阿里巴巴的金融梦--“余额宝”案例分析
2013年6月13日，阿里巴巴(Alibaba
Corporation)旗下的第三方网络支付平台支付宝(Alipay)，以响亮的口号推出了一项业务。“余额宝，会赚钱的支付宝”，这样引人注目的特点描述，自然在国内货币市场和金融业界一石激起千层浪。支付宝用户们，或本着尝鲜与学习，或本着赚取利润的目的，纷纷在“余额宝”里迈出了试探性的一步。至6月18日，上线短短六天内，余额宝就收货了超过100万的用户。
“2012年，10万元活期储蓄利息350元，如通过余额宝收益能超过4000元”、“余额宝累计收益率（年化）4.87%，是活期存款的近14倍”、“随时转入转出看收益，更有全额赔付”网络上，生活中，余额宝的宣传广告声势越发浩大，其基本宣传重点都在于“高收益、低，甚至无风险”。而事实上余额宝到底是什么样的一种理财产品呢？笔者主要通过收集多方面网络资料，力图得到一个比支付宝的官方宣传更加全面准确的，余额宝的概念。
余额宝的时间轴
距离余额宝的发行刚好6个月，半年里余额宝经历了怎样一个发展历程呢？笔者认为大致可以归纳为为诞生---批评---博弈---稳定四个阶段。
网购时代，支付宝、财付通这样的第三方支付产品吸收了大量用户的沉淀资金，而用户却没有获得收益。对此，有专业人士认为第三方支付应该支付用户账户余额的收益。然而，央行于2011年下发的《第三方支付备付金管理办法》规定，用户在支付宝中的余额，支付宝有权用于购买协议存款，但所得收益归支付宝所有。
社会舆论与政策限制的冲突点，成为了阿里巴巴制造变革的切入点。虽然余额宝低调上线，其“高收益”的旗号瞬间博得媒体的眼球，为接下来6天吸纳百万用户的爆发提供了燃料。
接下来，余额宝在强大的媒体声浪中迅速成为社会热点。在微博上，一篇“十万存一年拿四千”的新闻稿病毒式传播起来；试运行中的余额宝宣传“随存随取”，即余额宝账户存款随时可以转出消费，为它博得了“与银行争夺存款”的赞誉。甚至连带着，让天弘基金的第二大股东---内蒙君正的股价瞬间涨停。
与此同时，批评者的声浪也逐渐浩大起来，其中最受人诟病的，是余额宝的监管风险。2012年5月，支付宝获得了基金第三方支付牌照，但以余额宝的外衣，在无基金销售牌照的情况下，变相销售基金，这样的“擦边球”是否合法，一旦不合法的情况属实，证监会有可能叫停余额宝的业务，用户的资金安全将不能得到保障。
尽管证监会已经表态，但其褒贬不一的表述与态度，令余额宝的前景不明朗化。6月23日证监会新闻发言人在表扬了支付宝余额宝的创新后表示，支付宝余额宝业务中有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未能向监管部门提交监督银行的监督协议，违反了基金销售管理办法和基金销售结算资金管理暂行办法有关规定。他表示，市场创新的积极探索，证监会予以支持。但是，监管部门也会通过构建有效监管体系，保护投资人利益。
尽管如此，余额宝勇敢地依然走在探索创新的大道上。目前其7日年化收益率为5.3250%，万分日收益为1.4527(元)，两项数据都在轻微震荡中上升。
余额宝的实质
余额宝作为一种余额增值服务，把钱转入余额宝中实际上是购买了由天弘基金提供的名为“增利宝”货币基金，可获得一定的收益，收益率或可高于一年定期存款（2012年一年定存收益率为3%，而当前余额宝的7日年化收益率为5.3250%）。同时，“增利宝”的申购/赎回没有手续费，转入门槛低至1块钱，余额宝内的资金还能随时用于网购消费和转账，且目前不收取任何手续费，简单来说，就是“投资门槛低，消费两不误”。
据天弘基金介绍，“增利宝”属货币型基金。货币型基金又称货币基金，或货币市场基金，具有比较突出的优点，比如收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高。另外，其具有其它一些优点，比如可以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所，这些现金可以获得高于活期存款的收益，并可随时撤回用于投资。
在阿里巴巴对余额宝的宣传里，往往突出余额宝与活期储蓄的比较。大家都知道，评判金融工具的优缺点，应该首先从三个方面考虑：收益性，流动性，安全性。虽然以一支基金和银行储蓄对比是不具有可比性的，因为二者的收益本质上不同---前者是基金的投资收益，后者是利息收益，但想要得到对余额宝的更深了解，可以暂且忽略类别差异，单纯以上述三个标准来比较这两者。
首先从收益性来看，如果单纯比较基础账户收益的话，放在支付宝里的钱是没有利息的，而放在活存账户里，按照2012年的数据看，利率是0.35%。如果是在活期买基金的情况下，通过银行账户购买基金选择范围更大。但从基金收益排名来看，截至日，7日年化收益率最高的是长盛添利宝货币B（6.8160%），最低的是工银安心增利场内货币A（0.1430%），余额宝所购买的“天弘增利宝货币”（5.3250%）在其中算是中等偏上水平。很难评估到底通过活期买基金的方式，与通过余额宝购买“天弘增利宝”对比，谁的年收益率高，所以从收益性方面二者暂且打平手。
其次是流动性，余额宝和银行账户都需要一个工作日才能把钱换成货币基金，也都不收手续费，因此二者相近。
另外，在存取方式上，对于银行账户上的货币基金，只有一部分支持赎回立刻到账，而且你必须等钱从货币基金回到银行账户上之后才能使用。相比之下，“余额宝”不仅可以直接把货币基金换成支付宝里可以自由使用的钱（笔者没试过，待验证），还可以直接用“余额宝”里的货币基金进行消费。
最后是安全性。尽管支付宝和基金公司可以把风险控制做的很好，但归根到底，只有银行存款的风险才可以认为是零。银行需要为你的存款付利息是法律规定的。不存在讨价还价的余地，即便第二天银行要关门，也得先把利息结清才能清算剩下的财产。相比之下，货币基金付给你的是收益，并没有法律规定货币基金不能亏本或必须给你多高的收益，货币基金投资的风险就在于其收益的波动性了。这种风险可能不是直观的，而是隐藏在购买某只股票的机会成本里面---因买了这支而错过了一支更好的基金。所以长远而言，活期储蓄在安全性方面更值得信赖。
所以，从上述分析可以看出，余额宝的本质，是对天弘增利宝基金的买卖行为。“余额宝”的收益其实是购买天弘基金的增利宝的货币基金的行为，实质是一项投资，而投资所形成的投资收益，必然是带风险特征。
余额宝的前景
回顾余额宝诞生至今半年的历程，笔者认为，对于余额宝的前景，有利因素主要有以下几个：&&
阿里巴巴因素
1.&支付宝平台的普及度。作为余额宝与基金买卖之间的桥梁，支付宝近年来作为重要的网络第三方支付平台，其作用已经充分渗透在人们的日常生活中。支付宝提最新数据显示，当前支付宝注册账户突破8亿，支付宝用户将闲置资金转入余额宝后不仅可以获得收益，还能随时消费支付，理财消费两不误，创新的理财方式自然受到用户的喜爱。众所周知支付宝的使用群体主要集中在80后一代，年轻人对于“新”事物的接受与喜爱，决定了余额宝上线之后，很多人抱着试试的态度去尝试新方式。这样一个广泛的“群众基础“，为余额宝奠定了坚实的基础。
2.&阿里领导层的前瞻性。马云认为未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，意为金融行业主动走向互联网化。另外一个是互联网金融，由互联网行业这个外行领导着金融业这个内行。他又认为，金融业也需要外行人来搅局，自己这个外行人能够以创新手段引起金融业的变革。“中国的金融行业特别是银行业服务了20%的客户，我看到的是80%没有被服务的企业。把他们服务好，中国经济巨大的潜力就会被激发出来。我们必须用新的思想、新的技术去服务他们。这可能是中国未来金融行业发展的巨大前景所在。”
说实话，阿里巴巴不是慈善企业，企业的逐利性才是驱导企业商业行为的本质因素。中国金融行业的短板，在阿里巴巴眼中看来是商机，从历史发展的角度来看，则很可能是进步，或者至少是进步的尝试，是技术与制度发展路上的一座桥梁。
3.&余额宝的营销与技术创新性。余额宝开创了基金公司在大电商平台直销基金的模式。余额宝在营销流程开创互联网一站式销售模式。余额宝为了给客户提供一个极佳的购物体验，尽量转化每一个支付宝客户。天弘基金和支付宝在后台系统为余额宝提供了大量技术支持，实现增宝利便捷的“一键开户”流程。
市场、环境因素
1.&第三方支付平台代售基金的市场潜力巨大。随着越来越多的网购者将资金沉淀在支付宝体系，聚少成多将构成一个庞大的资金池，当大到一定程度时，其吸引力足以促使越来越多的金融机构加入到支付宝的合作方中，而理财产品的丰富性又将进一步吸引更多资金流入支付宝体系，渐渐的，阿里系将成为隐性的“金融帝国”
2.&官方的观望态度。有专业人士指出，阿里金融目前所做的事情，均着眼于增量。阿里的小微贷款面向银行不愿触碰的人群，体量有限;阿里的余额宝针对自家支付宝里沉淀的资金，与银行毫无关系。监管机构虽然明确指出其操作有违反程序之嫌疑，但也乐观其成，希望看到业界创新。
&但与机遇伴随而来的，必然是风险。撇开基金投资的本质性风险不说，余额宝现在面临的最大风险，仍然是监管机构的立场，以及银行业界对来自余额宝的挑战的前景评估。笔者认为，一旦余额宝遭叫停，必将是因为银行业界忧虑余额宝对其存款业务份额的蚕食，以及其可能衍生出令第三方支付与金融业界联手的潜在局面，对自身的经营构成巨大威胁，于是向监管机构施加压力，以其操作不符合程序为由，将余额宝叫停。
因此，余额宝的前景是否乐观，取决于其创新性与市场需求的切合程度，但更重要的，是其创新性对固有体制的冲击力度。一旦超过了体制内可接受范围，余额宝很有可能处于孤立无援的不利地位。
作为外行人，笔者也无能提出专业的可操作性建议，因此笔者的拙见是：
1.&建议阿里巴巴平稳有序地推进其进军金融业的步伐，对于银行业的领域不要一时间构成巨大威胁，适当时候要以退为进。
2.&做到手续、资格齐全，令其业务没有明显缺漏或把柄，将来不用忧虑以违规之名被封。
3.&在程序合法的条件下，扩大货币市场基金的认购范围，长久之下达到和基金市场的联合，壮大势力的效果。
参考文献：
1）飞絮如丝，支付宝“余额宝”到底是什么？，虎嗅
/article/15996/1.html&
2）贾敬华，余额宝高收益背后的巨大风险，福布斯中文网
/review/6451.shtml&
3）唐其民，支付宝再抢银行奶酪
余额宝直指活期存款，财讯网
/tangqm/-CX03bssp-2.html&
4）丘勋，余额宝对商业银行的影响和启示，金融创新
总第295期&
5）王靖宇，阿里金融“余额宝”上线，马云又来“革命”了？，36氪网
编辑：彭轶丽
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9成网友反对取缔余额宝 称余额宝带来鲶鱼效应
　　新浪科技讯 2月26日上午消息，近日在由新浪科技发起的中，截至目前89.5%的用户反对钮文新的观点，认为不应该取缔余额宝。同时，有94%的用户表示，如果自己有闲散资金，会选择将其放在余额宝等类似的互联网金融理财产品中。
　　在参与此次调查的22035名网友中，目前有89.5%的网友对取缔余额宝的观点投了反对票，认为不应该取缔余额宝，而10.5%的网友表示支持取缔余额宝。此外， 94%的网友表示如果自己有闲散资金，愿意将其放置在类余额宝式的互联网金融产品中，而6%的网友则投了相反的票。
　　本月21日，央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新，是典型的"金融寄生虫"，呼吁应“取缔余额宝”。他分析称“余额宝和其前段的货币基金将2%的收益放入自己兜里，而将4%-6%的收益分给成千上万客户的时候，整个中国实体经济、也就是最终的贷款客户将为这一成本买单”，他声称余额宝“冲击的是中国全社会的融资成本，冲击的是整个中国的经济安全”。钮文新还批评中国金融监管当局基本属于脑残，居然对“金融寄生虫”无动于衷，他认为，“余额宝”是不该被容忍的“邪恶金融”行为，应该取缔。
　　这一博文一经发出便在网上掀起轩然大波。支付宝官微以一篇“卖萌”文章《》做出回应，称利润并非2%，余额宝加上增利宝，一年的管理费是0.3%、托管费是0.08%、销售服务费是0.25%，除此之外再无费用，费用合计是0.63%。
　　在新浪科技相关文章的评论中，以讨伐钮文新的居多。24日，钮文新再次对余额宝发声，撰写博文《》，指出自己的立场是针对实业。他认为，这种投机式的行为影响到了核心价值观，将进一步摧毁一个民族的实业精神。
　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，我们看一项新的金融产品也好，或者说一项新的金融服务也好，是不是符合市场的要求，符合投资者的要求，更主要的是看它的产品服务是不是跟经济和投资的规律相适应，是不是给投资者降低了成本，给经济增加了活力，或者给融资提供了方便。在这中间，投资的规律和经济的规律是起主导作用的，如果这个产品或者服务不符合投资规律也不符合经济的规律，可能就不会长久。
　　而中央财经大学金融法研究所所长黄震认为，如果说余额宝是吸血的寄生虫，那要看吸了谁的血，现在主要吸取的是银行这一暴利行业的血，还没有到该大呼小叫的时候，毕竟银行的储蓄存款有40万亿元之巨。
　　与此同时，网友针对这一事件产生了激烈热议。9成网友表示反对取缔余额宝，甚至有网友认为，余额宝打破了银行垄断，带来了很好的鲶鱼效应。(穆媛媛)
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第三方登录：简介/余额宝
余额宝余额宝 是最新推出的余额增值服务，把钱转入余额宝中就可获得一定的收益，实际上是购买了一款由提供的名为“增利宝”币基金。余额宝内的资金还能随时用于网购消费和转账。&支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的资金转入。目前不收取任何手续费。
发展历程/余额宝
2013年5月，推出天弘增利宝货币基金，对接支付宝的余额理财工具“余额宝”，产品发布仅一个月时，其资金规模已超过百亿元，客户数超过400万户。余额宝发布时仅支持天弘基金的增利宝货币基金，天弘基金拥有6个月排他期，所收管理费95%归支付宝所有。日，“余额宝”服务正式上线。日，“余额宝用户专享权益2期”产品上线并开放预约。业内人士透露，该产品对接保险产品，预期年化收益率达到7%，并承诺保本保底。业内人士认为，该产品或是余额宝二代产品的雏形。&
合作伙伴/余额宝
天弘基金管理有限公司成立于日，注册地在，注册资本1亿元，是天津市的第一家基金管理公司，也是到北京以外中国北方唯一一家基金管理公司。公司由天津信托投资有限公司出资4800万元、兵器财务有限责任公司和山西漳泽电力股份有限公司各出资2600万元共同发起设立。2013年6月携手支付宝推出余额宝货币基金形式，天弘基金2014年上半年收入为15.98亿元，净利润为2.79亿元，单是余额宝就为投资者贡献了154.52亿元的利润。
使用介绍/余额宝
操作流程转出流程转出流程1、登录支付宝账户——【我的支付宝】——【转入】；
2、首次转入需要确认个人身份信息，点【确认信息】；3、输入转入金额，【下一步】；4、选择支付方式进行支付，支持【支付宝账户余额及储蓄卡快捷支付（含卡通）支付】；5、转入成功后，返回【账户管理——账户资产】中查看余额宝的余额。
收益介绍转入余额宝的资金在第二个工作日由 进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益，收益计入余额宝资金内。注：15:00后转入的资金会顺延1个工作日确认。余额宝举例：周一15:00前转入余额宝的资金，基金公司会在周二确认份额，周三中午12:00前将周二的收益发放到余额宝内。双休日及国家法定假期，基金公司不进行份额确认。收益如何计算：（&余额宝资金/10000&）X基金公司公布的每万份收益。举例：
6月13日15:00前余额宝资金转入500元；
6月14日基金公司公布的每万份收益是1.1907；
6月15日您的余额宝可以查询到13日的收益为：（500&/&10000&）X&当天基金公司公布的每万份收益&1.1907≈&0.05元。
收益情况截至日24点，余额宝累计用户数已经达到251.56万，累计转入资金规模66.01亿元。天相投顾数据显示，三季度与余额宝对接的天弘增利宝货币基金规模达到556.53亿元，余额宝比二季度末的42.44亿元增加了1211.33%，已经成为目前市场上规模最大的基金；排名第二的是华夏现金货币基金，规模为470.24亿元。天弘基金管理有限公司公布了余额宝(对接天弘增利宝货币基金)的最新用户量，截至日，余额宝用户量已突破8,100万户。3月2日，余额宝7日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以来首次跌破6%。天弘增利宝基金经理王登峰就曾表示，余额宝的收益是跟着资金利率走的，去年12月资金利率再度走高，余额宝的收益也高了。之前资金利率低，余额宝的收益也降低。如果货币市场走弱，余额宝的收益回归将是一个稳定地回归过程，不会突然掉下来。天弘增利宝货币基金（余额宝）的规模突破1000亿元，用户数近3000万户。天弘增利宝成为国内基金史上首只规模突破千亿关口的基金，在全球货币基金中排名51位。旗下天弘增利宝货币基金由9月底的556.53亿元，1个多月规模增长近一倍，此时距离余额宝上线才刚刚5个月。截至日，余额宝的客户数已经达到4303万人，规模1853亿元，余额宝自成立以来已经累计给用户带来17.9亿元的收益，自上线以来，日每万份收益一直保持在1.15元以上，在所有货币基金中万份收益最为稳定，自成立以来的总收益水平稳居同类货币基金的第2位。截至日，余额宝规模已超过2500亿元，15天规模增长35%。如果按1:6.10的汇率计算，2500亿元相当于409.84亿美元。根据彭博资讯统计的截至1月14日最新的全球基金规模数据，天弘增利宝基金的规模在全球货币基金中可排名第14位。2014年一季度余额宝(对接天弘增利宝货币基金)以202.17元的收益高居榜首，微信理财通对接的其中一只货币基金华夏财富宝货币基金165.85元的收益居其次，苏宁零钱宝对接的一只货币基金汇添富现金宝货币基金以160.25元的收益位居第三。分析人士认为，虽然微信理财通和苏宁零钱宝都是今年1月份才推出的理财产品，但因为对接的货币基金1月份之前已经成立，所以这一收益比较仍有参考价值。余额宝规模首次下降2014年，得益于三季度股债双双出现的牛气，股债基金均实现正收益，其中规模第一的基金余额宝三季度实现的利润超过56亿元，不过余额宝规模在今年三季度出现下滑。
转账额度说明/余额宝
余额1、余额宝转入支持用账户余额、储蓄卡快捷支付（含卡通）付款，不支持网银、、红包等进行支付；&2、余额转入无限额，快捷支付（含卡通）转入最高限额以该卡支付限额为准；&3、转入不支持代付及合并支付（支付宝账户余额、储蓄卡快捷支付含卡通组合支付）；&4、转入创建订单成功，但并未支付，可从交易记录中找到该笔订单再次支付，若超过48小时未付款，系统自动关闭订单，不支持自助关闭；&5、转入后不支持退款，只能转出；&6、余额宝转入后需要基金公司份额生效后才会开始计算收益，工作日15：00点前转入，第二个工作日生效；工作日15：00点后需要第三个工作日生效；&转入时间&基金公司确认时间&首次计收益时间&首次计收益显示时间&周一15:00～周二15:00&周三&周三&周四&周二15:00～周三15:00&周四&周四&周五&周三15:00～周四15:00&周五&周五&周六&周四15:00～周五15:00&下周一&下周一&下周二&周五15:00～下周一15:00&下周二&下周二&下周三&7、转入支付成功，但基金公司处理失败，资金原路退回到用户支付的银行卡中或退回到支付宝账户余额中；&8、余额宝不支持无线端主动操作转入。若电脑端创建转入订单未支付，7.0以上版本的手机客户端可进行支付。&9、余额宝转入后总额持有不超过100万，若现有余额宝金额超过100万的用户不影响。&最低转入：余额宝转入单笔最低金额为1元，为正整数即可。 &
产品特点/余额宝
余额宝1、操作流程简单&余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。&2、最低购买金额没有限制&余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，一元钱就能起买。余额宝的目标是让那些零花钱也通获得增值的机会，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。&3、收益高，使用灵活跟一般“钱生钱”的理财服务相比，余额宝更大的优势在于，它不仅能够提供高收益，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。同时，与支付宝余额宝合作的天弘增利宝货币基金，支持T+0实时赎回，这也就意味着，转入支付宝余额宝中的资金可以随时转出至支付宝余额，实时到帐无手续费，也可直接提现到银行卡。4、安全支付宝对余额宝还提供了被盗金额补偿的保障，确保资金万无一失。余额宝转入及转出都无需手续费，支持实时转出，及时到账支付宝账户余额中。
推广活动/余额宝
余额宝日，“余额宝”类存款业务已悄然上线。余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。&这个新产品显然是买基金的一种变相方式。因为这个认购暂时就只有天弘基金一家公司的基金品种。不过，仍有业内人士指出，基金公司抵御流动性风险的能力较弱，一旦基金出现大幅缩水或投资者集中赎回投资的情况，而基金手中所持流动性资产又不敷支出时，货币市场基金必将面临严重的被动局面，这种情况在2006年就曾出现过。而且，记者查阅资料发现，天弘基金的管理规模在100亿元左右，按规模在业内排名50名左右。
阿里巴巴集团推出“余额宝”显然没那么简单，因为“余额宝”内的资金能随时用于网上购物、支付宝转账等支付，其所获收益又比银行活期存款更高，阿里金融真正实现了平民理财，懒人理财。举例，同样一万元，通过活期存款一年的收益只有35元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到300元至400元左右，收益比活期高出近十倍。之前的支付宝不是不愿意发“利息”，而是现有规定不允许第三方支付机构发“利息”。根据《支付机构客户备付金存管办法》，备付金规模正在给支付宝注册资本金带来压力。而推出“余额宝”，用户将钱从支付宝转入“余额宝”，是进行货币基金的购买，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。 余额宝市场货币基金和存款有一定的相似度，并且2013年上半年货币基金7日年化收益均值已达3.58%，收益率超过一年定期存款。考虑到支付宝当下近8亿的用户规模和百亿元级的资金沉淀，如果其资金沉淀进一步增加，其影响不可小觑。　
致力于构建“宝粉生态圈”的天弘基金推出新玩法，其旗下的的宝粉网()于日起上线“点亮宝粉节，500万张余额宝收益翻倍卡免费拿”的大型互动活动，由数百万的宝粉共同点击见证、共同参与、开辟自己的专属节日。宝粉节将于第500万名宝粉点亮时诞生，收益翻倍卡先到先得。　日，“余额宝用户专享权益2期”产品上线并开放预约。业内人士透露，该产品对接保险产品，预期年化收益率达到7%，并承诺保本保底。业内人士认为，该产品或是余额宝二代产品的雏形。据了解，余额宝此次推出的用户专享权益2期，将在日元宵节当日公开发售，只针对余额宝用户，购买产品的资金只能来自余额宝。预约流程显示，用户需要进入专属预约页面，将资金转入余额宝完成预约，在预约等候期间享受余额宝增利宝货币基金收益，预约截止至13日。&
同行竞争/余额宝
支付宝推出余额宝不足两个月，募集基金规模已超过250亿元，吸金能力让人吃惊。在余额宝上线两周后，财付通总经理赖智明在接受媒体采访时透露，即将联手基金公司和银行推出类似“余额宝”的产品。旗下活期通随即推出微理财。在其背后撑腰的，就是第二大在线支付平台财付通，腾讯进军互联网金融的野心就此显现。华夏基金是唯一一家通过微信销售理财产品的基金公司，但有消息表明，微信支付团队已经在紧锣密鼓地与多家银行展开协商，下一步即将引入银行理财产品——理财通。&
银行对比/余额宝
余额宝余额宝购买的是货币型基金。货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具，国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。简单来说，10万元，通过活期存款一年的收益只有350元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到3000元至4000元左右，收益比活期高出近十倍。招商银行前行长马蔚华说过，招行最大的威胁来自马云，而非其他银行。显然，新兴的互联网金融正在一点点蚕食原本属于银行的领地。有观点认为，除了提升客户的账户价值外，余额宝将吸引更多的闲散资金涌向支付宝，势必对银行的业务造成冲击。历史上几乎没有发生过货币基金出现年度亏损的情况。不过，还是要提醒大家注意，货币基金作为基金产品的一种，并不等同于保本的活期储蓄，理论上依然存在亏损的可能，只是从历史数据来看收益稳定、风险较小。支付宝方面人士透露，每周一到周四的下午3点前将钱转入余额宝是最合算的。举例来说：转入余额宝的资金，随时就能用于消费，但要获取收益就要等基金公司进行货币基金的份额确认了。周一下午3点前转入余额宝的资金，基金公司会在周二确认份额，周三中午12点前将周二的收益发放到余额宝内，也就是说周三中午12点前就能看到余额宝带来的收益了。
风险分析/余额宝
货币市场风险余额宝货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果货币市场表现不好货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。 与银行竞争风险支付宝推出余额宝实际上为了提升用户的粘度，把用户闲散的活期存款吸引到支付宝中的余额宝，方便用户在淘宝购物，一定程度上会危及银行的利益。&纠纷风险余额宝明确提醒用户货币基金的投资风险监管风险按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法。从监管层面上来说，余额宝并不合法。一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。个人资产风险只要是将资金投资到基金公司，都存在资产缩水的风险。通过大陆的众多基金公司收益数据分析，充分说明这个风险较大，而不是极小。而股票和基金的投资老手，多有切肤之痛。网银木马劫持日凌晨，腾讯电脑管家查清了劫持余额宝的网银木马——“弼马温”。反病毒工程师朱科锭介绍，“弼马温”木马能够毫无痕迹的修改支付界面，使用户根本无法察觉。“”通过不良网站提供假QVOD下载地址进行广泛传播，当用户下载这一挂马播放器文件安装后就会中木马，该木马运行后即开始监视用户网络交易，屏蔽余额支付和快捷支付，强制用户使用网银，并借机篡改订单，盗取财产。已感染的网民有50万，能造成这样感染量的木马，在历史上也比较罕见。腾讯电脑管家已经可以查杀防御该木马。
网友评价&/余额宝
余额宝对于“余额宝”的横空出世，网友分析道：“简单地说，借记卡里的钱不用放在卡里了，放在‘余额宝’里更划算，虽比不上定期存款，但是已经远高出银行活期数倍，支付宝里偶尔余出的闲钱也可以转入‘余额宝’，还能生出收益，不必再把小钱提现。正是利用稳定并且持续增长的用户基数和无孔不入的便捷支付方式，专挣银行看不起的小钱。”
不管最后的效果如何，至少网友们都大胆预测“金融界要地震了”。关于“余额宝”的前途议论不一，有网友表示要观望一下，乐观者称“应该会让很多银行行长感到压力山大。银行业的竞争不只是同业竞争了，电商不可小视。”但网友王博文提醒道：“大家都忘了一个根本点：支付宝只是支付结算工具，不具备银行的创造流动性、扩张信用的能力。别忘了，支付宝本身需要在商业银行开立托管户。”
取缔事件/余额宝
事件缘起日，凤凰网、搜悦等媒体报道央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新指责余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”、典型的“金融寄生虫”，并主张取缔余额宝。2月22日，支付宝在官方博文《记一个难忘的周末》当中回应称，余额宝利润仅0.63%，并非钮文新所称的2%。 政府政策近期市场对货币市场基金发展有很多讨论，特别是针对余额宝引发的讨论也甚嚣尘上。对此，证监会发言人张晓军上周五在召开的例行新闻发布会上表示，余额宝是支付宝给用户提供的一项便捷性账户增值服务，本质上属于第三方支付业务与货币市场基金产品的组合创新。在余额宝业务模式下，支付宝不参与基金销售业务，也不介入基金投资运作，仅发挥互联网客户导入的作用。余额宝是中国利率市场化和互联网快速发展的产物。为了更好地促进余额宝等互联网基金的健康稳定发展，证监会正在研究制定进一步加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管的有关规则。四大行封杀余额宝余额宝银行对余额宝的封杀已经不遗余力，四大行下调了快捷支付上限，用户每日认购余额宝数量仅为5000至1万元。这令余额几乎输了与银行的金融大战，马云也发文疾呼“虽败犹荣”。除了“宝宝”&还有四大理财可考虑货基迈进万亿级别&债基春天还要再等一等&工行：调整快捷支付限额与打击余额宝无关&第三方支付“支付+金融”普惠金融未来方向&[盈利宝优基]：南方现金A最新收益近6%&基金净值分红重仓股月报年报。工、农、中、建四大行陆续下调了支付宝快捷支付额度，用于通过支付宝购买余额宝的数量变得非常有限。建行、工行用户每日购买余额宝额度从5万元下降为5000元，每月限额均下降至5万。中行、农行用户每日购买余额宝额度从5万元下降为1万。四大行的限制，打击了余额宝的用户体验，限制了支付宝转入余额宝的通道&。不仅如此，由于下调的是快捷支付，消费者使用支付宝也将不便，通过支付宝的网购、还款都受到影响。社会观点&余额宝对于普通老百姓来说，余额宝等互联网金融产品，就是一个蛋糕。银行存款的利息赶不上物价上涨，把钱存在银行里意味着贬值。可投入到余额宝里，没有购买门槛，收益还多，提取还方便，何乐而不为？要说逻辑，余额宝短期内吸金4千亿，互联网金融让银行1月份存款掉了9千多个亿，合老百姓的胃口是根本。央视评论员一通棒子打下来，不仅吓人，而且还引起了人们的反感。央行表态日，中国人民银行行长周小川、副行长潘功胜和易纲一天之内被追问四次，各有表述。中国人民银行行长周小川表示：不会取缔余额宝，对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善；副行长易纲表示：要支持容忍余额宝等金融产品创新；副行长潘功胜表示：互联网金融可以扩大对小微企业的供给，拓宽老百姓投资渠道，提高交易效率，降低交易成本。对互联网金融这个金融新品种，第一要鼓励创新和发展，第二要推动金融市场改革，扩大金融供给，第三是要规范监管，跨部门交叉性产品，需要协调监管。日，凤凰网、搜悦等媒体报道央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新指责余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”、典型的“金融寄生虫”，并主张取缔余额宝。
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