谁说北方创业要和军品重组-土地公问答
谁说北方创业要和军品重组
谁说北方创业要和军品重组
答：2014军工重组概念股 中航飞机 000768 哈飞股份 600038 航空动力 600893 广船国际 600685 四川长虹 600839 目前，我国几大军工集团的资产证券化率水平整体较低。随着军品制造等核心资产的上市，中航工业集团的证券化率已上升至55%以上。而航天科...
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北方创业(600967)研究报告最新消息：近期资产置换即将完成，未来可能受益兵器集团资本运作
　　1．事件
　　公司发布公告，7月7日，公司与一机集团签订了《资产置换协议》，此项交易尚须获得股东大会的批准、需国家行业主管部门的备案同意。
　　2．我们的分析与判断
　　（一）资产置换即将完成，将增厚公司业绩水平
　　公司拟置出富成锻造66.82%的股权；拟置入资产为一分公司重组后的全部民品资产、六分公司80%权益的资产、与大成装备相关的由一机集团投入的用于军品生产线技术改造形成的资产。本次置产置换将增厚公司业绩。置入资产2013年为亏损业务，置入资产大部分为盈利的军品资产，包括自动装弹机、焊接结构件、冲压件等军品。
　　（二）可能受益兵器集团资本运作；类似成飞集成
　　大股东内蒙一机集团是国家唯一主战坦克和8*8轮式战车研制基地。
　　是兵器工业集团核心子集团和保军骨干企业。我们注意到兵器集团中还有不少和坦克、轮式战车相类似的装甲车、配套发动机相关企业和研究院所；例如北京北方车辆集团、湖南江麓机电集团、哈尔滨第一机械集团、北方通用动力集团、中国北方车辆研究所等。
　　兵器集团目前资产证券化水平不足20%，在十大军工集团中处于较低水平。随着中航、中船等几大军工集团资产重组推进，我们预计兵器集团资本运作将提速。我们认为北方创业未来将受益于兵器集团资本运作；公司在兵器集团中的定位可能类似于中航工业中的成飞集成。
　　（三）中报预增30-40%，下半年基数低业绩将提速
　　公司业绩主要驱动力为自备车、出口车和军品。今年公司订单饱满、产品结构改善明显，预计今年全年、明年业绩将保持较快增长。
　　公司中报业绩预增30-40%，主要由于2013年中报业绩达到1.62亿元，同比大幅增长82%，占全年业绩比重达到63%；基数较高。2013年下半年公司业绩基数相对较低，我们认为公司订单饱满，今年已新接订单超4600辆（神华2800辆C80铝合金、国铁700辆C80E，北方国际埃塞俄比亚1100辆），今年新接订单大幅增长，下半年业绩将提速。
　　3．投资建议
　　预计年EPS为0.47/0.61/0.72元，PE为30/23/20倍；如计入近期资产置换，预计年备考EPS为0.51/0.67/0.78元，PE为28/21/18倍；如果未来兵器集团启动资本运作，预计估值和业绩将双提升。
　　维持“推荐”评级。风险提示：海外出口风险；军工资产整合低于预期。
信息产业部信息备案： 茂名市公安局网警备案：1号
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谁说北方创业要和军品重组
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　　2014军工重组概念股 　　中航飞机 000768 　　哈飞股份 600038 　　航空动力 600893 　　广船国际 600685 　　四川长虹 600839 　　目前，我国几大军工集团的资产证券化率水平整体较低。随着军品制造等核心资产的上市，中航工业集团的证券化率已上升至55%以上。而航天科工、航天科技和中国电科等拥有大量科研院所资产的军工集团，目前资产证券化比率仅为20-30%不等，存在较大提升空间。未来，随着军工集团资产证券化水平的提高，军工集团的资产重组、产业整合步伐也将加快。（股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。）体制改革吹响军工重组进军号
　　2014军工重组概念股 　　中航飞机 000768 　　哈飞股份 600038 　　航空动力 600893 　　广船国际 600685 　　四川长虹 600839 　　目前，我国几大军工集团的资产证券化率水平整体较低。随着军品制造等核心资产的上市，中航工业集团的证券化率已上升至55%以上。而航天科工、航天科技和中国电科等拥有大量科研院所资产的军工集团，目前资产证券化比率仅为20-30%不等，存在较大提升空间。未来，随着军工集团资产证券化水平的提高，军工集团的资产重组、产业整合步伐也将加快。（股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。）体制改革吹响军工重组进军号
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[价格预测]截至，
[机构评级]
&报告数强烈看涨看涨看平看跌强烈看跌
2015年10月份,公司拟以13.50元/股非公开发行合计约4.85亿股,并支付现金11.56亿元,合计作价77.08亿元收购控股股东一机集团主要经营性资产及负债及其旗下北方机械100%股权,山西风雷钻具100%股权和秦皇岛风雷钻具100%股权。交易完成后,一机集团核心资产将实现整体上市,同时公司新增产品将涵盖装甲车辆等防务装备的研发及制造和石油机械的生产制造。一机集团主要经营性资产及负债2014年度实现营业收入64.95亿元,净利润2.72亿元。
2014年7月份,股东大会同意与一机集团进行资产置换。置出资产为富成锻造66.82%的权益资产,估值为24944万元。本次置入资产分三部分:一分公司重组后的全部民品资产,估值为7719万元;六分公司80%的权益资产,评估价值为3678万元;一机集团投入大成装备的用于军品生产线技术改造专项投资所形成的大部分资产(该项资产总估值1.54亿元,置入部分为其中的1.35亿元,剩余1857万元资产仍归一机集团所有)。置换完成后,一分公司成为公司全资子公司;六分公司成为公司控股子公司(公司持股80%,一机集团持股20%);大成装备仍为公司控股子公司(公司持86.62%股权,一机集团持13.38%股权)。六分公司资产置入后,军品核心零部件(自动装弹机)注入可以不断丰富公司军品零部件业务,从而探索逐步实现军工资产证券化。(公司实际控制人为中国兵器工业集团公司,该集团全资控股公司第一大股东内蒙古第一机械制造集团公司。)
2013年9月份,公司与玉柴股份,北奔重汽,联合动力三家公司在内蒙古包头市装备制造产业园区组建合资企业,注册资本为6亿元,生产YC6A、YC6L、YC6MK、YC6K系列车用重型柴油机和燃气发动机。整体生产纲领和规模为年产10万台车用柴油及燃气发动机,分为三期完成。公司出资人9000万元,占合资公司注册资本的15%.本次参股可以使公司介入战略性新兴产业,带来结构调整、转型升级的契机。
公司是铁道部批准的14家铁路货车车辆生产企业之一,也是铁道部重载、提速车辆试制单位之一,是除了中国南车、北车外生产批量最大、生产能力最强的定点生产企业。公司从上世纪80年代起开始铁路车辆的研制生产,拥有完善的铁路车辆生产工艺技术手段与强大的产品开发能力和技术储备。公司的核心产品的技术水平已处于国内领先位置。
日公司公告,大地石油100%股权和秦皇岛风雷钻具 100%股权拟不再纳入本次重组范围;同时为确保一机集团及关联方对重组后上市公司的控股地位,本次交易不再安排向一机集团支付现金对价,同时缩减对应的募集配套资金金额到20亿元。
日,公司拟以不少于14.32元/股非公开发行募集配套资金不超30亿元,用于投资新型变速器系列产业化项目,军贸产品生产线建设项目,综合技改项目,战术车产业化建设项目等多个项目共计10.2亿元,支付标的现金对价11.56亿元,补充流动资金8.24亿元。兵器工业集团将通过下属单位参与此次配套融资的认购,兵器工业集团关联方合计持有上市公司股权比例达到50%以上。重组完成后,公司控股股东仍为一机集团,实际控制人仍为国务院国资委。
日晚间公告,公司控股股东一机集团的一致行动人中兵投资管理有限责任公司(简称“中兵投资”)于9月21日至28日期间,通过集中竞价累计买入公司A股股份1055.70万股,占公司总股本的1.28%。
日公告,为理顺公司重大资产重组后各项业务,更好地承接原包头北方创业股份有限公司相关铁路车辆业务,公司拟用以与铁路车辆业务相关的评估值为178,657.65万元资产和评估值为62,026.39万元负债一次性注入,注入净资产评估值为116,631.25万元,其中注册资本10亿元,其余金额计入资本公积,投资设立包头北方创业有限责任公司。
(报告期：本期，上期)
内蒙古第一机械集团有限公司
杭州滨江西部房地产开发有限公司
中兵投资管理有限责任公司
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中国农业银行股份有限公司-交..
中国建设银行股份有限公司-交..
中国建设银行股份有限公司-交..
(报告期：本期，上期)
内蒙古第一机械集团有限公司北方创业：调整重组方案军品主业突出 多重利好出台昭示公司新生 _ 东方财富网
北方创业：调整重组方案军品主业突出 多重利好出台昭示公司新生
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【北方创业：调整重组方案军品主业突出 多重利好出台昭示公司新生】预计18年备考归母净利润分别为4.1/4.6/5.0亿元，备考EPS为0.27/0.30/0.34，对应PE 43/39/35X。（东吴证券）
　　公司重组方案进行改良，优质军产注入，军品相关度低的业务被剥离，重组后兵器工业集团将直接+间接持股50%以上，彰显集团助力，提振投资者信心；另外一机集团标的资产和北方机械进行业绩承诺，增强上市公司抗风险能力；公司控股子公司“路通弹簧”也拟挂新三板，布局多层次资本市场。种种现象表明，公司即将改头换面，改革步伐加快，我们继续推荐“增持”评级，根据备考财务报表及新重组方案，我们对估值进行了调整，预计18年备考归母净利润分别为4.1/4.6/5.0亿元，备考EPS为0.27/0.30/0.34，对应PE 43/39/35X.
(责任编辑：DF159)
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