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我国养老保险支出对城镇居民消费的影响研究
本文以社会保障中的养老保险支出为主要出发点,对影响城镇居民消费的各因素进行了实证分析.实证结果表明我国养老保险支出对城镇居民消费起到了积极的促进作用.最后,为提升我国居民消费需求,促进经济健康持续增长,就完善我国养老保险制度,给出了自己的建议.
作者单位：
财政部财政科学研究所 100142
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Category Number ：F240
Level of Secrecy ：
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Student Number：
Master's Dissertation of Chongqing University of
Technology
China's basic pension insurance system on the Impact of
Urban Household’s Consumption
Postgraduate ：
Zhao xinna
Supervisor：
Prof.Zhang xiaoying
Specialty：
Labor Economics
Research Direction ：Social Security Theory and
Systerm Innovation
Training Unit：
Economy and Trade Institute
Thesis Deadline ：
Sept, 2010
Oral Defense Date： Nov ，2010
重庆理工大学
学位论文原创性声明
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年解密后适用本授权书。
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在社会保障制度的发展历史中，社会保障制度与经济发展之间的关系最为引
人瞩目。尤其在现代社会，社会保障制度对于宏观经济和微观个体都有着巨大的
影响力。社会保障制度作为一项重大的社会共政策，对经济生活的各个层面都产
生了广泛而深远的影响，尤其对经济可持
正在加载中，请稍后...导读：养老保险对我国城镇居民消费的影响，―――以山东省为例，摘要：扩大消费是实现我国经济转型和经济持续稳定增长的重要动力，养老保险通过影响居民收入、居民收入再分配及居民心里预期对消费产生拉动效应，利用山东省17地市200320，基金项目：山东省软科学基金，山东大学经济学院副教授，山东大学经济学院研究生（济南250100），养老保险包括社会养老保险和商业养老保险，社会养老保险包括基本养老保险、企业补充养老保险对我国城镇居民消费的影响―――以山东省为例苏春红李晓颖摘要：扩大消费是实现我国经济转型和经济持续稳定增长的重要动力，养老保险通过影响居民收入、居民收入再分配及居民心里预期对消费产生拉动效应。利用山东省17地市20032020H．Yigit收稿日期：“新型农村合作医疗效率评价与财政支持政策研究”（项目编号2012RKE27011）的阶段性成果。基金项目：山东省软科学基金作者简介：苏春红，山东大学经济学院副教授，经济学博士（济南250100）；李晓颖，山东大学经济学院研究生（济南250100）。①②养老保险包括社会养老保险和商业养老保险，社会养老保险包括基本养老保险、企业补充养老保险和个人储蓄养老保险，本文所涉及的养老保险是指基本养老保险。M．Feldstein，“SocialSecurity，InducedRetirementandAggregateCapitalAccumulation”．JournalofPoliticalEconomy，）：pp．90592也有学者认为养老保险支出对居民消费的影响方向不确定（Barro1978；Hubbard1985；Davis1995）②。此外，国外学者基于代际转移理论、理性预期理论，对生命周期模型的假定进行修正，得出Aydede2007）养老保险对居民消费无显著影响的结论（Barro1974；Kotlikoff1981；Parker1999）③。国内的分析则以实证分①；析为主，樊纲、王小鲁（2004）建立了一个消费模型来考察影响居民消费的各种因素，研究了包括城市化水平、养老保险覆盖率、交通和通讯等基础设施，研究结果表明养老保险普及对消费有正影响，对其贡献率约封进、佐藤宏（2008）通过计算养老保险改革前后职工养老保险财富的变化，来测度养为0．4%④。何立新、老保险对家庭储蓄率的影响，认为养老保险支出与居民消费正相关⑤。我国已有的养老保险与居民消费关系研究基本停留在对省际宏观数据的实证分析上，而本文认为我国各省在经济发展水平、人口、传统习俗等方面都存在特殊性，对某一省份的研究不仅能够发现这些特殊性在养老保险与居民消费关系中发挥的作用，也能从特殊性的视角为养老保险如何影响居民消费提供经验数据。山东省位于我国东部沿海，经济发达，人口众多，养老保险制度发展比较完善，是研究养老保险与居民消费关系的一个比较好的对象。基于以上两种考虑，本文利用山东省年17地市面板数据，研究养老保险对城镇居民消费的效应，提出拉动居民消费，完善社会保障制度政策建议。二、养老保险对居民消费的拉动效应2010年末城镇居民人均消费约17726元，近年来，山东省城镇居民消费水平发展很快，是1996年的5倍，年均增长率约为12%。然而，城镇居民的消费倾向却逐年下降，自2000年后，居民消费倾向呈现加速下降趋势。到2010年，山东省平均消费倾向为0．66⑥，比2000年下降了0．11，年平均下降1个百分点。本文认为我国在由计划经济向市场经济转轨的过程中，社会保障不完善甚至缺失，使居民消费的不确定性日益显著，预防性储蓄动机加强导致居民消费倾向不断下降。完善的养老保险体系则通过以下机理拉动居民消费。（一）通过影响居民收入拉动消费养老保险对居民收入的影响体现在两个方面。首先，养老金的给付直接通过增加老年人的可支配收年轻人和老年人的消费倾向普遍高于入增加老年人的消费支出。对不同年龄居民消费倾向的研究发现，中年人，而养老金的现值高于养老保险费，因此整个社会的消费倾向提高。其次，养老金通过影响居民的持久收入影响居民消费。我国的养老保险制度规定，个人以固定费率8%缴纳养老保险费，全部划入个人账户，且强调个人所有权，社会统筹账户部分也具有明确的计发办法，因此个人的养老金待遇是确定的，这就意味着养老金对于居民来说，是一种持久收入。根据弗里德曼提出的持久收入假说，消费者的行为是由持久收入而不是短期或暂时性收入决定的，养老金作为持久性收入的增加，会促使居民扩大消费。（二）通过影响收入的再分配拉动消费1977）：收入再分配、对于政府介入养老保险市场的主要理由一般认为有三点（Diamond，纠正市场失灵和纠正个人的短视行为⑦。养老保险作为社会保障的重要组成部分，其首要目标是通过收入再分配促进社①②2848③ReretInc11173010④⑤⑥⑦29ABlake，“TheImpactofWealthonConsumptionandRetirementBehaviorintheUK”．AppliedFinancialEconomics，）：pp．555574282养老保险对我国城镇居民消费的影响会公平，促使财富在不同收入人群之间或者代际之间的转移，即养老保险具有收入再分配效应，我国养老“统账结合”保险账户实行的模式，社会统筹部分为现收现付制，个人账户部分为基金积累制。现收现付制部分具有收入再分配功能，其收入再分配功能的发挥起到缩小收入分配差距的作用，实现高收入者向低收入者的转移支付，由于低收入者边际消费倾向较高，因此养老保险再分配效应带来整个社会消费倾向的提高。（三）通过影响居民的心理预期拉动消费根据凯恩斯的货币需求理论和Leland（1968）①提出的预防性储蓄理论，未来不确定性和谨慎动机成为居民选择持有货币或活期存款而不是进行消费的主要原因。预防性储蓄是风险厌恶的消费者为了预防未来可能发生的不确定性，避免风险发生时消费水平出现大幅度下降而进行的储蓄。在现实生活中，这种不确定性主要来源于收入和支出的波动，由于养老保险能够为居民提供较为稳定的预期收入，因此，可以通过养老保险的改善来降低居民对未来收入和支出的不确定性，从而提高居民的消费倾向。对居民养老方式预期的调查，可以在一定程度上说明养老保险对居民预防性储蓄的影响。中国健康与养老追踪调查（以下简称CHARLS）是北京大学国家发展研究院经济研究中心主持的项目，该项目针对45岁及以上中国居民进行两年一度的抽样调查。通过对CHARLS家户调查所包含的家庭成员工作、退休和养老金部分的分析，我们可以了解到当前城镇和农村居民对养老方式的预期。调查针对养老方式提出：“如果您将来老了干不动工作了，，、“储蓄”、“养您认为您主要依靠什么养老”答案分为“子女”的问题是”、“商业养老保险”、“其他”。本文对结果进行了统计，老金或退休金剔除不愿回答的居民，可用样本2632个，统计结果如下表所示：表1养老方式预期养老方式子女储蓄养老金或退休金商业养老保险其他可用样本数样本范围全部受访者%）142（5．4%）399（15．2%）8（0．3%）107（4．1%）2632非农村户口受访者154（30%）29（5．7%）311（60．6%）5（1%）14（2．7%）513农村户口受访者1822（86%）113（5．3%）88（4．2%）3（0．1%）93（4．4%）2119数据来源：根据中国健康与养老追踪调查（CHARLS）2008年数据整理。从表中我们可以看出，非农村户口受访者预期依靠“养老金或退休金”养老的比例达到了60．6%，而“子女”养老仍是农村住户的主要选择，比例高达86%，同时，城镇和农村住户预期采用“储蓄”养老的比例“老有所依”，都很低。因此我们认为，城镇养老保险的发展使城镇居民从心理上预期自己从而显著地降低有利于刺激城镇居民消费的增长。此外，养老保险还通过影响居民对社会了城镇居民的预防性储蓄倾向，环境、收入的预期进而影响消费。这种影响主要依靠增强消费者对社会安定、消费市场旺盛和未来收入稳，定的信心，提高消费者信心指数来实现。当社会养老保险为离退休人员建立起稳固的“安全网”消费者必“好感”，并对退休后稳定的养老金收入形成良好预期，这都将刺激居民的然会提高对整个社会生存环境的消费热情。综上，养老保险作为社会保障体系的重要组成部分，在居民消费倾向下降的背景下，已成为拉动居民消费增长的重要因素。三、理论模型与实证分析（一）理论模型莫迪利安尼、安东和布伦贝格共同提出了消费者的生命周期假说，这一假说认为，居民的消费不是仅仅由其现期收入决定的，而是由一生的收入决定的，即居民根据一生各个时期的预期收入来安排其消费，①H．E．Leland，“SavingandUncertainty：ThePrecautionaryDemandforSaving”．QuarterlyJournalofEconomics，）：pp．46547383每个时点上的消费决策都显示了居民希望在生命周期内达到的理想消费分布。他们建立了消费的生命周期模型：Ct=β0+β1Yt+γ1Wt－1Ct代表t时期的人均消费，Yt代表t时期的人均收入，Wt－1代表t－1期的人均资产，其中，一般用t－1期的人均储蓄或人均消费代替。生命周期假说意味着，如果居民预期在未来某一时期的消费没有收入来源，则会在现期进行储蓄，从而解释了居民的储蓄行为，相应的，利用生命周期假说可以分析养老保险对消费的影响。费尔德斯坦（1974）修正的生命周期模型：①在莫迪利安尼的生命周期假说的基础上，在模型中引入了养老保险变量，建立了Ct=β0+β1Yt+γ1Wt－1+γ2SSWtSSWt代表t期的养老保险资产。他提出了养老保险对居民储蓄的替代效应和引至退休效应，其中，并认为两种效应的作用结果决定了养老保险对居民消费的最终影响。（二）实证分析养老保险通过影响居民收入和减少居民预防性储蓄拉动居民消费，是居民消费变动的主要影响因素之一。当前我国城镇养老保险主要是城镇基本养老保险，企业补充养老保险和个人储蓄养老保险的比重对居民消费的影响不明显，因此我们主要分析城镇基本养老保险支出与城镇居民消费支出的关系，较小，在测算养老保险与居民消费的关系时，往往使用时间序列分析或者截面分析。但这两种分析都不尽完美，时间序列模型容易产生序列自相关，而截面数据中不可观测的经济变量所产生的异方差可能导致估计失同时扩大了样本信息，使模型设定更加合理。效。面板数据能有效的控制异方差，本文使用山东省17个地级市年的136个数据进行面板分析，预期建立的模型如下：Cit=β0+β1Ci，t－1+β2Yit+β3penit+β4mediit+β5eduit+εit（1）Cit为山东省各地市城镇居民人均消费支出，Yit为城在方程（1）中，同时加入了消费的滞后变量Ci，t－1，penit为各地市的人均城镇基本养老保险支出，镇居民人均可支配收入，由离休金、退休金和离退休人数等相eduit为各地市人均政府教育支出。其中，消费、关数据加权计算得出，mediit为各地市人均政府医疗支出，收入、教育、医疗支出等可量化的变量均以2003年的不变价格进行了重新计算，因此剔除了物价变动的因素。本文所使用数据均来源于山东省统计年鉴（200320变量名称consumeoverallbetweenwithinincomeoverallbetweenwithinpensionoverallbetweenwithineduoverallbetween均值标准差0．9最小值．3．73．5．06最大值18．8．42．9．7951．41．8．92①M．Feldstein，“SocialSecurity，InducedRetirementandAggregateCapitalAccumulation”．JournalofPoliticalEconomy，）：pp．9059284养老保险对我国城镇居民消费的影响续表变量名称withinmedioverallbetweenwithin316．0568均值标准差543．00．7333最小值－170．最大值．2表2列出了所使用变量的主要统计指标：样本均值（mean）、样本标准差（standarddeviation）、最小值（min）、最大值（max）。面板数据的描述性统计分别列出了各变量的整体（overall）特征和组间（between）特征、组内（within）特征。表3为养老保险支出影响城镇居民消费的回归结果。异方差的似然比检验（Likehihood－RatioTest）的结果显示模型存在异方差，因此，本文的回归使用聚类稳健的标准差（RobustStandardError），稳健标准差大概是普通标准差的两倍，可以有效的控制异方差，而短面板回归一般不考虑序列自相关问题。个体效应显著性F检验的P值为0．0000，故强烈拒绝个体效应为零的原假设，即认为固定效应回归明显优于混合回归，应该允许每个个体拥有自己的截距项。豪斯曼检验（HausmanTest）的结果显示，面板数据模型的个体效应是固定效应而非随机效应，应采用固定效应模型。表3养老保险支出影响城镇居民消费的回归结果因变量自变量YL．CpensionedumedicalR2F值Likehihood－ratiotestFtestthatallui=0HausmanTestC（1）＊＊（7．22）．3702114＊＊＊（5．54）．4229462＊＊（2．62）．0215462＊－．0619215（－0．26）．．01）0．－－－C（2）＊＊（7．33）．369552＊＊＊（5．27）．4202652＊＊（2．72）．0200501＊－－．0849973（－0．27）0．－－－C（3）＊＊（7．55）．3681642＊＊＊（5．04）．4165739＊＊（2．89）．0197344＊－－0．＊＊（27．54）＊＊＊（4．15）＊＊＊（41．66）＊＊、＊＊分别表示变量在1%、5%水平上显著。说明：＊本文首先对方程（1）进行了C（1）回归，结果显示城镇居民人均基本养老保险支出在5%的水平下显著，但人均政府教育支出、人均政府医疗支出均不显著，可能是因为短面板分析样本容量较小，而这三者均为政府支出变量，变动趋势相同，因此产生较强的多重共线性。为此，本文剔除较不显著的教育支出，进一步进行C（2）回归，结果显示人均政府医疗支出仍不显著，但城镇居民人均基本养老保险支出的显著性提高。最终剔除人均政府教育支出，养老支出t值增大，更加显著。经过模型修正后，最终较为可行的模型设定为：Cit=β0+β1Ci，t－1+β2Yit+β3penit+εit（2）从方程（2）的回归结果C（3）中我们可以看出，整体方程的F统计量为2035．73，远远高于显著水平在5%的临界值，F检验的伴随概率P等于0．000，非常的显著，这说明各个解释变量对被解释变量的拟合程度很高。另外，方程整体可决系数R为0．9771，也说明方程拟合的很好。城镇居民人均消费支出的滞后变量、城镇居民人均可支配收入、城镇人均基本养老保险支出的t检验的伴随概率均小于0．05，即在5%的显著水平下显著。城镇居民消费与基本养老保险支出的相关系数为0．0197。而医疗支出和教育支出并不显著，即与居民消费支出没有显著地相关性，但这并不意味着政府的285医疗、教育支出不重要，本文认为医疗保险相对于养老保险来说，发展并不完善，未发挥其对居民消费的拉动作用，对于教育支出，可能因为山东是一个全国闻名的重视教育的省份，教育支出在居民消费支出中有一定刚性，政府的教育支出未达到影响居民消费的效果。四、基本结论和政策建议本文利用200320。TheImpactofSocialSecurityonUrbanResidents’Consumption：ACaseofShandongSUChun-hongLIXiao-ying（SchoolofEconomics，ShandongUniversity，Jinan250100，P．R．China）Abstract：Expansionofdomesticconsumptionisconsideredadrivingforceforeconomictransitionandsustainede-conomicgrowthinChina．Socialsecuritycouldstimulateconsumptionviaitsimpactonhouseholdincome，incomeredistributionandconsumerconfidence．Usingthedataof17citiesinShandongprovincebetween2003and2010，thispaperattemptstoempiricallyanalyzetheimpactofsocialsecurityontheconsumptionbehaviorofurbanresi-dents．Itisfoundthatpensionpositivelyaffectsconsumption．Specifically，a1yuanincreaseinsocialsecuritywillleadtoanincreaseof0．0197yuanindomesticconsumption．Inlightofourfindings，weputforthsomesuggestionsonhowtoenhancesocialsecuritytoencouragedomesticconsumption．First，thegovernmentshouldassumethepri-maryresponsibilityinprovidingsocialsecurity．Second，socialsecuritycoverageshouldbeconstantlyenlargedandthecoordfullc包含总结汇报、党团工作、资格考试、外语学习、考试资料、工作范文、专业文献、word文档、行业论文以及养老保险对我国城镇居民消费的影响_以山东省为例_苏春红等内容。本文共2页
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