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2016最适合投资的创业项目有哪些 渠道网25个
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2016最适合投资的创业项目有哪些?有人说投资有风险,所以创业要谨慎,我们憎恶骗子们,为什么我们自己不事先提高自己的判断能力?每一个项目都是有着利与弊的,一定要看是不是适合自己创业开店。如果是一个小本项目,我们也要当做人生中的一件大事来看待,做出理智的分析。今天渠道网小编给你靠谱的项目。让你的创业更加的安全,但是你也要去分析这个项目的好与坏。重要的是看自己适不适合。
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你可能喜欢不是专业风投机构,也能参与创业投资?没错!| 热点解读
说到著名投资机构,很多人都能说出几个耳熟能详的名字。但若被问「有哪些企业积极参与创业投资?」——就不一定能马上答出。
事实上,「企业风险投资」已渐成势头。根据CB Insights数据,2016年,全球投资金额中的三分之一都来自于此,并且,由于在推动企业创新方面的重要作用,它已占据美国风险投资行业的半壁江山。
在已发布文章中(点击回看→《2017年第一季度美国风险投资行业报告(下)》),我们曾对中、美企业风险投资市场情况作过基本介绍。意犹未尽,还想再聊聊——这种将为「双创」事业作出更多贡献的创投组织形式。
「企业风险投资(CVC)」和「风险投资」啥区别?
企业风险投资(又称公司创业投资),英文称之「Corporate Venture Capital」,简称CVC。为便于阅读及理解,并与国外研究报告内容相对应,下文中,我们将统一使用英文缩写简称「CVC」。
CVC起源于美国,于上世纪60年代出现。依照美国风险投资协会(NCVA)给出的官方定义,CVC指——主营业务为非金融类的企业从事的创业投资项目,或其下属部门(公司)对投资组合企业所进行的直接股权投资。也有学者认为,CVC是公司创业的一种特殊形式(Narayanan等,2009)。
始终在市场上占据最大份额的传统创业投资形式,被称为独立创业投资(Independent Venture Capital,简称IVC)。尽管比IVC的产生与发展晚20年,近些年才获得学术界关注,但CVC发展势头迅猛。在2015年的中国CVC发展报告中,清科称其「已成为仅次于IVC的第二大资本来源」,并在中国创业投资市场占有一席之地。
▲CVC与IVC对比图表
来源:李新春、林子尧《公司创业投资研究的前沿探析与未来展望》
简言之,引领IVC发展的主要诱因是财务回报,而CVC,则是在财务与战略的双重诱因驱使下开展的股权投资活动。除了财务回报,CVC还能获得创新知识与组织间学习的机会、新商机、新技术、优势资源,甚至促进并购达成等重要战略性回报。
美国创业投资研究领域权威Gompers和Lerner对1998 年VentureOne数据库中企业创业投资计划的实证研究结果,亦能作为佐证,他们的观点是——
若按「被投资企业上市比率」衡量投资成功与否,大企业的创业投资计划,至少与独立的创业投资机构一样成功。若大企业与被投资企业战略上有互补性,则表现更为突出。
而对于需求多样的创业公司而言,与独立、专项的CVC项目合作,其融资、增值等需求能被更精准、有效地满足,甚至有可能基于产业链开展战略合作,发展空间极为可观。总之, CVC对比IVC最大的优势,就是能更好地激发企业创新。
作为企业,如何开展CVC活动呢?
既然CVC源自美国,就先从大洋彼岸的情况说起。在美国创业投资市场上,企业有两大类参与方式:
其一,早期开展创业投资的企业们,通常会采用这种形式——直接投资于创业者/创新企业。
为此,企业内部通常专门建立有正式创业投资计划,并拨出对应的专项资金,有的还会设立单独的创业投资部门,或在已有的投资部门内,设立创业投资项目小组。这一举措,为企业今后进入潜在的新兴高增长领域提供了「窗口」,或为今后通过并购等方式进入提供了可能性。
其二,以「有限合伙人」身份,参与有限合伙制的创业投资公司,从而达到间接参与创业投资目的。
较之前一种,间接参与的方式,更便于解决可能涉及到的知识产权等法律问题。而作为非专业投资机构的企业,也能够使用专业创投机构的知识经验积累及人才服务。
不止于此,企业还可以通过与创业投资基金(或公司)组成战略性联盟,通过联合投资方式参与CVC活动,再有,还可以作为「天使投资者」投资新项目。
风险投资数据公司CB Insights最新一期全球CVC投资报告(The H1’17 Global CVC Report)已出炉。2017年上半年,全球共新增102家CVC,较之2016年下半年增长了65%。
▲2017上半年最活跃CVC
来源:CB Insights
在2017年上半年中,Google Ventures是最活跃的CVC,共投出35个项目,它也是投出「独角兽」最多的CVC。
▲投中最多「独角兽」的CVC
来源:CB Insights
回到中国,第一笔CVC出现于1998年6月,比美国市场晚30年左右。彼时,上市公司实达电脑(600734)向铭泰科技——一家成立仅半年的创业公司投资人民币1200万元。
十几年后, 参与CVC的企业数量今非昔比。根据中国创业投资研究所的调查统计数据,截至2010年,中国创业资本总额约为人民币2406.6亿元,其中「非金融性企业投资资金」占比35.7%,约合人民币859.2亿元。而如今,2017年上半年内,中国CVC已完成46笔交易,总交易金额16亿美元,较之2016年下半年有所增长。
▲部分企业参与CVC概况(2003年)
来源:谈毅、 叶岑《产业资本参与创业投资的动因、绩效与启示》
在中国市场上,通过CVC,大企业得以参与创新生态的全过程,活跃在「双创」幕后。细分下来,大致有三种形式:
其一,绝大多数企业采用的方式,也是直接投资,通过收购兼并或参股投资于高新技术企业。
例如,中华企业等上市公司内部成立了专门创业投资部门,聘用专业人员开展CVC活动。
其二,以参股方式参与,与其他企业一道,联合发起成立创业投资公司,所占份额不超过50%。
以北京城建公司「大手笔」介入创业投资的情况为例,它以6060万元的价格,参股北大招商创业投资公司,并出资4000 万元,与深市上市公司深圳机场、云南红塔实业有限公司、中国一汽集团等共同发起设立国信创业投资有限公司。
其三,以控股方式参与,指企业本身作为主要发起人,发起成立创业投资公司,并占有相对或绝对的控股地位。
在美国,这通常以产业附属公司的形式存在,成立的创业投资公司,依附于某家大型企业集团,投资方向与其发展方向一致。以控股方式介入创业投资的企业,可直接派出人员,以创业投资家的身份参与管理投资公司,如红塔集团设立的红塔创新投。
▲部分企业参与创投公司概况(2003年)
来源:谈毅、 叶岑《产业资本参与创业投资的动因、绩效与启示》
一个本土案例
国内典型CVC代表,是腾讯公司按照国际惯例设立的企业创业投资平台,即腾讯共赢产业基金。
▲2016年腾讯系投资/并购行业格局
图源:CEGStrategy(信中利资本)
▲2016年度TOP10 CVC榜单
图源:IT桔子
在IT桔子公布的2016年度CVC榜单上,腾讯位列第一。据企名片统计,腾讯产业共赢基金2015年投资案例80起,2016年投资案例88起,2017年上半年投资案例39起,年平均投资案例数82起。其被投公司中,出现48个估值超10亿元人民币的未上市千里马,如广为公众熟知的BiliBili、人人车、小红书、滴滴、美团点评、知乎、饿了么、链家网等。以CVC为根据地,腾讯不断培育着其产业链上下游,在支持创新创业的同时,谋求更大发展。
日,经国务院批准,证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,启动股权分置改革试点工作,亦即「股改全流通」。
股市步入全流通时代,给资本市场带来了深远变化——投资者结构发生了改变,以前,在市场上流通的主要是金融资本,随着解禁股票的增加,很多产业进入市场中,产业资本的力量渐有体现。
近年来,「双创」事业得到国家大力支持,以CVC方式参与的企业数量也在增加。根据投中集团数据,2017年上半年,市场上发展期企业投资占据了主流,投资案例共675起,金额规模为141.98亿美元,占整个VC市场投资规模的69%。
由于拥有投资并整合所收购企业科技先进性的独特能力,CVC的实力日益强大,将成为更多企业谋求发展的不二选择。
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