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移动平均线交易策略有效性比较研究
本文主要研究移动平均线交易策略在历史上的投资有效性、某些重要因素对其投资有效性的影响、基于历史数据确定的有效策略用于未来投资的有效程度及对50ETF指数基金有效的策略用于成分股投资的有效性。通过本文的研究得出了一些对理论界和实务界均有意义的研究结论。研究发现在过去8年中部分移动平均线投资策略可以获得显著的超额收益,移动平均线策略具有一定的使用价值;时间长度越短的投资策略效率越低下,短于10日的均线组合获利效率非常低下;交易成本的存在大幅度减少了移动平均线投资策略获取的累计收益和超额收益,但只是降低策略的绝对效率,不影响相对效率;在一种大势情形下表现好的策略在其他大势情形不一定表现好,但是表现差的策略在其他大势情形表现也差;基于历史数据确定的策略在未来投资时具备一定的参考性;在50ETF指数基金中表现好的策略用于成分股中投资也较为有效。　　本文的研究对实务界的启示主要有:移动平均线作为投资参考指标有一定价值,尤其是止损效果良好,认为该指标完全无效的观点是不科学的;就单个移动平均线策略而言,获利的稳定性不能确定。所以一直盲目崇拜和使用某一个移动平均线指标也是不科学的;不同的市场时期,同一个移动平均线策略组合效果不一样。建议在实际开发量化策略过程中,如果要使用移动平均线策略,更多的精力应当放在如何识别和转换至当前最有效的移动平均线策略上;时间长度太短的移动平均线交易策略不论交易成本如何效果都不好,在实际运用中建议使用时间长度较长的移动平均线策略;交易成本对移动平均线策略的相对效率影响不大,在开发量化策略时,可以不用花费太多精力和模型去模拟计算交易成本的影响;在开发个股的量化策略时,因为对指数有效的策略对个股也相对有效,所以可以先研究最小范围整体指数,然后再针对个股的特点修正策略。这种路径开发量化策略可以有效的节约开发成本和开发时间。
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万方数据知识服务平台--国家科技支撑计划资助项目（编号：2006BAH03B01）(C)北京万方数据股份有限公司
万方数据电子出版社　　我发现由于通货膨胀，经济不景气，实体中各行各业竞争激烈，由于实体生意的不景气，而在虚拟经济中吸引了不少的老百姓纷纷加入，如贵金属投资，目前就是市场当中最为火爆的一项投资，由于我国金融投资起步晚，和国外相比，现在还不成熟，很多老百姓都不明白这项投资的正确操作理念，老百姓只知道在这个虚拟经济体中买涨买跌都可以赚钱，而且还是24小时都可以赚钱，可他们不知道赚钱需要长期的坚持正确的操作理念来实现稳定收益。今天我就通过炒银2000人群跟大家讲解何为正确的操作理念...........................................................................................................本人来个我介绍吧
本人叫程达意，江西南昌人
2008年从事上海汇金投资交易员一职，2009年从事上海齐鲁证券交易员，2010年从事上海办事处艾福瑞外汇交易员，2011年从事上海百汇金业交易员，2012年从事江西科亿贵金属交易员，2012年从事江西之江贵金属分析师，2013年从事南昌振熙贵金属首席分析师。
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　　　　周六我认为周一还会大跌，我叫客户加资金做空
　　华尔街没有新事物，华尔街不可能有新事物，因为投机就像岳山那么古老。今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。人性永远不会改变，我发现确实存在一种简单而有效的投资策略，可以在无法预测未来的情况下，仍然长期有效。他不需要复杂的技巧，只需要耐心、谦虚和坚持原则。
　　长期坚持、只做趋势、耐心等待、正确投资、稳定收益！！（进群改名：地区+网名）
　　保命是最好的，长期有效投资。
　　　　晚上做的空单
　　假如一直保持着下跌趋势，只要按原则操作就不会被止损出局，白银还会在跌1500个点。
　　早～～～～　　
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　　不建议做空　　
　　要清楚的认识到，在股市里庄家赚钱，散户亏钱，在期市里，主力赚钱，散户亏钱，期市当然也要包黄金白银。要是没有一个好的投资理念，就注定了亏钱的命运。这是数百年来都无法该变的规律。
　　本人偶尔也想做做代客理财，具体可详谈！！
　　本人只做中线，简称趋势，短线不做，波段不做，本人新建一个单子持有周期大概在一周到两周内，这个也视情况而定的。。。。。。。。。。。。
　　T＋0回转交易的特点 主力可以随意买卖进出，会造成对敲盛行，主力利用虚假动作为行引诱散户改变操作方向。
　　主力在操作一个合约前，我们简称一波行情，会对此时基本面、技术面要作长时间的详细分析，制订了周密的计划后才敢慢慢行动，散户看着电脑屏幕，三五分钟即可决定买卖。
　　主力年复一年地做着合约赚钱，我们称之为中长线，散户年复一年地看着价格T+0操作却赔钱。正是由于主力有着与散户截然不同的思维方式和操作方式，最终成为市场的赢家。如果散户也能谦虚地多向主力学习，学习他们的思维方式，学习他们的操盘技巧，学习他们的耐心，学习他们的心态，最后以其人之道还治其人之身。不久的将来，散户也会成为市场的大赢家。到那时，主力只能感叹：“聪明的散户越来越多了”。
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　　做什么的，期货的，什么期货？黄金白银期货，怎么做的，设定合约式交易，短线做不做？不做，波段做不做？不做，那做什么？做趋势合约，什么叫趋势合约，趋势合约就是不做短线，不做波段。
　　主力做完一波合约行情后就休假去了，说：忙了这么长时间了，也该让钱休息休息了。散户做完一笔交易说：又没赚多少，还得做，绝不休息。 我发现没有主力的行情就像一潭死水，所以想要赚大钱必须跟随主力进出场。
　　做多，止损1366，目标1375
　　日内区间震荡　　以1403为止损价，逢高做空，以1362为止损逢低价做多。
　　做多，止损1662，目标　　4660做多，止损4620，目标
　　南昌—队长()
14:35:00　　现价1737　　现价1373.5可追多，止损1730，目标1378
　　4700做空，止损4740，目标做空，止损1386，目标1376
　　南昌—队长()
15:58:17　　4680做多，止损4640，目标4720　　1378做多，止损1374，目标1383
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　　海蓝云天
18:01:11　　有啊，就是这个QQ号　　我上的比较少　　不怎么会用　　轩辕传奇
18:01:40　　现在做个空单进去　　1384做空，止损1387，目标1378　　海蓝云天我指导的客户
　　我现在回家吃饭，晚点上线
　　回调都是主力在洗盘，不要做空。　　
　　1380做多，止损，1375，目标1390　　
　　4660做多，止损4620，目标4760　　
　　4660做多，止损4620，目标4760　　
　　1375做多，止损1370，目标1385　　
投资自己呗
　　回调只不过是主力洗盘而以　　
　　早…………　　
　　4月18日亚市盘中，贵金属空头再次来袭，宣告近两日反弹终结。黄金价格下跌超2.5%，至1336.10美元/盎司，下方关注近期低点1321.50美元/盎司附近支撑位；白银价格下跌超3.0%，至22.45美元/盎司，下方关注近期低点22.04美元/盎司附近支撑位。
　　5分钟级别有看涨信号
　　5分钟还有看涨信号
　　在观望的朋友，可以轻仓做多，止赢合理把握即可。
　　　　我刚才做的多单
　　　　　　
　　　　我喊的多单
　　5分钟还有看涨的信号
　　5分钟主升浪
　　@队长 你是想上班呢？还是想自己给自己上班呢？联系QQ
　　5分钟主升浪后，估计要回调了
　　@巅峰之人 53楼
10:49:56　　@队长
你是想上班呢？还是想自己给自己上班呢？联系QQ　　-----------------------------　　搞传销的吧
　　这里是现货白银公开同步直播室。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
　　5分钟估计要涨了，有涨的信号出现了......
　　涨的不多，小涨一点。。。。咱们给多军加油。。。。。
　　主力多军太狠了，狂扫我们民间的这些游击队，还好我们够聪明，识破了他们的阴谋诡计，没被他们吓到。诱空这招真够烂的。
　　我估计从4月16日开始，主力就从空军这一头转入到多军的队伍里了，主力肯定是反叛空军了，他妈的。。。。。想赚两笔大赚钱，真够溅的。兄弟们，主力这一波肯定是要打到1450才肯罢休的，看他们怎么玩。。。。。我们就跟他们比耐心。。。。。
　　5分钟看，估计还要回调一下
　　4月18日亚市盘中，美元指数高位回调，现交投于82.60附近。从日内表现看，受获利了结情绪且走势进入盘整影响，美元指数在亚洲市场略为走软，不过整体来看，多方动能并没有太多衰竭。日内欧美时段为期两天的G20财长及央行行长会将正式拉开帷幕，日元走势显然将迎来严峻考验。
　　　　当价格接近1398附近的时候，可以短空，止损1405，目标1385。其他操作建议逢低做多为主。
　　白银操作策略：见到24附近可空，止损24.2，目标23.4，中线建议逢低做多。　　
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周三(4月17日)走势震荡，日前金价　　跌至两年低点刺激亚洲实货买盘，但市场守住升势有困难，后市料易遭受进一步抛售。市场传闻德国等核心欧元国将遭调低主权信贷评级，技术沽盘触发德国为首的欧股急泻，拖累美股大幅回落，避险因素令美汇及美债乘势反弹；环球需求疲弱忧虑令油铜等商品急挫，但金价受超卖因素支持回扬。而英国央行公布会议纪要并未显示更多的政策迹象，同时黄金市场在经过反弹后市场乏力，以及美国波士顿爆炸事件引发市场情绪谨慎，黄金价格整体持续疲软。
　　多年来资金不断流入金市，现时全球黄金交易基金持仓虽已下跌9.5%，但仍有约2382吨　　，机构认为，黄金长期合理价值为1300美元，技术上关注布尔通道下轨1385附近阻力位，以及5日均线1392附近阻力位。若突破此关键阻力位区间，现货黄金价格或将继续走高。本交易日美国方面数据中，最重要的依然是就业市场报告。在经过了此前非农的大幅下滑后，最新的4月第一周初请失业金人数却意外下滑，若连续第二周的初领数据依然偏低，则有可能令市场进一步减少对美国就业市场的担忧，从而重新利好美国股市和美元，对黄金价格不利
　　　　不建议做空
　　1388做空，止损1391，止盈1381
　　4660做空，止损4690，目标4620
　　1582做多，止损1579，目标1588
　　1590做空，止损1593，目标做多，止损1581，目标1590 站上
　　@队长 　　有没有一种投资策略，可以在无法预测未来的情况下，仍然长期有效呢？　　----------------------------------------　　不可能有，那是违背经济规律的
　　1395做空，止损1398，目标-1587做多，止损1583，目标1595
　　后市大方向看涨不变，中线多单目标看到1450，建议中线单子小仓操作。
　　白银目标看到5000
　　这几天我们一定会经常见到行情反复探底，这其实是正常的，不用太心，这是主力在反复洗盘，主力先把价格大幅度杀低，使大批散户产生恐慌而止损多单，然后他们在拉高价格，以便乘机渔利。
　　1383做多，止损1380，目标1390
　　不同的周期，可以得出不同的操作区间，但趋势一定是相同的。
　　1595做空，止损1598，目标
　　1388做多，止损1385，止盈1395　　
　　今天依旧保持逢低做多的思路，止损统一放在1560，目标看1420
　　今日关注：美国 纽约 美国财政部负责国内金融事务的次长米勒(Mary Miller)在Levy Institute的会议晚宴上讲话。 美国 华盛顿 德国央行行长魏德曼与德国财政部长朔伊布勒召开新闻发布会 。美国 华盛顿 G20部长和央行总裁会议
　　主力反复洗盘，引诱散户止损多头，大家轻仓逢低做多，目标1440　　
　　主力刻意打压价格，黄金还存在下跌空间，耐心等待时机建仓多单。
　　狄仁杰：元芳你怎么看？　　李元芳：回大人，主力洗盘，先跌后涨　　狄仁杰：那主力是要做多为主呢，还是要做空为主呢？　　李元芳：回大人，主力肯定做多为主。　　狄仁杰：哈哈哈。。。元芳，等本官大获全胜后定要好好犒劳你
　　支持一下哦！　　
　　有没有一种投资策略可以在你无法预测未来的情况下，仍然长期有效？　　
　　我发现市场是有规律的，市场的规律就在于不变的人性。　　
　　我发现原来T+0的操作机制就是用来坑那些SB散户的。。。。。。。。。。。。。
　　如果逆差越来越大时，不要看空，逆差越来越来小时，不要看多。
　　在跌破整数关口后，如果连续两个月没有站上整数关口，不要看多。
　　主力洗盘的目的就是坑散户　　
　　下周一定是先跌后涨，先跌是洗盘，涨上去才是主力的目的　　
　　多年来，环顾周围的交易者，面孔不断的变换，很多人来了，很多人又走了，又有很多人在来着－－，期货市场中不乏机巧百变的聪者，不乏慧思泉涌的智者，不乏博览群书的才者，不乏呼啸前行的勇者，然而很多人类的骄子在此却垂下了他们高傲的头颅！我亲眼所见很多有非常高超的交易技巧的投资者到底也没能走出人性的贪婪，而最终重仓落败，终成千古遗恨！ 　　到底什么才是期市的生存之本？娴熟的交易技巧是吗？不是的，它只是你制胜的武器，你有杀伤力强的武器并不代表不被杀死！严格的止损吗？不完全是，它只是控制你的损失，杜绝你损失继续扩大的纪律；在你的投机征程上，你的智慧、心态、眼光、胆略以及你娴熟的交易技巧，都是你在交易之旅上不得不逾越的门槛，它们当然非常重要，但真正到达最后，它们却也不是期市长久生存的本质和关键所在！它们只是造成短线神话的几个不可或缺的方面，真正的长久生存却需要配合更为重要的因素－资金管理！真正的交易大师必是资金管理的大师！　　一、战争需要兵力部署，投机必得资金管理　　期货投资资金管理，是期货投资过程中最重要的部分，是每一个欲想成功的期货人所必须逾越的门槛。很多非常有投机天分的交易者的交易帐户都曾出现过巨幅获利，但后来却大幅回吐，是什么原因？那一定是资金管理不当，当然进出场技术、止损的执行、情绪性因素等也是帐面出现亏损的原因，但是最大的问题必定是资金管理和风险控制。许多投资者因为进出场位置选择等错误会导致帐面出现亏损，但是亏损的幅度是由资金管理决定的。　　资金管理是指资金的配置问题，其中包括投资组合的设计，整体帐户风险承受度、每笔交易初始风险承受度、如何设定交易规模、如何进行仓位调整、帐户的整体增长期望值、在顺境或挫折阶段的交易方式等方面；真正的赢家都是风险的厌恶者，他们不会让帐户处于非控制的风险状态，顶尖的交易者并不是哪些赚最多钱的人，而是在不利情况下帐户损失程度最小且具备持续赢利能力的人。　　一些不成熟的交易者，往往只醉心于市场分析，他们简单地认为战胜市场和获取暴利的关键就在于正确的市场分析。但是，在这个风险市场上，没有百分之百的成功率，错误总是经常发生，而弥补错误却要投机者做出加倍的努力。让我们来看一组数据：　　资金亏损幅度　　剩余资金 　　挽回损失所需获利幅度（不含手续费）　　10％ 　　90％　　11％　　20% 　　80%　　25%　　30％　　70％　　43％　　40％　　60％　　67％　　50％　　50％　　100%　　60％　　40％　　150％　　70％　　30％　　233％　　80％　　20％　　500%　　90％　　10％　　1000%　　这组数据告诉我们：损失越小，你挽回损失的难度越小，挽回损失的难度随着损失的增加而呈加速上扬之势；这也同时说明，无论你以前的操作多么成功，只要你在此后的任何一次操作中遭遇重创，那么你在没有追加资金的情况下要弥补亏损，将变得相当困难。这就要求我们在实际操作中必须避免遭遇大的亏损。　　十多年的投资经验以及诸多交易者血的案例使我认识到，将资金管理的重要性放到任何高度强调，都半点也不过分！有很多时候我们判断对了后市大的行情走势，但开仓后却由于仓位过重，在接下来的期价随机波动中，无法忍受大或小的洗盘震荡动作，可能几十点的波动就会造成心态的破坏而致提早止损出局，最终出现看对却做错的遗憾局面，尤其是在大级别的行情中出现这样的问题，必将对以后的操盘心态产生极其恶劣的影响。　　没有原则的仓位控制，报复性的赌博重仓，没有情由的孤注一掷，最终将一个个神话变成了噩梦！前几年世界著名的日本大和银行和英国巴林银行新加坡分行的倒闭、华尔街富豪贝托·斯坦的入狱、迈克·豪斯的破产自杀、前段时间武汉四万变千万又变回的案例.、、、、、、无一不是重仓与市场对赌的结局！投资者倘若不量力而行而让单量大到令自己对市场产生恐惧的地步，那么无论他怎么做都赢不了钱。　　二、资金因时而动，管理因机制宜　　任何一个成功的科学的资金管理模式都必然地绝无例外地奉行着以下四项原则： 　　1、安全性原则：犹太人索罗斯在1992年的“英镑风暴”一战成名后，对记者说：“我渴望生存，不愿冒毁灭性的风险。”目前的世界首富，“股神”－－沃伦·巴菲特有一句名言：“投资法则一，尽量避免风险，保住本金;第二，尽量避免风险，保住本金;第三，坚决牢记第一、第二条。” 保障原始投入资金的安全性才是投资的根本，在原始资金安全的情况下获得必然的投资利润，才是科学、稳健的投资策略。　　安全性原则是资金管理的首要原则。交易者从事期货投资之初，要先根据自己的资金实力和心理承受能力确定在期货操作中投入多大资金和能承受的最大亏损幅度至关重要，首先，投资者运作于市场的资金不能有太大的压力，不能有只须胜不须败地紧迫感，必须能给账户一个比较宽松的空间和时间，必须在交易中克服对资产权益的过度关注或搀杂进个人主观需求原因，从而引发贪婪和恐惧情绪而造成战术混乱；再者，要了解自己的交易方法历史上出现连续亏损的次数和损失的数量比例，这也是后来操作心态稳定的条件。　　所有的交易都要事先设定止损计划和止损标准，这个世界上没有人能保证他的每一笔交易都是赚钱的，当损失不可避免时，把损失降低到最低是长期获利的根本保证。另外，当你的交易获利时，相应地调整止损位来保护你的利润也是你长期稳定获利的重要因素。　　2、程式化原则：要根据自己的交易风格和个性制定一个相对固化的资金管理模式相当重要，在实战操作中能够熟练而习惯地运用预先制定的资金计划，将使你的交易提升到一个新的层次。这个模式不能包含你个人的感情因素，它所设置的风险参数必须经过你缜密的概率性测试，钱多钱少不是问题，如果你的成功率是零，那么拿一分钱交易也证明是在冒险，而如果你的成功率是百分之百，那拿全世界的钱来做也不算多，这当然都是极端，但我想说的意思是，你的资金管理模式绝不是凭自己想当然地认为来固化下来的，而必须是建立在长期客观测试的基础上科学制定的。我曾见过很多做期货不满一年的新手制定的资金应用方式，其发现机会后的初始建仓为其总资金的三分之一，这种简单的不满仓操作的资金应用竟然被其视为资金管理！当然，他们的结局一般不会很好，并且总是可怜的相同。　　那怎么才能程式化呢？当然我不了解你的情况，无法给你进行具体的策划，但具体的资金管理策略应该分建仓策略、加仓策略、补仓策略和多元化交易策略；其中，建仓策略又包括均额建仓、简单比例建仓和复合比例建仓三种；加仓策略包括等额加仓、金字塔式加仓以及菱形加仓等内容；多元化交易策略又分不同品种间的复合交易策略和不同周期间的复合交易策略两大方面。这些内容比较繁琐，但其中真正适合你的策略只有一个，并且只要一个就够了。下面我举几个简单的例子供朋友们参考：
　　例一：美国期货市场技术分析大师约翰、墨菲总结的资金管理要领：　　其一，投资额必须限制在全部资本的50%以内。这就是说，在任何时候，交易者投入市场的资金都不应该超过其总资本的一半，剩下的一半是储备，用来保证在交易不顺手的时候或发生不测时有备无患；　　其二，在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资金的10%—15%以内。这一措施可以防止投资者在一个市场上注入过多的本金，从而避免在“一棵树上吊死”的危险；　　其三，在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。这个5%是指交易者在交易失败的情况下将承受的最大亏损。在决定应该做多少张合约的交易，以及应该把止损指令设置在多远，这一点是交易重要的出发点；　　其四，任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%—25%以内。这一条禁忌的目的，是防止交易者在某一类市场中投入过多的本金。因为同一群类中的市场，往往步调一致，如果我们把全部资金头寸注入同一群类的各个市场，就违背了多样化的风险分散原则。　　例二：市场天才基金负责人，《股市奇才》的作者杰克·施瓦格在《华尔街点金人》一书中，对门罗·特罗特的访问，提到了他的风险控制，特罗特在资金出现下面情况时会退出市场：　　其一、一天中单个头寸最大损失达到全部资产的1.5%时。　　其二、一天中最大损失达到总资产的4%时。　　其三、一个月中损失达到总资产的10%时。　　另外，每个月开始，就把各个交易品种的最大头寸规模确定下来，绝不超过这个极限。　　例三：下面是大作手杰西.利弗摩尔的资金管理规则：　　其一、保护你的资金－－在操作时使用试探系统；　　其二、遵守最大亏损10％的规则；　　其三、准备好备用资金；　　其四、放逐利润，截断亏损；　　其五、拿出赢利的50％，放到安全的地方。　　3、报酬比原则：在进行交易计划时，我们一般要考虑收益的潜力和相关的风险，这就是风险报酬比的内涵。测算风险报酬比的意义毋庸置疑，大多数交易者也对此非常重视，但对具体怎么测试却是一知半解，甚至茫然不知，下面我给出一个风险报酬比的测试规则供大家参考：　　其一、宏观环境的影响。在技术走势上表现为月周图表的技术趋势，这是你操作上的最主要的依据，顺应这个趋势，风险报酬比就高，反之就低，没有例外。在期货交易中如果我们能咬定长期趋势，就能实现巨利，但这需要把握时机以及耐心等待的战略眼光，这样的机会一年也就只有几次。 　　其二、短线技术趋势的判断。其具体的评判在日线图表上一目了然，三日或五日等短期均线的方向和角度就是最有力的分辨武器，风险报酬比顺之者高，反之者低。　　其三、关键技术位置的评判。了解了上面两点，我们就很容易判断目前的市场趋势处于大趋势的什么结构中，目前的技术状态是在短线趋势的什么位置，是在趋势的起始点，还是趋势中拟或是趋势的末端，这也为我们操作与否和怎么操作提供了评判依据。　　其四、距离止损位置的分辨。止损位置在一般意义上讲就是技术走势上的关键支撑和阻力的位置，关于支撑与阻力的辨别等具体内容在拙著中都有详细的介绍，这里不在赘述。但是，有一个原则非常重要，对于空头头寸，其止损保护指令应当设置于有效的阻挡点位的稍上方；而对于多头头寸，其止损保护指令应当设置于有效的支撑点位的稍下方。　　4、一致性原则：　　现实中，很多交易者总是在经历几次获利后，喜不自胜，大胆做单，遭遇几次亏损后，惊恐懊恼，萎缩萎靡；今天循序渐进长线不成，明天重仓赌博全线出击！ 期货交易不是儿戏，不是随便玩玩，不是冒险，不是赌博，不是消磨无谓的时光，它是一项事业，你必须站在职业的角度去体味，去奉行它的原则和纪律，并且还得加上“始终一贯”四个大字！没有一致性的原则，不能恪守既定纪律的人注定办不成什么大事！ 　　期货市场只有赢家和输家，可靠的交易计划结合稳健的资金管理，就是你成为赢家的诀窍，但是如果你没有办法遵守纪律，自觉地贯彻执行这些理念，那么你仍要经历痛苦就是必然。因为技术的高低，理论的多寡与稳定赢利之间没有必然的关系。有人会认为偶尔的一两次犯错，没什么大不了！但是尽管小概率的情况出现的几率很低，而一旦成为现实，对于很多喜欢以赌性做期货的人，无异于致命的毁灭！　　想知道成功的交易者赚钱的秘诀是什么并不难，想知道自己投资失利的原因也不难，真正的难点在于我们必须约束自己去做应该做的、正确的事情。因此有了可靠的交易计划和稳健的资金管理原则之后，一致性地制定原则和一致性地执行就成为决定我们的投资能否成功的关键！　　三、知行合一持之以恒，滴水穿石终必厚报　　庸讳言，我坚定地倍奉交易中的资金管理；我相信，如果想要交易长久地立于不败之地，科学的资金管理必不可少！资金管理所解决的问题，事关我们在期贷市场的生死存亡。作为成功的交易者，谁笑到最后，谁就笑得最美！资金管理增加的恰恰就是所谓赢在最后的机会！ 　　很多交易者在交易之初，总是试图寻找所谓一劳永逸的万能钥匙，然而其即便输光也没弄明白，把他引入万劫不复迷宫的却正是他这种异想天开的思维！当然，对行情的研究与把握必不可少，如果你的交易信号成功率很低，那么再好的资金管理也很难改变你投机的命运，资金管理改变的只是权益运行轨迹的幅度，但绝不能改变其运行的方向！但这并不是问题的关键所在，很多交易者不懂得市场是随机与规律的结合，任何想完全，彻底，精确地把握交易的想法，都是狂妄，无知和愚蠢的表现，能够完美地把握每次机会都只是高不可攀的梦想！事实上，真正的成功就是在把握市场韵律的基础上，严格资金管理，控制风险，扩大赢利，实现复利！　　这里再次强调，胜率只是一方面的因素，胜率的高低并不能决定你整体的赢亏，它只表明你进出场赢利次数的比重，而没有全面考虑到你赢利幅度的大小。事实上，当交易信号有正期望值，那么资金管理将会使你的整体权益更为突出，但若没有合理的资金管理，即便你高胜率的交易系统也有可能给你带来的不是收益，而是亏损。期货投资的困难之处并非期货投资的市场策略方面，因为确定入市、出市的方式并没有太大的不同，真正的变化在于对资金管理的重要性体验。资金管理之于期市投资，虽充满了进退两难和矛盾重重的困境，但是其对于成功者的意义非同一般，我们要充分认识到这一点。掌握科学的原理，借鉴别人的经验，然后结合自己的风格，形成一套适合自己的资金管理办法，才能在期货市场长久生存，进而步向成功。
　　坚守资金管理，做到大赢小亏，稳定地赢利，从小做起，随着岁月的流逝，小流也将汇集成复利的海洋。一个交易高手的市场表现应该是，能够连续多年获得稳定持续的连续复利回报，经年累月地赚钱而不是一朝暴富。资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果，职业交易者只追求最可靠的，只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。时间是真正成就复利可怕的力量！失去这个原则基础，我们的交易将一文不值！失去对其坚定地执行，一切都将毫无意义！一个人一时遵守交易原则很容易，但难就难在用一生去坚持原则，必须具备哪怕直到生命结束都坚持原则的信念。其实交易很简单，人生贵在坚持，交易更是贵在坚持！　　成功必然来自于坚持正确的习惯方法和不断完善的性格修炼，坚忍，耐心，信心并顽强执着地积累才是职业的交易态度。 利润是风险的产物而非欲望的产物，风险永远是第一位的，不论何种情况下都要严格制定和执行资金管理计划，不让帐户权益出现非正常的回落。能否明确、定量而系统地从根本上限制你的单次和总的操作风险，是区分赢家和输家的分界点，随后才是天赋、勤奋和运气以搏取更大的成绩。　　最后，让我们以大作手杰西.利弗摩尔的经典语句来结束我们的探讨：“在华尔街工作过这么多年，赚过也赔过数以百万计的美元之后，我想告诉你们：绝非我的种种见解使我赚了很多钱，而是我能够坚持我自己的主张。在市场上正确地运作并不需要什么技巧和手段。你在牛市中总会发现许多多头机会，在熊市中亦是如此。我认识的许多人都是在恰好的时机对市场做出了正确的判断，他们能够在可获取最大利润的价格水平上买进或卖出，而且他们的经验常常足以与任何人的经验相抗衡，但是他们并未从中确实赚到钱，能够对市场进行正确的判断同时又能坚持自己的意见的人并不一般。这是世上最难学的事情之一，但是只有牢牢把握了这一本领，你才能赚大钱，有一种说法认为一个知道如何交易的交易商在市场中赚取百万美元较那些对市场一无所知的人赚取几百美元更为容易，确实如此.
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