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期权风险有哪些
摘要期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。金投期货网在此为大家简单介绍期权风险。
期权又称为选择权，是在的基础上产生的一种衍生性金融工具。金投期货网在此为大家简单介绍期权风险。
指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
期权风险有哪些：
流动性风险：由于期权合约众多，交易较为分散，期权市场的流动性一般较要低，尤其是深度实值和虚值的期权，成交量稀少，持有这些期权的投资者容易遇到无法成交、平仓出局的局面。
价格风险：期权买方的价格风险即为他所付出的权利金，风险具有确定性。期权卖方的价格风险不定，不过其所收取的权利金可以提供相应保护，当发生亏损时，可以抵消部分损失。
操作风险：操作风险是指由于管理不善或者制度执行出现问题等原因所导致的风险。期权作为一种衍生品，虽然可以用来管理风险，但若使用不当，也会产生巨额损失。
以上内容就是本文关于期权风险的简单介绍，想了解更多期权风险相关期权以及知识，请关注金投期货网相关栏目。
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如何利用期权有效锁定期货投资风险
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方法1.期货空头＋买入认购期权
抛空期货后,价格上涨怎么办?对期货价格看跌但又不愿意承担太大风险,如何操作?答案是,卖出期货之后买入认购期权.这样做,既可规避价格上涨的风险,同时保持期货价格下跌所带来的盈利.
某日,小张判断棉花期货位于短期高点,于15400元/吨卖出一手棉花期货,由于担心判断失误,于是买进1手棉花认购期权.但如何选择协定价格呢?这取决于小张愿意支出的成本及可以承担的风险.认购期权协定价格越低,所提供的保护程度越高,但权利金成本也高.通常可以买入平价或1—2档的浅价外合约.小张决定买入协定价为15400元/吨的棉花认购期权,支付权利金150元/吨.小张心想如果判断对了,期货空头尽可赚钱.万一错了,有认购期权锁定最高买入价.掏钱买入好心态,相当划算.
期货空头避险组合损益情形:
策略:期货空头＋买入认购期权
最大利润:无限
最大损失:150元(权利金＋协定价－期货卖出价)
盈亏平衡点:15250元(期货卖出价－权利金)
方法2:期货多头＋买入认沽期权
对期货看涨但又担心价格下跌,所以在买入期货后,买进认沽期权.这样做,既可规避价格下跌的风险,同时又保持期货价格上涨所带来的盈利.
某日,小王认为棉花期货价格经过短期下跌后将重新上涨,于是以市场价格15300元/吨买进1手棉花期货.又担心会判断失误,于是买进1手协定价为15200元/吨的棉花认沽期权,规避价格下跌的风险,支付权利金200元.买入看跌期权可以锁定卖出价格.虽然支出了成本,但小王的最低卖出价已锁定在了15200元,解除了后顾之忧,心理压力大为减轻.
期货多头避险组合损益情形:
策略:期货多头＋买入认沽期权
最大利润:无限
最大损失:300元(权利金＋期货买入价－协定价)
盈亏平衡点:15500元(期货买入价＋权利金)
小王将避险部位持有到期.交易结果根据棉花期货到期结算价不同可以分为以下几种情形:
1.如果期货价格上涨,并突破15500元.期货多头部位盈利,期权部位亏损.但整体仍为盈利.如期货价格涨至15600元,期货多头盈利300元;买入的认沽期权为价外期权,到期没有价值,小王会损失全部的权利金200元.期货盈利300元,扣除期权成本200元后,小王净赚100元.期货价格涨得越高,小王赚得就越多.
2.如果期货价格上涨,位于1之间.期货多头部位盈利,期权部位亏损.但期货的盈利不足以弥补权利金成本200元,整体会有亏损.如期货价格涨至15400元,期货多头盈利100元;买入的认沽期权为价外期权,到期没有价值,小王会损失全部的权利金200元.期货盈利100元,扣除期权成本200元后,小王净亏损100元.
3.期货价格下跌,位于1之间.期货多头部位与期权部位均亏损.但还没有达到部位理论最大亏损.如期货价格为15250元,期货多头亏损50元;买入的看跌期权为价外期权,到期没有价值,小王会损失全部的权利金200元.二者总体亏损为250元.
由上例可知,在期货下跌时,买入认沽期权可以规避期货多头部位风险.期货的损失被锁定.在期货价格上涨时,期权最多损失是权利金,只是有所降低期货多头的盈利,而期货多头尽可享受价格上涨带来的好处.避险后的期货多头损益类似买入认购期权.即:买入期货＋买入认沽期权＝买入认购期权
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期货和期权在风险收益上的区别是什么？？
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　　一、买卖双方权利义务不同 期货交易的风险收益是对称性的。期货合约的双方都赋予了相应的权利和义务。如果想免除到期时履行期货合约的义务，必须在合约交割期到来之前进行对冲，而且双方的权利义务只能在交割期到来时才能行使。 而期权交易的风险收益是非对称性的。期权合约赋予买方享有在合约有效期内买进或卖出的权利。也就是说，当买方认为市场价格对自己有利时，就行使其权利，要求卖方履行合约。当买方认为市场价格对自己不利时，可以放弃权利，而不需征求期权卖方的意见，其损失不过是购买期权预先支付的一小笔权利金。由此可见，期权合约对买方是非强迫性的，他有执行的权利，也有放弃的权利；而对期权卖方具有强迫性。在美式期权中，期权的买方可在期权合约有效期内任何一个交易日要求履行期权合约，而在欧式期权交易中，买方只有在期权合约履行日期到来时，才能要求履行期权合约。
二、交易内容不同 在交易的内容上，期货交易是在未来远期支付一定数量和等级的实物商品的标准化合约，而期权交易的是权利，即在未来某一段时间内按敲定的价格，买卖某种标的物的权利。
三、交割价格不同 期货到期交割的价格是竞价形成，这个价格的形成来自市场上所有参与者对该合约标的物到期日价格的预期，交易各方注意的焦点就在这个预期价格上；而期权到期交割的价格在期权合约推出上市时就按规定敲定，不易更改的，是合约的一个常量，标准化合约的惟一变量是期权权利金，交易双方注意的焦点就在这个权利金上。
四、保证金的规定不同 在期货交易中，买卖双方都要交纳一定的履约保证金；而在期权交易中，买方不需要交纳保证金，因为他的最大风险是权利金，所以只需交纳权利金，但卖方必须存入一笔保证金，必要时须追加保证金。
五、价格风险不同 在期货交易中，交易双方所承担的价格风险是无限的。而在期权交易中，期权买方的亏损是有限的，亏损不会超过权利金，而盈利则可能是无限的——在购买看涨期权的情况下；也可能是有限的——在购买看跌期权的情况下。而期权卖方的亏损可能是无限的——在出售看涨期权的情况下；也可能是有限的——在出售看跌期权的情况下；而盈利则是有限的——仅以期权买方所支付的权利金为限。
六、获利机会不同 在期货交易中，做套期保值就意味着保值者放弃了当市场价格出现对自己有利时获利的机会，做投机交易则意味着既可获厚利，又可能损失惨重。但在期权交易中，由于期权的买方可以行使其买进或卖出期货合约的权利，也可放弃这一权利，所以，对买方来说，做期权交易的盈利机会就比较大，如果在套期保值交易和投机交易中配合使用期权交易，无疑会增加盈利的机会。
七、交割方式不同 期货交易的商品或资产，除非在未到期前卖掉期货合约，否则到期必须交割；而期权交易在到期日可以不交割，致使期权合约过期作废。
八、标的物交割价格决定不同 在期货合约中，标的物的交割价格（即期货价格）由于市场的供需双方力量强弱不定而随时在变化。在期权合约中，标的物的敲定价格则由交易所决定，交易者选择。
九、合约种类数不同 期货价格由市场决定，在任一时间仅能有一种期货价格，故在创造合约种类时，仅有交割月份的变化；期权的敲定价格虽由交易所决定，但在任一时间，可能有多种不同敲定价格的合约存在，再搭配不同的交割月份，便可产生数倍于期货合约种类数的期权合约。
舟山大宗首席分析师
期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。 不知道这个说法满意不？
本回答被网友采纳
期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。 期权定义的要点如下:1、期权是一种权利。 期权合约至少涉及买人和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。
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