永吉股份首次公开发行A股网上投资者交流会
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永吉股份首次公开发行A股网上投资者交流会
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　　12月09日，贵州永吉印务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会在上交所举行。以下是交流会文字实录：
　　主持人： 各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
　　贵州永吉印务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会现在开始。
　　首先来了解一下贵州永吉印务股份有限公司A股发行的基本情况。
　　本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。
　　本次发行规模为4,216万股，发行股份均为新股。回拨机制启动前，网下初始发行数量为2,960万股，占本次发行规模的70.21%。网上初始发行数量为1256万股，为本次发行数量的29.79%。
　　发行人股票简称为“”，股票代码为“603058”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购简称为“永吉申购”，申购代码为“732058”。网上申购时间为日。本次发行价格4.76元/股。
　　日，公司刊登了发行公告，为了使广大投资者对本次发行的有关情况和相关安排有一个更全面详细的了解，今天，公司管理层主要成员和保荐机构(主承销商)英大证券的相关人员将与大家进行为时3个小时的在线交流，欢迎大家积极参与。
　　接下来介绍现场的各位嘉宾，首先介绍公司几位嘉宾：
　　贵州永吉印务股份有限公司董事长邓维加先生
　　贵州永吉印务股份有限公司董事会秘书余根潇先生
　　贵州永吉印务股份有限公司财务总监吴秋桂女士
　　欢迎你们！
　　下面，介绍保荐机构主承销商的嘉宾：
　　英大证券有限责任公司投资部保荐代表人黎友强先生
　　英大证券有限责任公司投资银行部保荐代表人杜承彪先生
　　欢迎各位！感谢各位嘉宾的光临！
　　下面有请贵州永吉印务股份有限公司董事长邓维加先生致辞，有请邓总。
　　永吉股份邓维加： 尊敬的各位领导、各位嘉宾、所有关心和支持永吉股份的各界朋友们：
　　大家下午好！
　　非常感谢大家光临贵州永吉印务股份有限公司首次发行A股推介会，在此，我代表公司管理层和全体员工，向出席今天推介会的各位嘉宾、各位投资人表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
　　永吉股份成立20年以来，我们始终秉持“超越自我为顾客”的企业理念，不断完善产品工艺、提升产品质量、坚持技术创新、坚持不懈致力于包装印刷领域的深耕细作，逐步成为今天国内烟标包装印刷行业极具竞争力的企业。
　　从1997年成立，到2007年的股份制改制，再到今天即将迈入资本市场；从一个初创的公司到目前成为贵州省包装行业的龙头公司。股份公司如今拥有全套的生产工艺和技术完全掌握并创新了包装印刷相关的外观设计、制版、凹印、胶印、镭射转印、烫金、全息防伪等全套技术工艺，拥有与德国、意大利、瑞士、日本等代表行业一流水平的印刷设备并同时拥有对生产设备二次改造的研发能力，在省内牢牢占据了龙头地位，每年利润近亿元。
　　近年来，随着国民经济持续的发展，包装印刷行业迎来了快速发展的机遇，公司也因此迎来发展的良好机遇。随着国内包装印刷行业平稳增长，公司紧紧把握行业发展脉络，不断进行产品创新、技术创新，使公司的产品处于行业的前端，凭借高品质的产品和完善的售后服务赢得广大客户的好评，产品毛也保持较高的水平并有逐步提高的趋势。
　　首次公开发行A股，是永吉股份进一步开拓国内烟标包装中高端市场和其他相关包装市场的重大契机。我们将充分利用公司各方面的优势，开拓更加广阔的成长空间，争取逐步奠定永吉股份在行业内的领袖地位，致力于成为国内一流、国际领先的现代化包装印刷供应商。实现这一目标，需要我们付出艰辛的努力，也需要各位嘉宾以及广大投资者的鼎力支持。我们衷心希望能够和更多的朋友在充分了解的基础上开始更加深入的合作，分享共同成功的喜悦。
　　谢谢各位！
　　主持人： 感谢邓总的精彩致辞。
　　下面有请英大证券有限责任公司投资银行部保荐代表人黎友强先生致辞，有请黎总。
　　英大证券黎友强： 尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者朋友：
　　大家好！
　　作为贵州永吉印务股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构也是主承销商，我们非常高兴参加今天的网上交流活动。在此，我谨代表英大证券有限责任公司，对所有参与永吉股份首次公开发行A股网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
　　经过近20年的发展，永吉股份在包装印刷相关领域无论从专业技术还是生产水平均达到了国内一流水平，是国内尤其是西部地区包装印刷领域最有竞争力的代表性企业之一。
　　英大证券作为本次发行的保荐人和主承销商，对永吉股份进行了全面深入的尽职调查和发行准备。在与永吉股份合作的过程中，我们亲眼见证并亲身感受了公司这些年的快速发展和取得的骄人业绩，对于永吉股份的发展前景，我们也充满了信心，我们相信，本次永吉股份登陆资本市场，将以更加高品质的产品和现代化的管理带给投资者的丰厚的投资回报。我们将持续关注永吉股份的后续发展，秉承勤勉尽责的义务，做好后续的持续督导工作。希望通过今天的路演，投资者朋友能更加深入、客观地了解永吉股份，从而更加准确地把握永吉股份的投资价值和投资机会。我们将认真负责地回答投资者的提问。
　　最后，预祝本次网上路演圆满成功！
　　主持人： 感谢黎总的精彩致辞。
　　各位投资者、各位网友：
　　本次交流活动的现场推介部分暂时告一段落，您可以通过多种方式参与到本次活动当中，欢迎广大投资者热情参与我们的网上交流，现场推介部分就到这里，下面进入网上交流环节。
　　问：公司规划未来的收购兼并方面的设想？
　　答永吉股份余根潇：随着公司规模的进一步扩大和实力的增强，公司将根据发展战略，围绕核心业务，以增强公司核心竞争力为目标，积极寻找产业整合的机会，在条件、时机和标的对象成熟等前提下，公司将考虑适度通过以资金投入、技术入股、合作开发、战略联盟等多种形式的外延扩张，进一步完善公司产品、服务和营销网络，使公司产生更大的规模效应，提升公司总体的竞争实力。谢谢！
　　问：请问董事长认为公司股票上市定位在多少？
　　答永吉股份邓维加：这是由证券市场确定的，还有投资者对公司的信心所确定的。谢谢！
　　问：除募投项目外，公司还有其他资本支出计划吗？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！除本次发行募集资金有关投资外，公司目前无可预见的重大资本性支出计划。谢谢！
　　问：请问券商，作为投行专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么？
　　答英大证券杜承彪：一是整个行业往后发展的规模。二是该企业在行业中的地位。三是该企业的管理水平。四是该企业的财务状况。谢谢！
　　问：公司的控股股东会不会影响公司的财务决策和干预公司的资金使用？
　　答英大证券黎友强：不会的。
　　一、公司建立了完善的法人治理结构；
　　二、建立了大股东回避制度，在涉及到公司与大股东关联交易问题的决策时，大股东在表决时回避；
　　三、公司建立了独立董事制度，独立董事将参与公司重大事项的决策，所以控股股东不会影响到公司的财务决策和公司资金使用。谢谢！
　　问：怎样做到募集资金效益最大化？
　　答永吉股份余根潇：缩短投资回收期，加快资金周转，加强企业的经营管理，使募集资金效益最大化，以回报广大股东对永吉股份的支持。谢谢！
　　问：任何一个上市公司都不是完美无缺的，您作为投行的专业人士请谈谈在对此公司的准备发行的过程中发现的该公司目前现存的主要风险是什么？
　　答英大证券杜承彪：有关风险及重大风险，我们在招股说明书中已经详细披露。谢谢。
　　问：请问贵公司上市后面临净资产收益率被稀释的风险，如何确保降低此风险？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司上市短期内净资产收益率将被稀释，公司将加快募投项目的建设，促使项目尽早发挥效益，降低净资产收益率被稀释的风险。谢谢！
　　问：请您介绍下公司在烟标业务方向上未来市场开拓的计划？
　　答永吉股份余根潇：公司将借助资本市场的力量，继续扩大烟标印刷业务的覆盖区域，进一步巩固在贵州中烟市场内的烟标印刷业务的优势地位，努力开拓湖北、四川烟标市场，实现订单份额的逐步扩大。
　　公司将利用本次募集资金大力推行绿色环保印刷和工艺优化，主要体现在现行工艺基础上进一步完善环保设施，通过工艺优化和产品结构的调整，提高产品的竞争力和附加值，从而扩大和提升公司及公司的产品在客户中的知名度，以获得国内其他省份潜在客户的关注及认可，为进一步合作打下基础。谢谢！
　　问：公司在招股说明书中承诺的预期利润是否能实现？
　　答英大证券黎友强：我们的承诺是经过认真分析的，是有效的，也是受到监管部门监督的，请大家放心。谢谢！
　　问：请问本次发行的费用高吗，是公司出还是大股东出啊？
　　答英大证券杜承彪：发行费用是参考相关规定协商确定。发行费用由公司支付。谢谢。
　　问：公司在此次募集资金之前是否进行过分红，具体是怎么分配的？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！2013 年至2016 年1-6 月各期，公司根据股东大会决议宣告分配的现金股利金额分别为16,000.00 万元、0、5,691.00 万元和1,629.47 万元。
　　谢谢！
　　问：公司提出的几个项目是否得到主管部门的批准？
　　答永吉股份邓维加：是的。公司“冷烫工艺及后加工配套设施技改项目”和“年产1 万吨复合转移纸搬迁技改项目”均取得所在相关的备案和环评批复，备案号分别云工投备(2015)10号、云工投备(2015)9号；环评批复号分别为：筑环表[2015]24 号、筑环表[2015]25号。本次募集资金投资项目“研发设计中心建设项目”的投资用于新研发设计中心办公楼的购置和研发机构的整合和整体升级，仅产生生活污水和生活垃圾，不存在违反环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章规定的情形。
　　问：新股东能参与滚存未分配利润的分配吗？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！这是肯定的。经公司2014年年度股东大会审议通过，《关于公司首次公开发行人民币普通股(A 股)股票并上市前滚存未分配利润的分配方案》，本公司发行完成前可供分配的滚存利润由发行后的新老股东按发行后的持股比例共同享有。
　　谢谢！
　　问：公司近期主要工作项目是什么？
　　答永吉股份余根潇：公司近期的主要工作方向就是确保募集资金项目的成功。谢谢！
　　问：公司冷烫工艺及后加工配套设施技改项目的必要性是什么？
　　答永吉股份邓维加：公司对冷烫工艺及后加工配套设置进行技术改革主要基于三大方面的考虑：首先，与下游烟企同步技改，以满足客户需求变化；其次，生产工艺、设备及流程革新，显著提升印刷品质、降低生产成本；第三，提升公司未来应对复杂印刷产品的处理能力。
　　问：募资分几次投入还是一次性全部投入？
　　答永吉股份余根潇：募集资金将按照项目计划和进程逐步投入。谢谢！
　　问：作为投资者，最关心的是公司对股东的回报，请问公司如何体现其未来可持续发展能力？
　　答永吉股份邓维加：我们会用实际经营业绩来回报股东和广大投资者。
　　问：请问保荐人，公司财务状况良好，现金流量充沛，为什么要上市融资呢？
　　答英大证券杜承彪：经过多年发展，公司的经营规模和盈利能力较为稳定，但是，公司资金主要来自于内部积累和间接融资，融资渠道相对狭窄，缺乏资本平台已成为公司进一步发展的瓶颈。通过公开发行股票能够使公司借助资本市场的力量进一步提升核心竞争力、开拓省外市场、丰富产品结构，推动公司持续快速发展。
　　另外，通过本次股票发行，公司将成为公众公司，外部环境和内部管理的要求将促进公司全面建立和运行现代企业制度，进一步转变经营管理机制，完善公司法人治理结构，促进经营管理体制的全面升级，进而使公司早日实现发展计划和目标。
　　本次股票发行，将极大地提升公司的社会知名度和市场影响力，这不仅有利于引进优秀人才，实现人力资源发展计划，而且广泛的社会监督将使公司经营管理团队更加努力地工作，促进公司价值和股东利益的共同增最大化。谢谢。
　　问：公司的财务独立情况如何？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司拥有独立的会计核算与财务管理部门，建立了独立的财务管理体系，形成较为完善的会计核算、财务管理制度。公司不断建立健全内部审计制度，设立专门的内审机构。公司开设独立的银行账户，并依法独立纳税。公司财务决策独立，不存在控制人干预公司资金使用的情况。
　　谢谢！
　　问：请介绍募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响
　　答永吉股份余根潇：本次募集资金到位后，公司的资产总额将大幅提高，资产负债率下降，流动比率和速动比率均会得到提高，将提升本公司抗风险能力和后续持续融资能力。同时，公司的净资产规模将大幅增长，短期内公司的净资产收益率会有所降低。谢谢！
　　问：请问券商，作为主板上市公司的保荐人。如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用？
　　答英大证券杜承彪：按证监会的相关要求进行持续督导，为上市公司提供各方面的法规培训服务。把好投资企业的质量关。谢谢！
　　问：如何保证募集资金的使用效率？
　　答永吉股份余根潇：(1)公司严格按照募集资金有关使用管理规定使用募集资金；
　　(2)加快募投项目的建设进度，力争做到边投资边投产，提高募集资金的使用效率；
　　谢谢！
　　问：请问董事长，您认为给股民最好的回报是什么？
　　答永吉股份邓维加：创造财富，增加效益，同时也给股民带来投资的机会。谢谢！
　　问：公司新的利润增长点在那里？
　　答永吉股份余根潇：公司的募集资金项目将成为公司未来几年内重要的利润增长点。谢谢！
　　问：请问目前公司享受怎么样的税收优惠？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！根据财税[2011]58号文、贵州省地方税务局黔地税函[2011]32号文、国家税务总局公告2012 年第12号以及贵州省经济和信息化委员会黔经信产业函[2012]23号文，本公司按15%税率缴纳企业所得税。
　　谢谢！
　　问：公司的竞争劣势在哪里？
　　答永吉股份邓维加：公司的主要劣势在于：1、产业链较短；2、省外市场布局晚；3、人才欠缺。
　　问：公司是否受到过相关税务部门的处罚？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司不存在被税务主管部门处罚的情况。谢谢！
　　问：公司未来的筹集计划如何？
　　答永吉股份余根潇：本次募集资金到位后，公司资本结构将得到进一步优化，公司在资本市场上有了直接融资的途径，公司将充分利用资本市场的优势，以股东利益最大化为原则，合理运用募集资金，服务于公司的战略实施。在以后年度，公司将根据战略实施和经营业务目标完成的需要，合理选择证券市场、银行贷款等多种形式筹集资金用于公司的经营需要。谢谢！
　　问：请问董事长，贵公司将挂牌上市，你对此有何感想？
　　答永吉股份邓维加：公司的挂牌上市，既是公司发展的机遇，也是对管理者的巨大挑战。我们将抓住机遇，勇敢的面对挑战，竭尽全力把公司做大、做强、做精，不负投资者的期望，争取为股东、为投资者创造最大的利益。
　　问：公司面对项目风险有什么办法吗？
　　答永吉股份余根潇：对于可能的市场风险和经营风险，公司也有一系列行之有效的应对措施。具体招股说明书中有详细介绍。谢谢！
　　问：公司是否存在对外担保事项？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司不存在对外担保事项。谢谢！
　　问：公司或者公司重要控制人目前是否存在相关诉讼或者被诉讼的相关问题？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！均不存在。谢谢！
　　问：您作为公司的保荐人，在此次公司上市后还将面临什么样的工作呢？你认为你能做的圆满吗？
　　答英大证券杜承彪：我们将根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》的规定，持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。主要有以下几个方面：(一)督导发行人有效执行并完善防止大股东、其他关联方违规占用发行人资源的制度；(二)督导发行人有效执行并完善防止高管人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度；(三)督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度，并对关联交易发表意见；(四)督导发行人履行信息披露的义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件；(五)持续关注发行人募集资金的使用、投资项目的实施等承诺事项；(六)持续关注发行人为他人提供担保等事项，并发表意见。
　　我相信我能履行好相关保荐代表人的持续督导工作。谢谢！
　　问：随着时间的推移，目前的国家产业政策和国际国内市场环境可能发生变化，从而使公司的拟投资项目存在着不确定性，公司是否有充足的准备？
　　答永吉股份余根潇：我们对项目有关影响因素都进行了反复的分析论证，对可能出现的变化有着充分的准备，谢谢！
　　问：公司如何看待目前对贵州中烟过度依赖的情况？
　　答永吉股份邓维加：这主要由烟标印刷企业客观上区域特性决定的。烟标印刷企业一般按订单生产。烟标生产完成后，存在最佳的湿度、油墨固化程度的期间，超过该期间可能发生烟标上机后油墨断裂、印刷图案色差等情形；另外，卷烟生产企业会根据各品牌销售情况随时调整生产计划，上述原因导致烟标订单的执行期非常短暂，一般为7-15 天，短的可能2-3 天，大批量快速供货能力决定了烟标印刷企业实际上有一定的服务半径限制，一般主要客户均为其生产基地周边的中烟工业公司。此外，来自技术、环保、资金等方面的壁垒也是造成公司主要客户在贵州中烟的重要原因，未来公司借助资本市场将加大对外拓展，减少对大客户的依赖。
　　问：国内烟标包装印刷的市场容量目前是什么情况，公司占据什么样的份额？
　　答永吉股份邓维加：由于没有对全国烟标企业的销售金额统计数据，只能按照烟标的平均售价推算。2012 年到2016 年上半年，全国卷烟销量分别为4,943.40、4,999.62、5,099.04、4,979.00、2436.50 万大箱，每大箱需要250 套烟标，全国烟标年需求量为123.59、124.99、127.48、124.48、121.83亿套，整体市场容量300亿元左右。公司目前占有接近1%的市场份额。
　　问：如何保证本次发行的投资项目能够达到所承诺的预期收益？
　　答永吉股份余根潇：我们对于项目的盈利预估是审慎，有保留的，并经过专业机构的测算。我们相信在正常情况下完成盈利承诺是有保障的。谢谢！
　　问：公司的竞争优势在哪里？
　　答永吉股份邓维加：公司的竞争优势主要有四大优势：1、区位优势，依托贵州传统的白酒、中医药和烟草大省优势；2、与贵州中烟长期稳固合作关系；3、设备和优势；4、管理团队精干、公司治理结构完善。
　　问：公司对于“三废”的处理原则是什么？
　　答永吉股份余根潇：“三废”治理原则为：
　　(1)严格执行国家对“三废”排放的有关标准；
　　(2)在对生产工艺过程的设计中，尽可能减少污染的产生；
　　(3)利用工艺、环保设施回收部分有机物质，使之变废为宝。对排出的无法利用的污染物要处理达标后排放。谢谢！
　　问：请介绍一下本次募集资金金额和的主要用途？
　　答永吉股份余根潇：本次募集资金主要用于投入冷烫工艺及后加工配套设施技改项目、年产1万吨符合转移纸搬迁技改项目和研发中心建设项目。三个项目分别计划募集9578.82万元、6913.99万元、5002.26万元，合计募集21495.07万元。谢谢！
　　问：公司的产品线都包括哪些？
　　答永吉股份余根潇：公司充分利用贵州省烟草、中医药和白酒的产业优势，立足省内市场，逐步开拓省外市场，形成了以烟标产品为主，兼顾药包的产品线。谢谢！
　　问：请问董事长，独立董事及高管人员的薪酬和福利政策怎样？
　　答永吉股份邓维加：请参阅招股说明书，谢谢！
　　问：个别公司上市融资后业绩出现大幅下滑，贵公司会出现类似问题吗？
　　答永吉股份邓维加：不会，我们对于今后的发展有着明确的规划，并经过反复详细的论证，公司的发展是有保证的。我们也有信心向投资者交上一份满意的答卷。
　　问：公司的独立经营情况如何？
　　答永吉股份余根潇：公司自成立以来，严格按照《公司法》、《公司章程》及有关法律、法规的要求规范运作、稳健发展，逐步建立健全公司的法人治理结构和组织结构，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与控股股东分开，形成完整的业务体系、经营系统和独立的采购、生产和销售系统，具备独立面向市场自主开发经营的能力。谢谢！
　　问：您认为作为主板上市公司，靠什么来吸引战略投资者？是巨大的股票一、二级市场的利差吗？
　　答永吉股份邓维加：是公司良好的发展前景，谢谢！
　　问：公司核心产品在国内市场的地位如何？
　　答永吉股份余根潇：按照全国卷烟产量与公司烟标销量计算，公司的核心产品2012年、2013年、年和月份的市场占有率分别为0.82%、0.87%、0.92%、0.89%、0.98%，市场占有率稳中有升。谢谢！
　　问：公司如何做到环保方面的工艺控制？
　　答永吉股份邓维加：卷烟生产企业越来越重视烟标的绿色无害，公司建立了完善的从进料到产品出货的环保制度和措施，确保烟标的绿色化印刷。
　　问：公司是否存在主营业务变化的情况？
　　答永吉股份邓维加：自成立以来，公司专注于烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。烟标产品一直是公司的核心产品。主营业务和主要产品未发生变化。
　　问：近年来卷烟市场随着很多公共管理措施和人们生活方式变化有下滑趋势，对公司有什么影响？
　　答永吉股份邓维加：卷烟作为消费品，其需求具有一定的刚性，市场规模稳定，我国卷烟销量长期保持低速增长但于2015 年开始下降。根据《中国烟草年鉴》以及《中国烟草》公布的数据，2007 年，我国卷烟生产4,282.80 万箱、销量为4,279.20 万箱，到2014 年，我国卷烟生产5,170.00 万箱、销量为5,099.04 万箱，2007 年到2014年，我国卷烟的产量和销量年均增长分别为2.73%、2.54%。2015 年，我国卷烟生产5,124.30 万箱、销量为4,979.00 万箱，产量和销量较2014 年分别下降0.88%、2.35%。在我国卷烟销量2015 年开始下降的背景下，从烟草行业每年税利总额的持续增长来推断，我国卷烟市场整体收入仍保持一定的增长。
　　问：投资上市公司就是投资其成长性，请问公司的未来成长性体现在哪些方面？
　　答永吉股份邓维加：简单说，公司成长性主要表现在产品及工艺的先进性、广阔的市场空间以及技术创新上的领先。
　　问：公司的技术水平在烟标印刷包装领域的行业地位如何？
　　答永吉股份余根潇：公司在近二十年发展中，由小到大、由弱到强，始终坚持在设备和技术上加大投入，尤其在企业还比较弱小时，依靠股东不断投入缩小与先进印刷企业的差距，正是这种理念和坚持，赢得了烟草行业整合后较为稳固的市场份额。
　　公司目前拥有德国、意大利、瑞士、日本等国家生产的世界先进的印刷设备，完全掌握了各类纸包装的外观设计、制版、凹印、胶印、镭射转印、烫金、全息防伪等各种印刷工艺。谢谢！
　　问：在未来的一两年内，公司业绩的增长是否会保持一个相对稳定的态势？
　　答永吉股份邓维加：目前公司整体资产状况良好，偿债能力和盈利能力较强。影响公司盈利能力持续性和稳定性的不利因素比较有限，公司有化解或降低各项因素对盈利能力负面影响的能力，随着公司募集资金项目投产见效，公司未来的盈利水平将持续增长。谢谢！
　　问：公司主导产品盈利情况怎么样？
　　答永吉股份余根潇：2013年、2014年及2015年和月份公司主导产品烟标对应的主营业务收入分别实现33,878.09万元、34,590.76万元、32,335.70万元、16,745.64万元，每年净利润始终稳定在9000多万元，盈利情况较为稳健。谢谢！
　　问：公司存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货/存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
　　谢谢！
　　问：请详细介绍下公司的技术优势？
　　答永吉股份邓维加：公司通过近二十年的发展，深入掌握了卷烟企业对烟标产品的技术需求，坚持高起点、超前引进国际一流水平的印刷设备与印刷技术。目前共拥有德国、意大利、瑞士、日本等国家生产的多台进口生产设备，其中包括意大利赛鲁迪十一色、十色凹印机，德国高宝八色、七色、五色胶印机，日本樱井丝网印刷机群以及博斯特烫金、模切机等生产设备。现可自行完成各类纸包装的外观设计、制版、凹印、胶印、丝印、镭射转印、烫金、全息防伪等各种印刷工艺，具备强大的市场竞争能力。
　　公司通过长期研发和实践，总结出了一套对生产设备进行二次改造的技术，使得公司领先的生产工艺、客户个性化的需求与设备之间实现了完美结合。从而使产品的一致性进一步提高，生产效率及产品品质进一步提升，材料损耗率和生产成本进一步降低。
　　公司以烟草包装环保和防伪两大需求为突破口，投入大量人力物力进行研发，取得了显著成果并成功应用于生产。在防伪方面，公司开发的高精度定位镭射防伪印刷品工艺，成功应用于“利群(软蓝)”产品，在美化包装效果的同时提升了产品的防伪特性，受到了客户的好评。在环保方面，公司还开展水性油墨、可降解转移纸等新材料的研究开发，全面推动绿色环保印刷。各种环保材料的推广使用，使得公司在VOCs 控制方面处于行业领先水平。公司针对原材料及生产过程制定了行业内严格的VOCs 内控标准体系，产品VOCs 出厂合格率达100%。
　　问：公司将研发中心设到上海是基于怎样的考虑？
　　答永吉股份余根潇：上海是中国经济、金融中心，也是世界各地优秀人才集聚之地。近年来，上海出台了一系列政策和举措，吸引世界各地、不同领域的优秀人才聚集上海。例如：2011 年上海颁布了《上海市人才发展“十二五”规划》，要求大力引进和培育文化创意领军人才，为“设计之都”提供人才支撑。公司目前的设计、研发人才相对匮乏，迫切需要引进高端人才，提高公司自主设计、研发能力和市场竞争力。上海较贵阳等内陆城市有着相当明显的人才和地域优势，利于公司研发设计中心聚集人才，并显著提升公司的设计和研发能力。谢谢！
　　问：公司是否有信心保持主营业绩的持续、稳定增长？
　　答永吉股份邓维加：我们有充分的信心。谢谢！
　　问：请问公司控股股东和实际控制人以及控制的相关企业之间是否存在同业竞争？
　　答永吉股份邓维加：不存在。
　　问：公司的内部控制制度如何？
　　答永吉股份邓维加：本公司成立以来，一直致力于公司内部控制制度的制定和完善，建立并逐步健全法人治理结构，建立了包括财务管理制度、人力资源管理制度、营销管理制度、预算管理制度及内部审计制度在内的内部控制制度。
　　本公司管理层认为，公司现有的内部控制已覆盖了公司运营的各层面和各环节，形成了规范的管理体系，能够预防和及时发现、纠正公司运营过程中可能出现的重要错误和舞弊，保护公司资产的安全和完整，保证会计记录和会计信息的真实性、准确性和及时性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。随着公司的不断发展，业务职能的调整、外部环境的变化和管理要求的提高，内部控制的完善和改进还将进一步提高。谢谢！
　　问：请问公司在确定本次股票发行价格时主要考虑了哪些因素？
　　答永吉股份余根潇：公司的发行定价的考虑因素主要是：1、询价情况；2、公司的近三年的业绩情况；3、可比上市公司的定价情况。谢谢！
　　问：请问下游卷烟市场变动对发行人未来的影响是否会比较大？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！卷烟市场增长缓慢、单套烟标价格持续下降对同行业上市公司和发行人的收入毛利影响不大，报告期内发行人经营情况平稳，在没有市场剧烈变化致使经营环境发生根本性改变的情况下，发行人未来经营也将保持相对平稳。
　　谢谢！
　　问：发行时，如果在发行价格上申购数超过不足发行量，怎么办？
　　答永吉股份余根潇：如有效申购量小于或等于本次网上发行量，不需进行摇号抽签，所有配号都是中签号码，投资者按其有效申购量认购股票，剩余股票由保荐人(主承销商)包销。一般情况下，这种状况出现的可能性很小。谢谢！
　　问：公司的搬迁技改项目都采取了哪些环保措施？
　　答永吉股份余根潇：本项目建设过程中因建设和运营产生的污染，将根据各种污染源及污染物的不同特点，采取相应的防范和治理措施，在达到国家有关的环保标准后再行排放。公司将严格执行相关措施，不会对周边环境、水环境、大气环境以及居民的生活造成不利的影响，在环保方面是可行的。谢谢！
　　问：公司烟标产品的毛情况如何？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！2013 年、2014 年、2015 年和2016 年1-6 月，公司烟标产品毛利率分别为36.50%、34.60% 、36.90%和36.50%。
　　谢谢！
　　问：公司能够成功上市，主要因素是什么？
　　答永吉股份余根潇：主要得益于公司有良好的发展前景，全面的产品体系和强大的核心竞争力，并且在未来能够更好的发展和壮大，同时也要感谢众多的中介机构和相关部门的大力支持与帮助。今后我们会更加努力，做大，做强主业，通过领先的技术、优秀的产品质量、卓越的服务意识为客户创造价值，将公司打造成国内一流、国际领先的包装印刷产品供应商。谢谢！
　　问：公司烟标毛利率与同类上市公司相比相对较低，是什么原因造成的？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！首次，发行人毛利率低于、的主要原因是产业链较短，其次研发费用未单独核算也存在一定影响。其次，发行人因享受西部大开发战略企业所得税优惠，所得税税率为15%，和高新技术企业所得税税率相同。因而企业经营中制版、打样、试制等相关研发费用均直接计入生产成本，未单独在管理费用列支。综合上述两项原因的影响，发行人毛利率低于劲嘉股份和东风股份，是合理可信的。
　　谢谢！
　　问：公司核心技术人员是否有流失现象？
　　答永吉股份邓维加：公司核心人员报告期内未发生重大变化，人员稳定。
　　问：公司的主营业务经营状况是什么样的？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！从产品构成看，烟标为公司的主导产品，报告期内烟标的销售收入占公司营业收入的比重均超过98%。公司在大力保持主导产品烟标销售额增长同时，积极开拓药盒产品的业务，报告期内药盒收入均保持一定的销售比重。
　　公司烟标收入主要为贵州中烟的收入，2013 年、2014 年、2015 年及 月，贵州中烟的收入分别为33,237.84 万元、34,178.45 万元、32,154.52 万元和16,640.60 万元，销售收入占比分别为96.32%、97.46%、97.80%和97.63%。
　　谢谢！
　　问 ：公司设计募集资金项目时考虑的方向是什么？
　　答永吉股份余根潇：本次募集资金运用将围绕公司主营业务进行：
　　1、提升市场竞争力的需要
　　公司凭借自身的地域优势、设备及技术优势等与贵州中烟建立了良好的长期合作关系，并占有其稳定的市场份额，但下游卷烟行业的“卷烟上水平”规划以及贵州中烟的成本压力，使公司迫切需要对现有生产流程和工艺进行技术改造和升级，满足客户对产品结构调整的需求同时降低生产成本。此外，相比行业内龙头企业如劲嘉股份、东风股份，公司因产业链较短而毛利率较低，本次募集资金投资项目建设完成后主要原材料镭射纸基本实现自给，公司市场竞争力得到进一步提升。
　　2、应对客户及产品单一风险的需要
　　2007 年至2015 年，公司收入规模始终稳定在3-4 亿元左右，但面临着客户及产品单一的风险。本次发行后，公司利用募集资金进行技改提高印刷品质并优化产品结构，能有效提升公司知名度和竞争力，此外，烟标行业拓展新客户的最有效方式就是兼并收购，本次发行后公司可利用上市公司的资本平台，通过并购手段实现省外烟标市场的开拓，解决客户单一的风险。本次募资资金投资项目实施后，新增的冷烫工艺将进一步降低生产成本，同时提高印刷速度，有助于公司开拓非烟标业务，解决产品单一的风险。
　　3、人才引进和培养的需要
　　人才储备是公司发展战略中极其重要的一部分，同时是公司持续进行技术创新保持核心竞争力的关键，本次募集资金投资项目之一“研发设计中心建设项目”将研发设计中心整体搬迁整合至上海，凭借其经济、金融中心之地域优势，利于公司对高端人才的引进和培养，实现公司发展的可持续性。谢谢！
　　问：作为上市公司财务总监，如何看待资本市场上的资本运作？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！资本市场运作是企业在谋求发展或是进行战略重组时，对其资源进行重新配置的一种工具。既然是工具，就具有两面性。使用得当，就能使企业良性发展，我们将会以产品市场经营作为基础进行资本市场运作，前者是基础，后者是工具，两者相辅相成。谢谢！
　　问：公司如何约束高管人员和核心技术人员的行为？
　　答永吉股份余根潇：公司将根据相关制度建立高管人员考核制度和董事会审议批准程序，逐步形成自上而下的责任机制。谢谢！
　　问：请您介绍下公司近年的资产状况？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！2013 年末、2014 年末、2015 年末和2016 年6 月末，公司资产总额分别为55,480.48 万元、56,610.66 万元、59,575.78 万元和62,558.21 万元，公司资产总额变动不大，经营状况稳定。
　　谢谢！
　　问：公司的组织结构有否进一步的变化？
　　答永吉股份余根潇：在未来几年内，本公司将进一步优化产品开发和营销部门的机构设置与组织职能。根据公司发展情况，优化调整公司各业务部门的组织模式，按照集中管理的模式要求，调整公司职能管理部门的机构设置，以达到组织优化的目标。进一步推进岗位动态管理体系，强化全员培训与考核，提高公司的整体管理水平；深化营销体制改革，建立有效的激励约束机制，拓展市场；进一步完善企业内部管理制度，贯彻使用国际管理标准，推动思维方式、人才机制、管理机制的创新，以最大限度地调动员工积极性。谢谢！
　　问：公司本次募集项目主要在技改方面，请问公司能否保证本次募集在不影响原有经营的情况下保证本次募集顺利产生效益？
　　答永吉股份邓维加：本次募集资金投资项目实施主要目的非扩大公司烟标产能，而是通过技术改造升级、提升研发设计能力有效降低生产成本、优化产品结构，增强公司的市场竞争力和盈利能力，对于公司的进一步发展具有战略意义，与公司生产经营规模相适应。
　　截至2016 年6 月30 日，公司资产总额为62,558.21 万元，本次募集资金投资项目总额为21,495.07 万元，仅占公司资产总额的34.36%，募集资金投资项目建设完成后主要导致固定资产及无形资产的增加，新增折旧和摊销能够被项目收益所覆盖，不会对公司财务状况稳定性带来不利影响。公司董事会经分析后认为，公司本次募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相适应，投资项目能够提升公司产品设计能力、改进工艺、优化产业链结构、降低生产成本，从而有效提高公司的盈利能力及核心竞争力。募集资金投资项目实施后不产生同业竞争情况，也不会对公司的独立性产生任何不利影响。
　　问：公司主营业务产品的毛利率情况如何？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！从公司毛利构成看，报告期内，主营业务毛利占公司毛利总额比例均超过99%，公司主营业务突出，主营业务是公司利润的主要来源。
　　谢谢！
　　问：如何保证募集资金不被挪用，也就是安全性？
　　答永吉股份余根潇：根据公司 2014 年度股东大会通过的有关募集资金投资项目的决议，公司公开发行新股实际募集资金扣除发行费用后，全部用于公司募集资金投资项目。
　　本公司第三届董事会第六次会议及2014 年度股东大会审议通过了《募集资金管理制度》。公司募集资金存放于专户集中管理，做到专款专用。公司在募集资金到位后，将与保荐机构及存放募集资金的商业银行签订三方监管协议。
　　公司将严格遵循专户存放、规范使用、严格监督的原则进行募集资金的使用和管理。谢谢！
　　问：公司应收账款余额始终比较大，公司如何解释这个情况？其中坏账风险如何？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司2013年、2014年、2015年及月份公司应收账款余额分别为8493.04万元、10418.27万元、11790.17万元和14106.05万元，应收账款账面净值占营业收入的比例分别为23.38%、28.21%、34.03%和78.50%，占流动资产的比重逐年增加，主要由公司对贵州中烟应收账款余额的变动情况所决定。贵州中烟应收账款超过95%以上的账龄在3个月以内，且贵州中烟信用状况良好，款项回收风险很小。
　　谢谢！
　　问：公司是否存在股份质押或其他有争议的情况？
　　答永吉股份余根潇：您好。截止目前，公司股东持有的本公司股份均未被质押和托管，也不存在其它权属有争议的情况。谢谢！
　　问：请问贵公司的募集资金能否保证项目建设需要？
　　答永吉股份余根潇：本次发行所制定的项目投向及相应募集资金数额是经过缜密的测算的，应能保证项目建设的需要。如实际募集资金不足以投资以上项目，项目资金缺口由公司自筹解决。谢谢！
　　问：公司的应收帐款是怎么控制的？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司与贵州中烟的货款结算方式为贵州中烟按照货物使用量进行货款支付，货物使用完毕的情况下90天内全部支付，未使用完毕的情况下最长180天内全部支付，报告期内该结算方式未发生变化。一般而言，公司对贵州中烟的应收账款账期不会超过3个月。其他客户占比非常小，账款回收风险也很小，而且公司已经对相应的账龄做了充分的坏账准备。
　　谢谢！
　　问：公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询？
　　答永吉股份余根潇：我们欢迎任何投资者，任何关心永吉股份的人对公司提出意见和质询。公司非常重视与投资者的沟通，保护投资者的利益，对所有股东的意见和质询都认真对待，及时予以答复或解释，希望广大投资者继续对公司给与关注。我们设立专线电话，公开网址，希望大家随时随地和我们取得联系，不论打电话、发邮件或是亲自来，我们都欢迎。谢谢！
　　问：实际控制人如果利用其控股地位，通过行使表决权和管理职能对公司经营决策进行控制，公司如何应对？
　　答永吉股份余根潇：公司已建立独立董事制度、关联交易管理制度，同时，控股股东作出了竞业限制承诺。通过上述措施，力求在制度安排上防范实际控制人操控公司现象的发生。另外，公司自设立以来未发生过实际控制人利用其控股地位侵害其他股东利益的行为。谢谢！
　　问：董事会是怎样对经营层进行监督管理？
　　答永吉股份余根潇：公司董事会根据《公司法》及公司章程所赋予的职责对公司的生产和经营状况进行监督、考核。谢谢！
　　问：报告期内公司是否出现过质量问题？
　　答永吉股份余根潇：报告期内，发行人与客户未发生质量纠纷。
　　2016 年7 月25 日，贵阳市质量技术监督局出具《证明》，公司严格遵守质量技术监督管理方面的法律法规和规章制度，近三年不存在违反质量技术监督管理方面的法律法规和规章制度而受到行政处罚的情形。
　　2016 年8 月2 日，贵阳市质量技术监督局出具《证明》，子公司永吉包材严格遵守质量技术监督管理方面的法律法规和规章制度，近三年不存在违反质量技术监督管理方面的法律法规和规章制度而受到行政处罚的情形。谢谢！
　　问：申购最低多少股？
　　答永吉股份余根潇：上海交易所最低1000股，以1000股为单位递增。谢谢！
　　问：印刷行业的监管体制如何？
　　答永吉股份余根潇：1、行政管理体制
　　我国印刷行业实行由国家新闻出版广电总局统一管理，各地方新闻出版广电局分级管理，其他行政管理部门则根据其职责分工对印刷行业进行管理的管理体制，比如，工商行政管理部门负责对印刷行业市场主体的市场经营行为进行监督管理。
　　2、行业自律
　　印刷行业的行业自律性组织主要包括中国包装联合会、中国印刷技术协会等。中国包装联合会、中国印刷技术协会职能之一则包括对行业进行自律性管理，规范行业行为、维护公平的市场竞争环境。行业自律性组织对推动行业规范发展，发挥了重要作用。谢谢！
　　问：公司如何考核高级管理人员的绩效，奖金是不是发的很多呢？
　　答永吉股份余根潇：董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核四个专门委员会，分别负责相关事项的制度建设与运作，其中独立董事在审计、薪酬与考核、提名专门委员会中人数占半数以上，并制定了较为完善的工作条例。公司将制定合理的绩效考核制度并严格实施。谢谢！
　　问：请问要申购新股是不是今天晚上十二点以后就可以在网络交易软件上挂单？
　　答永吉股份余根潇：不可以，必须当天9:30以后。谢谢！
　　问：请问社会公众股占公司总股本的比例将是多少？
　　答永吉股份余根潇：本次拟发行数量4216万股，将占总股本的10%。谢谢！
　　问：公司资产减值计提是否充足？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司报告期各期末坏账准备余额主要为对应收账款计提的坏账准备，公司坏账准备的逐期增加主要由于应收账款余额逐期增加所致。报告期各期末，公司的其他应收款余额主要归类于不计提坏账准备的风险组合，因此其他应收款坏账准备余额较小。
　　公司根据《企业会计准则》的要求，同时参考同行业上市公司从严制定了符合公司经营特点的坏账准备计提政策，报告期各期末公司98%以上的应收账款的账龄均在1年以内，应收账款发生坏账风险较小。谢谢！
　　问：公司目前的资产是否独立呢？
　　答永吉股份余根潇：是的。谢谢！
　　问：公司目前的业务是否独立？
　　答永吉股份余根潇：是的。谢谢！
　　问：请问公司认为股票发行成功的标准是什么？
　　答永吉股份余根潇：我公司股票的投资价值为各位投资者所认可，公司能够给予投资者良好的回报，以及公司取得综合能力的提升。谢谢！
　　问：公司的固定资产占比为何一直很高？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！报告期内，固定资产净值占资产总额的比例较高，与公司所处印刷行业资本及技术密集的特点相符，固定资产主要是房屋建筑物及生产用设备，为公司的主要资产。谢谢！
　　问：请介绍一下公司长期的股权投资情况？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司对贵州西牛王、武汉艾特进行了参股投资，2016年6月末持股比例分别为22.131%和19.00%，长期股权投资账面余额分别为3,681.10万元和4,987.35万元，合计占资产总额13.86%。
　　谢谢！
　　问：我们注意到公司存货中原材料和其他库存商品占比波动较大，这是什么原因？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！报告期各期末，原材料和其他库存商品的占比波动较大，这主要与公司期末当月产量的变动相关。期末当月产量较大时，当期期末的原材料占比下降，期末当月产量较小时，当期期末的原材料占比上升。谢谢！
　　问：公司如何对存货跌价准备的计提？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司以销定产并据此合理估计采购量，报告期内，公司存货库存水平控制合理并相对稳定，产品毛利率水平较高，按照对应产品的可变现净值公司存货不存在减值，但出于谨慎性考虑，公司对于库龄2年以上且生产耗用较少的原材料按照材料市场价格为基础计算的可变现净值低于账面价值的部分计提了存货跌价准备。
　　谢谢！
　　问：公司固定资产规模一直相对较大，公司用什么方式确定固定资产减值的计提？近年公司具体计提的情况如何？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！报告期各期末，公司固定资产减值准备的余额主要是对可收回金额低于账面价值的机器设备、车辆以及电子设备计提的减值准备，金额占固定资产账面价值的比例较小，对公司财务状况及经营业绩影响不大。
　　固定资产减值准备中机器设备的减值准备占比达90%以上，其金额较大的原因是2009年进口三台胶印机，设备到达时与购汇付款时之间的汇率差所致，金额为655.02万元。2013年末至2015年末，因公司报废或处置部分已减值的老旧电子、生产设备及车辆，导致固定资产减值准备余额逐期减少，2016年上半年固定资产减值准备未发生变动。
　　谢谢！
　　问：您如何看待公司的资产总体质量？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！公司管理层认为：公司资产质量良好，结构合理，使用充分，权属清晰，不存在不实、不良及其他高风险资产。公司一直采用稳健的会计核算政策，资产减值准备计提适当，不存在利用减值准备调节利润的情形。
　　谢谢！
　　问：公司固定资产规模一直相对较大，公司用什么方式确定固定资产减值的计提？近年公司具体计提的情况如何？
　　答永吉股份吴秋桂：您好！报告期各期末，公司固定资产减值准备的余额主要是对可收回金额低于账面价值的机器设备、车辆以及电子设备计提的减值准备，金额占固定资产账面价值的比例较小，对公司财务状况及经营业绩影响不大。
　　固定资产减值准备中机器设备的减值准备占比达90%以上，其金额较大的原因是2009年进口三台胶印机，设备到达时与购汇付款时之间的汇率差所致，金额为655.02万元。2013年末至2015年末，因公司报废或处置部分已减值的老旧电子、生产设备及车辆，导致固定资产减值准备余额逐期减少，2016年上半年固定资产减值准备未发生变动。
　　谢谢！
　　主持人： 各位投资者、各位网友：
　　贵州永吉印务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会快要接近尾声了，下面我们有请贵州永吉印务股份有限公司董事会秘书余根潇先生致答谢辞。
　　有请余总。
　　永吉股份余根潇： 尊敬的各位嘉宾、各位朋友：
　　大家好！
　　通过有效的沟通和交流，我们深深体会到作为一家未来公众公司的使命、责任和压力。我们真诚地希望在今后的发展道路上，各位一如既往地关注永吉股份。
　　因为大家的信任和支持，我们对进军资本市场有了更坚定的信心。公司将立足现有的竞争优势，着力于自主创新；并以市场为导向，通过持续、稳健、高效的发展，把公司做强、做大；努力为公众塑造一个健康优秀的上市公司形象，并以卓越的业绩回报投资人，回报社会。
　　再次感谢英大证券、大信会计、德恒律师和中合鑫源等中介机构在我们上市过程中给予的大力帮助！
　　主持人： 感谢余总的精彩发言。
　　各位投资者、各位网友：
　　今天，贵州永吉印务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会圆满结束了，感谢您的热情参与，在此我们预祝贵州永吉印务股份有限公司发行工作圆满成功！再见！
(责任编辑：DF077)
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