监管层三打白骨精？恒大人寿炒股业务被叫停 前海择机退出格力
　　继前海人寿后，中国保监会再出重拳，12月9日暂停了恒大人寿委托股票投资业务，并责令其进行整改。　　看来，对待险资，监管层真的下狠手了，对今年在A股最出风头的两大险资进行重点整治，先是让宝能的前海人寿不能开展万能险新业务，这又让恒大人寿暂停其委托股票投资业务。前者措施着墨于资金来源，后者措施关注运行规范。　　恒大人寿被暂停委托股票投资业务　　12月9日下午，中国保监会网站发布关于暂停恒大人寿委托股票投资业务的通知，恒发人寿委托股票投资业务存在短期频繁大量炒作上市公司股票现象，不符合《保险资金委托投资管理暂行办法》(保监发〔2012〕60号)中关于保险机构开展委托投资，应当具有明确的资产配置计划，资金运作透明规范等相关规定。　　保监会对恒大人寿采取3条监管措施。　　1、一是，即日起暂停恒大人寿委托股票投资业务。　　2、二是，要求恒大人寿切实整改。整改期间，恒大人寿应进一步完善股票投资运作机制，制定并严格遵守资产配置计划；强化风险意识，确保风险管控机制有效执行。　　3、三是，经整改后，前海人寿应当重新向保监会提交整改报告，经评估后方可恢复委托股票投资业务。　　中国保监会表示，下一步将切实加大监管力度，推动保险机构完善内控体系，建立明确的资产配置计划，提升资产配置能力，防范投资运作风险。　　由上述内容可以看出，恒大人寿此次遭监管措施的直接缘由便是短期频繁大量炒作上市公司股票。典型案例便是其在、、、、、中元股份上的操作。　　根据相关规定，保险机构投资者从事股票投资有两种方式，一是直接投资，二是委托符合条件的保险资产管理公司从事股票投资。而无论何种方式，均要满足相应条件，并向保监会提出申请，经过审查获得批准后方可开展相关业务。　　保监会此次监管措施通知公告中提到的《保险资金委托投资管理暂行办法》(保监发〔2012〕60号)则有明确规定，保险公司开展委托投资，应当满足下列要求：　　(一)具有完善的公司治理、决策流程和内控机制；　　(二)具有健全的资产管理体制和明确的资产配置计划；　　(三)财务状况良好，资产配置能力符合中国保监会有关规定；　　(四)建立委托投资管理制度，包括投资管理人选聘、监督、评价、考核等制度，并覆盖委托投资全部过程；　　(五)建立委托资产托管机制，资金运作透明规范；　　(六)最近三年未发现重大违法违规行为。　　保监会具体提到的恒大人寿不符合规定的地方便是这一要求中的第一条和第五条，保险机构开展委托投资，应当具有明确的资产配置计划，资金运作透明规范等相关规定。　　有消息称，恒大人寿不符合直接投资股票的资格条件，只能委托其他机构进行投资。若果真如此，恒大人寿在这一业务恢复之前将不能投资购买新的股票。　　截至记者发稿，恒大人寿方面未对此次保监会监管措施作出回应。　　恒大人寿最新持股一览：　　注：上述数据截止9月30日，恒大人寿在四季度先是减持了栋梁新材、积成电子、中元股份、国民技术、金洲管道等5家公司股份，后又有所增持。　　前海人寿将择机退出　　前海人寿是此轮监管层重点监管的另一主角。此前已有媒体报道，保监会将派出两个检查组分别进驻前海人寿、恒大人寿，检查的主要方向是对上述两家保险公司治理规范性、财务真实性、保险产品业务合规性及资金运用合规性开展现场检查，严肃惩处违规行为，切实规范其公司治理、业务发展和投资运作，维护市场秩序。　　前海人寿12月5日收到了监管函。保监会针对万能险业务经营存在问题，并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施；针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。保监会同时表示，对其他在万能险经营中存在类似问题的公司，保监会正密切关注其整改进展，视情况采取进一步的监管举措。　　前海人寿对此曾回复证券时报的采访，公司接到保监会下发的监管函后高度重视，第一时间成立了整改小组，召开专题会议，认真学习贯彻监管精神，逐条对照、全渠道全面梳理公司各项工作，不折不扣落实监管要求，并已严格按照监管要求，全面暂行万能险新业务，安排了专项工作组负责万能险账户分拆的整改落实工作，力争在12月30日前完成。　　而对于格力电器，前海人寿12月9日晚间在官网发出声明，未来将不再增持格力电器，并会在未来根据市场情况和投资策略逐步择机退出，原因是市场对于前海人寿投资格力电器给予了过度的报道和持续的关注。　　前海人寿一度准举牌格力电器，在深交所的问询下被提前曝光。格力电器在回复深交所问询函中公告，发现前海人寿自11月17日公司股票复牌至11月28日期间大量购入公司股票，持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%，持股排名由公司第六大股东上升至第三大股东。　　此后深交所又进一步追问前海人寿及其一致行动人合计持股是否已达到举牌标准等。有分析认为，交易所上述举措是“先行一步”，超出了常规意义上的监管范畴，但超出监管范畴并不是超出职权范围，而是以更为从严从紧的监管态度解决市场上的重大关切。　　证监会对待险资也是措辞严厉。中国证监会主席刘士余日前表示：最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧，根本不是金融创新。【牛人大赛】快来腾讯证券官号（qqzixuangu）参赛啦！点击“话费天天送”，话费、电脑大派送，更有三重奖等你拿！
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保监会暂停恒大人寿股票投资，是中国散户市无奈选择
第一财经谭浩俊 15:13
保监会官网9日发布通告，暂停恒大人寿委托股票投资业务。通告称，近日，恒大人寿保险有限公司在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范。根据《保险资金委托投资管理暂行办法》(保监发〔2012〕60号)等相关规定，决定暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务，并责令公司进行整改。
可以肯定，通告发布以后，一定会在市场引起不同反响，支持者有之，反对者也有之。特别是反对者，一定会用国外的&经验&和&做法&来证明保监会的行为是错误的，是不符合市场经济要求的，是影响股市的市场化进程的。
殊不知，保监会此举，也是无奈之下的一种现实选择。因为，面对刘士余发出的土豪、妖精、害人精的吼声，保监会相关负责人曾经有过不同的声音。为什么现在又对恒大人寿采取暂停其进行委托股票投资业务呢?除了有些人所说的不符合国际&经验&和&做法&之外，恒大人寿自身就真的不存在任何问题吗?中国股市真的经得起恒大人寿这样的投资机构折腾吗?显然，这也是需要认真研究和思考的问题。
从纯粹的市场角度分析，恒大人寿，包括前海人寿的投资行为，似乎并不应当受到限制。特别是有国外的&经验&和&做法&做支撑，更会给反对者以十分充足的理由。但是，国外的&经验&和&做法&，也不是想拿来就拿来、想对照就对照、想怎样比较就怎样比较的。因为，从这些年来一些人利用国际经验、国际标准、国际做法的比较来看，总是进行有选择地使用、有选择地对照、有选择地比较，而不是放在同一水平线上进行客观公正的比较和对照。譬如肖刚推出的熔断问题，很多人就批评肖刚不了解中国实际，盲目学习国外的做法。我们不禁要问，像恒大人寿这样的炒作行为，难道就符合中国股市的实际情况吗?
毫无疑问，中国股市与国外股市、特别是发达国家股市还是存在较大的区别的。特别是中国股市以散户为主，更是与其他国家股市的最大区别。正是因为中国股市是&散户市&，才更加说明需要加强对投资者行为的规范，减少炒作现象。尤其像恒大人寿这种利用高杠杆资金疯狂短期炒作的行为，是会引发股市的严重震荡的。去年股灾的发生，就与高杠杆资金的疯狂炒作有着极其紧密的关系。可以肯定，如果不对恒大人寿的行为进行约束和规范，一旦保险资金、高杠杆资金再度入侵，更为严重的股灾会出现在中国股市。所谓的国外&经验&和&做法&，必须依据目前中国股市的实际情况，实事求是地学习和借鉴，而不是不顾一切的照搬。
更重要的，在实体经济已经面临巨大困境、资本大量撤离实体经济、坚守在实体经济的企业家已经越来越少的情况下，如果任凭保险资金疯狂收购和炒作优质实体企业，让这些企业的企业家没有精力和心思去思考企业的发展，重视企业的创新，打造企业的品牌，而把时间和精力转到对付资本、对付保险资金投资上来，甚至不惜采用&焦土&战术，对实体经济的伤害将是致命的，并有可能最终危及整个经济。
在经历了本次全球金融危机以后，美国都已经重拾制造业、重拾实体经济了，中国作为发展中人口大国，就更不应当出现严重伤害实体经济的行为。像恒大人寿、前海人寿这样的投资方式和手段，毫无疑问应当加以约束与规范。
当然，从推动市场经济发展的角度考虑，对恒大人寿、前海人寿的行为，可以在处理的方式方法方面，更加科学、合理、客观、理性一些，尽可能不要用堵和打的方式，而采用疏和引的方式，使其主动地依据中国股市的实体、特别是实体经济发展的实际，有序地进行投资，而不是野蛮投资。纵然野蛮投资也是股市投资的一种方式，也要符合中国股市的实际，而不是国外有就可以在国内股市大肆使用。
国外的&经验&和&做法&，可以学习借鉴，但一定要结合中国实际，要能够最大限度地维护中国投资者的利益，而不是伤害中国投资者的利益。保监会对恒大人寿做出的暂停委托股票投资业务，既是无奈的选择，也是现实的选择。对包括恒大、前海在内的保险企业和保险资金来说，必须正确理解，并对自己的行为做出积极的改变。对反对管理层决策的人来说，也不要动辄用国际&经验&和&做法&来给管理层施压、给管理层&定罪&，来反对管理层对险资的投资行为进行约束与规范。如果各方都能理性对待、理性看待，股市的生态就会越来越好，投资者的利益也就能够真正得到维护。
第一财经获授权转载自&谭浩俊&微信公众号
编辑：孙维维接近监管层的人士表示：恒大人寿目前不能买 只能卖
接近监管层的人士表示，暂停委托股票投资业务意味着恒大人寿目前不能买，只能卖。
　　接近监管层的人士表示，暂停委托业务意味着恒大人寿目前不能买，只能卖。（财新）
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责任编辑：张振江
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股票投资被叫停 恒大人寿：不折不扣贯彻落实监管要求
来源:证券之星
　　12月9日，保监会宣布，由于近期恒大人寿在开展委托股票投资业务时，存在短期频繁炒作上市公司股票现象，因此暂停其委托股票投资业务。
　　恒大人寿发布公告称，公司对此高度重视并深刻反省，将不折不扣贯彻落实监管要求，全力完善股票投资运作机制。
短线投资引监管关注
　　据悉，恒大人寿于9月28日买入栋梁新材(002082.SZ)等六家公司股票，并于10月31日与11月1日陆续减持。由于持股时间较短，引发市场争议。
　　保监会表示，恒大人寿应进一步完善股票投资运作机制，制定并严格遵守资产配置计划，并强化风险意识，确保风险管控机制有效执行。整改完成并经保监会评估后，方可恢复委托股票投资业务。
　　对此，恒大人寿回应称，公司全力配合保监会检查组的现场检查，并全面落实整改工作，确保风险管控机制有效执行，坚守&保险姓保&的基本原则。
　　事实上，据上述公司随后披露的交易细节显示，恒大人寿并没有在股价快速上涨的过程中获利离场，而是在股价大幅回落后微利卖出，部分股票盈利仅约1%。
　　&从交易记录来看，恒大人寿更多是出于保证资金安全而被迫卖出&，一位证券业人士表示，但其操作行为客观上造成二级市场股价波动，对资本市场稳定性带来影响，暴露出恒大人寿此前在风险管控方面存在的不足。
重仓蓝筹长期持有
　　鉴于此，恒大人寿在回应中表示，公司将坚持保险资金价值投资、长期投资和服务保险主业的原则，强化资产负债匹配管理，稳健审慎开展投资。
　　&股票投资是保险公司在资产端配置最重要的投资渠道之一，对风险控制有极高要求&，一位知情人士向记者透露，目前恒大人寿股票投资中大部分为大盘蓝筹股，这些股票具备低估值高分红的特点，风险较低。此外，恒大人寿至今从未在二级市场举牌，不存在由于锁定期带来的流动性风险，显示其投资风格愈趋稳健。
　　值得一提的是，为了维护资本市场稳定，恒大人寿此前已增持积成电子、国民技术等股票，并自愿锁仓半年。
　　资料显示，针对近年来万能险快速增长带来&短钱长配&的风险，保监会于今年接连下发规范行业发展的22号文、76号文和199号文，严控中短存续期产品规模，对保险产品经营管理提出了更高的要求。
　　&为了适应行业发展要求，恒大人寿已大力发展风险保障型与长期储蓄型业务&，上述知情人士表示，截止11月底，其五年期及以上产品占比已经超过54%，转型效果显著，进一步强化资产负债匹配管理。
　　&从此次的回应来看，恒大人寿充分意识到此前存在的不足并迅速纠正，可见其态度诚恳&，一位保险业专家表示，随着恒大人寿进一步完善其资产配置能力，将更好地发挥资本市场的基石作用，推动保险行业健康发展。(文/宋闵)
　　12月9日，保监会暂停恒大人寿委托股票投资业务。对此，我司高度重视，深刻反省，认真检讨，不折不扣贯彻落实监管要求，全力完善股票投资运作机制，确保风险管控机制有效执行。
　　同时，我司全力配合保监会检查组的现场检查。全面落实整改工作，坚持保险资金价值投资、长期投资和服务保险主业的原则，强化资产负债匹配管理，稳健审慎开展投资。
　　恒大人寿一定坚守&保险姓保&的基本原则，切实保障客户利益，积极承担社会责任，为中国保险业健康稳定发展贡献力量。
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