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广东自贸区金改周年：跨境融资成本可降10%-30%
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（原标题：广东自贸区金改周年：跨境融资成本可降10%-30%）
人民银行广州分行数据显示，据企业反映，2015年7月首批获得跨境人民币贷款的企业融资节省了10%-30%。“当时节省1%左右利率。”广州南沙资产经营有限公司副总经理汪传正说，引进境外资金，降低了财务经营支出，提高盈利空间。可以盘活公司存量资产，提高资产流动性，优化财务报表。通过双保理模式，无需开立保函，效率高、成本低。在金融改革方向上，沪粤津闽四个自由贸易试验区虽然保持了一致性，但在政策细节上各有侧重。广东自贸试验区的区位优势决定其与香港金融市场联系更紧密。从境外人民币入境情况来看，广东自贸试验区的人民币贷款与境外投资主要来源于香港。4月21日，广东自贸办发布的跨境显示，2015年，前海跨境金融指数（QCFI）总体呈现持续走高的趋势。2015年第四季度，前海跨境金融指数（QCFI）为4617点，较2014年年末的2847点增幅高达62.2%。跨境金融指数包括区域经济增长、金融生态环境和跨境交易活跃等3个一级指标，以及18个二级指标、56个三级指标，旨在重点测评金融业对经济贡献度、金融创新和金融开放水平。“以金融开放促进跨境贸易和投融资便利化，让自贸区建设项目可从境内和境外获得低成本融资，让跨国公司可以利用自贸区平台提升财务运作效率。”在挂牌一周年新闻发布会上，人民银行广州分行金融研究处处长何伟刚表示。成本下降“自贸区给了企业境外发债的政策空间，虽然目前香港、内地人民币资金价格不多，但是一两年之前相差可以达1个百分点左右。”广东广新控股集团有限公司旗下广东合捷国际供应链有限公司财务总监曹生林表示，如果境外成本下降，还可以使用境外低成本资金。人民银行广州分行2015年以来在广州南沙、珠海横琴开展跨境人民币贷款业务试点。截至2016年3月末，广州南沙、珠海横琴共有49家企业办理了跨境人民币贷款业务，备案金额130.6亿元。去年7月《广东南沙、横琴新区跨境人民币贷款业务试点管理暂行办法》后，在南沙、横琴注册成立并在区内实际经营或投资的中外资企业，以及参与南沙、横琴重点项目投资、建设的广东省内企业，可从港澳地区银行融入人民币资金。“我们利用自贸区南沙分行平台，为境外某上市公司的下属企业办理了2.84亿元跨境人民币贷款业务。”广东自贸试验区南沙分行副行长王欢对21世纪经济报道记者说道。人民银行广州分行数据显示，据企业反映，2015年7月首批获得跨境人民币贷款的企业融资成本节省了10%-30%。“利用离、在岸联动优势，结合自贸区跨境融资创新政策，采用联合承租、双保理模式，我们为南沙资产经营有限公司办理南沙自贸区首笔跨境融资租赁保理。”王欢表示。“当时节省1%左右利率。”广州南沙资产经营有限公司副总经理汪传正说，引进境外资金，降低了财务经营支出，提高盈利空间。可以盘活公司存量资产，提高资产流动性，优化财务报表。通过双保理模式，无需开立保函，效率高、成本低。日至2016年3月末，南沙、横琴自贸片区共办理跨境人民币收支1538亿元，占区内本外币跨境收支8成。其中，南沙、横琴跨境人民币贷款备案49笔，签约金额130.64亿元，实际提款37.32亿元。跨境融资是利用境内外资金利率之差，从香港等离岸市场引入资金。此前由于离岸资金价格低于境内资金价格，企业有动力从境外融入资金。不过，“今年境内外资金价格变化，境内利率下降，需求不像去年那么大”。一位自贸区内企业负责人表示，但以后有机会，肯定还会用。除了钱进来，也可以出去。人民银行广州分行4月14日发布的支持广东自贸区扩大人民币跨境使用的通知中，鼓励区内银行向境外发放人民币贷款，区内银行可基于实需和审慎原则向境外机构和境外项目发放人民币贷款。跨国公司跨境调剂资金“支持广东自贸区扩大人民币跨境使用的通知发布的当天，我行即协助三家企业申请办理了广东自贸区版的首笔提高跨境双向人民币资金池净流入上限业务。”广东省分行贸易金融部负责人表示。跨境双向人民币资金池，目的是让集团可以将成员企业的资金统一归集、统筹使用，以降低财务成本。相比全国，广东自贸区版的实施细则降低了准入门槛：境内成员企业上年度营业收入合计不低于5亿元，池内境外成员企业上年度营业收入合计不低于1亿元。跨境资金净流入上限比之前提高了一倍。截至2016年3月末，广州南沙、珠海横琴已备案10个人民币资金池，累计收付147.8亿元。“自2015年办理全国版跨境双向人民币资金池业务以来，已通过该项业务节约了财务成本1500万元。”珠海华发集团表示。“我们希望在条件具备的情况下去做，跨境资金池对企业流入、流出资金都有帮助，尤其在香港这几年资金成本比较低的情况下。自贸区有政策，企业看到政策空间。对企业未来发展是有力支撑。”曹生林说。此外，跨国公司外汇资金集中运营管理也在广东自贸区先行先试、落地实施。广东自贸区内上年度跨境收支规模5000万（含）美元以上的跨国公司或单一企业集团，均可以开办跨国公司外汇资金集中运营管理试点业务，所有跨国公司可在净资产1倍且资产负债率不超过75%的规模内融入境外资金。外汇局广东省分局人士表示，通过境内外资金一体化调配运营，企业可以集中引入境外低成本资金，或将境内资金集中调往境外、拓展海外布局，充分利用“两个市场、两种资源”。例如南沙片区某制造企业使用自有外汇资金向其澳门子公司放款400万美元，母子公司之间的资金调配成本较其子公司境外融资利率低2.7个百分点。截至2016年3月末，广东自贸区已有10家企业开展跨国公司外汇资金集中运营管理试点。试点企业可在8.3亿美元的额度内从境外融入资金，并且获得25.8亿美元向境外提供融资的额度。意愿结汇规避汇兑损失由于国际外汇市场的波动加大，如何避免汇兑损失成为企业难题。今年初，国家外汇管理局下发的南沙新区、珠海横琴新区片区外汇管理改革试点实施细则显示，区内银行、企业的外债资金可意愿结汇，规避汇率波动风险。“企业意愿结汇，就可以根据汇率变化、资本投入自由安排，避免汇率变化对企业造成的损失。”曹生林说。除了意愿结汇，通过衍生品组合对冲汇兑损失也被采用。王欢表示，浦发在全国自贸区首推“境外主体跨境资产代客衍生品综合交易业务”，针对走出去的资本并购、境外融资的客户通过互换、期权及其组合的模式帮助企业规避汇率利率风险，做好风险管理，提升企业价值。“比如广州有很多企业在境外发债、上市取得资金，但大部分收入在境内。利率、汇率双方面面临变动风险。目前只有自贸区分行可以做，这就活跃了自贸区注册的金融机构的衍生品市场，拉回来了融资主体。”“我们已和某境外上市公司、某境外航空公司等大型集团公司签订合作协议，即将办理首批5000万美元的境外机构衍生品综合交易业务”。王欢表示。金融租赁暂无不良21世纪经济报道记者获悉，目前，广东银监局辖内共设有两家金融租赁公司，均注册于广东自贸区内。截至2016年3月末，广东银监局辖内金融租赁公司总资产95.60亿元，租赁资产余额84.82亿元，暂未产生不良资产。2016年一季度，辖内金融租赁公司共实现净利润4964万元。金融租赁公司作为近年来新增的一类非银行金融机构，自成立以来主要面向农业机械、轨道交通、工程机械、医疗设施设备等领域投放融资租赁项目，其中投向中小企业的租赁资产余额占比达62%。此外，今年3月，商务部、税务总局将注册在自贸试验区内的内资租赁企业融资租赁业务试点确认工作委托给各自贸试验区所在的省、直辖市、计划单列市级商务主管部门和国家税务局。截至目前，广东自贸试验区内注册的融资租赁企业已超过600家。广州市近日也印发《广州市构建现代金融服务体系三年行动计划（年）》，将加快推进南沙区内外资融资租赁统一管理试点，并支持融资租赁公司、金融租赁公司在南沙设立单机、单船、大型设备等项目子公司和功能创新平台公司，探索设立融资租赁资产交易中心。
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本文来源：21世纪经济报道
作者：辛继召
责任编辑：钟齐鸣_NF5619
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LCMF2015速记：花旗银行（中国）罗斐：跨国公司外汇资金集中运营管理
时间：( 16:55:51)&&原文作者：未知　来源：网友投稿
陆家嘴现金管理论坛/秘书处
注：LCMF为Lujiazui Cash Management Forum
陆家嘴现金管理论坛的缩写
如欲转载相关文章、报道、陈述、照片等内容，请务必在指名出处后转载！
标准写法“转载自《陆家嘴现金管理论坛》2015届年会”
引言：《陆家嘴现金管理论坛》2015届中国交易银行及产业金融年会于日在上海市虹桥商务区顺利圆满召开，本届论坛是论坛自创立以来的第五届年会，首次走出“陆家嘴金融城”，聚焦上海建设“科创中心”的产业最前沿“大虹桥区域”，及其以“生产性服务业”为定为的上海北虹桥商务区，谋求“金融服务实体经济”，构建兼顾国际视野和本地实践，且可资落地的坚实渠道，这也将进一步确立平台的愿景和主旨：优化金融资源配置、促进金融服务转型、实现产融模式升级、服务实体经济。
沈颐辰（主持人，圆石金融研究院院长）：
今天上午到下午的环节都非常紧凑，而且有那么多内容，很多东西我们值得等待。上午我们看了人民币跨境的这一部分，从人民币跨境到本外币一体化，本次论坛也特别关注跨国公司外汇资金集中管理，经过三年的先行先试，2015年8月份修订后的跨国公司外汇资金集中运营管理规定又正式落地了，接下来有一位来自于花旗银行中国有限公司的罗斐小姐将和我们分享关于外汇资金集中运营管理的政策更新和案例分析。
研讨会：跨国公司外汇资金集中管理政策更新及案例分析
（相关案例，请点击后附“我的更多问章”的链接点）
罗斐（美国花旗银行[中国]有限公司 财资与贸易金融部产品高级副总监）：
我刚才听到我们有一个汽车行业的分享，感触很深，刚才谷总说到了产融结合，我们商业银行永远是为实体经济服务的，一旦RFP出来了以后，银行基本上处于零利润状态。这说明什么问题？我现在要和大家分享的其实就是外汇这一块，在外汇的资金运营管理里面，如何为企业降低成本提高效率，以及我们做的一些案例分析。
我们首先回顾一下中国金融改革的历程，中国的金融改革是在2012年开始加速，如果大家有印象，中国在2012年之前如果你要做一笔跨境付款，基本上都是用外币，不会用人民币，2012年人民币开始简化试点，鼓励用人民币进行计价，鼓励用人民币进行对外支付，这个试点首先在上海开始的。大家看到用人民币付款是很方便，外币付款的时候要合同+发票+报关单+税务凭单，人民币就方便很多，这个就大大鼓励了很多的企业采用人民币计价货币，采用人民币作为合同发票的货币。2013年人民币跨境结算推广到了全国，同时也可以看到2013年底外汇跨境资金运营管理项目在上海和北京开始启动，这个也就是我们今天要讲的重点。之后在2014和2015年期间又有一系列的改革，我们现在注重的资本项目可兑换、利率市场化、人民币国际化这些非常热门的话题，基本上在中国已经在全国范围内推开了，这边特别要提到的是自贸区。2013年9月份，自贸区在上海成立，很多的项目都是在上海自贸区内先行先试，然后一年之内就把它扩展到了全国。比如人民币跨境资金池，上午已经有不少领导和大家分享了。第二，外汇跨境资金池，这个是上海自贸区内2014年2月份首先开始，6月份推广到全国。第三，外币资本金意愿结汇，通过自贸区先行先试继而扩展到了全国。我们今天着重要讲的是外汇资金集中运营管理这个项目，为什么要讲这个项目呢？首先我们看三个公司，他们分别碰到了什么问题。
第一，A公司。A公司是一家全球知名的五金公司制作企业，境内有一个外币的资金池，同时在全球有一个全球的资金池。境内的资金池经常是有钱的，大家知道很多全球的大型跨国公司在中国是收很多钱的。在全球的跨境资金池这边经常是缺钱的，在2013年之前这两个池子是不通的，如果要把中国的钱挪到海外去是非常困难的，你需要去外管局单单审批和登记。同时这个公司有一个全球的钆差结算中心，2014年之前中国区是不能加入进去的。第二，B公司。全球知名的跨国电子企业，每个月的跨境交易量是200笔，同时有大量的集团类的交易，大家要知道集团类的交易往往都会被推迟，大家做实业是非常清楚的，我们都有兄弟公司，我晚一点付钱。集团内的交易往往会被推迟，往往会晚收到钱。跨境交易需要大量的支持性文件，每一家公司都要准备大量的支持性文件。2013年之前这个集团的交易是这样的，非常复杂，每个月200笔交易，中国的9家和海外的11家非常混乱。第三，C公司，全球知名的电脑生产商，他们面临的问题我相信大多数企业在中国如果你有跨境交易一定会碰到，他们在中国收的是人民币，对外付款是付美金、欧元，这时候产生什么问题？货币错配，而且每一家公司都必须自己购汇，每一家公司都面临要和自己银行进行谈判，没有规模效应。我们再看另外一边，这家公司缺钱，它需要问银行借大量的银行贷款，这是目前有很多公司碰到的一系列问题。这个时候想到了一条途径，问境外母公司借钱，做过境外母公司借钱的企业应该知道，挺痛苦的，可以借没问题，但是你要去外管局一单一单登记，登记完了以后必须是短期的，如果中长债额度就没有了，必须一年内归还，提供一系列文件，登记完了还要去外管局注销，如果没有注销算你的额度还在系统里面没有注销。
我们看到这三个公司碰到一系列的问题，我下面要讲的外管局从2012―2015年这一系列政策就是为了解决这些问题的，同时我们花旗银行怎么样为这些公司提供一系列的服务。一个叫做外币跨境双向资金池，第二个是外币集中收付汇，第三个是外币的钆差净额结算。2012年外管局选择了13家公司试点，后来拓展到了全国的32家企业，继而在2014年6月份把这个项目扩展到了全国，只要在全国有资质的企业都可以申请这个项目。今年8月5日，外管局出台了一个36号文，进一步升级了跨境外币资金池这个项目，这个我们叫它2.0升级版，升级版对于企业来说有更大的好处。
做跨境双向资金池之前，我和大家分享了企业怎么做的，企业如果要从海外借钱，必须要一单一单登记，如果要对外放款，也要去外管局做登记。同时还有一点，如果集团下有四五家企业，有一家企业有外债额度，另外一家企业没有，我是不能把外债额度给另外一家企业用的。我问一下为什么要从海外借钱，我相信很多人心中是有答案的，海外的钱便宜，海外的资金是便宜的，在很长的一段时间之内，海外外币的价格、外币的利率是0.25，境内借款的价格必须借4―5%，中间的利差就在这里。企业如果有外债，他们可能会选择从海外融入便宜的资金这种方式。我们看做跨境双向资金池以后是什么样的。在境内选择一家主办企业，开立一个国内外汇资金主帐户和国际外汇资金主帐户，控制两个额度，一个是借入额度，你未用外债的余额，我可以把下面成员公司所有未用的短期外债集中起来一起来用。我们现在有很多企业，比如说投资公司，它的外债额度是非常大的，注册资本3800万以上的投资公司有6倍外债额度，如果在投资公司来说它是没有使用途径的，因为他不需要购买什么东西，购买资产或者购买办公用品，也不需要进行支付。但是这个公司下面其他的一些子公司有可能是需要钱的，它需要有一定的资金来支持它的采购，但是下面的子公司有可能是没有外债额度或者外债额度已经用完，它如果从海外借钱呢？这个时候用跨境双向资金池的项目就可以把整个外债额度集中在一起，给整个成员公司使用。第二个额度，对外放款额度，所有者权益的50%，你境内所有的成员公司可以把它汇总，对外进行一个放款，为什么要对外放款？我们很多大型跨国公司，他们其实希望看到中国的资金能够归集到海外，在海外建立一个全球的资金池，中国的资金如果能够归集到海外，其实可以支持海外其他国家的一些建设。第二，大型的中资企业，中资企业在境内是可以拿到融资，如果到了境外不一定能够得到境外银行的支持，这个时候如果对外放款到海外去，就可以解决它在海外融资难的问题。这个就是中资企业和外资企业两种不同的需求。
现在有比较关键的一点，外币在中国不是自由流通的，你的钱进来一定要结汇，除非在保税区内进行付款，但是如果你要在境内使用必须要结汇，结汇有两种方式，一个叫经常项目的结汇，一个叫资本项目的结汇，经常项目现在已经放开了，要结汇可以结。资本项目有一个什么结汇呢？意愿结汇。平时你的外债进来必须要放在外债专户，有支付的时候必须结汇5天之内。现在引入了意愿结汇制，你可以百分百结成人民币，把它的方法在人民币专用存款上，你想要支付的时候再支付出去。利差问题，外币借进来是多少利率？也是0.25%左右，但是如果结汇成人民币，外管局允许你采用理财或者定存的利率放在人民币专用存款账户上的，这个时候整个利差就全部出来了。这也是促进有些公司采用意愿结汇的方式，外管局明确说了我不能允许你恶意进行逃离活动，如果查出来有逃离是要受到一定惩罚的，这个也是支持实体经济。
我们刚刚提到了36号文，今年8月份之后外管局升级了外汇跨境资金池的运营管理，把这个项目升级了，我们看到主要升级在四大点，哪四大点。第一，外债额度。如果大家听我前面讲的应该知道我们之前用的外债额度是未用外债余额之和，这个政策其实有一个什么不好的地方？大家想一想，投注差是给谁的？给外资企业，不是给中资企业。对于中资企业来说，如果你把投注差作为额度控制的话，对于中资企业是非国民待遇。在这个情况下外管局升级了我们的跨境资金池的项目，把外债的额度调整为二选一，你可以选择以前的投注差，同时可以选择外债比例自律的原则，也就是说企业只要你能够保证资产负债率小于75%的情况下，外债总规模借到净资产的1倍，这个一定是对中资企业有好处。中资企业的净资产大，对于外资企业来说，有可能净资产和原来的投注差差不多。这个政策出来之后，我们可以看到很多的中资企业有了一大部分可以用的外债额度，因此他们积极申请这个项目。第二点变化，外债资金的结汇用途，外币资金池结汇是非常大的一点，之前外债资金结汇是不可以归还人民币贷款的，但是在36号文之后允许外债资金结汇可以归还人民币贷款，这个对于很多企业来说是有非常大意义的。从海外借来的资金，母公司有自有资金，与其存在海外，不如借入境内的子公司，归还境内的贷款。第三，购付汇分离。如果你要在某一家银行进行复汇，必须要进行购汇，这家银行有可能复汇的服务非常好，但是购汇的利率不是很好。所以外管局出了政策，够付费分离，企业可以去各家银行询价，询价完了以后选择在它的合作银行进行付汇。在这个政策出来之后，花旗其实做了全国的第一单，36号文下面的外在比例自律的原则，那家企业很有意思，原来是3亿美金的额度，后来做了新的政策以后，变成了7.4亿美金的额度，他们测算了一下，如果增加了这么多美金的额度之后他们企业的借贷成本可以降低300亿美金，可以用海外借入的资金替换境内1500万人民币贷款，整个利差就降下来了，对于企业带来非常大的好处。
我们讲一下集中收付和钆差净额结算，每次交易都是非常时发性的，没有一个规律，我想进行结算就进行结算，同时每个成员公司都要进行多笔外汇交易，全球有一个净额结算中心，每一个企业每一个成员公司可以只对净额结算中心进行一笔结算，比如我要付给这位女士10美金，她要付给我8美金，如果我们是一个集团之内，整个集团要准备18美金。同时我因为是外汇管制的国家，我还要购汇10美金，我收到您的8美金以后还要结汇，整个集团的汇兑成本和资金成本都是18美金。做了钆差以后，就变成了2，这个时候如果你是有自有资金的，有可能你可以用自有资金进行结算了。做钆差净额结算对于企业来说有非常大的节省，不管是从它你的资金成本还是汇兑成本，都是有非常大的节省。可以降低企业的汇兑成本，降低企业汇兑的损益，能够节省一定的文件要求。做钆差净额结算的时候，外管局允许银行采用不同方式的原则，了解你的客户、业务和这净值调查的方式，对文件来说有一定的节省。
回到刚才的三个问题，三个企业分别都有问题，我们怎么帮他们解决呢？回顾一下A公司面临的问题，中国境内有一个外币池，全球有一个全球的池，全球有钆差净额中心，我们怎么解决的呢？它的结构是非常简单的。我们在中国选择了一家公司作为主办企业，开立了两个专户，国内外汇资金主帐户和国际外汇资金主帐户，由系统自动帮企业控制额度，企业是不用担心它会超任何额度的。同时它用这个专户连入到海外的净额结算中心进行钆差净额精算。它将中国添加到了全球的流动性安排之中，以实现更高的财资化管理，同时可以将中国区的冗余资金贡献到海外，这家公司每天都要收很多钱，但是海外缺钱，海外经常要投资一些新的公司，这个时候就把中国的资金归集到海外，每天目标余额或者零余额扫款，然后由海外统一调拨全球的资金，支持其他国家的发展。
第二，回顾一下B公司面临的问题，就是刚刚说的跨国电子企业，每个月的交易是200笔，每个中国境内的成员公司所对的交易对手方都是非常混乱的交易。花旗银行做了一个外币钆差净额结算的结构，做完以后变得干净。我们把每个月200笔交易变成了1笔，也就是说在中国境内开立一个国内外汇资金主帐户，连入海外净额结算中心，把每个月200笔交易变成为1笔，交易量减少了99%，同时大大降低了关联公司之间的交易资金。因为这家公司是一家日本公司，他们的结算资金量至少减少了大概50%左右。同时由于他们是货物贸易为主，一般情况下可能要查它的三选一，合同、发票、报关单其中一个进行抽查，我们对于货物贸易向下的支持文件大大节省。
第三，C公司面临的问题，货物错配，借外债非常难。首先在中国开立两个主帐户，一个叫国内外汇资金主帐户，同时开了一个同名的人民币帐户，然后把所有中国对海外的交易通过这个主帐户进行，什么意思呢？如果中国缺钱，通过主帐户从海外借入外债，在外币资金池这个项目向下是不需要每一单进行。借入外债之后，如果有外币的支付也是从主帐户上对外支付出去，如果有收入怎么办？就会进行集中结售汇，进入到境内的人民币资金池。现在中国还没有实现资本项目向下的可兑换，我们这个结构其实采用了经常项目向下进行一个完全可兑换的概念，所以是用经常项目向下收到的钱进入到人民币主帐户。大家可以看到对公司带来的收益是什么？每个月的跨境交易量从8000笔减少到28笔，交易量减少了99%。他们的对手方有28个国家，28个不同的收款方。第二，在国内只有一个外币主帐户，他们把所有其他的外币户群不关掉，这就实现了跨国公司的理念，所有的跨境交易用外币进行，但是所有的境内交易用本国货币，也就是人民币进行，这样可以实现最大的便利化的效率，因为由本钱结算是最方便的。第三，所有的外汇交易也就是我们说的汇兑全部集中在主办企业，货币错配，和每个成员公私要进行外汇交易，现在所有都用集中结售汇的方式结合在外汇资金主帐户上，实现了最大化规模效应。最后一点，大大节省了境内人民币贷款，它可以借用海外的资金，用海外的资金支持境内的对外支付或者境内的建设。它可以大大节省人民币贷款。这个项目被上海外管局评委比较优秀的项目。
我们花旗在全国范围内做了非常多的外汇资金的项目，表示各行各业我们都有做，做了各个城市，北上广深，各大城市都做，我们人民币和外币项目做得非常多，有一个心得，这个项目开始我就开始跟，但是我现在发现没有一家公司做的项目是完全一样的，所以我们对每一个公司一定是量体裁衣，因为任何一家公司一定是有自己特殊的需求，我们会把结构进行一个微调，但是都是在政策范围之内，符合政策的规定，符合这家企业的发展，帮它进行量身定制一些政策。
最后我把相关的政策进行了总结，大家说外币的时候一定会忘不了人民币，大家也知道外币是在今年8月份升级，人民币在今年9月份已经升级了，两个资金池或者两个集中收付和钆差都有一应的可比性和相关的对比性，我们可以看到不管是这边所有打勾的打圈的在中国全部可以做了。对外放款，集中收付、钆差净额结算和境外借款，人民币和外币都可以做。打勾的表示不需要去人民银行或者外管局备案，如果备案的话还是有一套程序的。这些所有的项目在中国都是可以做的。这是我今天的分享，还有一些心得，大家也比较关心我们最近出来的金改40条，上海自贸区将来怎么发展，为什么要关心这个呢？就像我刚才所说的，所有自贸区的一些东西都是先行先试，然后扩展到全国。在自贸区里面有非常重要的一条，本外币一体化，资本项目可兑换。我们可以憧憬一下，我们现在的跨境政策将来会怎么发展，外币现在是一个池，本币是一个池，人民币有自己的额度，有自己的企业资质，有自己的审批流程，都是在人民银行进行的。外币有另外一套资质，有另外一套流程，还有另外一套额度控制。如何实现本外币一体化，真正实现资本项目可兑换，这个实现究竟是在大家知道的自由贸易账户上实现还是用另外一种方式，外管局的这套国内资金主帐户上实现，目前为止还是一个问题，给大家一个想象的空间。虽然我们现在已经做了很多了，但是我们明年还有更多的可以进行的。谢谢大家。
美国花旗银行[中国]有限公司 财资与贸易金融部产品高级副总监 罗斐
2015年11月9日（星期一）
上午 09:00
主持人：白宾（著名财经传媒人、上海电视台）
上海现代服务业联合会会长周禹鹏致词（原上海市委常委、副市长、人大常委会副主任）
虹桥商务区管委会副主任费小妹致词
嘉定区人民政府区委常委、副区长沈华棣致词
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一嗨租车公司董事长
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【】致力于领域的相关研究，并特别关注的实践操作，强调建构-how，我们每年度举办&中国产业金融及交易银行年会（上海现代服务业联合会与圆石金融研究院联合主办、上海市银行同业公会支持），并在线下举办针对不同产业领域的，看金流、信息流、物资流，也看商流；
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