巴菲特为何七次抛售中石油股票
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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巴菲特为何七次抛售中石油股票
日 07:55:44
　来源：北京青年报
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&&&&股神就是股神，就在中石油股价扶摇直上，人们疯抢之时，曾是中石油（0857.HK）第二大股东的巴菲特却数次出手，连连抛售中石油股份。根据香港联交所截至10月13日的资料显示，经过七次减持后，巴菲特目前持有的中石油股份数已从日的23.47亿股骤减至9月27日的9.14133亿股，持股比例也从此前的13.35%降至4.33%。巴菲特由此从中石油前三大股东名单中抽身而出。根据巴菲特最新向美国证交所提交的文件显示，截至9月30日，巴菲特持有的中石油股份则为3.1%。值得关注的是，自巴菲特7月12日首次减持中石油股份以来，中石油股价不跌反涨。从7月12日收盘价12.28港元稳步上扬，累计上涨了35.3%。
&&&&为何在大多数人看好能源行业的投资时，巴菲特却连连减持“亚洲最赚钱公司”的股份呢？本报记者采访了数位专业投资人士，他们各自对此有不同见解。
　　价值投资的方式不同
&&&&罗杰斯：巴菲特看到中国股市泡沫正在形成，他也知道泡沫的结局都很糟糕。他有太多中石油的股份，因此对他而言，在股价不断上涨时卖掉总比跌了卖要好得多。同样，李嘉诚减持南航股份也是基于相同的原因。
&&&&广发基金北京分公司副总经理施静：我想这是不同的投资者对投资的不同理解。巴菲特减持中石油自有他的道理。有些投资者比较喜欢股票不断上涨不断买，这是一种投资行为。可能巴菲特不是这样，比如当初巴菲特在买中石油股票时，中石油还曾经一度跌破发行价。那么他买某一只股票不见得这只股票立马会涨，他卖也不见得股票会跌。
&&&&担心伊朗开火卖掉中石油
&&&&富国基金北京分公司渠道总监邢蒙：我认为这是他担心伊朗局势的问题。一旦美国与伊朗争端升级，中石油会因此受到影响。
&&&&其次，我个人认为，从巴菲特减持中石油股份可以看出价值投资方式的不同。一般大家认为对能源类股票应该是长期持有，实际上，对石油、天然气等能源类行业的投资标的物是一个中短期的过程。因为，能源行业是周期性很强的行业。大家可以从有色金属上可以看出这种属性。
　　现在卖总比今后跌了卖要好
&&&&罗杰斯：A股市场目前有潜在泡沫，H股相对便宜，还未看到明显泡沫出现，但情况会很快发生变化。总而言之，股价上涨时卖出总比下跌时卖出要好得多。
&&&&广发基金北京分公司副总经理施静：巴菲特也好，别的投资者也好，当初大举买中石油股票是因为他认为这只股票的价值被低估了，为何他现在要卖，可能他觉得他已经赚到钱了，及时获利了结。
&&&&市场上有一种观念值得关注，很多人喜欢跟风，老希望今天买了明天就能赚钱，他们都是想着去赚急钱，最后也肯定赚不到钱。但巴菲特这样的专业投资者是真正得赚大钱，他买中石油，持有7年，中石油股价也从最初的1.10港元涨到现在的十五六港元，这是赚的大钱。
&&&&富国基金北京分公司渠道总监邢蒙：巴菲特的投资选择不一定都是对的。比如前两年他大量买入白银，投资收益率大概是27.6%，相对于哈撒韦公大约35.5%的收益率而言，实际上他在白银上的投资是亏损的。
&&&&此外，为何巴菲特减持中石油，中石油股价不跌反涨就说明一个道理。其他投资者依然认为中石油是个不错的公司，依然值得投资。如果中石油回归，在大家对权重股的抢筹效应下，中石油还会延续类似中海油服、中国神华股价不断飙升的情况。因为，未来中石油回归A股还是值得关注的。
&&& 昨日（11日），据香港交易所权益资料显示，巴菲特9月27日再度减持2.34亿中石油H股，持股量降至9.14亿股（持股比例4.33％），每股平均价为13.89港元，涉及资金32.52亿港元。这是巴菲特第7次申报减持中石油，而根据联交所条例，当股东持股量低于5%，便不用对其权益变动作出披露。另据巴菲特日前向美国证券交易委员会（SEC）提交的资料披露，他已于上月30日减持中石油股权至约3.1%。以此推算，巴菲特应该在9月28日（9月最后一个交易日）还减持了近2.61亿股中石油H股。
&&& “股神”巴菲特已经确认彻底放弃了中石油大股东的地位，他新近向美国证交委提交的文件显示，9月30日他再次减持中石油（0857.HK）股份至3.1%。
&&&&自今年7月12日以来，巴菲特已经连续7次抛售了中石油股票。从重仓持股中石油11.05%减至现今的3.1%，闪电般的变化只有短短的近三个月时间。摩根大通分析员在10日的报告中猜测，从中石油近期每日居高不下的成交量判断，巴菲特可能已悉数抛尽他所持有的中石油股份。
&&& “股神”巴菲特第六度披露减持中石油(0857.HK)股票后，摩根大通大胆猜测，不排除巴菲特已全部抛出中石油股票的可能性。但令人意外的是，市场并不理会“巴菲特因素”，中石油股价近期表现坚挺，昨天仍上涨2.24%。
&&&&香港联交所最新数据显示，巴菲特于9月25日再度减持中石油2.205亿股，涉资28.22亿港元。这是他从7月份以来的第6次减持，也是最大规模的一次。公开资料显示，自今年7月12日以来，巴菲特共抛售了近4.7亿股，套现高达57.2亿港元，他的持股比例由7月12日前的11.05%锐减至5.44%。
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新华社广告中心发布巴菲特15年来未出售过的6只股票|巴菲特|伯克希尔|哈撒韦_新浪财经_新浪网
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巴菲特15年来未出售过的6只股票
　　新浪财经讯 北京时间2月12日凌晨消息，美国财经网站MarketWatch今日撰文，列出了“股神”沃伦-巴菲特(Warren Buffett)从未出售过的6只股票。
　　巴菲特经常都被誉为现代最伟大的投资者，他麾下的(BRK)已成为全球最大的综合企业集团之一，该集团的成长还在过去多年时间里帮助铸就了许多新的百万富翁。投资者经常都会跟风巴菲特的新投资，试图借此复制他的成功，但经常都会忽视巴菲特多年 持有却从未出售过的股票。
　　过去数十年时间里，伯克希尔哈撒韦一直都持有多只股票。MarketWatch在文中列出了该公司自1999年以来从未出售过的6只股票，并指出虽然对以奉行“买入然后持有”战略的巴菲特来说，15年时间并非太长，但从整体上来看，极少有共同基金和投资者会在如此之长的 时间里持有同一只股票。
　　数据显示，伯克希尔哈撒韦所持股票资产价值在过去15年中大幅增长，从1999年9月份的228亿美元增长至截至日为止的920多亿美元。以下就是巴菲特在此期间从未出售过的6只股票：
　　1.美国运通(AXP)
　　巴菲特从二十世纪六十年代就开始持有美国运通的股票，他在美国运通股价因受坏账影响而暴跌50%以后决定买入这家金融服务公司的股票。他在当时观察到一件事情，即人们开始在日常交易活动中使用，并意识到美国运通拥有成为美国蓝筹股的潜力。巴菲特以 12.8亿美元的成本基础买入了美国运通的股票，到1999年时伯克希尔哈撒韦共持有大约5050万股该公司股票，价值为68.2亿美元左右。
　　目前，伯克希尔哈撒韦持有1.516亿股的美国运通股票，持股比例为14%，是后者最大股东；经2000年的股票分割调整后与1999年所持股份总量基本持平，截至今年2月初这些股票的价值为127亿美元左右。
　　2.(KO)
　　当巴菲特在1988年开始买入可口可乐的股票时，有分析师认为其他饮料公司侵吞可口可乐的市场份额只是个时间问题。但直到今天，可口可乐仍是饮料行业中的超级巨头，其股票在过去三十年中进行了多次分割。到1995年时，巴菲特拥有1亿股可口可乐股票，成本基础为 12亿美元左右；截至1999年底持有2亿股股票，经过分割后现为4亿股，到2014年2月份为止的价值为150亿美元左右。
　　伯克希尔哈撒韦目前持有略多于9%的可口可乐股票，是后者最大的股东。
　　3.美国地区性银行M&T Bank(MTB)
　　M&T Bank可能并非家喻户晓的一家公司，但巴菲特一直都长期持有其股票。1999年时，伯克希尔哈撒韦仅持有506930股M&T Bank股票，价值为2.327亿美元左右。但在2000年M&T Bank实施了10:1的股票分割计划以后，伯克希尔哈撒韦的持股量变成了506万股。截至2014年2 月份为止，伯克希尔哈撒韦持有539万股的M&T Bank股票，价值近6亿美元。
　　伯克希尔哈撒韦是M&T Bank的第五大股东，持股比例为4.1%。
　　4.(PG)
　　自1989年以来，宝洁就一直都是伯克希尔哈撒韦投资组合的一部分，但当时后者持有的是吉列股票。在1999年底，伯克希尔哈撒韦所持吉列股票的价值为32亿美元左右。当宝洁宣布收购吉列时，巴菲特表示这项交易是一桩梦幻般的合并交易，并决定提高持股量。巴菲特 最多曾持有9600多万股的宝洁股票，但后来减持到5280万股，利用其中一部分资金进行了其他收购交易。
　　伯克希尔哈撒韦目前是宝洁第四大股东，持股比例为1.95%，截至2月份这些股票的价值为略高于40亿美元。
　　5.(WFC)
　　富国银行股票毫无疑问是伯克希尔哈撒韦所持股票投资组合中最大的一笔。伯克希尔哈撒韦在1995年年报中披露信息称，当时该公司持有价值约为14.66亿美元的富国银行股票，其成本基础仅为4.237亿美元。
　　巴菲特目前持有4.53亿股以上的富国银行股票，截至2014年2月份为止其价值为206亿美元。
　　6.格拉汉姆控股公司(Graham Holdings Company)(GHC)
　　格拉汉姆控股公司原名为。自1973年以来，巴菲特就一直都是华盛顿邮报公司的长期股东，但(AMCN)首席执行官杰夫-贝索斯(Jeff Bezos)最近收购了这家公司的媒体业务。收购完成以后，华盛顿邮报公司的剩余资产被更名为格拉汉姆控股公司。从 2013年的最后一份持股报告来看，伯克希尔哈撒韦持有略多于172万股的格拉汉姆控股公司股票，与截至1999年底时持平。(金良/编译)
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谈起巴菲特，在中国，更多人把他称为“股神”。这些年来，无论是网络上还是生活中，巴菲特都被股民视为神一样的人物。
给巴菲特“股神”头衔的始作俑者是谁很难考证，但查阅外国媒体报道巴菲特其实并没有“股神”的头衔，一般都称他是“商业巨头”、“投资家”、“慈善家”。换句话说，巴菲特的财富帝国根本不是炒股炒出来的，选出优质公司并长期持有，这是他成功的核心，他所投资的公司从买进到卖出的周期长达10年，有的甚至更久。从数量上来看，巴菲特投资中私有公司占70%，公众公司30%。他所投的公众公司体量都非常大，看中的是它的长期价值，这是股权投资的基本逻辑，与股票投资完全不一样。
可见，股权投资并不等同于炒股。
同样是投资，但二者获取收益的方式不同
股票是股份公司发给股东用以证明其在公司投资入股，并据以取得股息收入的一种有价证券。
在中国，股票市场的绝大多数投资者是散户，而绝大多数上市公司的分红很少，具备持续成长能力的上市公司数量也少。所以，就中国的股票投资本质上来说，钱其实并没有进入公司，而是在不同股东之间高速流转，某种程度上是一种资金的空转，股票产生的大量资金并没有对公司形成直接帮助，同时买卖股票的人也不会对公司的业务发展有所贡献。
股票市场却是瞬息万变的，谁也不能保证不会出现下跌，如果你不准备长期守在这个市场里，就不应该进来。股票投资是在交易市场里赚取交易的不对称性、不平衡性，某些人赚钱就意味着其他人一定亏钱。当市场是牛市的时候，大家都赚钱是因为增量资金不断进入，一旦当市场资金变成净流出的时，股票就会大幅度下跌。
以差价获取收益的股票投资不同，股权则是以时间和企业的高速成长获取收益。股权投资是直接把钱投到企业中，投资人变成企业长期股东，把自己的资源和隐性能力嫁接到这个公司，为公司的长期发展做出持续性的贡献。所以，他有两个非常鲜明的特点：一是增量资金进入公司，二是投资人作为股东会为这个公司做持续性的增值服务。
此外，还有一种股权投资是通过并购的方式来持有一家公司，变成这家公司的第一大股东或者有重要持股比例的股东。这种情况下，投资者并不是通过交易去赚钱，而是通过这家企业的发展去赚钱。
股权投资是股票投资获取高回报的前提
股权投资实际上选的是好的企业、好的团队，并随着时间的推移，企业不断发展壮大，给投资人带来确定性的高回报，这是日积月累的结果。徐小平投资聚美4年回报600倍，MIH投资腾讯14年回报近1500倍。投资时间越长，投资人获得收益的倍数或确定性越高，这是股权投资的特点。
做股票投资的人都希望买到公司的原始股，成本很低。股票投资的非专业人士或机构很难长期持有一个优质公司，原因有二：一是如何选出优质公司，二是选出后如何忽略掉市场波动而长期持有优质企业，能够做到这点的人很少。
做股权投资实际上是在制造股票，对于二级市场来说，投资的是原始股，会有很高的倍数空间，投资成本很低，比较安全。在大众创业，万众创新的背景下，利用资本市场投资到更好的公司，把他们推向资本市场，为资本市场带来更好的企业收入，同时我们也赚取更好的投资回报，一是赚取一二级市场之间的估值差异，二是赚取公司从规模较小到成长为体量较大的高成长性的收益。请加股权微信号：guquancn 有钱人的大本营
股权投资是中产阶级进阶的唯一通道
随着社会经济的发展，我们国家的中产阶级群体将会越来越多，并成为国家的中间力量。时代在进步，社会在发展，中产阶层在我国的比重不断上升，如何提高个人或家庭的经济生活水平，保持在中产阶级，甚至成功跨入“高产”行列，首先就要学会如何进行资产配置。
以下为一组纽约大学的Asset mix 资产组合报告
不难看出，美国的1%最富裕阶层有接近一半的资产配置放在股权上，其次19%的中产阶级也将24%的资产配置于此。股权投资高额的回报率已然成为美国富人最关注的投资方式。
发达国家中产阶级以及高产阶级他们的资产配置，或者说从中产阶级到高产阶级跨步的过程，几乎唯一的途径就是股权投资，因为股权投资是所有资产里面最高风险也最高收益的。你如果没有足够大的高收益很难让中产阶级进入高产阶层。
股权投资是未来投资的主流趋势
中国是拥有全世界最大规模的中小企业创业公司，在李克强总理“大众创业，万众创新”的时代背景下，赋予了“股权投资”的时代意义。特别是全国中小企业股转系统（俗称新三板）的推出，加上主板市场即将推行的注册制，以及上交所战略新兴板的规划，将真正爆发未来几年中国股权投资热潮，投资中小企业将成为主流投资方向，广大中产阶级通过这一形式实现资产增值。
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作者：佚名
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