《糖果粉碎》76亿传奇 对赌明天还是泡沫一场- Micro Reading
《糖果粉碎》76亿传奇 对赌明天还是泡沫一场
08:25:00 来源：网易科技报道
[提要]&&金融时报今天撰文对King数码娱乐公司的高估值进行分析，并挖掘类似高估值企业背后所拥有的秘密。不幸的是当涉及到移动设备上的休闲游戏时，高成长企业的市场化估值结果并不总是让人放心。
　　　原标题：《糖果粉碎》76亿传奇 对赌明天还是泡沫一场
　　金融时报今天撰文对King数码娱乐公司的高估值进行分析，并挖掘类似高估值企业背后所拥有的秘密。投资人的76亿美元是对赌明天的高成长还是泡沫一场？以下是文章主要内容：
　　为什么投资者像毫无理智一样把钱投入到依赖创意赢取下载量的公司？
　　《糖果粉碎传奇》的开发者King数码娱乐公司准备进行IPO之后，给市场布置了这道难题。随着上市的临近，King数码娱乐公司给其业务的定价高达76亿美元。
　　其实这不是今天才出现的问题，这一问题环绕于整个移动游戏行业。游戏产业作为移动互联网最大的商业富矿，引起投资者的兴趣并不是偶然。但因为一款《糖果粉碎传奇》就要投入76亿美元，已经完全超出了常理性估值。
　　高成长产业，无论是什么行业，都经常出现无视理性的估值。但老道的投资人通过理性分析至少可以探知他们的规律，并得出其产生持久回报的能力。
　　不幸的是当涉及到移动设备上的休闲游戏时，高成长企业的市场化估值结果并不总是让人放心。那就让我们来看看影响高成长企业成功的三大因素：
　　首先，它们获得了某种形式的特权分配渠道：它们可以接触到其他人不能接触到的客户，形成市场区隔。这可以帮助他们吸引最优秀的和最有创意的人才找上门来，以最大限度地释放他们的职业能量。以上原因可以解释电台黄金时期所取得的成功。当只有电台播放的时候，电台用自己的渠道控制了他们的观众可以收听的内容，当别人还在使用街头式的宣传时，电台以最快的将内容传送给受众。
　　这也解释了为什么初创孵化器YCombinator已经成功的发现了许多新技术企业。因为YCombinator为这些创投企业打开了大门，提供了最高级的创投行业网络，保证它可以首先发现最有前途的初创企业。
　　但当涉及到移动互联网时，特权的分配渠道很难得到，更谈不上确保这种渠道。应用程序商店和社交网络是这方面的成功案例。但从某种程度上说，游戏公司并不具备这样的渠道。也许King数码娱乐公司可以用按次付费下载的广告来吸引玩家。但是，这是一种玩火的宣传方式。
　　第二个因素，有效的知识产权所有权。电影、电脑游戏和书籍的版权导致口碑效应这一成功的捷径。如果管理得当，可以靠其盈利很长一段时间。这些消费者购买了这些产品后，获得了愉快的体验。然后购买其续集就变成了低风险的尝试，总比花大价钱买新的不知名产品要保险，最明显的例子就是《哈利波特》和《星球大战》。
　　但再次，手机游戏公司在这一点上仍处于劣势。他们的游戏被设计成容易上手，也很容易上瘾。但他们的免费增值商业模式意味着开始阶段不会收取任何费用。玩家仍然会被熟悉的人物或品牌所吸引，但尝试新游戏的成本微乎其微。
　　Rovio的《愤怒的小鸟》就遭遇了此类困境，于是其最近采取了另一种方法来使知识产权进行兑现。售卖人物玩具并规划了一个完整长度的动画片。这种模式在其他行业已经被证明有效，但它通常需要一个持久的业务：《愤怒的小鸟》本身受欢迎的程度，并不足以让Rovio成为手机游戏游戏界的迪斯尼。
　　第三个成功因素最为复杂：这些企业无意中发现了一个公式，生成不可复制的成功产品。这些产品组合经过技术和创造性的有效管理来发挥作用。皮克斯动画就是这样无与伦比的例子，通过为其庞大的服务群提供欢乐赚取盈利。由董事长史蒂夫·乔布斯注入公司的完美主义也有很多帮助。
　　无论是狂妄自大还是一厢情愿，游戏公司经常宣称自己的游戏拥有独一无二的配方。 Zynga这家社交游戏公司，曾经表示发现了数据分析的较优方法可以优化其游戏体验，直到移动游戏的发展将它拉下了神坛。
　　现在，King数码娱乐公司声称已经发现了神奇的秘方来制造游戏。如果他们是正确的，高估值没什么不对。但是，这种事情听起来总是让人难以相信。（秉翰）
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再"添加到主屏幕"当前位置：&&P2P资本狂欢土豪蜂拥进场 吹大估值泡沫
P2P资本狂欢土豪蜂拥进场 吹大估值泡沫
发布时间：日 08:38:29
(电子商务研究中心讯)　　近日，联想控股注资同城翼龙贷的消息在业界引发波澜，有知情人士透露，当前项目投资到账金额已经达到1亿元，后续资金到位需要满足对赌条件；若坊间盛传的9亿元投资规模属实，或将刷新P2P平台融资规模新的记录。显示，今年以来，已有多达20多家P2P机构获得亿元级别融资，在互联网金融热炒之际，资本也在加速入局P2P行业。　　站在风口的P2P市场，吸引各路资金土豪蜂拥进场，其平台估值也旋即飙升数倍。不过，有创投人士分析，P2P平台估值动辄千万甚至上亿级别，难免存在一些泡沫，当前市场对P2P机构估值方法随机性比较大，机构扎堆投资也推高行业估值水平。与此同时，不少企业砸下重金跨界进驻P2P领域，却筹谋通过平台通道为自身项目寻找融资渠道，P2P自融和资金池的运营模式日渐成为P2P平台的危险游戏。　　由于平台、风控模式模糊、征信体系不全等问题日益突出，一度热衷入股P2P的银行系机构态度开始转向，看空唱衰情绪弥漫。据熟悉银行系统金融监管的人士分析，当前一些P2P平台资金成本居高不下，嫁接票据贴现、应收账款保理、融资租赁等多项业务，安全性及稳定性令人担忧，并且尚未拥有风控能力，不良率已达到接近让投资人收益全无的状态，&多数的P2P金融平台可能会死亡，创投对P2P行业盲目乐观非常危险&。　　资本疯狂追逐P2P市场机构成平台估值飙升&推手&　　尽管实体经济颓靡不振，但今年以来，互联网金融却不断上演着一场场资本狂欢的剧目：今年年初，公司披露1.3亿美元巨额A轮融资，开启资本进场P2P领域的盛宴；6月开始，包括券商、银行、PE/VC等在内的各路投资人注资P2P的消息频繁见诸报端，价格动辄上升至千万至亿元级别；联想巨资入股翼龙贷的事件也在坊间掀起巨大波澜，市场预测其融资规模有望刷新行业历史记录。　　P2P机构无疑正在成为风投机构眼中的&黄金标的&，不少平台运营模式也获得市场认可，其B轮、C轮的大规模的融资速度也令业界咋舌。以融360为例，平台今年7月宣布完成C轮融资，主投资方为兰亭投资，光速、红杉、KPCB增资，根据A轮和B轮的融资金额推算，此次融资金额在6000万美元左右。而91金融在2013年9月获得宽带资本等机构的投资后，于今年7月又获得海通证券(600837,股吧)直投子公司海通开元领投的投资。据零壹财经的统计显示，6月至今，每个月宣布获得融资的P2P机构均在3个或3个以上。　　值得注意的是，市场资本的疯狂追逐令P2P平台估值直线飙升。今年9月，积木盒子宣布完成B轮融资，金额达到3719万美元，尽管其整体估值及令投方具体投资比例尚未披露，但创投界内部人士分析，其B轮投资所占创业公司股权多在10%&20%，具体比例则取决于项目的估值。照此计算，积木盒子的估值约在1.8595亿美元至3.719亿美元之间。此外，有利网B轮融资达5000万美元，估值约在2.5亿&5亿美元之间；公司估值在6.5亿&26亿美元的区间内；而翼龙贷近10亿元融资额度，也将其平台估值想象空间推升至20亿元左右。　　不过，在P2P平台巨额融资也暴露出因行业过热引致的&泡沫化&问题，其背后隐匿着机构营销炒作、估值随机性、对赌协议引入等一系列行业潜规则。有风投机构内部人士透露，尽管P2P平台公开融资规模动辄千万级别，但风投机构出于控制自身风险，实际初期到位资金会控制得比较低，约占总计划规模四分之一，需要签订一些对赌协议，只有P2P平台业绩达到一定标准时，才会进行后期投资。&整个行业不确定性大，早期发展迅速的互联网金融平台，其盈利模式还不清晰，大量资金一次性投入风险太高，平台实际融资规模还是需要打个折扣。&另据了解，不少平台引入风投、宣传融资额度其核心目标是为了推广平台，是否存在风投、融资真实规模等信息披露仍存在不少问题。此前，一些P2P平台&傍大腿&消息一经发布就遭到投资方否认，其虚假宣传、迎合平台炒作的动机可见一斑。　　创投机构人士认为，当前互联网金融平台融资热潮，其市场化估值的标准并不统一，往往具有很大的随机性，这也造成估值弹性过大、平台估值飙升的重要因素。在一家创投机构担任项目经理的李生认为，对企业普遍采用市盈率估值法或市净率估值法，由于P2P平台盈利模式不清晰、互联网轻资产的净值判断不真实，很难找到真实的资本价格。&很多VC进场，其实大部分都是冲着互联网金融的热点过去，一些好的平台有多个机构争抢，就会直接推高企业的预期和估值，投资者为了抢占市场，不得不快速做出融资决定。由于金融风险后置，也让机构忽视了未来P2P平台风险事件集中爆发可能带来的危机。&　　P2P金融泡沫隐忧出现盈利模式&异化&问题重重　　这两年以来，P2P行业大跨度发展、市场繁荣构成当下互联网金融潮流热涌的局面，越来越多机构、公司及机构陆续介入P2P市场，有乐观者甚至认为，互联网金融将发起一场替代传统金融的颠覆性革命。然而，伴随P2P平台行业逐步发展、各类金融业务的嫁接、平台管理架构的复杂化，不少身处金融圈的从业人员敏感嗅出来自P2P行业可能正在酝酿的泡沫风险，对当下市场混杂的局面和行业未来的判断也日趋谨慎。　　P2P也正被各路资本追逐，但泡沫也会伴随市场的疯狂而逐渐吹大，这令不少业内人士开始对P2P行业发出警示。经纬创投合伙人张颖曾对当下创投融资的频繁投资项目表示担忧，并在内部公开信表示，泡沫可能随时破裂。而一位曾长期在监管系统任职金融监管的银行系人士认为，当前大部分P2P的各类盈利模式、担保方式、风控手段都发生异化，令其日渐远离信息中介的本质，加上缺乏监管的环境，令P2P市场出现骗子横行、非法集资风险积聚、平台频频倒闭等一系列问题，&99%的P2P金融平台可能即将死亡&。　　从诞生之初，P2P金融便被视为对接资金供需双方的信息交易中介，而当P2P概念引入之后，其运营理念却发生较大变化，为获得投资者信任，许多资本实力雄厚的大P2P平台先后推出保底、保证金、抵押、担保等多种形式来架构风险控制体系，加上券商、银行等机构信用背书的加入，令投资人日渐依赖平台自身的担保能力和风控能力，P2P扮演的角色也越来越类似银行。　　当前，P2P平台正在展现出惊人的融资能力，凭借对接大多数传统信贷产品而向借款人输送资金，并向投资人承诺高于其他理财产品的收益回报。但仔细观察，P2P市场所谓空间巨大也许只是&看上去很美&。上述银行系人士分析，由于互联网金融平台的公信力不足，网上募集的资金成本远远高于银行存款，且总量、稳定性不强，为了赢得市场，一般都要依靠放松风控手段、牺牲安全性来维持，&票据贴现、应收账款保理、融资租赁，P2P看似无所不能，都可以嫁接，但是一旦加上那么高的资金成本，一切就又变成了空中楼阁&。　　与此同时，对于借款人而言，P2P融资的借贷成本也高于银行贷款利率，P2P借贷并非益于草根的普惠金融。网贷之家统计数据显示的当前的平均利率为18.18%，还不包括大量的担保费、服务费、保证金、提现费等。据融360最新，业内瞩目的P2P小微贷款行业有九成的信贷产品月综合利率超过2%。分析人士认为，部分平台令借款人支付超过经营利润的高额利息的同时，无疑也增加了平台风险控制和操作的成本，潜在的积聚了借款企业违约风险。　　曾供职某P2P机构的从业人员老刘透露，现在各方争抢P2P市场，本质在于逐利的空间非常大，很多中小企业需要过桥资金、项目扩张资金和质押融资，无法求助于银行渠道，就只能通过P2P平台来获得，&平台一般可以采取两端收费模式，向放款人收取利息收益的5%，向借款概收4%的服务费，另外还会向借款人收取一定的综合服务费。各种费用综合在一起，最终借款人付出的融资成本在24%左右；即便一些平台给出20%以上的投资回报率，他也能从借款人身上赚取接近10%的利差。&　　此外，为了降低平台运营风险、防止企业借款不良率抬升，不少P2P平台已经开始转型介入供应链金融、保理产品等信贷市场，但随着部分类银行的P2P平台大单业务逾期的发生，曾在长三角集中爆发的钢贸融资&魔咒&也在P2P市场出现重演的趋势，重复抵押模式成为P2P大单业务贷款逾期的导火索。据熟悉供应链金融的人士分析，大型企业发展供应链金融业务只会提高供应商资金占用时间、延长应付账周期，使企业能够通过供应链金融业务获得大笔融资资金，与银行相比，P2P介入供应链金融在平台审核效率、资金运营成本、风控等方面均不存在优势，过度供应链金融将令平台置于更大的风险之中。　　资金链危机频发引洗牌加剧P2P&公约&拟破风险局　　临近年底，由于银行放款收紧、催收加剧，一些企业的资金面会趋于紧张，P2P平台也将迎来兑付考验。从去年以来，大量平台由于资金紧张出现问题，资金链断裂、平台倒闭事件频发，今年随着P2P市场规模的扩大，不少资质、风控水平不足的平台也将遭遇危机。有市场观点认为，当前一些小企业面临依赖高息贷款、难以扭转亏损的困境，有些企业在行业普遍不景气的情况下而濒临破产边缘，不少融资担保、小额贷款等机构也因此面临巨大的资金压力，&野蛮&生长的P2P行业也将出现大幅度的洗牌局面。　　上述银行系人士认为，国内的P2P行业的不良率可能已经接近令投资人收益近乎全无的状态。据网贷之家不完全统计，2013年至今约有60家P2P平台近20亿元的待收金额进入了危机状态。粗略测算，200家以上的问题平台应给这个行业带来60亿至100亿元的不良贷款及损失。结合当下所有平台约600亿元的贷款余额，参照银行业金融机构中小企业不良率2.4%测算，行业合计不良率最少不低于12%。依据当前投资人以服务佣金方式付出的运营费用、担保等中间成本，其最终利息回报约占2%。&根据线下调查情况，当前公布的小微企业贷款不良率实际数值可能要高于公布数值，这也意味着P2P投资人的回报率基本接近于零。&　　由于当下P2P市场发展无序、鱼龙混杂，越来越多有实力和资质的P2P机构开始发起一场&抱团&自律的运动，以期通过行业自律规则来净化P2P市场，圈定P2P运营的规则边线，以防止一些伪P2P机构进行圈钱诈骗。11月5日，中国小额信贷联盟P2P行业委员会发布《小额信贷信息中介机构(P2P)行业自律公约(修订版)》，提出P2P须与银行或第三方支付机构进行账户托管，并且及时披露逾期90天以上的同账龄逾期率。11月6日，市互联网金融协会正式宣布成立，并同时公布《互联网金融协会标准和运营守则》、《深圳P2P行业自律公约》《深圳众筹行业自律公约》等3份行业自律性文件。　　上述文件明确，互联网金融机构在开展互联网金融各类业务时，不得从事非法吸收公众存款、非法集资、非法支付结算、非法证券等各类金融违法违规行为；始终遵循&小额便利、信息披露&原则，严禁欺诈，以及出现理财-资金池等国家金融监管部门明确禁止的业务。深圳互联网协会指出将加快建立互联网金融网站备案制度，建立P2P网贷行业指数，同时引导P2P机构明确经营&底线&、政策&红线&，推动互联网金融企业开展客户资金存管(监管)、做实各类准备金账户，切实提升自身风险防控能力。　　有消息称，对于互联网金融的监管政策将有望年内出台，而相关的监管思路也逐渐清晰化。有央行人士公开表示，监管原则仍然是分业的方向。&平台信息披露要放在第一位，信息平台的监管职能也很重要，要设立平台的准入门槛。&（来源：中国证券报；文/张莉）
今年以来，中国电商企业掀起上市第二波热潮，如美团点评、齐家网、宝宝树、拼多多、找钢网、同程艺龙、沪江教育、小狗电器、什么值得买、中粮我买网等都已提交IPO申请。在此背景下，7月10日，国内知名电商智库电子商务研究中心发布了《年度中国电商上市公司数据报告》（全文下载：）。对电商上市公司财务数据进行分析，电商各领域上市公司包括：（1）B2B电商：生意宝、焦点科技、上海钢联、欧浦智网、慧聪集团、科通芯城、卓尔集团、冠福股份；（2）零售电商：阿里巴巴、京东、唯品会、苏宁易购、寺库、聚美优品、国美零售、南极电商、宝尊电商、御家汇、有赞、优信集团、小米集团。（3）生活服务电商：携程网、途牛、58同城、一嗨租车、无忧英语、前程无忧、搜房网、阿里影业、阿里健康、乐居、平安好医生；（4）跨境电商：跨境通、广博股份、天泽信息、华鼎股份、浔兴股份、山鼎设计、联络互动、新维国际控股、兰亭集势；（5）电商物流：顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份、德邦股份、中通快递、百世。
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网易科技讯 3月14日消息，金融时报今天撰文对King数码娱乐公司的高估值进行分析，并挖掘类似高估值企业背后所拥有的秘密。投资人的76亿美元是对赌明天的高成长还是泡沫一场？以下是文章主要内容：为什么投资者像毫无理智一样把钱投入到依赖创意赢取下载量的公司？《糖果粉碎传奇》的开发者King数码娱乐公司准备进行IPO之后，给市场布置了这道难题。随着上市的临近，King数码娱乐公司给其业务的定价高达76亿美元。其实这不是今天才出现的问题，这一问题环绕于整个移动游戏行业。游戏产业作为移动互联网最大的商业富矿，引起投资者的兴趣并不是偶然。但因为一款《糖果粉碎传奇》就要投入76亿美元，已经完全超出了常理性估值。高成长产业，无论是什么行业，都经常出现无视理性的估值。但老道的投资人通过理性分析至少可以探知他们的规律，并得出其产生持久回报的能力。不幸的是当涉及到移动设备上的休闲游戏时，高成长企业的市场化估值结果并不总是让人放心。那就让我们来看看影响高成长企业成功的三大因素：首先，它们获得了某种形式的特权分配渠道：它们可以接触到其他人不能接触到的客户，形成市场区隔。这可以帮助他们吸引最优秀的和最有创意的人才找上门来，以最大限度地释放他们的职业能量。以上原因可以解释电台黄金时期所取得的成功。当只有电台播放的时候，电台用自己的渠道控制了他们的观众可以收听的内容，当别人还在使用街头式的宣传时，电台以最快的将内容传送给受众。这也解释了为什么初创孵化器YCombinator已经成功的发现了许多新技术企业。因为YCombinator为这些创投企业打开了大门，提供了最高级的创投行业网络，保证它可以首先发现最有前途的初创企业。但当涉及到移动互联网时，特权的分配渠道很难得到，更谈不上确保这种渠道。应用程序商店和社交网络是这方面的成功案例。但从某种程度上说，游戏公司并不具备这样的渠道。也许King数码娱乐公司可以用按次付费下载的广告来吸引玩家。但是，这是一种玩火的宣传方式。第二个因素，有效的知识产权所有权。电影、电脑游戏和书籍的版权导致口碑效应这一成功的捷径。如果管理得当，可以靠其盈利很长一段时间。这些消费者购买了这些产品后，获得了愉快的体验。然后购买其续集就变成了低风险的尝试，总比花大价钱买新的不知名产品要保险，最明显的例子就是《哈利波特》和《星球大战》。但再次，手机游戏公司在这一点上仍处于劣势。他们的游戏被设计成容易上手，也很容易上瘾。但他们的免费增值商业模式意味着开始阶段不会收取任何费用。玩家仍然会被熟悉的人物或品牌所吸引，但尝试新游戏的成本微乎其微。Rovio的《愤怒的小鸟》就遭遇了此类困境，于是其最近采取了另一种方法来使知识产权进行兑现。售卖人物玩具并规划了一个完整长度的动画片。这种模式在其他行业已经被证明有效，但它通常需要一个持久的业务：《愤怒的小鸟》本身受欢迎的程度，并不足以让Rovio成为手机游戏游戏界的迪斯尼。第三个成功因素最为复杂：这些企业无意中发现了一个公式，生成不可复制的成功产品。这些产品组合经过技术和创造性的有效管理来发挥作用。皮克斯动画就是这样无与伦比的例子，通过为其庞大的服务群提供欢乐赚取盈利。由董事长史蒂夫?乔布斯注入公司的完美主义也有很多帮助。无论是狂妄自大还是一厢情愿，游戏公司经常宣称自己的游戏拥有独一无二的配方。 Zynga这家社交游戏公司，曾经表示发现了数据分析的较优方法可以优化其游戏体验，直到移动游戏的发展将它拉下了神坛。现在，King数码娱乐公司声称已经发现了神奇的秘方来制造游戏。如果他们是正确的，高估值没什么不对。但是，这种事情听起来总是让人难以相信。（秉翰）
{{news.title}}《糖果粉碎》76亿传奇 对赌明天还是泡沫一场
　　3月14日消息，金融时报今天撰文对King数码娱乐公司的高估值进行分析，并挖掘类似高估值企业背后所拥有的秘密。投资人的76亿美元是对赌明天的高成长还是泡沫一场？以下是文章主要内容：
　　为什么投资者像毫无理智一样把钱投入到依赖创意赢取下载量的公司？
　　《糖果粉碎传奇》的开发者King数码娱乐公司准备进行IPO之后，给市场布置了这道难题。随着上市的临近，King数码娱乐公司给其业务的定价高达76亿美元。
　　其实这不是今天才出现的问题，这一问题环绕于整个移动游戏行业。游戏产业作为移动互联网最大的商业富矿，引起投资者的兴趣并不是偶然。但因为一款《糖果粉碎传奇》就要投入76亿美元，已经完全超出了常理性估值。
　　高成长产业，无论是什么行业，都经常出现无视理性的估值。但老道的投资人通过理性分析至少可以探知他们的规律，并得出其产生持久回报的能力。
　　不幸的是当涉及到移动设备上的休闲游戏时，高成长企业的市场化估值结果并不总是让人放心。那就让我们来看看影响高成长企业成功的三大因素：
　　首先，它们获得了某种形式的特权分配渠道：它们可以接触到其他人不能接触到的客户，形成市场区隔。这可以帮助他们吸引最优秀的和最有创意的人才找上门来，以最大限度地释放他们的职业能量。以上原因可以解释电台黄金时期所取得的成功。当只有电台播放的时候，电台用自己的渠道控制了他们的观众可以收听的内容，当别人还在使用街头式的宣传时，电台以最快的将内容传送给受众。
　　这也解释了为什么初创孵化器YCombinator已经成功的发现了许多新技术企业。因为YCombinator为这些创投企业打开了大门，提供了最高级的创投行业网络，保证它可以首先发现最有前途的初创企业。
　　但当涉及到移动互联网时，特权的分配渠道很难得到，更谈不上确保这种渠道。应用程序商店和社交网络是这方面的成功案例。但从某种程度上说，游戏公司并不具备这样的渠道。也许King数码娱乐公司可以用按次付费下载的广告来吸引玩家。但是，这是一种玩火的宣传方式。
　　第二个因素，有效的知识产权所有权。电影、电脑游戏和书籍的版权导致口碑效应这一成功的捷径。如果管理得当，可以靠其盈利很长一段时间。这些消费者购买了这些产品后，获得了愉快的体验。然后购买其续集就变成了低风险的尝试，总比花大价钱买新的不知名产品要保险，最明显的例子就是《哈利波特》和《星球大战》。
　　但再次，手机游戏公司在这一点上仍处于劣势。他们的游戏被设计成容易上手，也很容易上瘾。但他们的免费增值商业模式意味着开始阶段不会收取任何费用。玩家仍然会被熟悉的人物或品牌所吸引，但尝试新游戏的成本微乎其微。
　　Rovio的《愤怒的小鸟》就遭遇了此类困境，于是其最近采取了另一种方法来使知识产权进行兑现。售卖人物玩具并规划了一个完整长度的动画片。这种模式在其他行业已经被证明有效，但它通常需要一个持久的业务：《愤怒的小鸟》本身受欢迎的程度，并不足以让Rovio成为手机游戏游戏界的迪斯尼。
　　第三个成功因素最为复杂：这些企业无意中发现了一个公式，生成不可复制的成功产品。这些产品组合经过技术和创造性的有效管理来发挥作用。皮克斯动画就是这样无与伦比的例子，通过为其庞大的服务群提供欢乐赚取盈利。由董事长史蒂夫?乔布斯注入公司的完美主义也有很多帮助。
　　无论是狂妄自大还是一厢情愿，游戏公司经常宣称自己的游戏拥有独一无二的配方。 Zynga这家社交游戏公司，曾经表示发现了数据分析的较优方法可以优化其游戏体验，直到移动游戏的发展将它拉下了神坛。
　　现在，King数码娱乐公司声称已经发现了神奇的秘方来制造游戏。如果他们是正确的，高估值没什么不对。但是，这种事情听起来总是让人难以相信。
　　from:游资网声明：新浪网游戏频道登载此文出于传递信息之目的，绝不意味着新浪公司赞同其观点或证实其描述。
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　　中国网络游戏排行榜(China Game Weight Rank)是由新浪游戏推出的目前国内最全面、最专业、最公正的最新网络游戏评测排行榜，涵盖内所有新游戏，力图为中国游戏玩家打造最值得信赖的新网游推荐平台。
　　新浪中国网络游戏排行榜是以由新浪游戏专业评测员组成的评测团队为核心，以游戏的画质、类型、风格、题材等游戏特性为依据，对中国(大陆港澳台)、欧美、日韩等地区正在进行测试或正式运营的新网游产品进行评测并打分后产生的权威游戏排行榜。新浪中国网络游戏排行榜将网络游戏从六大项、二十八个小分项与同类游戏进行横向比较，再将该游戏与自身的不同版本进行纵向对比后，由评测中心根据加权平均数得出最后的游戏分数，并以游戏测试及上线时间点为分组，根据每款游戏的CGWS分数在每个季度发布排行榜榜单，实现了排行榜的透明化和实时化，帮助玩家准确、迅速地找到心目中的理想游戏。
　　评天下游戏、测产品深浅―新浪中国网络游戏排行榜CGWR！　
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