中国是不是“汇率操纵国”
满足这三条标准就是操纵？
来源：中金网
中金公司今日在策略报告中称，虽然目前美国重申中国非汇率操纵国，但是候任总统特朗普仍然态度强硬。中金称美国要定中国为“汇率操纵”必须有三大标准。
　　12月20日讯，中金公司今日在策略报告中称，虽然目前美国重申中国非操纵国，但是候任总统特朗普仍然态度强硬。中金称美国要定中国为“汇率操纵”必须有三大标准。　　美国候任总统特朗普曾表示，上任后将正式把中国列为“汇率操纵国”。不过把中国列为“汇率操纵国”需要满足一系列条件。　　中金在报告中称，中国目前满足美国财政部制定的“汇率操纵”的三大标准之一，在其监测名单上。今年起，美国财政部开始采用下列量化指标来判断一个国家（地区）是否操纵汇率：　　①巨额对美贸易顺差：超过 200 亿美元；　　②大量经常账户盈余：超过 GDP 的 3%；　　③持续、单向的干预：反复净买入外汇，12 月内总量超过 GDP 的 2%。　　在最近一次评审中，中国对美贸易顺差在之前的12个月中（截至 2016年6月）累计高达3,561亿美元，但中国经常账户盈余占GDP的比重从2015年的3%降至此前4个季度内的2.4%，低于门槛值。　　中国对外汇市场的干预是为了防止快速贬值，而非蓄意压低汇率以获得对美国不公平的贸易优势。　　因此，美国财政部在此次评审中，仅将中国与日本、韩国、台湾、德国和瑞士等一起列入了监测名单。　　事实上，监测名单中的其他国家或地区都满足上述标准中的两条。日本、韩国和德国不仅对美国拥有巨额贸易顺差，而且有着规模庞大的经常账户盈余。　　台湾和瑞士则是经常账户盈余超标，而且持续净买入外汇以压低汇率。　　中金指出，从技术角度来看，中国并不满足美国现行“汇率操纵”标准，但可能会继续留在美国财政部的监测名单上。通过将中国列为“汇率操纵国”，特朗普可更方便对中国进口商品征收关税。　　但是，这种将中国单列出来定为“汇率操纵国”的做法等于推翻既定的评估框架以及通过双边互动解决汇率争端的长期传统，也可能招致来自中国的贸易报复。　　虽然我们不排除这种可能性，但推翻既定标准、把中国列为“汇率操纵国”将无疑会加剧中美之间的贸易摩擦。　　中金在报告中称，面对外部压力，中国要更加依靠内需以实现经济平稳增长。不论特朗普是否将中国列为“汇率操纵国”，中美贸易不平衡显然是美国新政府的重要关注点。 　　这将限制人民币进一步贬值的空间，尤其是特朗普就职之后。更重要的是，外部压力的增加突显了中国推进结构性改革和扩大内需的重要性。　　此前，10月14日，美国财政部在奥巴马总统任内最后一次拒绝给中国贴上汇率操纵国的标签，暗示不认同共和党总统候选人唐纳德·特朗普以强硬手段与世界第二大经济体打交道的方式。　　美国上一次将中国称为汇率操纵国还是在1994年，当时比尔·克林顿是总统。　　瑞穗银行策略师 表示，美国财政部重申中国不是汇率操纵国，显示虽然人民币低估问题仍有待商榷，该报告仍然对中国政府近年来推进汇改的努力做出肯定。
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特朗普：不把中国列为“汇率操纵国”
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（原标题：特朗普：不把中国列为“汇率操纵国”）
大视野+美国总统唐纳德·特朗普12日会见北约秘书长延斯·斯托尔滕贝格，还接受《华尔街日报》采访，就北约、美国与俄罗斯关系、人民币汇率、美联储主席珍妮特·耶伦去留等问题发表看法。与竞选总统期间的看法相比，特朗普在这几个问题上态度出现“大变脸”。对此，白宫发言人肖恩·斯派塞当天接受美国有线电视新闻网采访时解释道：“情况变了。”北约在承担防务开支方面取得进步特朗普当天与到访的北约秘书长斯托尔滕贝格举行联合记者会时说，他与斯托尔滕贝格就北约如何在全球反恐行动中发挥更大作用进行了“富有成果的讨论”。北约在他的敦促下已更多地参与到反恐中来，因此他不再认为北约已经“过时”。“我说过它（北约）过时了。它并不过时。”特朗普说。就在去年总统竞选期间，特朗普多次抨击北约“已经过时”，并敦促北约盟国承担更多防务开支。斯派塞说，特朗普之所以改变看法，是因为北约盟国在承担更多防务开支方面取得进步。美俄关系陷“历史最低谷”去年，特朗普多次公开表达希望在自己任期内改善美俄关系的意愿，还多次称赞俄总统弗拉基米尔·普京。“如果他（普京）说我的好话，我也会说他的好话。”特朗普去年9月说。叙利亚当地时间7日凌晨，美军就本月4日发生在叙利亚的化学武器袭击事件对叙利亚政府军目标进行轰炸，美俄关系随之降至“冰点”。普京认为，美国对叙利亚的打击是利用臆造的借口对一个主权国家的侵略。美国则指认俄罗斯帮助叙利亚政府掩盖化武袭击事件。特朗普在当天的记者会上承认目前美俄关系不和，“可能正处在历史最低谷”。他说，如果美俄关系能改善，将是一件好事，但不确定是否会实现。就在同一天，正在莫斯科访问的美国国务卿雷克斯·蒂勒森先后同俄罗斯外长谢尔盖·拉夫罗夫和普京举行会谈。蒂勒森在会谈结束后表示，当前美俄关系和互信处于低位，双方应该采取措施阻止双边关系恶化、恢复互信。为此，双方决定建立工作组，解决近年来双边关系中积累的问题，稳定美俄关系。中国并未“操纵汇率”
特朗普接受《华尔街日报》采访时说，中国不是“汇率操纵国”，美国政府不会在即将发布的一份报告中将中国列为“汇率操纵国”。他指出，近几个月来中国并未“操纵汇率”。美国财政部去年10月公布的《国际经济和汇率政策报告》显示，包括中国在内的美国主要贸易伙伴并未操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。据美国媒体报道，美国财政部可能本周公布最新的半年度《国际经济和汇率政策报告》。在竞选期间，特朗普表示上任后要将中国列为“汇率操纵国”。据新华社
(原标题：特朗普：不把中国列为“汇率操纵国”)
本文来源：中原网-郑州晚报
责任编辑：王晓易_NE0011
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特朗普为啥不再给中国扣“汇率操纵国”的帽子了？
　　一直以来，就动不动拿“汇率操纵国”的大帽子来打压中国，以此达到自己特殊的目的，而也一度借此大做文章，他曾表示，中国“就是个大师级别的外汇操纵国，我会指示我的财政部长将中国列为汇率操纵国，并对任何通过本币贬值手段来获得对美国不公平优势的国家征收关税。”　　特朗普在竞选之时曾表示一旦当选，上任后就会宣布中国为汇率操纵国。而其上任都快一年了，不仅特朗普表态说中国没有操纵汇率，美国财政部的两次报告也表态说中国没有操纵汇率。　　而近日美联储公布的两份研究报告，也表现出对人民币更温和的立场。　　纽约联邦储备银行官员·上个星期在该行网站上登载的一篇文章写道，人民币的表现更接近于自由浮动货币的正常表现。　　人币向浮动汇率靠近　　2017年末，人民币汇率的强势表现毕露无遗。11月23日人民币兑美元中间价调升269个基点，报6.6021，为10月18日以来新高，升幅为10月11日以来最大。而11月24日人民币兑美元中间价报6.5810，较上日中间价再升值211个基点，连续两日大幅上调。两个交易日人民币兑美元中间价累积升值480个基点，这在国际外汇市场格外引人注目。　　到11月24日，人民币兑美元中间价创出一个半月的新高。而与去年年底收盘的6.9370相比，今年以来人民币兑美元汇率中间价累积升值幅度已经达到2560个基点或5.1319%。可以肯定的是，今年所剩不多的时间，无论人民币兑美元汇率中间价如何运动，今年人民币兑美元明显升值的大局已定。　　特朗普上任以来美国不再抱怨中国操纵汇率，美国财政部两次发表的报告更明文承认中国没有操纵汇率，就连纽约联邦储备银行上周末都在发文，称与去年年底和今年年初的情况相比，近段时间中国央行的干预强度明显降低。2016年年末以来，人民币对一篮子货币保持了相对稳定，波动幅度在2%之内。　　人民币三季度以来的表现正体现了市场化的特征。在许多方面，人民币日间波动都在向随机漫步趋近，而随机漫步正是浮动汇率的典型特征之一。近期，人民币日内波动与美元隔夜波动之间似乎不再具有关联性，且今年官方干预显著减少。　　人民币预期变化明显　　近期中国对人民币中间价的管理和扩大汇率波动区间的行动显然取得了成功。当然，美元指数的持续不振也是年末人民币呈现强势的一个重要原因。　　刚刚过去的一周，美元指数节节败退，虽然欧洲政治风险一度给美元指数提供支撑，但糟糕的经济数据，尤其是美联储鸽派的会议纪要令美指跌创两个月新低。美联储会议纪要意外偏向鸽派，令美元指数上周下跌0.95%，录得9月8日当周以来最大单周跌幅，最低曾触及92.66，为9月27日以来新低。　　11月份美联储货币政策会议的纪录显示，很多决策者预计将不得不在“短期内”升息。决策者普遍认为经济势将强劲成长。尽管会议纪录强化了对下月升息的预期，但是部分决策者对通胀持续低迷感到担忧。　　至于促使人民币预期转向的因素还有更多，如中国对资本外流的管控防止了由国际收支不平衡引发货币大幅贬值的可能。如全球增长复苏和中国的投资前景促使外资回流中国。而这样的态势有望延续，年初各方预期人民币会破七，而今，这样的预期明显是破产了。就连人民币兑美元中间价的6.7关口，都有可能成为空头难啃的硬骨头了。　　双向浮动渐成常态　　现在，美联储系统的多篇文章结论正与中国央行对自己的汇率政策解读非常接近，这非常有代表性。中国央行近日发表的一个季度的货币政策报告，对自己所执行的人民币汇率政策表示满意，称人民币兑美元汇率“双向浮动”特征日益明显。而值得注意的是，美国不再抱怨中国操纵汇率，应该说是中国在2015年成功说服国际货币基金组织给予人民币国际储备货币地位后所取得的又一场胜利。　　而人民币持续的剧烈升值依然不现实。今年年初到9月11日，人民币兑美元汇率中间价从最低的6.9370剧烈升值到最高的6.4987，幅度达到4383个基点或6.3183%。而后中国央行主动作为改变了这样的直线升值的预期，使得人民币兑美元汇率中间价回软到6.7至6.5区间徘徊。人民币剧烈的升值显然不是中国央行所乐见的，因为这会直接威胁到中国出口的竞争力。　　从周线来看，人民币还有继续升值的动能，美元连续三周下跌进一步失守了10周均线93.618支撑和200周均线93.338支撑，KDJ重新结成金叉，宣告自9月初低点91.002以来的反弹已经结束，美元指数存在再次下探91附近支撑的风险。而相应的人民币至少兑美元汇率中间价还将被动地升值。　　但是，9月11日中国央行的措施让各方看到人民币持续快速升值是不现实的，也是有相当的风险的。而且今年12月美联储预期强烈，一旦加息对人民币汇率的影响依然将是明显的，人民币年内继续上行的空间预计也有限，人民币兑美元汇率短期有望延续偏强震荡格局。年内美元汇率指数仍将呈现双向波动态势。　　整体来看，人民币兑美元双向波动的趋势仍将延续。未来，汇率须在一定范围内双向波动，才能为中国实现稳增长、调结构等目标营造良好货币环境。　　未来，汇率须在一定范围内双向波动，才能为中国实现稳增长、调结构等目标营造良好货币环境。　　关注手机中金网（http://m.cngold.com.cn），掌握最新财经要闻。
（责任编辑： HN666）
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特朗普若把中国列为“汇率操纵国”将“不得人心”
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　　()12月01日讯
　　美国当选总统唐纳德&特朗普曾在竞选中承诺，上台后的第一天将把中国列为&汇率操纵国&。从特朗普经济顾问最近释放的政策信号和美国专家评论来看，作为其&百日新政&的突破口之一，特朗普上任后很可能兑现这一承诺，藉此展现其对华政策的强硬一面。
　　特朗普的经济顾问、稳健货币项目主任朱迪&谢尔顿表示，特朗普是个&说到做到&的人，她相信特朗普会在将中国列为&汇率操纵国&的问题上保持一致性，同时还会借助知识保护等问题对中国施压，为美国企业营造&公平贸易&的竞争环境。
　　美国《华盛顿邮报》也指出，特朗普在竞选中多次批评中国&故意压低&人民币来刺激出口，鉴于许多民主党议员也支持将中国列为&操纵国&，特朗普的这一威胁很可能会成为现实。
　　从技术程序上看，评估&操纵&的程序是由美国财政部决定的，特朗普可以通过任命新的美国财政部长改变评估程序和标准，从而对中国&汇率操纵&的评估结果产生影响。根据美国财政部今年向国会提交的有关主要贸易伙伴的《国际经济和汇率政策报告》，美国财政部对主要贸易伙伴汇率政策的评估目前受到两项法律的约束。
　　分别是《1988年综合贸易与竞争力法案》和《2015年贸易便利和执法法》。如果特朗普向其他经济体挥舞&汇率操纵国&这根大棒，就必须对上述法律文件进行调整，为下一步制定经济制裁措施或者向世贸组织提出诉讼铺平道路。
　　但玩弄&汇率操纵国&这个老把戏是不得人心的，况且按照美国财政部现有的汇率评估标准，中国并不满足被列为&汇率操纵国&的条件。
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来源：环球网
外媒称特朗普或将中国列为汇率操纵国，将产生什么影响？美国《商业内幕》网站7日称，虽然特朗普并未像其承诺的那样，上任第一天便将中国定为“汇率操纵国”，但德意志银行首席经济学家斯潘塞在给客户的报告中写道：“接下来几周，我们认为，特朗普有可能宣布中国是汇率操纵国，并警告中国如果不减少贸易顺差，美国将出台惩罚措施。这是特朗普在竞选中承诺的，他要展示兑现承诺的决心，不管有多大争议。”
　　（原标题：媒体预测特朗普或将中国列为操纵国 中美将陷入贸易战？）　　外媒称特朗普或将中国列为汇率操纵国，将产生什么影响？美国《商业内幕》网站7日称，虽然特朗普并未像其承诺的那样，上任第一天便将中国定为“汇率操纵国”，但德意志银行首席经济学家斯潘塞在给客户的报告中写道：“接下来几周，我们认为，特朗普有可能宣布中国是汇率操纵国，并警告中国如果不减少贸易顺差，美国将出台惩罚措施。这是特朗普在竞选中承诺的，他要展示兑现承诺的决心，不管有多大争议。”（ 2月9日）　　“谁是特朗普法令威胁的下一个？”德国《世界报》8日称，特朗普仅仅两周多就签署了30多项行政命令，而这只是他竞选时282项承诺的一小部分，按照他的逻辑，下一个应是通过中国为“汇率操纵国”的法令。“中国是特朗普大选中最喜欢的对手，但至今他还未对中国开刀。”文章称，如果把中国列为“汇率操纵国”，将是一个后果严重的挑衅。特朗普处理与中国关系的艰难，超过任何其他国际关系，这一关系的破裂不仅伤害两国，也会拖累全球经济。　　日本《产经新闻》8日预测称，导致中国储备减少的“特朗普要素”今后还将持续，外界对特朗普经济政策的期待，将使美国继续提高利率，继而令中国陷入流出资本进一步增大、外汇储备进一步减少的恶性循环状态，中国要牵制经济保护主义的特朗普政权会很困难。　　“中美可能陷入贸易战或真正的战争”，俄罗斯《独立报》8日称，由于担心特朗普政府与中国关系急剧恶化，美国亚洲协会和加利福尼亚大学圣迭戈分校的中国专家写了72页的报告呼吁寻找与中国协调的途径。他们建议不要放弃一个中国政策。俄科学院远东研究所专家拉林表示，美国专家提出“使用文明方式与中国抗衡”的建议是完全合乎逻辑的。　　它反映了一个事实，中国是世界上最具影响力的国家之一。　　？　　汇率操纵国是指一个国家人为地操控汇率，使它显得相对地低，令其出口价看似便宜，或会引起进口贸易伙伴批评它为汇率操纵国。由于产品较便宜，人们喜欢它的产品并减少购买本土产品。这将导致入口国就业流失。操纵国则牺牲别国利益而为本国创造更多就业机会及享受较高的国内生产总值。　　汇率调整属一国主权范畴，但操纵汇率却为IMF和WTO明确禁止。以美国为首的一些西方国家一再指控中国“操纵汇率”，认为应该对中国采取反补贴措施。其中，美国国会一些议员提出了一系列针对中国的法案，如汇率报复法案、中国货币法案和美国贸易权行使法案。在此我们分析中美之间发生的关于中国是否操纵汇率并构成反补贴要件，以正视听。 所以对操纵汇率的界定，一方面因为汇率制度关系到一个国家的主权问题，另一方面因为汇率问题也是一个金融问题，而不是贸易问题，所以应由国际货币基金组织管辖。若美国以中国操纵汇率是财政补贴为由向WTO申诉，则会因前提条件不具备或程序上的冲突而被争端解决机构(以下简称DSB)驳回。　　而且按照IMF制定的原则，应该尊重各会员国国内的社会和政治政策，并且对各会员国的境况给予应有的注意。显然，我国汇率制度符合基金协定的规定；另一方面，这样做的目的是为了创造有秩序的经济和金融条件，保持汇率不经常变动，努力促进外汇制度的稳定。　　特朗普若把中国列为汇率操纵国将产生什么影响？　　如果美国将中国列为汇率操纵国，它就必须据此对中国实施严厉的贸易制裁，届时很可能引发双方的大规模贸易战，并超出两国范围、波及全球。　　如果将中国列为汇率操纵国，特朗普或许能够对中国的进口商品征收关税，而这可能引发中国采取报复行动。不过专家称，将中国列为汇率操纵国这一动作本身不会对中国构成任何实质影响。　　如果中国被贴上汇率操纵国的标签，根据法律，美国财政部需与中国启动双边谈判，敦促中国说明低估本币价值的原因，并且就美国总统针对此事采取行动的能力提醒中国。　　如果一年后中国继续实施汇率操纵，那么惩罚程序就将启动。美国会将上述争议提交至国际货币基金组织，同时要求美国的海外私人投资公司不予受理中国的任何项目。　　但是Matthews Asia投资策略师Andy Rothman称，自1989年开始，国会已禁止OPIC经手任何在中国的业务；这样一来最终结果就是，对于中国来说，被列为利率操纵国并不会产生具体后果。　　不过Rothman表示，投资者预计，如果特朗普做出上述举动，那么市场将呈现下行态势，而这将为长线投资者提供一个买入的机会。
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