度；加上重庆网的购电价格后，向非关联方水电加权平均价为0.201&元/度，火电加权平均价为0.333&元/度，向关联方水电加权平均价为0.192&元/度，火电加权平均价为0.305&元/度，从而总体上造成了向关联方比向非关联方购电价格低的情况，对净利润总的影响率理论值为33.15%。
同时2001&年度和2002&年度本公司累计为重庆川东电力集团有限责任公司代收代付款及暂付资金分别为8948.46&万元和391.13&万元；本公司在土地租赁、房屋租赁、综合服务等方面与控股股东存在关联交易，如果交易方不能按照有关合同规定的数量、价格或付款时间进行交易，将给本公司和投资者的利益带来损害。
对策：
本公司向重庆川东电力集团有限责任公司购电价格与其他发电厂一样，都是由政府物价部门根据各发电厂的成本计算而核定的价格，并按公平合理的原则与之签定了相关协议；本公司租赁的土地及办公楼是生产及办公所需，价格合理，租赁期间较长，不存在损害中小股东利益的行为；2002&年3&月15&日，本公司以及本公司的高级管理人员、重庆川东电力集团有限责任公司分别作出了不可撤销的防止代收代付和暂付款的承诺，从2002&年4&月开始，已从根本上杜绝了代收代付款和暂付款的发生。2002&年代收代付和暂付款的累计发生额由2001&年的8948.46&万元减少到391.13&万元，2003&年没有发生代收代付款和暂付款。
同时，本公司《公司章程》在第六十九条、第七十条、第八十条、第八十一条、第八十二条、第八十三条中明确规定了关联股东、董事对关联事项表决的回避政策，本公司将不断完善法人治理结构并规范运行，及时披露存在的关联交易，保证其公开、公平、公正，全力维护中小股东及公司的利益。
7、产业政策风险
2002&年4&月，国务院批准了电力体制改革方案，其总体目标是：打破垄断，引入竞争，提高效益，降低成本，健全电价机制，优化资源配置，促进电力发展，推进全国联网，构建政府监管下的政企分开、公平竞争、开放有序、健康发展的电力市场体系，主要措施是厂网分开，竞价上网，建立科学合理的电价形成机制和建立一个国家级的电力监督委员会。
根据国家发改委计办经调[&号文《国家计委办公厅关于重庆涪陵电力实业股份有限公司公开发行股票有关问题的复函》，本公司已“符合国务院国发[2002]5&号文件精神，当前进行的国家电力体制改革不影响重庆涪陵电力实业股份有限公司的经营。”但如果国家电力体制改革的政策发生重大变化，将有可能改变目前电力供应企业之间的运营格局和竞争态势，有可能打破目前的区域垄断，进而对本公司的经营可能造成实质性影响。
对策：
目前我国电力工业的基本格局是国家电网与地方电网同时并存、互为补充、共同发展。本公司是一家以电力供应与销售为主营业务的地方电网企业，已经实行厂网分开，而且经营的也只是110&千伏及以下电压等级的配电网络资产，资产产权属于地方，不在国家电力体制改革范围之列，也不涉及与国家电力体制改革相关联资产的重组，同时根据水利部“因地制宜、加快发展”方针，地方电力作为我国电力工业的有益补充，具有充分利用地方水电绿色环保能源的综合效益，符合国家产业政策和环境保护规定。
同时，目前的电力体制改革政策将促使本公司加快电网技术改造、保证供电质量、加强售电服务以适应市场竞争，有助于本公司提高管理水平和技术水平；另一方面“厂网分开、竞价上网”的政策将形成供电企业的价格竞争，有利于本公司降低购电成本，提高经济效益；“两改一同价”政策的实施，将逐步理顺电力价格混乱的局面，进一步优化供电需求结构，提高用电需求量，促进本地区电力需求的增长。目前本公司正在密切关注与本公司经营关联较大的新电价形成机制及电力市场全面引入竞争等改革趋势，并与有关科研机构合作，开展了相关影响及对策措施等方面的前瞻性研究，争取赢得主动、占领先机。
8、价格影响的风险
由于电网销售价格实行统一政策、统一定价原则，由政府物价部门核准，致使电网经营企业对定价缺乏弹性。当经营环境发生变化时，本公司向发电企业购电的价格和向用户供电的价格不能及时根据市场供需情况进行自主调整，以适应市场经营环境的变化，从而对本公司的效益产生一定影响。
对策：
国家物价部门每年在对售、供电价格进行核准时，都将根据当年的市场用电需求和整体价格趋势进行相应调整，以在保证国民经济运行能源需求的前提下使电价更加合理地贴近市场。如果由于购电成本变化，本公司将根据所在地区的经济发展、物价水平及用户的承受能力，积极与政府有关部门及用户协商，进行价格听证，保持合理电价。同时本公司将尽量作好调度工作，积极利用网内水电与火电的上网电价差，在保证供电需求的情况下科学安排购电比例，充分用足低成本电力，尽量减少成本和开支，确保效益。
9、市场分割的风险
目前国家推行的“厂网分开、竞价上网”政策，使周围临近地区电网企业有向本公司电网覆盖区域渗透销售电力的可能，而且三峡电站建成后，将加剧发供电企业之间的竞争，本公司的电力销售也会受到影响。
对策：
根据国家《电力法》规定，同一供电营业区内只设立一个供电营业机构。本公司是涪陵地区唯一持有供电许可经营权的企业，网路覆盖面广，拥有长期稳定的客户群。如果外地供电公司要向本地用户供电，须向本公司支付过网费。三峡电站发电后，根据国务院批准的三峡电站电能消纳方案，湖北、河南、湖南、江西、上海、江苏、浙江、广东、安徽等八省一市确定为三峡水电站供电区域。虽然本公司供电区域不属于三峡电站的供电范围，但三峡电站较低的上网电价对本公司电源企业的上网电价将有可能产生比价效应，本公司将有可能获得更加廉价的电力，降低购电成本。为进一步巩固供电市场、增强竞争能力，本公司将加强经营管理，加大市场开发，拓展网络布局、提供优质服务，精心打造“涪陵电力”品牌形象，培育更多的长期稳定客户，以减少外部市场的竞争压力。
10、应收账款较大的风险
由于电力产品具有生产、运输、销售、使用同时瞬间完成的特点，且用户是先使用后付款，当月发生的电费在次月才能结算，如果用户发生资金周转困难，将延误公司销售款项的回收，严重的还会形成呆坏账。截止2003&年12&月31&日，本公司应收账款总额为3044.50&万元，较2002&年12&月31&日应收账款增加233.89万元，增幅为8.32%，其中3&年以上的应收账款为269.36&万元，占应收账款总额的8.85%，欠款前五名的客户占应收账款总额的76.73%（引自重天健审[2004]6号审计报告），欠款额集中度较高。如果不能及时收回欠款，本公司将会受到损失。
对策：
针对业务特点，本公司将通过提高供电可靠率，强化营销服务理念，与用户签定供用电合同等形式进行电费回收。目前制定了新的应收账款回收管理办法，将每笔业务款的清收工作落实到人，提高了回款率、缩短了回收周期。截止到2003&年12&月31&日，一年以内的应收账款所占比例为68.57%，较之2002&年末提高了2.3&个百分点，3&年以上应收账款较2002&年末减少了85.42&万元，减幅为24.08%；同时，为降低电费不能按期收回的风险，本公司根据谨慎性原则制订了坏账准备的提取制度，坏账准备按应收款项年末余额的6%计提，对于确实难以收回的应收款项，按账面余额与估计可收回余额的差额计提，并对某些款项全额提取了坏账准备。以上措施有效规避了大额呆坏账准备不足对公司经营造成较大影响的风险。
11、财务内控制度风险
本公司设立后即根据《企业财务通则》、《企业会计准则》、《股份有限公司会计制度》的要求，建立了相关的财务内部控制制度。经过一年的实际运行，基本上保证了本公司财务内部控制的完整性、合理性和有效性，并从2001&年1&月1日起执行《企业会计制度》。但是，受外部环境和经营规模扩展的影响，仍可能存在财务内部控制的相互制约不健全的风险。
对策：
本公司将在借助中介机构的审计和咨询，接受社会公众特别是投资者的监督检查的基础上，进一步健全、完善各项财务会计制度、内部审计制度等内部控制制度，进一步细化财务内部控制制度的具体执行办法,并相应建立奖惩制度；加强现有财务人员的业务和风险控制防范培训，引进高水平的财务管理人员以提高队伍的整体素质；由监事会采用定期检查和抽查的方式加强自身监督；同时在实际运行过程中需要不断根据国家新的政策调整、充实财务内部控制体系，以形成本公司所有经济活动相互制约、有效制衡的运行机制，将潜在的风险控制在尽可能小的范围内。
12、管理制度不完善的风险
本公司自设立以来，公司规模和业务得到了快速发展，各项管理制度也在逐步完善。2003年底，总资产发展到了29,079.21万元，主营业务收入也达到了38,451.36万元，公司的组织结构和管理体系也相应地在发生变化。发行上市后，尤其随着募股资金投资项目的建设和投产，本公司将要更大幅度地扩大经营规模和业务范围，公司的组织机构和管理体系也需要相应地深化，公司在规模急剧扩大的情况下，经营管理制度的有待完善引致了一定的管理风险。
同时，由于本公司所经营的电网系统对安全运营和稳定运行的可靠性要求较高，一旦管理出现漏洞，电力调度失误，将会给公司带来一定损失。
对策：
经过多年的发展，本公司已经建立起了较为完善的法人治理结构和经营管理组织架构，根据实际需要设立了各相应职能部门，公司的资产管理、人事管理、生产管理、技术管理等卓有成效，随着将来的发展需要，本公司将适时优化公司的管理结构和管理体系，引进和培养管理人才，加强财务预算、质量控制、投资决策等各方面的管理，对公司各方面形成高效、有力、有利的控制。同时，本公司将按照公众公司的要求进一步规范公司治理，形成协调运转、有效制衡的决策机制和约束机制，降低管理成本，保证资本规模和管理能力的同步提高。
13、税收政策风险
目前本公司享受的15%的所得税优惠政策是依据国务院国办发[2001]73&号文《关于西部大开发若干政策措施的实施意见》和重庆市委、市政府渝委发[2001]26&号《关于印发〈重庆市实施西部大开发若干政策措施〉的通知》的精神。如果国家相关政策发生变化，本公司将可能不再享受上述税收优惠政策，进而造成公司税后利润的较大幅度下降。
对策：
西部大开发作为党中央、国务院面向新世纪作出的一个重要战略决策，是我国的一项长期发展战略；而电力作为国民经济的第一基础产业，一直受到国家鼓励和特别扶持。因此本公司目前享受的、由国务院文件明确的西部开发和三峡移民搬迁等一系列优惠政策，在当前和可以预见的今后一段时期，不会发生大的调整。本公司将努力抓住当前的难得机遇，用好、用足、用活各项优惠政策，优化、盘活企业各种资源，争取实现更大的、跨越式的发展。
14、偿债风险
电力行业属资金密集型的基础产业，电源和电网建设具有耗资大、周期长的特点。同时，公司地处三峡工程库区建设重点地区，为保证移民任务的完成，在未来几年中需投入大量资金扩大现有电网规模、完善电网结构，并配套相应的流动资金。目前，本公司的固定资产投资主要来源于自筹资金和银行贷款，截止到2003&年12&月31&日，共向银行贷款4050&万元，若不开辟多种融资渠道，尤其是直接融资渠道，将会影响本公司的投资成本，存在一定的偿债风险。
对策：
2003&年度，本公司流动比率1.04，速动比率1.01，2003&年度经营活动产生的现金流量净额为2867.62&万元，而且在当地金融机构享有良好声誉。面对未来一段时期不可避免地巨大资金缺口，本公司将在与多家商业银行保持良好合作关系的同时，积极争取股票和债券融资、招商引资等多种长期融资渠道，优化资本结构，合理安排债务期限和债务结构，保持良好的资产流动性和加大对应收账款的回收力度，提高经营活动的现金流入，降低偿债风险。
15、经济周期及主要市场所在地经济发展的影响
电力需求受经济周期的影响较大，当涪陵地区经济处于低谷时，用户尤其是工业用户受地区经济发展的影响，经营状况和支付能力降低，用电量将会减少，从而使本公司的效益受到影响；另一方面，三峡工程的库区建设将要搬迁大量移民，并淹没部分电力设施，对本公司的电网经营将产生一定的影响。
对策：
涪陵区地处三峡库区，随着国家西部大开发和三峡工程的加紧建设，近几年经济发展很快，近几年的经济增长率均维持在10%以上，2002&年度全区工农业总产值85.1&亿元，其中工业总产值71&亿元，经济的高速发展带动了电力需求的发展，用电计划平均增长率为12%-15%（引自涪陵区政府年签）；随着农村电网改造工作的进行和城乡电价的逐步统一，农村用电量将有较大增长，区域内总体用电需求仍将有较大的增长空间，对本公司的生产经营规模的扩大和盈利能力的提高将有极大的促进作用。区域内个别行业或企业不景气，对本公司的生产经营不会造成较大的影响。
三峡工程的库区建设，仅会淹没本公司涪陵区沿江12.4&公里的10KV&线路及部分变压器等配电设施，按每公里造价3.2&万元计，涉及资产金额39.68&万元，变电站、供电所等重大固定资产和关键设备早在八十年代初就已按规划建在三峡工程红线之外，三峡工程库区建设对于本公司的资产和生产经营不存在重大影响，不会造成本公司电网的重大损害，也基本不涉及到政府赔偿。
面对电力行业发展的趋势和加入WTO&的形势，本公司将加强对国家宏观经济的研究和了解，并将根据需求总量变化调整供电经营计划，加强市场营销，促进电量销售。”
16、募股资金运用风险
本次募股资金主要用于涪陵桥南至秋月门110&千伏送变电工程等项目、涪陵桥南至董家湾110&千伏送变电工程项目、涪陵公园110&千伏变电工程项目、涪陵城市电网建设与改造工程项目和与重求学合资合作主营远程自动抄表的企业，本公司未来的发展和经营业绩的进一步提高很大程度上取决于这些项目能否顺利实施并产生效益。在项目实施过程中如果发生无法预测的因素，将给本公司投资的项目带来风险。
对策：
针对项目投资的风险，本公司成立了相应的投资论证小组，聘请具有资质的专业机构对募股资金投资项目进行了细致、周密和严谨的论证和市场调研，完成了各项目的可行性研究报告，并由董事会、股东大会讨论通过。募股资金到位后，本公司将合理安排投资计划，根据项目的轻重缓急安排资金投入，充分发挥资金的使用效益；同时加强项目的投资预算管理、成本控制和质量控制，以保证投资项目按时、保质完成，使之成为公司今后新的利润增长点。
17、自然灾害风险
本公司电网所处的涪陵地区属丘陵地带，容易发生雷击、大风等不可抗力的自然灾害，将会造成系统短路或故障，对本公司的生产经营带来不利影响。
对策：
本公司严格贯彻《安全法》及其他有关法规的规定，建立了严格的安全保护和检查制度，自设立以来，没有发生过严重的安全事故。但防范于未来，本公司仍将加大对抗雷击、抗大风的技术研究投入，并加大抗雷击等设备的投资；建立以总经理为组长的紧急事务小组和紧急事务应急程序，内设常年值班人员，当发生安全事故和自然灾害时，紧急事务处理小组立即启动应急程序，力争把损失降低到最低程度。另外，本公司还将购买财产保险，以转移不可抗力风险。
18、安全风险
本公司是经营电力供应与销售的地方电网企业，电力生产和销售、使用具有快速性、连续性、实时性、即时性的特点，输供电生产安全主要取决于设备的连续、安全、可靠运行，如果因自然灾害、运行、维护不当发生设备事故，将会影响电力的输送和销售，对本公司的正常生产造成不利影响，产生一定的损失。
对策：
本公司目前拥有的电网结构中主网通过近几年的建设与改造，已基本形成了环行网络，并已实现了电网调度自动化、变电站综合自动化和管理自动化，大大降低了安全故障率。同时，本公司为保障安全运行，健全了安全生产管理制度，建立了完善的设备监控和定期维护制度，并实行专人责任制。另外，继续加大员工的安全教育和技能培训，提高全员安全意识和安全业务工作能力，确保安全生产。
19、股市风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济状况及政治、经济、金融政策、&投资者的心理预期、股票供求关系等因素的影响。本公司股票市场价格将因上述风险因素存在而出现不可避免的波动，投资者对此应该有充分的认识。
对策：
本公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》、《股票上市规则》等法律法规的规定和中国证监会的要求，规范公司行为，及时、准确、完整地披露重要信息，加强与投资者的沟通，树立良好的企业形象。同时积极采取措施，确保利润的稳定增长，为股东创造丰厚的回报。
第五章 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称： 重庆涪陵电力实业股份有限公司
英文名称： CHONGQING&FULING&ELECTRIC&POWER&INDUSTRIAL&CO.,LTD.
法定代表人： 何福俊
注册资本： 10,800万元人民币
设立日期： 日
电话及传真： 023-
注册地址： 重庆市涪陵区人民东路17号
邮政编码： 408000
经营范围： 电力供应、销售，电力资源开发及信息咨询服务，商贸信息
咨询服务（不含国家有专项管理规定的项目）
本公司是经重庆市人民政府渝府[&号文批准，由川东电力集团有限责任公司（现已更名为重庆川东电力集团有限责任公司）作为主发起人，以其经营电力供应与销售业务的涪陵电网的经营性资产和拥有的从事铝型材生产加工业务的全资子公司——重庆市涪陵太安铝业有限责任公司的100%权益作为投入，联合重庆市涪陵有色金属工业公司、成都市太安铝型材厂、重庆市涪陵投资集团公司、重庆市涪陵变压器厂以现金出资，共同发起，于1999&年12&月29&日正式设立的股份有限公司，设立时公司股权结构如下表：
表五—1： 单位：元、万股
股东名称 投入资产或现金 &持股数 &股权性质
重庆川东电力集团有限责任公司 134,602,800 9768 国有法人股
重庆市涪陵有色金属工业公司 6,762,000 &491 国有法人股
成都市太安铝型材厂 6,468,000 &469 法人股
重庆市涪陵投资集团公司 500,000 36 国有法人股
重庆市涪陵变压器厂 500,000 36 法人股
合计 148,832,800 &10800
股东名称 &占比
重庆川东电力集团有限责任公司 90.44%
重庆市涪陵有色金属工业公司 &4.55%
成都市太安铝型材厂 &4.35%
重庆市涪陵投资集团公司 &0.33%
重庆市涪陵变压器厂 &0.33%
合计 &100.00%
2001&年11&月，经本公司2001&年度股东大会审议通过，重庆市工商局核准，本公司名称变更为“重庆涪陵电力实业股份有限公司”。
2003&年7&月25&日，成都市太安铝型材厂与重庆市涪陵川东房地产开发有限公司签定了《非流通法人股股权转让过户协议书》，将其持有本公司的469&万社会法人股全部转让给重庆市涪陵川东房地产开发有限公司，股权性质不变，本公司已于2003&年9&月5&日在重庆市局工商进行了变更登记。
本次股权转让后，本公司发行前的股权结构变为：
表五—2： 单位：元、万股
股东名称 &投入资产或现金 &持股数
重庆川东电力集团有限责任公司 &134,602,800 9768
重庆市涪陵有色金属工业公司 &6,762,000 &491
重庆市涪陵川东房地产开发有限公司 &6,468,000 &469
重庆市涪陵投资集团公司 &500,000 36
重庆博联变压器有限公司 &500,000 36
合计 &148,832,800 &10800
股东名称 股权性质 &占比
重庆川东电力集团有限责任公司 国有法人股 90.44%
重庆市涪陵有色金属工业公司 国有法人股 &4.55%
重庆市涪陵川东房地产开发有限公司 法人股 &4.35%
重庆市涪陵投资集团公司 国有法人股 &0.33%
重庆博联变压器有限公司 法人股 &0.33%
合计 &100.00%
说明：2003&年5&月，重庆市涪陵变压器厂完成改制并更名为重庆博联变压器有限公司。
本公司经营的涪陵电网以110KV&输电线路为主网、以35KV&和10KV&线路为配网，拥有110KV&变电站2&座、35KV&变电站9&座、供电所8&个，输配电线路6346公里，覆盖涪陵全区，连接垫江、丰都、南川、武隆、石柱等周边县市电网，并与重庆电网以110KV&双回线强联运行，直接供电面积2661&平方公里，电网覆盖率95%，售电人口约110&万人，年供电能力15&亿千瓦时，是国内三大地方电力之一。
二、历史沿革
本公司的控股母公司——重庆川东电力集团有限责任公司（以下简称“集团公司”）的前身是四川省涪陵地区电力公司。1996&年7&月18&日，经涪陵市人民政府（1996）50&号文批准，四川省涪陵地区电力公司、涪陵地区电网管理处、四川省涪陵龙桥发电厂、四川省涪陵电厂、四川省涪陵土坎发电厂、涪陵青烟洞发电厂等地方国有电力企事业单位合并改组设立的国有独资有限责任公司，经营范围为“水力、火力发供电，电力调度及电力资源的开发。从事输变电工程设计、安装、调度；电力测试、设计、架线、调校及维修，热力设备安装，铁合金冶炼，机械设备修理，汽车运输，建筑材料制造等”。
集团公司成立以来，相继兼并了涪陵清溪电管所、涪陵新妙红沙子发供电公司、焦石电力公司、李渡水电总公司等多家乡镇发电企业，基本统一了涪陵地区电网。其主要经营性资产为原涪陵地区电网及网内发电企业，拥有发电装机容量13.575&万千瓦，年发电量45679&万千瓦时。
1999&年11&月，集团公司与重庆市涪陵有色金属工业公司、成都市太安铝型材厂、重庆市涪陵投资集团公司、重庆市涪陵变压器厂签署《发起人协议》，约定集团公司以其经营电力供应与销售业务的涪陵电网的经营性资产和拥有的从事铝型材生产加工业务的全资子公司——重庆市涪陵太安铝业有限责任公司的100%权益作为投入，其他四家发起人以现金出资设立股份公司，1999&年12&月28日召开了本公司的创立大会，并于1999&年12&月29&日领取了营业执照，公司名称为“重庆涪陵电力铝业股份有限公司”。
2000&年6&月，集团公司更名为“重庆川东电力集团有限责任公司”。截止2003&年12&月31&日，集团公司注册资本11800&万元，法人代表蒋卫民，注册地址为重庆市涪陵区望州路20&号。
2001&年11&月，由于与集团公司进行资产置换后，股份公司内不再经营铝型材生产及加工业务，因此经2001&年度股东大会审议通过，重庆市工商局核准，本公司名称变更为“重庆涪陵电力实业股份有限公司”。
三、历次资产重组及验资情况
1、股份公司设立时的资产重组情况
根据1999&年11&月各家发起人签署的《发起人协议》和1999&年12&月16&日集团公司与股份公司筹委会签署的《重组协议》，集团公司以其所属变电站、输电线路、供电所等经营电力供应与销售业务的涪陵电网的经营性资产和拥有的从事铝型材生产加工业务的全资子公司——重庆市涪陵太安铝业有限责任公司的100%权益作为投入，联合其他四家发起人以现金出资，发起设立本公司。根据重庆康华会计师事务所以1999&年9&月30&日为评估基准日出具的资产评估报告，并经重庆市国资局“渝国资评[&号”《关于对涪陵电力铝业股份有限公司（筹）资产评估项目确认的批复》文件确认，集团公司投入本公司的总资产为24591.37&万元，负债为11131.09&万元，净资产为13460.28&万元。根据重庆市国资局渝国资管[&号《关于重庆涪陵电力铝业股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》，集团公司投入本公司的资产净值13460.28&万元与其他发起人投入的现金1423&万元以1：0.7257&的折股比例折为10800&万股。各方投入资产或现金及所折成的股份情况如表五—1。
2、资产置换
2000&年初，集团公司根据川计能（&号文批准投资1470&万元代建的“涪陵—长寿110KVⅡ回输电线路”的工程竣工并通过验收，涪陵区政府将该部分资产划给集团公司所有（涪府函[&号文）。在代建该线路时，集团公司曾经申报转为农网项目，但由于农网项目要求是输送电压在10KV&及以下工程的村网改造，而涪长线路电压为110KV，不符合国家对农网工程申报的要求。该资产如果留在集团公司，则会与股份公司形成同业竞争。
2000&年10&月5&日本公司（甲方）和集团公司签署了《资产置换协议》，根据2000&年度第三次董事会提议和2000&年第一次临时股东大会的决议，与集团公司（乙方）资产置换协议，以甲方对重庆市涪陵太安铝业有限责任公司的股权投资与乙方涪陵至长寿110&千伏Ⅱ回的输电线路进行资产置换。甲乙双方进行置换的价值及范围，以经过评估（评估基准日均为2000&年9&月30&日）确定的评估值为准，按评估确认的价格进行等额置换，差额部分以现金补足。换入固定资产入账金额按换出长期投权投资的账面价值加上支付的差价4.39&万元予以确认。
项目 &类别 账面金额（万元） 评估价值（万元）
换入资产 &固定资产 1588.64 &1311.89
换出资产 &长期股权投资 1233.26 &1307.40
3、验资情况
1999&年12&月公司设立时，重庆华源会计师事务所受本公司筹委会委托，对各发起人投入本公司的实收资本及相关的资产负债的真实性和合法性进行了审验，出具了“华源验字（99）第032&号”《验资报告》，确认截止1999&年12月23&日止，本公司（筹）&“已收到其发起股东投入的资本148,832,800.00&元，其中股本108,000,000.00&元、资本公积40,832,800.00&元。与上述投入资本相关的资产总额为260,143,700.00&元，负债总额为111,310,900.00&元。
四、有关资产权属情况
1、土地使用权
根据本公司设立时的重组方案，股份公司目前生产经营所占用的土地由集团公司以出让方式取得国有土地使用权，租赁给本公司使用，该处置方式已经重庆市土地房屋管理局“渝地房发[&号”文件批准。
2、房屋产权
根据《发起人协议》及股份公司筹委会与集团公司签署的《重组协议》，集团公司将其与拟投入股份公司资产的日常经营相关的房产一并作为出资投入股份公司，所涉及的房屋面积22,950.02&平方米，该等房产的产权变更手续已办理完毕。
另外，股份公司向集团公司租赁位于重庆市涪陵区望州路20&号办公楼的第6、8、9、16、17&共五层，面积2500&平方米的房产作为公司办公场所，租金为25&万元/年，据此双方签署了《房屋租赁合同》，期限为六年，期满后如本公司愿意续租，集团公司应予同意，并办理相关手续。集团公司的上述房产产权证明正在办理之中。
五、职工情况
截至2003&年12&月31&日，本公司共有职工730&人，按其职称构成、专业构成、教育程度构成和年龄构成分类如下：
1、职称构成 &表五—3
技术职称 &人数 占员工总数的比例
高级 &16 &2.20%
中级 &81 11.00%
初级 105 14.38%
其他 528 72.50%
合计 730 &100.00%
2、专业构成 &表五—4
专业分工 人数 &占员工总数的比例
生产人员 225 30.82%
研究及技术人员 &67 &9.18%
采购和销售人员 325 44.52%
财务人员 8 &1.10%
行政人员 &63 &8.63%
后勤及其他人员 &42 &5.75%
合计 730 &100.00%
3、教育程度构成 &表五—5
学历 人数 &占员工总数的比例
本科以上学历 105 14.38%
大专学历 168 23.00%
中专、高中学历 354 48.50%
高中学历及以下学历 103 14.12%
合计 730 &100.00%
4、年龄构成 &表五—6
年龄区间 &人数 占员工总数的比例
20岁以下 &52 &7.12%
21-30岁 &329 45.07%
31-40岁 &197 26.98%
41-50岁 98 13.42%
51-60岁 54 &7.41%
合计 730 &100.00%
本公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签定的劳动合同承担义务并享有权利。根据重庆市住房制度改革办公室“渝住改发[&号”《关于加强住房公积金管理意见的通知》以及涪陵区劳动局颁布的系列文件，本公司职工还享有住房公积金、养老保险、医疗、女工生育保险等方面的福利。
六、独立运行情况
1、业务独立
经过本公司设立时的资产重组及2000&年10&月进行的资产置换，集团公司拥有的经营电力供应销售业务的输配电类资产已全部重组进股份公司。本公司具有独立完整的业务结构及面向市场自主经营的能力，具有完整的供应、生产和销售系统。
2、资产独立
本公司具有独立完整的资产结构，集团公司投入本公司的资产，包括变电站、供电所、线路资产及房屋车辆等的资产转移手续已全部办理完毕。
3、财务独立
本公司与股东单位均设有独立的财务部门，配备了专门的财务人员，各自建立了规范科学的财务核算体系。目前，本公司拥有独立的银行账户，没有以资产、信誉为股东单位提供担保的情况，也不存在资产、资金被股东单位占用而损害公司利益的情况。本公司依法独立缴纳各项税费，与股东单位无混合纳税的情况。
4、人员独立
本公司董事、监事与高级管理人员的产生、任命全部严格按照《公司法》及《公司章程》的有关规定执行；公司的人事、工资管理与股东单位完全分开，不存在高管人员、财务人员以及核心技术人员的双重任职情况。
5、机构独立
本公司与股东单位各自拥有完善的组织机构，不存在职能交叉和合署办公的情况。
七、股本及主要股东情况
1、本次发行前后公司股本结构
表五—7 单位：万股
&本次发行前 本次发行后
股权性质 股份 总数占比 &股份 &总数占比
国有法人股 10,295 95.32% 10,295 &64.34%
法人股 &505 &4.68% &505 3.16%
社会公众股 &0 &0.00% &5,200 &32.50%
合计 10,800 &100.00% 16,000 100.00%
表五—8 单位：万股
股东名称 持股数 &股权
&发行前 发行后 性质
重庆川东电力集团有限责
任公司 9768 9768 &国有法人股
重庆市涪陵有色金属工业
公司 &491 &491 &国有法人股
重庆市涪陵川东房地产开
发有限公司 &469 &469 &法人股
重庆市涪陵投资集团公司 36 36 &国有法人股
重庆博联变压器有限公司 36 36 &法人股
社会公众股 &0 5200 &社会公众股
合计 &10800 &16000
股东名称 发行前 发行后
占比 占比
重庆川东电力集团有限责
任公司 90.44% 61.05%
重庆市涪陵有色金属工业
公司 &4.55% &3.06%
重庆市涪陵川东房地产开
发有限公司 &4.35% &2.93%
重庆市涪陵投资集团公司 &0.33% &0.23%
重庆博联变压器有限公司 &0.33% &0.23%
社会公众股 &0.00% 32.50%
合计 &100.00% &100.00%
2、公司股东基本情况
（一）重庆川东电力集团有限责任公司
公司名称：&重庆川东电力集团有限责任公司
注册地址：&重庆市涪陵区望州路20号
注册资本：&11,800万元人民币
法定代表人：&蒋卫民
经营范围：&水力、火力发供电及电力资源的开发。从事输变电工程设计、安装、调度；电力测试、设计、架线、调校及维修，热力设备安装，铁合金冶炼，机械设备修理，汽车运输，建筑材料制造等
集团公司的前身是四川省涪陵地区电力公司。1996&年6&月16&日，经涪陵市人民政府（1996）50&号文批准，以四川省涪陵地区电力公司、涪陵地区电网管理处、四川省涪陵龙桥发电厂、四川省涪陵电厂、四川省涪陵土坎发电厂、涪陵青烟洞发电厂等地方国有电力企事业单位合并改组，设立“川东电力集团有限责任公司”，企业性质为国有独资公司，2000&年6&月更名为“重庆川东电力集团有限责任公司”。本次发行前集团公司持有本公司国有法人股9,768&万股，占总股本的90.44%，为本公司控股股东，蒋卫民为董事长兼总经理。
集团公司保留了发电及铝型材生产加工等业务，拥有水电站、火电站各两座，装机容量13.575&万千瓦，年发电量45,679&万千瓦时，每年的发电收入基本维持在1.1—1.2&亿元之间，集团公司具有完整的生产体系和独立的经济来源。
下表是集团公司2003&年的财务状况及经营成果（未经审计）。
表五—9 单位：万元
& &
货币资金 5,193.23 &短期借款 32,160.00
流动资产 &29,504.46 &流动负债 48,933.00
长期投资 5,602.82 &长期借款 &5,357.73
在建工程 9,598.03 &长期负债 &6,324.12
固定资产 &43,402.86 &少数股东权益 &1,462.34
递延资产 5,911.63 &所有者权益 32,652.69
资产总计 &89,372.15 &负债总计 55,257.12
&单位：万元
&2003&年度
主营业务收入 &39,846.18
减：主营业务成本 &31,479.83
主营业务税金及附加 437.81
主营业务利润 7,928.54
营业利润 614.94
补贴收入
利润总额 545.44
净利润 365.45
集团公司全资下属企业情况：重庆市涪陵太安铝业有限责任公司、重庆川东电力集团青烟洞电厂、重庆川东电力集团新妙电力有限公司、重庆川东电力集团焦石电力有限公司。
重庆市太安铝业有限责任公司主营生产、销售铝型材和铝基型材；重庆川东电力集团青烟洞电厂、重庆川东电力集团新妙电力有限公司、重庆川东电力集团焦石电力有限公司主要从事发电业务。
集团公司参股企业情况：重庆市东升铝业股份有限公司、武隆县大溪河二级水力发电厂、重庆市水利电力产业（集团）有限责任公司。
集团公司所持有的本公司股票不存在被质押或其他有争议的情况。
集团公司组织结构图见图五—1
（二）重庆市涪陵有色金属工业公司
该公司成立于1980&年10&月，为全民所有制企业，注册资本8000&万元，注册地址重庆市涪陵区公园路25&号，出资人为涪陵区政府，法人代表周文理，总经理为周文理，副总经理为冉光珍、杨荣。主要经营轻有色金属、铝制品，建筑材料，电工器材等的批发零售。根据未经审计的财务报表，截止2003&年12&月31&日，该公司总资产12974.19&万元、净资产10692.20&万元，利润总额81&万元，净利润54.27&万元。本次发行前持有本公司股份491&万股，占总股本的4.55%。
未发现该公司所持有的本公司股票被质押或其他有争议的情况。
控股子公司：重庆市东升铝业股份有限公司。
参股企业：重庆市涪陵区东发碳素有限责任公司。
（三）重庆市涪陵川东房地产开发有限公司
该公司成立于1995&年8&月，注册资本800&万元，公司经营范围为房地产开发（三级）、建筑材料、装饰材料、五金、交电、化工（不含化学危险品）、建筑机械、房地产中介服务，注册地址为涪陵体育南路电力小区，法人代表曾庆文。根据未经审计的财务报表，截止2003&年12&月31&日，该公司资产总额2474.22万元、净资产885.02&万元、利润总额71.53&万元、净利润47.92&万元。本次发行前持有本公司股份469&万股，占总股本的4.34%。
该公司股权结构如下：
表五—10
股东 &出资额（万元） &占股比例（%）
涪陵光大发电有限公司 &360 &45
涪陵光明电力有限公司 &360 &45
涪陵龙电建筑工程公司 80 &10
合计 &800 100
未发现该公司所持有的本公司股票被质押或其他有争议的情况。
（四）重庆市涪陵投资集团公司
该公司成立于1997&年2&月，为全民所有制企业，注册资本5000&万元，注册地址重庆市涪陵区中山西路113&号，出资人为涪陵区政府，法人代表为李谨，总经理为幸欣，主要经营投资、国有资产经营管理、融资。根据未经审计的财务报表，截止2003&年12&月31&日，总资产27265.73&万元、净资产1409.92&万元，利润总额96.46&万元，净利润64.62&万元。本次发行前持有本公司股份36&万股，占总股本的0.33%。
未发现该公司所持有的本公司股票被质押或其他有争议的情况。
参股企业：涪陵化工股份有限公司。
（五）重庆博联变压器有限公司
该公司于2003&年5&月由原重庆市涪陵变压器厂完成改制并更名而设立。注册资本1450&万元，注册地址重庆市涪陵区乌江路21&号，法人代表张仁蓉，同时兼任总经理。主营变压器制造及销售。根据未经审计的财务报表，截止2003&年12&月31&日，该公司总资产12441.20&万元、净资产4682.07&万元，利润总额462.42万元
