兴业银行2015年度暨2016年一季度业绩说明会会议实录
兴业银行2015年度暨2016年一季度业绩说明会会议实录
兴业银行股份有限公司
&&&&&&2015&年度暨&2016&年一季度业绩说明会会议实录
&&&&兴业银行&2015&年度暨&2016&年一季度业绩说明会于&4&月&28&日（周
四）下午四点至五点三十分在上海召开。兴业银行行长陶以平、副行
长兼董事会秘书陈信健及计划财务部总经理李健、风险管理部总经理
邹积敏、企业金融总部副总裁林榕辉、零售银行总部副总裁严学旺、
金融市场总部副总裁顾卫平、董事会办公室总经理黄婉如出席会议，
就我行&2015&年度及&2016&年一季度经营业绩与未来经营思路等内容，
与来自境内外投研机构的&80&多位投资经理、证券分析师现场互动交
流。会议实录如下：
&&&&陈信健：各位投资者、分析师，大家下午好！今天的会场济济一
堂，欢迎参加兴业银行&2015&年度暨&2016&年一季度业绩说明会。在接
下来的一个半小时里，我们将与在座各位分享公司&2015&年度和&2016
年一季度经营业绩，并就大家关心的问题一同交流、探讨，希望能帮
助大家更加全面、深入地了解兴业银行。今天的业绩说明会分为三个
环节，分别是行长开场发言、经营业绩介绍和互动问答。首先，有请
行长陶以平先生发言。
&&&&陶以平：欢迎大家出席今天的业绩说明会。今天在座的很多都是
兴业的老朋友，多年来对兴业的发展一直给予很大的关心、关注和支
持，借此机会我代表兴业银行向大家表示衷心的感谢！这里，我先讲
三个方面的内容，与大家做个交流和分享：
&&&&第一个方面，关于&2015&年经营的基本情况。近几年，事实上是
从&2012&年开始，国内经济开始进入一个下行期。相应地，银行经营
面临的困难和压力总体是不断加大的。就是在这种形势下，2015&年
兴业银行通过主动灵活调整经营策略，积极有效抢抓市场机遇，各项
业务继续保持平稳健康发展，顺利完成年度各项经营目标，也为十二
五划上一个圆满的句号。
&&&&反映在财务数据上，年度主要数据大家在年报上都已经看到了，
更具体的内容后面陈信健副行长和计划财务部李健总经理还会与大
家做进一步的交流，这里我简要用“五个&5”做一个概括说明：第一
个“5”是，业务发展迈上新台阶，资产总额突破&5&万亿元，到去年
末是&52,989&亿元，较年初增长&20.25%。第二个“5”是，经营效益
创历史新高，实现净利润突破&500&亿元，去年实现归属于母公司股东
的净利润&502&亿元，同比增长&6.51%。第三个“5”是，人才队伍保
持稳定，集团员工总数超过&5&万人，到去年末是&52,016&人，比年初
增长&3.59%。第四个“5”是，主动充分暴露风险，处臵不良资产超
过&500&亿元，年末不良贷款比率&1.46%，较年初上升&0.36&个百分点，
资产质量保持在合理可控范围内。第五个“5”是，行业地位获得新
的提升，跻身全球银行&50&强和世界企业&500&强行列。
&&&&反映在经营特点上，我认为有三点比较突出：一是集团化布局取
得新的突破；二是子公司业务保持迅猛发展；三是经营转型取得新的
提升。与此同时，2015&年我们持续推动深化风险管理体制机制改革、
业务治理体系改革和激励约束机制改革，经营管理的精细化、科学化
水平总体稳步提升。
&&&&第二个方面，关于未来几年的形势和兴业银行经营的总体思路。
关于形势，各家银行谈的比较多，认识也比较一致，因为这是一个共
性问题。总的来看，未来几年，银行业发展是“危”与“机”并存。
短期看，“危”更大一点，中长期看，“机”更多一些。具体来看，“危”
的方面，主要是我国发展步入新常态，经济增长从高速向中高速转变，
同时市场化改革步伐不断加快，金融市场波动性日益增大，金融监管
总体趋严，新金融模式和业态持续涌现，这些都给商业银行的经营管
理带来较大困难和挑战。“机”的方面，主要是随着供给侧结构性改
革向纵深推进，经济结构调整和产业转型升级逐步到位，中国经济会
迎来新一轮更加健康、持续的增长，并最终惠及银行。在此过程中，
国家战略的推进、新兴产业的壮大、经济金融体系的完善、信息科技
的进步等等，都会给银行业带来很多新的业务机会和盈利增长点，关
键看各家银行的具体应对和把握能力。相信这也是大家最为关心和关
注的内容。
&&&&从兴业银行看，过去这十多年，在高建平董事长的带领下，兴业
银行实现了全方位、跨越式的发展，从一家偏居一隅的小银行发展成
为一个“以银行为主体，涵盖信托、租赁、基金、期货、资产管理、
消费金融、研究咨询、数字金融等在内的现代综合金融服务集团”，
形成了比较差异化的经营特色，培育了一批具有较强竞争力的优势业
务，并积淀起善于创新、勇于拼搏、简单和谐的企业文化和精神特质。
这些成果充分反映了兴业银行优秀的战略把握能力和强大的战略执
行能力，是我们有效应对环境变化、力争继续脱颖而出的坚实基础。
&&&&立足上述基础和经营环境变化，未来几年，兴业银行的总体战略
目标是，努力打造“成功转型的好银行”。具体包括几个方面的基本
内涵：第一，经营模式要真正实现“轻资本”。通过合理把握表内与
表外、代客与自营业务之间的相互关系和发展节奏，以尽可能少的资
本消耗推动银行服务能力的提高，特别是在全社会投融资服务中的市
场份额。第二，运营模式要努力实现“高效率”。2008&年全球金融
危机给银行业带来的一个重要启示是，运营效率的高低将是未来银行
业竞争制胜的一个关键。因此，未来几年我们要继续通过内部生产作
业模式的优化、再造，以及提升内部管理的信息化、自动化和智能化
水平，努力提高生产作业和管理效率。第三，客户服务要着力提升“专
业性”。坚决摒弃低水平、同质化竞争，比如打“价格战”，把更多
的资源、精力放在如何为客户提供专业性强、附加值高的个性化服务
上，以专业创造价值，实现银行与客户的共赢。第四，内部管理要更
加强调“有秩序”。做到严谨、合规、有序，令行禁止、高效统一。
第五，企业价值要更加突出“讲担当”。未来几年，中国改革要“过
大关”，这对商业银行的责任担当提出新的更高要求，兴业银行要继
续做好这方面的典范。比如围绕供给侧结构性改革，我们正在研究提
供针对性更强的供给侧金融服务解决方案，希望通过相关方案的推
出，在去产能、处臵“僵尸企业”，去库存、盘活提升资源价值，优
化公共服务、推进产业技术改造和转型升级等方面，努力实现银政企
的多方共赢。
&&&&上述战略目标，落实到具体业务经营上，重点是要抓好四个方面：
&&&&第一，强化“一体两翼”。“一体”即传统银行业务，“两翼”
即以投资银行带动的批发银行业务和以财富管理、私人银行带动的资
产管理业务。这是未来几年业务向轻资本、高效率转型的基本方向。
&&&&第二，做好“两篇文章”。一篇文章是“综合金融”，也就是要
紧紧围绕客户的投融资需求，利用多种金融牌照，整合多个市场资源，
运用多元化金融工具，为客户提供一站式、多元化、综合性金融服务，
并以此带动银行业务、收入和盈利来源的多元化。其中，重点抓好“四
个结合”：一是线上线下结合，即传统银行与互联网金融的结合。二
是境内境外结合，主要是呼应和把握“一带一路”、人民币国际化等
国家重大战略实施所带来的机遇。三是表内表外结合，主要是更加合
理地统筹表内表外业务的发展，加强二者之间的联动配合，使直接融
资与间接融资、投资银行业务与商业银行业务得到充分、有效配合，
更好服务实体经济和客户的投融资需求。四是本币外币结合，主要是
更好适应国内企业和居民“走出去”的需要，努力为客户提供综合性、
多币种的业务服务。另一篇文章是“节约资本”。重点是要坚持“两
手抓”，一手抓业务拓展，鼓励重点发展不占用资本或少占用资本的
业务，一手抓存量盘活，也就是通过结构调整，降低高资本占用业务
占比，腾挪资本空间。我们的目标是，通过上述努力，未来几年我们
的核心一级资本主要靠内源增长补充。
&&&&第三，驱动“四轮并进”。一是以投资银行和银银平台为驱动，
大力发展批发金融。批发金融的主要服务对象是大型、特大型企业、
金融机构以及公共服务部门等，这部分客户要用投行的理念、投行的
方法，一户一策地提供定制化、高附加值的综合金融解决方案。二是
以交易银行和企金“三大直通车”为驱动，推动发展工商金融。工商
金融的主要服务对象是中型、小型、微型企业客户，这部分客户要更
多地从供应链入手，全面切入企业的物流、资金流、信息流，与客户
建立起紧密型合作关系。三是以线上线下结合的新型支付结算、智能
化服务、“四大人生”品牌为驱动，加速发展零售金融。近几年我们
不断加大对零售业务的投入，希望再通过几年的持续投入和努力，零
售业务能够有一个跨越式的发展，真正成为银行业务和盈利来源的一
个重要支柱。四是以构建协同联动的综合金融服务平台、提高净值型
产品占比为驱动，提升发展资管金融。未来几年，资管金融在稳步上
量的同时，重在提质，要通过集团内部各个资管平台的协同联动和对
社会优秀投资机构资源的整合，切实提高主动管理、委托管理能力，
改善产品结构并为客户创造更大价值。
&&&&第四，做强核心业务。经过多年努力，目前兴业银行在不少核心
业务领域已经形成较强特色和局部领先优势，未来几年我们希望通过
进一步的努力，把这些核心业务做强做优，变品牌优势为胜势。这些
核心业务包括：城镇化与供给侧金融、投资银行、绿色金融、养老金
融、中小金融机构综合服务、资产管理与财富服务、交易银行等。这
些业务大家应该已经都有所了解，这里我不一一展开。
&&&&通过在上述四个方面的持续发力，我们希望未来几年兴业银行在
转型上能够取得比较大的实质性突破。比如，在保持整个集团资产、
收入、净利润平稳合理增长的同时，不断提升集团的非息收入占比、
各子公司对母公司的盈利贡献以及零售业务对全行的盈利贡献。
&&&&第三个方面，关于&2016&年经营的主要目标和工作重点。2016&年
是十三五规划的开局之年，考虑到短期内经营环境仍然不容乐观，经
营压力有增无减，在年初召开的全行工作会议上，我们明确提出今年
经营的基本策略是突出“五个更加”，即：更加强调稳健，要把业务
发展的质量放在更加重要的位臵；更加强调创新，要以创新的思维和
作为来应对环境变化，有效提升客户服务水平和市场竞争能力；更加
强调联动，进一步发挥好兴业在集团化、综合化经营上的优势；更加
强调精细化，持续提高经营管理的精细化水平；更加强调体制机制改
革，保持并增强银行集团的竞争软实力。落实到经营目标上，争取各
项业务有一个合理的增长，跟上大市，盈利水平争取保持稳定，资产
质量继续保持在安全可控范围。对于实现这些目标，我个人还是比较
有信心的。
&&&&具体到今年的工作重点，基本主线是“控风险、强基础、稳发展”。
控风险，核心是管控不良资产。着力突出三个重点：一是转观念，要
变处臵不良为经营不良，用经营的思路、经营的方法去挖掘和盘活不
良资产的价值，最大化保障银行的利益。二是促创新，比如不良资产
的证券化，比如运用产业基金、兼并重组、债转股、投贷结合等新手
段，促进不良资产的重组化解等等，都要大胆去探索和尝试。三是抓
落实，通过加强相关工作机制，比如总分行领导挂钩督导机制、与不
良管控目标直接挂钩的考核评价和约束机制等，狠抓不良管控工作的
落实。强基础，核心是补短板。经济下行期，银行已经不可能再像过
去那样高歌猛进、跑马圈地，这个时期，正好可以抓紧补足各项基础
短板，练好内功。从今年开始，我们经营管理层的重点工作之一，就
是要狠下决心抓基础工作，一定要抓出实效来。这里面，包括：抓客
户和业务的基础，抓管理和内控的基础，抓技术和系统建设的基础，
抓流程和协同的基础，抓队伍服务和专业的基础，等等。稳发展，核
心是促转型。这个问题，前面已经讲了很多，这里不再展开。
&&&&我先讲这些，谢谢。
&&&&陈信健：陶以平行长就任只有一个多月，他对兴业银行的过去做
了深入的研究，也对兴业银行今后，特别是今年的工作，既考虑到兴
业银行一贯的经营思路，也融入他个人对银行管理的思考，方向目标
清晰，办法措施具体。下面我们进入第二个环节，有请计划财务部总
经理李健先生介绍&2015&年度及&2016&年一季度经营业绩。
&&&&李健：2015&年度，公司灵活调整经营策略，深入推进改革转型，
大力夯实发展基础，各项业务平稳健康发展，经营成果总体符合预期。
&&&&资产负债结构进一步优化，资本集约化经营越见成效。公司总资
产&5.3&万亿元，较年初增长&20.25%。2015&年度公司准确预判宏观经
济形势，前瞻性地把握市场利率下行的趋势，在坚持稳健、审慎经营
的前提下，以加权风险资产收益率为导向，适度错配，加大优质资产
配臵力度。各类投资较年初大幅增加&1.24&万亿，增幅&91%，增量主
要是风险权重较低的同业投资。在资产增长较快情况下，整体资产风
险权重下降&1.38&个百分点，依靠内生资本增长可满足&79.81%的新增
资本需求，资本内生补充能力显著增强。资本充足率指标保持稳定，
资本充足率&11.19%，较年初略减&0.10&个百分点，一级资本充足率
9.19%，提高&0.30&个百分点，核心一级资本充足率&8.43%，略减&0.02
个百分点。特别是银行核心一级资本充足率在没有外源补充的情况
下，由年初的&8.05%提高了&0.15&个百分点至&8.20%。负债方面，公司
继续积极拓展多渠道负债，低成本的客户存款保持平稳；同业存单发
行继续保持市场领先地位，年末余额比年初增长&1,975&亿；在资本市
场低迷的环境下，抓住非银同业存款拓展的机会，年末余额比年初增
长&5,000&亿元。
&&&&经营业绩稳步提升，净利突破&500&亿。全年实现归属于母公司股
东净利润&502.07&亿元，同比增长&6.51%，拨备前利润&1,080.69&亿元，
同比增长&25.52%，总资产收益率和净资产收益率分别为&1.04%和
18.89%，继续保持国内优秀水平。累计实现营业收入&1,543.48&亿元，
同比增长&23.58%。通过资产负债的合理摆布，公司全年净息差同比
仅略降&3&个&BP，利息净收入同比增长&25.40%。手续费收入规模稳步
提升，同比增长&18.23%。营业支出方面，公司继续合理控制成本，
业务及管理费同比增长&11.54%，低于营业收入涨幅&12.04&个百分点，
成本收入比&21.59%，同比下降&2.19&个百分点。继续加大拨备计提力
度，保持拨备充足，共计提资产减值损失&452.60&亿元，同比增长
74.72%。年末不良贷款率&1.46%，拨贷比达&3.07%，拨备覆盖率达
210.08%。
&&&&持续推进经营转型，业务基础进一步夯实。企金业务以客户为中
心持续加大业务结构调整和转型升级，全面加强业务基础管理。2015
年末，企金客户存款突破&2&万亿元，达&2.1&万亿元，较年初增长&11.20%。
零售业务加快网点转型工作，加强“四大人生”品牌建设，专业业务
能力持续提升。零售客户综合金融资产年末余额&12,094&亿元，较年
初增长&19.68%。金融市场业务充分发挥牌照齐全优势，强化敏锐的
市场意识和创新意识，积极应对市场的变化与挑战，各项业务稳步发
展。各类同业资金来源年末余额&2.33&万亿元，同比增长&42.57%，非
银机构存款以及主动负债占比大幅提升，稳定性进一步增强。
&&&&重点业务、特色业务快速发展。积极提升以交易银行为重点的基
础业务，现金管理业务明显加强，年末现金管理客户数&17,597&户，
较年初新增&5,616&户，较年初增长&47%；现金管理客户日均存款余额
8,350&亿元，较年初增长&32.06%。跨境结算业务稳步增长，全年本外
币跨境结算业务量达到&1,223.94&亿美元，再创新高，其中跨境人民
币结算业务量累计&2,129&亿元，较上年同期增加&597&亿元。银银平台
结算笔数和结算金额均创历史新高，期内累计办理银银平台结算
4,163.08&万笔，同比增长&56.77%，累计结算金额&29,041.44&亿元，
同比增长&42.22%。继续以“钱大掌柜”为主阵地，持续推动互联网
金融业务发展，全年面向终端客户金融产品销售规模达&7,740&亿元，
同比增长&42.43%。环境金融业务成为公司差异化经营最具特色的业
务领域。公司绿色金融融资年末余额达&3,942&亿元，较年初增长
33.18%。信用卡业务抓住互联网金融与移动支付快速发展的契机，大
力推进业务转型升级。截至年末，公司累计发行信用卡&1,549.52&万
张，信用卡业务全年累计交易金额&4,519.75&亿元，同比增长&22.73%。
&&&&“大投行、大财富、大资管”业务格局进一步巩固。资产管理业
务整合利用集团资产管理平台和牌照资源，持续加强业务创新和业务
联动，形成发展合力。年末各类资产管理规模&2.76&万亿，较年初增
长&64.80%。资产托管业务把握资产管理业务发展机遇，深化创新，
加快产品结构优化，市场地位进一步巩固。年末资产托管规模达到
7.21&万亿，较年初增长&52.64%，稳居同类银行前茅。投资银行业务
立足国家经济发展主线，加快推进投行服务创新升级，业务保持快速
发展。全年累计主承销非金融企业债务融资工具&3,842&亿元，同比增
长&22.12%，市场份额及主承销企业家数均排名市场前列。
&&&&集团化、综合化稳步推进，子公司贡献加码。兴业经济研究咨询
公司顺利开业，兴业数字金融服务公司正式成立，旗下子公司更加多
元，公司已经成为国内金融牌照资源最丰富的银行集团之一。各子公
司业务保持快速发展，行业地位和对集团的利润贡献不断上升。2015
年度子公司贡献净利润&25.48&亿元，同比增长&18.08%。
&&&&2016&年一季度，公司各项业务平稳健康发展，总资产&5.47&万元
亿元，较年初增长&3.24%。实现归属于母公司股东的净利润&157.00
亿元，同比增长&6.15%；总资产收益率和加权净资产收益率分别达到
0.29%和&5.31%。费用成本控制合理，成本收入比&18.03%，同比下降
1.73&个百分点；拨备计提充足，减值损失同比增长&80.38%，年末不
良率&1.57%，拨备覆盖率&203.31%，拨贷比&3.20%。资产整体风险权
重较年初下降&0.38&个百分点，在没有外源补充情况下，资本充足率
指标全面上升，期末资本充足率&11.34%，较年初略减&0.15&个百分点，
一级资本充足率&9.19%，提高&0.21&个百分点，核心一级资本充足率
8.43%，提高&0.24&个百分点。
&&&&2016&年公司将坚持市场化、集团化、综合化、国际化大方向，
深刻认识经济金融环境变化，严格遵循商业银行发展基本规律，妥善
应对风险冲击，把握新的市场机遇，力争实现业务合理增长，资产质
量和盈利水平总体稳定。
&&&&陈信健：谢谢李健总经理。现在进入问答环节，欢迎大家提问。
请每位提问者介绍所在机构名称，并请每次提问不超过两个问题。
&&&&摩根士丹利：请问陶行长，作为国内目前拥有最多金融牌照的商
业银行之一，兴业银行未来如何进一步构建全牌照综合经营体系，巩
固扩大多元金融服务优势？同时，作为实质意义上的金融控股集团，
如何实现高效的集团战略协同与业务联动，有无相关机制保障？
&&&&陶以平：多牌照综合经营体系的构建，是兴业银行按照综合金融
方向推动战略转型的重要支撑。经过近几年的连续布局，目前兴业银
行已经拥有&9&大类业务牌照、4&家直接控股(全资)子公司、6&家间接
控股子公司、5&家投资参股公司，牌照资源比较齐全。未来几年，在
牌照资源的构建上，我们的考虑是境内境外联动。境内，根据我行业
务战略布局特别是养老金融布局的需要，择机获取保险牌照，进一步
为大投行、大资管、大财富业务的发展提供更为完整的体系支撑；境
外，择机设立兴银国际控股，并以此为契机，申请证券及期货业务牌
照，增强跨境金融服务能力，真正构建全牌照经营体系。
&&&&相比牌照资源的获取，集团内部的高效协同和业务联动是更加核
心的课题。这方面，近年来兴业银行一直在努力探索，很多工作可以
说已经是走在了国内银行的前列。比如在具体业务联动上，银行与信
托、租赁、基金、消费金融等子公司的业务联动一直非常紧密。又比
如在内部考核评价和风险管理上，已经建立起集团层面包括集团各成
员的&KPI&考核体系和业务联动双向记账体系，实现了集团风险政策、
风险偏好的统一管理等。再比如在内部运营管理上，已经初步实现集
团内办公系统对接、营业办公用房租赁统一管理、集团财产规范管理，
IT&架构管理和基础设施共享等。
&&&&未来几年，在强化集团战略协同和业务联动上，我们将重点加强
三个方面的机制建设：一是以客户为中心的联动服务机制建设。重点
是加强集团客户资源的统一管理和渠道、产品、品牌资源等的共享，
真正实现“一张面孔对客户、一个号令调动集团所有的资源”。二是
以统一风险管理为核心的业务决策机制建设。对集团联动发展、涉及
多个机构、多种产品的复杂业务，要在集团层面建立起相应的业务决
策机制，统一业务准入、风险标准以及决策流程等，提高业务推动和
决策效率。三是以统一货币为基础的考核评价和利益分配机制建设。
要在现有&KPI&考核、双向记账等基础上，进一步健全管理会计工具，
引入集团“统一货币”手段，按照各个主体对联动业务的贡献，精准
核算并合理分配业务联动的收益，形成鼓励协同联动的长效激励约束
机制。
&&&&华泰证券：请问陶行长，兴业银行拥有良好的金融科技实力与扎
实的金融机构合作平台，互联网基因与禀赋较为突出。未来，兴业银
行如何整合资源、提升优势，把握金融信息化与互联网金融快速发展
所带来的机遇？
&&&&陶以平：近两年，数字化金融迅猛发展，给传统金融机构带来巨
大挑战，也带来机遇。兴业银行始终抱着开放的心态，抱着共赢、合
作的心态，主动拥抱数字化、信息化、网络化带来的变革浪潮，做了
很多思考和实践。我们的体会是，要真正做到“虚实结合”，通过线
上线下融合、开放平台搭建、生态圈链对接、体制机制创新等措施，
探索新业态、新模式，内生出我行集团数字化金融的新特色、新优势。
&&&&第一，虚实结合，天地对接。前面已经说过，坚持线上线下虚实
结合是我们业务发展的一个基本策略。按照这一策略，近年来我们持
续加大产品和渠道创新，线上获客、线下深耕，不断提高客户经营和
服务水平。比如从今年开始，我们在零售业务领域全面推行“织网工
程”，以&Apple&Pay、“云闪付”等移动支付产品创新和线上线下消费
场景建设为抓手，以公共交通出行等重点领域为切入，线上线下渠道
“天地对接”，零售客户数实现迅猛增长。仅今年一季度，全行零售
客户就增加了&123&万户，这在过去是不可想象的。另外，经过近两年
的发展，目前我们已经成功开业了&1042&家社区银行，持牌社区银行
数同业第一，下一步我们考虑在社区银行引入“E+”元素，把社区银
行变成扎根社区的“E+银行”，进一步提高社区银行的集客、获客和
粘客能力。既方便了客户，体现了我们对民生、普惠金融的责任和担
当，实际上也是一片“蓝海”。
&&&&第二，体验为先，平台推动。互联网服务的特点是“体验为先、
平台为王”，互联网金融也不例外。遵循这一规律，近年来我们重点
在互联网金融业务平台和服务场景建设上下功夫，改善客户体验，抢
占业务入口，并取得较好成效。比如我们的开放式理财平台--“钱大
掌柜”，操作简便、界面友好、功能完善，从一推出就受到广大客户
的喜爱。到今年一季度末，终端用户数已经接近&600&万户，其中“掌
柜钱包”货币基金规模突破&700&亿元，位居全市场前列。此外，企金
业务方面的收付、融资、财资“三大直通车”建设，零售方面的手机
银行、直销银行等也按照相同理念，重点在平台和服务场景上发力，
业务同样保持迅猛发展。截至今年一季度末，“三大直通车”企业客
户总量超过&1400&户，终端用户超过&266&万户，手机银行用户数接近
920&万户，直销银行用户超过&182&万户。
&&&&第三，体制保障，技术引领。互联网金融的基础是信息科技的创
新和应用能力，开展互联网金融必须从技术提升上切入。近两年，我
们明确提出要把信息科技的角色从支持保障向引领业务发展转变。基
于这一理念，去年底我们正式成立了兴业数字金融服务公司，它不仅
是向中小金融机构、中小企业提供金融信息云服务的主要平台，同时
也是兴业银行进行互联网技术创新的主要平台。我们希望通过这一体
制创新，在云服务、大数据、人工智能等技术的金融应用上形成一定
优势，从而能够对外提供更有竞争力的服务，对内更好促进业务创新
和管理提升。为激发兴业数金公司的积极性，我们参照互联网公司的
运作模式，引入了外部科技企业作为战略合作伙伴，将数金公司作为
员工长期激励的试验田。我们有信心通过资源的整合、聚合，使其未
来发挥出更大的成效。
&&&&华泰证券：2015&年与今年一季度，资产质量压力主要来自哪些
行业与区域？不良处臵情况如何？请管理层展望&2016&年资产质量形
势，是否压力更大于&2015&年？今年不良率与不良处臵目标是多少？
&&&&邹积敏：2015&年与今年一季度，不良行业分布方面，仍主要集
中在制造业（占比约&33%）以及批发和零售业（占比约&37%）；但这两
个行业的贷款占比从&2014&年末的&33%下降到&2015&年末的&28%，今年
一季度末进一步下降到&26%，不良占比从&2014&年末的&74%下降到&2015
年末的&70%，今年一季度末进一步下降到&67%。区域分布方面，也仍
主要集中在福建省（占比约&15%）、广东省（占比约&10%）及浙江省（占
比约&7%），目前没有出现向其它行业或区域蔓延的现象。从未来一段
时期来看，国内经济依然面临较大的库存过剩、产能过剩压力，尤其
是以煤炭、钢铁、水泥等行业作为重要支撑的一些区域，如中部和东
北地区，资产质量管控的压力会比较大。虽然得益于前些年对产能过
剩行业的前瞻性研判和管控，我行产能过剩行业的贷款占比不高、资
产质量总体保持平稳，但相关行业及区域仍将是我行资产质量管控的
重点。
&&&&不良处臵方面，2015&年我行根据宏观经济形势和自身实际，加
大不良资产处臵力度，一户多策，统筹安排，贷款及转让损失核销合
计约&260&亿元。
&&&&展望&2016&年，资产质量管控的形势依然严峻、压力仍然较大。
一是短期内经济&L&型增长的大局难以改变，部分行业不景气问题仍将
延续；二是推动供给侧结构性改革成为宏观调控的主基调，&去库存”、
“去产能”及政府兜底意愿下降，信用风险事件有所增加；三是存量
逾期贷款及关注类贷款的持续增长表明未来一段时期不良贷款还将
有所上升。
&&&&多年来我行资产质量各项指标，无论是不良率、不良加关注贷款
比率，还是逾期贷款比率等，都始终保持同类股份制银行的较好水平。
同时，经济的持续深度调整也给我们带来各种业务机遇,&为调整优化
自身业务结构、开辟新的业务和盈利增长点，从而更好地消化不良创
造了有利条件和机会。2016&年，我行在继续做好项目准入、严控新
增不良的同时，将进一步完善不良资产专业化、集中化经营体系，把
清收、重组作为重要的处臵手段，在政策、机制上予以倾斜和支持，
不断提高清收、重组比例，创新处臵方式，提升处臵质效。我们有信
心继续保持资产质量的总体平稳和风险可控，跑赢大市。
&&&&法国巴黎资本：公司制定&2015&年度利润分配方案的考虑有哪
些？现金分红比例未到&30%的原因？未来几年分红政策是否调整？
&&&&陈信健：兴业银行一贯注重股东回报，近年来现金分红比例均保
持在&20%以上，并且逐年稳中有升。我行&2015&年度利润分配预案为：
每&10&股普通股派发现金股利&6.10&元（含税），共发放现金股利&116.22
亿元；现金分红比例较前一年度小幅提升至&23.15%。
&&&&这一分红方案主要基于以下几点考虑：一是我行资本内生增长的
需要。《商业银行资本管理办法》的实施对商业银行的资本充足率水
平提出更高要求，资本约束将直接影响到商业银行新业务准入和新机
构开设等业务发展需要，并且按照新资本协议对资本工具属性要求，
未来依靠外源性融资补充资本所需付出的成本将越来越高，未来的业
务发展需要更加倚重利润留存带来的资本内生增长。二是外部监管的
要求。日前银监会要求银行加大利润留存，培育新的利润增长点，利
润要优先补充核心一级资本，并审慎制定利润分配政策，合理确定利
润留存比率和分红比例，严格控制突击分红和高比例分红。三是为股
东创造更好长期回报。兴业银行净资产收益率多年来一直处于同业最
好水平之一，2015&年度为&18.89%，居同类型上市银行首位。合理留
存利润有利于我行长远发展，进一步提升股东长期回报。
&&&&我行利润分配方案的制定主要基于银行长远和可持续发展，在综
合分析公司外部经营环境、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融
资环境和监管政策等因素的基础上，考虑目前及未来的资本水平、业
务发展情况、盈利规模、投资资金需求和自身流动性状况等因素，平
衡业务持续发展与股东综合回报二者间的关系，以三年为一个周期制
定利润分配规划，建立对股东持续、稳定、科学的回报机制，保持利
润分配政策的连续性和稳定性。
&&&&法国巴黎资本：去年贵行息差仍保持稳定，同比仅有微幅下降。
但从今年看，资产收益率重定价与负债成本刚性使得息差下降的压力
增加。请管理层介绍兴业在优化资产负债结构、应对利率市场化方面
的做法，并预判&2016&年资产收益率、负债成本及整体息差的走势。
&&&&李健：2014&年下半年以来，在坚持稳健、审慎经营的前提下，
我行通过对宏观形势和市场利率走势的预判，加大中长期优质资产配
臵力度，合理安排负债期限结构，在本轮降息周期中获得了较好的错
配收益。在市场利率大幅下行的情况下，2015&年净息差同比仅略降&3
个&BP。2016&年一季度，由于个人按揭贷款年初一次性重定价，我行
净息差同比下降&22&个&BP。
&&&&预计&2016&年我行的净息差水平将总体保持稳定在目前水平，这
主要是考虑到以下两点因素：第一，自&2014&年&11&月至&2015&年年末，
经过央行六次降息，存贷款利差的收窄已基本到位。同时随着我国利
率市场化的推进，已基本对商业银行放开定价自主权；在此背景下，
我行在&2016&年一季度完成重定价后，存贷款利差进一步收窄空间已
不大；第二，2016&年以来同业资金市场供给比较平衡，利率水平保
持在&2015&以来的较低区间内波动，我行新吸收同业负债成本较去年
末保持稳定并略有下降。在市场流动性状况未发生显著变化的情况
下，预计全年我行新发生同业存款利率将保持现有较低水平。
&&&&一直以来，我行高度重视利率市场化带来的挑战，主动研究银行
经营环境市场化的变化趋势，并采用以下手段积极应对：
&&&&一是调整资产负债结构，更加注重多元化。资产方面将从以贷款
为主调整为贷款、投资、同业往来等多元化资产并重的结构；负债方
面将从以存款为主调整为存款、金融债、同业存单及大额存单等多种
负债形式并存的结构；表外业务将从以信用证、保函等简单表外业务
为主转向大力发展投资银行、财富管理和资产管理业务。
&&&&二是调整业务经营模式。在传统业务的开展上推进客户重心“下
沉”，主要拓展中小客户和零售客户业务，对大型客户则主要通过提
供直接融资服务满足其资金需求；在新兴业务方面，大力发展包括财
富管理、投资银行和资产管理等在内的各项业务。
&&&&三是完善利率定价机制，加强定价管理，增强利率定价能力和利
率风险管理能力。坚持市场化定价原则，建立统一管理、分级授权的
利率定价管理模式；进一步提高内部资金转移定价管理水平和精细化
程度。提升风险定价水平，加强利率定价与风险计量的相关研究，加
大风险计量内评法在利率定价中的运用，更加精细化计量风险成本，
提升风险定价能力。
&&&&招商证券：“资产荒”背景下，从资产负债表看，去年乃至今年
一季度，投资类资产保持了快速增长势头。可否请管理层介绍投资类
资产的构成、久期？未来重点拓展与配臵的方向？
&&&&陈信健：截至&2015&年末，我行各类投资净额&2.60&万亿，比年初
增长&1.24&万亿，增幅&91.04%。投资大幅增长的原因，一是买入返售
资产大量到期，公司调整资产配臵，增加同业专营投资填补资金运用
缺口。截至&2015&年末，买入返售资产比年初减少&6100&多亿，同业专
营投资比年初增长约&9700&亿。两者合并统计，同业资产增长较为平
稳；二是公司把握市场利率下行的机会，重点增持绝对收益较高、风
险可控的投资品种，主要投向理财产品、信托受益权和资产管理计划
等，同时出于综合效益的考虑，增持了地方政府债等标准化投资。从
2015&年末时点看，我行总体投资类业务平均久期为&2.35&年。预计今
年投资类资产增速将有所放缓，规模将总体保持平稳。
&&&&当前我国经济仍处于结构性调整和周期性下行的困境，“资产荒”
的问题依然存在。下阶段，我行将认真贯彻落实央行&MPA&体系宏观审
慎管理要求，继续发挥在形势分析判断和市场机遇捕捉上的优势，围
绕供给侧结构性改革，准确把握新经济需求方向，努力拓展资产投放
领域。贷款业务方面，保持信贷业务合理增长，新增信贷主要投向零
售客户、小微企业以及收益较好的基础性公司客户，重点关注投贷联
合模式；同业投资方面，在有效把握风险的前提下，加大创新力度，
拓展资本市场类和资产证券化类品种，不断拓宽优质资产来源；加大
海外市场的研究，重点研判中资企业在境外发行的高收益债投资价
值，加大外币资产尤其是美元资产的配臵力度。
&&&&海富通基金：请问陶行长，近年来，银行之间以及银行与其他金
融机构之间的竞争越来越激烈，特别随着民营银行与互联网金融的快
速发展，对优秀专业人才的争夺愈演愈烈。兴业银行是否感受到这方
面的压力？如何建立有效的激励约束机制来吸引和留住优秀人才？
&&&&陶以平：我想从几个方面来回答这个问题。第一，是“出”与“进”
的关系。正如一句流行语说的，“21&世纪最贵的是人才”，现在各行
各业对人才的争夺都非常激烈，金融业也不例外。具体到兴业银行来
说，最近几年确实有一部分人才因为各种原因离开，这是客观事实，
也是正常现象，很大程度上反映了市场对于兴业银行竞争力的认可。
与此同时，必须看到，我们面对的不是只出不进的“人才流失”，而
是有进有出的“人才流转”，因为兴业银行近些年也从市场上吸收、
引进了一大批优秀人才、优秀团队，特别是在投资银行、资产管理、
资金交易、私人银行、产业金融、互联网金融等领域，这些人才对于
我们的快速发展和稳步转型起到了很大的推动作用。
&&&&第二，是“稳”与“变”的关系。兴业银行历来尊重人才、重视
人才，按照专家办行的战略要求，形成了“事业留人、待遇留人、感
情留人、文化留人”的多维度人才发展和稳定体系。仅就薪酬待遇来
说，过去多年，兴业银行的员工平均薪酬在上市银行乃至整个银行业
中都是比较有竞争力的。这一政策我们会继续保持下去。与此同时，
近两年我们也在密切关注并在子公司试点实施一些新型的激励约束
机制，在条件成熟的情况下，我们将考虑在更大范围推广。
&&&&陈信健：由于时间关系，我们今天的会议即将结束。相信大家还
有许多关心的问题，欢迎与我们的投资者关系团队进一步沟通交流。
这些年来，各位投资者、分析师朋友对兴业银行的关心、关注，伴随
着兴业银行的成长。我相信在新的经营环境下，尽管我们将面对更多
的挑战，但是你们更多的关心、更多的关注，依然是我们成长的不竭
动能。再次感谢大家抽出宝贵时间参与本次会议，说明会到此结束！