(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
id: '2014386',
container: s,
size: '234,60',
display: 'inlay-fix'
&&|&&1次下载&&|&&总7页&&|
您的计算机尚未安装Flash，点击安装&
阅读已结束，如需下载到电脑，请使用积分（）
下载：5积分
1人评价3页
0人评价2页
0人评价2页
0人评价3页
0人评价2页
所需积分：（友情提示：大部分文档均可免费预览！下载之前请务必先预览阅读，以免误下载造成积分浪费！）
（多个标签用逗号分隔）
文不对题，内容与标题介绍不符
广告内容或内容过于简单
文档乱码或无法正常显示
若此文档涉嫌侵害了您的权利，请参照说明。
评价文档：
下载：5积分我国企业走出去面临东道国的国家风险及其规避_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
我国企业走出去面临东道国的国家风险及其规避
上传于||文档简介
&&我​国​企​业​走​出​去​面​临​东​道​国​的​国​家​风​险​及​其​规​避
阅读已结束，如果下载本文需要使用0下载券
想免费下载更多文档？
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，查找使用更方便
还剩6页未读，继续阅读
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢热点：&&&&
中国企业“走出去”须警惕非市场风险
　　近年来，我国海外投资获得了较为迅速的发展。然而，开展跨国经营要比在国内经营面临更多的风险，依照国际并购规律，全球范围内超过一半以上的并购案例最终会在漫长的整合期内造成亏损，据此，我国企业在未来几年内将可能产生约3000亿元的投资成本失利，风险巨大。从近年来的实践看，非市场风险已经成为我国企业海外投资过程中的重要威胁。　　近年来，基于开拓国际市场和利用国外资源的需要，我国企业开始“走出去”开展跨国经营。海外投资作为“走出去”的重要方式之一，在政府的鼓励和支持下，也获得了较为迅速的发展(本文中的海外投资与境外投资、对外投资含义基本相同，并包含工程承包在内)。　　据商务部统计，截至2009年底，中国12000家境内投资者在国(境)外设立对外直接投资企业1.3万家，分布在全球177个国家(地区)，对外直接投资累计净额(或存量)2457.5亿美元，年末境外企业资产总额超过1万亿美元。2002年～2009年，中国对外直接投资年均增长速度为54.4%。联合国贸发会议《2010年世界投资报告》显示，2009年全球外国直接投资(流出)流量1.1万亿美元，年末存量18.98万亿美元，以此为基数进行计算，2009年中国对外直接投资分别占全球当年流量、存量的5.1%和1.3%，2009年中国对外直接投资流量名列按全球国家(地区)排名的第五位，发展中国家(地区)首位(另据商务部的初步统计，2010年中国境内投资者共对全球129个国家和地区的3125家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资590亿美元，同比增长36.3%)。　　然而，开展跨国经营比在国内经营面临更多的风险，值得警惕和反思。以石油行业为例，根据中国石油和化学工业联合会的统计数据，截至2010年年底，我国三大石油公司海外投资的油田及工程项目总计144个，投资金额累计约700亿美元。而中国石油大学2010年的一份研究报告显示，受各种复杂风险因素的影响，我国三大石油公司在海外的亏损项目达到2/3。另据埃森哲对2008年1月至2010年6月间中国企业120起海外并购进行的统计，并购共计涉及金额超过6000亿元。依照国际并购规律，全球范围内超过一半以上的并购案例最终会在漫长的整合期内造成亏损，因此我国企业在未来几年内将可能产生约3000亿元的投资成本失利，风险巨大。　　总体而言，海外投资的风险可以分为市场风险和非市场风险。市场风险是指由于企业对所在行业(或产业)的国际国内发展状况、市场价格涨跌、金融汇率等形势预判错误或应对措施不力而发生的风险，具体包括成本价格、汇率等方面的风险。非市场风险则是指市场风险之外的风险。从近年来的实践来看，非市场风险已经成为我国企业海外投资过程中的重要威胁。　　通过多年来对中国企业海外投资的持续跟踪关注，笔者尝试对近年我国企业在海外投资实践中遭遇的非市场风险进行具体类型划分，并进而对我国政府、企业给出针对性的对策建议。　　从实践来看，我国企业海外投资中的非市场风险主要包括东道国政治动乱风险、政策与法律风险、文化差异风险、合同条款风险、项目价值风险、企业内部运营管理风险等六种类型(这些风险均已对我国企业产生了实际的重大影响)。　　(一)东道国政治动乱风险　　政治动乱风险主要是指东道国参与的任何战争或者在东道国内发生的革命、颠覆、政变、罢工、内乱、破坏和恐怖活动以及地方武装的冲击等事件而造成损失的可能性。政治动乱风险是与东道国主权有关的不确定因素，在一些发展中国家，因易发生政局不稳、政权更迭等情况，故产生政治风险的可能性较大。政治动乱风险产生的根源十分复杂，主要因素包括政策不稳定性、民族主义、社会不稳定、武装冲突、区域联盟等。　　当前，在我国企业已进行海外投资的非洲、拉美、亚洲等许多国家和地区均存在政治动乱风险。无论何种原因，一旦东道国发生政治动乱风险，我国企业均将面临产生损失的可能。如在委内瑞拉和赞比亚等与我友好的国家也出现了敌视我国投资的现象，这两国的在野党强烈抗议我国在当地的资源能源类投资行为，并宣称一旦上台执政，将驱逐包括中国等国家在内的海外投资者。　　以利比亚为例，利比亚是我国对外承包工程业务的重要市场之一。目前我国在利比亚承揽的大型项目共计约50个，涉及合同金额188亿美元。在13家央企的投资中(中国铁道建筑工程总公司、中国建筑工程总公司、中国葛洲坝集团公司、中国建筑材料集团、中国冶金科工集团、中石油、中国水利水电建设集团公司等)，涵盖了房屋建设、配套市政、铁路建设、石油和电信等领域。无论利比亚战事结局如何，我国企业均面临着工程设备等固定资产损失、预期收益损失、撤离费用损失、未来汇率结算损失等一系列风险。而面对如此巨额的损失，中国企业却缺乏挽回损失、获得救济的权利工具。　　中国企业在利比亚遭受较大损失的两个直接原因在于：一是中国企业投保的保险覆盖面仅为合同金额的5.68%，因此中国企业在利比亚承揽的188亿美元合同金额的工程项目，将只能获得不足7亿元的保险赔付，并且保险方也限于国内的国有保险公司。这是由于部分央企投保意识不强、专业知识欠缺所致。有专家指出，此次在利比亚投资的部分企业只投了工程险，但战争是工程险的除外责任。而不为多数企业所知的是，除了商业保险外，还有政策性的保险可以承担战争导致的经济损失;二是当前我国尚未与利比亚政府签订任何形式的双边投资保护条约。　　(二)政策与法律风险　　政策与法律风险是指因东道国变更政策、法律而给外国投资者造成经济损失的可能性。政策风险主要包括重大外国投资政策的调整、政府禁令、政府违约、税收政策的调整、国有化政策(包括征用、征收、没收、报复性充公);法律风险主要有立法不全、执法不严、法律冲突等。　　以澳大利亚资源租赁税的出台为例，近年来，我国企业纷纷加速海外投资矿产资源的步伐，其中澳大利亚正是中国企业海外投资矿业的聚集地，赴澳投资的企业包括宝钢、首钢、中钢、鞍钢、中信泰富、五矿、兖州煤业等企业。日，澳大利亚联邦政府宣布，拟从2012年7月开始向在当地注册的资源类企业征收税率为40%的资源租赁税。而之前，澳大利亚主要是依据产量对矿业公司征税，各州征收的特许税税率仅在2%~10%之间。由此，按照澳联邦政府新的税收方案，资源类企业须将其开采不可再生资源所获利润的40%作为税收上缴联邦政府(新公司和小公司如果没有盈利则不需要缴税，小企业还将得到原地方性特许经营税的返还)。据此计算，今后资源类企业所承担的全部法定税率总计可能将从目前的43%上升到2013年的57%。　　2011年6月，经过一系列谈判和政府高层更替，澳大利亚政府终于就备受争议的矿产资源税问题公布了草案。草案提议，矿产资源使用税仅针对铁矿和煤矿，税率设定为30%。尽管与澳大利亚政府最初酝酿的计划相比，这一草案的资源税征收比例已经从40%下降到30%，但这一新增的资源税，仍将对澳大利亚当地和赴澳投资的企业产生不小的影响。草案正式执行之后，除了将会增加赴澳投资矿业的中国企业的成本之外，假设矿产供不应求的状况持续，矿产资源税增加的成本可能最终将由中国钢厂等矿石进口商埋单(月，我国进口的铁矿石中有43%来自澳大利亚，澳大利亚是我国铁矿石的第一大进口国)。　　最近几年，在拉美地区，从委内瑞拉到玻利维亚，再到厄瓜多尔，拉丁美洲国家石油和天然气工业国有化运动不断涌现，也给我国海外投资企业带来了巨大的政策与法律风险。　　(三)文化差异风险　　文化差异风险是指由于文化的不同使我国企业及其管理人员在与东道国当地政府、社区、员工交往中带来损失的可能性。实践中，中外不仅有语言文字上的区别，在待人接物的方方面面更是深深烙印着各具特色的民族传统文化，文化的差异往往在不经意间即招致纠纷和损失。　　上世纪末期大量日本企业到美国投资经营，当时有一家企业的12个美国女工起诉抗议日方总经理对她们实施歧视待遇，比如要求她们从事本职工作以外的“为客人端茶倒水”的事务，并要求日方对所有女工进行赔偿。官司从1982年打到1989年，给日方企业造成巨大亏损，其原因就在于日本企业把其本国的管理模式、行为举止等文化照搬到了美国。此后，日本企业吸取教训，在20世纪90年代开始在美国推行本土化经营，并在营销和人力资源等部门大量雇佣美国人。　　文化差异往往带来管理理念和行为的不同，在海外的投资经营实践中，我国的部分企业会以一些不良的文化习惯处理经营事务，影响极坏。如我国部分在拉美投资的企业在与工人、工会发生争执之后，往往不选择通过合法途径予以积极合理解决，而是采取贿赂收买工会头目等违法手段处理矛盾，易使问题升级。　　(四)合同条款风险　　合同条款风险是指在我国企业与东道国方当事人签订的投资合作协议中，因对双方权利义务的约定不够具体而产生理解差异，最终出现合同纠纷而发生损失的可能性。实践中，因合同权利义务条款界定模糊极易导致我国企业承担巨大风险。　　日，中国铁道建筑总公司旗下上市公司中国铁建与沙特阿拉伯王国城乡事务部签署了《沙特麦加萨法至穆戈达莎轻轨合同》，约定采用EPC+O/M总承包模式(即设计、采购、施工加运营、维护总承包模式)施工完成沙特麦加轻轨铁路项目。截至日，按照总承包合同金额(66.5亿沙特里亚尔)，中国铁建确认预计总收入为120.51亿元人民币，预计总成本为160.45亿元人民币，另发生财务费用1.54亿元人民币，项目预计净亏损41.48亿元。2011年1月，中国铁建在沙特轻轨项目中的损失锁定为13.85亿元。根据上市公司中国铁建的公告，之所以发生上述巨额亏损，是因为该项目在实施过程中，实际工程数量比合同签订时预计的工程量大幅增加。而根据媒体报道，中国铁建在与沙特方面签署的合同中，并没有详细地列出项目工程量，即对工程合同细节双方的合同权利义务条款缺乏具体量化的明确约定，这致使此后在工程实施过程中，沙特方面不断提出增加工程量的要求，甚至提出新的功能需求。而中国铁建经综合考量，为了将整个项目完成，不得不赔本继续推进项目进度。　　(五)项目价值风险　　项目价值风险是指由于企业对海外投资项目的开发成本、影响项目开发的具体制约因素估计不足或误判而造成损失的可能性。发生项目价值风险往往基于五个方面的原因：我国企业因急于扩张规模而“饥难择食”、企业及其所聘顾问专业水平不足、情势变更、被欺诈、违反中国企业海外投资的国内审核程序等。　　最近中钢集团对澳大利亚的海外投资实例中即出现了项目价值风险。近年来，中钢集团基于发展的“战略”需要，迅速扩大海外投资规模，在2009年收购澳中西部公司资产的过程中，以13.6亿澳元(约合93亿元人民币)的较高价格，较为快速地完成了这一敌意收购案例。但之后中钢发现，该项目开发鉴于磁铁矿选矿技术难度大、运输赤铁矿石的港口和铁路基础设施开建遥遥无期(建设主动权掌握在其他企业手中，且预计需要资金高达52亿澳元或传闻中的70亿-80亿澳元)的现实困难，终致中钢该项目的勘探工作不得不于2011年6月基本停滞，裁减员工、关闭办事处。仅在此项目的前期勘探阶段，中钢的当期亏损已高达9281万元。　　(六)企业内部运营管理风险　　企业内部运营管理风险是指因企业的内部运营管理出现问题而造成损失的可能性。由于民营企业往往出现企业草率决策的情形，而国有企业则存在企业内部决策程序、考核激励、监督不健全适当，因此易使企业缺乏风险防范制度设计，或制度设计不科学、不严密，从而引发风险。　　如2004年中航油在新加坡亏损5.5亿美元的案例。作为上市公司，中航油本应将风险控制放在首位，但公司的奖惩机制却鼓励高管过度投机和冒险。该公司当时规定每年将10%的盈利奖励给老总，但却没有相应的惩戒条款。单向激励下，公司总裁年薪一度高达2300万元，但过度投机最终导致了公司巨亏5.5亿美元的严重后果。　　张广荣(作者系商务部研究院副研究员)　　近年来，我国海外投资获得了较为迅速的发展。然而，开展跨国经营要比在国内经营面临更多的风险，依照国际并购规律，全球范围内超过一半以上的并购案例最终会在漫长的整合期内造成亏损，据此，我国企业在未来几年内将可能产生约3000亿元的投资成本失利，风险巨大。从近年来的实践看，非市场风险已经成为我国企业海外投资过程中的重要威胁。　　近年来，基于开拓国际市场和利用国外资源的需要，我国企业开始“走出去”开展跨国经营。海外投资作为“走出去”的重要方式之一，在政府的鼓励和支持下，也获得了较为迅速的发展(本文中的海外投资与境外投资、对外投资含义基本相同，并包含工程承包在内)。　　据商务部统计，截至2009年底，中国12000家境内投资者在国(境)外设立对外直接投资企业1.3万家，分布在全球177个国家(地区)，对外直接投资累计净额(或存量)2457.5亿美元，年末境外企业资产总额超过1万亿美元。2002年～2009年，中国对外直接投资年均增长速度为54.4%。联合国贸发会议《2010年世界投资报告》显示，2009年全球外国直接投资(流出)流量1.1万亿美元，年末存量18.98万亿美元，以此为基数进行计算，2009年中国对外直接投资分别占全球当年流量、存量的5.1%和1.3%，2009年中国对外直接投资流量名列按全球国家(地区)排名的第五位，发展中国家(地区)首位(另据商务部的初步统计，2010年中国境内投资者共对全球129个国家和地区的3125家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资590亿美元，同比增长36.3%)。　　然而，开展跨国经营比在国内经营面临更多的风险，值得警惕和反思。以石油行业为例，根据中国石油和化学工业联合会的统计数据，截至2010年年底，我国三大石油公司海外投资的油田及工程项目总计144个，投资金额累计约700亿美元。而中国石油大学2010年的一份研究报告显示，受各种复杂风险因素的影响，我国三大石油公司在海外的亏损项目达到2/3。另据埃森哲对2008年1月至2010年6月间中国企业120起海外并购进行的统计，并购共计涉及金额超过6000亿元。依照国际并购规律，全球范围内超过一半以上的并购案例最终会在漫长的整合期内造成亏损，因此我国企业在未来几年内将可能产生约3000亿元的投资成本失利，风险巨大。　　总体而言，海外投资的风险可以分为市场风险和非市场风险。市场风险是指由于企业对所在行业(或产业)的国际国内发展状况、市场价格涨跌、金融汇率等形势预判错误或应对措施不力而发生的风险，具体包括成本价格、汇率等方面的风险。非市场风险则是指市场风险之外的风险。从近年来的实践来看，非市场风险已经成为我国企业海外投资过程中的重要威胁。　　通过多年来对中国企业海外投资的持续跟踪关注，笔者尝试对近年我国企业在海外投资实践中遭遇的非市场风险进行具体类型划分，并进而对我国政府、企业给出针对性的对策建议。　　从实践来看，我国企业海外投资中的非市场风险主要包括东道国政治动乱风险、政策与法律风险、文化差异风险、合同条款风险、项目价值风险、企业内部运营管理风险等六种类型(这些风险均已对我国企业产生了实际的重大影响)。　　作者：作者系商务部研究院副研究员
(来源：国际商报)(责任编辑：UN018)
11-08-22·
11-08-22·
11-08-22·
11-08-22·
11-08-21·
11-03-17·
11-03-16·
11-03-10·
09-04-17·
10-05-28·
沈阳男子曾令军在这不足20平方米的厕所小家生活了五年，还娶了媳妇，生了大胖儿子……
竟然是孩子的妈……
温家宝总理在记者会上表示，现在改革到了攻坚阶段…[]
高清影视剧
汪成荣面临的奖金被收回再分配难题，并不是一个单一事件。[]
数字之道：
搜狐论座：
慢画慢活：
搜狐侃事：
这样逛街图什么呢……
近期热点关注