央行：信贷资产证券化发起机构基础资产比例不低于5%-宜人贷问答
央行：信贷资产证券化发起机构基础资产比例不低于5%
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最近，央行推出了银行信贷资产证券化的管理办法。这个《办法》看起来是很一般金融业务和品种的创新和推进，也增加了有关证券经营机构的业务内容和收入来源，颇具金融创新的意味和魅力。但如放在我国经济金融大环境、大背景下来考察，就不能不理解推出信贷资产证券化业务背后的动因和良苦用心，从而由生一种对我国经济金融业影响的担心。　　不到一年的时间，加入世界贸易组织就在眼前。按承诺，资本市场对外开放在即。但国内包括股票市场在内的金融市场形势不能不令人忧心。银行已存和不断往复滋生的呆坏帐问题，同样成为捆饶人们的一大块心病。金融管理当局旨在消除银行呆坏帐，化解风险、提升银行竞争力的努力一直没有停止过。如：发行国债补充银行资本金、成立资产管理公司、策划和推动银行公发股票、加强银行监察和业务监控等，但效果显然不够理想。　　发行国债，财政补充资本金，就是国家追加投资，显然不是办法。一方面说起来追加投资和呆坏帐没什么大关系；另一方面，银行的自有资本比例充其量为10%，呆坏帐比例只要超过10%，资本金就荡然无存了。存贷利差不过3%—4%，每年呆坏帐比例超过这个比例，银行没有任何盈利。银行如果呆坏帐比例超过10%，实际上，已经是靠原来的信誉、靠其绝对的垄断地位以及连续不断的储户存取款在空转。一句话，银行已经成为靠别人的钱“拆东墙补西墙”运转的空壳。补充资本金基本相当于再建一家银行。银行这个“孩子”惹出的“麻烦”，由国家来解决和承担，显有偏宠和不公之嫌。“救的了一时救不了一世”。暂时的呆坏帐比例是下来了，但总规模未必减少。有国家的偏袒和惯养，还能怎么样。银行职员也是人，信用和职业道德就那么可靠？显然不可能。最近银行大案、要案频发已经证实。这还仅仅是“杀鸡警猴”。因此，没有根本性措施，银行呆坏帐往复滋生不可避免。成立资产管理公司，打包银行的呆坏帐向外国人或其他战略投资人兜售。一文不值的呆坏帐，或干脆就是麻烦，显然没有人买这个帐，卖不出价钱，或者根本就卖不出去。后来，资产管理公司也出了问题。呆坏帐，实际上就是银行借出去又要不回?　　公开发行股票，是用公众的资金来补充银行资本金。“羊毛出在羊身上”，实际是向公众转移银行风险。那也要有客观条件和限制重重。第一，不合条件(如果没有财务监察和监管审查部门网开一面)或者股票卖不出价钱，或者根本就发不出去，即有行无市，折了银行的声誉和美名。第二，银行会受到公众的监督，尤其是战略投资者的监督。银行体系的麻烦和遗留问题(不仅是呆坏帐问题)有败露的危险。一旦银行问题大面积爆发，银行体系将受到重创。第三，银行的所有权和利润起码要分出去一块。第四，银行也是国有大型企业。防止国有资产流失，禁止MBO和向自然人转让股权。公开发行股票，在政策和法律上会颇有争议。再则，靠补充银行资本金，“旧瓶装新酒”不但不能根本消除呆坏帐和往复滋生，只能使银行这个烂摊子越铺越大，资产质量不会得到根本改善，到最后无法收拾和回头。　　由银行直接发债，资产负债表会恶化，导致按国家标准计算的资本充足率不足，资本比率降低，抵御风险能力下降，更无法根本上消除和避免呆坏帐。还不如干脆由有问题企业靠发行债券和循环借贷来偿还银行贷款。但，问题似乎又没那么简单。还不上贷款自然有还不上的理由和原因。或者由于经营不善而财务吃紧，或者因为别的什么原因就是不还贷。或者向银行借来的钱可能早就不知去向，企业财务上存在黑洞或待填的窟窿。或者本来贷款的使用就是有问题的项目，早就“肉包子打狗”。或者银企双方发生借贷行为可能早就有所预谋。　　最好的办法就是把银行和企业的不良资产一次性由国家豁免掉。注意，企业也有应收而无法收上来的应收帐款。这样，对企业、对银行都好。直接、干脆、利落，用不着兜圈子。反正，企业、银行都是国有，一家人。虽既无政策依据，也无法律依据。但如果不肆张扬，也不会引起什么不满。这样，对企业、对银行都很公平。毕竟，手心手背都是肉。什么三角债、四角债、五角债都一笔勾销。　　总之，不管怎样，这次迎接WTO,银行这个烂摊子，早已成了国家和民族的一块心病，着实令人费尽心机、伤透了脑筋。一手牵着银行，一手牵着企业，左也不是，右也不是，两头为难。　　信贷资产证券化，正常来说，应该算一种金融业务，横跨或者说贯穿和涉及整个金融体系的一项业务和衍生创新吧。理论上说，是银行让利(主要是存贷利息差)给金融体系的其他部分，尽快提高贷款回收速度，提高资产周转效率和速度，提高资产运作规模，提高盈利的一种创新和手段。比如：一次性放贷5年期，利差仅为3%-4%，但如果通过资产证券化、让利2%-3%出去，虽然一次贷款只有1%的盈利，而通过资产证券化能把这5年期贷款周转10次，在5年中，这部分资产就可以给银行带来10%的盈利，比原来增加6%-7%的盈利。对于其他金融结构，则增加了资金运用渠道，通过银行这个渠道变相放贷，而且可以随时在二级市场转让变现。本质上，这与西方国家居民的大额可转让储蓄存单道理是一样的，也就是，我们借给银行的钱的凭据(存折)也可以转让。就是赋予债权以流通性。从而增加社会金融资产的流通性、流动性，通融财务，增加资金周转效率。但是，在我国金融的大背景下，在加入世贸组织在即之时，这种资产证券化的推出，却有了新的含义和特别的意义。笔者个人认为，是“临时抱佛脚”，给银行甩包袱、减负的无奈之举。从这个意义上说，现在推出的资产证券化时机并不成熟，我们的金融体系、我们的资?　　我们的信贷资产证券化，在战略和指导方针上说，就是银行呆坏帐由财政补充资本金转由市场化的方式解决，就是通过信托投资公司这个“桥”，把银行的呆坏帐连续不断、大规模地推向市场，是银行不断转移错误和风险的过程，由市场来承担。至多是把“沙子”和“垃圾”混在“好水”里一同推出去，发挥一种“鱼目混珠”、“泥沙俱下”的效果。在战术和具体操作上，就是把银行问题“化整为零 乔装改扮 分散突围”。银行把呆坏帐不断地委托给信托投资公司，信托投资公司再根据不良资产规模向市场(主要是其他金融机构和战略投资人)发行和销售信托受益券。所募资金来填银行贷款的窟窿，循环往复。信托受益券在证券市场(银行同业拆借市场)上供市场交易和炒作。实际上，相当于金融票据(financial paper)。这种受益券，作为一种有价证券，显然介于纯的股权和债权之间。　　问题是，这种以银行呆坏帐(或者说银行不良债权)为基础的有价证券对市场究竟有多大吸引力？我们说任何一种有价证券在市场上可以连续交易的基础是“她”究竟能给持有人或者受益人带来多少收益，“她”的风险有多大。有了基础收益，才会产生价格增益。那么，这种信托受益券的基础收益哪里来呢？　　显然，信托机构负担不轻，在这个过程中要接受两次委托。一边是银行的呆坏帐信托；一边是购买信托受益券的资金信托。两边都需要有好处和收益。信托机构本身也要有运作成本和收入。显然，信贷资产证券化的持续和成功取决于信托机构这个“桥”的承负能力(即投资或资产管理能力和风险管理能力)。当然，这种受益券的发行是不应该有问题的。信托机构可以根据市场的反应设计发行固定收益、不固定收益或者浮动、固定期限或者不固定期限受益券(其中当然要考虑《信托管理办法》)。但是，要运作信托资金、规避风险、取得收益而且是不菲的收益，可不是件简单的事。一，取决于信托机构及其团队本身的素质、能力；二要取决于资本市场的成熟和有效程度；三还取决于实业企业或所投资企业的盈利能力、治理结构和经营管理水平。归根结底，是取决于实业企业的盈利能力。实业企业与银行一样，都需要有好的治理结构。弄的不好，由于企业的治理结构有问题、盈利能力差，信托受益券的基础不牢靠而产生价格泡沫、经济体系的泡沫。最后，不但银行体系的呆坏帐无法消除，还要把信托机构这个“桥”拖垮、压垮，引起连锁反应。经济、金融体系的风险不但没有减少和有效化解，反而会扩大，从而引起整个实际上，这还是以银行体系为核心的金融体系制度设计的指导思想。历史经验证明，任何不公或欠公允的制度设计和政策制定，任何的该作为而不作为，任何的该不作为而作为，没有不出现问题或少出问题的。应该看到的是，银行也是企业，银行放贷给其他企业。呆坏帐产生的根源，在银行，治理结构不切实有效，内控不严；在企业，盈利能力和还贷能力不强，而且治理结构同样重要。信托机构也是企业。所以，从根本上减少和消除银行呆坏帐，最终还是要落实到企业(金融企业和实业企业)，落实到企业的盈利能力和治理结构。　　因此，归根结底，经济、金融体系的健康运行，泡沫和危机的避免和消除，还是要看企业的盈利能力、企业的治理结构，看资本市场是否成熟和有效，看人才建设和人才素质。　　治本兼治标。一句话，在于制度的总体框架设计、结构设计和内容设计。这还没有说及法律、法制、法治和监管(综合监管)的层面。
回答者：g***5 |
一、企业资产证券化和信贷资产证券化的区别
1、基础资产不同　　信贷资产证券化的基础资产是银行等金融机构的信贷资产及金融租赁资产。　　企业资产证券化的基础资产则主要包括财产权利（企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等）、动产及不动产收益权（基础设施、商业物业等），以及证监会认可的其他财产或财产权利。
2、监管机构不同　　信贷资产证券化的监管机构是中国银行业监督管理委员会，即“银监会”。　　企业资产证券化的监管机构是中国证券监督管理委员会（“证监会”）和中国证券投资基金业协会（“基金业协会”）。
3、转让、交易场所不同　　信贷资产支持证券在全国银行间债券市场上发行和交易。　　企业资产支持证券则可以按照规定在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他证券交易场所进行挂牌交易和转让。
4、投资者不同　　信贷资产证券化的投资者主要是投资机构和金融机构。按照法律、行政法规和银监会等监督管理机构的有关规定可以买卖政府债券、金融债券的，也可以在法律、行政法规和银监会等监督管理机构有关规定允许的范围内投资资产支持证券。　　企业资产证券化针对购买对象的是符合《私募投资基金监督管理暂行办法》规定条件的合格投资者。二、企业资产证券化
（一）概述
企业资产证券化是证券公司以 专项资产管理计划（以下简称“专项计划”）为特殊目的载体，以计划管理人身份面向投资者发行资产支持受益凭证（以下简称“受益凭证”），按照约定用受托资 金购买原始权益人能够产生稳定现金流的基础资产，将该基础资产的收益分配给受益凭证持有人的专项资产管理业务。企业资产证券化是一种以专项计划为载体的企业未来收益权或既有债权证券化的融资方式，是融资方式变革的一个方向。
（二）内容
企业资产证券化是作为非金融机构的企业将其缺乏流动性但未来能够产生现金流的资产，通过结构性重组和信用增级后真实出售给远离破产的（SPV）或信托后，由SPV在金融市场上向投资者发行资产支持证券的一种融资方式。企业资产证券化适用于大型公司或机构类客户的债权类或收益权类资产项目，如水电气资产、路桥港口收费权、融资租赁资产等。毫不夸张地说，该项业务在某种程度上引领了投资银行理论与业务的创新，是解决投融资难题的有效手段，也是企业资金融通的一种好形式。　　企业资产证券化产品的市场前景主要取决于两个因素：一是企业的融资需求，二是证券投资者的投资需求。
（三）分类
根据企业所持有资产的形式，企业资产证券化可以分为：　　1、是实体资产证券化，即使企业所拥有的实体资产向证券资产的转换，具体包括实物资产和无形资产为基础发行的证券。　　2、是信贷资产证券化，主要是把企业缺乏流动性但有未来现金流的应收账款等，经过重组形成资产，以此为基础发行证券。　　3、是证券资产证券化，就是将企业已有的证券或证券组合作为基础资产，再以其现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。
（四）意义
1、企业资产证券化有利于拓宽融资渠道，优化资本结构　　受中国经济发展的实际情况的限制，中国企业大都以贷款这一外源 融资为主要渠道。负债在企业资本结构中的比重最大。贷款的发放有很多限制条件，一旦有一家企业违约，便会引起银行对整个行业的关注，贷款的额度便会大大降低。在当前经济危机影响的条件下，企业难以获得充足的贷款。再者，贷款在企业资本结构中占的比重过大，不利于企业经营的灵活性。企业资产证券化，不但能以新的方式缓解企业融资困难，提高企业经营活力，而且可以改善企业的资本结构，盘活企业的资产，提高资产的周转率。　　2、企业资产证券化有利于增强资产的流动性　　企业实施资产证券化，可以将缺乏流动性的资产转变成流动性高，不但活跃了金融市场，还增强了企业自身资产的流动性。资产证券化提供了一种传统融资渠道之外的获取资金方式，企业能够补充营运资金，同时还可以进行投资，提高了企业资产的流动性。　　3、企业资产证券化有利于获得低成本融资　　企业通过资产证券化在市场上筹资，其筹资成本要比银行或其他资本市场的要低许多。企业通过资产证券化发行的证券，具有比其他长期信用工具更高的信用等级，因此企业付给投资者的利息就较低，从而起到了降低融资成本的作用。传统的贷款融资要付出较高的利息，这样会加重企业的经营负担，不利于企业的经营发展。　　 4、企业资产证券化可以减少企业的风险资产　　 企业采用资产证券化的方式融资，不但可以获得低成本融资，还可以减少企业的风险资产。负债等传统融资方式会增加企业的风险资产，加重企业的负担。资产证券化有利于企业剔除资产负债表中的风险资产，改善各种财务比率，提高资本的运用效率。二、信贷资产证券化
（一）概述
信贷资产证券化是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行的贷款、企业的应收帐款等）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。从广义上来讲，信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡帐款、企业贷款等信贷资产的证券化；而开行所讲的信贷资产证券化，是一个狭义的概念，即针对企业贷款的证券化。　　银行的信贷资产是具有一定数额的价值并具有生息特性的货币资产，因此也具备了转化为证券化金融工具的可能性。在银行的实际业务活动中，常常有存款期限短而贷款期限长或资产业务扩张需求快于负债业务提供的可能性等种种情况，这样就产生了银行的流动性安排和资产负债管理等新业务需求。从20世纪70年代后期开始，发达市场国家特别是美国出现了一种信贷资产证券化趋势，其一般做法是：银行（亦称原始权益人）把一组欲转换成流动性的资产直接或间接地组成资产集合（亦称资产池），然后进行标准化（即拆细）、证券化向市场出售。　　 从全球情况看，信贷资产证券化目前有代表性的模式大致有三种：一是美国模式，也称表外业务模式，二是欧洲模式，亦称表内业务模式，三是澳大利亚模式也称准表外模式。这三种模式的主要区别是已证券化资产是否脱离原始权益人的资产负债表，资产证券化活动是直接操作还是通过一定的载体或中介进行。
（二）融资模式
传统的融资模式包括直接融资模式和间接融资模式两大类，而资产证券化是介于两者之间的一种创新的融资模式。直接融资是借款人发行债券给投资者，从而直接获取资金的融资形式。该模式对借款人而言减少了交易环节，直接面向市场，能降低融资成本或在无法获得贷款的情况下获得融资，但是对投资者而言风险较大，对于风险的评审和管理主要依赖于借款人本身。间接融资是通过银行作为信用中介的一种融资方式，即投资人存款于银行，银行向借款人发放贷款，在此过程中，银行负责对于贷款项目的评审和贷后管理，并承担贷款违约的信用风险。该模式的资金募集成本低，投资者面临的风险小，但银行集中了大量的风险。信贷资产证券化是银行向借款人发放贷款，再将这部分贷款转化为资产支持证券出售给投资者。在这种模式下，银行不承担贷款的信用风险，而是由投资者承担，银行负责贷款的评审和贷后管理，这样就能将银行的信贷管理能力和市场的风险承担能力充分结合起来，提高融资的效率。
（三）实施信贷资产证券化的意义与目的
1、宏观意义　　（1）落实“国九条”，丰富资本市场投资品种。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号）明确提出：“加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种，积极探索并开发资产证券化品种”。开行将优质的中长期基础设施贷款进行证券化，形成一种具有稳定现金流的固定收益类产品，为投资者提供了参与国家重大“两基一支”项目建设的渠道，分享经济快速发展带来的收益。　　（2）提高直接融资比例 ，优化金融市场的融资结构。中国目前的金融体系中银行贷款所占比重过高，通过信贷资产证券化可以将贷款转化为证券的形式向市场直接再融资，从而分散银行体系的信贷风险，优化金融市场的融资结构。　　（3）实现信贷体系与证券市场的对接，提高金融资源配置效率。通过信贷资产证券化可实现信贷体系和证券市场的融合，充分发挥市场机制的价格发现功能和监督约束机制，提高金融资源的配置效率。
2、微观目的　　（1）引入外部市场约束机制，提升银行的运营效率。信贷资产证券化为银行体系引入了强化的外部市场约束机制，通过严格的信息披露，市场化的资产定价， 提高了信贷业务的透明度，能促使银行加强风险管理，提升运营效率。　　（2）拓宽开发性金融的融资渠道，支持经济瓶颈领域建设。通过信贷资产证券化可盘活存量信贷资产，引导社会资金投入煤电油运等经济发展瓶颈领域的建设，拓宽了开发性金融的融资渠道，提高资金的运用效率。　　（3）优化开行的资产结构，为开发性金融提供市场出口。开行作为批发性的政策性银行，其信贷资产客观上存在长期、大额、集中的特点。通过信贷资产证券化可以优化开行的资产结构，运用市场机制合理分配政策性金融资产的风险与收益，为开发性金融提供市场出口，促进开发性金融的良性循环。
回答者：g***0 |
1、我不知道你是个人投资者，还是机构投资者？
2、如果是个人投资者的话，这个问题就会比较奇怪，因为目前国内信托公司所发行的信贷资产证券化产品都是卖给机构的，比如银行、保险…，没听说过自然人买此类产品的情况。
3、如果是机构投资者，这个问题问的又如此不专业，所以也很奇怪。
4、如果是现阶段的国内【信贷资产证券化产品】，其安全性都是很高的。具体什么原因，简单来说：a. 银监会审批，尽管现在备案制了，但是都是一样的；b. 国内资产证券化属于初级阶段，各家银行作为资产提供方都会选取优质的信贷资产作为基础资产，且有安全性较高的信用结构安排；c. 资产提供方在资产证券化发行后，依然要履行贷款的管理责任，并且要按比例认购。
回答者：g***2 |
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宾：俞强，中信证券，债务资本市场部总监黄长清，恒泰证券，金融市场部总监李耀光，摩根士丹利华鑫证券，固定收益部结构融资项目主管闫文涛，中诚信评级，金融业务部总经理贺锐骁，上海证券交易所，债券业务部经理不动产证券化会计税务处理问题国外三大评级机构在评级方法上与国内的比较国内REITs业务的难点房地产信托投资基金现金流分析方法估值和风险市场参与者对信息系统的要求分析现行市场上参与者和潜在需求18:15-21:00 交流晚宴(峰会闭幕)部分演讲嘉宾简介排名不分先后刘柏荣中国资产证券化论坛（wwwa.chinasecuritization.org）执委会主席、秘书长，中伦资产证券化法律服务联盟管理合伙人，中国银行间市场交易商协会（）非金融企业债务融资工具注册专家、法律委员会委员、第七届北京市律师协会资产证券化专业委员会主任、第八届、第九届北京市律师协会信托法专业委员会主任、中国银联全国争议处理委员会专家委员、国家开发银行专家委员会委员。刘柏荣是资本市场学院（www.）首批特聘教授、点睛网络律师学院高级培训师（中国（点睛）政法网络学堂）（）。在国际著名法律服务评级机构Chambers and Partners发布的Chambers Asia 2008年至2015年中国及香港资产证券化业务评比中，连续八次入选第一级别(Band 1)亚洲领先律师。刘柏荣是北京中伦公益基金会理事、园丁视野专项基金（捐赠者建议基金）秘书长。刘柏荣是中伦律师事务所()银行与金融服务部北京办公室负责人，其主要法律服务领域为：资产证券化与金融产品、房地产、银行与金融。拥有超过60单国内资产证券化项目法律服务经验、超过300单结构性融资项目、私募股权基金、房地产投资基金项目法律服务经验。俞强中信证券股份有限公司，债务资本市场部总监，资产证券化团队负责人。俞先生2008年加入中信证券并一直专注于资产证券化业务。在信贷资产证券化领域，作为项目负责人或联合负责人，先后完成中国农业发展银行等近三十单项目，覆盖市场各类已出现的发起机构类型及基础资产类型；在企业资产证券化领域，作为项目负责人完成五矿发展应收账款、欢乐谷主题公园入园凭证等项目；此外，作为项目负责人完成多单私募资产证券化项目。目前，会同全团队成员正在全面推进信贷资产证券化、企业资产证券化和私募资产证券化业务。林华厦门国家会计学院客座教授、厦门金圆资本管理公司总经理、中国财富管理50人论坛固定收益首席研究员、中国资产证券化论坛资深专家顾问、《资产证券化的突破与创新》主编。在美期间任职于毕马威结构金融部设计ABS、CLO、MBS、CMBS等信贷资产的证券化模型，并负责此类产品的定价和会计处理。杨冀川原陆金所副总裁，拥有超过十年的美国金融行业的经验，期间先后供职于花旗银行纽约总部与美联证券夏洛特总部。涉足于风险的量化分析、信用衍生产品、结构化与证券化产品等领域。此外，杨先生还于2005年受命赴香港负责美联证券亚洲区分公司的业务开拓工作。 杨冀川先生在加入上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司前曾任中信证券股份有限公司战略规划部负责人。在加入中信证券之前，杨先生亦曾供职于巴克莱资本并任新兴市场FICC（固定收益、外汇及商品）部门结构化组的北亚区负责人（主管大中华区与韩国等地区），及嘉实国际大中华地区业务拓展与销售主管。邓浩恒泰证券股份有限公司副总裁，分管资产证券化等创新金融业务。曾任第一创业摩根大通证券有限责任公司董事总经理和资本市场部负责人，中国国际金融有限公司债务资本市场负责人。从业16年，积累了对中国资本市场比较深入的认识和理解。于十余年前的中国证券化市场开端时期，邓先生即参与操作了最早的一批信贷资产证券化和企业资产证券化项目。邓先生于2004年获得英国帝国理工学院数量金融学硕士学位。邓先生现亦任中国人民大学汉青研究院的业界导师。周代希东方证券资产管理有限公司副总裁，曾任深圳证券交易所固定收益与衍生品工作小组执行经理，2005年以来一直从事资产证券化、房地产投资基金等产品业务创新工作，曾借调中国证监会从事证券公司产品与业务审核工作，并全程参与了中国证监会资产证券化业务规则起草与制度设计。艾仁智女，经济学博士，美国伊利诺伊州大学访问学者。先后在商业银行、出口信用保险公司履职。自2005年进入评级行业以来，先后参与了短期融资券、企业债、金融债等多种评级业务的实践。先后主持主持完成了国内首部国家主权信用评级方法；主持完成了国内第一支汽车金融公司评级， 并形成了国内首部汽车金融公司评级方法；主持完成了通用汽车资产证券化项目， 并形成了国内早起的汽车资产证券化评级方法；主持完成了首个两融资产证券化的评级工作等，以及上亿元贷款的银行信贷评审工作，具有较为丰富的评级经验。陈剑曾任美国安富金融工程集团的董事总经理，美国联邦房贷公司（“房地美”）的风险及建模总监，现在担任点石金融集团的管理合伙人，负责中国境内的资产证券化业务。拥有西安交通大学的电机工程学士学位，上海交通大学的电机工程硕士学位，马里兰大学计算金融学博士学位以及特许金融分析师证书。在约翰霍普金斯大学凯利商学院担任金融学及房地产学兼职教授的同时, 还在乔治城大学、美国研究生学院，上海交大高级金融研究院、中国人民大学商学院教授EMBA课程。贺锐骁曾供职于国际知名投行摩根士丹利，现就职于上海证券交易所，任债券业务部经理，专业从事企业债务融资业务咨询及相关市场服务工作，熟悉交易所市场各类债券融资工具特性和发行交易机制。贺锐骁是上交所资产证券化业务工作推进小组核心成员，参与了证监会资产证券化业务的规则制定、相关国家级课题研究和交易所市场首只信贷资产证券化产品“平安银行小额消费贷款资产支持证券”的市场推进及发行上市工作，同时也是上交所的资产证券化创新项目论证及挂牌转让申请审查工作的主要负责人，任职期间上交所挂牌了国内首单保理应收账款、公积金贷款、港口收费收益权、物业服务合同债权等创新资产证券化项目，已为近百个企业资产证券化项目提供咨询服务。对相关政策法规、各类基础资产项目关注点有较为深入的理解和认识。万华伟经济学硕士，联合信用评级有限公司副总经理兼评级总监，中国证券业协会资信评级专家委员会专家委员，联合信用管理有限公司博士后工作站博士后专家导师，10年以上的评级从业经验。黄长清恒泰证券股份有限公司金融市场部总监，负责资产证券化和固定收益产品创新业务。拥有北京大学金融学硕士和南开大学会计学学士学位。毕业后先后供职于中信证券股份有限公司和第一创业摩根大通证券有限责任公司，在信贷资产证券化、企业资产证券化和债券发行方面具有丰富的实务经验，是上交所《资产证券化产品发展策略研究》课题的主笔人。路竞祎中伦资产证券化法律服务联盟签约合伙人。中国政法大学国际法硕士，2008年进入中伦律师事务所，有7年资产证券化法律服务经验。执业案例包括国开行、工中建交等银行的多单CLO、汽车贷款、RMBS、信用卡分期、租赁资产的证券化项目。陶坚德勤中国金融服务业审计合伙人。陶先生拥有超过16年金融服务业审计经验，曾在德勤香港及伦敦金融服务组服务多年，期间为多家中外资金融机构提供审计及相关服务。陶先生熟悉中国企业会计准则和国际财务会计报告准则在银行、证券、基金、信托与融资租赁公司的运用。陶先生对银行环球金融、资产管理、证券化等方面有深入的理论与实务经验。陶坚先生在德勤英国伦敦金融组工作期间，专门负责资产证券化的会计顾问、尽职调查、现金流模型复核及存续期审计等业务。陶先生在资产证券化领域的经验卓著，主导过多个不同资产类别证券化项目的会计顾问工作，也是中国资产证券化论坛第一届的提名委员会成员。陶先生亦是厦门大学会计硕士专业学位教育中心兼职教授。闫文涛于2012年加入中诚信国际，现任中诚信国际金融业务部总经理。闫文涛先生之前就职于中诚信证券评估有限公司，从事公司债等产品的信用评级工作。拥有中国人民大学经济学学士、硕士以及博士学位。参会对象银行，地产公司，汽车金融公司，证券公司，信托公司，资管公司，评级公司，会计师事务所，律师事务所等公司的相关从业人员。咨询途径联系人：陈亮电话：021-0邮箱：frankc@联系人：张波电话：021-1邮箱：rayz@主办方 金融梦工厂金融梦工厂一家由银行、证券、基金、私募、会计、法律等专业人士发起成立的公益金融服务组织，为金融从业人员及相关机构提供知识共享、信息交流、业务合作等专业金融信息服务。金融梦工厂开办有线上讲座（YY语音频道），微信公众平台（jrmgc2013）、线下主题活动。迄今为止已举办65期网络公益讲座，累计20000余人次收听，发布招聘信息438期；微信公众号拥有十万以上金融从业粉丝，每天阅读总数超过20000；并有专业高活跃度实名微信群十余个，细分为固收、银行、证券化、投行、新三板等主题，QQ实名群几乎囊括了国内所有金融机构，交流便捷。同时，梦工厂在北上广深等地不定期举办沙龙活动，以活动为桥梁，连接五湖四海的金融同仁。在汹涌的金融大潮中，金融梦工厂愿与您同舟共济，携手共迎美好明天！请长按以下二维码，关注金融梦工厂微信公众号支持方 中国资产证券化论坛介绍中国资产证券化论坛（China Securitization Forum，简称&CSF&）是在有关监管部门的大力支持下，由证券化行业的海内外相关机构于2006年发起设立的交流平台。论坛以“教育、建立共识、倡导”为其宗旨，致力于促进中国资产证券化行业借鉴国际先进经验，为此，与美国结构性融资行业组织（简称SFIG,网址：http://www.sfindustry.org)建立了全面战略伙伴关系，创新发展模式，推动中国资产证券化行业的稳定发展，从而为实体经济提供必不可少的资金来源。中国资产证券化论坛（CSF）微信公众号近期将主要推送中外证券化专家在2015CSF年会上的精彩发言文章，预计需要三个月的时间推送完毕。中国资产证券化论坛（CSF）将于2015年9月开始组建由中外业界专家共同组成的论坛理事会及各专业委员会。欢迎各位参选论坛理事及各专业委员会主席的中外资产证券化专家，通过CSF微信平台分享专业文章和建设性意见，共同参与资产证券化市场建设。CSF论坛将全球范围内的会员分为机构会员与个人会员。机构会员享有选举权及被选举权，个人会员不享有选举权和被选举权，但有权参加相关专业委员会的活动。请长按以下二维码，关注CSF 微信公众号费用及报名费用：人民币3,998/人（含会刊，电子版会议资料，午餐，欢迎晚宴等），不包含住宿。报名途径：点击“阅读原文”，在线填写提交报名表，组委会将在参会人员提交报名表后24小时内联系确认。
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微信号：jrmgc2013
本平台涵盖银行、券商、基金、信托、保险、期货、私募等各大金融机构高端从业人员,提供最新金融资讯、招聘信息,定期举办线上讲座与线下沙龙,致力打造金融业高端交流平台.添加时请注明机构+职务+姓名,梦工厂感...
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