纳斯达克 100 指数用 Facebook 等高成长公司取代 Netflix 和 RIM，是否造成指数持续增长的假象？
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纳斯达克 100 指数用 Facebook 等高成长公司取代 Netflix 和 RIM，是否造成指数持续增长的假象？
纳斯达克 100 指数用 Facebook 等高成长公司取代 Netflix 和 RIM，是否造成指数持续增长的假象？
【新闻】纳斯达克 100 指数的八大科技弃儿和四大新宠http://mobile.163.com/12/1218/07/8J5S.html纳斯达克 100 指数成份股进行了调整，除 Facebook 取代离开纳斯达克证券市场的印度技术咨询公司 Infosys 入选该指数成份股之外，西部数据也加入了该指数。与此同时，包括网络视频租赁公司 Netflix、黑莓手机制造商 RIM 和视频游戏开发商艺电被剔除出纳斯达克 100 指数。为什么国内指数不效仿这种的做法?
weizhi pan
短答案：不会。题主说的假象，是题主自己的臆想。指数的调整是为了更好的描述市场，RIMM这种公司，5年市值蒸发了90%，而同时的纳指增长了30%，其竞争对手 AAPL 更是猛涨150%以上。把这种已经不能代表市场和行业的公司继续放在指数里面，是不能够更好的描述市场的。另外，国内的指数也是会根据规则进行调整的。短答案完毕。关于指数的编制，我稍微梳理一下，希望能给你一点启发。编制股票指数的目的之一，就是要用一个简单的时间序列数据去试图描述股票市场的变化。指数的分类可以有很多种方法，粗略的说有以下几种：1.综合性指数：一般综合性指数是按照地域进行分类，每个国家都会有每个国家的股指，美国就是道琼斯工业平均指数（DJIA）和标普500（S&P 500）指数，中国就是上证指数和深成指数。还有就是区域性指数，这个以 MSCI 的指数为代表。MSCI 编制了全球，各大洲和各个国家的股票指数，比如亚洲股指。由于日本地位的特殊性，常用的是除日本以外的亚洲指数（Asia ex-Japan indices）。2.按照公司所属的行业特征进行分类：比如金融行业，科技行业，制造业指数等等。通常这个是综合性指数下面的子指数。3. 按照市值大小进行分类：比如分大盘，中小盘。这个以美国的罗素指数（Russell Indices）最为典型。上证指数系列里面也有对应的中小盘指数。指数的计算方法主要有两类：根据价格平均进行计算；根据市值加权进行计算。价格平均指数的代表是道琼斯。由于直接的价格平均指数未考虑整体公司的相对规模，有不少缺点，一个市值不大的但价格较高的公司的股价变动，会显著影响指数（想想如果巴菲特的伯克希尔A股进入了道琼斯，那指数基本就会被他主宰了）所以，现在各国的指数多以第二种市值加权的编制方法为主，标普500和纳斯达克100均是市值加权指数。值得一提的是，权重的计算每个指数编制公司都有自己的调整方法，其 adjustment factor 大多旨在加强指数数据与真实市场的拟合度。具体做法不一而足，可以参考每个指数的编制方法（methodology）文档。综合指数对市值要求的逻辑是，大市值蓝筹股的涨跌反映股票市场价格变动的总趋势，蓝筹牵动了大量的资金，主力资金的流动是代表整个市场的大方向。要构建一个有代表性的综合指数，必须要覆盖蓝筹。需要说的是，这里讨论的是综合指数。那些针对小盘的指数，他们是从另外一个角度去描述市场，其逻辑是正好反过来的。如罗素2000指数和上证小盘指数，他们的成份股选择核心条件，是市值不能太大。纳斯达克100指数由市值最大的前100名非金融公司股票组成。我们来看看他的成分股需要满足的条件。成份股需要满足的初始条件：股票必须是只在纳斯达克上市（在日之前在两地上市（dual listing）的也可以)；股票发行公司不是金融类公司；股票发行公司没有进入破产程序；股票的日交易量至少达到 200,000 股；如果发行公司是受美国以外法律管辖，其股票必须有上市交易的期权或符合在美国期权市场上发行期权的条件；只有一类股票能够进入指数（比如GOOG 的C类股票就不行，因其A类股已是成份股）；没有退市的计划；公司年报的审计师的必须发表审计意见（审计师不发表审计意见（opinion withdrawn）很大程度上说明公司存在财务欺诈）；股票不是新股（按照纳斯达克的说法，非新股的定义通常是上市已经超过两年；如果是分拆上市的公司，其分拆之前的历史可予以考虑；如果股票的市值在6个月内都在整个市场的前25%，那么非新股年限可以缩短到一年）（注：这里NASD的说法有不一致的地方，有说3个月，有说两年，从 FB 上市6个月即进入指数，可以看出，这个条件是有弹性的。）持续条件：持续条件包括初始条件的1，2，3，4，5，8 条，增加了一下一条：股票经调整的市值必须大于或等于指数经调整市值的 0.10% ，如果有连续两个月不满足市值条件，则在第三个月的第三个星期五收市之后，股票会被剔除出指数。RIMM 和 EA 就是因为股价跌的太多，不满足持续条件而被剔除出指数的。至于Infosys 是因为他转战纽交所了，不满足上述条件的第一条。参考资料：http://en.wikipedia.org/wiki/Stock_market_indexhttp://www.nasdaq.com/markets/indices/nasdaq-100.aspx
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感觉都差不多，这要看楼主的需要了，也可以两个都了解看看。
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沪ICP备号 沪ICP证B2- 沪公网安备16号美股指数系列 最强科技指数:纳斯达克100
今天估值附在文章后面啦~
前两篇我们介绍美股指数大致有哪些，和最佳宽基指数标普500.
http://xueqiu.com//美股指数系列——保罗万象的美股指数
http://xueqiu.com//美股指数系列——标普500怎么投
今天继续我们的美股指数之旅~
这一篇我们来了解下最强的科技指数：纳斯达克100
纳斯达克是什么？
美国有两个主要的交易所，一个是纽交所，一个是纳斯达克。
纳斯达克最初是为了规范混乱的场外股票交易，和给小企业提供融资平台而设立的，最初定位有点像新三板和创业板的结合体。后来在纳斯达克上市的公司越来越多，特别是很多新兴产业的公司，因为发展阶段盈利不太好，在其他股市上不了市，都会选择纳斯达克作为上市融资的选择，像我们熟知的百度。
现在纳斯达克已经是全球第二大股票市场。纳斯达克采取分层制，分为三层：纳斯达克全球精选市场，纳斯达克全球市场，纳斯达克资本市场。
（1）全球精选市场对上市公司的要求非常高，主要是挑选出优质蓝筹公司。
（2）纳斯达克全球市场是纳斯达克的主体，对财务要求稍低一些。国内很多去纳斯达克上市的公司，其实就是在纳斯达克全球市场交易。例如当当。
（3）对财务要求最低的是纳斯达克资本市场，都是小公司，等它们发展壮大了，就会提升到纳斯达克全球市场。
为啥要介绍这个呢？目前国内的新三板也在筹划分层制度，这个跟纳斯达克有一定的相似。相比起创业板，新三板更可能成长为像纳斯达克这样的开放性市场，未来可能新三板和创业板定位类似于纳斯达克的三层市场，会吸引一部分海外上市的中概股回流。
纳斯达克100指数的特点
以技术股为主，没有金融股
纳斯达克100指数，就是从纳斯达克市场中，剔除金融股后，最重要的100只股票，强调对技术类股票的投资。它最大的特点就是技术股为主，没有金融股。而且比较注重高内生性成长，而不是资产注入等外延式的成长。这点跟国内的很多“科技股”有很大区别。
我们可以看一下纳斯达克100的行业分布，其中信息技术占据42家，可选消费其次，加上医疗保健，纳斯达克90%以上是优质行业。纳斯达克100并不是严格意义上的宽基指数，更加类似“养老指数”这种多个行业指数的混合体。
纳斯达克100的光辉历史
纳斯达克100从点开始，到今天是4467点。30年上涨了44倍，年化收益率13%。
其中最疯狂的一段是1995年到2001年，纳斯达克100从400多点一路上涨到4816点，暴涨10多倍。随后纳斯达克100出现暴跌，从4800多点下跌到800多点，暴跌80%多，这一跌幅在全球所有指数中也是数一数二的。
从1995年到2001年，纳斯达克的这一段疯狂的历史，就是著名的“互联网泡沫”。催生互联网泡沫的原因有很多：
一方面1994年，互联网开始在美国兴起。从1996年开始，大部分上市公司都有了自己的网站，并开始用电子邮件、即时通讯等辅助工作。加上微软发布了真正意义上简单易用的家用操作系统Windows95/98，个人电脑开始大面积的普及，奠定了非常好的基础。
这一段时间，互联网基础建设、互联网工具软件（例如浏览器）以及门户网站是最受益的子行业。
第二方面，年美国的低利率，推动了资金进入资本市场。对低利率收益不满意的资金，大量的进入了新兴行业。这是一段博傻的时期，很多互联网企业，甚至仅仅是名字里带个“COM”，都可以融资到上亿美元。市场不再看重盈利，只要公司有所谓的“前景”，就可以上市融资。
纳斯达克100指数的市盈率从95年开始飞速上涨，到2000年，达到了85倍。而纳斯达克整个市场的市盈率，高达811倍！
但实际上信息科技行业是一个“老二非死不可”的行业：龙头老大占据了这个行业巨大多数的市场份额和利润，老二老三等只能吃残羹剩饭。没有核心竞争力的企业，即使趁着风口飞上了天，也终究会摔到地上。
从2000年到2001年，纳斯达克100暴跌80%，整整过去了15年，在去年的时候，纳斯达克100才再次达到2000年的4800点高位。不过这一次，纳斯达克100指数的市盈率只有23倍。
平心而论，互联网泡沫给信息科技行业带来了近乎涅槃式的改造。虽然其中有很多垃圾公司，但真正能够改变世界的优秀公司也得到了大量融资的机会。当初的信息科技上市公司，大约有10%的优秀的公司度过了寒冬，手里有足够的现金可以在行业低糜的时候收购优质资产。在泡沫时期融资又倒闭的公司，很多员工获得了大量的财富，再次创业的他们也更加谨慎，开始注重能够产生现金流的生意模式。纳斯达克100指数在泡沫破灭之后的十几年里，更换了大多数的成分股。指数的新陈代谢能力在纳斯达克100身上得到了非常完美的体现。
今天的纳斯达克100中的信息科技行业成分股，基本是各个子行业的龙头公司。像智能手机的苹果，搜索领域的谷歌、百度，芯片领域的英特尔、英伟达，操作系统的微软，社交网络的新贵Facebook，电子商务龙头亚马逊、京东，电子游戏的暴雪、EA。随便拎出几个来都是业界响当当的龙头，而且大多已经有了核心竞争力和稳定的现金流收入，不再像2000年那样同质化严重且没有盈利能力。
强有力的盈利支撑，使纳斯达克100从02年开始，进入了以漫长牛为主的上升阶段。 过去的12年里，纳斯达克100指数仅08年一年下跌，也是最快从经济危机中恢复的主流指数。
纳斯达克100的估值
纳斯达克100以新兴行业为主，特别是科技行业。医疗、消费也占据了较大的比例。这些都是非常优秀的行业，净资产收益率非常高，盈利稳定，周期性小，自由现金流充沛,相应的估值中枢也会更高一些。
上市40多年来，纳斯达克100平均年盈利增速在13%左右，但考虑到互联网泡沫破裂之后，纳斯达克100的大换血，从02年以后的构成体系发生了比较大的变化，历史估值参考意义不太大，我们可以基于其盈利成长能力和ROE估算其合理估值。
最近十几年纳斯达克100年均盈利增速在17%左右，净资产收益率也在17%，考虑到没有金融行业，这个净资产收益率对指数来说是非常优秀的。纳斯达克盈利稳定性也不错，除了09年纳斯达克出现过0.9%盈利下滑，其余时间里都比较稳定，适合用市盈率来估值。
纳斯达克100指数最近10几年的市盈率中枢约为22，最低市盈率出现在08年和11年，大约15倍左右。所以我们会在20PE以下开始投资纳斯达克100指数，大约在30PE以上开始卖出。
对比一下同样是100个成分股的创业板指。创业板指09年以来平均盈利成长能力在21%左右，高于同期的纳斯达克100，当前估值55PE。但其中一半以上成长来自于资产重组等外延式成长，外延式成长占比很高，所以就投资新兴产业来说，纳斯达克100的性价比更高。我们可以耐心等待其出现较低估值。
我们该如何投资纳斯达克100指数？
美股中追踪纳斯达克100指数的ETF，最好的一只就是QQQ，名字非常好记，三个Q。这也是最大的一只纳斯达克100指数基金，有几百亿美元的资产投资于这只基金。
国内的话追踪纳斯达克100的指数基金有这么几只。排除掉1亿规模以下的，我们可以投资0042这两只场外基金。虽然场内有一只广发纳斯达克100ETF，但基金规模太小，只有3600万。
目前160213暂停申购，270042可以小额申购。
纳斯达克100是一只非常优秀的偏信息科技行业的指数。得益于纳斯达克市场的开放性，纳斯达克100聚拢了优质行业各个子行业的龙头股，盈利成长能力、稳定性以及长期前景都非常不错。纳斯达克强劲的换血能力也保证指数即使经历了互联网泡沫级别的打击，仍然可以自我新陈代谢和修复。这是一只当之无愧的最强科技指数。
当前纳斯达克的估值也不高，20倍出头的市盈率，相比较其盈利成长性和稳定性，处于正常范围，对比国内同类指数，性价比也不错。与A股的相关性也比较低，非常适合作为美元资产来配置。我们可以耐心等待其进入狩猎区~
$纳斯达克100指数ETF-PowerShares(QQQ)$$广发纳斯达克100指数(QDII)(F270042)$$国泰纳斯达克100指数(QDII)(F160213)$
4月5日指数估值
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CME纳斯达克100指数期货的优越性
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芝商所投资教育专栏　　　芝商所（CME）的纳斯达克100指数期货从日开始交易。最初由于推出的时间太短，又处于互联网的早期阶段，因此成交量并不大。随着21世纪互联网的繁荣和科技股的兴起，纳斯达克100指 ...
CME纳斯达克100指数期货的优越性
芝商所投资教育专栏　
　　芝商所（CME）的纳斯达克100指数期货从日开始交易。最初由于推出的时间太短，又处于互联网的早期阶段，因此成交量并不大。随着21世纪互联网的繁荣和科技股的兴起，纳斯达克100指数期货成交越来越活跃。2012年，Mini纳斯达克100指数期货合约成交6353万手，排名全球第7。目前，标普500、纳斯达克100与道琼斯指数已成为美国市场最为成功的三个股指期货标的指数。
　　从标的来看，纳斯达克100指数期货和Mini纳斯达克100指数期货都是以纳斯达克100指数作为标的，只不过前者的合约乘数为100美元，而后者的合约乘数为20美元。纳斯达克100指数期货使用的是纳斯达克100指数，而不是公众经常所听到的纳斯达克综合指数。这两者是有很大区别的，纳斯达克100指数只包含了100种主要股票，而纳斯达克综合指数则包含了在纳斯达克上市的所有股票。
　　纳斯达克100 ...全文地址：
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纳斯达克100指数和标普500指数，这两个指数怎么样？
如题，现在可以投资这两个指数基金吗？
我有更好的答案
　　这两个都是美国股市的指数。相对而言，纳斯达克100都是以科技网络股为主，比如苹果、谷歌都是其中权重较大的股票，而标普500覆盖面更广泛，相对而言行业上比较平均，还有一个道琼斯工业指数，主要以工业为主的，这是美国三大股指。　　今年到现在，美股其实没怎么涨，其中纳斯达克更弱一些，接近平盘，标普有4%的涨幅。美国的经济复苏前景我是很看好的，温和的上涨是可持续的，可以考虑投资，但是指望有大收益不可能，年涨幅10-20%就是很好的，科技创新陷入低谷，现阶段，我倾向标普500。当然如果更看好科技股，您可以选择纳斯达克100，这个是仁者见仁智者见智的。　　如有不懂之处，真诚欢迎追问；如果有幸帮助到你，请及时采纳！谢谢啦！
现在买指数型基金，买哪支比较好？
标普500，博时的。纳斯达克100，国泰、广发都成。
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采纳率：92%
例子，就像上证，深交所一样。可以买这个？？？
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