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金融学第二次作业
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日 ... 《金融学》作业集参考答案. 说明：根据《金融学》课程的文科特点，未设置客观题。由于
金融学与实践联系较为紧密，因此在部分章节后设置了开放式 ...
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《金融学》作业集参考答案
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3秒自动关闭窗口金融学作业答案
改革开放以来，随着我国经济体制从计划经济向市场经济转轨，利率体制的改革问题日益紧迫、刻不容缓。如何形成一套符合中国国情、符合市场经济要求的社会主义市场经济利率体制已经现实地摆在我们面前。近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调控。但从总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥受到一定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。在我国当前的经济金融背景下，要想进一步实现利率的市场化是不现实的。只有从实际出发，实行渐进式的利率改革，才能稳步实现利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。
货币银行学作业二
一、 解释下列词汇
1、金融风险：经济中的不确定因素给融资活动带来损失的可能性。主要包括信用风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、通货膨胀风险、汇兑奉献、政治风险、创新风险等，经济发展的内在复杂性使这些风险相互关联。
2、货币经营业：指专门经营货币兑换、保管及收付业务的组织，是银行早期的萌芽。货币经营业所从事的货币兑换、保管及收付都是由货币本身的职能所引起的服务性业务活动，并没有参与信用活动。
3、商业银行：从事各种存款、放款和汇兑结算等业务的银行。其特点是可开支票的活期存款在所吸收的各种存款中占相当高的比重，商业银行存放款业务可以派生出活期存款，影响货币供应量，也被称为“存款货币银行”。
4、保险公司：收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业化风险管理技术的机构组织。
5、证券公司：是为投资者在金融市场上买卖证券提供服务的投资机构。主要业务有证券成效，经纪业务，自营业务，企业兼并与收购业务和咨询业务等，证券公司在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。
6、金融市场：是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场，是各种融资市场的总称
7、货币市场：又称短期金融市场，是以期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的场所，主要解决市场参与者短期性资金周转和余缺调剂问题。
8、资本市场：又称长期金融市场，是以期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期资金交易活动的市场。广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场两大部分；狭义
的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。
9、股票：是一种有价证券，是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。最基本的分类是按所代表的股东权利划分为普通股和优先股票。前者的股息随公司的赢利而增减，后者的股息率固定。
10、债券：是债务人向债权人出具、在一定时期支付利率和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。
11、证券行市：是指在二级市场上买卖有价证券的实际交易价格。证券行市往往高于或低于其票面金额。对发行人和投资者来说，证券行市是最为重要的，它不仅影响该证券新的发行价格，而且是影响投资决策的主要因素。
12、股票价格指数：简称股价指数，是由金融服务机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股价指数是一种具有决策依据功能的指标。
13、票据贴现：票据的持有者把未到偿还期的票据时转让给银行，银行扣除自贴现日到到期日的利息后给付的现款。
14、票据承兑：是商业票据到期前，付款人或指定银行确认票据记载事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为。付款人在承兑前不是真正的票据债务人，承兑后才成为票据的主债务人。只有承兑后的票据才具有法律效力，才能转让流通。
15、证券交易所：是二级市场的组织方式之一，是专门的、有组织的证券买卖集中交易的场所。
二、 判断正确与错误
1.√ 2.√ 3.√ 4.× 5.× 6.× 7.× 8.√ 9.× 10.×
11.× 12.× 13.× 14.× 15.× 16.× 17.× 18.× 19.√ 20.×
三、单项选择题
1.B 2.C 3.A 4.B 5.A 6.D 7.C 8.B 9.A 10.B 11.B 12.A 13.C 14.D 15.D
四、多选择题
1.BC 2.ACE 3.BCDE 4.ACD 5.AD 6.ACDE 7.BCD 8.ABCE 9.ABE 10.ACDE 11.ACD 12.AE 13.AC
14.AD 15.BCD
五、分析思考题
1、如何理解金融机构经营的特殊性？
在现代市场经济中，金融机构作为一种特殊的企业，与一般经济单位之间既有共性，又有特
殊性。共性主要表现为金融机构也需要具备普通企业的基本要素，如有一定的自有资本、向社会提供特定的商品和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税等。特殊性主要表现以下方面：（1）特殊的经营对象与经营内容。一般经济单位的经营对象是具有一定使用价值的商品或普通劳务，经营内容主要从事商品生产与流通活动；而金融机构的经营对象是货币资金这种特殊的商品，经营内容则是货币的收付、借贷及各种与货币资金运动有关或与之相联系的各种金融业务。（2）特殊的经营关系与经营原则。一般经济单位与客户之间是商品或劳务的买卖关系；而金融机构与客户之间主要是货币资金的借贷或投资关系。金融机构在经营中必须遵循安全性、流动性和盈利性原则。（3）特殊的经营风险影响。一般经济单位的经营风险主要来自于商品生产、流通过程，集中表现为商品是否产销对路。单个企业破产造成的损失对整体经济的影响较小，一般属小范围、个体的。而金融机构因其业务大多是以还本付息为条件的货币信用业务，故风险主要表现为信用风险、挤兑风险、利率风险、汇率风险等。金融机构因经营不善而导致的危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁，甚至会引发严重的社会或政治危机。
2、商业银行业务经营必须遵循哪些原则？为什么要遵循这些原则？ （P学习手册179页） 商业银行经营管理遵循的基本原则是：盈利性、流动性和安全性，简称“三性”原则。（1）盈利性。追求盈利最大化是商业银行的经营目的。银行开办哪些业务项目，首先要看这些项目能否为银行创造盈利。（2）流动性。遵循流动性原则是由银行这种特殊金融企业的性质所决定的。流动性是指商业银行能够随时满足客户提取存款等要求的能力。要保持流动性，银行一方面在安排资金运用时要保持流动性，另一方面银行要注意保持合理的负债结构，使自己能在必要时候获得足够的融资。（3）安全性。安全性是指商业银行在经营中要避免经营风险，保证资金的安全。安全性是银行资产正常运营的必要保障。银行资金来源中有90%以上是负债和借款，而其资金运用则绝大部分是贷款和投资，贷款和投资不仅存在利息不能支付的风险，还存在本金不能收回的风险。
商业银行经营的三个原则既相互统一，又有一定的矛盾。如果没有安全性，流动性和盈利性也就不能最后实现；流动性越强，风险越小，安全性也越高。但流动性、安全性与盈利性存在一定的矛盾。一般而言，流动性强，安全性高的资产其盈利性则较低，而盈利性较强的资产，则流动性较弱，风险较大，安全性较差。由于三个原则之间的矛盾，使商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。
3、如何理解金融市场的功能？（P学习手册199页）
从以下两方面来认识（1）金融市场所具备的主要功能。金融市场在市场体系中具有特殊的地位，加上该市场明显不同于其他市场的运作规律和特点，使得这个市场具有多方面功能，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。具体来看，主要有以下五个方面的功能：有效地动员筹集资金；合理配置和引导资金；灵活调度和转化资金；实现风险分散，降低交易成本；实施宏观调控。
（2）金融市场功能发挥的条件与环境。金融市场功能的发挥程度，主要取决于市场的建立基础与发展方向。各国金融市场发展的历史和现实表明，金融市场只有建立在真实信用和现实社会再生产基础之上，坚持与生产流通紧密相关并为之服务的发展方向，才能在健康发展中充分发挥其功能。如果金融市场的活动脱离了上述基础与方向，不仅难以发挥其基本功能，而且还会出现诈骗、投机、泡沫和操纵市场等不良现象，加大金融风险，破坏金融市场的正常运作和经济的稳定，甚至引发经济危机并在国际间迅速传播。其次，要使金融市场正常、充分地发挥其功能作用，必须具备相应的条件与环境，其中主要是：法制健全，信息披露充分，价格机制灵活，市场进退有序。
4、如何区分票据与票据承兑？（书P208-209页）
5、简述证券投资基本面分析的主要内容。（书P241-242页）
货币银行学作业三
一、解释下列词汇
1、国际收支：是一国居民在一定时期内与非居民之间的经济、政治、军事、文化及其他往来活动中所产生的全部交易的系统记录。
2、国际收支平衡表：是按照复式簿记的原理，以某一特定货币为单位，运用简明的格式总括地反映某一经济体在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部交易。包括经常项目、资本和金融项目、储备资产、净误差与遗漏。
3、套汇：利用同一时刻不同外汇市场的汇率差异，通过贱买贵卖某种外汇赚取利润的行为。
4、经济全球化：世界各国和地区的经济相互融合日益紧密，逐步形成全球经济一体化的过程，以及与此相适应的世界经济运行机制的建立与规范过程。经济全球化相继经历了贸易一体化、生产一体化和金融全球化三个既相互联系，又层层推进的发展阶段。
5、中央银行：中央银行是专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。在现代金融体系中，中央银行处于核心地位，是一国最重要的金融管理当局。
6、超额准备金：商业银行的存款准备金中超过法定存款准备金的部分。
联系客服：cand57</的变动是货币政策的一种。
4、哪些因素影响了银行体系对存款货币的创造，如何影响？
答：存款货币的创造是整个商业银行体系重要职能。它不是创造出真实的资本，
而是创造出信用货币。法定存款准备金率（rd）、现金漏损率（c）、超额准备金
率（e）、活期存款转化为定期存款。前三者越大，K乘数越小。第四个因素导致
K乘数增大。
答：所谓公开市场业务，是指中央银行在公开市场上买进或者卖出有价证券，以
扩张或收缩信用，调节货币供应量的行为。当总需求不足而失业有持续增加的趋
势时，中央银行就会在公开市场上买进政府债券。这里有两种情况：1）央行向
商业银行买进政府债券，而商业银行将获得的支票存入中央银行作为超额准备；
2）央行向个人买进政府债券，而个人将支票存入商业银行；但两种情况最终都
会增加商业银行在中央银行的超额准备金。于是就有下列逻辑关系成立：商业银
行的超额准备金增加→整个商业银行体系的存款多倍地创造→贷款增多，利率下
降，投资上升→总需求扩大。
7、如何理解中央银行是“发行的银行，银行的银行，政府的银行” ？
答：中央银行是：
发行的银行：垄断货币发行权
银行的银行：含义：中央银行只同商业银行发生业务关系，集中商行的准备
金并对它们提供信用。业务包括：集中商业银行的存款准备。办理商业银行之间
的清算。对商业银行发放贷款：再贷款和再贴现
政府的银行：含义：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代为管理财
政收支。内容包括：代理国库；代解税款、兑付国库签发的支票，替政府发行债
券和还本付息。对政府提供信贷：财政稳定时，发行短期贷款（抵押贷款or国
库券贴现）；连续赤字时，央行通过购买政府公债＋给予短期透支（而非长期，
长期意味着增发货币，不利于金融的稳定）。管理黄金和外汇，维护币值和国际
收支。制订或执行金融政策代表国家处理国际金融事务；
8、当商业银行存在资金融通的困难时，可以通过哪些途径从获得资金融通？
答：1）同业拆借；2）发行金融债券；3）再贴现；4）再贷款；5）存款保险公
9、开放式学习题：请在课外查阅相关资料，说明：网络银行与传统银行相比，
有哪些优势和劣势？网络银行会最终取代传统银行吗？
答：网络银行是指通过互联网或者其他电子传送渠道，提供各种金融服务的新型
银行。优势主要有：1）方便、快捷、超越时空；2）各种成本低；3）拓宽了金
融服务领域；4）以客户为导向的营销方式具有更强的吸引力。劣势主要有：1）
安全问题；2）法律规范问题；3）无法解决客户交流问题。能否取代？：比重会
越来越大，但未必会完全取代。
第五章：债权型金融工具与金融市场概述
1、名词解释：债券的理论价格 附息债券 回购协议 货币市场 Baa级公司债券
附息债券又称分期付息债券和息票债券，是指在债券券面上附有息票的债券，或
是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
回购协议是指以有价证券作抵押的短期资金融通，在形式上表现为附有条件的证
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的
重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发
行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次
划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货
币市场”。
2、衡量债券的收益率有哪些指标？其含义如何？
答：有以下3个指标：
1）名义收益率：即债券本身所规定的利率，也称息票收益率；
2）即期收益率：是债券每年的利息收入与该债券当时的市场价格之比；
3）到期平均收益率：是指债券期满时的净收益率，这是债券购买者的实际
3、附息债券为什么会发生折价、平价、溢价发行的不同情况？
4、某公司发行面额为10万元，贴现率为10%，期限为2年的商业票据。试计算
该商业票据的发行价格。
答：发行价格＝面额－贴现金额＝10－10×10％×2＝8万元
5、某一投资人以960元的价格购买一张还有90天到期，面值为1000元的国库
券，试计算国库券的贴现率和该投资人的实际收益率。
答：40元是政府支付的贴现利息，贴现率为16%(40/)。投资人的
实际收益率为16.67%(40/960×360/90)
第六章：股权型金融工具与金融衍生工具
1、名词解释：资本市场 风险投资 利率互换 二级市场 开放式基金 美式期权 封
闭式基金 一级市场 OTC 市盈率 ETF 看涨期权
资本市场：是指证券融资和经营一年以上中长期资金惜贷的金融市场，包括证券
市场和中长期信贷市场等。
风险投资：是一种特殊的产业投资基金，其特征是偏好风险、投资于初创的高科
技企业、通过IPO后退出获得巨额收益。
利率互换：利率互换是指不同的金融主体在资金借贷市场上对于获得固定利率和
浮动利率的优势不同，通过互换利息负担达到降低双方利息负担的金融创新形
二级市场：即流通市场，是进行各种证券转手买卖交易的市场。
开放式基金：是基金的募集规模不固定，基金投资人可以随时申购和赎回的基金，
通常在基金公司的柜台上进行申购和赎回，其依据是基金的净值。
美式期权：是在期权规定的行权日之前任何一天都可以行权的期权。
封闭式基金：是基金的发起人规定募集资金的规模和时间，一旦达到资金的募集
目标就封闭起来，在基金的存续期内不能申购和赎回的基金。
一级市场：即发行市场，是进行各种证券发行的市场，是二级市场的基础。
OTC：即证券的场外交易市场，是指不在证券交易所内进行交易的市场。如纳斯
达克市场。
市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益
ETF：主要是指:交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所
上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。
看涨期权：是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购
进股票的权利。
2、普通股股东的权利包含哪些方面？
答：从权利上来看，普通股具有经营决策参与权、盈余分配权、剩余财产分配权、
优先认股权。
3、什么是优先股？优先股股东和普通股股东在哪些方面上存在差异？
答：优先股是相当于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方
面，优先于普通股。
在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分
配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通
股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不
分，上不封顶，下不保底。在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通
股之前分配。
4、证券市场的功能有哪些？其含义如何？
答：证券市场的定义：从事证券的发行、流通、交易的场所。1） 筹资功能：证
券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集自己的功能。这一功能的另一
个作用是为资金供给者提供投资对象。2） 定价功能：证券的价格是证券市场上
证券供求双方共同作用的结果。证券市场提供了资本的合理定价机制。3） 资本
配置功能：证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资
本的合理配置功能。
5、风险投资有哪些基本特征？
答：风险投资，又称产业投资基金，是偏好风险的资金募集起来，专门投向处于
发展初始阶段的高新技术产业的企业的基金。其特点是1）偏好风险；2）不以
取得企业控制权为目的，通过IPO退出；3）通常会参与被投资企业的管理。
6、试比较契约型投资基金和公司型投资基金的异同
答：1）分散风险；基金由于资金量大，可以投资多种股票，实现资产投资的组合，因而可以有效地分散非系统性风险；2）由于基金的管理人是具有经验的专家投资者，可以享有专家理财的信息和知识和经验优势。
8、什么是股票市场的指数？当今世界上有哪些重要的股票指数?
答：股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。
世界上著名的股票价格指数：美国的道?琼斯指数；日本的日经指数；英国的金融时报指数；香港的恒生指数等。我国的股票价格指数：上证综合指数；深圳综合指数；上海50指数；深圳成份指数。
9、什么叫公募？什么叫私募？两者有何不同？
答：简单来说，公募就是证券的发行对象为社会公众；而私募就是指证券的发行对象为特定的个人或者法人，不向社会公众发行。两者主要区别在于信息披露义务的不同。公募必须向社会公众公开信息，因而受到的监管更为严格，必须遵循法定程序（如承销）。而私募则更为灵活。
10、简述期货交易的“每日无负债结算”制度的原理。
答：每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。期货交易实行分级结算，交易所首先对其结算会员进行结算，结算会员再对非结算会员及其客户进行结算。交易所在每日交易结束后，按当日结算价格结算所有未平仓合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。交易所将结算结果通知结算会员后，结算会员再根据交易所的结算结果对非结算会员及客户进行结算，并将结算结果及时通知非结算会员及客户。若经结算，会员的保证金不足，交易所应立即向会员发出追加保证金通知，会员应在规定时间内向交易所追加保证金。若客户的保证金不足，期货公司应立即向客户发出追加保证金通知，客户应在规定时间内追加保证金。目前，投资者可在每日交易结束后上网查询账户的盈亏，确定是否需要追加保证金或转出盈利。
11、什么是套期保值？举例说明如何利用金融衍生工具（如远期、如看涨期权）进行套期保值。
答：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
12、什么是利率互换？金融主体进行利率互换的目的是什么？
13、开放式学习题：如何理解“股市是国民经济的晴雨表”？请结合所学的金融学原理，谈谈如何发展我国的证券市场。
答： 一、股市是国民经济晴雨表的原因：1）由于上市需要一定的门槛（资本金、利润等），因此一般来说，股市集中了国民经济中大量的优质企业。而这些企业的经营给股东带来收益的同时，也为国家创造着财富。2）一个国家宏观经济运行良好，会给上市企业带来景气和宽松的外部环境，从而使得上市企业自身的绩