27,939被浏览1,069,111分享邀请回答9.3K210 条评论分享收藏感谢收起没有承担风险的能力是穷人无法变富的原因吗？www.zhihu.com了解自己与风险的关系具体是指了解以下三个方面：对风险的需求，自己是否未来有账单要付、有投资要做、有消费要满足等等各种支出；对风险的实际承受能力，自己规划的投资期限、现有各项资产结构和流动性、承担多大的风险能够使你在不影响现有生活方式的基础上把损失给消化掉，例如，如果马云的公司股价大跌，他是可以轻易消化掉几十个亿的损失的，他对风险的实际承受能力就比大多数人强；对风险的态度或者主观上对风险的容忍程度，承担多大的风险能让你在发生损失的时候不抓狂，晚上也安心睡得着觉，例如，刚刚发生的股市大跌，风险容忍程度低的人看到自己投资的股票下跌了50%以上的价值，马上就崩溃了，割肉卖出，结果等到上涨的时候也无法挽回损失了，这就是风险容忍度与投资组合中实际风险不匹配的最好例子。这三方面是迥然不同的，但大多数人都混为一谈了。这就会造成令人困惑的理财行为。比如，有些没有支出需求的有钱人竟会持有一个全是增长型股票的投资组合；投资期限超长但对风险容忍度很低的年轻人的投资组合竟然是以股权为主的，殊不知股市大跌会给他们脆弱的心灵留下永恒的伤疤；未来要送子女出国而因此有一大笔支出的夫妇如果持有的是一个保守的投资组合，那不是瞎胡搞嘛？再举个例子，想象小明和小王两个普通人。假设这两个人对风险的态度都是极度厌恶的，也就是说，如果我给他们同一份问卷来探寻他们承担风险的态度和主观意愿如何，他们的得分都是很低的。问卷上说：在股市是熊市的时候，你是会加仓，还是按兵不动，还是空仓一部分股票，他们立马会回答都不是，老子要赶紧把所有股票都卖了。当问到他们各自的投资目标的时候，两个人又是不同的了。小明的目标是十五年以后就去退休环游世界了，他退休后期望每年有个十万就差不多了，而小明现在的金融资产大概是一百万，那我觉得就OK。就算股灾导致他资产缩水了，他每年十万的支出与资产之比假设从1%涨到2%了，问题也不大，还是很稳健、hin安全，小明实际的风险承受能力就挺强。小王尽管金融资产有六百万，但是他每年需要四十万的支出，那我们就说小王对风险的实际承受能力是很低的。如果小王的投资组合遭遇到无法预见的损失，那么他每年要达成四十万的消费目标就很危险了。如果对风险态度和实际承受能力不做区分的话，小明很可能由于风险意愿低和实际承受能力强而被大家怂恿持有了一个风险中性的增长型股票投资组合。小王可能由于意愿和能力双低而持有了一个极度保守的债券型投资组合。完全反了，小明的环游世界计划可能会因为股市表现不好而落空，小王则可能会因为金融资产增长不足而陷入收不抵支的个人财务危机。总而言之，分别了解自身的风险需求、承受能力和态度是一定要做的，否则下一步都是乱弹琴了。千万不要和我说你的财务目标是通过炒股成为首富，你真得是这个需求吗？合理的目标自己心里没点儿那个数吗？第二步、了解投资产品和市场行为首先，普通人能接触到和实际投资到的标的产品无外乎：货币市场产品（即类似现金这类货币的流动性很高的短期投资，余额宝就是典型的货币基金产品）、债券（包括P2P、通过私募间接接触到的公司债、供应链金融、政府债等）、公开发行的股票（包括通过二级市场股权类私募间接参与的）以及房地产（住宅、商铺等）。什么大宗商品黄金、外汇、金融衍生品、信用衍生品、期货期权以及对冲基金，门槛高、机会少，基本上都是机构投资者专享的，普通人就别想配置了，你投资组合里面那一点点儿黄金和美元能起到分散作用吗？想进一步了解这些另类投资，可以从我的这个回答开始。其次，从宏观市场行为上看，投资什么产品和投资者的财富、年龄以及其他特点（收入、是否接受过高等教育、性别、种族、自己对自身风险态度的评述、甚至是基因）是息息相关的。对于普通居民来说，到底在总人口中有多少比例的人参与到上述几种常见产品的投资中去了，尤其是股票产品？聚焦已经参与进去的这些人，普通居民的金融资产到底是怎么在这些投资品大类之间配置的哪？我们以美国居民户的数据来建立一个基准，先来品鉴一下 Campbell (2006) 这篇文章中的两个图（图1解答了上面的第一个问题，图2解答了上面的第二个问题），再来讨论一下中国居民的投资组合与美国相比有哪些不同之处。图1：按总资产排位后的美国居民在不同资产类别中的参与率图2：按总资产排位后参与理财的美国居民如何在不同资产类比之间配资从图1可以看出，资产排位比较低的人几乎是没有直接购买有风险的产品的，他们大部分持有的是无风险产品。就算他们持有了风险产品，也是通过投资机构间接购买的。随着财富的上升，参与股市的人数比率也在慢慢攀升，但即使是总资产在全美能够排到80%的富人家庭也有20%的人是没有直接购买股票的。原因可能是参与股市意味着要支付一个固定成本，包括时间、厌学和金钱成本。对于总资产排位在20%-40%这个区间的中产家庭来说，购入房产是一个必然的决定。另外一个值得注意的地方是，排位很高的富人往往拥有大量的私营企业股权（Private Business Assets）,这些资产可能替代了购买公开发行股票的需求。再看图2，针对那些已经参与到金融市场中的人来说，穷人的资产主要配置在了流动性产品和间接投资上；中产阶级的资产主要配置在了房产上，少数中产阶级也购买了公开发行的股票（大家看房产的那根线和股票的那根线是不是勾勒出了一条鲸鱼的样子，因此美国中产阶级的资产配置也被称为鲸鱼图）；而富豪阶层的资产中股权占比是最高的，这意味着他们是最能够承担风险的那部分人。这两个图对于很多欧洲国家也是成立的。那么中国普通人在理财投资上有哪些不同哪？根据 Cooper and Zhu (2018) 的最新研究结果，中国人的股市参与率要比美国居民低将近三倍，尤其是教育程度较低的中国居民参与股市的人数更少。对比一下已经参与到股市中的中国居民和美国居民，我们发现，中国股民总资产中分配到股市的份额是和美国股民差不多的，稍微低一点点儿。但是如果扣除房产的价值，中国居民的财务与收入之比要比美国居民的财务与收入之比低不少。最后，我的建议就是，普通人应当先想办法提高自己的收入，积累一个较高的财富值，先买房，并且在这期间不断地学习理财与投资知识，在总资产排位能够达到全国40%的时候再慢慢地投身到有风险的资本市场和创办自己的事业中去，这才是比较稳妥和合理的阳光大道。盲目的让普通人直接去理财就是坑人，不服来怼我啊。参考文献Campbell, John Y., 2006, Household Finance, The Journal of Finance, Vol. LXI, No. 4: pp. Cooper, Russell, and Guozhong Zhu, 2018, Household Finance in China, NBER working paper no. 23741有哪些书可以学习阅读？我可以没有房，我可以没有车，但是我骚啊。骚年，慢慢学习吧，这里我列一个理财领域的书单（有配图的就是国内有中文翻译版本的，还是建议大家啃英文，
马上要在知乎推出英语学习方案了，欢迎大家关注他！），一本本慢慢钻研，思考着读，学而不思那啥，思而不学那啥啥。大部分书单摘自美国理财专家Kitces的博客。1、经济学基础类（纯实用主义者可以跳过此类，不学物理学，也可以直接学冶金学）Say No More，之前我在这个回答里已经说过了2、会计与金融学基础类（推荐我的学生刘校长和我分别正在知乎专栏连载的两本书，同样，纯实用主义者可以跳过此类）《你的第一本会计书》《CFA一级系列书籍》目前正在连载国际财务报表分析专题，未来还有数量方法、道德准则、经济学、股权投资、公司财务、固定收益产品、经济学、衍生品和另类投资等九个专题。3、通用商科类（不了解企业做生意的方式，怎么去投资企业的股权哪？）The Long Tail: Why The Future of Business Is Selling Less of More - 长尾理论：为什么商业的未来是小众市场 by Wired 杂志主编 Chris AndersonBlue Ocean Strategy: How To Create Uncontested Market Space And Make The Competition Irrelevant - 蓝海战略：企业如何启动和保持获利性增长 by 欧洲工商管理学院的两位教授 W. Chan Kim and Renee MauborgneThe World Is Flat 3.0: A Brief History Of The Twenty-First Century - 世界是平的（3.0版）：21世纪简史 by 三次普利策奖得主 Thomas FriedmanSocialnomics: How Social Media Transforms The Way We Live And Do Business - 社群经济：社交媒体是如何转变我们的生活和生意方式的 by 具有十六年在线推广100个品牌经验的 Erik QualmanStart With Why: How Great Leaders Inspire Everyone To Take Action - 超级激励者：秘诀就是统一目标、统一行动、统一价值观 by 领导力哲学第一人 Simon SinekThe Checklist Monifesto: How To Get Things Right - 清单革命：如何持续、正确、安全地把事情做好 by 美国麦克阿瑟天才奖获得者 Atul GawandeTo Sell Is Human: The Surprising Truth About Moving Others - 全新销售：说服他人，从改变自己开始 by Daniel H. Pink4、投资类Fooled By Randomness: The Hidden Role of Chance In Life And In The Markets - 随机漫步的傻瓜：发现市场和人生中的隐藏机遇 by 人生经验极其丰富的《纽约时报》畅销书作家 Nassim TalebThe (Mis)Behavior of Markets: A Fractal View Of Risk, Ruin, And Rewards - 市场中的（错误？）行为：关于风险、破产以及收益的分形学观点 by 本世界最有影响力的数学家之一 Benoit MandelbrotUnexpected Returns: Understanding Secular Stock Market Cycles - 意料之外的回报：理解行业股票市场的周期 by 《前言杂志》年度商业书籍铜奖得主 Ed EasterlingAgainst The Gods: The Remarkable Story of Risk - 与天为敌：风险探索传奇 by 《Journal of Portfolio Management》学术期刊的创办人、将枯燥理论转化为有趣故事的高手 Peter BernsteinThe Myth of The Rational Market: A History Of Risk, Reward, And Delusion On Wall Street
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乡村教师放弃17年岗位读研 品味一段追梦历程
日07:44 　
兰州晨报　　
大学毕业后通过可减轻压力，因此考研势头近年来日趋迅猛。在高校就读的里，有一个值得关注的特殊群体：一些当年从中专或大专毕业到农村任教的老师，通过自学、进修等方式一路打拼后，放弃原有的和稳定的收入，也踏上了读研之路。
他们虽已人到中年，拖家带口，但心怀梦想，试图通过提高学历改变现有的生存和工作状态，但持续扩招让研究生也随之“贬值”的现实，再度让他们面临考验和挑战……
弃职读研 又一段追梦征程
尽管村上相继有数名学生考上了大学，但是村民谈论更多的仍然是35岁的黄敬。
这里是天水一个偏远的村庄，黄敬的聪敏、勤奋，在多年后的今天，村里人仍然记忆犹新。走进村口，坐在大柳树下纳凉的村民，大多都能说上一段有关黄敬小时候的故事，但让村上人更为惊叹的是，2006年秋天，黄敬离开他所在的镇中学，背着铺盖到省城某大学读研究生去了。这又是一次不小的震动。
黄敬的小家安在镇上，妻子是一名小学教师，黄敬在考上研究生之前在镇中学当了整整17年的老师。“五一”放假后，夫妻带着儿子赶到距离镇上六七公里的父母家。整洁、清静的农家院里，飘溢着晚饭的浓香，团圆的氛围格外亲切。黄敬上小学的儿子啃着一块鸡肉，眨巴着眼睛对爷爷说：“老师告诉我，‘你爸爸是咱们镇上的第一个研究生，将来就是有大学问的人了，你可要好好学习啊！’”黄敬的父亲笑着连连点头称是。“研究生是什么啊？有大学生学问高吗？”面对孩子的追问，黄敬两口子神色淡然。
饭后，两位老人带着孙子去了果园，黄敬小两口在随意的交谈中，气氛有了一些变化。“给你的钱在学校够花吗﹖”妻子问。“够了！花不了多少！”黄敬笑着说。妻子不免有些担心，“你不能和人家20岁出头的小伙子比，身体重要，不能太节省牎蔽实阶罟匦牡木鸵滴侍猓黄敬说，那是毕业以后考虑的事情，“现在还早得很！”黄敬尽量用轻描淡写的口气安慰妻子。
小屋的墙壁上挂着镜框，里面是黄敬师范毕业时全班的合影照片。“师范读了四年，毕业时我刚满18岁，直接分配到镇上中学当老师了！上个世纪90年代初，农村娃初中毕业考个师范，在当地也算是响当当的！回来就安排工作，能吃上公家饭啊！”黄敬感慨道，“没想到，当了17年教师后却走进了大学校园读了研究生！”
十多年当中，黄敬感觉原有的知识结构已经远远跟不上教学要求，他一边教学一边继续自学，拿到了高等教育自学考试中文专业的专科和本科文凭。这是一个艰难的过程，就像每次从家乡出门翻越一座高山，松一口气后接着继续爬。按理说，他和妻子两人有着稳定的收入，上有老下有小，在农村小镇过着殷实安稳的日子，但黄敬的想法很复杂。黄敬认为，“我还是特别喜欢教学工作的，但如果我继续在农村中学教书，我可能就是在农村过一辈子，我很想拼搏一把，改变一下自己的现状！”于是，在教学之余，黄敬在数年前就着手研究生的考试准备。2005年，他报考了南方某高校的中文专业研究生，因成绩不过关而落榜，2006年他再次报考兰州某高校哲学专业研究生，终于如愿以偿。
那年秋天的一个下午，黄敬在拿到研究生录取通知书后却没有非常欣喜的感觉。14岁那年当他拿到中专录取通知书时兴奋得一夜没睡，20年后身为人夫人父的他再次被录取了，但两次拿到录取通知书的感觉竟然如此迥异。毕竟这是一次风险很大的选择，“上，还是不上？我当时非常谨慎。”
后来，黄敬和妻子、两家老人坐在一起商量定夺。在家人的支持下，他最终决定读研。于是，他成了村里的“名人”。其实，村里乡亲们无法理解黄敬读研路上真正的内心世界。
他和记者相约，“五一”长假后，到学校再去看看。
[责任编辑:eada]
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Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved17年投资体悟：“一切收益，皆为概率”_交易门_传送门
17年投资体悟：“一切收益，皆为概率”
去年秋天，基金经理马文亚把团队从北京搬到成都，尽管他的团队没有一个四川人（共8人，目前5个全职成员在成都，3个兼职研究员在北京）。此前他考察过上海、苏州、杭州、厦门、福州、海口、深圳、广州等城市。从2006年上大学开始算，马文亚在北京生活了整整十年。在北京，他朋友多，应酬多，信息也多。在西城区金融街做银行和信托工作时，马文亚每周饭局都排得满满的，“只是一桌和两桌的区别”。2014年开始做私募基金后，马文亚开始压缩交际时间，只是维护一下“存量”朋友。他的交易不靠内幕消息，红二代、上市公司董事长的八卦对他没有意义。频繁的饭局社交对策略研究也是一种压力。离开北京，马文亚说主要原因是受够了北京严重的雾霾和堵车。现在他有点不好意思再提这两条。去年冬天，马文亚打开成都新家的窗户，大部分时间都看不到蓝天白云。上下班高峰期，成都堵起车来也很有一线城市的风范。12006年，马文亚考进北京一所大学。年底，大牛市悄然启动，马文亚的股票开始赚钱。他在高中毕业的暑期花钱参加了某位民间股神关于技术分析的初级培训班，专业术语张口就来。马文家经常看各个电视台的财经频道。“黑嘴分析师经常讲‘火箭突破’，‘多头排列’，所以我就想去系统地搞清楚他们都在讲什么。”马文亚说。民间股神在上海大剧院开课，进场时数百位听者起立喊“老师好”，场面让马文亚非常震撼。那个假期，马文亚找了很多技术分析的书来看。每次上完课，他都找机会跟老师聊几句。靠着出色的交际能力，他最后免费上了民间股神的中级班和高级班，做一些类似助教的打杂工作。他说自己成功推测了部分中级班和高级班的授课内容，这一点打动了民间股神。“高级班讲的，其实技术分析只代表过去不代表未来，最核心的是人性。单靠技术分析是挣不到钱的。”马文亚接触股票较早，看过大量的股票投资类图书，受过专门的技术分析培训，更重要的是股票投资在赚钱。算上亲戚朋友的钱，2007年马文亚已经掌管数百万资金。他在学校慢慢变得小有名气，经常出现在校园讲座中，为同龄人讲解股票投资的基础知识。同学和老师也会找他推荐股票。“老师罩着你，感觉在学校里可以横行霸道。”马文亚说。对一个大学生而言，这简直无限荣光。回头去看，马文亚说，这一切只是巧合。他不认为自己的基本面分析有多好，也不认为自己的技术分析得到了市场的奖赏，只是正好踩中牛市的节奏。“他们错误地以为是听了我的讲座，所以赚钱了。老师和同学都这么觉得。其实是因为恰好那是牛市，恰好那时候我做了讲座，恰好他们赚了钱。”22007年10月，马文亚顶着“校园股神”光环，手里捏着的股票连续跌停。他晚上做梦，自己的股票都涨停了。第二天打开电脑，手上的股票全部跌停。他才发现，梦真的是反的。手里的股票继续跌，马文亚晚上做梦，自己的股票全部跌停。第二天早上打开电脑，股票果然跌停。这回梦想成真了。“看别人掉坑，跟自己掉坑的感觉是不一样的。这种东西，只有经历过，才能亲身体会。”马文亚说。如果按照技术分析，“均线下穿”、“死叉”等理论，马文亚的股票早该卖掉了。“但是我都（做）股神两年了，卖掉怎么能行？”马文亚说。看到大盘从2000多点一路涨到6000多点，他发自内心地认为股市会一直涨下去。2008年8月，奥运会在北京举行，马文亚觉得股市不可能在那之前垮掉。这种观点跟一些股评家如出一辙，“八千点上迎奥运”。他不断为自己寻找继续持仓的理由。A指标提示止损，他就换B指标，B指标提示止损，他就换C指标。“只要你愿意，股票任何点位你都能找到反弹的理由。”马文亚说，“媒体也可恶，6000点跌下来，每天都有见底的说法。”随着身边跟马文亚买股票的同学不断亏钱，他股神的帽子终于保不住了。班主任让他推荐股票，他给推荐了某外资银行的股票基金，老师把工作多年攒下的20多万买进去，不到一年时间亏了70%。马文亚管理的资金离场时也亏掉70%。同学开始疏远马文亚，老师给他穿小鞋。“世界一下子变小了。”2008年的经历让马文亚学到两条。“股神”也是人，也会犯错。这也是他后来选择量化交易的原因。第二条就是止损。用他的话说，“止损”流淌到血液里了。3马文亚很小就对钱敏感了，他从砸啤酒盖的游戏开始，慢慢收集“圆的东西”，把啤酒盖换成硬币（包括长城币和袁大头）。小学四年级，他就有了自己的银行卡。手握两千多元压岁钱，马文亚跟父母经过一周“谈判”达成一致，压岁钱不上交，自己负担一学期的学费——500多元。一位在银行工作的阿姨（妈妈的好朋友）建议他把钱存到银行，可以有利息。拿到银行卡，马文亚很不理解怎么那么多钱就换来一张卡。银行工作的阿姨告诉他，一百万的也只有那一张卡。“那是我第一次听说一百万。”马文亚说。这个账户不断累积，做珠宝生意的妈妈急用钱时，马文亚会向妈妈放贷，每次收10%的利息——不管借款期限多久。这是他通过阿凡提的故事，从财主巴依身上找到的灵感。2000年《大富翁4》发行，当时马文亚刚进初中。游戏中，玩家以房地产、股票等形式赚钱，看谁挣得多。马文亚母亲忙生意，父亲忙工作，陪他的时间不多，他经常邀小伙伴到家里打游戏。在游戏的虚拟世界买股票时，同伴多是看公司名字，“女生一般买食品，男生买机械、电器”。马文亚不一样，他会看看股票走势，并很快找到窍门。“游戏是有规律的，大体上是跌多了就会涨，涨多了就会跌。”马文亚说。游戏里有一个红卡道具，可以让股票涨停。他总是尽可能多地买遥控骰子和路障，增加自己进道具商城的机会。从道具商城买到红卡，买完股票就拉涨停。马文亚喜欢买银行股，买到最后成为银行董事长，董事长可以融资，额度大且没有利息。30万的本金，他在游戏中的盈利挤爆了游戏显示财富数字的窗口。马文亚掩饰不住激动，跟妈妈炫耀。妈妈非但没有指责他打游戏，还夸他有天赋，是股神。“我妈就是这个风格，从来都是无脑鼓励。”马文亚说。之后马文亚的妈妈就把自己的股票账户交给他，大概10万元本金。马文亚的妈妈1990年代就开始炒股，没从股市挣过什么钱。拿到妈妈的授权，马文亚开始了解现实世界的股票。他跟家人要钱买书，爸爸、妈妈、舅舅、姥爷挨个要一遍。他假期就在河南省平顶山市新华书店从早到晚看财经类图书，买书的钱一分没花。“所有关于股市的书只有一排，包括财经、投资。”在新华书店的书架上，以巴菲特为代表的价值投资者帮马文亚完成了股市启蒙。他回忆自己在新华书店“一日看遍财经书”，自此“身体里流淌着基本面分析的血液”。2002年，为了让孩子接受更好的教育，马文亚的妈妈在上海买了两套90多平米的房子，为马文亚拿到了上海的蓝印户口。“我妈妈去看，就是20万给我买个户口，没想过买房子能赚钱。”马文亚说。当时从市中心到新房所在申莘一村，马文亚需要在地铁终点站转公交车，下公交车再步行十五分钟。“非常偏僻，周围连便利店都没有。”上海财经资讯获取比平顶山方便得多。2003年，马文亚通过淘宝店集齐了《理财周刊》所有杂志，每期必看《理财周刊》、《上海楼市》。马文亚买的第一只股票是两市第一蓝筹银广夏，后来买过万科等。他选择市盈率低、盘子比较大的蓝筹股，表现乏善可陈。这个过程对马文亚来说基本上是对基本面分析的证伪。“你按照这个（逻辑）去交易是没有意义的。”他说。4大学毕业后马文亚先后供职商业银行和信托公司。期间他接触了大量的金融机构，对信托产品设计和业内专业投资团队有了广泛了解。他自己则从股灾后开始寻求对冲工具，2010年股指期货一上就冲进去做期现套利。对马文亚投资影响比较大的，是2013年结束信托公司的工作后打德州扑克的经历。马文亚一直有创业做阳光私募的想法，从信托公司出来，他想做一件创业后不大有机会做的事。这一年7月到11月，马文亚几乎每天都保持下午三点到次日凌晨三点的节奏，在北京一家桌游俱乐部玩儿德州扑克，一起玩儿的多是北大清华背景的人。德州扑克让马文亚对概率有了非常深刻的理解。“（德州扑克）初级水平是把所有牌的嬴牌概率背会，这是基本的。没有这个是纯鱼。”马文亚说，“我们总说跟’你认为是怎样’相比，’到底是怎样更重要’。那段时间，’到底是怎样的’概率是多少，这个更重要了。拿到AA也不一定赢，只是概率占优。”（关于德州扑克和投资，可以参考）概率思维至今深刻影响着马文亚。去南非旅行时，他会先查查当地刑事案件数量和华人占比；到日本旅行，见到在售商品他都会看一眼价格，顺便换算一下汇率看看跟国内比较那个更便宜；住在成都，他会盘算一下小区被入室盗窃的概率（小区的确发生过入室盗窃）。他说多算一下概率，碰到事情的时候不会那么着急。“一切收益，皆为概率。”马文亚总结说。这是德州扑克带给马文亚交易上的演进，也是他这么多年投资经历中最深刻的体悟。创办自己的私募基金，马文亚把基本面和技术面结合，但摒弃了主观交易，完全程序化交易。2015年的牛熊转换，在马文亚的记忆中“就平静很多了”。他的产品采用多策略组合，自己平时也不去干预程序交易。2014年9月的第一只产品，大部分钱都是马文亚自己的。当时募资非常困难。2015年募资变得容易，包括股灾后的2015年7月，2015年高峰期他管理资金超过3亿。马文亚提到7月份发出的产品，不到一周就回撤超过10%。产品设置了0.8的清盘线，合作券商的朋友说，这只产品有可能创最快清盘记录。但最终他们挺了过来。股灾后，尽管产品仓位很低，但是马文亚依然遭遇了大量的投资人赎回。买房、家人生病，每个人都有赎回的理由。还有的长辈（投资人）提出要去北京看看他。“策略层面没有变，但是人的压力会非常大。”马文亚说。了结完所有产品，马文亚把团队迁到成都，2016年11月重新开始发产品，目前几千万规模。他做过评估，现有策略容量在10个亿左右。2017年4月中旬，在成都新家50余平米的客厅，马文亚踢了拖鞋，盘腿坐在沙发上跟我讲述他的投资经历。这是2015年9月他第二次到成都时购置的一套200余平米的高层豪宅。马文亚大部分时间都宅在家里，他希望有一个大大的客厅，十来人的聚会，就在家里举行。成都向来以慢节奏闻名，但马文亚并不觉得自己偏安一隅，反倒认为在成都可以更加专注地做好策略研究。为了不让自己信息闭塞，他每周都会跟外地的朋友做线上主题讨论。“知识上跟不上前沿，那可不得了。”在权益类投资这块，马文亚不认为别人会比自己强。“主观上我是这个认识，事实上可能不一样。最多固收类别人比我强，所以我买了一部分固收，一部分黄金。权益类我不会投别人的。”他希望把收益率做上去，因为主流的投资人就是他自己和身边的朋友。一位接触过马文亚的朋友告诉我，马文亚搬到成都，至少有一个原因是他去年在成都做了大量的房产投资。我注意到，马文亚大学时代已经有媒体报道过他炒房的经历，一篇文章将他称为“大学生富豪”。不过当我向马文亚求证成都炒房的经历时，他表示目前政策敏感，不愿多谈。也许，这会是另一个故事。多看一眼：交易门跟踪报道徐
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