【东北销售团队】复盘笔记170111-
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【东北销售团队】复盘笔记170111
(本产品由东北证券研究所机构销售部提供）本周东北观点“开门红后关注资金面 政策窗口支撑改革热点（投资策略周报——陈亚龙、陈殷）”本周观点概述：上周两市日均成交放大至4300亿元，博弈/存量指标升至0.30附近，量能温和释放更有利于市场行情的持续性。上周从量与价两方面推荐的有色金属板块上涨2.03%，跑赢各大主要指数。本周行业循环模型中，家用电器与建筑装饰行业同时满足我们的选择标准。我们认为市场自去年四季度以来的上行逻辑是基于经济企稳下企业盈利出现修复改善，而这一趋势在12月份的数据中继续得到验证。一季度将进入工业活动的淡季以及统计数据的相对真空期，12月份经济读数有望为市场继续提供经济企稳的基本面环境支撑。汇率在年初的走势有助于再次坚定市场对央行短期汇率引导能力的信心，经济企稳也降低了对货币政策宽松的约束，我们理解这也是市场自去年下半年以来对汇率贬值不敏感的环境基础。在中央经济工作会议之后，各部委陆续召开自己的2017年度工作安排会议，构成了政策密集期对市场热点的支撑。此外中央经济工作会议上提出的农业供给侧、国企混改等重点政策方向陆续得到部委和央企年度工作会议的确认。经济基本面：上周国内重要生产资料价格指数保持稳定，周微涨0.22%。在经历2016年末资金成本高企后，上周移动平均短期无风险利率显著下降至2.44%；1年期和10年期AAA企业债信用利差同样分别下降33bp和21bp。政策面跟踪：上周农业部部长进一步解释农村集体资产清产核资的重要意义，此外国家领导人对食品安全监管做出重要批示，后期绿色农产品产业链仍存在补涨可能。国务院上周下发了《十三五”节能减排综合工作方案》，环保执法和落后产能关停也在持续进行之中。资本市场跟踪：上周A股融资买入额、融资买入额占A股交易额的比重均出现回升，但均仍处于近期低位。A股成交额与保证金余额的比值接近震荡区间下限，成交温和放量更有利于行情修复的持续，更好的持续性观察指标则来自能否形成散户和机构投资者的买入共振。国际财经及资本市场跟踪：上周海外市场整体表现同样较好，美股三大股指涨幅均超1%，其中纳斯达克指数周涨幅达到2.56%；港股方面，恒生指数周上涨2.28%。美元指数及美债收益率则继续下降，其中美债收益率降幅接近3%。未来一周展望：下周将公布中国CPI、PPI同比数据，预计将有助于加强对经济企稳的确认以及缓解对通胀压力的担忧。此外，下周欧洲央行将公布货币政策会议纪要、FOMC多个票委将发表对美国目前经济状况和货币政策的看法。今日行情 今日上证指数低开后维持震荡格局，截至收盘下跌收报3136.75点，跌幅0.79%；深证成指收报10215.48点，跌幅0.88%；创业板指收报1937.55点，跌幅0.72%。两市总计成交4046亿元。板块方面，6个行业板块上涨，55个行业板块下跌。其中，保险板块，船舶制造板块，钢铁行业板块，有色金属板块，航天航空板块等涨幅居前。个股方面，两市上涨个股531只，下跌2349只，停牌364只，平盘63只。涨停个股分析热点前瞻【“地条钢”大限敲定 钢铁煤炭去产能方案将出】 2017年我国将彻底出清“地条钢”等落后产能，并要求在6月30日前全部取缔。目前全国范围有大约1.2亿吨“地条钢”产能，去除这部分产能是国家发改委和工信部共同提出的政治任务，目前督察组已经出发。近日河北省发改委也已下发《关于产能置换比例不足1：1.25的已备案钢铁冶炼项目立即停建整改通知》，去产能后续会有实质性动作。 发改委主任徐绍史10日在国新办举行的新闻发布会上表示，发改委正在编制2017年钢铁煤炭去产能方案，春节前这个方案就可以下来，进一步强化安全标准和落后产能的标准。昨日黑色系商品出现集体强势反弹，全国钢材现货市场价格也出现反弹，行业供给端利好信息频出，后期类似“差别电价”这样的去产能实质性举措或将陆续出台，对行业构成中长期利好。目前行业整体补库不多，如果供给端政策落地顺利，产能更进一步收缩，配合春季旺季需求波动，钢铁板块有阶段性超额收益的机会。相关标的：山东钢铁(600022)主营钢铁冶炼、钢材生产及销售，募资50亿元用于“增资日照钢铁精品基地项目”首钢股份(000959)主营冶金、煤炭，首钢股份托管集团资产望整体上市宝钢股份(600019)享有全球钢铁行业最高的信用评级，建设钢铁为主体,发展电商及信息产业的综合性服务平台公司马钢股份(600808)中国高铁车轮和大功率机车轮的生产基地，集团净资产收益率超行业平均水平【林业改革】 1月11日从财政部获悉，财政部、国家林业局印发《林业改革发展资金管理办法》，旨在加强和规范林业改革发展资金使用管理，推进资金统筹使用，提高资金使用效益，促进林业改革发展。林业改革发展资金包括中央财政预算安排的用于森林资源管护（天然林保护管理补助和森林生态效益补偿补助）、森林资源培育(林木良种培育补助、造林补助和森林抚育补助)、生态保护体系建设、国有林场改革（补缴国有林场拖欠的职工基本养老保险和基本医疗保险费用）、林业产业发展（林业科技推广示范补助、林业贷款贴息补助、林业优势特色产业发展补助）等支出方向的专项资金。相关纸业上市公司望收益。*相关标的：岳阳林纸(600963)拥有近200万亩林业资产，实际控制人为央企诚通控股晨鸣纸业(000488)稳步推进林浆纸一体化，目前拥有林权证的林地200多万亩永安林业(000663)大于95.72万亩林权，182万亩可控林，182万亩规划【阿里私有化银泰，零售股走红】 1月10日，阿里巴巴全资子公司AliBAba Investment Limited宣布，其连同银泰商业（集团）有限公司，要求银泰董事会向其股东提呈有关通过协议安排私有化银泰的建议。目前纯电商面临流量红利衰竭的窘境，而线下传统的供应链体系需要嫁接更高效、更先进的互联网技术以推动产业转型提效。电商与实体零售线上线下融合的“新零售”业态，有望成为互联网时代下零售业变革的主要方向。该消息使得A股市场零售股成为昨天市场上最抢眼的板块。根据银泰商业的公告，阿里私有化的价格比市价溢价超过40%。有一定知名度、经营良好的商业百货股受到关注一是因为年底将近，商场、超市也正迎来购物高峰期；二是百联股份、中百集团、重庆百货和天虹商场等都有混改题材预期。*相关标的：苏宁云商（002024）淘宝282亿入股成为公司第二大股东，通过收购天天快递提升双方仓储及快递整体运营实力永辉超市（601933）与京东签订战略合作框架协议，募资64.59亿元用于连锁超市门店项目、生鲜冷链物流、福州南通物流配送中心建设中百集团（000759）永辉入股，针对生鲜超市,便利店,生鲜物流技术及供应链管理深度研究【中日韩自贸区第十一轮谈判】 商务部获悉，1月11日，中日韩自贸区第十一轮谈判在北京举行。中国商务部副部长王受文与日本外务省外务审议官片上庆一、韩国产业通商资源部部长助理李相珍分别率各方代表团出席。在本轮谈判中，三方将就货物贸易、服务贸易、投资等重要议题深入交换意见。三方均认为，建立中日韩自贸区有助于充分发挥三国间的产业互补性，挖掘提升三国贸易投资水平的潜力，促进区域价值链进一步融合，最终缔结全面、高水平和互惠的自贸协定。A股市场上中日韩自贸区概念股有望获得正面提振。可关注货物贸易、服务贸易以及贸易便利化及利好毗邻日韩地区的上市公司。*相关标的：宁波港（601018）公司经济腹地是长江流域七省两市，同时宁波-舟山港地处我国南北沿海航线和长江黄金水道交汇点自然优势明显大连港（601880）大连港港口物流业务的统一运作平台,是中国东北最大的综合性码头营运商。新华锦（600735）主营国际贸易、加工制造【人工智能专项规划】1月10日，2017年全国科技工作会议在京召开。科技部部长万钢在介绍2017年科技发展改革工作时指出，“科技创新2030-重大项目”将尽快编制完成实施方案，并编制完成人工智能专项规划，加快推进人工智能等重大项目的立项论证。据数据显示，2015年我国人工智能市场规模约12亿元人民币，未来5年的增长率将达到50%。人工智能技术将首先从专业性较强的细分领域开始应用，随着数据库的积累和算法进步渐渐拓展到生活中的各个领域，从而汇聚成为通用智能。在这一过程中能够带动多个产业的发展，逐步打开万亿级别的市场。*相关标的：科大智能(300222)拟增资灵至机器人，该公司专注于服务机器人研究领域，在多模式机器人识别和智能交互领域拥有独特技术优势科大讯飞(002230)旗下讯飞开放平台为全球首个开放的智能交互技术服务平台，打造一站式智能人机交互解决方案江南化工(002006)参股公司北京光年力于人工智能深度学习的语义理解等领域的研发，研发有图灵机器人大脑云服务平台重点公告并购重组【星美联合】欢瑞联合（天津）资产管理合伙企业因认购本公司有限售条件的流通股共计106,651,376股占总股份的10.87%，成为第一大股东。【哈空调】工投集团本次拟将持有的哈空调 25%的股份，共计 95,835,168 股，一次性协议转让给单一受让方。转让完成后，工投集团将持有哈空调 9.03%的股份。【中茵股份】中茵集团以每股 21.93 元的价格转让其所持 3400 万股本公司股份给茅惠英女士【金洲慈航】公司拟用自有资金以现金支付的方式收购锦西钢管新疆有限公司持有新疆汇和银行股份有限公司的 2490.6 万股股份和葫芦岛港新疆国际物流有限公司持有新疆汇和银行股份有限公司的 2490.6 万股股份。收购对价分别为：10,000 万元和 10,000 万元，共计 20,000 万元。【派斯股份】拟以现金支付方式收购自贡市华燃天然气有限责任公司所持有的雅安市华燃天然气有限责任公司等 7 家公司 80%的股权，收购价格合计人民币 1.82 亿元业绩预增【鼎立股份】预计2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加90%-110%。【千金药业】预计2016年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加50%到70%。【百川能源】2016年年度经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润 5.3 亿元到 5.8 亿元。高送转【三聚环保】以截止至日的公司总股本11.9亿股为基数，向全体股东每10股转增5股。股东增持【佛山照明】日-日，公司股东广晟投资发展有限公司、广晟金融控股有限公司合计增持公司股份1,451万股，占总股本1.141%。【仰帆控股】2015 年8月25日-日，天纪投资增持公司股份823万股，占股份总额4.21%。股东减持【天海投资】万能三号拟未来24个月拟减持公司股份不超过4.1亿股，占公司总股本14.45%【ST狮头】经贸投资公司拟于6个月内至多减持745.2万股，占公司总股本的3.24%其他【天广中茂】公司全资子公司广州中茂园林建设工程有限公司于日，中标文昌玉佛宫景区项目及海滨休闲度假公园项目，合同金额暂定7.6亿元。【丽鹏股份】日，公司全资子公司重庆华宇园林有限公司中标遵义苟坝红色文化旅游创新区建设项目，投资规模人民币15亿。【金石东方】因2017 年 1 月10 日接到中国证监会的通知审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的事项，公司股票自 2017 年 1 月 11日开市起停牌，待收到并购重组委审核结果后，公司将及时公告并复牌。【国药股份】因2017 年 1 月10 日接到中国证监会的通知审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的事项，公司股票自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。【精工钢构】因筹划非公开发行股票，公司股票自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。【百川能源】因筹划重大事项，可能构成重大资产重组，公司股票自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。【*ST云维】因筹划重大事项，可能构成重大资产重组，公司股票自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。【塞力斯】关于筹划非公开发行股票事项，自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。【鼎龙股份】关于筹划非公开发行股票事项，自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。【多喜爱】因筹划重大事项自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。【百洋股份】因重大资产重组，自 2017 年 1 月 11日开市起停牌。Top Call铁路混改【改革的前提】自上而下完善的管理体系已经初步形成：李小鹏为首的国家交通部新管理层确立；杨宇栋被任命为国家铁路局局长；中国铁路总公司总经理由交通运输部副部长、国家铁路局局长陆东福接任。【铁路混改的主要突破口在物流】铁总改革大局判断：局部改革可行，混改主要突破口在物流。铁路的使命是和全社会物流对接，业务非常宽广，比如快递、集装箱运输、冷链、化工品、汽车物流等。目前，物流平台只有铁龙物流，整合空间和社会物流对接空间非常大。【铁路土地资产经营机制突破空间大】初步测算，铁路体系闲置土地资产市值超过两万亿，铁路土地经营和改善非常重要，也是当下唯一突破口。预计将形成今年对广深铁路最大超预期的地方，虽然环节复杂，但是空间非常大。【铁路普客基价涨价幅度预计50%】普客运输定价成本监审办法出台，普铁运价将根据运输成本进行调整。12月1日，国家发改委对外公布《铁路普通旅客列车运输定价成本监审办法（试行）》，并向社会公开征求意见。随着普客成本监审办法的出台，普铁价格调整将具备基础。不过根据文件内容，未来普铁运价仍将由政府监管，而非完全放开给市场或者铁路总公司决定，普铁价格经调整之后仍将在一定时期内维持相对稳定。目前，铁路普客运输基价为0.059元/人公里，假设铁路普客基价涨价幅度分别为50%和100%，那么有望给铁路分别带来500和1000亿元的收入提升，广深铁路是客运价格调整受益最大的公司标的。【关注铁路装备产品国产化】以标准动车组作为龙头，实现铁路装备产业链国产化，这是供给侧改革重要的产业链。本月金股个股代码研究员相比推荐理由12月铁汉生态300197王小勇维持园林PPP龙头，内生外延促业绩高增长积成电子002339龚斯闻业绩维持稳定，积极布局能源互联网与军工合力泰002217王建伟智能硬件业务持续高增长，电子标签成长可期爱建集团601555张经纬业绩稳健增长，均瑶入驻打造民营金控平台科达洁能600499刘军营收平稳增长，海外市场提速确保公司业绩广联达002410闻学臣业绩大超预期，双新业务打开新格局保税科技600794明兴新增定增完成，主业盈利水平有所回升九强生物300406刘舒畅生化诊断龙头，合作模式拓展新道路东软载波300183王建伟载波受益宽带升级，半导体优质标的初露峥嵘新研股份300159经纬明日宇航稳步扩容，助力公司业绩增长END联系人： 鸣谢实习生：丛新宇石沁灵胡梦雅 东北证券NESC | 机构销售策略组| 复盘笔记（朱登科执业证书编号：S1）
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