欣泰电气因欺诈将退市 如何填补巨额赔偿？
来源： 财界网整理 09:12:41
　　日登陆创业板的欣泰电气，在交易了20多个月后，因涉嫌欺诈上市被证监会正式启动强制退市程序。　　证监会新闻发言人张晓军表示，证监会对欣泰电气欺诈上市一事启动强制退市程序，对欣泰电气以及17名现任或时任董监高实施行政处罚，对两名相关责任人采取终身禁入措施，同时向兴业证券、新华会计事务所送达了行政处罚事先告知书，根据相关规定，深交所将在证监会对欣泰电气行政处罚之后启动退市程序。　　张晓军称，启动强制退市程序，一是对欣泰电气首次公开发行前的股份采取冻结或限制减持措施；二是因欣泰电气无法履行回购首发股份的责任，证监会将采取出具警示函或记录诚信档案等措施，督促发行人等赔偿投资者损失承诺；三是加强对欣泰电气监管，督促管理层履行勤勉义务，对首发募集剩余资金进行专户监控。　　张晓军表示，欺诈发行暂停上市后不能恢复上市，创业板无重新上市安排，证监会继续加大监管力度，对上市公司、控股股东以及相关主体侵害中小投资者利益严厉打击。　　同时，兴业证券作为保荐机构，正在主动筹备投资者赔偿事宜，已出资5.5亿元作为先行赔付基金。　　关于巨额赔偿目前仍存在较多争议。首当其冲的则是，虽然兴业证券已经主动愿意先为投资者损失“先行买单”，交出了5.5亿元先行赔付方案，但业内的看法是，这似乎远远难以填补投资者的损失，而剩下的钱从哪来尚存疑问。　　上海一资深投行人士表示，监管处罚力度“狠辣”，如果最终退市是欣泰电气一定会面临的结局，5.5亿的先行赔付恐怕不够，他粗略预计，投资者损失可能要在10亿以上，而作为第一责任人，欣泰电气应参考海联讯的做法拿出相关赔付方案。　　此前欣泰电气董事长温德乙近日接受相关媒体采访时曾称，公司一年销售额才不到1.4亿元，6亿元的债务肯定换不上，退市后，将不得不走破产程序。　　在投行人士以及多位证券法律师看来，即使欣泰电气走到退市程序，在偿还债务之外，也能够赔偿一部分投资者损失，而剩下的损失投资者可诉讼相关责任人索赔，比如欣泰电气大股东和保荐机构。　　对于先行赔付基金可能不够的问题，兴业证券董秘办相关人士接受采访则称，公司先行赔付方案在证券法、侵权责任法等法律框架之类，也参考了此前相关案例设立赔付金额和方案。赔付基金将由专门托管机构托管，目前需要的则是监管层、中登公司等提供投资者实际损失，兴业证券将据此进行赔付，具体赔付金额“多退少补”，若赔付金额不足进行追加，富余则将退回公司。
责任编辑：
刘素曼 IF106
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欣泰电气欺诈发行退市投资者可以索赔多少钱？
日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会已经完成对欣泰电气(行情300372,买入)涉嫌欺诈发行违法违规案的相关工作，并已经送达相关处罚决定书，对现任或者时任董监高作出行政处罚，同时对相关中介机构进行了调查并送达了行政处罚事先告知书。张晓军表示，一是对欣泰电气首次公开发行前的股份采取冻结或限制减持措施；二是因欣泰电气无法履行回购首发股份的责任，证监会将采取出具警示函或记录诚信档案等措施，督促发行人等赔偿投资者损失承诺；三是加强对欣泰电气监管，督促管理层履行勤勉义务，对首发募集剩余资金进行专户监控。同时，兴业证券作为保荐机构，正在主动筹备投资者赔偿事宜，已出资5.5亿元作为先行赔付基金。一、索赔条件？ 凡在日前买入欣泰电气，且在日之后继续持有，或在日之后卖出欣泰电气股票的，存在亏损的投资者均可依法要求欣泰电气赔偿投资差额损失及相应佣金、印花税和利息。 二、索赔流程？ 第一步 投资者邮寄对账单等材料给律师，由律师免费审核是否符合索赔条件，若符合索赔条件，由律师免费计算索赔金额并告知诉讼费用。 第二步 若投资者委托律师进行索赔则签订委托代理协议和授权委托书，由律师全权代理维权索赔事宜。 第三步 律师代理一审、二审、执行等程序，投资者拿到赔偿款按一定比例支付律师费，委托代理关系终止。 三、投资者需提供哪些材料？ 1.委托人是自然人的，需提供经公证的委托人的身份证明公证书；委托人为法人的应提供经公证处公证的营业执照复印件一份、法定代表人身份证明一份，并加盖公章。 2.进行交易的凭证等投资损失证据材料，如股东账户卡、交易对账单和交割单原件（打印股票交易对账单注意事项：加盖证券公司营业部印章，加盖骑缝章。股东姓名，证券账户号，时间、价格、证券代码、股数、佣金印花税等信息，现在还持有这只股票的投资者必须打出股东库存股的情况。） 3.联系方式，姓名、地址、邮编、电话、手机、电子邮箱等 四、投资者需支付哪些费用？ 诉讼费+律师费（全风险代理） 1.诉讼费：按照《诉讼费用交纳办法》由法院收取。 2.律师费：全风险代理，住宿、交通等费用由律师自行支付，投资者拿到赔偿款再按一定比例支付律师费。 五、投资者索赔成功的案例多吗？ 自2001年彭淼秋诉嘉宝实业虚假陈述民事赔偿案首次获赔以来，大约90%以上的原告通过调解或判决，获得了部分或全部赔偿，赔偿方式包括现金或股票。标志性的虚假陈述民事赔偿案有东方电子案（4.42亿元）、银广夏案（约4.2亿元）、万福生科案（约1.79亿元）、佛山照明（暂计1.6亿元）、科龙电器（约3000万元）、大庆联谊案（约2000万元）、五粮液案（约1900万元）、九发股份案（约1400万元）、生态农业案（约900万元）等案。 六、投资者可以索赔多少钱？ （一）般均可以得到满意的赔偿，具体需要律师根据您提供的对账单、交割单进行详细的专业计算。） 投资人实际损失包括： （一）投资差额损失； （二）投资差额损失部分的佣金和印花税。 前款所涉资金利息，自买入至卖出证券日或者基准日，按银行同期活期存款利率计算。 七、从委托律师到拿到赔偿款需要多长时间？ 民事案件一审审限是6个月，二审审限是3个月。 证券虚假证券赔偿纠纷案件是一种新型的诉讼案件，涉及人数多、金额大，社会影响大，专业性强，因此诉讼期限会相对比较长。但自委托律师后一切事宜均由律师办理，投资者只需要适时配合即可。
　　　　　　
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欣泰电气退市后 投资者怎么办？
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网易财经7月8日讯 8日，证监会表示，对欺诈发行正式做出行政处罚，启动强制程序。其保荐机构 ——股份有限公司在公告中明确公司会使用自有资金5.5亿元人民币设立欣泰电气适格投资者先行赔付专项基金,用于先行赔付适格投资者的投资损失,赔付发生后将会对公司业绩产生影响。上海天铭律师事务所副主任宋一欣告诉网易财经，欣泰电气由此成为中国退市的第一股，并且是新退市制度下的违规退市第一股，它还是实施先行赔付制度（或同类政策）的第三股，前二个为与。新退市制度即《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，被称为史上最严，于日起正式实施。按照新版退市制度，连续三年亏损的上市公司将被强制退市，而且重大违法的公司也要被强制退市。2008年～2011年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。公司的财务报表和实际经营多项造假。最终，保荐机构平安证券出资3亿元设立“万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”，用于先行赔偿在万福生科案中受损的投资者，为由保荐机构主动出资先行赔付投资者损失的国内首例。其2012年、2013年、2015年、2016年第一季度业绩均亏损。但证监会新退市制度是日开始实施，对万福生科，证监会行政处罚并移送公安机关发生在日，根据“法不追溯既往”原则，万福生科股票未被予以退市处理。深圳海联讯科技股份有限公司4位股东也是出资人民币2亿元，设立“海联讯虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”，先行补偿符合条件投资者的损失。宋一欣告诉网易财经，“先行赔付制度的合理性与积极意义是应当充分肯定的，它在中小投资者保护权益问题上所发挥的有效作用与导向也是毫无疑问的。但该制度亦有改进之处。”他提出三点建议，一是在基本制度设计上，先行赔付制度似乎缺失了司法救济的环节。在没有穷尽司法救济的情况下，不宜以追求效率而放弃公正，也不能放大行政监管的权力边界及衍生权力边界。二是在法律责任认定上，现在采取的做法是先赔后追方式，虽然后面有大股东的股权质押协议与承诺、与券商之间的多方协议，保险公司的董事责任保险等保驾护航，但前提却是没有区分作为造假人的大股东、发行人与作为中介机构的保荐人的各自应负的不同法律责任。
三是在赔付方案确定上，赔付方案由谁确定，如何确定，如何让赔付方案做到公开透明，应经过中小投资者或其代理人参与的公开听证会公开听证与公开征求意见，在赔付方案生效前的规定期间，有人对赔付方案不满，应交由司法裁决，司法裁决生效后赔付方案正式执行，而不是赔付方案实施后若有人不服再提交司法裁决。此外，欣泰电气董事长温德乙向媒体表示，由于自己身背6.26亿元债务，公司退市后，将不得不走破产程序。宋一欣律师分析认为，该公司将实施破产，从破产法的角度，破产首先是针对债权人的，其次才会影响股东。“臆测一下，欣泰电气的大股东与管理层是否准备放弃经营公司了，反正，投资者的赔偿由保荐人兴业证券先行赔付了，而兴业证券所质押持有（猜测）的欣泰电气大股东的股份与先付赔付产生的追索之债，会不会在破产的隆隆的大厦倾覆声中，化为乌有？”（马莉）
本文来源：网易财经
作者：马莉
责任编辑：惠杨_NF5623
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作者：金投股票
丹东欣泰电气股份有限公司欺诈发行案终于尘埃落定，证监会新闻发言人张晓军7月8日表示，对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚，启动强制退市程序，欣泰电气退市了，那么股民怎么办哪些股东可获赔呢？
欣泰电气退市引发市场强烈关注，今日，该股后封住跌停完全没有悬念，众多分析师再次郑重提醒投资者：切勿火中取栗，否则后果不堪设想。
分析认为，公司退市后永无翻身机会，对于存在退市风险的公司而言，其股价面临很大的下行压力，随着退市进程的推进，可能导致生态发生重大变化。
01欣泰电气不可能有再回市场的机会
：不接受重新上市申请
周一晚间，深交所就欣泰电气退市问题明确：不会接受重新上市的申请，深交所就与欣泰电气退市进程相关的一系列问题进行了说明。
欣泰电气不可能有再回市场的机会
据悉，欣泰电气退市进程按时间顺序大致包括：
(1)欣泰电气收到处罚决定；
(2)公司复牌交易30个交易日(自7月12日复牌起算)；
(3)深交所作出股票暂停上市的决定；
(4)公司等待中国证监会作出行政处罚决定之日起一定期限届满；
(5)深交所作出股票终止上市的决定；
(6)公司股票进入退市整理期，公司股票复牌交易30个交易日；
(7)退市整理期结束的次一交易日，深交所对公司股票予以，股票终止上市。
深交所于2015年1月发布的《退市公司重新上市实施办法(2015年修订)》针对创业板作出了差异化制度安排，其中第二条明确规定：&本所创业板不接受公司股票重新上市的申请&。
另外，欺诈发行的违法行为，其影响无法消除，也无法纠正，不符合《重新上市办法》第十条规定的&全面纠正违法行为&的要求。
可以预计，欣泰电气在暂停上市后无法恢复上市，在终止上市后无法重新上市。
为创业板强监管点赞
由于的率先施行，创业板将得以保持自身作为国内证券市场先锋板的优势地位，做个未必恰当的比喻，出于对小孩的真正关爱，适度的严格与严谨是必要的，甚至在关键时刻的惩戒就是真爱，必要的当头棒喝是好事。
对于创业板的上市企业而言，深交所以往一直在依法依规管理，该警告的警告，该处罚的处罚，该惩戒的惩戒&&深交所秉承&依法监管、从严监管、全面监管&理念，督促各方履行相关义务，对上市企业实施严格监管，是对的最大的爱护。
为创业板强监管点赞
惟有如此，三公原则才能得以全面的贯彻执行，才能切实保护好投资者合法权益，现在，从欣泰电气开始，对于创业板的上市企业，该退市的就要退市，对违规企业予以合规合法的处理。
这为创业板市场在未来的岁月里迎来更为理想的河清海晏局面开启了先河。
从主板与中小创的来比较，也不难看到创业板因为率先实施退市制度所独具的制度红利。
7月8日收市时，提供的最新数据显示，沪深主板与、创业板的最新平均市盈率为：沪市主板14.76倍，深市主板24.35倍，中小板50.77倍，创业板78.04倍。其中的差距是明显的，创业板的最新平均市盈率已经约为沪市主板5.29倍。
是市场疯了吗？不全是，创业板自创立至今，高市盈率一直是整个创业板市场挥之不去的心结之一。
但从另一个角度看，创业板较之主板和中小板，始终保持着更高的市盈率，这既包括了市场聪明钱对创业板企业所蕴含的创业、创新潜力与高成长性的高期许，也表明了对创业板作为市场先锋板的地位的高度认可。
市场内最活跃的资金，对于创业板也自然是偏爱几分，因此创业板有高与高，也有更高的溢价。
这些，都是创业板之所以能保持着更高市盈率的存在即合理之基石，换句话说，想要创业板的平均市盈率降低到二十几乃至十几倍，一直以来都只是一个天方夜谭。
创业板开板已近7年，7岁看大，欣泰电气要退市，意味着病树前头万木春，我们有充分的理由为创业板点个赞。
猴年是个折腾年，退市制度对于创业板，是一项好且必要的折腾，会让创业板的诚信企业迎来更多风调雨顺的好日子。
02欣泰电气退市坑了谁？
中央汇金和最牛私募都在里面
对于持有欣泰电气的投资者来说，同样要面对&退市&的悲惨命运，公开信息显示，至今年一季度，欣泰电气的股东人数总计为1.33万户。
这其中，国家队中央汇金赫然在列，持有137.13万股，占1.52%，如果二季度中央汇金未减持该股，必然会遭受退市损失。
中央汇金和最牛私募都在里面
但最惨的应该是2013年度、2014年度私募冠军&创势翔&。就在今年6月初，欣泰电气因涉嫌欺诈发行及信批违法违规被认为可能成为欺诈发行退市第一股之前，创势翔刚刚完成对欣泰电气的二度举牌，持股比例达到10%。
而且，创势翔是在欣泰电气发布暂停上市风险提示公告或欣泰电气发布欺诈发行相关会计差错更正公告日之后买入的，因此，其还拿不到任何赔偿。
兴业证券5.5亿元先行赔付基金受质疑
欣泰电气被强制退市，承销商兴业证券也领到了罚单，并设立人民币5.5亿元先行赔付专项基金。
兴业证券称，本次赔付的对象为自虚假陈述实施日（即日）起至揭露日（即日）或更正日之前买入欣泰电气股票，且在揭露日或更正日及以后因卖出欣泰电气股票或者因持续持有欣泰电气股票，扣除市场风险因素所致损失后存在亏损的投资者。
兴业证券5.5亿元先行赔付基金受质疑
但昨天，由全国8个省市16位从事证券维权的一线律师起草的《建议函》和《意见书》却建议，欣泰电气先行赔付案中应实施听证制度，并对兴业证券先行赔付基金方案提出修改意见。
首先，先行赔付方案不应该扣减任何所谓市场风险因素造成的损失。
其次，先行赔付方案中揭露日、更正日的确定应该有足够的广度，而不应该在法律底限上下徘徊。
最后，兴业证券应该采用投资者损失最大化的计算方法，以体现保荐人先行赔付制度的意义和宗旨。
据悉，该《建议函》和《意见书》昨天已通过邮寄与电邮方式送至中国证监会。
03股民小心这些股踩雷
还有9家在悬崖边
今年以来共有29家上市公司发布过被证监会处罚的相关公告，目前，在创业板公司中，除了欣泰电气以外至少还有9家。
分别是京天利、安硕信息、恒顺众昇、星河生物、宝利国际、锐奇股份、嘉寓股份、同花顺和金亚科技，昨天，这些股票悉数下跌。
还有9家在悬崖边
在欣泰电气之前，金亚科技一度被猜测为&第一股&。公告显示，金亚科技及其实际控制人周旭辉因涉嫌违反证券法律法规在去年6月收到了证监会的立案调查通知书，此后，金亚科技还曝出涉嫌财务假造，多项财务数据出现重大会计差错。
还有这几家存在暂停上市风险
同花顺则因有非法经营证券业务行为，而被证监会立案调查，锐奇股份、嘉寓股份等是&涉嫌信息披露违法违规&而被立案调查。
财务方面，这些可能步欣泰电气后尘等公司业绩起伏表现不一。锐奇股份和宝利国际一季度业绩出现大幅下滑，而同花顺、恒顺众昇和京天利等的一季度业绩则有所提升。
除了位于创业板的上市公司，存在暂停上市风险的主板、中小板企业还有新华都（002264.SZ）、全新好（000007.SZ）、深华发A（000020.SZ）、*ST新亿（600145.SH）、得利斯（002330.SZ）、恒邦股份（002237.SZ）、ST华泽（000693.SZ）、方正科技（600601.SH）、登云股份（002715.SZ）、*ST舜船（002608.SZ）、中国高科（600730.SH）、S前峰（600733.SH）、方正（601901.SH）、ST亚太（000691.SZ）、安泰集团（600408.SH）、齐星铁塔（002359.SZ）等。
04欣泰电气退市哪些股民可以赔偿？
股民符合条件可获得先行赔偿
依照先行赔付制度，符合规定的股民可以获得先行赔偿，保荐机构兴业证券公告称，公司董事会已同意公司使用自有资金，设立5.5亿元先行赔付专项基金。
这是中国证监会发行制度改革引入保荐机构先行赔付制度以来的首个先行赔付案例，同时创下金额之最。
股民符合条件可获得先行赔偿
此前，在万福生科欺诈发行一案中，保荐机构平安证券设立3亿元先行赔付专项基金，实际赔付金额约1.79亿元；而在海联讯欺诈发行案中，上市公司的4位主要股东出资2亿元设立补偿基金，实际赔付金额约0.89亿元。
&先行赔付&不仅能约束发行人的行为，强化保荐机构责任，而且化繁为简，有利于提高中小投资者的维权效率和积极性，是一项资本市场的基础性建设制度。其精髓就是将繁琐的法律程序义务由一般投资者身上转移到保荐机构身上&&&先赔了再说，剩下的事情由保荐机构与发行人等去交涉。
作为投资者，有一点需要了解的是，&先行赔付&并不代表保荐机构就是第一责任人。先行赔付的目的是保护中小投资者,免受欺诈发行造成损失而进行的先予赔偿安排，并非是法律上最终的责任认定。
除了先行赔付，还可以建立哪些赔偿制度来保护投资者呢？
专家点评：保护投资者合法权益要从长计议
中国人民大学商法研究所所长、中国消费者协会副会长刘俊海对此进行了分析与评论。
随着退市制度的完善，还需要建立哪些配套的赔偿制度更好地保护投资者的合法权益？
第一，进一步积极稳妥地推开的注册制改革，加大对发行人以及中介机构的制裁力度，
第二，各个都应反思自己的保荐模式和股票的发行承销模式，确保能够为广大投资者站好岗、放好哨、把好关。
第三，监管者也应进一步提高失信成本，降低失信收益，确保证券市场当中上市公司的违法成本远远高于违法收益,真正打造一个投资者友好型的资本市场生态环境。
您同意本期话题的观点吗？
不同意不同意
您觉得本期话题质量如何？
很好，会继续关注股票话题
还可以，看后有些收获
无聊，浪费我的时间
很烂，看后就想痛扁编辑
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