西方国家流动比率和速动比率低于1为什么会远远低于理论系

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-30 22:32 标签： 流动比率 速动比率
导读：根据2010年年报计算的国内四家上市航空公司短期偿债能力指标比较以及海航2008，国内四家上市航空公司流动比率、速动比率这两个指标远远低于理论值2和1，容易削弱公司抵御外部冲击的能力，四大航空公司的资产负债率均高于70%，航空公司属于高负债经营，资产比较适中，资产流动性与行业持平。从纵向比较来看，海航的货币资金占总资产的比重有所增加，说明资产流动性也有所增加。负债结构从表中可以看出，海航的短期
资产比较适中，资产流动性与行业持平。从纵向比较来看，海航的货币资金占总资产的比重有所增加，说明资产流动性也有所增加。
从表中可以看出，海航的短期借款负担不大，处以一个比较合理的水平，相反，长期借
款的比重较大，差不多在40%左右，所以，海航的长短期债务结构比较合理，不存在大的财务风险。从横向看，海航的短期债务相对于行业中还是处于较高的水平，管理层应考虑到此项问题。 2.
盈利能力分析
有表可知，海航的盈利能力居于行业中上水平，且从2008――2010，海航的主营业务利润率和净资产收益率在大幅度的上升，表面海航的盈利能力在不断的加强。
3. 现金流量分析
海航现金流情况 企业的运转分分秒秒离不开现金的流动，支付工资、购买办公用品、购置原材料和 固定资产、支付税款、偿还贷款等等。现金犹如企业的血液。其中有二层意义，第一： 它不可缺少；第二：它必须流动。因为企业的收入与支出最终都表现为现金的流入和流 出。一旦大量的收入最终无法表现为现金的流入，企业就将面临巨大的经营风险。从上 表可以发现：
海航正处于高速发展扩张期，表现为经营活动中大量货币资金回笼，但同时为了扩 大市场份额，仍在追加大量投资，而仅靠经营活动现金流量净额无法满足所需投资，必 须筹集必要的外部资金作为补充。但需要注意的问题是投资项目的未来报酬率的高低。 由表可见，海航的现金流没有断裂，且现金流入量远大于流出量，这为海航持续经营提供了保障。
4. 偿债能力分析
偿债能力是指在一定期间内企业能否及时偿还各种到期债务的能力。企业的偿债能力对于一个企业至关重要，一旦企业偿还债务出现困难，将引发企业的财务危机。体现偿债能力的指标按照债务的性质又可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。 1. 短期偿债能力。短期偿债能力分析指标主要包括流动比率、速动比率、现金比率。
根据2010年年报计算的国内四家上市航空公司短期偿债能力指标比较以及海航2008年―――2010年短期偿债能力指标对比进行分析。
（流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。现金比率是速动资产扣除应收
帐款后的余额与流动负债的比率。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。）
国内四家上市航空公司流动比率、速动比率这两个指标远远低于理论值2和1，一般情况下这两个指标是越大越好，但并不是绝对标准，还需要结合所在行业的特点进行分析。横向指标比较中可以发现:海航的流动比率、速动比率分别为0.，在同行业中居于前列。纵向比较中看出海航的流动比率和速动比率、现金比率随时间推移呈现逐年
持续上升且波动较大。说明海航偿还债务的能力持续上升，但仅仅这样分析显然不全面，因为流动比率和速动比率是通过资产负债表的数据进行计算所得，体现的仅仅是账面支付能力，掩盖真实的财务状况。所以为了全面反映偿债能力，还需要分析长期偿债能力和营运能力。
2.长期偿债能力。长期偿债能力分析的主要指标包括资产负债率、股东权益比、产权比率等。
投入的。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构越合理，长期偿债能力越强。）
四大航空公司的资产负债率均高于70%，航空公司属于高负债经营，资产负债率一般在70%－80%左右。2010年海航的资产负债率为81.2176%，接近行业平均水平，长期偿债能力适中;产权比率较高。这些指标说明海航借入资金比重适中，风险由债权人和股东共同承担。从纵向来看，海航的资产负债率在逐年减少，股东权益比率逐年增加，产权比率在逐年减少，这都表明了海航的长期偿债能力逐年越强。
由此可见，无论是短期偿债能力还是长期偿债能力，海航的偿债能力都在逐渐增强，为海航的可持续经营提供了保障。
四、总结：
我们从资产与负债结构，现金流情况和偿债能力情况综合分析海航的可持续经营前景。发现海航的资产与负债结构相对合理，盈利能力不断加强，现金流情况较好，偿债能力逐年增强，因此，我们认为，海航将会持续经营。
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流动比率与速动比率分析陷阱探析[企业管理]
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