城市：廊坊&&
积分：1408&&
目前来说，股指期货比国债期货上市时间长，价格稳定，行情好预测，交易量成交量都比较大，国债相对不是很活跃，但是未来前景还是很可观的，短期内建议股指期货
回答时间： 14:43
<b class="vote-num" id="vote_num_
做专业的期货人，欢迎联系
城市：深圳&&
积分：1334&&
你好,国债期货的风险比股指的小一点点,股指更好赚钱,但是风险也大
回答时间： 17:58
<b class="vote-num" id="vote_num_
股市涨跌,道法自然,财富是一个累积过程,
城市：深圳&&
积分：20363&&
投资都是有风险的，都是技术型的操作，技术不好风险都大，技术好，风险都小。多学习吧
回答时间： 18:33
<b class="vote-num" id="vote_num_
您身边的理财专家-最专业的理财顾问-刘经理
城市：武汉&&
积分：3997&&
国债期货风险低于股指期货，因此收益也比股指期货低.
回答时间： 21:11
<b class="vote-num" id="vote_num_
24小时全国电脑/手机免费开户：请复制粘贴网址到IE浏览器打开 ?id=012872
城市：西安&&
积分：1474&&
您好，国债是国家发行的，风险低，收益低，而股指期货的收益高，自然风险也会大，风险和收益是成正比的，想赚钱就要承受高风险，欢迎在线预约开户，股票，港股，期货，信托，白银，一站式服务，专业团队化管理，为您投资增值保驾护航！
回答时间： 21:11
<b class="vote-num" id="vote_num_
我们有专业的理财团队为您服务。tel:
城市：晋江&&
积分：706&&
风险在于个人的控制，福建的朋友来我们瑞达吧，联系我给你最大的优惠
瑞达期货真诚为您服务！全国近40家营业部，支持上门开户！
回答时间： 09:20
<b class="vote-num" id="vote_num_
瑞达期货，真诚为您服务！电话
城市：天津&&
积分：27352&&
您好，股指期货比国债期货上市时间长，价格稳定，行情好预测，交易量成交量都比较大，国债相对不是很活跃，但是未来前景还是很可观的，短期内建议股指期货
回答时间： 00:32
<b class="vote-num" id="vote_num_
佣金低值万1.5含规费，欢迎在线交流Q: 电话:
城市：上海&&
积分：8452&&
国债期货的分析简单些。从影响国债价格因素的角度来看，重点关注央行的货币政策和公开市场操作，国债期货直接反映市场利率变化，国内存贷款利率不是由市场交易产生，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的。
回答时间： 13:45
<b class="vote-num" id="vote_num_
期货网上开户、股票网上开户预约电话:(微信);在线QQ：。一对一专业服务。
城市：成都&&
积分：19839&&
可以与相应股指对冲！目前尚不能与单一个股对冲，开户需50万资产
回答时间： 13:58
<b class="vote-num" id="vote_num_
全国低佣开户。基金、货币ETF、IPO挂牌等办理，详情咨询电话（微信）
城市：深圳&&
积分：50621&&
您好，股指期货是很大风险的，股指期货也是很大的
回答时间： 09:07
<b class="vote-num" id="vote_num_
港股开户，佣金万五，期货最低交易所1.1倍
还有疑问？继续提问 -理财顾问5分钟回复
还可以输入140个字
尚未登录，可以匿名提问。也可按此或
一个电话，一个垂询，一份财富
想理财？从咨询开始！
5分钟快速响应，100%回复率
推荐理财顾问HOT 月积分
积分：3786
理财顾问排行TOP
积分：3786
最新理财文章
最新理财产品
全国找理财顾问
已获得满意答案，去练练！
预约客户经理，预约后客户经理会在5分钟分与您联系！
QQ/Email：股指期货，国债期货，都是些什么货？
股指期货，国债期货，都是些什么货？
目前央行是走钢丝，不紧不松，但随着外汇占款的逐步减少，央行的货币政策偏紧是毫无疑问的。央行很难找到与之对冲的政策，加大放水力度可能导致人民币贬值，那可是央行最害怕的，要死守的底线。所以货币政策偏紧是确定的，国债期货的推出将会放大这个偏紧程度，仿真测试是33倍杠杆，实际运行估计是50倍。国债期货影响国债价格和国债收益率，货币政策偏紧，流动新不足，导致债券收益率上升，国债期货会放大这个程度。而国债收益率上升将大大提高政府的负担，尤其是地方政府的负担，本来地方政府就入不敷出，投资效率又极其低下，投资的项目很多多年现金流都是负值，都是靠不停借钱偿还利息或欠款。国债期货推出后企业债券的收益率也要大幅度上升。国债期货主要是为了对冲利率变化多带来的冲击，当然企业和政府可以用国债期货对冲利率上涨所带来的不利局面，但国债期货毕竟是一个杠杆比33倍以上的期货,政府和企业很难用好这个期货，而金融投机者很擅长玩期货，重演327全部爆仓不是没有可能。此时的国债规模超过7万亿，还在快速增加，已经不是亿的规模，多空对决，327在所难免。而国债期货导致的政府负担上升，央行只好被逼大幅度放水，人民币急剧贬值，就是金融危机。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。读懂国债期货系列（一）
国债期货交易细则：四方面与股指期货不同
&&&&来源：&&&&
&&&&&&字号
人民网北京9月2日电（杨曦）本周五，国债期货即将上市交易。作为继股指期货后的又一金融期货产品，投资者们期望了解国债期货与股指期货到底有哪些不同。
对此，国泰君安期货分析师伏威威、吴泱从国债期货与股指期货对比的角度，阐述了国债期货的各交易细则。
对比中金所5年期国债期货合约和沪深300指数期货的不同点，主要包含四个方面，如下表所示：
一是由于交割方式和合约标的的不同，进而导致二者的可交割标的也存在不同。
据中金所5年期国债期货合约（征求意见稿），国债期货合约采取实物交割，这与股指期货的现金交割方式有很大的不同。同时，国债期货的合约标的为“面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债”，而股指期货合约标的则为“沪深300指数”。名义标准券的设计，采用现实中并不存在的虚拟券作为交易标的，实际的国债可以用转换因子折算成名义标准债券进行交割，剩余年限在一定范围内的国债都可以替代交收，即可交割标的为“合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债”。该设计大大增加了可交割债券的范围，可有效防范逼仓和价格操纵的风险。同时，由于其反映的是某个期限的收益率，价格发现和套期保值效果更好。
二是报价方式和最小变动价位的不同。
沪深300指数期货采取的是指数点报价方式，每指数点300元，最小变动价位0.2点（每手最小变动60元）；5年期国债期货则采取百元净价报价的方式，即国债期货合约报价是以100元为单位进行报价，最小变动价位0.002元（每手最小变动20元）,同时，净价是指不包含应计利息的债券交易价格。国债期货0.002元最小变动价位的设定，可提高期货市场报价灵敏度，增加报价档位，提高市场流动性；也便于投资者在现货和期货市场上进行套期保值或套利。
三是合约月份、交易时间及最后交易日的不同。
沪深300股指期货的合约月份是当月、下月及随后两个季月；而国债期货则采用循环的最近三个季月作为合约月份。此设定结合我国具体情况和国际经验，符合债券市场避险需求相对股票市场较长的交易特性，可以避开春节和国庆长假，使得国债期货价格的波动较少受到长假因素的影响，更好地反映宏观经济基本面的变化。
股指期货的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，而国债期货的最后交易日则为合约到期月份的第二个星期五。同时，与股指期货在最后交易日可以全天交易不同，国债期货在最后交易日只有上午可以交易。这样的设置符合国际惯例，可以让参与交割的客户在最后交易日交易结束、交割结算价确定后，有更多的时间进行交割准备，降低客户违约风险，有利于交割的顺利进行。
四是每日价格最大波动限制和最低交易保证金的不同。
据中金所的征求意见稿，5年期国债期货合约的日内价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，相比股指期货日内波动限制而言更小，这本身是由于国债现券的波动性较低，同时这样的设置可以有效地减缓和抑制突发事件、过度投机行为对期货价格的冲击，有利于期货市场的稳定。与此同时，国债期货的最低保证金是合约价值的2%，与股指期货同样覆盖1个涨跌停板，比国际上的保证金水平略高，可有效控制市场风险。
(责编：杨曦、杨波)
使用其他账号登录:
恭喜你，发表成功!
请牢记你的用户名:，密码:,立即进入修改密码。
s后自动返回
5s后自动返回
恭喜你，发表成功!
5s后自动返回
最新评论热门评论
热点新闻|精彩博客
24小时排行&|&
人 民 网 版 权 所 有 ，未 经 书 面 授 权 禁 止 使 用
Copyright &
by .cn all rights reserved
人 民 网 版 权 所 有 ，未 经 书 面 授 权 禁 止 使 用
Copyright &
by .cn. all rights reserved您的位置：>>>正文
国债期货四大“误区”：波动小就无需盯盘
● 国债期货市场与现货市场的交易时间并非完全吻合
● 没有现券来源的散户投资者参与国债期货要尽量避免进入交割月
● 投资者看错方向，国债期货累计波动幅度达1.5%，本金损失可观
国债期货9月6日上市，不少投资者跃跃欲试。
“散户投资者有较高的积极性，公司目前正在密集对他们进行培训，在培训过程中发现了不少问题。”一位期货公司投资者教育部门的资深培训人员告诉《国际金融报》记者，“即使是纵横股指期货市场的老手，对国债期货投资也存在一定误区。”
《国际金融报》记者从国债期货的合约细则入手，通过对国债期货与现货市场的比较、对国债期货与股指期货的比较，为投资者理出国债期货投资的四大误区，以供参考。
门槛低意即风险小
从合约看，与股指期货相比，国债期货交易的门槛不高。
根据中金所通知，5年期国债期货首批上市合约为2013年12月、2014年3月及6月合约，交易保证金暂定为合约价值的3%。上市当日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的&4%。以此测算，参与国债期货的门槛在2.8万元左右。而目前一手股指期货的保证金约为8.43万元左右。
不过，华鑫期货研究所所长周尚晨在接受《国际金融报》记者采访时表示：“投资者参与国债期货首先要符合《金融期货投资者适当性制度》，也就是投资者不仅要有50万元开户门槛，还必须通过相关的资格测试，也就是需要具备一定的专业知识等。”
周尚晨强调，由于国债期货价格日内波动远小于股指期货，同样资金成本下，获利难度更大，“国债期货不适合普通投资者进行投机交易。”
市场人士认为，国债期货的主要功能体现在风险管理上，如果散户投资者持有大量债券产品，则可以通过国债期货来对冲诸如6月底“钱荒”风波这样的风险。
波动小就无需盯盘
国债期货价格波动率小,例如,近期市场5年期国债和7年期国债价格最大日波动幅度均远低于2%，不少投资者认为，国债期货的风险不大，不用盯盘。
周尚晨强调，国债期货的杠杆率很高，由于国债期货采取保证金交易制度，保证金比例较低，既放大了盈利也放大了亏损，一旦行情不利，投资者面临的风险相当大。另外，国债期货采用当日无负债结算制度，当日计算盈亏。如果行情出现不利变化，当日结算后，投资者可能需要追加保证金。若不在规定时限内补足保证金，投资者将会面临被强行平仓的风险。
“如果投资者看错方向，国债期货累计波动幅度达到1%至1.5%的话，投资者本金的绝对损失也是相当可观的。因此，投资者参与国债期货交易时，可能会需要有大量的时间观察市场走势，并及时关注自己的仓位和资金变化。”周尚晨说。
上海中期国债分析师刘文博向《国际金融报》记者指出：“从价格特征看，股指期货的波动要远大于国债价格波动，这对于一些日内交易者来说，波动上的差别需要投资者调整原有的投资习惯。”
多数分析师强调，虽然国债期货波动较小，但具有期货特性，需每日盯盘。
金融期货交割方式一样
虽然国债期货与股指期货同为金融期货，但是多位分析师向《国际金融报》记者强调，国债期货的交割方式与股指期货并不相同，股指期货采用现金交割，而国债期货采用实物交割，需要投资者高度关注。因此，没有现券来源的散户投资者参与国债期货要尽量避免进入交割月。
国债期货采用实物交割的方式进行交割，当合约到期进行实物交割时，可用于交割的债券包括一系列符合条件的国债品种，其票面利率、到期时间等各不相同。可交割国债和名义标准券之间的价格通过一个转换比例进行换算，这个比例就是通常所说的转换因子，类似于商品期货交割时的升贴水概念。
国债期货合约的最小交割数量为10手，客户申请交割的，在同一会员处的有效申报交割数量不得低于10 手；最后交易日进入交割的，同一客户收市后的净持仓不得低于 10 手，最后交易日收市后，同一客户的双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约的交割结算价。
《5年期国债期货合约交割细则》还规定，客户一方持仓不满足交割要求的，应当通过交易所向对方支付持仓合约价值1%的补偿金，并向交易所支付持仓合约价值1%的惩罚性违约金。双方持仓均不满足交割要求的，交易所向双方分别收取持仓合约价值2%的惩罚性违约金。
周尚晨说：“由此可见，散户投资者没有必要进入交割月实券交割，不符合要求的话还面临交易所罚款。”
股指高手能做好国债
不少股指期货资深投资者都对国债期货表示出了兴趣，但是做得好股指期货的投资者就能做好国债期货吗？
上海中期国债分析师刘文博向《国际金融报》记者指出：“从产品标的上看，国债期货对应的是债券市场，而股指期货对应的是股市，这是两种不同的大类资产，具有各自的分析方法和特性，并不能说能做好股指的客户就能够做好国债期货。特别是股指期货的分析逻辑不能直接用于国债期货的分析研究之中。”
国泰君安期货研究所所长吴泱也指出，从国债现货市场的角度考虑，影响国债期货价格的因素有三类：长期经济基本面因素、中期政策面因素以及短期资金面因素。
以长期经济基本面因素为例，主要内含经济增长类指标（GDP等）和通货膨胀类指标（CPI等）。这些宏观经济变量均对国债收益率有十分明显的影响，强劲的经济增长将带动资金的大量需求，直接推动资金的拆借成本和市场利率上升，进而国债收益率上升，CPI也将上升；反之经济的衰弱，将减少资金的需求，市场拆借成本下降，国债收益率明显下降。在这些影响因素中，不少是国债期货需要特别关注的。
刘文博也指出：“标的物的差别不仅体现在基本面的分析方法上，还包括期现价差，期现套利方式及流畅度，参与者群体构成等方面，投资者也需要留意。”
对于国债期货投资者来说，由于国债主要在银行间债券市场交易，获取现货市场信息较为困难。而且国债期货交易时间与现货市场并不一致。国债期货的交易时间为：交易日的9∶15-11∶30（第一节）和13∶00-15∶15（第二节），最后交易日的9∶15-11∶30。然而一般来说，交易所债券市场的交易时间为9∶30-11∶30，13∶00-15∶00；银行间债券市场交易时间为9∶00－12∶00，13∶30－ 16∶30。因此，国债期货市场与现货市场的交易时间并非完全吻合，投资者需要注意。(国际金融报)
（责任编辑：孙丹）
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与环球网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
请选择您浏览此新闻时的心情
24小时点击排行
12345678910
24小时跟帖排行
环球今日推荐
环球时报系产品【图文】国债期货与股指期货的异同_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
评价文档：
国债期货与股指期货的异同
||暂无简介
国泰君安证券、专业投顾、理财产品|
总评分0.0|
大小：986.50KB
登录百度文库，专享文档复制特权，财富值每天免费拿！
你可能喜欢