股市里的“老鼠仓”到底是怎么回事，赚钱的套路有哪些？_九个头条网——更少更重要
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股市里的“老鼠仓”到底是怎么回事，赚钱的套路有哪些？
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首先小白要说明：老鼠仓非常可恶，对资本市场百害而无一利。老鼠仓说白了就是内幕交易，利用大资金掩护小资金获利的一种行为。比如小黑作为一名有百亿资金可操作公募基金经理，要买入A股票。如果他想利用老鼠仓获利，首先小黑会用他人账户（如哥们小白）先用几千万事先买入A股票，然后坐等大资金慢慢建仓拉抬股价；等到高位时，再次事先将当时几千万买入的A股票套现了结。老鼠仓有这么几个特点：1、大资金进出股票，必定会引起股价剧烈震荡，尤其是小盘股。所以，建老鼠仓必须提前分批进场而不引起股价震荡。2、老鼠仓非常隐蔽，老鼠仓通常不会由小黑这样的基金经理亲自操作，他会将资金分散到多个账户由非直系亲属和配偶（如哥们小白、同学小黄、隔壁老王等等）分批、分时间买入。这样一来，你几乎没有证据说明它是老鼠仓，它可能是碰运气、或者纯粹是看好A股票等。3、要发现老鼠仓，有种办法最有效：那就是大数据监控。通过计算概率的方式捕捉，在每只股票暴涨前，多多少少会有一小波资金迅速买入，但不可能每次都是。一旦发现规律性进场，立刻监控起来。再来说说老鼠仓的危害。显然，这种内幕交易不仅监管层零容忍，对于小散来说也是深恶痛绝的。被称为公募老鼠仓第一人的原上投摩根基金经理助理唐建，在任职期间利用老爸和他人账户先于基金建仓前买入新疆众和，最终获利150多万。其实老鼠仓对于小散小白的基本没啥直接危害，但是间接危害很大，那就是误导投资。老鼠仓虽然是分批买入，但是建仓速度很短。一般来说，像刚刚开盘老鼠仓进入的话，会一下子拉高股价。为了不被发现，他们又会卖出一部分把股价又压下去，反复如此操作。老鼠仓清仓也是一样。而表现在k线图上则是长长的上下影线。小白们看到上影线认为可能行情要启动，于是大肆买入，但最终大资金会迅雷不及掩耳之势撤退，留下哭泣的小散小白。但遗憾的是，目前小白和小散还没有那个能力有效辨别老鼠仓。既然不能辨别，又无法避免，那就千万不要盲目追涨杀跌。当然咱们也并不是毫无办法，唯一可行的就是辨别主力出货。这种方法有很多，相信读者懂得也不少，这里就不再赘述。目前，老鼠仓在公募基金中很少发生，主战场开始转向很多私募基金。由于私募基金的信息披露要求低，本身操作的资金也少，有些公募会直接通过私募来操作老鼠仓。不过，这也并不是一个长期的办法，如果合作私募只有一家，早晚必被捉！多家的话，那是傻子！谁会把把柄留给尽可能多的人？在2009年的《刑法修正案》中规定金融从业人员内幕交易将追究刑事责任之后，非法老鼠仓交易大大减少，尤其是公募领域。因为本身的监管就一直很严，现在还要冒着坐牢的风险，小白相信除非是穷得揭不开锅的基金经理，否则没有谁会冒险以身试法。
文章来源：中国股市的地狱底究竟在何处？_凤凰财经
中国股市的地狱底究竟在何处？
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2008年有一段风靡一时抄底顺口溜：“本以为股市跌到地板，可没想到地板下还有地窖，地窖下还有地狱，地狱还有18层。近期A股市场走势的确较为艰难，因为宏观经济层面没有产生新的强有力的做多催化剂，因此，越来越多的增量资金开始选择观望。
2008年有一段风靡一时抄底顺口溜：&本以为股市跌到地板，可没想到地板下还有地窖，地窖下还有地狱，地狱还有18层。&当前，中国股市的地狱底究竟在何处？ 虽然说&熊市不言底&，但从多种角度对底部进行一个审视，也不失为未来的投资决策做出一个参考。 中国股市沪综指上周五收跌0.05%，沪深证交所融资融券余额当日下降32.7亿元；两市两融余额为8,224.1亿元，再创一年半低点。 自2015年6月中旬开始，伴随着股市的持续大跌，A股市场的去杠杆呈蔓延之势，从杠杆比例最高的民间配资，到伞型信托，最后波及到杠杆比例较低的券商两融业务，7月初两融余额快速下降。而今年1月以来的股市大跌，促使两融余额持续下滑。 据中国证券股份有限公司历史数据，日沪深两市两融余额至高点22,728亿元，当日沪综指收报4,785.356点，6月12日沪综指率先触及本轮牛市行情的高点5,178.191点。 又逢&5&30&，9年前的今天，证监会&半夜鸡叫&上调印花税，A股应声暴跌。9年过去了，还有多少人记得这些历史？调查显示，了解并知道当年&5&30&大跌的投资者仅占不到7成，31%的投资者根本不知道何为&5&30&。 对于A股历史上那些赫赫有名的暴跌，哪些给投资者留下的印象最深？《波动》调查显示，70%的投资者对今年年初因熔断导致的暴跌记忆深刻，可见&伤疤还是新的疼&。 当然，暴跌也并非&一无是处&，近半数（49%）参与《波动》调查的投资者表示，剧烈波动让他们学会了止盈止损的炒股纪律。然而不幸的是，依旧有36%的投资者没能吸取经验，面对暴跌，他们依旧&满仓套牢&。 对于大部分投资者来说，暴跌会导致亏损巨大，不过仍有15%的被访者坚信，剧烈的波动更容易&火中取栗&赚到钱。 近期A股市场走势的确较为艰难，因为宏观经济层面没有产生新的强有力的做多催化剂，因此，越来越多的增量资金开始选择观望。 从市场环境和盘面观察，越来越多的资金开始认同护盘资金的实力，认为L底走势有望持续。也就是说，在2800点一线仍将反复拉锯、震荡，L底的基础较为扎实。更何况，这与宏观经济的L底形成了对应关系，宏观经济也支持A股的L底走势。 不过，A股市场虽然是宏观经济晴雨表，但是，A股的中短线走势其实还是有自己个性的。比如在2002年至2005年，我国宏观经济进入一轮新的上升周期，但A股却持续走低，主要因为当时券商整顿以及投资者对股改的担忧，使得A股市场的存量资金持续流出，A股走势与宏观经济形成了一定程度的背离。当然，A股最终还是以2005年至2007年的大牛市周期，证实了股市最终会反映宏观经济走势的。 也就是说，在宏观经济的L底走势背景下，并不排除A股市场中短线破位下行甚至背离L底的可能性。 一方面，A股历史走势显示，持续的横盘走势一般不可能成立，毕竟存量资金在交易过程中是有成本的，会有资金流出，从而使得存量资金与筹码之间失衡，只能再下一台阶，以形成新的平衡。 另一方面，外围市场的波动力度不宜忽视，其对A股市场的影响也不容忽视，尤其是市场对美联储缩表、加息的担忧，最终会成为打破A股短暂平衡的外在推动力。 从估值方面看，A股市盈率离历史底部依然有较大的距离。沪综指目前市盈率约为13倍左右，历史上底部在10倍左右。从金融股市盈率来看，目前市盈率为8倍左右。 同时，沪综指利润还呈现负增长态势，意味着即使指数不涨，市盈率仍有可能上升。中小板目前估值在50倍左右，历史上曾经跌到20倍以下，最低达到16倍左右。创业板目前的估值在70倍左右，其歷史最低估值在30倍左右。 宏观角度的审视，主要分成两个方面，一个是考察经典巴菲特指标&总市值/&指标，一个是考察资产配置指标&总市值/M2&，目前这两大指标距离歷史底部均有一定幅度。 &总市值/GDP&在60%左右，历史上最低曾到36%左右（由于股权分置改革前A股没有全流通，故2006年前这一指标是失真的）。从资产配置指标&总市值比M2&来看，1664点时这一指标为24.7%。按照目前144.5万亿元（，下同）的M2（广义）规模来看，对应的总市值应该在35.7万亿元左右，相应的沪综指点位为2443点。 从无风险利率层面观察，所对应的资产价格而言，点是一个比照年的底部震盪区间，而2600点可能是这个震盪区间的中枢。在2011年底至2013年底期间，市场平均无风险利率约在3.6%左右，而目前的利率约在2.8%左右，下降了约23%。 在不考虑盈利情况下，按照利率变化对于市场的估值影响，2.8%的无风险利率对应的平均指数点位应该在2613点左右。 资深私募人士许绍兴称，通过梳理历史上多次大涨后出现的回调数据，此次沪指从1849点开始起涨，到了5178的高点，期间上涨了3329点。 随后市场大幅回撤了75%左右，也就是指数在2638点以上的位置反复盘整。而从历史数据发现，回撤超过75%的有四次，而回撤之后的点位基本就是底部区域，目前是否底部已形成还有待市场验证。 后市会继续下跌吗？对此许绍兴的看法是大的下跌空间没有，3000点以下10%幅度即2700点上下都是大的底部区间，今年的吃饭行情会在下半年出现。 A股套路就是：总是在绝望中给你一丝希望，期望中又泼你一大盆冷水。不过，市场最终的走向将是磨底，磨底是是一个过程，不经历磨底的市场，不会有真正行情的展开。大势解读，牛股捕捉，尽在微信号【凤凰证券】或者【ifengstock】&盘后剖析A股走势，指点明日走势，请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】&股票早餐，股市内参，涨停股预测，尽在微信号【A股情报】或【agqb888】&
[责任编辑：朱俊吉 PF014]
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古希腊魔咒 当心报应 叶檀文章的逻辑那应该是已经跑路的机构，有听说过机构是韭菜的吗？这样的水平实在让人不得不怀疑她在为谁代
叶檀的文章发出的时间点让人觉得非常蹊跷，因为中安消即将在几日内复牌，以名气如此之大的财经人士发这篇精心炮制的文章，甚至把别人很多年前创业的数据都翻出来，就为了诋毁这家现在已经完全走上正轨，而且正在高速发展的公司，其中的套路有多深，可想而知。中安消停牌3个月后，迎来了大盘复苏，迎来了年报增长50-100%的预期，迎来了成功收购一带一路重要节点波兰最大的安保公司这样一批大利好，但有些势力不希望看到中安消涨太多，以前小打小闹的派“变态”一帮人出来闹，看来影响力太小，这次终于把叶檀推上了台面，在这个敏感时间点抛出这篇文章，不得不让人怀疑文章的真正用意？把中安消说得如此不堪，而且问题也不是现在才出现的，如果真是一个有良知的人，她为什么不在高位发文给广大散户提个醒，而是选择机构已经全数出逃，只剩下一群被深套的散户时才站出来在他们伤口上撒盐？她说韭菜已经睡醒了，不和中安消玩了，指的是谁？按她文章的逻辑那应该是已经跑路的机构，有听说过机构是韭菜的吗？这样的水平实在让人不得不怀疑她在为谁代言？不知道收了多少黑钱。按叶檀的说法，中安消现在只剩下了散户，而她在这个时候落井下石，不就是明目张胆的要再次割我们这群散户的肉吗？她这种做法又是居心何在？请她千万不要告诉我们是在保护散户。而中安消真的像她说的那么差吗？从公开信息至少可以看到，中安消资产是存在的，利润每年是增长的，银行利息是按期付了的，银行贷款也是良性循环的，受到国家政策鼓励的收购扩张也是稳步推进的，这对一个大型企业而言，已经足够了，而且算非常健康了。买了中安消股票的人应该都希望股票涨，有哪个愿意天天在股吧里骂自己的公司是垃圾公司，还巴不得自己的股票开盘跌到一元钱最好，而这种人最近在股吧里却非常活跃，都是些什么别有用心人，其实用屁股想都知道。管理层已经很久没提打击股市黑嘴了，但股市黑嘴从来就没有消失过，从对中安消的言论看，叶檀应该算一个。中国股市究竟还有多少不为人知的套路？究竟还有多少收钱说瞎话的黑嘴？我们散户永远不会知道，但我们也有正常思维，不被所谓的知名财经人士言论左右，赚我们该赚的钱才是王道。最后说一句，去TMD什么“檀”，去TMD什么“变态”，劳资今天就爆粗口了，因为你们惹到我了，不要以为散户就可以被你们随便玩弄于鼓掌之中。顺便说一句，这篇评论我会学“变态”，转到每一篇帖子中，我就不相信，十万散户玩不过你几个“变态”
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1989年的美国股灾
美国1929年的股灾很大一个原因是
市场参与者运用高杠杆的保证金交易进行盲目乐观的追风投机
，随后美国股市破灭却没有得到政府的大力救市。
那次20世纪最著名的股灾最后因保证金、抵押物、银行间对手方等一系列问题造成了
市场流动性真空
，再伴随着其他市场外部环境的持续性恶化，最终导致随后长达十年的大萧条，直到希特勒的解救。
1989年的日本股市
日本1989年的股灾很大一个原因是
没有基本面的支持，
但在政府的默许以及主流宣传的鼓吹下，再加上廉价的资本支持（变相的高杠杆），其股市泡沫被无限放大而破灭造成的
。由于在股市崩盘后日本政府的全力救市，不计成本的从股市里托市，并扶植出了一系列利润堪忧的‘僵尸化’大型企业。
虽然股灾被政府有效的控制了，但是却让日本经济在过后的20年内，一直萎靡不振。
今天的中国股市
今天的中国股市的情况更加复杂，这里伦敦君就跟着
制作的精彩视频，以一位老外交易者的视角比较一下当今中国股市的现状与日美当年股灾的异同。
下面是伦敦交易员根据视频思路的讲解，为了使观点更加丰满，我也搜集了一些来自FactSet的数据和图表
与欧美专业机构化的交易者不同，
今天的中国股市依然以散户为主，或是以散户模式和思路进行交易的各类大型散户机构
。而一个羊群化的散户市场，无规律的大幅波动为其中一主要特征。
在2015年，以往的羊群效应再加上杠杆的放大作用，中国股市的杀伤力开始加大。就像过去1929年的美国和1989年的日本股市那样。
我不想武断的揣测保证金与股市上涨的因果关系，但从下图可以看出
保证金水平与指数上涨的高度正相关性，保证金的上涨水平领先于指数的上涨或下跌，具有统计意义上的前瞻性。
在股市崩盘之后，美国政府其实并没有对资本市场进行直接托市，导致中产阶级的大量破产，促进了大萧条的爆发。
而反观日本的政府积极干预，并积极利用财政、信贷货币政策对困难企业予以补贴，这产生了一系列严峻且长期的经济社会问题，从下图的
企业贷款和负
债指标可看出些许端倪。
"Zombie Lending and Depressed Restructuring in Japan," By the late 1990s, around 30% were being kept alive by this subsidized credit.
在股市泡沫崩盘后的僵尸借贷泛滥及公司重组受挫的日本，截止90年代末期，大约30%企业通过政府支持的借贷补助和补贴
存活，银行里大量理应被记为损失或坏账的贷款项目在政府的支持下被展期至不可预见的未来
不仅如此，由于大量信贷产生的投资都流向了本应被淘汰的传统工业，日本的过剩制造产力不仅未能被压缩，反而还大幅扩张，加强了产品滞销现象。它使得工厂花了更长的时间去更新它们的过时产品线。这类财政计划不仅未能使得日本产业变得更加高效，
反而让日本在失去的20年里债务水平急剧攀升
（如下图）。
美国当年的放任股市泡沫直接一口气破到底，虽然非常残忍，其资本市场遭到了一整代投资者的诅咒，但却给今后一个更加成熟的资本市场的重新建立、以及新型高效能企业的快速发展甩开了包袱。
类似的情况在2000年美国互联网股泡沫破灭之时，再次发生了一次。
而反观日本，虽然资本市场在政府的支持下成功软着陆，但
由于不计成本的全力救市，扶植出了一系列利润堪忧的‘僵尸化’大
型企业。虽然股灾被政府强有力的控制了，但是却让日本经济在过后的20年内，一直萎靡不振，再也未能恢复其黄金年代的经济活力。日本的教训就是过多的企业债务使得他们基本上不可能有增长的希望，而解除这类负担的唯一方法就是承认这些企业贷款的损失，而这又将引起之前早应发生的金融市场动荡。
下图为日美两国股灾之后的GDP恢复情况及其对比
美国的历次股灾在恐惧当中摧毁了大量财富，当同时也将低效能的产业和沉重债务在破产潮中一扫而空，轻装上阵再接再厉，继续着这个国家：
借款、投资、增长、再破产的经济循环
而日本股市崩盘后的25年已经过去了，日本的情况并未因此好转。日本产业的沉重负债依然困扰着企业的继续增长和创新，而其中相当多债务只得转移至政府的财政计划当中，继续让政府来支撑着产业的僵尸化运转。
日本存在大量
与政府和其他财阀关系错综复杂
的百年名企或庞大财阀，许多中国企业家也纷纷喊出口号要做百年以上的集团企业，而美国的企业家们及其后代组成的家族势力们却对所投资的企业能存活多长时间并不感冒，作为典型的资本家社会，他们更加关注的是资本本身的风险与回报。
回看中国，它想走的是美国和日本的哪一条道路？我们拭目以待
中国政府很明显的想尽最大可能防止一次因为金融市场崩盘而产生的经济萧条。在短期内，这对于我们海外投资者无疑是重大的利好，短期能产生不少获利机会，至少能给悲观的人士争取到不少时间逃脱。
但从中长期来看，中国快速的信贷宽松导致的坏账率飙升，重新启动的大型基础设施建设计划，以及政府无意让部分现金无底洞的僵尸化企业倒下，这些很可能会导致一系列长期的经济问题，作为海外投资者，我们非常不希望看到中国重蹈日本的覆辙。
以上思路主要来自
此文不能完全代表本人观点，我只是希望以此给大家带来更多海外交易者们的一手观点和声音，当然，不和谐的内容我还是自觉过滤了，大家可以自己脑补。
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贸易融资、航运物流、套期保值、矿业投资、能化投资、农业投资、大宗互联网+、高管群、软商品、油脂油料、化工品、有色金属、黑色金属、套利、高频量化、债券交易、交易研究。入群要求：相关行业从业者、金融投资者、资深研究者，每人限入两群。\n
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