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　　一家以研发创新药为主业的生物制药公司，在上半年营业收入为零的情况下，净利润却高达1.07亿元，北京商报记者连日来调查这家新三板挂牌企业仁会生物发现，该公司之所以没有任何收入是因为产品尚未上市销售，报告期内实现的过亿元净利润完全得益于炒股，随之引发的质疑是，一方面，尽管目前新三板对于募集资金的用途并未有明确规定，但该公司炒股资金全部来源于挂牌募集所得；另一方面，在上半年大盘只上涨35%的情况下，他们实现的收益却超过3倍，并且卡着大盘狂泻的关口退出，时间节点掌握得颇为巧妙，而出身基金经理的该公司董事长是否存在内幕交易以及风险控制如何把握，也颇受业内质疑。
　　募集4亿元1亿用于炒股
　　按照仁会生物2015年半年报显示，该公司在报告期内没有任何营业收入，但实现的归属于挂牌公司股东的净利润达到1.07亿元，相比去年同期亏损的639.69万元增长了1781.08%。其实，该公司主业产生的净利润依然是亏损的，为-1628.25万元，亏损额还同比扩大了169.65%。
　　可以看到，仁会生物超过1亿元的净利润其实是由非经常性损益所贡献。而根据仁会生物的披露，上半年公司净利润比上年同期增加1.14亿元，主要系公司利用部分闲置资金投资所得。
　　那么，仁会生物所谓的闲置资金是什么来历？投资收益又具体是指什么投资带来的收益？该公司在财务报表中披露的是用闲置资金投资的权益类金融资产。北京商报记者采访仁会生物实际控制人兼董事长桑会庆时他透露，公司增发的募集资金用于投资A股市场的股票。
　　投资收益超过1亿元，那么仁会生物上半年究竟投入多少资金到股市？桑会庆坦承，&公司投入到股市的资金只有一个亿&。而事实上，1亿元对于仁会生物来说并非小数目。北京商报记者注意到，自2014年8月挂牌新三板以来，仁会生物共发起了5次融资，总共募集4.14亿元。这也意味着，仁会生物已将近1/4的募集资金用于炒股。对此，桑会庆解释称，公司将募集资金用于炒股是履行了一切该走的程序，程序上合法合规，公司之所以投资股票也是基于牛市的基础，想借此来实现比银行理财更高的收益。
　　那么，新三板挂牌企业将募集资金炒股是否合规呢？新三板的一位内部人士在接受北京商报记者咨询时表示，新三板对募集资金的投向并没有做要求，只要合法披露资金的投资去向即可。而对于炒股风险，对方表示&名声坏了，自然就混不下去了&。
　　基金经理出身的董事长
　　从去年下半年至今年上半年，A股迎来一波大牛市，炒股或多或少都能赚钱。然而，从仁会生物的炒股收益来看，该公司的操盘团队恐怕可称之为&股神&。
　　北京商报记者查看仁会生物2015年半年报时注意到，在该公司合并资产负债表中显示的资产的期末余额为4.12亿元。而据桑会庆在接受记者采访时所言，该公司炒股投入的本金只有1亿元，其余均是获得的投资收益。那么这也意味着，该公司上半年的炒股收益大概达到312%。而且，让人惊叹的是，上半年仁会生物在股灾确立之前还成功逃顶，兑现了一部分股票投资收益。
　　虽说上半年股市的整体行情非常好，但是能达到3倍收益的恐怕并不多见。事实上，今年上半年大盘也只累计上涨了35.01%，即便是疯狂的创业板也只累计上涨了95.78%，个股方面，股价能翻两倍就已不多见。据同花顺iFinD统计，上半年股价翻两倍的个股总共有215只，占沪深两市全部股票的比例为7.64%；股价翻3倍的个股为73只，占比2.59%，其中多数为今年上市的新股。
　　在半年报中，仁会生物并没有披露公司具体投资了哪些股票，在接受北京商报记者采访时，桑会庆也表示不太方便透露。针对于此，有业内人士分析，仁会生物也许是押中了重组股或者热门板块股，或者是获取到内幕信息也不足为怪。
　　尽管不知仁会生物的具体投资标的以及&股神&的由来，但有个值得注意的信息是，桑会庆以前曾和资本市场有渊源。据仁会生物披露的桑会庆个人简介显示，桑会庆于1964年出生，在1994年3月-1996年3月曾任南方证券基金管理部职员；1996年3月-2000年2月任中国经济开发信托投资公司证券部交易部经理。也就是说，桑会庆曾有六年的基金和证券从业经历。
　　融资意图成空谈风控遭质疑
　　炒股的风险不言而喻，仁会生物将募资资金用于炒股的做法也备受争议。
　　一位新三板业内人士在微信公众号中提出疑问说，&上半年A股大涨，仁会生物依靠押宝股票市场大赚一个多亿，扭亏为盈。但是如此大规模地参与股票市场投资，遇到今年下半年的惨烈下跌，不知能否幸免于难？&
　　数据统计，7月至今，上证指数累计下跌26.2%；创业板指累计下跌25%，而该期间个股的跌幅普遍达40%左右。按6月30日仁会生物4.12亿元的金融资产来算，40%的跌幅大约将蒸发1.65亿元资金。对此，桑会庆并没有透露具体的损失金额，他表示，公司自7月股灾以来虽然收益受到了一些损失，但并没有发生本金上的亏损，而且还保留了一部分投资收益。
　　如果桑会庆所言属实，那么仁会生物算是幸运的。然而，股市瞬息万变，一时的幸运并不代表对此有足够的风险把控能力。针对如何把控股票投资风险的问题，桑会庆称，公司形成了&战略规划部门+董事会&的风险控制体系。不过，在分析人士看来，一家和完全不相干的企业参与炒股是否合适，是否能建立完善的风控体系值得怀疑。
　　掘金三板CEO陈达在接受北京商报记者采访时表示，&新三板企业拿募集的资金炒股本身就不是一件好事，因为在企业进行融资说明的时候，详细说明了融资的用途。而企业融资后拿去炒股，肯定是违背了当时的融资意图。而且参与的投资，无论是一级市场还是二级市场，风险都存在，这是有问题的&。
　　对此，桑会庆称，公司的产品谊生泰在明年能上市销售，届时公司将获得收入，所以在明年之前公司会将股票全线清仓。
来源：中国经济网
关键词：权益类金融资产 股票市场
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　增值电信业务经营许可证：粤B2-　　新三板募集资金新规落地 监管规范不平等对赌条款
分享到微信 新三板募集资金新规落地 监管规范不平等对赌条款第一财经 22:31:00 简介：8月8日晚间，全国股转公司再次发布政策补丁，对去年以来存在乱象的募集资金使用、发行认购不平等条款实施监管，并对类金融企业借壳明确遏制。股转公司要求企业对募资资金进行专户管理、详尽信息披露，并不得将资金用来购买理财和投资股票。
8月8日晚间，全国股转公司再次发布政策补丁，对去年以来存在乱象的募集资金使用、发行认购不平等条款实施监管，并对类金融企业借壳明确遏制。
8月8日，股转公司发布《挂牌公司股票发行常见问题解答(三)&&募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》(以下简称&解答&)，对挂牌企业募集资金管理提出了新的监管要求，要求企业对募资资金进行专户管理、详尽信息披露，并不得将资金用来购买理财和投资股票。
募集资金管理打补丁
《解答》指出，挂牌公司募集资金应当用于公司主营业务，除金融类企业外，募集资金不得用于购买理财产品等财务性投资，不得直接或间接购买股票，不得通过质押、委托贷款等方式变相改变募集资金用途。闲置资金可以进行现金管理，但应投资于安全性高、流动性好的保本型投资产品。
为防范挂牌公司关联方占用、挪用募集资金，《解答》要求挂牌公司对募集资金进行专户管理，建立存储、使用、监管和责任追究的内控制度，对于募集资金使用，公司董事会应每半年核查一次，主办券商每年至少核查一次，并在年报中披露。
《解答》还细化了股票发行方案的信息披露要求，对于募集资金用于补充流动资金的，要求详细解释其必要性。对于偿还银行贷款用途的，应当列明贷款的明细情况，说明对公司经营和财务状况的影响。用于项目建设的，应当量化说明资金需求和资金投入安排。
挂牌公司发行股份购买资产构成重大资产重组并募集配套资金的，《解答》要求公司披露前次募集资金金额、具体用途及剩余资金安排;本次配套募集资金与本次重组事项的相关性，募集资金金额是否与挂牌公司及标的资产现有生产经营规模、财务状况相匹配等。此外，独立财务顾问应当对募集资金用途、合理性、必要性进行核查并发表明确意见。
中泰证券新三板分析师张帆对《第一财经日报》记者表示，新三板募集资金使用管理正在向A股看齐，去年挂牌企业募集资金使用曾出现偏离实体经济的现象，募集资金如果只能用于购买理财说明企业没有适当的投资项目，收紧监管能让募集资金使用回归支持中小微企业成长的本源，有利于新三板市场健康发展。
安信证券新三板研究负责人诸海滨告诉《第一财经日报》记者，&A股公司在定增和募集资金用途都会披露一个可行性分析报告，新三板原来没有这方面要求，大部分企业都会说我是用来补充流动资金，但资金到底是用来做什么，有没有好好利用并不知道。&
他认为，对募集资金使用信息披露的硬性要求，从长远来看可以规范企业行为、保护中小投资者利益。并且，新规把握的力度恰当，并没有要求披露得跟主板信披标准一样详细，而是充分考虑了&双创&企业的特性。
去年，新三板上出现多起挂牌企业用募集资金参与其他挂牌企业定的现象，但是新三板一直没有对挂牌公司募集资金的管理出台明确的强制要求。今年7月21日，股转公司副总经理隋强在中国新三板高峰论坛上演讲时表示，将进一步完善市场的投融资机制，研究制定募集资金使用负面清单，提高对募集资金使用的信息披露要求，引导资金流向实体经济，支持创新、创业。
规范不平等认购条约
不少挂牌企业在定增时为了吸引机构投资者，会在认购协议中签订对赌协议，其中包括业绩承诺及补偿、股份回购、反稀释等特殊条款。对此，《解答》也首次提出明确的负面清单，规范对赌行为。
根据《解答》，挂牌公司本身不能作为特殊条款的义务承担主体。特殊条款不得限制挂牌公司未来股票发行融资的价格，不得强制要求挂牌公司进行权益分派。发行认购方不经公司内部程序，不应对公司派驻董事，或对公司经营决策享有一票否决权。
据东方财富Choice的数据统计，从去年至今年7月，新三板上共有180多家企业签署了500多份对赌协议，其中做市转让企业有37家。不过，据统计，有75%的对赌企业没有达到承诺业绩。
新三板智库负责人邱翼对《第一财经日报》记者表示，&新问答总体上使得定增更加规范，监管的思路还是在于保护中小股东的利益。不对等条约大多是机构投资者的自我保护条款，在情况恶化之前挽回部分损失。限制特殊条款对企业是好事，对其他投资者也更加公平。&
他认为，新规针对做市企业更有利，做市企业股权更加分散，公众属性更强。而对于没有外部股东的协议企业来说，由于机构投资者的投资难度增加，有可能会对企业融资带来一定影响。不过，投资机构仍可以和公司大股东进行对赌，把风险转嫁给大股东。
睿信长盈首席分析师司进龙认为，新规包含了对挂牌公司的经营权决策权、再融资定价权、权益分配权等权利的保护，明确了挂牌企业和投资机构双方进行再融资谈判的边界，降低了谈判成本，不过影响仍可能有限。
他告诉《第一财经日报》记者，&现在新三板市场流动性陷入冰点，投资极不活跃、定增募集金额逐月下降，挂牌企业与投资机构的再融资谈判中处于劣势，这决定了他不得不出让更多的利益来换取再融资的成功。对于投资机构，在个股普遍暴跌的残酷现实前，参与定增时将极为谨慎，很多时候投资决策取决于挂牌公司多大程度愿意让渡权利。&
他认为，现有这些特殊协议本身是由于新三板融资能力逐渐消散的趋势而催生的。监管可以减轻这一现象，但要想根绝这一现象，仍需要后续制度的供给，带来市场的回暖和投资信心的恢复。
周一，三板做市指数延续漫长的跌势，盘中跌至历史最低点1091点。在一级市场，新三板企业定向增发的次数和募集金额的总量呈现逐月下跌的趋势。据万德资讯统计，今年7月，新三板上近8000家企业只完成190次定增，募集资金总额仅58亿元，为去年4月以来的历史最低点。
收紧借壳？
在《解答》中，股转公司重申暂停类金融企业股票发行和重大资产重组等相关业务，等待监管政策明确。新规同时对类金融企业借壳挂牌企业的行为进行了约束。
今年1月，股转公司全面暂停了类金融企业挂牌和融资。类金融企业包括小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的挂牌公司，即除&一行三会&监管的企业、私募基金管理机构以外的具有金融属性的挂牌公司。
《解答》指出，如果挂牌公司被收购，收购人不得将旗下的类金融资产注入挂牌公司。非类金融企业定向增发时，发行对象不得以类金融资产认购股票，同时募集资金也不得用于参股类金融企业，不得以拆借等形式把募集资金提供给类金融企业关联方。挂牌公司如果以自有资金购买类金融资产，持股比例不得超过20%，且不能成为第一大股东。
有业内人士对本报记者表示，&这是在收紧借壳。很多不能直接挂新三板的想以借壳的方式变相的突破不允许金融机构挂牌的方案，通过各种方式把资产搬进挂牌主体。但是类金融机构从新三板市场融资，会侵占新三板有限的资金供给，对实体企业不利。&
编辑：林倩 此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-1-；。
第一财经APP第一财经日报微博第一财经微信服务号第一财经微信订阅号山鹰国际控股股份公司
前次募集资金使用情况报告
山鹰国际控股股份公司(以下简称“公司”或“本公司”)根据中国证券监督
管理委员会印发的《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字〔2007〕
500号）的规定，将本公司截至日的前次募集资金使用情况报告
一、前次募集资金的数额、资金到账时间以及资金在专项账户中的存放情
(一) 前次募集资金的数额、资金到账时间
1. 2013年定向发行股份购买资产并募集配套资金
经中国证券监督管理委员会证监许可〔号文核准，并经上海证券
交易所同意，本公司向特定对象非公开发行股份购买资产并募集配套资金。
本公司向福建泰盛实业有限公司等二十九方(以下简称泰盛实业等二十九方)
发行人民币普通股(A股)股票1,590,716,423股用以收购其所持浙江有
限公司(原名吉安集团有限公司，以下简称浙江山鹰)99.85363%股权。上述发行
股份购买情况业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并由其出具《验资报
告》(天健验〔号)。
上述发行股份购买资产的配套募集资金由主承销商有限责任公司
采用代销方式，向特定对象非公开发行人民币普通股(A股)股票59,020.62万股，
发行价为每股人民币1.68元，共计募集资金99,154.64万元，扣除承销和保荐
费用、律师费、审计费、法定信息披露等发行费用后，公司本次募集资金净额为
96,814.04万元。上述募集资金已由主承销商有限责任公司于2013年
11月21日汇入本公司募集资金监管账户，募集资金到位情况业经天健会计师事
务所(特殊普通合伙)验证，并由其出具《验资报告》(天健验〔号)。
2. 2016年非公开发行股票募集资金
经贵会《关于核准安徽股份有限公司非公开发行股票的批复》(证
监许可﹝号文)核准，并经上海证券交易所同意，本公司由主承销商
股份有限公司采用代销方式，向特定对象非公开发行人民币普通股(A
股)股票784,313,725股，发行价为每股人民币2.55元，共计募集资金
200,000.00万元，扣除承销和保荐费、会计师费、律师费等与发行权益性证券
直接相关的发行费用后，公司本次募集资金净额为197,048.26万元, 已由主承
销商股份有限公司于日汇入贵公司在股份有限
公司上海分行开立的账号为的人民币账户内。上述募
集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具《验资报告》
(天健验〔号)。
(二) 前次募集资金在专项账户中的存放情况
1. 2013年定向发行股份购买资产的配套募集资金在银行账户的存储情况如
单位：万元
初始存放金额
日账户余额
山分行金家庄支行
[注]：该次募集资金已于2013年度全部使用完毕，募集资金账户已于2013
年12月31日办理注销。
2. 截至日，公司于2016年非公开发行股票募集资金在银行
账户的存储情况如下：
单位：万元
初始存放金额
日账户余额
公司上海分行
197,048.26
公司海盐支行
公司公安支行
197,048.26
[注]：该募集资金账户已于日办理注销。
二、前次募集资金实际使用情况说明
(一) 前次募集资金使用情况对照表
前次募集资金使用情况对照表详见本报告附件1。
(二) 前次募集资金实际投资项目变更情况说明
根据公司日的第六届董事会第三十一次会议以及2017年9
月13日第三次临时股东大会通过的《关于变更募集资金投资项目的议案》，由
于原募集资金承诺项目的重要配套工程取得批文的时间无法确定，为避免募集资
金长期闲置，尽早发挥募集资金投资项目的效益，公司拟将原募集资金承诺项目
“年产50万吨低定量强韧牛卡纸生产线项目、年产43万吨低定量高强瓦楞原纸
生产线项目、年产27万吨渣浆纱管原纸生产线项目”变更为“年产42万吨低定
量瓦楞原纸/T纸生产线项目、年产38万吨高定量瓦纸和年产47万吨低定量T2/T
纸生产线项目”（以下简称新募投项目）。新募投项目实施主体由公司全资子公
司浙江有限公司变更为公司全资子公司山鹰华中纸业有限公司(以下简
称山鹰华中)，实施地点变更为湖北省荆州市公安县青吉工业园。为保障新募投
项目的顺利实施，公司拟以本次非公开发行募集资金净额1,970,482,610.66元
人民币及其孳息分期对募投项目实施主体山鹰华中进行增资。
(三) 前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明
根据公司日的第六届董事会第三十一次会议以及2017年9
月13日第三次临时股东大会通过的《关于变更募集资金投资项目的议案》，公
司对募集资金投资项目进行变更，变更后的投资项目目前尚处于工程建设中。
(四) 前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明
本公司不存在募集资金投资项目对外转让或置换的情况。
(五) 闲置募集资金情况说明
1. 闲置募集资金暂时补充流动资金情况
根据公司日的第六届董事会第十三次会议通过的《关于使用
部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，为合理利用募集资金，提高募集
资金的使用效率，有效降低公司财务费用，提高公司的盈利能力，在保证不影响
募集资金投资项目的建设和募集资金使用计划的前提下，公司拟使用不超过
150,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与公司主营业务相关的
生产经营使用，使用期限自日起不超过12个月。
公司于日从募集资金专户划转150,000.00万元至公司一般
账户暂时补充流动资金，公司已于日将暂时用于补充流动资金的
募集资金150,000.00 万元全部归还至公司募集资金专户。
根据公司日的第六届董事会第二十五次会议、第六届监事会
第十八次会议通过的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，
为合理利用募集资金，提高募集资金的使用效率，有效降低公司财务费用，提高
公司的盈利能力，在保证不影响募集资金投资项目的建设和募集资金使用计划的
前提下，公司拟使用不超过150,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，
用于与公司主营业务相关的生产经营使用，使用期限自日起不超
过12个月。
公司于日从募集资金专户划转150,000.00万元至公司一般
账户暂时补充流动资金，公司已于日将暂时用于补充流动资金的
募集资金中的15,000.00万元提前归还至公司募集资金专户，并已于2018年5
月16日将剩余暂时用于补充流动资金的募集资金135,000.00万元全部归还至公
司募集资金专户。
根据公司日的第七届董事会第九次会议通过的《关于使用部
分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，根据募集资金投资项目工程进度和
支付安排，为提高募集资金的使用效率，降低运营成本，维护公司及全体股东的
利益，满足公司业务增长对流动资金的需求，在保证不影响募集资金投资项目的
建设和募集资金使用计划的前提下，本着全体股东利益最大化原则，公司拟使用
不超过120,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与公司主营业务
相关的生产经营使用，使用期限自日起不超过12个月。
公司于日从募集资金专户划转120,000.00万元至公司一般
账户暂时补充流动资金，公司已于日至7月4日期间将暂时用于
补充流动资金的募集资金64,778.00万元归还至公司募集资金专户，募集资金暂
时补充流动资金余额55,222.00万元暂未归还。
2. 其他说明
根据公司日的第七届董事会第六次会议通过的《关于使用银
行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付募集资金投资项目并以募集资金等额
置换的议案》，为满足生产经营需要，公司在募集资金投资项目实施期间，根据
实际情况使用银行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付募投项目中的应付工
程款、设备采购款、材料采购款等款项，并从募集资金专户划转等额资金至公司
自有资金账户。
三、前次募集资金投资项目实现效益情况说明
(一) 前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
前次募集资金投资项目实现效益情况对照表详见本报告附件2。对照表中实
现效益的计算口径、计算方法与承诺效益的计算口径、计算方法一致。
(二) 前次募集资金投资项目无法单独核算效益的情况说明
前次募集资金投资项目不存在无法单独核算效益的情况。
(三) 前次募集资金投资项目累计实现收益低于承诺20%（含20%）以上的情
前次募集资金投资项目不存在累计实现收益低于承诺20%（含20%）以上的
四、前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况说明
2013年7月，经中国证券监督管理委员会《关于核准安徽股份有
限公司向福建泰盛实业有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》
(证监许可〔号)的批准，本公司向泰盛实业等二十九方定向增发人民
币普通股(A股)股票1,590,716,423股用以收购其所持浙江山鹰99.85363%的股
权。在收到中国证券监督管理委员会证监许可〔号批复文件后，上述
浙江山鹰99.85363%的股权已于日在浙江省工商行政管理局办妥
将持有人变更为本公司的登记手续，本公司向泰盛实业等二十九方定向发行的
1,590,716,423新增股份也已于日在中国证券登记结算有限责任
公司上海分公司办妥变更登记手续。
浙江山鹰自2013年7月纳入上市公司体系以后，一方面有效地整合了公司
资源和上下游供应链，优化资源配置，增强公司的抗风险能力；另一方面丰富了
产品体系，扩大了市场覆盖面，增强公司造纸行业的综合竞争力，充分发挥协同
效应，实现公司核心竞争能力交互延伸。浙江山鹰在业绩承诺期内，即2013至
2015年度的营业收入分别为528,867.30万元、609,235.42万元、723,413.62
万元，归属于母公司股东的净利润分别为24,185.30万元、32,408.45万元、
44,235.24万元；2013年末至2015年末账面净资产分别为290,255.48万元、
333,615.59万元、429,142.99万元。
根据本公司与泰盛实业等二十九方签署的《业绩补偿协议》和《业绩补偿协
议之补充协议》，泰盛实业等二十九方承诺2013年度、2014年度、2015年度实
现的扣除非经常性损益后的净利润不低于17,593.64万元、28,390.31万元、
42,635.84万元。浙江山鹰年度实际实现的扣除非经常性损益后的
净利润分别为19,392.94万元、28,574.20万元、42,435.08万元，累计已完成
上述的业绩承诺。
五、其他差异说明
本公司前次募集资金实际使用情况与本公司各年度定期报告和其他信息披
露文件中披露的内容不存在差异。
附件：1. 前次募集资金使用情况对照表
2. 前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
山鹰国际控股股份公司
二〇一八年七月十二日
前次募集资金使用情况对照表
编制单位：山鹰国际控股股份公司 单位：人民币万元
募集资金总额：293,862.30
已累计使用募集资金总额：237,555.66
变更用途的募集资金总额：197,048.26
各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额比例：67.05%
2013年：96,814.04
2017年：11,640.77；
日至7月5日：129,100.85；暂时补充流动资金55,222.00
募集资金投资总额
截止日募集资金累计投资额
项目达到预定可
使用状态日期
（或截止日项目
完工程度）
承诺投资项目
实际投资项目
募集前承诺
募集后承诺
实际投资金
募集前承诺投资金
募集后承诺
实际投资金
实际投资金额与
募集后承诺投资
金额的差额
为浙江山鹰补充
为浙江山鹰补充流动
年产50万吨低定
量强韧牛卡纸、
43万吨低定量高
强瓦楞纸、27万
吨渣浆纱管原纸
生产线建设项目
年产42万吨低定量瓦
楞原纸/T纸生产线项
目、年产38万吨高定
量瓦纸和年产47万吨
低定量T2/T纸生产线
197,048.26
197,048.26
140,741.62
197,048.26
197,048.26
140,741.62
[注]：根据公司日的第六届董事会第三十一次会议以及日第三次临时股东大会通过的《关于变更募集资金投资项目的议案》，公司对募集
资金投资项目进行变更，变更后的投资项目目前尚处于工程建设当中。
前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
编制单位：山鹰国际控股股份公司 单位：人民币万元
实际投资项目
截止日投资项目
累计产能利用率
累计实现效益
为浙江山鹰补充流动资金
年产42万吨低定量瓦楞原
纸/T纸生产线项目、年产
38万吨高定量瓦纸和年产
47万吨低定量T2/T纸生
产线项目[注]
年利润总额7.10亿元
[注]: 根据该项目可行性研究报告，项目总投资为45.08亿元，建设期为两年，预计投产可实现年利润总额7.10亿元。截至2018年7月
5日，该项目尚处于工程建设中。