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什么是复权价？股票复权是什么意思？
摘要：复权就是不考虑送红利,送红股除权的原来的价格。所谓复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。 举个例子：一个股票原来是20.0,10送10股,除权后变成10.0一股,这时复权就是原来一股20.0,现在股...
　　复权就是不考虑送红利,送红股除权的原来的价格。所谓复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。
　　举个例子：一个股票原来是20.0,10送10股,除权后变成10.0一股,这时复权就是原来一股20.0,现在股票一旦上涨变成13.0一股,复权就告诉你原来一股已经是26.0。如果你去查一下,万科复权的话,你会发现发行时的一股已经达到1000.0多元了,而方正和爱使复权的话,原始股一股已经达到5、6千元了。可见长期持股还是不错的。
　　股票除权、除息之后,股价随之产生了变化,但实际成本并没有变化。如：原来20元的股票,十送十之后为10元,但实际还是相当于20元。从K线图上看这个价位看似很低,但很可能就是一个历史高位。因此如果不进行权息修正（复权）,就很可能影响您的正确判断。目前一些证券分析软件具有计算股票的复权价格功能。通过复权功能可以消除由于除权除息造成的价格、指标的走势畸变。
　　复权的形式
　　向前复权和向后复权
　　向前复权,就是保持现有价位不变,将以前的价格缩减,将除权前的K线向下平移,使图形吻合,保持股价走势的连续性。
　　向后复权,就是保持先前的价格不变,而将以后的价格增加。上面的例子采用的就是向后复权。
　　两者最明显的区别在于向前复权的当前周期报价和K线显示价格完全一致,而向后复权的报价大多高于K线显示价格。
　　例如,某只股票当前价格10元,在这之前曾经每10股送10股,前者复权后的价格仍是10元,后者则为20元。
　　除权,向前复权和向后复权K线图形:
　　向前复权和向后复权的区别
　　向前复权总体会使涨幅变小
　　向前复权是最常用的复权方法。由于向前复权需要对上市日到除权日（不含）之间每一天的股价进行运算处理,因此就对这期间股价的涨幅计算产生了失真影响。以大显股份为例,该股日涨停,涨幅为10.02％。该股历史上多次送转派配,考虑所有这些除权因素,以日的收盘价为基准向前复权后,再用复权后的收盘价计算该日的涨幅却是7.78％,差距较大。向前复权对于涨幅计算的影响,可以具体分为以下几种情况：只有派现时,会使涨幅变大；只有配股时,会使涨幅变小；同时有派现和配股（即派现除权日和配股除权日为同一日）时,如果派现影响大于配股影响,则会使涨幅变大,反之,则会使涨幅变小；只有送股时,不影响涨幅计算；如果送股和派现或配股同时进行时,则送股本身不影响涨幅计算,影响涨幅计算的仅仅是派现或配股。
　　根据沪深股市上市公司实际的情况,派现有时和送股同时出现,但是派现一般不会和配股同时出现。即使同时出现,由于上市公司派现金额非常小,相对配股而言其影响很小。因此上面的结论可以精简为：向前复权,派现使涨幅变大,配股使涨幅变小,送股不影响涨幅计算。再考虑到沪深股市上市公司分红之吝啬与配股（考虑除权的增发在复权时当作配股处理）之大方,上面的结论可以进一步精简为；向前复权总体上会使涨幅变小。
　　向后复权总体会使涨幅变大
　　由于向后复权需要对除权日（含）到最新日之间每一天的股价进行运算处理,向后复权也对这期间股价的涨幅计算产生了失真影响。仍以大显股份为例,以该股上市日的收盘价为基准向后复权后,计算出来的日的涨幅为10.67％,较10.02％的实际涨幅也有明显的差异。向后复权对于涨幅计算的影响比较复杂,可具体分为以下几种情况：只有派现时,会使涨幅变小；只有配股时,会使涨幅变大；同时有派现和配股时,如果派现影响大于配股影响,则会使涨幅变小,反之,则会使涨幅变大；只有送股除时,不影响涨幅计算；送股和派现同时进行时,会使涨幅变小,其中起主导作用的是派现。派现总是使涨幅变小,而送股会使派现对涨幅计算的影响作用放大或减小,其中1送1时,送股不起作用,1送1以上时,送股会使派现对涨幅的影响程度减小；1送1以下时,送股会使派现的影响程度放大；送股和配股同时进行时,会使涨幅变大,其中起主导作用的是配股,配股总是使涨幅变大。
　　鉴于沪深股市上市公司低派现、高配股多、1送1以上超高送股非常少,以及派现一般不会和配股同时出现等实际情况,上面的结论可以精简为：向后复权,派现使涨幅变小,配股使涨幅变大,送股单独出现时不影响涨幅,送股与派现同时出现时,会减弱派现使涨幅变小的程度。再考虑到沪深上市公司派现和配股远远不相称的实际状况,则上面结论可以进一步精简为：向后复权总体上会使涨幅变大。
　　 自动复权和精确复权
　　所谓自动复权,指股票软件自动确定当日是否有除权发生,根据今日收到的昨收盘和上一交易日的收盘价对比,若二者不等,则能肯定今天有除权,进而推算送配方案,进行复权处理。这种方法有很多问题,不能做到准确复权。
　　精确复权是根据上市公司的权益分派、公积金转增股本、配股等情况和交易所的除权报价方案精确计算复权价格。精确复权的计算公式：
　　前复权：复权后价格＝[(复权前价格-现金红利)＋配(新)股价格&流通股份变动比例]&(1＋流通股份变动比例)
　　后复权：复权后价格＝复权前价格&(1＋流通股份变动比例)-配(新)股价格&流通股份变动比例＋现金红利
　　复权的用途
　　不进行权息修正（复权）,就很可能影响您的正确判断。目前一些证券分析软件具有计算股票的复权价格功能。通过复权功能可以消除由于除权除息造成的价格、指标的走势畸变。
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市盈率:0.000收益率:0.00052周最高:0.00052周最低:0.000218只复权百元股5只复权过万元_网易新闻
218只复权百元股5只复权过万元
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申华控股是目前拆细过的A股最贵的股票，复权后收盘价为48568.74元申华控股、飞乐音响、爱使股份、方正科技、飞乐股份等5只股票复权后过万元（都经过拆细）两市A股已经有218只股票价格在复权后超过100元，其中有16只股票复权后突破千元大关苏宁电器复权价1012.17元，为股本没拆细过的第一高价股
近日，沪深两市双双保持高位震荡走势，两市蓝筹股股价呈现“没有最高，只有更高”的局面，“百元股俱乐部”迅速扩容，上市公司业绩持续高增长及持续高分红是股价冲关的主要动力。
据最新统计，截至11月17日收盘，两市A股已经有218只股票价格在复权后超过100元，占A股总数的13.29%，其中有16只股票复权后突破千元大关。申华控股是目前A股最贵的股票，复权后收盘价为48568.74元，相对发行价已经上涨484.69倍；股价超过万元的A股还有飞乐音响、爱使股份、方正科技、飞乐股份四家；此外，大众交通、金枫酒业、广电电子等11只股票最新复权收盘价在千元以上，苏宁电器是第一只股价破千的中小板股票；另有202只股票复权后价格在100元以上。
细心的投资者发现，复权后价格较高的股票多是“老八股”，它们在1993年之前曾有大比例分拆，比如目前最贵的申华控股。此外，大众交通、金枫酒业、上海金陵、上实医药、天宸
股份、老凤祥、嘉宝集团、格力电器等股票也均进行过股本拆细。
16只超过1000元的股票中，只有苏宁电器未有过股本拆细，是目前最令人信服的第一高价股。深市的主板同样创造了财富神话，万科A股票复权价达867.67元，成为主板市场最贵的股票；沪市的贵州茅台11月17日除权价为174元，复权价为800.8元。此外，泸州老窖、辽宁成大、国电电力等一批老牌绩优股，复权后的价格都在700元以上，在资金充裕、行情上攻的今天，这些百元大股成为牛市的第一坐标，也同时成为股票长期持有者的典范。
分析显示，股价高企股的背后是主营续增及高送转。据Wind资讯统计，218只A股近几年业绩实现着稳定增长，2006年合计实现净利润
546.39亿元，2007年陡增9成至1056.38亿元；2008年在金融危机冲击下，净利润总额微降至969.27亿元；今年前三季，218只A股已经完成去年全年99%的盈利额，净利润合计961.02亿元，预计全年整体业绩呈现大幅增长。比如小商品城、思源电气、贵州茅台等股票已经持续五年净利润年增长率超过20%。
另外，高分红送转也是助推股价攀升的一大主因。97只百元股已经持续四年高分红送转，包括万科A、西山煤电、神火股份、雅戈尔等。2005年97只股票累计分红114.28亿元，2006年分红额增至163.68亿元，2007年分红额再度增长至200.83亿元，2008年继续保持着200亿元的分红。分红大户盐湖钾肥、贵州茅台、西山煤电，在2008年分红总额均超过10亿元，其中盐湖钾肥自1997年以来年年分红。
有市场人士认为，尽管大部分高价蓝筹股估值远超欧美、香港等成熟市场同行业公司的估值水平，但蓝筹股高估值有其合理的理由，也有其旺盛的需求。若公司基本面良好符合价值投资理念，再加上有大资金“关照”，其股价就能不断向上攀升。比如贵州茅台，虽然其动态市盈率已达到123.58倍，远高于市场平均水平，但茅台是消费品行业无可争议的龙头品种，绝大多数机构资金认为贵州茅台是中国最富潜力的优质公司，资源稀缺性决定了它可以享受更高的溢价。
《证券日报》
本文来源：华西都市报
责任编辑：王晓易_NE0011
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导读： 　　复权就是对股价和成交量进行权息修复，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。股票除权、除息之后，股价随之产生了变化，但实际成本并没有变
　　复权就是对股价和成交量进行权息修复，按照的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。股票除权、除息之后，股价随之产生了变化，但实际成本并没有变化。如：原来20元的股票，十送十之后为10元，但实际还是相当于20元。从K线图上看这个价位看似很低，但很可能就是一个历史高位。
　　复权主要表现形式
　　向前复权和向后复权
　　向前复权，就是保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。
　　向后复权，就是保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。上面的例子采用的就是向后复权。
　　两者最明显的区别在于向前复权的当前周期报价和K线显示价格完全一致，而向后复权的报价大多高于K线显示价格。
　　例如，某只股票当前价格10元，在这之前曾经每10股送10股，前者复权后的价格仍是10元，后者则为20元。
　　自动复权和精确复权
　　所谓自动复权，指股票软件自动确定当日是否有除权发生，根据今日收到的昨收盘和上一交易日的收盘价对比，若二者不等，则能肯定今天有除权，进而推算送配方案，进行复权处理。这种方法有很多问题，不能做到准确复权。
　　精确复权是根据上市公司的权益分派、公积金转增股本、配股等情况和交易所的除权报价方案精确计算复权价格。
　　精确复权的计算公式：
　　前复权：复权后价格=[(复权前价格-现金红利)+配(新)股价格&流通股份变动比例]&(1+流通股份变动比例)
　　后复权：复权后价格=复权前价格&(1+流通股份变动比例)+现金红利
　　不进行权息修正（复权），就很可能影响您的正确判断。目前一些分析软件具有计算股票的复权价格功能。通过复权功能可以消除由于除权除息造成的价格、指标的走势畸变。
　　某股票除权前日流通盘为5000万股，价格为10元，成交量为500万股，换手率为10%，10送10之后除权报价为5元，流通盘为1亿股，除权当日走出填权行情，收盘于 5.5元，上涨10%，成交量为1000万股，换手率也是10%(和前一交易日相比具有同样的成交量水平)。复权处理后股价为11元，相对于前一日的10元上涨了10%，成交量为500万股，这样在股价走势图上真实反映了股价涨跌，同时成交量在除权前后也具有可比性。
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